Qanunvericilik.Rusiya Federasiyasındakı qiymətli kağızlar bazarının hüquqi bazası qiymətli kağızlar bazarında fəaliyyət göstərən ümumi qaydaları ("Qiymətli kağızlar bazarı haqqında", "Səhmdar cəmiyyətləri haqqında", "Qiymətli kağızlar bazarında investorların hüquq və qanuni maraqlarının qorunması haqqında", " İnvestisiya fondları haqqında "," İpoteka qiymətli kağızları haqqında ", habelə çoxsaylı qanunverici aktlar (əsasən Rusiya Federasiyası Hökumətinin qərarları və Maliyyə Nazirliyi və Rusiya Mərkəzi Bankının qaydaları ilə).
Bu qanunvericilik aktları qiymətli kağızların buraxılması və dövriyyəsi qaydalarını, qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçıların və kollektiv investorların fəaliyyətinə olan tələbləri və məlumatların açıqlanması standartlarını müəyyən edir. Ayrı-ayrı qurumların fəaliyyəti xüsusi qanunlarla tənzimlənir: "İnvestisiya fondları haqqında", "Qeyri-dövlət pensiya fondları haqqında", "Əmək pensiyasının maliyyələşdirilən hissəsinin maliyyələşdirilməsi fondları haqqında".
MFK-nın formalaşdırılması üçün Rusiya Federasiyasının maliyyə bazarları haqqında mövcud seqmentləşdirilmiş sistemi yeni qanunların qəbul edilməsini, mövcud qanunlara dəyişikliklər etməklə Rusiya qanunvericiliyinin təkmilləşdirilməsini və əlavə edilməsini tələb etdi. Hal-hazırda "Klirinq və klirinq fəaliyyəti haqqında", "Mütəşəkkil ticarət haqqında", "Qiymətli kağızların mərkəzi depozitariyası haqqında" və "İnsider məlumatlarından sui-istifadə və bazarın manipulyasiyasına qarşı mübarizə haqqında" və Rusiya Federasiyasının bəzi qanunvericilik aktlarında dəyişikliklər edilməsi kimi fundamental federal qanunlar qəbul edilmişdir. ". Maliyyə bazarlarının fəaliyyət göstərməsi üçün qanunvericilik bazasının sonrakı inkişafı aşağıdakı tədbirləri nəzərdə tutur:
Qiymətli kağızların buraxılması qaydasını sadələşdirmək;
Maliyyə aktivlərinin sığortalanması;
Bank sektorunda konsolidasiya edilmiş əsasda nəzarət üçün.
Eyni zamanda, rəqabətqabiliyyətli maliyyə bazarının vacib bir elementi maliyyə əməliyyatları ilə bağlı mübahisələrin tez və ədalətli həllinə uyğunlaşdırılmış adekvat hüquq tətbiqetmə təcrübəsi, effektiv və şəffaf məhkəmə sistemidir.
Tənzimləmə orqanları.Maliyyə qanunvericiliyinin tətbiqi praktikası tənzimləyici orqanların fəaliyyətinin səmərəliliyindən, müstəqilliyindən, nüfuzundan, habelə tənzimləyicinin funksiyalarının mərkəzləşdirilmə dərəcəsindən asılıdır.
Rusiya fond bazarının tənzimlənməsi sistemi, bazarın özünün formalaşması ilə paralel olaraq yaradılmışdır. Onun son illərdəki əsas xüsusiyyəti, maliyyə bazarında tənzimləmə və nəzarət səlahiyyətlərinin bir neçə şöbə (Rusiya FFMS, Rusiya Maliyyə Nazirliyi, Rusiya Bankı, Rusiya Səhiyyə və Sosial İnkişaf Nazirliyi) arasında mürəkkəb paylanması olmuşdur. Maliyyə bazarındakı bu tənzimləmə və nəzarət sistemi parçalanma, bazar ehtiyacları ilə əlaqədar kifayət qədər çeviklik və sistem riskləri üzərində nəzarət olmaması ilə xarakterizə olunurdu.
Rəqabətli maliyyə bazarının qurulması üçün maliyyə bazarının müxtəlif sahələrində həyata keçirilən iqtisadi cəhətdən eyni münasibətlər və funksiyalar üçün vahid tənzimləmə və nəzarət prinsiplərinə əsaslanan və maliyyə bazarının bütün seqmentlərinin monitorinqini təmin etmək, eyni zamanda effektiv fəaliyyət göstərmək üçün şərait yaradan vahid və şəffaf tənzimləmə sistemini formalaşdırmaq lazım idi. tənzimləyicilərin, özünü tənzimləyən təşkilatların və bazar iştirakçılarının kollegial qərar qəbul etmə mexanizmini həyata keçirmək üçün işi. Buna görə də maliyyə bazarının tənzimlənməsinin təkmilləşdirilməsi üçün müvafiq tədbirlər görülmüşdür. Bunlara uyğun olaraq, bütün maliyyə bazarında dövlət siyasətini və əsas qanunverici fəaliyyətlərini inkişaf etdirmək səlahiyyətləri Rusiya Maliyyə Nazirliyinə həvalə edilmiş və Rusiyanın keçmiş FSFM-in bütün bank olmayan maliyyə bazarına nəzarət funksiyaları Rusiya Mərkəzi Bankının Maliyyə Bazarlarına Xidmətinə verilmişdir. Rusiya Mərkəzi Bankı, həmçinin bank sektorunda qanunla tənzimləmə və nəzarəti təmin edir. Yeni yaradılmış Maliyyə Bazarları Xidməti aşağıdakı əsas vəzifələri yerinə yetirəcəkdir:
rusiya maliyyə bazarının inkişafı;
onun sabitliyini, o cümlədən böhran vəziyyətlərinə tez bir zamanda təsbit edilməsini və qarşılıqlı təsirini təmin etmək;
bank olmayan maliyyə təşkilatlarının fəaliyyət sahələri baxımından maliyyə bazarlarının vəziyyəti və inkişaf perspektivlərinin təhlili;
bank olmayan maliyyə institutlarının tənzimlənməsi, nəzarəti və nəzarəti, maliyyə bazarlarında səhmdarların və investorların hüquqlarının və qanuni mənafelərinin qorunması, siyasətçilər, sığorta olunanlar və faydalananlar, icbari pensiya sığortası altında olanlar, qeyri-dövlət pensiya fondlarının iştirakçıları və iştirakçıları;
daxili məlumatların qanunsuz istifadəsinə və bazarın manipulyasiyasına qarşı mübarizə üzrə Rusiya qanunvericiliyinə əməl olunmasına nəzarət etmək.
Həm də qeyd etmək lazımdır ki, Rusiya Mərkəzi Bankının strukturunda keçmiş Maliyyə Bazarları Federal Federal Xidmətinin aşağıdakı funksiyaları yerinə yetirilməkdədir:
qiymətli kağızların buraxılışının və qiymətli kağızların buraxılışının nəticələri barədə hesabatların, habelə qiymətli kağızlar prospektlərinin qeydiyyata alınmasının dövlət qeydiyyatının aparılması;
rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq qiymətli kağızlar bazarında məlumatların açıqlanmasını təmin etmək;
emitentlərə, qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarına və öz tənzimləyici təşkilatlara, səhmdar investisiya fondlarına, səhmdar investisiya fondlarının idarəetmə şirkətlərinə, qarşılıqlı investisiya fondlarına münasibətdə sığorta subyektlərinə nəzarət və nəzarəti federal qanunlar və Rusiya Federasiyasının digər normativ hüquqi aktları ilə müəyyən edilmiş funksiyalar çərçivəsində həyata keçirir. və qeyri-dövlət pensiya fondları, səhmdar investisiya fondlarının ixtisaslaşdırılmış depozitləri, ipoteka agentləri, ipoteka ilə əhatə edən menecerlər, ipotekanın əhatə dairəsinin ixtisaslaşdırılmış depozitariyaları, habelə əmtəə birjaları, kredit tarixi büroları və mənzil əmanət kooperativləri ilə əlaqəli;
sığorta fəaliyyəti, o cümlədən sığorta fəaliyyəti subyektlərinin reyestrinin aparılması, sığorta, təkrarsığorta və broker şirkətlərinə, habelə qarşılıqlı sığorta şirkətlərinə lisenziyaların verilməsi, dayandırılması və ləğv edilməsi, sığorta fəaliyyəti sahəsində tənzimləmə qaydalarının icrasına nəzarət və pozuntuların aradan qaldırılması üçün əmrlərin verilməsi, nəzarət sahəsində nəzarət və nəzarət; sığorta təşkilatlarının maliyyə sabitliyinə nəzarət.
Hal-hazırda maliyyə bazarında nəzarət sistemi müxtəlif seqmentlərində hələ də müxtəlifdir: bank sektorunda, fond bazarında, sığorta sistemində. Nəzarət sisteminin fond bazarında ilkin nəzarət aləti kimi olmaması onun parçalanması ilə əlaqədardır (bəzi iştirakçılara münasibətdə tənzimləyicilər tərəfindən minimal nəzarət, digərlərinə münasibətdə həddən artıq nəzarət); mövcud hesabat formalarına effektiv nəzarət etmək üçün lazımi məlumat məzmununun olmaması; nəzarətin rəsmi olması, əsasən bazar iştirakçılarının bütün risklərini qiymətləndirməyə vahid yanaşmanın olmaması ilə əlaqədardır.
Qeyd olunan problemlərdən bəziləri "Qiymətli kağızlar bazarı haqqında" Federal Qanuna və Rusiya Federasiyasının digər qanunvericilik aktlarına dəyişikliklər haqqında "qanunla (qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçılara nəzarət, habelə qiymətli kağızlar bazarında vətəndaşlara kompensasiya ödənilməsi qaydası ilə) həll edilməsi nəzərdə tutulur.
Yaradılmış qiymətli kağızlar bazarında prudensial nəzarət sisteminin əsas vəzifəsi, bütövlükdə bütün bazarın sabitliyini və etibarlılığını təmin etmək üçün həm ayrı-ayrı maliyyə qurumlarının risklərini, həm də sistem risklərini proqnozlaşdırmaq və qarşısını almaqdır. Qanun layihəsi prudensial nəzarətin prinsiplərini və məqsədlərini əhatə edir: nəzarətin davamlı xarakteri, Rusiya Federasiyasının maliyyə sisteminin sabitliyini qorumaq, qiymətli kağızlar bazarında investorların və müştərilərin maraqlarını qorumaq.
Qanun layihəsində təklif olunan tədbirlər aşağıdakı vəzifələrin birləşdirilməsi ilə qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları üçün vahid tələblərin formalaşdırılmasına yönəldilmişdir:
Qiymətli kağızlar bazarında peşəkar fəaliyyətin birləşməsini məhdudlaşdıran tələblərə riayət etmək;
Mülkiyyət quruluşu haqqında tam məlumat verin;
İdarə heyəti (nəzarət şurası), yeganə icra orqanı tərkibindəki dəyişikliklər barədə qiymətli kağızlar bazarı üzrə federal icra orqanını məlumatlandırın;
Onların maliyyə etibarlılığını təmin etmək üçün federal icra hakimiyyəti orqanı tərəfindən qiymətli kağızlar bazarı üçün müəyyən edilmiş məcburi standartlara riayət edin.
Rusiya maliyyə bazarında tənzimləyicini və bazarı ayrı-ayrı iştirakçıların və ümumilikdə bazarın vəziyyəti haqqında adekvat məlumat verə bilən prudensial nəzarət sistemi qurmaq lazımdır. Bununla əlaqədar olaraq, bütün bazara xas olan sistem riskini qiymətləndirmə metodologiyasının (makroiqtisadi səviyyədə prudensial nəzarət), maliyyə bazarı iştirakçılarından alınan məlumatların toplanması və ümumiləşdirilməsi mexanizminin formalaşdırılması üzərində iş davam edir.
Maliyyə bazarının tənzimlənməsində vacib bir cəhət onun mərkəzləşdirmə dərəcəsidir. İndiyə qədər banklar, sığorta şirkətləri, kollektiv investisiya institutları, broker / diler şirkətləri də daxil olmaqla iştirakçılara və bütövlükdə maliyyə bazarına münasibətdə tənzimləmə və nəzarət funksiyalarını yerinə yetirən vahid tənzimləyicinin yaradılmasının məqsədəuyğunluğu barədə sual açıq qalır. Beynəlxalq təcrübə göstərir ki, tənzimlənmənin birləşdirilməsi və mərkəzləşdirilməsi müxtəlif tənzimləyici orqanlar arasındakı ziddiyyətlər, banklar, broker şirkətləri, sığorta şirkətləri və digər peşəkar iştirakçılar daxil olan maliyyə qrupları tərəfindən maliyyə bazarlarında fəaliyyət kontekstində nəzarətin aşağı səmərəliliyi kimi problemləri həll etməyə imkan verir. tənzimləmə və nəzarətdə şəffaflığın olmaması və əlavə rəqabət üstünlükləri yaratmaq.
Bununla yanaşı, son qlobal maliyyə böhranı, demək olar ki, bütün ölkələrdə maliyyə bazarının tənzimlənməsi sistemlərinin zəifliyini üzə çıxartdı. Məsələn, İngiltərədə 1997-ci ildən bəri vahid maliyyə tənzimləyicisi fəaliyyət göstərir - müstəqil qeyri-hökumət orqanı olan Maliyyə Davranış Təşkilatı. Ancaq böhran nəticəsində onun işi səmərəsiz olaraq qəbul edildi. İdarə ləğv olundu və üç tənzimləyici onu əvəz etdi. Almaniyada isə əksinə, 2002-ci ildə yaradılan Maliyyə Nəzarəti Federal Agentliyi - maliyyə bazarlarının və qurumlarının müstəqil tənzimləyicisi - maliyyə bazarlarını tənzimləmək səlahiyyətlərini qorudu və hətta genişləndirdi. Sinqapur Pul İdarəsi mərkəzi bank və maliyyə bazarlarında vahid tənzimləyici rolunu oynayır. Dubayda yeganə tənzimləyici beynəlxalq qanunlardan istifadə edən müstəqil bir qurum olan Dubai Financial Services Authority-dir. Tənzimləyicinin funksiyalarının mərkəzləşdirilməsi yuxarıda göstərilən bütün maliyyə mərkəzlərinə tənzimləmə şəffaflığına və bazar iştirakçılarına effektiv nəzarət etməyə imkan verdi.
ABŞ-da maliyyə bazarları bir sıra qurumlar tərəfindən tənzimlənir: Qiymətli Kağız Ticarət Komissiyası, Fyuçers Ticarət Komissiyası, Federal Ehtiyat Sistemi, Xəzinədarlığın İdarəetmə İdarəsi, Federal Əmanətlərin Sığortalanması Korporasiyası, Federal Mülkiyyət Maliyyə Agentliyi və digərləri.Bundan əlavə ABŞ-da sığorta bazarının tənzimlənməsi - dövlətlərin səlahiyyətinə aiddir, bununla əlaqədar hər bir dövlətin sığorta sahəsində öz qanunvericiliyi var və vahid milli tənzimləyici yoxdur.
Vergi.
Vergi bazasının müəyyənləşdirilməsi, qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlardan gəlirlər üzrə verginin hesablanması və ödənilməsi xüsusiyyətləri Art. Rusiya Federasiyasının Vergi Məcəlləsinin 214.1. Bu maddəyə görə, qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlardan və forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə aparılan əməliyyatlardan əldə olunan gəlir üçün vergi bazası müəyyənləşdirilərkən aşağıdakı əməliyyatlardan əldə olunan gəlirlər nəzərə alınır:
1) mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında dövriyyəyə buraxılan qiymətli kağızlarla;
2) mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında dövriyyə olmayan qiymətli kağızlarla;
3) mütəşəkkil bazarda dövriyyədə olan forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə;
4) mütəşəkkil bazarda satılmayan forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə.
Nəzərə almaq lazımdır ki, qiymətli kağızların və mütəşəkkil bazarda satılmayan qiymətli kağızlara fyuçers əməliyyatlarının təsnifatı, qiymətli kağızın, forvard əməliyyatlarının maliyyə aləti satıldığı tarixdə, müqavilələr üzrə dəyişmə marjası və mükafat məbləğinin alınması daxil olmaqla həyata keçirilir. bu məqalədə nəzərdə tutulmuşdur.
Mülki hüquq obyektlərinin qiymətli kağız kimi təsnifləşdirilməsi qaydası Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyi və xarici dövlətlərin qanunvericiliyi ilə müəyyən edilir. Vergi Məcəlləsi mütəşəkkil bazarda dövriyyə edən qiymətli kağızlara aşağıdakıları daxil etdiyini müəyyən edir.
1) Rusiya ticarət təşkilatçısı tərəfindən qiymətli kağızlar bazarında, o cümlədən birjada ticarətə buraxılmış qiymətli kağızlar;
2) Rusiya idarəetmə şirkətləri tərəfindən idarə olunan açıq qarşılıqlı investisiya fondlarının investisiya bölmələri;
3) xarici birjalarda ticarətə buraxılmış xarici emitentlərin qiymətli kağızları.
Yuxarıda göstərilən qiymətli kağızlar (Rusiya idarəetmə şirkətləri tərəfindən idarə olunan açıq qarşılıqlı investisiya fondlarının investisiya payları istisna olmaqla) vergi məqsədləri üçün, qiymətli kağızın bazar qiymətləri onlar üçün hesablanarsa, mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında satılan qiymətli kağızlar kimi təsnif edilir. Qiymətli kağızın bazar qiymətləri:
1) bir qiymətli kağızlar bazarında ticarət təşkilatçısı, birjada ticarətə buraxılmış qiymətli kağızlar üçün, o cümlədən birja birjasında Rusiya ticarət təşkilatçısı tərəfindən bir əməliyyat günü ərzində edilən əməliyyatlar üçün orta çəkili qiymət;
2) belə bir birja yolu ilə bir əməliyyat günü ərzində başa çatan əməliyyatlar üçün xarici birjalar tərəfindən hesablanmış bir qiymətli kağızın bağlanış qiyməti - xarici birjada ticarətə buraxılmış qiymətli kağızlar üçün.
Nəzərə almaq lazımdır ki, qiymətli kağızlar bazarında, o cümlədən birjada Rusiya ticarətinin təşkilatçısından bir qiymətli kağızın ölçülmüş orta qiyməti haqqında məlumatın olmaması halında, satış tarixinə bazar qiymətləri orta çəkili qiymətdir (bağlanış qiyməti). ), bu qiymətli kağızlarla ticarət son üç ay ərzində ən azı bir dəfə keçirildiyi təqdirdə, müvafiq əməliyyatın keçirildiyi tarixdən əvvəl keçirilən növbəti ticarət tarixində formalaşmışdır.
Vergi Məcəlləsinə görə, irəli əməliyyatların maliyyə aləti, tərəflərin və ya razılaşma tərəflərinin digər tərəfin tələb etdiyi təqdirdə vaxtaşırı və ya birdəfəlik ödəmə öhdəliyini nəzərdə tutan şərt istisna olmaqla, "Qiymətli kağızlar bazarı haqqında" Federal Qanuna uyğun olaraq törəmə maliyyə aləti olan bir razılaşmadır. rəsmi statistik məlumatları təşkil edən kəmiyyətlərin dəyərindəki dəyişikliklərdən, bir və ya bir neçə hüquqi şəxsin, dövlətin və ya bələdiyyənin öhdəliklərinin yerinə yetirilməməsini və ya lazımınca yerinə yetirilməməsini, ətraf mühitin vəziyyətinin fiziki, bioloji və (və ya) kimyəvi göstəricilərindən, başqa bir haldan xəbər verir. , yuxarıda göstərilən Federal Qanunla birbaşa nəzərdə tutulmayan, habelə bu bənddə göstərilən göstəricilərin cəminə əsaslanaraq müəyyən edilmiş miqdarların dəyərindəki dəyişikliklərdən.
İrəli əməliyyatların maliyyə alətlərinin mütəşəkkil bazarda dövriyyədə olanlara verilməsi Vergi Məcəlləsinin 301-ci maddəsinin 3-cü bəndində müəyyən edilmiş tələblərə uyğun həyata keçirilir.
Mütəşəkkil bazarda satılmayan fyuçers əməliyyatları üçün maliyyə alətlərinə mütəşəkkil bazarda satılmayan opsion müqavilələri daxildir.
Vergi ödəyicisinin əks-homojen tələbləri qarşılamaqla, o cümlədən Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq rəsmiləşdirildikdə müvafiq qiymətli kağızların köçürülməsi (qəbul edilməsi) öhdəliyinə xitam verildiyi təqdirdə qiymətli kağızlar satılmış (əldə edilmiş) hesab olunur.
Eyni bir emitentin, bir növün, bir kateqoriyanın (növün) və ya bir qarşılıqlı investisiya fondunun (qarşılıqlı investisiya fondlarının investisiya payları üçün) qiymətli kağızlarının köçürülməsi üçün tələblər eynidir.
Bu halda, oxşar qarşılıqlı qarşıdurmaların ödənilməsi, Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq, klirinq təşkilatının, broker fəaliyyəti ilə məşğul olan şəxslərin və ya Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq təmin edən rəhbərlərin hesabatlarını daxil olmaqla qiymətli kağızların təhvil verilməsi (qəbul edilməsi) öhdəliklərinin dayandırılması barədə sənədlərlə təsdiqlənməlidir. vergi ödəyicisinin maraqlarına uyğun olaraq vergi ödəyicisi üçün klirinq, broker və ya etibarlı idarəetmə.
Qeyd etmək lazımdır ki, qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatdan əldə olunan gəlir vergi dövründə alınan qiymətli kağızların satışından (geri alınmasından) gəlir kimi tanınır.
Vergi dövründə vergi dövründə alınan faiz (kupon, endirim) şəklində gəlir, bu maddədə başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa, qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlardan əldə edilən gəlir daxil edilir.
Ödəmə əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə əməliyyatlardan əldə edilən gəlir vergi dövründə alınmış forvard əməliyyatlarının maliyyə alətlərinin satışından əldə edilən gəlir, dəyişmə marjası və alınan müqavilə mükafatları kimi tanınır. Bu halda, forvard əməliyyatlarının maliyyə alətlərinin əsas aktivi ilə aparılan əməliyyatlardan əldə edilən gəlir bu cür əməliyyatlar həyata keçirildikdə əsas aktivin təhvil verilməsindən əldə olunan gəlir kimi tanınır.
Mütəxəssis tərəfindən həyata keçirilən (mütəşəkkil investisiya fondu təşkil edən əmlakın etibarlı idarəedilməsini həyata keçirən idarəetmə şirkəti istisna olmaqla) mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında dövriyyəli və dövriyyəsi olmayan qiymətli kağızlarla, mütəşəkkil bazarda dövriyyəli və dövriyyə edilməyən maliyyə alətləri ilə əməliyyatlardan gəlir. Benefisiarın - fiziki şəxsin xeyrinə yuxarıda sadalanan əməliyyatlar üzrə benefisiarın gəlirlərinə daxil edilir.
Vergi məqsədləri üçün gəlir Forvard əməliyyatlarının maliyyə alətlərinin əsas aktivi ilə əməliyyatlar üçün aşağıdakılar daxil edilir:
1) forvard əməliyyatlarının maliyyə alətlərinin əsas aktivi qiymətli kağızlar olduqda qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlardan gəlir;
2) forvard əməliyyatlarının maliyyə alətlərinin əsas aktivi forvard əməliyyatlarının digər maliyyə alətləri olduqda, forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə əməliyyatlardan gəlir;
3) forvard əməliyyatlarının maliyyə alətinin əsas aktivi qiymətli kağızlar və forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri olmadıqda, əsas aktivin növündən asılı olaraq vergi ödəyicisinin digər gəliri.
Əsas aktivlə aparılan əməliyyatlardan gəlirlərin qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlardan gəlirlərə və yuxarıda göstərilən forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə əməliyyatlardan əldə edilən gəlirlərin müvafiq qiymətli kağızların və forvard əməliyyatlarının maliyyə alətlərinin mütəşəkkil bazarda alınıb-satılmaması nəzərə alınmaqla həyata keçirilir.
Vergi Məcəlləsində deyilir xərc qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlara və forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə aparılan əməliyyatlara görə, vergi ödəyicisi tərəfindən sənədləşdirilmiş və faktiki olaraq qiymətli kağızların alınması, satılması, saxlanması və geri alınması ilə bağlı xərclər, forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə əməliyyatlar, öhdəliklərin icrası və ləğvi ilə bu kimi əməliyyatlar. Bu xərclərə daxildir:
1) yerləşdirilmiş (buraxılmış) qiymətli kağızların ödənilməsi üçün qiymətli kağızların emitentinə (qarşılıqlı investisiya fondunun idarəetmə şirkəti) ödənilmiş məbləğlər, habelə qiymətli kağızların alqı-satqısı müqaviləsinə uyğun olaraq ödənilmiş məbləğlər, o cümlədən kupon miqdarı;
2) müqavilələr üzrə ödənilmiş dəyişmə marjasının və (və ya) mükafatların, habelə forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri şərtlərində nəzərdə tutulmuş digər dövri və ya birdəfəlik ödəmələrin məbləği;
3) qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları, habelə birja vasitəçiləri və klirinq mərkəzləri tərəfindən göstərilən xidmətlərə görə ödəniş;
4) Rusiya Federasiyasının investisiya fondları haqqında qanunvericiliyinə uyğun olaraq təyin olunan qarşılıqlı investisiya fondunun investisiya vahidi alındıqda qarşılıqlı investisiya fondunun idarəetmə şirkətinə ödənilən mükafat;
5) Rusiya Federasiyasının investisiya fondları haqqında qanunvericiliyinə uyğun olaraq müəyyən edilmiş vahid investisiya fondunun investisiya hissəsini geri aldıqda vahid investisiya fondunun idarəetmə şirkətinə ödənilən endirim;
6) qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçısına, qarşılıqlı investisiya fondu təşkil edən əmlakın etibarlı idarəedilməsini həyata keçirən idarəetmə şirkətinə ödənilən xərclər;
7) mübadilə haqqı (komissiya);
8) reyestri aparan şəxslərin xidmətlərinə görə ödəniş;
9) miras yolu ilə qiymətli kağızlar alındıqda vergi ödəyicisi tərəfindən ödənilən vergi;
10) vergi ödəyicisi tərəfindən bu Məcəllənin 217-ci maddəsinin 18.1-ci bəndinə uyğun olaraq səhmlər, səhmlər hədiyyə olaraq alındıqda ödədiyi vergi;
11) faiz ödəmə tarixində qüvvədə olan Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsinə əsaslanaraq hesablanmış məbləğlər daxilində vergi ödəyicisinin qiymətli kağızlarla əməliyyatlar aparmaq üçün aldığı kreditlər və borclar üzrə ödənilən faizlərin miqdarı (o cümlədən marjinal əməliyyatlar bağlamaq üçün kreditlər və borclar üzrə faizlər). rublla ifadə olunan kreditlər və borclar üçün 1,1 dəfə, xarici valyutada ifadə olunan kreditlər və borclar üçün isə 9 faiz əsasında;
12) qiymətli kağızlarla, forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə bilavasitə əlaqəli digər xərclər, habelə qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları, qarşılıqlı investisiya fondu təşkil edən əmlakın etibarlı idarəedilməsini həyata keçirən idarəetmə şirkətləri tərəfindən öz peşələri çərçivəsində xidmətlər göstərilməsi ilə bağlı xərclər. fəaliyyətlər.
Müvafiq əməliyyatlar üçün vergi bazasının müəyyənləşdirilməsi məqsədi ilə qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlar üzrə xərclərin və forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə aparılan əməliyyatlar üzrə xərclərin uçotu aşağıdakı qaydada aparılır.
Maliyyə nəticələri qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlar və forvard əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə əməliyyatlar üzrə yuxarıda göstərilən müvafiq xərclər çıxılmaqla əməliyyatlardan gəlir kimi müəyyən edilir.
Eyni zamanda, qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlardan və ya mütəşəkkil bazarda dövriyyəsi olmayan və ya dövriyyə olmayan əməliyyatların maliyyə alətləri ilə əməliyyatlardan gəlirlərin azalmasına və ya müvafiq gəlir növünün azalmasına birbaşa aid edilə bilməyən xərclər hər gəlir növünün payına nisbətdə bölüşdürülür və daxil edilir. vergi dövrünün sonunda vergi agenti tərəfindən maliyyə nəticəsinin müəyyənləşdirilməsində, habelə vergi agenti kimi fəaliyyət göstərən şəxslə bağlanmış son vergi ödəyicisinin müqaviləsinin vergi dövrünün sonuna qədər xitam verildiyi hallarda. Göstərilən xərclərin çəkildiyi vergi dövründə müvafiq növ gəlir yoxdursa, xərclər gəlirlərin tanındığı vergi dövründə qəbul edilir.
Maliyyə nəticəsi hər bir əməliyyat üçün və yuxarıda göstərilən hər bir əməliyyat dəsti üçün müəyyən edilir. Maliyyə nəticəsi vergi dövrünün sonunda müəyyən edilir. Eyni zamanda, mütəşəkkil bazarda dövriyyəyə girən fyuçers əməliyyatlarının maliyyə alətləri və əsas aktivləri qiymətli kağızlar, fond indeksləri və ya digər maliyyə alətləri olan, əsas aktivləri qiymətli kağızlar və ya fond indeksləri olan digər maliyyə əməliyyatları ilə aparılan əməliyyatların maliyyə nəticəsidir. Mütəşəkkil bazarda dövriyyəyə buraxılan forvard əməliyyatlarının alətləri ayrıca müəyyən edilir.
Vergi dövründə qiymətli kağızlarla müəyyən əməliyyatlar, törəmə əməliyyatlarının maliyyə alətləri ilə əldə edilmiş mənfi maliyyə nəticəsi, vergi dövründə əldə edilmiş maliyyə nəticələrini müvafiq əməliyyatların cəmi azaldır. Eyni zamanda, mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında dövriyyəyə buraxılan qiymətli kağızlarla əməliyyatlar üçün mütəşəkkil bazarda dövriyyəyə buraxılmış qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlar üçün maliyyə nəticəsini azaldan mənfi maliyyə nəticəsinin miqdarı qiymətli kağızların bazar qiymətinin maksimal dalğalanma həddi nəzərə alınmaqla müəyyən edilir.
İrəli əməliyyatların maliyyə alətinin əsas aktivi olan mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında alqı-satqı qiymətli kağızları təhvil verərkən vergi ödəyicisi ilə belə əsas aktivlə aparılan əməliyyatlardan əldə olunan maliyyə nəticəsi şərtlərə uyğun olaraq qiymətli kağızların çatdırıldığı qiymətə əsasən müəyyən edilir. müqavilə.
Mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında alqı-satqı olmayan qiymətli kağızlarla müəyyən əməliyyatlar üzrə vergi dövründə əldə edilmiş maliyyə nəticəsi mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında dövriyyəyə buraxılmış qiymətli kağızlara məxsus olduqda əldə edilmiş mənfi maliyyə nəticələrinin məbləği ilə azaldıla bilər. mütəşəkkil qiymətli kağızlar bazarında dövriyyəyə buraxılan qiymətli kağızlarla əməliyyatlar üçün vergi dövrü.
Yuxarıda göstərilən əməliyyatların hər biri üçün mənfi maliyyə nəticəsi zərər kimi tanınır. Qiymətli kağızlarla əməliyyatlar və törəmə əməliyyatlar maliyyə alətləri ilə əməliyyatlar üzrə itkilərin uçotu Vergi Məcəlləsinin 214.1 və 220.1-ci maddələrində nəzərdə tutulmuş qaydada aparılır.
Beynəlxalq Maliyyə Mərkəzinin (BMK) yaradılması proqramı maliyyə infrastrukturunun, maliyyə bazarı alətlərinin inkişafına və / və ya maliyyə bazarı iştirakçılarının dairəsinin genişlənməsinə mane ola biləcək qanunvericilikdəki qeyri-müəyyənlikləri və boşluqları aradan qaldırmaq üçün Rusiya Federasiyasının vergi sisteminin təkmilləşdirilməsini tələb edir. xarici maliyyə mərkəzləri ilə müqayisədə. Aşağıdakı parametrlərdə rəqabətə nail olmaq nəzərdə tutulur:
İnvestorlar üçün vergi yükünün optimal ümumi səviyyəsi (şirkət mənfəətinin faizi kimi);
Qiymətli kağızlar və digər maliyyə əməliyyatları ilə aparılan əməliyyatların vergi tutulmasının səmərəliliyi;
Vergi sahəsində qanunvericiliyin sadəliyi, şəffaflığı və sabitliyi;
Vergi inzibatçılığının səmərəliliyi;
İkiqat vergitutmanın qarşısını almaq üçün beynəlxalq müqavilələrin bağlanması və tətbiqi.
Müxtəlif hesablamalara görə, Rusiyadakı şirkətlər üçün ümumi vergi yükü şirkətin mənfəətinin 32% -dən 51% -ə qədərdir ki, bu da ABŞ-dakından (24%) artıqdır və bəzi ölkələrdə olduğu (məsələn, Almaniyada) inkişaf etmiş Avropa ölkələrində təqribən vergi səviyyəsinə uyğundur. ) 40% -dən çoxdur. Həm də qeyd etmək lazımdır ki, Rusiyada biznesə real maliyyə yükü, imtiyazlı vergitutma bazarları olan Hong Kong, Sinqapur və Dubay kimi MFC-lərdən xeyli yüksəkdir. Mütəxəssislərin fikrincə, vergi dərəcələri kritik bir səviyyəyə yaxınlaşdı və onların daha da artması iqtisadi inkişafın boğulmasına və vergi bazasının azalmasına səbəb olacaqdır.
Bundan əlavə, beynəlxalq konsaltinq şirkəti olan Oliver Wyman Finance Services-in araşdırmalarına görə, investorlar hesabat və vergi hesablamalarının mürəkkəbliyini, vergi qaydalarının şərhinin qeyri-müəyyənliyini və vergi qanunvericiliyinin qeyri-sabitliyini Rusiyanın vergi sistemindəki ciddi qüsurlar kimi qiymətləndirirlər.
Maliyyə bazarında əməliyyatların vergiyə cəlb edilməsinə yanaşma tərtib edərkən aşağıdakı amillərlə əlaqəli olan bu əməliyyatların xüsusiyyətlərini nəzərə almaq lazımdır:
Maliyyə kapitalının yüksək hərəkətliliyi;
Əməliyyatların ümumi həcmi mənfəət göstəricilərini əhəmiyyətli dərəcədə üstələyir və buna görə - balanslaşdırılmış nəticələrin vergiyə cəlb edilməsi haqlıdır;
Maliyyə alətlərinin, xüsusən də törəmələrin mürəkkəbliyi, vergi hüquqlarının tətbiqi sahəsində ixtisaslı mütəxəssislər, mübahisəli məsələlərin vahid şərhini tələb edir.
Maliyyə bazarında vergi qanunvericiliyinin təkmilləşdirilməsinin aşağıdakı əsas istiqamətlərdə aparılması planlaşdırılır:
Şəxsi və institusional daxil olmaqla uzunmüddətli investorların stimullaşdırılması;
Emitentləri BMK daxilində maliyyə alətləri yerləşdirməyə və dövriyyəyə göndərməyə həvəsləndirmək;
Maliyyə bazarının peşəkar iştirakçıları üçün əlverişli şəraitin yaradılması;
Aktivlərin idarə edilməsi, lizinq, faktorinq, ödəniş sistemləri kimi MFC ilə əlaqəli maliyyə sektorlarına dəstək;
Vergi inzibatçılığının səmərəliliyinin artırılması.
Maliyyə bazarında əməliyyatlara vergi tətbiqinin daha da yaxşılaşdırılması maliyyə bazarının inkişafını stimullaşdırmaqla ölkə iqtisadiyyatının bütün sahələrinin inkişafını təmin edən makroiqtisadi sabitliyin qorunması arasındakı tarazlığa əsaslanacaqdır.
Test.
1. Təhlükəsizlik bu:
a) !!! mülkiyyət hüquq və vəzifələrini təsdiq edən qanuni şəkildə təsdiq edilmiş sənəd
b) əmlak satmaq öhdəliyi
c) alqı-satqı əməliyyatına dair müqavilə
d) birja mallarının alqı-satqısı müqaviləsi
2. Qiymətli kağızlar bazarı:
a) əmtəə birjası
b) !!! qiymətli kağızların mal rolunu oynadığı bir bazar
c) qiymətli kağızlar mübadiləsi
d) hərrac ticarətinin növü
3. Səhm qiymətli kağızları bunlardır:
b) istiqrazlar
c) veksellər
d) fyuçerslər
4. Borc qiymətli kağızları bunlardır:
b) seçimlər
c) !!! istiqrazlar
d) depozit qəbzləri
5. Tanıtma:
a) !!! sahibinin (səhmdarın) səhmdar cəmiyyətinin mənfəətinin bir hissəsini divident şəklində almaq, səhmdar cəmiyyətin idarə edilməsində iştirak etmək və ləğv edildikdən sonra qalan əmlakın bir hissəsini almaq hüququnu təmin etməklə səhm təminatını verir.
b) sahibinin müəyyən edilmiş faiz ödənişlərini almaq hüququnu təmin edən buraxılış dərəcəli borc təminatı
c) törəmə təhlükəsizlik
d) seçim növünün törəmə təhlükəsizliyi
6. İstiqraz:
a) kapital kapitalının təminatı
b) törəmə təhlükəsizlik
c) fyuçers törəməsi
d) !!! emissiyaçıdan nominalın müəyyən edilmiş müddətində istiqraz almaq hüququ və bu dəyərin və ya onun tərkibində olan əmlak ekvivalenti faizini təmin edən buraxılış dərəcəli borc təminatı.
7. Törəmə qiymətli kağızlar aşağıdakılardır:
a) !!! dəyəri əsas maliyyə alətləri, məsələn, səhmlər və istiqrazların məzənnələrinin dinamikasından əldə edilən qiymətli kağızlar
b) kapital səhmdarları
c) buraxılış dərəcəli borc qiymətli kağızları
d) veksellərin analoqu
8. Fyuçers:
a) kapital borcu təminatı
b) kapital kapitalının təminatı
c) !!! müqavilə predmetinin gələcək tədarükü üçün tərəflər arasında müqavilə şəklində törəmə təhlükəsizlik növü
d) gömrük sənədinin analoqu
9. Bir seçim:
a) !!! Mülkiyyətçiyə müəyyən bir müddətdə müəyyən maliyyə dərəcəsi ilə müəyyən bir miqdarda müvafiq maliyyə aktivlərini almaq və ya satmaq hüququ verən müqavilə şəklində törəmə təhlükəsizlik növü
b) buraxılış dərəcəli borc təminatı
c) buraxılış dərəcəli kapital təminatı
d) veksellərin analoqu
10. Qiymətli kağızların risk ölçüsü aşağıdakılardır:
a) korrelyasiya əmsalı
b) !!! məhsuldarlığın standart sapması
c) gəlirin orta çəkisi
d) bazar qiymətlərinin orta çəkisi
11. Qiymətli kağızların əsas növlərinə aşağıdakılar daxildir:
a) !!! səhm, istiqraz, veksel, fyuçers, seçim
b) alqı-satqı müqaviləsi, istiqraz, seçim
c) aktivlərin idarə edilməsi üçün etibarnamə, seçim, fyuçers
d) sığorta şəhadətnaməsi, səhm, veksel
12. Qiymətli kağızların əsas xüsusiyyətləri aşağıdakılardır:
a) buraxılış tarixi, miqdarı, geri alınma qiyməti
b) !!! nominal dəyəri, bazar dəyəri, gəlirlilik, risk, likvidlik
c) kupon faizi, faiz dərəcəsi, miqdarı, buraxılış tarixi
d) divident, faiz dərəcəsi, ödəmə tarixi
13. Dividendlər aşağıdakılardır:
a) müəyyən edilmiş kupon ödənişləri
b) şirkətin gəlirindən mənfəət
c) veksellərin yerləşdirilməsindən mənfəət
d) !!! səhmdar cəmiyyətinin və ya digər təsərrüfat subyektinin xalis mənfəətinin səhmlərin sayına və növünə uyğun olaraq bölüşdürüldüyü hissə, sahib olduğu səhmlər
14. İstiqraz kuponu:
a) !!! istiqraz buraxılışının emitentinin istiqraz sahibinə ödədiyi faiz dərəcəsi
b) qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatlardan mənfəət
c) cari gəlirlilik
d) veksellərin yerləşdirilməsindən mənfəət
15. Qiymətli kağızlarla əsas əməliyyatlar aşağıdakılardır:
a) satıcı, vasitəçi, inzibati
b) klirinq, müştəri, inzibati
c) vasitəçi, əməliyyat, vasitəçilik
d) !!! məsələ, müştəri və investisiya
16. Emissiya əməliyyatları aşağıdakılardır:
a) birja ticarəti
b) fond bazarındakı investisiya əməliyyatları
c) !!! qiymətli kağızların buraxılması və ilkin yerləşdirilməsi ilə əlaqədar passiv əməliyyatlar
d) diler və klirinq əməliyyatları
17. İnvestisiya əməliyyatlarına aşağıdakılar daxildir:
a) !!! birjada qiymətli kağızların alqı-satqısı əməliyyatlarının icrası
b) əmtəə birjasında alqı-satqı əməliyyatlarının başa çatması
c) valyuta konversiyası
d) nağd pul
18. Müştəri əməliyyatları aşağıdakılardır:
a) əmtəə bazarlarında alqı-satqı əməliyyatları
b) valyuta əməliyyatları
c) !!! emissiya və investisiya əməliyyatlarının səmərəli qarşılıqlı əlaqəsini təmin etmək üçün vasitəçi əməliyyatlar
d) nağdlaşdırma əməliyyatları
19. Broker əməliyyatları aşağıdakılardır:
a) !!! Broker hesabının uçotu və aparılması, əməliyyatlar bağlanmasında vasitəçilik, müştəriyə marja kreditlərinin verilməsi ilə bağlı əməliyyatlar
b) qeyd əməliyyatları
c) qiymətli kağızların yerləşdirilməsi əməliyyatları
d) törəmə qiymətli kağızların alqı-satqısı əməliyyatları
20. Klirinq əməliyyatları aşağıdakılardır:
a) qiymətli kağızların təkrar bazarda yerləşdirilməsi üzrə əməliyyatlar
b) !!! qiymətli kağızların alqı-satqısı əməliyyatları üçün nağdsız hesablaşmaların təmin edilməsi üçün əməliyyatlar
c) fond qeydiyyatı əməliyyatları
d) broker hesabı əməliyyatları
21. Qiymətli kağızların likvidliyi:
a) !!! tez və rahat şəkildə nağd pula çevirmə imkanı
b) çevirmə qabiliyyəti
c) nağdlaşdırma imkanı
d) yüksək gəlir imkanı
22. nominal dəyəri 1000 olan bir istiqrazın bazarda 1065 qiymətə satıldığı təqdirdə dərəcəsini (həmçinin endirim və ya mükafatı) təyin edin:
a) 80; endirim 20
b) 91; endirim 17
c) 65; endirim 80
d) !!! 106.5; mükafat 65
23. nominal dəyəri 1000 olan bir istiqrazın bazarda 1055 qiymətə satıldığı təqdirdə dərəcəsini (həmçinin endirim və ya mükafatı) müəyyənləşdirin:
a) !!! 105.5; mükafat 55
b) 1.85; endirim 15
c) 91; endirim 17
Dövlət tərəfindən yaradılan qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi sistemi qiymətli kağızlar bazarında dövlət siyasətinin əsas vasitəsidir. Bazarın bütün dövlət tənzimlənməsi sisteminin əsas strateji vəzifəsi qiymətli kağızlar bazarının əsas makroiqtisadi funksiyalarını ən səmərəli şəkildə yerinə yetirən bütün iqtisadi subyektlərinin fəaliyyəti üçün bu cür qaydaların formalaşdırılması və ciddi şəkildə təmin edilməsidir - iqtisadi inkişaf üçün sərbəst ehtiyatların səfərbər edilməsi və əhali üçün sərfəli və etibarlı qənaət vasitələrinin formalaşdırılmasıdır.
Qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsi həyata keçirilir:
Qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçıların fəaliyyətinə və onun standartlarına məcburi tələblər qoyaraq;
Qiymətli kağızların və qiymətli kağızlar prospektlərinin buraxılışlarının (əlavə emissiyalarının) dövlət qeydiyyatı və emitentlərin orada nəzərdə tutulmuş şərtlərə və öhdəliklərə əməl olunmasına nəzarət;
Qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçıların fəaliyyətini lisenziyalaşdırmaq;
Sahibkarların hüquqlarının qorunması və qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları tərəfindən hüquqlarına riayət olunmasına nəzarət sisteminin yaradılması;
Müvafiq lisenziyasız qiymətli kağızlar bazarında sahibkarlıq fəaliyyəti ilə məşğul olan şəxslərin fəaliyyətinin qadağan edilməsi və ləğvi.
Qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi müxtəlif dövlət orqanları tərəfindən həyata keçirilir.
Qiymətli kağızlar bazarında maliyyə pozuntularının qarşısını almaq, aşkar etmək və qarşısını almaq, zəncirvari qiymətli kağızlarla əlaqəli fəaliyyətin qanuniliyini təmin etmək, emitentlərin, investorların və fond bazarının digər iştirakçılarının təbiətini və qanuni mənafelərini qorumaq üçün səlahiyyətli dövlət orqanları qiymətli kağızlar bazarına maliyyə nəzarəti həyata keçirirlər.
Bu maliyyə nəzarəti qanunauyğunluq prinsiplərinə, tənzimləyici orqanların səlahiyyətlərinin dəqiq müəyyənləşdirilməsinə, onların hüquq mühafizə orqanları ilə həqiqi qarşılıqlı əlaqəsinə, nəzarət edilən müəssisələrə təsir tədbirlərinin tətbiq edilməsinin ayrı-seçkilik xarakteri, idarə olunan qurum üçün ciddi maliyyə nəticələrinə səbəb olmayan ədalətli ölçüdə ədalət tədbirlərinin tətbiq edilməsi və digərləri
Qiymətli kağızlar bazarına maliyyə nəzarətinin obyekti əsasən aşağıdakı əməliyyatlar şəklində həyata keçirilən fəaliyyətdir:
1) emissiya - qiymətli kağızların buraxılması ilə əlaqədardır! "Dövriyyəyə. Bu əməliyyatları həyata keçirərkən, nəzarət obyekti, məsələn, buraxmaq hüququnun olması, həcmi və informasiya təminatıdır;
2) investisiya - qiymətli kağızların mülkiyyətindən gəlir əldə etmək (institusional investisiyalar) və ya emitentin (strateji investisiyaların) idarə edilməsi hüququnu əldə etmək üçün qiymətli kağızların alınması ilə əlaqəli. Bu vəziyyətdə nəzarət mövzusu qiymətli kağızlara qoyulan investisiyaların həcmi;
3) vasitəçi - qiymətli kağızlar bazarında emitentlərə və investorlara peşəkar xidmətlər göstərməkdən gəlir əldə edilməsi ilə əlaqəli. Vasitəçi əməliyyatlar, məsələn, qiymətli kağızlar bazarında vasitəçi xidmətlər göstərmək üçün kifayət qədər maliyyə mənbələrinin mövcudluğu ilə izlənilir.
Nəzarət edilən təşkilatlar qiymətli kağızlar bazarında münasibətləri tənzimləyən normativ hüquqi aktlarla müəyyən edilmiş tələblərinə riayət olunmasına nəzarət edilən qiymətli kağızlar bazarının xüsusi iştirakçılarıdır.
Əvvəla, qiymətli kağızlar bazarı üçün federal icra orqanını ayırmaq lazımdır. Qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçıların fəaliyyətlərini müəyyənləşdirmək və qiymətli kağızların buraxılış standartlarını müəyyənləşdirmək yolu ilə fəaliyyətini izləmək üçün federal icra orqanıdır. Hal-hazırda belə bir qurum Rusiyanın Federal Maliyyə Bazarları Xidmətidir (Maliyyə Bazarlarına Federal Xidmət). Rusiyanın Federal Maliyyə Bazarı Xidmətinin fəaliyyəti "Qiymətli kağızlar bazarı haqqında" Federal Qanun və Rusiya Federasiyası Hökumətinin 29 avqust 2011-ci il tarixli 717 nömrəli "Rusiya Federasiyasının maliyyə bazarı sahəsindəki dövlət tənzimlənməsinin bəzi problemləri haqqında" qərarı ilə tənzimlənir. Qaydalara görə, Rusiya FFMS sığorta, bank və audit fəaliyyətləri istisna olmaqla, maliyyə bazarları sahəsində normativ hüquqi aktların qəbuluna, nəzarət və nəzarətə cavabdeh olan federal icra orqanıdır. Xidmət fond bazarının bütün əsas subyektlərini tənzimləyir: emitentlər, peşəkar iştirakçılar, kollektiv investisiya institutları və bəzi aspektlərdə investor. Fəaliyyətini həyata keçirərkən, Rusiya FFMS funksional müstəqilliyə malikdir, yəni. hərəkətlərini digər orqanlarla əlaqələndirmir. Bununla birlikdə, icra orqanı olaraq, Rusiya Federal Maliyyə Bazarları Xidmətinin hər hansı bir aktını dayandırmaq və ya ləğv etmək hüququ olan Rusiya Federasiyası Hökumətinə tabedir.
Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarına gəldikdə, Rusiya FFMS, qiymətli kağızlarla peşə fəaliyyətinin aparılması qaydalarına dair tələbləri təsdiqləyir, öz vəsaitlərinin adekvatlığı üçün standartları təsdiq edir, zəncirli qiymətli kağızlar bazarında peşəkar fəaliyyətə lisenziya verir və peşəkar iştirakçıların sənədlərini qeydiyyata alır. Bununla yanaşı, peşəkar iştirakçılara yoxlamalar aparır, lazım olduqda onlara təlimatlar verə bilər, qiymətli kağızlar bazarında müəyyən əməliyyatların aparılmasını qadağan edə və ya məhdudlaşdıra bilər və nəhayət pozuntuların lisenziyalarını dayandıra və ya ləğv edə bilər.
Kollektiv investisiya institutlarına münasibətdə Rusiya FFMS qeyri-dövlət pensiya fondlarının (NPF), səhmdar investisiya fondlarının, investisiya fondlarının idarə edilməsinin (İF), qarşılıqlı investisiya fondlarının (UİF) fəaliyyətinə lisenziya verir.
Rusiya Federal Maliyyə Bazarları Xidməti, qiymətli kağızların satıcının və ya alıcının elan etdiyi və alqı-satqı etməyə hazır olduqları malların kütləvi təklifinə, tirajına, kotirovkasına (qiymətinə, faiz dərəcəsinə) qəbul edilməsini tənzimləyir. )) və listinq (birjalar siyahısına qiymətli kağızın daxil edilməsi prosedurları məcmusu); zəncirli kağız bazarında haqsız reklamın dayandırılması üçün tədbirlər görür; səlahiyyətlərinə aid məsələlər üzrə tədris materialları və tövsiyələrini dərc edir. Lazım gələrsə, Rusiyanın FFMS məhkəməyə və arbitraj məhkəməsinə iddia və ifadələrlə müraciət edə bilər. Nəhayət, FFMS-in mühüm funksiyası öz səlahiyyətləri daxilində inzibati xətalara dair işlərə baxılması, habelə inzibati qanunla müəyyən edilmiş məsuliyyət tədbirləri tətbiq etmək hüququdur.
FFMS ilə Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinin icrasına nəzarət və nəzarət etmək üçün fəaliyyət göstərdiyi təşkilatların sayına aşağıdakılar daxildir:
1) emitentlər; 2) səhmdar investisiya fondları;
3) Pensiya əmanətlərinin formalaşdırılması və investisiya qoyuluşu münasibətləri subyektləri; 4) qeyri-dövlət pensiya təminatı, icbari pensiya sığortası və peşə pensiya sığortası münasibətləri subyektləri; 5) ipoteka ilə əhatə edən ipoteka agentləri; 6) ipoteka kreditlərinin təmin edilməsi üzrə ixtisaslaşmış depozitlər; 8) səhmdar investisiya fondlarının, qarşılıqlı investisiya fondlarının və özəl pensiya fondlarının idarəetmə şirkətləri; 9) investisiya fondlarının ixtisaslaşdırılmış depozitarları, qarşılıqlı investisiya fondları, fərdi pensiya fondları; 10) kredit bürosu; 11) mənzil əmanət kooperativləri; 12) ixtisaslaşdırılmış depozitariyalar , idarəetmə şirkətləri və brokerlər hərbi personal üçün mənzil əmanətlərinin formalaşması və investisiya qoyuluşu ilə əlaqələrin subyektləri kimi; 13) FFMS əsasında həyata keçirilən nəzarət və nəzarət səlahiyyətləri təşkilatlarının özünü tənzimləyən təşkilatları. federal qanunlar, Rusiya Federasiyası Prezidentinin və Hökumətinin aktları (bundan sonra - özünü tənzimləyən təşkilatlar) (bundan sonra - təşkilatlar).
FSFM-nin mərkəzi ofisi yuxarıda göstərilən təşkilatların hər hansı birində yoxlama aparmaq hüququna malikdir. RO FSFM, təşkilatların, onların ayrı-ayrı bölmələrinin, habelə tabeliyində olan ərazilərdə fəaliyyət göstərən digər təşkilatların ayrı-ayrı bölmələrində yoxlamalar aparır.
Rusiya FFMS yalnız Rusiya FFMS-dən yazılı təsdiq (təlimat) aldıqdan sonra aşağıdakı təşkilatların fəaliyyətini yoxlayır:
Qiymətli kağızlar bazarında (o cümlədən fond birjasında) ticarətin təşkili, qiymətli kağız sahiblərinin reyestrinin aparılması, klirinq fəaliyyəti, hesablaşma depozitarı kimi depozitar fəaliyyətin aparılması ilə məşğul olan qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları; maliyyə vəziyyətinə görə dərhal FFMS-ə göndərilməli (siyahı FFMS-in sifarişi ilə müəyyən edilmişdir); - səhmdar investisiya fondlarının, qarşılıqlı fondların və qeyri-dövlət pensiya fondlarının ixtisaslaşdırılmış depozitləri, ipoteka əhatə edən xüsusi depozitlər; - səhmdar investisiya fondları, qeyri-dövlət pensiya fondları; - idarəetmə şirkətləri səhmdar investisiya fondları, qarşılıqlı fondlar və qeyri-dövlət pensiya fondları; - əmtəə birjaları; - kredit büroları;
Qiymətli kağızları buraxılışları Rusiya Federal Maliyyə Bazarları Xidməti tərəfindən qeydə alınan emitentlər.
FFMS və onun regional qurumları (RO FFMS) sahə və ofis yoxlamaları keçirir. Yerdə yoxlamalar planlı və plansız, həm də birgə ola bilər.
Müvafiq təşkilatların yoxlamaları FFMS və FFMS-nin işçiləri tərəfindən müstəqil olaraq, həmçinin federal icra orqanlarının səlahiyyətli işçiləri (müfəttişlər) ilə birlikdə aparılır. Müvafiq özünü tənzimləyən təşkilatların səlahiyyətli işçiləri qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarının və ya idarəetmə şirkətlərinin özünütənzimləmə təşkilatlarının üzvü olan təşkilatların planlı sahə yoxlamalarının aparılmasında iştirak edirlər.
Yerdə planlaşdırılan audit, Rusiya Maliyyə Bazarları Federal Xidmətinin sahə yoxlama planına daxil edilmiş bir qrup müfəttiş tərəfindən təşkilatın fəaliyyət göstərdiyi yerdə və / və ya yerində həyata keçirdiyi təşkilatın fəaliyyətinə yoxlamaya aiddir.
FFMS-in yerində yoxlama planına daxil olmayan bir qurumun yerində yoxlanışı planlaşdırılmışdır. Planlaşdırılmamış yerlərdə yoxlama, təşkilatın yerləşdiyi və / və ya fəaliyyət göstərdiyi bir qrup müfəttiş tərəfindən aparılır və dövlət orqanlarından məlumat alındığı təqdirdə, müəyyən edilmiş pozuntuların aradan qaldırılması, qiymətli kağızlar bazarında investorların hüquqlarının və qanuni mənafelərinin qorunması ilə bağlı qanunvericiliyin tələblərinə uyğunluğunun yoxlanılması üçün təyin edilir. Təşkilatın fəaliyyətində Federal Qanunların və Rusiya Federasiyasının digər normativ hüquqi aktlarının pozuntularına yol verilməməsi, Federal Maliyyə Bazarı Xidmətinin səlahiyyətinə aid olan və fiziki və / və ya hüquqi şəxslərdən hüquqların və qanun pozuntularının əlamətlərini göstərən sənədlərlə təsdiqlənmiş məlumatın alınması halında. vətəndaşların, hüquqi şəxslərin və fərdi sahibkarların maraqları və / və ya Rusiya Federasiyasının federal qanunlarının və digər normativ hüquqi aktlarının pozulması əlamətləri.
Səhmdarların ümumi yığıncağında müşahidə (müşahidə) şəklində emitentin planlı olmayan yerində yoxlaması səhmdarların ümumi yığıncağının keçirildiyi yerdə aparılır və səhmdarların ümumi yığıncağının hazırlanmasında, çağırılmasında və keçirilməsində səhmdar cəmiyyətləri haqqında qanunvericiliyin tələblərinə, investorların hüquqlarının və qanuni maraqlarının qorunmasına dair qanunvericiliyin tələblərinə uyğunluğunu yoxlamaq üçün təyin edilir. qiymətli kağızlar bazarında və ya FFMS (FFMS-in RO) Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinin və / və ya emitentin səhmdarlarının ümumi yığıncağının hazırlanması və keçirilməsi zamanı qiymətli kağızlar bazarında investorların hüquq və qanuni maraqlarının pozulmasına dair məlumatları ehtiva edən şikayət, müraciət, ərizə və ya digər məlumat aldıqda. .
Birgə yerlərdə yoxlama, digər federal icra hakimiyyəti orqanları və onların ərazi orqanları ilə razılaşdırılmış, işçiləri tərəfindən icazə verilən bir qrup müfəttiş tərəfindən təşkilatın fəaliyyətinin planlı və ya cədvəldənkənar yoxlanılmasıdır.
FSFM sahə yoxlamaları aşağıdakı federal icra hakimiyyəti orqanları ilə birlikdə həyata keçirə bilər:
Rusiya Federasiyasının Daxili İşlər Nazirliyi, Rusiya Federasiyasının Müdafiə Nazirliyi; Rusiya Federasiyasının Regional İnkişaf Nazirliyi; Rusiya Federasiyasının Səhiyyə və Sosial İnkişaf Nazirliyi; Federal Təhlükəsizlik Xidməti; Maliyyə Monitorinqi Federal Xidməti; Federal Vergi Xidməti, Federal Antiinhisar Xidməti.
Kameral yoxlama, təşkilat və digər şəxslər və ya dövlət orqanları tərəfindən mövcud və təqdim olunan sənəd və məlumatları araşdıraraq, FFMS (RO FFMS) yerində bir müfəttiş (lər) tərəfindən həyata keçirilir. Federal qanunların, Rusiya Federasiyasının digər normativ hüquqi aktlarının, FFMS-in (RO FFMS) səlahiyyətlərinə aid olan nəzarəti və nəzarəti mümkün pozuntuları barədə məlumat alındıqdan sonra kameral audit təyin edilə bilər.
FFMS-in bəzi nəzarət tədbirləri, yəni FFMS tərəfindən Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinin, o cümlədən fəaliyyət sahəsindəki qüvvədə olan normativ hüquqi aktların təşkili ilə pozula biləcəyi barədə daxil olmuş şikayət və müraciətlərdə daxil olan məlumatların yoxlanılması tələb etməklə masa yoxlaması təyin edilmədən həyata keçirilir. bu təşkilatın (və ya / yoxlanılan təşkilatın fəaliyyəti ilə əlaqəli digər FSFR nəzarətində olan təşkilatlar) yoxlanılan təşkilatın fəaliyyəti ilə bağlı lazımi izahatlar, məlumatlar və sənədlər vardır.
Əgər audit zamanı FFMS tərəfindən nəzarət edilən digər təşkilatlarla əlaqəli bir təşkilatın fəaliyyəti haqqında məlumat əldə etmək lazımdırsa, FFMS (RO FSFM) bu təşkilatlardan yoxlanılan təşkilatın fəaliyyəti ilə bağlı sənədləri tələb edə bilər.
Yoxlama zamanı təşkilat tərəfindən Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyində pozuntular aşkar edildikdə, normativ hüquqi aktlar da daxil olmaqla, nəzarət FFMS-in səlahiyyətlərinə aid deyilsə, audit zamanı alınan materiallar bu pozuntular aşkar edildiyi gündən 10 iş günündən gec olmayaraq müvafiq qaydada göndərilir. nəzarətçi.
Yoxlamaların aparılması qaydası, Maliyyə Bazarları üzrə Federal Xidmətin dövlət nəzarət və nəzarət funksiyasını yerinə yetirməsi barədə İnzibati Qayda ilə müəyyən edilir.
Rusiya Maliyyə Nazirliyi, zəncirli qiymətli kağızlar bazarının inkişafı üçün əsas istiqamətləri inkişaf etdirir və federal icra hakimiyyəti orqanlarının zəncirli qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi üzrə fəaliyyətini əlaqələndirir.
Rusiya Maliyyə Nazirliyi qiymətli kağızlar bazarına və onun iştirakçılarına münasibətdə bir sıra funksiyaları yerinə yetirir. Nazirlik federal dövlət qiymətli kağızlarının buraxılması və dövriyyəsi şərtlərini və bu qiymətli kağızların ayrıca buraxılışına dair qərarları, habelə onların buraxılışının nəticələri barədə hesabatları təsdiq edir. Rusiya Maliyyə Nazirliyi özü federal hökumət qiymətli kağızlarının emitenti kimi çıxış edir. Rusiya Federasiyasının təsis subyektlərinin dövlət qiymətli kağızlarına və bələdiyyə qiymətli kağızlarına münasibətdə tənzimləyici orqan kimi çıxış edir: bu qiymətli kağızların buraxılması və dövriyyəsi şərtlərinin dövlət qeydiyyatı aparır, bu qiymətli kağızlar haqqında məlumatların açıqlanması standartlarını təsdiqləyir. Bundan əlavə, Rusiya Maliyyə Nazirliyi əmək pensiyalarının maliyyələşdirilən hissəsini maliyyələşdirmək üçün pensiya əmanətlərinin qoyulması sahəsində bir tənzimləyici olaraq qalır, həm də sığorta şirkətləri üçün, o cümlədən qiymətli kağızlara yatırdıqları baxımdan tənzimləyicidir. Nəhayət, Rusiya Maliyyə Nazirliyi mühasibat uçotu və maliyyə hesabatlarının hazırlanması məsələlərinə dair normativ hüquqi aktlar qəbul edir.
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı federal təşkilatlara uyğun olaraq kredit təşkilatları tərəfindən zəncirli qiymətli kağızların buraxılışını qeydiyyata alır; Rusiya Federasiyasının dövlət qiymətli kağızlarının buraxılması və Rusiya Federasiyasının dövlət borcunun qaytarılması, Rusiya Federasiyasının bank sisteminin vəziyyətinə təsir göstərməsi və vahid dövlət pul siyasətinin prioritetləri nəzərə alınmaqla Rusiya Maliyyə Nazirliyinə tövsiyə edir.
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı icra hakimiyyətləri sisteminə daxil deyildir və fəaliyyətini "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı)" Federal Qanunu əsasında həyata keçirir. Kommersiya banklarının tənzimlənməsi ilə bağlı səlahiyyətləri də "Banklar və bank fəaliyyəti haqqında" Federal Qanunla müəyyən edilir. Rusiyada pul dövriyyəsinin təşkili və bank sisteminin sabitliyinə cavabdeh qurum olaraq Rusiya Bankı bir dərəcədə və ya digər şəkildə qiymətli kağızlar bazarına təsir edən və ya iştirakçılarına təsir göstərən bir sıra səlahiyyətlərə malikdir.
Rusiya Bankı, Rusiya Federasiyası Hökuməti ilə birlikdə, qiymətli kağızlar bazarının bir çox parametrlərinə təsir edən vahid dövlət pul siyasətini hazırlayır və həyata keçirir. Pul siyasətini həyata keçirmək üçün öz istiqrazlarının emitenti kimi çıxış edir və əsas oyunçu olmaqla, açıq bazarda dövlət zəncirli qiymətli kağızları və öz istiqrazları ilə əməliyyatlar həyata keçirir.
Bank sisteminin tənzimləyicisi olaraq Rusiya Bankı kredit təşkilatlarının qiymətli kağızlarının buraxılması qaydalarının xüsusiyyətlərini müəyyənləşdirir və müvafiq qiymətli kağızların buraxılışlarını qeydiyyata alır. Bundan əlavə, o, kredit təşkilatlarının və bank qruplarının, o cümlədən qiymətli kağızlar bazarında investor kimi fəaliyyətinə bank nəzarəti həyata keçirir. Kredit təşkilatlarının qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları kimi fəaliyyətinə gəldikdə, Rusiya Bankı müəyyən əməliyyatların aparılması qaydalarını (məsələn, qiymətli kağızların etibarlı idarə edilməsi, depozitar uçot qaydaları və s.) Müəyyən edir. Nəhayət, qiymətli kağızlar bazarında infrastruktur təşkilatlarının kapitalında iştirak etməklə (məsələn, MICEX) Rusiya Bankı qiymətli kağızlar bazarını "dolayı tənzimləmə" həyata keçirir.
Belarusiya qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsinin kifayət qədər geniş bir sistemi ilə xarakterizə olunur. Qiymətli kağızlar bazarında fəaliyyət qaydalarını müəyyən edən əsas dövlət orqanlarına aşağıdakılar daxildir:
Müvafiq qanun və qaydaların qəbulu əsasında fond bazarını təşkil edən Prezident, Milli Məclis, Nazirlər Şurası respublikada qiymətli kağızlar bazarının inkişafı strategiyasını hazırlayır və inkişafına nəzarət edir. Belarus Respublikası Hökuməti yanında bu orqanların fəaliyyətini əlaqələndirən Maliyyə Nazirliyinin, Milli Bankın, Dövlət Əmlak Nazirliyinin, digər maraqlı nazirlik və idarələrin nümayəndələrindən ibarət Qiymətli Kağızlar Şurası yaradıldı;
İki funksiyanı yerinə yetirən Milli Bank və Belarus Respublikasının Maliyyə Nazirliyi. Birinci funksiya qanunvericilik aktlarının dərc edilməsi ilə fond bazarının faktiki tənzimlənməsidir. İkincisi qiymətli kağızlar bazarında birbaşa iştirakdır. Milli Bank dövlət kreditlərinin yerləşdirilməsi üzrə dövlət agentidir, dövlət qiymətli kağızlarının təkrar bazarının təşkilatçısıdır və eyni zamanda onun üzərindəki maliyyə vasitəçisi, hökumət adından öz qiymətli kağızlarını buraxır, depozit rolunu oynayır və qiymətli kağızlar şəklində daxili dövlət borclarına xidmət göstərməsini həyata keçirir. Maliyyə Nazirliyi qiymətli kağızlar bazarında dövlət qiymətli kağızlarının buraxılışını təşkil etmək üçün emitentin (dövlətin) nümayəndəsi kimi iştirak edir;
Belarusiya Respublikasının Qiymətli Kağızlar üzrə Dövlət Komitəsi, funksiyalarına aşağıdakılar daxildir:
qiymətli kağızlar bazarının, onların buraxılması və dövriyyəsinin dövlət tənzimlənməsi, nəzarəti və nəzarəti, habelə qiymətli kağızlar sahəsində peşəkar fəaliyyət;
qiymətli kağızların buraxılışının qeydiyyatı;
qiymətli kağızlar sahəsində peşə fəaliyyətinin lisenziyalaşdırılması;
Belarusiya Əmlak Nazirliyi özəlləşdirmə çeklərinin verilməsi və dövriyyəsi qaydalarını müəyyənləşdirir, habelə akkreditasiyaya məruz qalmış müəssisələri seçir, çek və investisiya fondlarının fəaliyyətini tənzimləyir və nəzarət edir, onların qiymətli kağızları və səhmdar cəmiyyətlərinin qiymətli kağızları məsələlərini qeydiyyata alır;
Birja bazarının fəaliyyətinə dair qanunvericilik və normativ aktlar verən İqtisadiyyat Nazirliyi, Dövlət Vergi Komitəsi, Dövlət Gömrük Komitəsi.
2006-cı ildə Qiymətli Kağızlar Komitəsi qiymətli kağızlar haqqında qanunvericiliyə uyğun olaraq nəzarət fəaliyyətlərinin planlaşdırılması və təşkili prinsiplərini dəyişdirdi. Hazırda qiymətli kağızlar bazarının operativ tənzimlənməsi məqsədi ilə qiymətli kağızlar bazarında iştirakçılara yoxlamalar müəyyən tematik sahələrdə aparılır. Beləliklə, 2006-cı ilin ikinci yarısında nəzarət fəaliyyətinin əsas istiqaməti səhmdar cəmiyyətlərində öz buraxılışlarının satın alınması və satılması zamanı qanunvericiliyə uyğunluğunun yoxlanılması olmuşdur.
Yoxlamalar zamanı əmanət sistemindən alınan və birbaşa səhmdar cəmiyyətləri tərəfindən verilən məlumatların təhlili ilə yanaşı, səhmdar cəmiyyətlərinin vəsaitlərinin müəssisənin inkişafına, dövriyyə fondlarının doldurulmasına və ya sosial-iqtisadi problemlərin həllinə ayrılması əvəzinə əhəmiyyətli dərəcədə əsassız şəkildə səpələnməsi aşkar edilmişdir. 2006-cı ildə aparılmış yoxlamaların sayının xülasəsi 3-cü cədvəldə verilmişdir.
Cədvəl 3. 2006-cı ildə aparılmış yoxlamaların sayının xülasəsi
|
Yoxlamalar aparıldı |
||||||
|
Emitentlər |
Peşəkar iştirakçılar |
"Belarusbank" ASC-nin filialları |
Digərləri (çekmece, "Belarus Lotereyaları" RUE-nin müəssisələri və s.) | |||
|
Depozitlər daxil olmaqla |
||||||
|
Brest | ||||||
|
Vitebsk | ||||||
|
Qomel | ||||||
|
Qrodno | ||||||
|
Mogilev | ||||||
|
Mərkəzi ofis | ||||||
Ümumiyyətlə, 2006-cı ildəki əsas pozuntular arasında aşağıdakıları ayırmaq olar:
Məruzələrin gec təqdim edilməsi - 64,2%;
Qiymətli kağızların vaxtında qeydiyyatı - 34,5%;
Digər pozuntular (mübadilə qanunvericiliyinin pozulması daxil olmaqla) - 1,3%.
Qiymətli kağızlar bazarını tənzimləyən qanunvericiliyin pozulmasına görə 275 şirkət üçün protokollar tərtib edilmişdir, onlardan 246 şirkətə ümumi dəyəri 96,5 milyon Belarus rublu olan qiymətli kağızlar haqqında qanunvericiliyin pozulmasına görə cəza tətbiq edilməsi əmri verilmişdir. rubl, 29 şirkət xəbərdarlıq etdi. Cədvəl 4-də 2005-ci ilin müvafiq dövrü ilə müqayisədə hesabat dövrü ərzində bölgələr üzrə pozuntulara dair məlumatlar göstərilir.
Cədvəl 4. Bölgələr üzrə pozuntulara dair məlumatlar.
|
Ərazi bölməsi |
Ümumi qətnamələr |
Sanksiyaların miqdarı min rubl / xəbərdarlıq |
||
|
Brest yoxlaması | ||||
|
Vitebsk Müayinəsi | ||||
|
Gomel müayinəsi | ||||
|
Grodno Müayinəsi | ||||
|
Minsk Şəhər Müfəttişliyi | ||||
|
Minsk bölgəsi müayinə | ||||
|
Mogilev yoxlaması | ||||
|
Mərkəzi ofis | ||||
Hesabat dövründə nəzarət funksiyalarının icrası çərçivəsində hesabat dövründə peşəkar iştirakçılara və birjaya nəzarət əsasən onların hesabatlarının işlənməsi və təhlili yolu ilə həyata keçirilmişdir. Nəticədə, 19 peşəkar iştirakçıya maliyyə çatışmazlığı tələblərinin pozulmasına görə reseptlər verilib. Onlardan 7-si bu pozuntuları aradan qaldıra bilmədiyi üçün ləğv edildi.
2006-cı ildə Belarus Respublikasının depozitar sisteminin fəaliyyətinin təhlükəsizliyini gücləndirmək üçün aşağıdakı tədbirlər görülmüşdür:
Respublika Mərkəzi Qiymətli Kağızlar Depozitari RUE-də qiymətli kağızların sahibləri haqqında məlumatların ehtiyat nüsxə surəti təşkil edilmişdir;
Lisenziyasından məhrum edilmiş depozitarlardan depozit xidmətlərinə keçən ASC-nin səhmləşdirmə və özəlləşdirmə prosesində yaradılan səhmlərinin depozitar uçotunun ikinci səviyyəsində depozitarilər tərəfindən yoxlamalar aparılmışdır;
Emitentin depozitariyinin dəyişdirilməsi qaydaları ilə bağlı qaydalar sərtləşdirilmişdir (qiymətli kağız sahiblərinin siyahısının qəbul edilməsi və təhvil verilməsi aktının imzalanması əlavə olaraq emitentin və Respublika Mərkəzi Qiymətli Kağız Depozitariyasının iştirakı ilə edilir.
Yoxlamaların nəticələrinə və protokollarla tərtib edilmiş qanun pozuntularına görə İqtisadi sanksiyalar komissiyasının 14 iclası keçirilmişdir. Ümumilikdə, 2006-cı ildə Qiymətli Kağızlar Komitəsi dövlət büdcəsinə 1019.4 milyon Belarus rublu köçürmüşdür. rubl, o cümlədən:
Emitentlərin qiymətli kağızlarının qeydiyyatı - 760,701.6 min bel. rubl;
Sertifikat - 196063 min bel. rubl;
Lisenziyalaşdırma - 5520,7 min Belarus rublu rubl;
Cərimələr - 56 131.1 min Belarus rublu rubl;
Müsadirə edilmiş qiymətli kağızlar - 1000 min bel. rubl;
Bankın qazandığı faiz 31,9 min Belarus rublu.
Qiymətli kağızlar bazarının şəffaflığını təmin etmək üçün 2006-cı ildə Qiymətli Kağızlar Komitəsi məlumatların açıqlanması sisteminin yaradılması istiqamətində məqsədyönlü tədbirlər həyata keçirdi. Nəticələrindən biri, fəaliyyətlərinin nəticələri barədə məlumat verən emitentlərin sayının əhəmiyyətli dərəcədə artması idi (bu gün ASC-lərin ümumi sayının 95% -i; yeni yaradılan səhmdar cəmiyyətləri və ləğv prosesində olan şirkətlər hesabat təqdim etməmişlər).
Hesabat dövrü ərzində Belarus Respublikası Prezidentinin 23 iyun 2004-cü il tarixli 350 nömrəli Fərmanına və “Müəyyən əmlak növləri ilə işin dövlət gəlirinə çevrilməsi haqqında” Fərmanına və Belarus Respublikası Nazirlər Sovetinin 2004-cü il 20 sentyabr tarixli 1169 nömrəli “Mühasibat uçotu, qiymətləndirmə səlahiyyətləri haqqında” qərarı ilə. ələ keçirilmiş, müsadirə edilmiş və ya başqa bir şəkildə dövlət gəlirinə çevrilmiş "satılması (geri alınması)", ələ keçirilmiş, müsadirə edilən və ya dövlət gəlirinə çevrilmiş qiymətli kağızların uçotu, qiymətləndirilməsi və satılması (geri qaytarılması) üçün daim işlər aparıldı.
Qiymətli Kağızlar Komitəsinin nəzarət fəaliyyət istiqamətlərindən biri qiymətli kağızlarla birja ticarətinin təşkili və birjada əməliyyatların aparılması zamanı qanuna əməl olunmasına, qiymətli kağızların birjada ticarətə buraxılması qaydalarına əməl edilməsinə nəzarətdir. Bu funksiyalar, habelə hesabat dövründə “Belarus Valyuta və Birjası” ASC tərəfindən verilən məlumatların etibarlılığına nəzarət baş dövlət birja müfəttişi tərəfindən həyata keçirilmişdir.
2006-cı ildə Qiymətli Kağızlar Komitəsi, 135 Belarusiya emitentinin Belarusiya ərazisindən kənarda 64,4 milyard Belarus rublu dəyərində qiymətli kağızların yerləşdirilməsi üçün 202 sertifikat verdi. ovuşdurmaq. Belarus emitentlərinin qiymətli kağızlarının bütövlükdə Belarusiya ərazisindən kənarda 2006-cı ildə respublika üçün yerləşdirilməsi barədə məlumatlar cədvəldə verilmişdir. beş.
Cədvəl 5. 2006-cı ildə Belarus emitentlərinin qiymətli kağızlarının bütövlükdə Belarus Respublikasının ərazisindən kənarda yerləşdirilməsi barədə məlumat
|
Göstəricilər |
Keçən il üçün |
||
|
Verilmiş sertifikatlar (ədəd), | |||
|
daxil olmaqla. Şirkət | |||
|
Emitentlərin sayı (ədəd), | |||
|
daxil olmaqla. Şirkət | |||
|
Qiymətli kağızların sayı (ədəd), | |||
|
daxil olmaqla. Şirkət | |||
|
Yerləşdirmənin ümumi məbləği (milyon rubl), | |||
|
daxil olmaqla. Şirkət | |||
Sənədlərə baxılmasının nəticələrinə əsasən, 2 QSC, qiymətli kağızlar bazarını tənzimləyən qanunvericiliyə uyğun gəlmədiyi üçün Belarusiya ərazisindən kənarda qiymətli kağızların yerləşdirilməsi üçün sertifikat verməkdən imtina etdi. Belarus emitentlərinin 2006-cı il üçün Belarus Respublikası ərazisindən kənarda ölkə üzrə qiymətli kağızlarının yerləşdirilməsi strukturu Cədvəldə verilmişdir. 6.
Cədvəl 6. Belarusiya emitentlərinin 2006-cı il üçün qiymətli kağızlarının Belarus Respublikası ərazisindən kənarda yerləşdirilməsi strukturu
|
Nominal dəyəri ilə yerləşdirmə məbləği (milyon Belarus rublu) |
Ümumi yerləşdirmə məbləğinin payı (milyon rubl) |
|
|
Böyük Britaniya | ||
|
İsveçrə | ||
|
Müqəddəs Vinsent və Qrenadinlər | ||
|
Bolqarıstan | ||
|
Digər (9 ölkə) | ||
Səhmləri 2006-cı ildə ixrac edilmiş emitentlərin sektor quruluşu Cədvəldə verilmişdir. 7.
Cədvəl 7. 2006-cı ildə səhmləri ixrac olunmuş emitentlərin sektor quruluşu
|
2006-cı ildə bu sahədəki qiymətli kağızları Belarus Respublikası ərazisindən kənarda yerləşdirilmiş emitentlərin sayı |
Yerləşdirmənin nominal miqdarı (milyon Belarus rublu) |
yerləşdirilmənin ümumi həcmindən% |
|
|
1. ticarət | |||
|
2. Sığorta, maliyyə vasitəçiliyi, əmlak əməliyyatları | |||
|
3. Qida sənayesi | |||
|
4. Tikinti | |||
|
5. Maşın və avadanlıqların istehsalı | |||
|
6. Yüngül sənaye | |||
|
7. Metal olmayan mineral məhsulların istehsalı | |||
|
8. Metallurgiya sənayesi | |||
|
9. Nəqliyyat | |||
|
10. Ağac məhsullarının istehsalı (mebel daxil olmaqla) | |||
|
11. Otel, restoran və turizm biznesi sahəsində xidmətlər | |||
|
12. Elm və texnologiya | |||
|
13. Kənd təsərrüfatı | |||
|
14. Nəşriyyat və çap fəaliyyəti | |||
Hesabat dövründə Qiymətli Kağızlar Komitəsi xarici emitentlərin qiymətli kağızlarının Belarus Respublikası ərazisində yerləşdirilməsinə dair 9 şəhadətnamə verdi.
Nəticələr:Fəaliyyət qaydalarını müəyyən edən əsas dövlət orqanları arasındaqiymətli kağızlar bazarında aşağıdakılar daxildir:
Başçı, Milli Məclis, Nazirlər Kabineti olanuyğun bir qəbul əsasında birja çovdarını meydana gətirirqanun və qaydalar ölkələr tərəfindən hazırlanırrespublikada qiymətli kağızlar bazarının inkişafı həyata keçirilirinkişafına nəzarət.
Milli Bank və Respublika Maliyyə NazirliyiBelarusiya iki funksiyanı yerinə yetirir. Birinci funksiya, nəşr etməklə fond bazarının faktiki tənzimlənməsidirqanunvericilik aktları. İkincisi birbaşa bazar iştirakçısıdırke qiymətli kağızlar.
Respublika Qiymətli Kağızlar üzrə Dövlət Komitəsifunksiyaları daxil olan bastard:
dövlət tənzimlənməsi, nəzarət və bazar nəzarətiqiymətli kağızların birdəfəlik olması, onların buraxılması və dövriyyəsi, habelə qiymətli kağızlar üzrə peşə fəaliyyəti üçün;
qiymətli kağızların buraxılışının qeydiyyatı;
qiymətli peşə fəaliyyətlərinin lisenziyasıqiymətli kağızlar;
Belarusiya Əmlak Nazirliyi əmri müəyyənləşdirirözəlləşdirmə çeklərinin buraxılması və dövriyyəsi, həmçinin seçirkorporasiyaya tabe olan müəssisələrvauçer və investisiya fondlarının fəaliyyətinə rəhbərlik və nəzarət, onların qiymətli kağızlarının və qiymətli kağızlarının buraxılışlarının qeydiyyatıakkreditə olunmuş müəssisələr;
İqtisadiyyat Nazirliyi, Dövlət Vergi Komitet, Dövlət Gömrük Komitəsi, birjanın fəaliyyətinə dair qanunvericilik və tənzimləmə aktları hazırlayır.
Belarus Respublikasının depozitar sisteminin fəaliyyətinin təhlükəsizliyini gücləndirmək üçün 2006-cı ildə aşağıdakı tədbirlər həyata keçirildi:
- "Respublika Mərkəzi Qiymətli Kağızlar Depozitariyası" DK-da qiymətli kağızların sahibləri haqqında məlumatların ehtiyat nüsxə surətini təşkil etdi;
- lisenziyasından məhrum edilmiş depozitarlardan depozit xidmətlərinə köçürülən, dövlətləşdirmə və özəlləşdirmə prosesində yaradılan ASC səhmlərinin depozitar uçotunun yoxlamaları ikinci dərəcəli depozitlər tərəfindən aparılmışdır;
- emitentin depozitariyinin dəyişdirilməsi qaydaları ilə bağlı qaydalar sərtləşdirilmişdir (qiymətli kağız sahiblərinin siyahısının qəbul edilməsi və təhvil verilməsi aktının imzalanması əlavə olaraq emitentin və Respublika Mərkəzi Qiymətli Kağız Depozitariyasının iştirakı ilə həyata keçirilir;
Qiymətli Kağızlar Komitəsinin və onun ərazi bölmələrinin 2007-ci ildəki əsas fəaliyyətləri aşağıdakılardır:
1. Qiymətli kağızlar bazarını tənzimləyən normativ hüquqi bazanın inkişafı və təkmilləşdirilməsi.
2. Qiymətli kağızlar bazarının fəaliyyətinə dövlət nəzarəti və nəzarəti.
3. Qiymətli kağızların buraxılışının dövlət qeydiyyatı və peşə və birja fəaliyyətinin lisenziyası.
Qiymətli kağızlar bazarının Tənzimlənməsi
1. Fond bazarının dövlət tənzimlənməsi və özünü tənzimləyən təşkilatları
Qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsi- bu, bütün iştirakçıların fəaliyyətlərini və bu hərəkətlər üçün cəmiyyət tərəfindən səlahiyyətli təşkilatlar tərəfindən həyata keçirilən əməliyyatları nizamlamaqdır.
TO qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsinin əsas məqsədlərinə aşağıdakılar daxildir:
Bazarın bütün iştirakçılarının işi üçün lazımi şəraitin yaradılması;
Bazar iştirakçılarının, o cümlədən investorların, şəxslərin və ya təşkilatların vicdansızlıq və fırıldaqçılıqdan qorunması;
Tələb və təklif əsasında qiymətli kağızların qiymətlənməsi üçün azad və açıq bir prosesin təmin edilməsi;
Sahibkarlıq fəaliyyəti üçün hər zaman stimulların olduğu səmərəli bazarın yaradılması;
Mövcud qiymətli kağızlar bazarını genişləndirmək və inkişaf etdirmək üçün yeni vasitələrin yaradılması, həmçinin zəruri hallarda yeni bazarların yaradılması;
İstənilən ictimai məqsədə çatmaq üçün bazara təsir (məsələn, inflyasiyanın azaldılması, iqtisadi artım).
Proses qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsidaxildir:
Bazarın fəaliyyət göstərməsi üçün tənzimləmə bazasının yaradılması, yəni. qanunların, qaydaların, qaydaların, qaydaların, təlimatların, təlimatların və digər normativ aktların işlənib hazırlanması, buna uyğun olaraq qiymətli kağızların buraxılması, yerləşdirilməsi, dövriyyəsi, geri alınması, onlarla müxtəlif əməliyyatlar aparılır, qiymətli kağızlarda peşəkar iştirakçıların fəaliyyəti tənzimlənir;
Qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçıların lisenziyası, bu bazarda mütəxəssislərin hazırlanması və sertifikatlaşdırılması;
İnvestorun sığortası və hüquqlarının qorunması;
Bazarın vəziyyəti və onun iştirakçıları (emitentlər, vasitəçilər) barədə daim investorlara məlumat vermək;
Bütün iştirakçıların bazar qaydaları və qaydalarına uyğunluğuna nəzarət etmək;
Bazarda qurulan norma və qaydalardan yayınma üçün sanksiya sistemi: şifahi və yazılı xəbərdarlıqlar, cərimələr, ixtisas sertifikatlarının ləğvi, peşə fəaliyyəti ilə məşğul olmaq hüququna verilmiş lisenziyaların fəaliyyətinin dayandırılması və ya ləğvi - cinayət cəzalarına qədər;
Dövlət tənzimlənməsinin digər növlərinin (pul, valyuta, vergi) qiymətli kağızlar bazarına mənfi təsirinin qarşısının alınması;
Dövlət qiymətli kağızlar bazarının həddindən artıq inkişafının qarşısını almaq, investisiya mənbələrinin bir hissəsini dövlət xərclərini ödəmək üçün yönləndirmək.
Daxili və xarici tənzimləməni fərqləndirin. Daxili tənzimləməyə əsasən bu təşkilatın fəaliyyətinin öz daxili tənzimləmə sənədlərinə, məsələn, səhmdar cəmiyyətinin nizamnaməsinə tabe olması aiddir. Xarici tənzimləmə dövlət orqanları, qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları təşkilatları və bütövlükdə cəmiyyət tərəfindən həyata keçirilir.
Vurğulaya bilər iki əsas tənzimləmə modelifond bazarı. İN əvvəlcəbu vəziyyətdə tənzimləmə əsasən dövlət orqanları tərəfindən həyata keçirilir və nəzarət, nəzarət və qaydaların yaradılması səlahiyyətlərinin yalnız kiçik bir hissəsi dövlət tərəfindən özünü tənzimləmə təşkilatlarına verilir. Üçün ikincimodel, mümkün olan maksimum səlahiyyətin özünü tənzimləmə təşkilatlarına verilməsi ilə xarakterizə olunur, idarəetmədə əhəmiyyətli bir yer ciddi qaydalarla deyil, danışıqlar prosesi ilə alınır, dövlət əsas nəzarət funksiyalarını, istənilən vaxt özünü tənzimləmə prosesinə müdaxilə etmək imkanını özündə saxlayır.
Dövlət qanunvericilik bazası və onun idarəetmə orqanları vasitəsilə qiymətli kağızlar bazarını birbaşa tənzimləyir - inzibati qaydada,və dolayı yolla - iqtisadi cəhətdən.Dövlətin inzibati tənzimlənməsi qiymətli kağızlar bazarının bütün iştirakçıları üçün məcburi tələblərin qoyulması, bütün növ qiymətli kağızların qeydiyyata alınması, qiymətli kağızlar üzrə peşə fəaliyyətinin lisenziyalaşdırılması, şəffaflığın və bütün bazar iştirakçılarının bərabər məlumatlılığının təmin edilməsindən ibarətdir. Dövlət, vergitutma, yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsini müəyyənləşdirmək, mərkəzi bank tərəfindən açıq bazar əməliyyatları aparmaq və zəruri ehtiyat nisbətini dəyişdirmək kimi qiymətli kağızlar bazarına dolayı nəzarəti həyata keçirir.
Belarus Respublikasında qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi üçün normativ hüquqi əsas, mövcud qanunvericilik, ilk növbədə:
Belarusiya Respublikasının Mülki Məcəlləsi;
Belarusiya Respublikasının Bank Məcəlləsi;
Belarusiya qanunları: "Qiymətli kağızlar və birjalar haqqında", "Səhmdar cəmiyyətlər, məhdud məsuliyyətli cəmiyyətlər və əlavə məsuliyyətli cəmiyyətlər haqqında", "Belarusiya Respublikasının fərdi özəlləşdirmə çekləri haqqında", "Belarus Respublikasında dövlət əmlakının özəlləşdirilməsi və özəlləşdirilməsi haqqında", "Belarus Respublikasında depozitar fəaliyyət və mərkəzi qiymətli kağızlar depozitariyası haqqında", "Təqdim edilə bilən və veksellərin dövriyyəsi haqqında";
Belarus Respublikası Prezidentinin fərmanları, Belarus Respublikası Nazirlər Sovetinin qərarları, Belarus Respublikası Nazirlər Şurası yanında Qiymətli Kağızlar Komitəsi, Belarus Respublikasının Milli Bankı, Belarus Respublikasının Maliyyə Nazirliyi və digər nazirlik və idarələr tərəfindən tənzimlənən qiymətli kağızlar bazarı ilə bağlı qanunvericilik aktları.
Belarusiya Respublikasının qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi prosesində bu və ya digər dərəcədə bir çoxu hökumət orqanları.
Prezident, Milli Məclis. Belarusiya Nazirlər Şurasımüvafiq normativ hüquqi aktları qəbul etmək, respublikada qiymətli kağızlar bazarının inkişafı strategiyasını hazırlamaq, inkişafına nəzarət etmək.
Belarusiya Maliyyə Nazirliyi yanında Qiymətli Kağızlar İdarəsiəsas vəzifələri bunlardır: qiymətli kağızlar bazarının dövlət idarəçiliyinin respublika orqanı;
Qiymətli kağızlar bazarına, onların buraxılmasına və dövriyyəsinə, habelə qiymətli kağızların peşəkar fəaliyyətinə dövlət nəzarəti və nəzarəti;
Qiymətli kağızların buraxılışının qeydiyyatı;
Qiymətli kağızlarda peşə fəaliyyətinin lisenziyası.
Belarusiya Milli Bankıhəm qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçısı, həm də onun tənzimlənməsində iştirak edən bir dövlət orqanı olmaqla ikili rol oynayır:
Dövlət qiymətli kağızlarının ilkin yerləşdirilməsini həyata keçirir;
Daxili dövlət borcunu qiymətli kağızlar şəklində xidmətlə əlaqədar ödəmələr üçün hökumətin agenti kimi çıxış edir;
Öz qiymətli kağızlarını buraxır;
Dövlət qiymətli kağızları və öz buraxılış qiymətli kağızları (qısamüddətli istiqrazlar) üçün mərkəzi depozitar rolunu oynayır;
Dövlət qiymətli kağızları və özünün buraxdığı qiymətli kağızlar üçün təkrar bazarın yaradılmasında iştirak edir;
Pul siyasətinin alətləri kimi qiymətli kağızlarla əməliyyatlardan istifadə edir;
Belarusiya Maliyyə Nazirliyi- dövlət qiymətli kağızlarının emitenti, Respublika hökuməti adından çıxış edərək, qiymətli kağızlar buraxır və onların adından sahibləri qarşısında öhdəlik daşıyır.
Özünü tənzimləyən təşkilatlarqiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları onların şəklində yaradılır könüllü birliklər.Onların mövcudluğunun əsas məqsədləri peşəkar bazar iştirakçılarının fəaliyyəti üçün şəraitin təmin edilməsi, peşə etikası normalarına uyğunlaşdırılması, qiymətli kağız sahiblərinin mənafelərinin qorunması, qiymətli kağızlar ilə əməliyyatların aparılması, rabitə və təmsilçilik, o cümlədən qiymətli kağızlar bazarında iştirak edən şəxslərin maraqlarının qorunması qaydaları və prosedurlarının yaradılmasıdır. dövlət orqanlarında.
Qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi üzrə dövlət orqanının ixtisas tələblərinə uyğun olaraq, bu təşkilatlar təlim proqramları və planları hazırlaya bilər, qiymətli kağızlar bazarında peşə fəaliyyəti ilə məşğul olan təşkilatların vəzifəli şəxslərinə və işçilərinə təlim verə bilər, bu şəxslərin ixtisaslarını müəyyənləşdirə və onlara sertifikatlar verə bilər.
Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları tərəfindən yaradılan təşkilat qiymətli kağızlar bazarını tənzimləyən dövlət orqanının verdiyi icazə əsasında özünütənzimləmə təşkilatı statusunu qazanır.
Qiymətli kağızlar bazarının özünü tənzimlənməsi bu bazarın mövcud olduğu, yarandığı və ya inkişaf etdiyi bütün dövlətlər tərəfindən bir dərəcədə və ya digər dərəcədə həyata keçirilir. Bu baxımdan qiymətli kağızlar bazarının müxtəlif inkişaf mərhələlərində özünü tənzimləyən təşkilatların rolu dəyişir. Beləliklə, yarandığı mərhələdə daha çox peşə təhsili, təcrübə mübadiləsi ilə məşğul olurlar. Sonradan funksiyaları genişlənir və təşkilatlarının üzvlərinin, müştərilərin maraqlarının qorunmasında ifadə olunur, etik məsələlərə getdikcə daha çox diqqət yetirilir. İnkişaf etmiş qiymətli kağızlar bazarlarından birində (ABŞ bazarı) bazarın özü birjaların təşkili prinsipləri, birjanın təşkilati quruluşu, idarəetmə orqanları, maliyyə institutlarının təsisçilərinin və onların rəhbərlərinin hüquqları kimi məsələlərə cavabdehdir. Bu məsələlər ticarət qaydalarında, əsasnamələrdə, qaydalarda öz əksini tapmışdır.
Belarus Respublikasında Belarusiya Fond Birliyi (BFA) yaradıldı və 09.06.1997-ci ildə Belarus Respublikasının Ədliyyə Nazirliyi tərəfindən qeydiyyata alındı. Könüllülük, müstəqillik, aşkarlıq prinsipləri əsasında formalaşdı və fəaliyyət göstərdi və fəaliyyətini Belarus Respublikasının Konstitusiyasına, "İctimai birliklər haqqında" qanuna, digər normativ hüquqi aktlara və nizamnaməsinə uyğun olaraq həyata keçirdi.
BFA-nın fəaliyyəti Belarusiyada qiymətli kağızlar bazarının inkişafına kömək etmək məqsədi daşıyırdı. Birliyin əsas vəzifələri bunlar idi: BFA üzvlərinin hərtərəfli hüquqi müdafiəsini və peşə maraqlarını təmin etmək; peşəkar iştirakçılarının işini yaxşılaşdırmaq və Belarus Respublikası əhalisini maarifləndirmək məqsədi ilə qiymətli kağızlar bazarını tənzimləyən mövcud qanunvericiliyin təbliğində fəal kömək etmək; respublikanın fond bazarında münasibətləri tənzimləyən qanunvericiliyin təkmilləşdirilməsi üçün təkliflərin hazırlanması; BFA üzvlərinin qanuni maraqlarının dövlət orqanlarında və dövlət idarəçiliyində, ictimai təşkilatlarda təmsil olunması; beynəlxalq əlaqələrin qurulması və inkişafı; qiymətli kağızlar bazarı sahəsində əməkdaşlığın təşkili. Lakin bu təşkilat hüquqi şəxs kimi yenidən qeydiyyata alınma tələblərini yerinə yetirmədiyi üçün fəaliyyətini dayandırdı.
Minsk Şəhər İcraiyyə Komitəsinin 23.01.2003 tarixli 46 nömrəli qərarı ilə Belarusiya Qiymətli Kağız Bazarı İştirakçıları Birliyi (BAURTSB) qeyri-kommersiya təşkilatı kimi qeydiyyata alındı. Onun təsisçiləri qiymətli kağızlar bazarının səkkiz peşəkar iştirakçısıdır: Belinvestbank ASC, "Slavneftebank" QSC, Respublika Mərkəzi Qiymətli Kağız Depozitari RUE, İntertrust Qrupu ASC (Minsk), Qərb Fond Bürosu QSC (Brest), "Promreestr" MMC (Minsk), 000 "Ezari" (Minsk), QSC "Kapital-aktiv" (Gomel).
Nizamnaməyə uyğun olaraq, BAURTSB, qeyri-kommersiya təşkilatı olaraq, üzvlərinin qanuni hüquqlarının birgə həyata keçirilməsində könüllülük, maraqların icması, üzvlərinin bərabərliyi, özünüidarəetmə və aşkarlıq əsasında fəaliyyət göstərir; gəlirləri.
Hüquqi şəxslərin könüllü birliyi BAURZB aşağıdakılar üçün necə yaradıldı qollar:
Qiymətli kağızlar bazarının funksional tənzimlənməsi sisteminin inkişafı və təkmilləşdirilməsi;
BAURTSB üzvü olan qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçıların və qiymətli kağız sahiblərinin və müştərilərin maraqlarının qorunması;
Qiymətli kağızlar bazarında peşəkar fəaliyyət standartlarının, o cümlədən bu bazarda peşə etikası standartlarının yüksəldilməsi;
Qiymətli kağızlar bazarında peşəkar fəaliyyət üçün şəraitin yaradılması;
Emitentlərin qiymətli kağızlarının buraxılması və kotirovkalarının təşkili sahəsində fəaliyyətinin təşviqi;
Bu bazarda investisiya fəaliyyətini həyata keçirmək üçün Belarusiya Respublikasının qanunvericiliyi ilə nəzərdə tutulmuş qiymətli kağızlar bazarının şəffaflığının təmin edilməsi.
Eyni zamanda, BAURSB-nin əsas məqsədi qiymətli kağızlar bazarında üzvlərinin sahibkarlıq fəaliyyətlərini əlaqələndirmək, BAURSB üzvlərinin ümumi əmlak maraqlarını təmsil etmək və qorumaqdır.
Əsas vəzifələrdərnəklər bunlardır:
Qiymətli kağızlar bazarı iştirakçılarının fəaliyyət prinsiplərinin və praktikasının standartlaşdırılması, peşəkar etika qaydalarının həyata keçirilməsi və BAURTSB üzvlərinin Belarusiya Respublikasının qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi haqqında qanunvericiliyinə uyğun olmasını təmin etmək;
Qiymətli kağızlar bazarı iştirakçılarının saxta hərəkətlərinin qarşısını almağa və qiymətli kağızların investorların maraqlarına uyğun olaraq ədalətli və bərabər prinsiplərini təmin etməyə yönəlmiş qaydaların hazırlanması və həyata keçirilməsi;
Dövlət hakimiyyəti və idarəetmə ilə münasibətlərdə qiymətli kağızlar bazarı iştirakçılarının maraqlarını təmsil etmək;
BAURTSB üzvlərinin intizamının artmasına töhfə vermək, qiymətli kağızlarla fəaliyyət və əməliyyatların aparılması üçün müəyyən edilmiş qayda və standartların pozulması faktlarının araşdırılması, BAURTSB üzvləri, BAURTSB üzvləri və üçüncü tərəflər arasında mübahisələrin həlli;
BAURTSB üzvlərinin fəaliyyətinə informasiya, metodiki, texniki və hüquqi dəstək verilməsi;
Belarus Respublikası əhalisinin qiymətli kağızlar bazarının fəaliyyət göstərməsi üçün mövcud şərtlər və həqiqi vəziyyəti baxımından bilik səviyyəsinin yüksəldilməsi üçün işlərin aparılması.
2. Peşə fəaliyyətinin lisenziyası
Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları emitentlər və investorlar, qiymətli kağızların alıcıları və satıcıları arasında vasitəçi rolunu oynayır, həmçinin qiymətli kağızların buraxılması və dövriyyəsi prosesinə xidmət edir.
Peşəkar qiymətli kağızlar bazarının iştirakçıları- bunlar bir və ya daha çox fəaliyyət növünü həyata keçirən və qiymətli kağızlar sahəsində peşə fəaliyyəti üçün lisenziya almış hər hansı mülkiyyət formalı hüquqi şəxslərdir.
Lisenziyasız qiymətli kağızlarda peşəkar fəaliyyətə yol verilmir.
Belarusiya Respublikasının "Qiymətli kağızlar və birjalar haqqında" qanunu qiymətli kağızlar üzrə aşağıdakı peşə fəaliyyət növlərini müəyyən edir:
a) qiymətli kağızlardakı vasitəçilik fəaliyyəti;
b) qiymətli kağızlar üzrə kommersiya fəaliyyəti;
c) investisiya fondunun fəaliyyəti;
d) depozitarinin fəaliyyəti;
e) fidusiar (etibar) fəaliyyəti;
f) ixtisaslaşdırılmış qeydiyyatçı (müstəqil qeydiyyatçı) fəaliyyəti;
g) digər fəaliyyətlər.
Eyni Qanun, hər bir fəaliyyət növü üçün təriflər verir, onların mahiyyətini açıqlayır.
Vasitəçi fəaliyyət- müştərinin hesabına və adından qiymətli kağızların alqı-satqısı.
Qiymətli kağızlarda kommersiya fəaliyyəti- qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçısının öz adından və öz hesabına qiymətli kağızların alqı-satqısı üzrə əməliyyatların bu hüquqi şəxs tərəfindən elan edilmiş alqı-satqı qiymətləri ilə bağlanması öhdəliyi ilə əməliyyatlar aparması. Banklar xidmət etdikləri emitentlərin qiymətli kağızları ilə kommersiya fəaliyyəti həyata keçirə bilməzlər.
İnvestisiya fondunun fəaliyyəti- investorların vəsaitlərini səfərbər etmək və fond adından onları qiymətli kağızlara, habelə bank hesablarına, əmanət və depozitlərə investisiya qoymaq məqsədi ilə səhmlərin buraxılması, bu cür investisiyalarla bağlı bütün risklər bu fondun səhmdarlarına tam ödənildiyi və həyata keçirildiyi fondun səhmlərinin cari qiymətini dəyişdirərək onlar tərəfindən. Bu fəaliyyət növləri yalnız investisiya fondları tərəfindən həyata keçirilə bilər.
Depozitar fəaliyyət- qiymətli kağızların uçotu, hesablanması və saxlanması, habelə qiymətli kağızlar üzrə gəlirlərin hesablanması, hesablanması və ödənilməsi üzrə fəaliyyətlər. Depozitariy xidmət etdiyi emitentlərin qiymətli kağızları üzrə vasitəçi və kommersiya fəaliyyəti həyata keçirə bilməz.
Qiymətli kağızlarla etibar (etibar) fəaliyyəti- mülkiyyət əsasında konkret şəxsə məxsus qiymətli kağızların idarə edilməsi ilə əlaqəli, başqa bir şəxs tərəfindən bu qiymətli kağızları müəyyən müddətə mülkiyyət və etibarlı idarəetməyə verərək həyata keçirən fəaliyyət.
Xüsusi qeydiyyatdan keçənin fəaliyyəti (müstəqil qeydiyyatçı)- emitentlə razılığa əsasən həyata keçirilən səhmdarların reyestrinin sahibi funksiyalarını yerinə yetirmək.
Digər fəaliyyətlər- hüquqi şəxslərin yuxarıda göstərilən fəaliyyət növləri ilə əlaqəli olması, ilk növbədə qiymətli kağızlarla əməliyyatlar sahəsində məsləhət xidmətləri göstərmək. Yalnız qiymətli kağızlar sahəsində peşəkar fəaliyyət göstərən şəxslər qiymətli kağızlarla bağlı məsləhət xidmətləri göstərə bilərlər.
Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçısının lisenziyasıaşağıdakı tələblərə cavab verdikdə hüquqi şəxslərə verilir:
a) qiymətli kağızlar bazarına nəzarət və nəzarəti həyata keçirən mərkəzi orqanın sertifikatından keçmiş ən azı bir işçisinə sahib olmalıdır;
b) maliyyə kafi olmalı;
c) müstəsna olaraq qiymətli kağızlar sahəsində peşəkar fəaliyyətlə məşğul olurlar.
Bank, qiymətli kağızlar bazarına nəzarət edən və nəzarət edən mərkəzi orqan tərəfindən təsdiqlənmiş bir mütəxəssisə sahib olduqda qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçı lisenziyasını alır.
Belarus Respublikası Nazirlər Sovetinin 20 oktyabr 2003-cü il tarixli qərarı ilə "Bəzi fəaliyyət növlərinin lisenziyası haqqında" Belarus Respublikası Prezidentinin 14 iyul 2003-cü il tarixli 17 nömrəli Fərmanına uyğun olaraq. № 1380, qiymətli kağızlar sahəsində peşə və birja fəaliyyətlərinin lisenziyalaşdırılması haqqında Əsasnamə ilə təsdiq edilmişdir.
Bu Qaydaya uyğun olaraq lisenziyalı fəaliyyət var iş və xidmətlər komponentləri:
Brokerlik fəaliyyəti;
Satıcı fəaliyyəti;
İnvestisiya fondunun fəaliyyəti;
Depozitar fəaliyyət; qiymətli kağızların etibarlı idarəetmə fəaliyyəti;
Klirinq fəaliyyəti;
Qiymətli kağızlar ticarətinin təşkili üzrə fəaliyyətlər. Lisenziya beş il müddətinə verilir. Bu müddətin sonunda, hüquqi şəxsin tələbi ilə, daha 5 il uzadıla bilər.
Belarusiya Nazirlər Şurası yanında Qiymətli Kağızlar Komitəsi aşağıdakıları təsis etdi maliyyə adekvatlığı tələbləriqiymətli kağızlar, o cümlədən iş və xidmətlər komponentləri daxilində peşə və mübadilə fəaliyyətini həyata keçirmək üçün lisenziya verənlərə və lisenziyalı şəxslərə
1) kapitala (xalis aktivlər) minimum məbləği:
Satıcı fəaliyyəti - 30 min avro;
Brokerlik fəaliyyəti - 30 min avro;
Depozitar fəaliyyət - 300 min avro;
İnvestisiya fondunun fəaliyyəti - 500 min avro;
Qiymətli kağızların etibarlı idarə edilməsi - 500 min avro;
Qiymətli kağızlar ticarətinin təşkili - 2 milyon avro;
Klirinq fəaliyyətləri - 2 milyon avro.
Lisenziyalaşdırıcı iş və xidmətlərin bir neçə hissəsini həyata keçirdikdə, kapital kapitalının (xalis aktivlərin) miqdarı iş və xidmətlər komponentlərindən biri üçün müəyyən edilmiş ən böyük məbləğə uyğun olmalıdır;
2) borc vəsaitləri kapitalın (xalis aktivlərin) miqdarından çox olmamalıdır;
3) kreditorlar qarşısında öhdəliklərin yerinə yetirilməsi və büdcəyə vaxtında ödəmələr təmin edilməlidir;
4) ödəmə qabiliyyəti vəziyyəti aşağıdakı dəyərlərə uyğun olmalıdır:
Cari likvidlik nisbəti - 1,5-dən az olmamalıdır;
Öz dövriyyə vəsaitləri ilə təminat əmsalı - 0,2-dən az olmamalıdır;
Maliyyə öhdəliklərinin aktivlərlə nisbəti 0,85-dən çox deyil.
Əmsallar, Belarus Respublikası Maliyyə Nazirliyinin, Belarus Respublikası İqtisadiyyat Nazirliyinin və Belarus Respublikası Statistika və Təhlili Nazirliyinin 14 may 2004-cü il tarixli 81/128/65 nömrəli qərarı ilə təsdiq edilmiş sahibkarlıq subyektlərinin maliyyə vəziyyətinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili və nəzarəti üçün Təlimata uyğun olaraq hesablanır.
Qiymətli kağızlar bazarında və birjalarda peşəkar iştirakçıların rəhbərləri və işçiləri üçün ixtisas tələbləri də müəyyən edilmişdir. Bunlara uyğun olaraq, peşəkar bir iştirakçının rəhbəri (bank istisna olmaqla), birjanın rəhbəri və qiymətli kağızların alqı-satqısının təşkilinə nəzarət edən müavini, qiymətli kağızlar üzrə peşə və birja fəaliyyətini həyata keçirən bankın struktur bölmələrinin rəhbərləri birinci kateqoriyalı ixtisas sertifikatına sahib olmalıdırlar. Bankın belə bir struktur vahidi dedikdə birbaşa bankın rəhbərinə (onun müavinlərinə) tabe olan bir rəhbərin rəhbərlik etdiyi, qiymətli kağızlar sahəsində peşəkar və mübadilə fəaliyyətlərini özündə cəmləşdirən bir və ya bir neçə növ iş və xidmət həyata keçirən bir struktur bölməsi (şöbə, idarə, şöbə və s.) Başa düşülür. , və ya bu işləri və xidmətləri həyata keçirən bir struktur bölmə daxildir.
Peşəkar bir iştirakçının ayrı bir bölməsinin (filialının), birjanın (bir bank filialı üçün - qiymətli kağızlar bazarında bir bank filialının fəaliyyətinə nəzarət edən rəhbər və (və ya) onun müavini), peşəkar və birja fəaliyyətini dəyərli olan bir və ya bir neçə növ həyata keçirir. sənədlər, ikinci və ya birinci kateqoriyaya aid bir sertifikat olmalıdır.
Peşə iştirakçısının, birjanın, sənədləri imzalama hüququ olan qiymətli kağızlarda peşə və birja fəaliyyətini təşkil edən ayrıca bölmə (şöbə) mütəxəssislərinin bu iş və xidmətləri yerinə yetirmək hüququ verən ikinci kateqoriyalı ixtisas sertifikatı olmalıdır. və ya birinci kateqoriyalı ixtisas sertifikatı.
Qiymətli kağızlarda məsləhət xidmətləri göstərən mütəxəssislərin birinci dərəcəli ixtisas sertifikatı olmalıdır.
Bank qiymətli kağızlarının buraxılması, dövriyyəsi və geri alınması, habelə qiymətli kağızlarda peşə və birja fəaliyyətinin həyata keçirilməsi ilə bağlı işləri aparan, sənəd imzalamaq hüququ olmayan bankın ayrı-ayrı bölmələrinin (filiallarının) mütəxəssisləri üçüncü dərəcəli ixtisas sertifikatına sahib olmalıdırlar.
Bank menecerləri və onların müavinləri, etibarlı şəxs olan peşəkar iştirakçı nümayəndələrinin, səhmdarların ümumi yığıncaqlarında iştirak etmələri, habelə müştərilərə hesablaşma və (və ya) nağd xidmət göstərilməsi ilə məşğul olan bank işçiləri üçün ixtisas sertifikatı əldə etmək tələb olunmur.
Peşəkar bir iştirakçının və ya birjanın lideri, peşəkar iştirakçı və ya birjanın ayrıca bir bölməsinin (filialının) rəhbəri dəyişdirildiyi təqdirdə, yeni rəhbər vəzifəyə başladığı gündən bir ay müddətində təsdiqlənməlidir.
Peşəkar iştirakçıların və birjaların rəhbərləri (bir bank üçün - bankın struktur bölmələrinin rəhbərləri) hər il yenidən sertifikatlaşdırılır.
Peşəkar bir iştirakçının rəhbərləri və işçiləri eyni vaxtda digər peşəkar iştirakçının meneceri və zabitləri ola bilməzlər .
3. Mütəxəssislərin sertifikatı
Belarusiya Respublikasının qiymətli kağızlar bazarında peşəkar bir iştirakçının meneceri və ya əməkdaşı, birjanın və ya emitentin işçisi kimi fəaliyyət göstərən şəxslərin sertifikatlaşdırılması qaydası Nazirlər Şurası yanında Qiymətli Kağızlar Komitəsinin qərarı ilə təsdiq edilmiş Belarus Respublikasının qiymətli kağızlar bazarında mütəxəssislərin sertifikatlaşdırılması qaydaları haqqında Təlimatla müəyyən edilmişdir. Belarusiya Respublikası 16 dekabr 2005-ci il tarixli 09 / P .
Sertifikat verən orqandır qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsi orqanı, sertifikatlaşdırma üçün yaradır sertifikatlaşdırma komissiyası.Komissiyaya tənzimləyici orqanın işçiləri, digər respublika hökumət orqanlarının nümayəndələri, həmçinin təlim mərkəzləri, peşəkar iştirakçıların ictimai təşkilatları, birja və s.
Komissiya daimi bir orqandır. Onun funksiyaları: test nəticələrinin təsdiqlənməsi; verilmiş və ya ixtisas sertifikatı verməkdən imtina barədə qərar qəbul etmək; sertifikatların müddətinin uzadılması barədə qərar qəbul etmək; imtahan testlərinin cavab variantları ilə təsdiqlənməsi; test üçün təklif olunan sualların sayının və test nəticəsinin müsbət kimi tanınması üçün lazım olan düzgün cavabların sayının təsdiqlənməsi; qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisləri tərəfindən qiymətli kağız sertifikatlarının verilməsi, ixtisas sertifikatının dayandırılması və ya ləğvi barədə qərar qəbul edilməsi; sertifikatlaşdırma nəticələrinə əsasən şikayətlərə baxılması.
Komissiyanın iclasları lazım gəldikdə, lakin ən azı ayda bir dəfə keçirilir. Komissiyanın iclası, üzvlərinin ən azı 50% -i iştirak etdikdə səlahiyyətli sayılır. Komissiyanın iclasına verilən və öz səlahiyyətləri daxilində olan məsələləri həll etmək üçün iclasda iştirak edən komissiya üzvlərinin səslərinin ən azı 3/4 hissəsi lazımdır.
İnsanların qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisləri üçün ixtisas tələblərinə uyğunluğunu və Belarus Respublikasının qiymətli kağızlar bazarında fəaliyyət hüquqlarını təsdiq edən sənədlərdir. ixtisas sertifikatlar I, II, III kateqoriya və "C" kateqoriyası.
İxtisas sertifikatıMən Kateqoriyalarsahibinə qiymətli kağızlar sahəsində peşə və birja fəaliyyətini təşkil edən bütün növ işlərin və xidmətlərin həyata keçirilməsini peşəkar bir iştirakçının meneceri və ya əməkdaşı, fond birjası kimi həyata keçirmək, habelə qiymətli kağızların buraxılması, yerləşdirilməsi, dövriyyəsi və geri alınması ilə əlaqədar işlər görmək hüququnu verir.
İxtisas sertifikatıII Kateqoriyalaröz sahibinə qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçının işçisi, ixtisas sertifikatında göstərilən qiymətli kağızlarda peşə və birja fəaliyyətini təşkil edən bir və ya bir neçə iş və xidmət növü üçün birjada fəaliyyət göstərmək hüququnu verir:
Depozitar fəaliyyət;
II kateqoriyalı ixtisas şəhadətnaməsi, orada göstərilən iş növlərindən və xidmətlərdən asılı olmayaraq, emitentin əməkdaşı kimi qiymətli kağızların buraxılması, yerləşdirilməsi, dövriyyəsi və geri alınması ilə əlaqədar işləri görmək hüququ verir.
İxtisas sertifikatıIII Kateqoriyalaremitentin işçisi və ya peşəkar bir iştirakçının işçisi olaraq qiymətli kağızların buraxılması, yerləşdirilməsi, dövriyyəsi və geri alınması ilə əlaqədar işlər görmək hüququ verir.
C kateqoriyalı ixtisas sertifikatı- qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçısının iflas prosedurlarında menecer kimi fəaliyyət göstərmək hüququnu verən müdirin xüsusi arayışı (əgər dövlət iflas işləri orqanının lisenziyası varsa).
Bir ixtisas sertifikatı, sonrakı müddətini uzatma hüququ ilə bir il müddətinə verilir.
I kateqoriyalı ixtisas sertifikatı üçün müraciət edən şəxs iqtisadiyyat və ya hüquq sahəsində ali təhsili olmalıdır. Ali və ya orta ixtisas iqtisadi və ya hüquqi təhsili olan şəxslər ixtisas sertifikatının II və III kateqoriyaları üçün müraciət edə bilərlər.
Bütün hallarda fərqli ali və ya orta təhsili olan abituriyentlərdən qiymətli kağızlar bazarında mütəxəssis hazırlamaq üçün proqram çərçivəsində təlim kursları keçmələri tələb olunur.
İqtisadi və ya hüquq təhsili alan universitetlərin magistratura kurslarının tələbələri II və III dərəcəli ixtisas sertifikatı üçün attestasiyaya da buraxılırlar.
Əsasən iqtisadiyyat və ya hüquq sahələri üzrə ali təhsilli və iflas proseduru üzrə menecerlər üçün təlim proqramını bitirmiş şəxslər "C" kateqoriyalı ixtisas sertifikatı almaq üçün müraciət edə bilərlər.
Sertifikatlaşdırmaya qəbul olmaq üçün abituriyentlər aşağıdakı sənədləri Qiymətli Kağızlar şöbəsinə təqdim edirlər: sertifikatlaşdırmaya qəbul üçün ərizə, müəyyən edilmiş formada anket, sertifikat haqqının ödənilməsini təsdiq edən sənədin surəti, təhsil sənədlərinin surətləri və lazım olduqda müvafiq kursların bitməsindən sonra.
Təhsili müəyyən edilmiş tələblərə cavab vermədiyi, yalan məlumat təqdim etdiyi və ya iki dəfə ixtisas sertifikatını itirdiyi təqdirdə ərizəçiyə sertifikat verilməsindən imtina edilə bilər. Bundan əlavə, işəgötürənin və ya müştərinin kommersiya sirri və ya digər məxfi məlumatı, qanuni istifadəyə görə əmlakı, rüşvətxorluq, saxta pul, qiymətli kağızlar və sənədlər, qiymətli kağızların qanunsuz buraxılması üçün qanunsuz istifadəsi üçün açılmamış və ya məhkum edilmiş şəxslərin sertifikatlaşdırılmasına icazə verilmir. qiymətli kağızlar emissiya prospektinin saxtalaşdırılması.
Müraciət edənlər iki nəfər tərəfindən təsdiqlənir ixtisas imtahanları- əsas və ixtisaslaşdırılmış.
İlk ixtisas imtahanı əsas kompüter testidir.
Xüsusi Kompüter Testiaşağıdakı sahələrdə həyata keçirilir:
Brokerlik, diler fəaliyyəti;
Depozitar fəaliyyət;
Qiymətli kağızların etibarlı idarə edilməsi, investisiya fondunun fəaliyyəti;
Qiymətli kağızlar ticarətinin təşkili, klirinq fəaliyyəti.
III kateqoriyalı və "C" kateqoriyalı ixtisas şəhadətnaməsi almaq üçün müraciət edənlər yalnız əsas testdən keçirlər.
Test nəticələri komissiya tərəfindən təsdiqlənir. Mənfi bir ilkin test nəticəsi alan abituriyentlər ümumilikdə uğursuz sayılırlar. Yenidən ödəmə etdikdən sonra ixtisaslaşdırılmış testdən keçməyə icazə verilir. Əsas test imtahanından müsbət nəticə almış I və II kateqoriyalı ixtisas sertifikatı almaq üçün müraciət edənlər ixtisaslaşdırılmış sınaq imtahanına qəbul olunurlar.
İxtisas sertifikatı vermək və ya imtina etmək barədə qərar attestasiya komissiyası tərəfindən qəbul edilir və sınaq tarixindən etibarən 10 iş günündən gec olmayaraq abituriyentlərə elan olunur. Sertifikasiyadan keçən şəxslər, nəticələri elan olunduqdan sonra 10 gün ərzində tərtib olunur və müəyyən edilmiş formada ixtisas sertifikatı verilir.
Müddəti bitmiş ixtisas sertifikatı etibarsız sayılır. İstifadə müddəti başa çatdıqdan sonra ixtisas sertifikatı yenilənir. Bunun üçün sahibi sertifikatın müddəti bitməmişdən bir ay əvvəl və iki aydan gec olmayaraq Qiymətli Kağızlar şöbəsinə təzələmək üçün ərizə, son iş yerindən geri çağırış sertifikatı, yenilənmə haqqının ödənilməsini təsdiq edən sənəd təqdim etməlidir. birbaşa ixtisas sertifikatı özü.
Mütəxəssisin və işlədiyi peşəkar iştirakçının əsas təfərrüatlarına əlavə olaraq, arayış-geri çağırışda ixtisas sertifikatının kateqoriyasına uyğun olaraq qiymətli kağızlarla etdiyi xüsusi iş, onun həyata keçirilməsinin qiymətləndirilməsi, xaricdən qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisinə qarşı iddiaların olması barədə məlumatlar olmalıdır. müştərilər, birjalar və qiymətli kağızlar bazarının digər iştirakçıları.
Peşəkar iştirakçının, birjanın rəhbərinə verilmiş ixtisas şəhadətnaməsinin müddəti bir ilədək, peşəkar iştirakçı, birja işçisi və ya emitentin işçisi üçün iki ilə qədər uzadılır.
Peşəkar bir iştirakçı, fond birjasının rəhbərinə (banklar üçün, qiymətli kağızlarda peşə və birja fəaliyyətini özündə cəmləşdirən işlərin və xidmətlərin yerinə yetirilməsini təmin edən bir struktur bölməsinin rəhbərinə) ixtisas sertifikatının yenilənməsi ixtisasartırma imtahanı verildikdən sonra həyata keçirilir. İxtisas testinin müddəti ixtisaslaşdırılmış testin müsbət nəticəsi olduqda uzadılır.
Komissiya aşağıdakı hallarda sertifikatın müddətinin uzadılmasını rədd edə bilər:
Qiymətli kağızlar bazarı mütəxəssisinin işçi və ya peşəkar iştirakçı, fond birjasının rəhbəri və ya emitentin əməkdaşı kimi fasiləsiz işləmə müddəti ixtisas sertifikatının son tarixindən əvvəlki il ərzində üç aydan az olmuşdur;
İxtisas sertifikatının müddətinin uzadılması üçün təqdim olunan arayış-rəydə qiymətli kağızlar bazarında bir mütəxəssisin və ya peşəkar iştirakçının, fond birjasının rəhbəri və ya emitentin əməkdaşı kimi işinə mənfi qiymət verilmişdir;
Tənzimləmə orqanlarından, peşəkar iştirakçılardan, birjalardan və ya müştərilərdən qiymətli kağızlar bazarında bir mütəxəssisin işinə əsaslı iddialar var;
İxtisas sertifikatı müddətinin uzadılması üçün sənədlər müddəti bitdikdən sonra etibarlı bir səbəb olmadan təqdim edildi.
İxtisas sertifikatı müddətinin uzadılması rədd edilmiş şəxslər ümumi əsaslarla sertifikatlaşdırma keçirlər.
Peşəkar iştirakçıların, fond birjasının və emitentlərin işçiləri beş ildə bir dəfə I və II kateqoriyalı ixtisas sertifikatları yeniləndikdə ixtisaslaşdırılmış test şəklində yenidən sertifikatlaşdırılır, III kateqoriyalı və "C" kateqoriyalı ixtisas sertifikatları yeniləndikdə - əsas test şəklində yenidən sertifikatlaşdırılır.
İxtisas sertifikatının etibarlılığı müsbət test nəticəsi olduqda uzadılır.
İxtisas sertifikatı itirildikdə və ya zədələndiyi təqdirdə sertifikatın sahibinə onun istəyi ilə ixtisas sertifikatının dublikatı veriləcəkdir. Dublikatın verilməsi üçün ərizəyə itirilmiş ixtisas şəhadətnaməsinin etibarsız və ya zədələnmiş ixtisas şəhadətnaməsi kimi tanınması barədə "Respublja" qəzetində dərc edilmiş nüsxənin surəti və dublikatın verilməsinə görə rüsumun ödənildiyini təsdiq edən sənəd əlavə olunur. Qiymətli Kağızlar Komitəsi ərizəni ona əlavə edilmiş sənədlərlə birlikdə aldığı gündən 15 gün ərzində verir.
İxtisas sertifikatında yeniləndikdə, sahibinin istəyi ilə dəyişikliklər edilə bilər.
Qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisi lisenziya almaq üçün ərizədə və ya hesabatda təhrif edilmiş məlumatları təqdim etdikdə, tənzimləyici və ya nəzarət orqanları tərəfindən qiymətli kağızlar bazarı üzrə mütəxəssisin günahı ilə qiymətli kağızlar haqqında qanunvericiliyin pozuntularını aşkar etdikdə, ixtisas sertifikatının hərəkətləri dayandırıla bilər.
Tənzimləyici orqan qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisinə, sertifikatın dayandırılmasının səbəbini göstərərək ən azı beş gün əvvəl yazılı məlumat verir.
İxtisas sertifikatının ləğvi zamanı qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisi qiymət sertifikatı bazarının dövlət tənzimlənməsini həyata keçirən orqana ixtisas sertifikatı təqdim etməlidir.
Sertifikatlaşdırma komitəsi, ixtisas sertifikatının etibarlılığının dayandırılması barədə qərar qəbul edilmiş qiymətli kağızlar bazarında bir mütəxəssisin yenidən attestasiyasına qərar verə bilər.
Peşəkar iştirakçı, birja və ya əməkdaşı qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisi olan, ixtisas sertifikatının qüvvəsinin dayandırılmasına səbəb olan qiymətli kağızlar haqqında qanunvericiliyin pozuntularına yol verən bir emitent, pozuntuların aradan qaldırılması barədə yazılı bir təsdiq əlavə edərək yazılı şəkildə tənzimləyici orqana məlumat verməlidir.
Göstərilən pozuntular aradan qaldırıldıqdan sonra komissiya, təsdiqlənmə tarixini göstərən ixtisas sertifikatının yenilənməsi barədə qərar qəbul edir.
İxtisas sertifikatı ləğv edilə bilərhallarda:
Təqvim ili ərzində qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisi tərəfindən qanunvericiliklə müəyyən edilmiş tələblər və qiymətli kağızlarda peşə və birja fəaliyyətinin həyata keçirilməsi qaydaları tərəfindən dəfələrlə (2 dəfə və ya daha çox) pozuntular aşkar edilmişdir;
Qiymətli kağızlar bazarında bir mütəxəssisin hərəkəti (hərəkətsizliyi) peşəkar iştirakçı, birjanın lisenziyasının ləğvinə səbəb oldu;
Qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisi ixtisas sertifikatının qüvvəsinin dayandırılması müddətində qiymətli kağızlarla əməliyyatlar həyata keçirdi;
Qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisi təkrar attestasiyadan keçmək üçün müəyyən edilmiş müddətdə üzrlü səbəb olmadan gəlməmişdir;
Qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisi ixtisas sertifikatının dayandırılmasına səbəb olan pozuntuları aradan qaldırmadı;
Qiymətli kağızlar bazarında bir mütəxəssis, sertifikatın etibarlılığının dayandırılması barədə qərar qəbul edildikdə təkrar attestasiya tətbiq edildikdə mənfi nəticə aldı;
Saxta məlumatlar və ya saxta sənədlər istifadə edərək alınan ixtisas sertifikatı;
Qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisi sənədlərin saxtalaşdırılmasına və ya iqtisadi cinayətlərə görə görkəmli və ya açılmamış cinayət məsuliyyətinə malikdir və ya məhkəmə müəyyən vəzifələr tutmaq və ya müəyyən fəaliyyətlə məşğul olmaq hüququndan məhrum olduqda müddətinin bitməməsinə səbəb olur.
Qanunla nəzərdə tutulmuş digər hallarda ixtisas sertifikatı ləğv edilə bilər. Sertifikat komissiyanın ləğv edilməsi barədə qərar qəbul etdiyi gündən qüvvədən düşmüş hesab olunur. Komissiya ixtisas şəhadətnaməsinin ləğv edilməsi barədə qərar qəbul etdiyi gündən beş gün müddətində qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi orqanı qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssisinə bu barədə bildiriş aldığı gündən beş gün müddətində qiymət sertifikatı bazarının tənzimləmə orqanına geri qaytarmalı olduğu barədə yazılı şəkildə məlumat verir.
İxtisas sertifikatı ləğv edildikdə, qiymətli kağızlar bazarı mütəxəssisinə bir ildən gec olmayaraq yenidən sertifikatlaşdırılmasına icazə verilir. İstisna, qiymətli kağızlar bazarında bir mütəxəssisin müəyyən edilmiş müddətdə təkrar attestasiyadan keçməməsi üçün səbəbsiz səbəb olmadan gəlmədiyi və ya təkrar sertifikat tətbiq edildikdə mənfi nəticə aldığı hallardır.
Komissiyanın ixtisas şəhadətnaməsinin ləğv edilməsi (dayandırılması) barədə qərarına məhkəmədə etiraz edilə bilər. Məhkəmə qərar verməyincə mütəxəssisin qiymətli kağızlarla əməliyyatlar aparmaq hüququ yoxdur.
Ədəbiyyat
1. Belov V.A. Qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsi: Dərs vəsaiti. müavinət. M .: Ali. məktəb, 2005.
2. İvasenko A.G.Qiymətli kağızlar bazarı: Alətlər və fəaliyyət mexanizmləri: Dərslik. müavinət. 2. ed., Rev. M .: KNORUS, 2005.
3. Belarusiya Respublikasının qiymətli kağızlar bazarının mütəxəssislərinin sertifikatlaşdırılması qaydası haqqında təlimat: təsdiq edilmişdir. Respublikanın Nazirlər Şurası yanında Qiymətli Kağızlar Komitəsinin qərarı ilə. Belarusiya 16.12.2005, № 09 / P // Hüquqi Aktların Milli Reyestri. Belarusiya. 2005. № 20, 8/13745.
4. Sahibkarlıq subyektlərinin maliyyə vəziyyətinin və ödəmə qabiliyyətinin təhlili və nəzarəti üçün təlimatlar: təsdiq edilmişdir. Maliyyə Nazirliyinin, İqtisadiyyat Nazirliyinin və Respublika Statistika və Təhlili Nazirliyinin qərarı ilə. Belarusiya 14 may 2004-cü il tarixli № 81/128/65 // Qanuni aktların Milli Reyestri. Belarusiya. 2004. № 90, 8/11057.
5. Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları üçün maliyyə adekvatlığı tələblərinin və rəhbərləri və işçiləri üçün ixtisas tələblərinin yaradılması haqqında: təsdiq edilmişdir. Nazirlər Şurası yanında Qiymətli Kağızlar Komitəsinin qərarı Belarusiya, 26.04.2005, № 05 / P // Respublikanın qanuni aktlarının milli reyestri. Belarusiya, 2005. № 104, 8/12757.
6. Qiymətli kağızlar üzrə peşəkar və birja fəaliyyətlərinin lisenziyalaşdırılması haqqında Əsasnamə: təsdiq edilmişdir. respublikanın Nazirlər Sovetinin qərarı ilə. Belarusiya 20.10.2003, № 1380 // Respublikanın qanuni aktlarının milli reyestri. Belarusiya. 2003. № 121.5 / 13258.
7. Tixonov R.Yu.Səhmlər və bağlar bazarı. Minsk: Armita-Marke-ting, İdarəetmə, 1999.
8. Qiymətli kağızlar bazarı: Dərs vəsaiti / Ed. V.A. Galanova, A.I. Basov. Moskva: Maliyyə və Statistika, 1998.
9. Qiymətli kağızlar bazarı: Dərslik. müavinət / ümumilikdə. ed. Yeyin. Sheleg. Minsk: BSEU, 2000.
10. Qiymətli kağızlar: Dərs vəsaiti / Ed. İN VƏ. Kolesnikova, B.C. Tornakovski. Moskva: Maliyyə və Statistika, 1998.
Repetitorluq
Bir mövzu öyrənməyə kömək lazımdır?
Mütəxəssislərimiz sizi maraqlandıran mövzularda məsləhət verəcək və ya xidmətlər göstərəcəkdir.
Bir sorğu göndərin Mövzunu göstərərək dərhal məsləhətləşmənin mümkünlüyünü öyrənmək üçün.
Qiymətli kağızlar bazarının tənzimləyicisi, qiymətli kağızlar bazarında fəaliyyətlə əlaqəli qanunların hazırlanması və qəbulu ilə məşğul olan qanunverici orqanları, onlara düzəlişləri edən Rusiyanı, məsələn, ümumi rəhbərliyi təmin edən Rusiya Federasiyasının Hökumətini əhatə edən mürəkkəb bir iyerarxik quruluşdur. qiymətli kağızlar bazarının inkişafı, qanuni bazanın, Maliyyə Nazirliyi və ya Xəzinədarlıq, qiymətli kağızlar bazarının ümumi tənzimlənməsi funksiyalarına həvalə edilmiş qaydada həyata keçirilməsinə nəzarət etmək. Maliyyə Nazirliyi bazarda iki istiqamətdə hərəkət edir - bir tərəfdən, qiymətli kağızlar bazarının fəal iştirakçısıdır, çünki dövlət qiymətli kağızlarının emitenti olduğu üçün, digər tərəfdən, bazarın fəaliyyət qaydalarını müəyyən edən, emissiyaların qeydiyyatı aparan qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsi orqanıdır. , qiymətli kağızlar bazarına nəzarət edir, qiymətli kağızların bazara qəbulunu həyata keçirir. Bir qayda olaraq, Maliyyə Nazirliyinin nəzdində qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsində birbaşa iştirak edən müəyyən şöbələr yaradılır. Qiymətli kağızlar bazarının əsas iştirakçıları banklar (həm kommersiya, həm də investisiya) olduğuna görə mərkəzi bank qiymətli kağızlar bazarının tənzimləyici orqanı kimi çıxış edir. Kredit təşkilatlarının və dövlət qiymətli kağızlarının qiymətli kağızlar bazarının, veksel bazarının tənzimlənməsində iştirak edir. Bundan əlavə, tənzimləmə parlamentlər adından və parlamentlər daxilində yaradılan xüsusi komitə və komissiyalar tərəfindən həyata keçirilir. Onların funksiyalarına qiymətli kağızlar bazarının birbaşa təşkili və onun üzərində əməliyyatlara tam nəzarət daxildir, onlara qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçıların fəaliyyətini tənzimləmək funksiyaları da həvalə edilmişdir. Belə komissiyaların bir nümunəsi ABŞ-ın Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasıdır, səlahiyyətlərinə broker və diler firmalarının qeydiyyatı, qiymətli kağızlar üzrə məsləhətçilər, peşəkar iştirakçıların fəaliyyətini tənzimləyən, birjalarda və birjadan kənar bazarlarda qiymətli kağızların ticarətini tənzimləyən, investisiya fondlarının fəaliyyətinə nəzarət etmək, qurmaqdır. sifariş yenidən
bütün növ qiymətli kağızlar haqqında məlumatların qeydiyyatı və dərc edilməsi, inzibati sanksiyaların tətbiqi. Almaniyada bu, Qiymətli Kağız Ticarətinə Nəzarət üzrə Federal İdarədir, əsas vəzifələri bunlardır: birjada daxili əməliyyatların aparılmasına nəzarət; emissiya edən şirkətlərin və ya birjalarında qiymətli kağızları kotirovka edilmiş şirkətlərin hesabatlarının düzgün dərc edilməsinə nəzarət etmək; birja iştirakçıları üçün davranış qaydalarına əməl olunmasına nəzarət; birjada və birjadan kənar bazarlarda qiymətli kağızlarla ticarətə nəzarət məsələlərini müzakirə edən beynəlxalq əməkdaşlıq; tamamlanmış əməliyyatlar və onların iştirakçıları haqqında əlavə məlumat toplayır; xarici nəzarət orqanları ilə əməkdaşlıq edir; qanun pozuntuları aşkar edildiyi təqdirdə işləri prokurorluğa verir; qaydalar hazırlamaqda, birja və bazar quruluşlarına nəzarətdə və digər məsələlərdə Federal İdarəyə rəhbərlik edir və məsləhət verir.
Rusiyada dövlət tənzimlənməsi aşağıdakı orqanlar tərəfindən həyata keçirilir.
1. Qiymətli kağızlar bazarının ümumi tənzimlənməsi funksiyaları həvalə olunan Rusiya Federasiyası Hökuməti.
2. Bazar əməliyyatları aparmaq, fond alətləri ilə uçot və hesabat əməliyyatları qaydalarını müəyyən edən, qiymətli kağızlarla əməliyyatlar aparmaq hüququ üçün mütəxəssisləri təsdiqləyən, qiymətli kağızların buraxılışını aparan, Rusiya Federasiyasında qeydə alınmış Qiymətli Kağızların Vahid Dövlət Reyestrini aparan və yayımlanmasını təmin edən Maliyyə Nazirliyi. , böyük səhm paketlərinin alınmasına nəzarət edir.
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı, qanunvericiliyə uyğun olaraq, banklar üçün qiymətli kağızlar bazarında əməliyyatlar, fond alətləri ilə əməliyyatlar üzrə mühasibat uçotu və hesabatların hazırlanması qaydalarını hazırlayır, qiymətli kağızlarla bank əməliyyatlarını tənzimləyir və nəzarət edir, banklar tərəfindən qiymətli kağızların buraxılışı, dövlət qiymətli kağızlarının tənzimlənməsi və dövriyyəsi, bankların qiymətli kağızları reyestrinin aparılması, səhmdar cəmiyyətlərin - bankların qeydiyyatı və reyestrinin aparılması, banklarda böyük səhm paketinin alınması və satışına nəzarət.
4. Maliyyə Bazarları üzrə Federal Xidmət (FFMS) 1996-cı ildə yaradılan Qiymətli Kağızlar Bazarı üzrə Federal Komissiyanın qanuni varisi oldu. FFMS federal icra orqanıdır.
normativ hüquqi aktların qəbulu, maliyyə bazarları sahəsində nəzarət və nəzarət (sığorta, bank və audit istisna olmaqla) funksiyaları. Bu xidmət birbaşa Rusiya Federasiyası hökumətinə tabedir. Rusiya FFMS-nin strukturuna doqquz şöbə daxildir:
Kollektiv investisiyaların tənzimlənməsi və nəzarəti;
Maliyyə bazarında peşəkar iştirakçıların və infrastruktur təşkilatlarının fəaliyyətinin tənzimlənməsi;
Səhm qiymətli kağızlarının buraxılması və dövriyyəsinin tənzimlənməsi;
Qiymətli kağızlar bazarında nəzarət tədbirlərinin təşkili və aparılması (funksional idarəetmə);
İctimaiyyətlə əlaqələr, qarşılıqlı əlaqə və koordinasiya şöbəsi;
Qanuni;
Biznes İdarəçiliyi;
Maliyyə və iqtisadi dəstək, mühasibatlıq və hesabat;
İnzibati və texniki dəstək.
FFMS-də 11 ərazi orqanı və 55 ərazi bölməsi mövcuddur. Ərazi orqanlarının rəhbərlərini FSFM rəhbəri təyin edir.
FFMS-in əsas səlahiyyətləri Qiymətli Kağızlar Bazarı Qanunu ilə müəyyən edilir. Buna uyğun olaraq, FFMS:
Qiymətli kağızlar bazarının inkişafının əsas istiqamətlərinin işlənib hazırlanmasını və qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi üzrə federal icra hakimiyyəti orqanlarının fəaliyyətinin əlaqələndirilməsini həyata keçirir;
Qiymətli kağızların buraxılış standartlarını, emitentlərin, o cümlədən Rusiya Federasiyasının ərazisində qiymətli kağızlar buraxan xarici emitentlərin qiymətli kağızlarının buraxılış prospektlərini və qiymətli kağızların buraxılış prospektlərinin qeydiyyatı qaydalarını təsdiq edir;
Qiymətli kağızlarla peşəkar fəaliyyətin aparılması qaydalarına vahid tələblər hazırlayır və təsdiq edir;
Qiymətli kağızlarla əməliyyatlar üçün məcburi tələbləri, qiymətli kağızların onların kütləvi təklifinə, tirajına, kotirovka və listinqə, hesablaşma və depozitar fəaliyyətə qəbul qaydalarını müəyyən edir.
Fəsil 6. Qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsi
Federal Xidmət, Rusiya Federasiyası Maliyyə Nazirliyi ilə birlikdə, emitentlər və qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları tərəfindən uçot və hesabat üçün aşağıdakı qaydaları müəyyənləşdirir:
Qeyd dəftəri üçün məcburi tələblər;
Qiymətli kağızlar bazarında müxtəlif peşəkar fəaliyyət növlərinin lisenziyalaşdırılması, habelə Rusiya Federasiyasının qiymətli kağızlar haqqında qanunvericiliyinin tələbləri pozulduqda bu lisenziyaların dayandırılması və ya ləğvi;
Qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçıların fəaliyyətini lisenziyalaşdırmaq üçün ümumi lisenziyaların verilməsi, habelə bu lisenziyaların dayandırılması və ya ləğv edilməsi (səlahiyyətli orqana verilən ümumi lisenziyanın ləğvi, qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları tərəfindən onlara verilmiş lisenziyaların ləğvinə səbəb olmur);
Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarının özünü tənzimləyən təşkilatlarının lisenziyalaşdırılması və reyestrinin aparılması və Rusiya Federasiyasının qiymətli kağızlar haqqında qanunvericiliyinin tələbləri, habelə Federal Xidmət tərəfindən təsdiq edilmiş standartlar və tələblər pozulduqda bu lisenziyaların ləğvi;
İnvestisiya, qeyri-dövlət pensiya, sığorta fondları və onların idarəedici şirkətlərinin, habelə qiymətli kağızlar bazarında sığorta şirkətlərinin fəaliyyəti üçün standartların müəyyən edilməsi;
Emitentlərin, qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarının və qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarının özünü tənzimləyən təşkilatlarının Rusiya Federasiyasının Federal Xidmət tərəfindən təsdiq edilmiş qiymətli kağızlar, standartlar və tələblərə dair tələblərinə uyğunluğuna nəzarət etmək;
Qeydə alınmış qiymətli kağızlar, qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları və qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi barədə məlumatların açıqlığının təmin edilməsi;
Qiymətli kağızlar bazarında məlumatların açıqlanması sisteminin yaradılması;
Qiymətli kağızlarla peşə fəaliyyəti ilə məşğul olan şəxslər və təşkilatlar, işçilər üçün ixtisas tələblərinin təsdiqlənməsi
6.2. Qiymətli kağızlar bazarının tənzimləyiciləri
bu təşkilatlar, qiymətli kağızlar bazarının inkişafı ilə bağlı araşdırmaların təşkili;
Qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi ilə əlaqəli qanunvericilik və digər normativ aktların layihələrini hazırlamaq, onun peşəkar iştirakçılarının, qiymətli kağızlar bazarında peşəkar iştirakçıların özünü tənzimləyən təşkilatların fəaliyyətini lisenziyalaşdırmaq, qiymətli kağızlar üzrə qanunvericilik və normativ aktlara əməl olunmasına nəzarət etmək, ekspertiza keçirmək;
Rusiya Federasiyasının qiymətli kağızlar haqqında qanunvericiliyinin tətbiqi praktikasına dair müvafiq təlimatların hazırlanması;
Federal Komissiyanın regional şöbələrinin rəhbərliyi;
Verilmiş, dayandırılmış və ləğv edilmiş lisenziyaların reyestrinin aparılması;
Rusiya Federasiyasında qeydiyyatdan keçmiş emitentlər tərəfindən buraxılmış qiymətli kağızların Rusiya Federasiyasının hüdudlarından kənarda ilkin yerləşdirilməsinə və dövriyyəsinə qəbul qaydalarının yaradılması və müəyyən edilməsi;
Rusiya Federasiyasının qiymətli kağızlar haqqında qanunvericiliyinin tələblərini pozan bir hüquqi şəxsin ləğvi və Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyi ilə müəyyən edilmiş qaydaları pozanlara qarşı sanksiya tətbiq etmək tələbi ilə bir arbitraj məhkəməsinə müraciət;
Səhm qiymətli kağızlarının buraxılış həcminin dövriyyədəki saylarına uyğunluğuna nəzarət;
İstiqrazçı səhmlərin elan edilmiş buraxılışının həcmi ilə ödənilmiş nizamnamə kapitalı arasında korrelyasiya qurulması.
Maliyyə Bazarlarına Nəzarət Federal Xidməti, qanuna uyğun olaraq, hüquqlara malikdir:
Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarına lisenziyalaşdırma, habelə qiymətli kağızlar bazarında nəzarəti federal icra hakimiyyəti orqanlarına vermək (lisenziyalaşdırma funksiyalarını öz ərazi orqanlarına həvalə etmək hüququ ilə);
Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq qiymətli kağızları ixtisaslaşdırın və onların növlərini müəyyənləşdirin;
Fəsil 6. Qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsi
Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları üçün (kredit təşkilatları istisna olmaqla) öz vəsaitlərinin adekvatlığı və qiymətli kağızlarla əməliyyat risklərini məhdudlaşdıran digər göstəricilər üçün standartlar müəyyən etmək;
Qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları tərəfindən Rusiya Federasiyasının qiymətli kağızlar haqqında qanunvericiliyini dəfələrlə və ya kobud şəkildə pozduqda, qiymətli kağızlarla peşəkar fəaliyyət göstərmək üçün verilən lisenziyanın dayandırılması və ya ləğv edilməsi barədə qərar qəbul edin.
Federal Xidmətin lisenziyanın fəaliyyətini dayandırması barədə qərarı qüvvəyə mindikdən dərhal sonra müvafiq lisenziyanı verən dövlət orqanı:
Pozuntuların aradan qaldırılması və ya lisenziyanın geri alınması üçün tədbirlər görmək;
Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyində nəzərdə tutulmuş əsaslarla, qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarının özünütənzimləmə təşkilatına lisenziya verməkdən imtina etmək, bu barədə mətbuatda məcburi şəkildə dərc edilməsi ilə ona verilmiş lisenziyanı ləğv etmək;
Fəaliyyətlərin yoxlanılması, emitentlərin, qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarının, qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarının özünü tənzimləyən təşkilatların fəaliyyətinə nəzarət etmək üçün müfəttişlərin təyin edilməsi və geri çağırılması üçün müvafiq federal icra hakimiyyəti orqanları ilə birlikdə və ya birlikdə fəaliyyət göstərmək;
Emitentlərə və qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçılarına, habelə özlərini tənzimləyən təşkilatlara məcburi göstərişlər göndərmək, habelə Federal Xidmətin səlahiyyətlərinə aid məsələlərin həlli üçün zəruri sənədləri təqdim etmələrini tələb etmək;
Hüquq-mühafizə orqanlarına material göndərin və Federal Xidmətin səlahiyyətlərinə aid olan məsələlərə (qiymətli kağızlarla aparılan əməliyyatların etibarsızlığı da daxil olmaqla) məhkəməyə (arbitraj məhkəməsinə) müraciət edin;
Federal Xidmətin regional şöbələrinin yaradılması və ləğvi barədə qərar qəbul etmək;
6.3. Qiymətli kağızlar bazarının fəaliyyətinin tənzimlənməsi üçün qanunvericilik və hüquqi baza 159