OFZ və ya federal kredit istiqrazları dövlət istiqrazları kateqoriyasına aiddir. Buna görə hökumətin bir çox xüsusiyyətləri qiymətli kağızlar OFZ də mövcuddur: etibarlılıq, orta gəlir, ümumi qayda məsələlər və dövriyyə. Gəlin, OFZ-lərin nə olduğunu, hansı növlərə bölündüyünü və bu qiymətli kağızlar bazarında diqqəti çəkən məqamlara daha yaxından nəzər salaq.

Federal kredit istiqrazları (OFZ) nədir

OFZ-lər Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən buraxılmış qeydiyyatdan keçmiş rubl istiqrazlarıdır. Əksər OFZ-lərin nominal qiyməti 1000 rubl təşkil edir. Sahibinin gəliri adətən yarımillik ödənilən kupon faizindən və/və ya endirimdən gəlir. Nominal dəyərin ödənilməsi ödəmə tarixində həyata keçirilir, lakin amortizasiyalı və ya təklifi olan istiqrazlar bazarda tapıla bilər.

Bütün OFZ-lər kateqoriyaya düşür dövlət istiqrazları, buna görə də onlar ən etibarlı hesab olunurlar. Onlar üzrə gəlir azdır, lakin kupon faizləri bank depozitləri üzrə dərəcələri üstələyir. Bu, hətta məcburi komissiyaların ödənilməsini nəzərə alaraq onları daha sərfəli edir.

Peşəkar iştirakçılardan başlayaraq hər kəs OFZ-ləri ala bilər Fond bazarı(banklar, brokerlər) və passiv gəlir əldə etmək istəyən fiziki şəxslərlə bitən.

Federal kredit istiqrazlarının xüsusiyyətlərinə aşağıdakılar daxildir:

Güzəştli vergitutma – kuponlardan heç bir gəlir vergisi tutulmur. Əgər əməliyyatlar üçün fərdi hesab açsanız, əlavə imtiyazlardan yararlana bilərsiniz.
Çox sayda növ: qısamüddətli, uzunmüddətli, ortamüddətli. Müxtəlif növ kupon ödənişləri.
Kupondan və/və ya endirimdən gəlir.

Birjada ən çox satılan kupon federal kredit istiqrazlarıdır. Onların sahibi müəyyən edilmiş məbləğdə dövri ödənişlər almaq hüququna malikdir illik faiz. Daha az yayılmış olanlar, amortizasiyası və indeksləşdirilmiş nominal dəyəri olan endirimlərdir.

OFZ-lərin xüsusiyyətlərini təhlil etsək, onların daha çox fərdlər üçün nəzərdə tutulduğu qənaətinə gələ bilərik və təcrübəsiz investorlar. Aşağı riskin birləşməsi və orta gəlirlilik- üçün ən yaxşı başlanğıc investisiya fəaliyyəti. Dar bir ixtisas üzrə biliyə malik olmadan, dərhal zəmanətli gəlir əldə edə və tədricən birja ilə tanış ola bilərsiniz.

OFZ hansı növlərə bölünür?

Aşağıdakı istiqraz növləri var:

Dəyəri əvvəlki ticarət üçün dövlət qısamüddətli istiqrazları (GKO) üzrə orta çəkili gəlirdən asılı olan dəyişən kuponla (OFZ-PK).
Sabit gəlirlə (OFZ-PD), ildə bir dəfə ödənilir və ödəmə müddətinə qədər sabitlənir.
Sabit gəlir (OFZ-FD) 1999-cu ildə dayandırılmış OFZ-PK və GKO-lara alternativ idi. Gəlirlər rüblük olaraq investorlara köçürülürdü.
Borcun amortizasiyası ilə (OFZ-AD), nominal dəyər saxlama müddəti ərzində hissə-hissə ödənildikdə.
İndeksləşdirilmiş denominasiya ilə (OFZ-IN) - indeksdəki dəyişikliklərə bağlı məzənnənin aylıq indeksasiyasını qəbul edin istehlak qiymətləri Rusiya Federasiyasında istehsal olunan məhsul və xidmətlər üçün.
Vətəndaşlar üçün - OFZ-N və ya " insanların istiqrazları" Qiymətli kağızın nominal dəyəri 1000 rubl təşkil edir, lakin minimum paketə 30 lot daxildir. Maksimum əməliyyat həcmi 15 000 istiqrazdır.

Alqı-satqı

İstiqrazlar MICEX-də alınıb-satılır, onları almaq üçün siz agent olan broker və ya bankla müqavilə imzalamalısınız. Vətəndaşlar OFZ-N-ni yalnız agent bankların ofislərində ala bilərlər: VTB və ya Sberbank-Premier filiallarında.

Necə seçmək

OFZ ticarəti üçün xüsusi terminallar, onlardan ən məşhuru QUIK-dir. Platformanı qurduqdan və alqı-satqı edilən dövlət istiqrazlarının siyahısını göstərdikdən sonra siz onları lazımi göstəricilərə görə təsnif edə bilərsiniz, məsələn:

gəlirlilik dəyəri;
dövriyyə müddəti;
kupon ödənişlərinin ölçüsü və müntəzəmliyi;
gündə mübadilə dövriyyəsi və s.

İstifadəçi təsnifatı istiqrazların gəlirliliyinə görə konfiqurasiya edərsə, proqram onları azalan qaydada çeşidləyəcəkdir. Yəni, ən yüksək gəlirli OFZ-lər cədvəlin yuxarı cərgələrində olacaq.

Satın almadan əvvəl, investorun investisiya etmək istədiyi müddətə qərar verməlisiniz. Ödəmə müddəti 1-1,5 il olan qısamüddətli borc qiymətli kağızları ilə başlaya bilərsiniz, onların gəlirliyi uzunmüddətlilərdən fərqlənmir - təxminən 8%;

Necə almaq olar

OFZ almaq üçün vətəndaş aşağıdakıları etməlidir:

Müqavilənin bağlandığı broker və ya bankda xüsusi hesab açın.
PC-də quraşdırın proqram təminatıəməliyyatların aparılması üçün.
Broker hesabınızı doldurun. Bu, onlayn və ya nağd pul yatırmaqla edilə bilər.
seçin uyğun növlər OFZ və satın alın.

Xalq bağları xüsusi diqqətə layiqdir. 53003-ün son buraxılışı 14 sentyabr 2018-ci il tarixinədək yerləşdirilib, bundan sonra onları almaq mümkün olmayacaq. Onlar həmçinin bir əməliyyatı tamamlamaq üçün daha yüksək komissiya ilə fərqlənirlər (ödəmə müddəti başa çatmamış alış və ya satış).

Əlavə informasiya: .

Necə satmaq olar

Qiymətli kağızlar birjada satılır, onların tədavül qaydası heç bir istiqrazın alqı-satqısından fərqlənmir. Əhali üçün OFZ-N-ə gəldikdə, onlar yalnız alındıqları banka satıla bilər. İnvestor OFZ-lərdən vaxtından əvvəl xilas olmaq istəyirsə, istiqrazları alarkən komissiyaya bərabər komissiya haqqı ödəməli olacaq (0,5% -dən 1,5% -ə qədər).

ABŞ-ın milli dövlət borcuna qarşı yeni məhdudlaşdırıcı tədbirlər tətbiq etmə ehtimalının yüksək olduğu vaxtlarda OFZ-lərin tətbiqi məsələsi investorlar üçün xüsusilə aktualdır. Apreldə cari il dövlətlər artıq təqdim ediblər hüquqi şəxslər və vətəndaşlara Rusiya OFZ-lərini almaq qadağandır. Sonra amerikalı investorlar kütləvi şəkildə qiymətli kağızlar satmağa başladılar. Lakin məhdudiyyətlər nəticəsində qiymətlərin qısamüddətli azalmasına baxmayaraq, qiymətli kağızlar üzrə gəlirlilik 0,4-0,5% artıb. Ona görə də investorlar yeni sanksiyalardan qorxmamalıdırlar.

OFZ bazarı

Cədvəl qiymətli kağızlar bazarında OFZ növlərini ehtiva edir dövriyyədə. Onların bəziləri üçün yerləşdirmə müddətinə uyğun olaraq əvvəlki illərə aid məlumatlar var.

OFZ növü	İl ərzində əməliyyatlar üzrə orta gəlirlilik, %	İl üçün kupon dəyəri, %
OFZ növü	İl ərzində əməliyyatlar üzrə orta gəlirlilik, %	2018	2017	2016	2015
53003-N	8,75	6
25083-PD	8,15	7
29011-PC	10,78	8,02	11,18	12,08	11,12
52002-IN	3,02	2,5
26208-PD	6,55	7,5
24019-PC	9,41	7,74	10,35

Sberbank-da OFZ-N

Xalq istiqrazlarını Sberbank Premier xidmət sahəsi ilə Rusiya Sberbankının ofislərində əldə etmək olar. Müalicə parametrləri standartdır:

nominal qiymət 1000 rubl;
istiqrazların ən kiçik sayı 30 ədəddir;
ən böyük sayı 15.000 ədəd;
ödəmə müddətində gəlirlilik 7,25%-ə qədər;
kupon dərəcəsinin 3 il ərzində 6%-dən 8,6%-ə yüksəldilməsi;
kuponlardan istifadə edərək ildə 2 dəfə köçürmələr;
alış qiyməti ilə nominal dəyər arasındakı fərqdən gəlir əldə etmək imkanı;
saat erkən ödəmə istiqrazlar, alındıqdan sonra 1 il ərzində bank investora gəlir olmadan çəkdiyi bütün xərcləri kompensasiya etməyi öhdəsinə götürür;
vətəndaş satın alındıqdan sonra 1 ildən artıq müddətdə OFZ-dən xilas olmaq istəyirsə, agent xərclənmiş pulu qaytaracaq və gəliri hesablayacaq;
OZF-N vərəsələrə verilə bilər.

VTB-də OFZ-N

Qiymətli kağızları almaq üçün qiymətli kağızlar hesabı və broker hesabı açmaq üçün bank filialına baş çəkmək lazımdır. Əməliyyatların aparılması üçün 2 seçim var:

V şəxsi hesab istifadəçi;
müvafiq Əmrin bankın müvəkkil ofisinə göndərilməsi.

İstiqrazların müsbət və mənfi cəhətləri

Borcun faydalarına hökumət sənədləri aid edilə bilər:

Onların gəlirliliyi bank depozitlərindən çoxdur, lakin səhmlərdən əldə edilən potensial mənfəətdən azdır.
Dövlət gəlir zəmanəti. İstiqrazları almaqla investor mənfəətin miqdarı və onun alınma tezliyi haqqında məlumat alır.
Qəbul edilən istiqraz qiymətləri.
Qiymətli kağızların böyük çeşidi.

Mənfi xüsusiyyətlər arasında:

Emitent çətinliklə qarşılaşarsa, investorlar itirilmiş mənfəətin ödənilməsi anına qədər gözləyəcəklər. OFZ-lərdə belə bir vəziyyət yalnız ölkədə defolt halında yarana bilər.
Borc qiymətli kağızlarının kotirovkalarında dəyişikliklər. İnvestor istiqrazları erkən satmağı planlaşdırırsa, bu amil vacibdir. Sahibi onu gözləsə tam ödəniş, sonra nominal kompensasiya alacaq.

Xülasə etmək üçün, OFZ-lər hər kəs üçün mövcud olan etibarlı istiqrazlardır. İstənilən vətəndaş pul yatıra bilər və birjanın xüsusiyyətlərini, qiymətli kağızların dövriyyəsinin incəliklərini və kotirovkaların dəyişməsini ətraflı öyrənməyə ehtiyac yoxdur. Əsas məlumatları mənimsəmək və etibarlı broker seçmək kifayətdir - bu çətin olmayacaq. OFZ-N ən çox əhaliyə yönəldilir - onlar birbaşa bankdan alınır, burada tam ekspert məsləhəti ala bilərsiniz. Yəni vasitəçi axtarmaq, terminal qurmaq kimi hərəkətlər yoxdur.

OFZ-lərin mühüm üstünlüyü müxtəlif parametrlərə görə istiqrazların böyük seçimidir. Təklif istənilən xüsusiyyət üzrə tələbi tamamilə əhatə edir: kupon növü, ödəmə müddəti, gəlir növü. Orta maliyyə faydası isə dövlət tərəfindən təmsil olunan emitentin etibarlılığı ilə kompensasiya edilir.

Federal kredit istiqrazları (OFZ) Rusiyada Maliyyə Nazirliyi tərəfindən buraxılan qiymətli kağızların növlərindən biridir. Əslində, onların standart formatı var, onların yeganə özəlliyi odur ki, sənədlərin etibarlılığı dövlətin özü tərəfindən təmin edilir.

Federal kredit istiqrazlarının mahiyyəti nədir?

Əslində, OFZ almaqla siz dövlətə müəyyən müddətə borc verirsiniz. Bir OFZ ilə, istiqrazın ömrü boyunca kupon gəliri (adətən hər altı ayda bir) alacaqsınız. Müddəti bitdikdən sonra sizə istiqrazın özünün ilkin dəyəri qaytarılacaq.

OFZ növləri

Federal kredit istiqrazları kupon ödəmə növünə və nominal dəyərinə görə bir neçə növə bölünür.

Kupon ödənişlərinin növünə görə dövlət istiqrazları aşağıdakılara bölünür:

OFZ-PD - daimi kupon gəliri ilə

Bu qiymətli kağızların kupon dəyəri istiqrazın bütün dövriyyə müddəti ərzində sabitdir. Kupon ödəniş tezliyi altı ayda bir dəfədir.

OFZ-FD - sabit kuponla

Kupon ödənişlərinin məbləği zamanla dəyişə bilər, lakin əvvəlcədən məlumdur. Məsələn, ilk bir neçə ildə kupon gəliri nominal dəyərin 7%-i, sonrakı bir neçə ildə isə 6%-i səviyyəsində müəyyən edilə bilər.

OFZ-PK - dəyişən kupon gəliri ilə

Bu cür istiqrazların kuponları bəzi üzən faiz dərəcələrinə, məsələn, RUONIA (28 ən böyük bankın overnayt banklararası kreditləri üzrə dərəcə) və ya rəsmi faiz dərəcəsinə bağlıdır. Kupon gəliri RUONIA dərəcəsi + bəziləri kimi hesablanır faiz dərəcəsi, məsələn, 0,74%. Buna görə də, belə istiqrazlar üçün yalnız cari kupon məlumdur və hər bir sonrakı kupon son 6 ayda orta RUONIA dəyəri əsasında hesablanır.

Beləliklə, pul bazarında məzənnələr yüksəlirsə, OFZ-PK kupon gəliri də yüksəlir, dərəcələr düşür - və gəlir də düşür.

Nominal dəyərinə görə dövlət istiqrazları iki növə bölünür:

OFZ-AD - nominal amortizasiya ilə

Bu növ qiymətli kağızlar üçün nominal dəyər bir dəfəyə deyil, tədricən hissə-hissə ödənilir. Amortizasiya cədvəli əvvəlcədən məlumdur. Denominasiya müəyyən fasilələrlə ödənilə bilər, lakin fasilələr ola bilər. Nominal dəyər bərabər və ya qeyri-bərabər hissələrlə ödənilə bilər.

OFZ-IN - nominal indeksasiya ilə

İndi bazarda bu növ qiymətli kağızların iki buraxılışını ala bilərsiniz: ödəmə tarixi 16 avqust 2023-cü il olan OFZ 52001-IN və ödəmə tarixi 31 mart 2021-ci il olan OFZ 51001. Bunlar indeksləşdirilmiş istiqrazlardır istehlak inflyasiyası nominal dəyəri OFZ 52001-IN-in kupon gəlirliyi nominal dəyərin 2,5%-i, OFZ 51001-in 2,25%-i, kuponun ödəniş müddəti altı ayda bir dəfədir.

Denominasiya gündəlik indeksləşdirilir. Cari və gələcək nominallar üzrə məlumatlar ayın başlanmasına azı 2 iş günü qalmış Maliyyə Nazirliyinin internet saytında bir ay əvvəl dərc edilir. Orada cari kuponun dəyərini də öyrənə bilərsiniz. Əvvəlcə bu istiqrazlar 1000 rubl nominalla buraxılırdısa, indi 1040,4 rubla bərabərdir. Kupon gəliri və indeksasiyadan əldə edilən gəlir vergiyə cəlb edilmir.

Beləliklə, OFZ 52001-IN inflyasiyadan 2,5% yüksək xalis gəlir verir. Bu alət inflyasiyanın yüksəlməsi və faiz dərəcələrinin yüksəlməsi şəraitində, adi istiqrazlar ucuzlaşdıqda xüsusilə sərfəli olur.

OFZ dərəcəsi necə hesablanır?

OFZ bazar dərəcələri ya sabit, ya da dəyişkəndir. Daimi və ya sabit dərəcələr hər bir fərdi buraxılışın hər bir kupon dövrü üçün müəyyən edilir. Dəyişən dərəcə inflyasiyanın səviyyəsini xarakterizə edən rəsmi məlumatlar nəzərə alınmaqla formalaşır. OFZ dərəcəsi əsasən əsas dərəcədən asılıdır.

Federal istiqrazların gəlirliliyi nədir?

OFZ üzrə gəlir iki hissədən formalaşır:

Rusiya federal kredit istiqrazının sahibinin kupondan aldığı gəlir;
Kuponun nominal dəyərindən aşağı qiymətə alınmasından qazanc.

Əgər istiqraz kupon gəliri nəzərə alınmadan nominal qiymətdən yüksək qiymətə alınırsa, bu, itkiyə səbəb olur, çünki onun ödənilməsi ciddi şəkildə nominal dəyərlə həyata keçirilir.

OFZ dövriyyəsi prosesində kupon mənfəəti toplanır. Növbəti kuponun vaxtı çatdıqca istiqrazın dəyəri artır. Kupon ödənişindən əvvəl istiqrazı yenidən satan investor qiymətli kağız üzrə yığılmış ödənişləri nəzərə almalıdır. İstiqrazların alış dəyəri daima nominal diapazondadır. Dəqiq qiymət istiqrazın qiymətindən daha yüksək və ya aşağı ola bilən bazar şərtləri ilə müəyyən edilir.

OFZ-lərlə işləyərkən bu növ gəlirin vergitutma xüsusiyyətlərini nəzərə almaq lazımdır. Hər bir gəlir növü OFZ vergilərə tabedir. Məsələn, bir istiqrazın alqı-satqısı arasındakı fərqdən əldə edilən gəlir üçün təxminən ödəməli olacaqsınız 35% . Xalis kupon gəlirinə alınan məbləğin 15%-i vergi tutulur.

İstiqraz bazarında manipulyasiyaların yaxşı gəlir gətirməsi üçün bu məqamları nəzərə almaq son dərəcə vacibdir. Bu seqmentdə istənilən fəaliyyət qanunla tənzimlənir.

OFZ-nin digər qiymətli kağızlardan üstünlüyü nədir?

İstiqrazlara investisiyalar ən etibarlı növlərdən biridir. Bank depozitləri ilə müqayisədə OFZ-lərin etibarlılıq səviyyəsi daha yüksəkdir. Bank əmanətlərinin etibarlılığı birbaşa bankın reytinqindən asılıdır. Burada birbaşa əlaqə var: bankın etibarlılığı nə qədər yüksəkdirsə, əmanətlərin təhlükəsizliyinin etibarlılığı da bir o qədər yüksəkdir. Ancaq əhəmiyyətli bir çatışmazlıq da var. Arxada yüksək reytinq etibarlılıq aşağı faiz dərəcələri bahasına gəlir. Rusiyanın ən böyük banklarının (Sberbank, VTB və s.) təkliflərini təhlil etsək, müşahidə edirik ki, bank dərəcələriən aşağı əmanətlərə malikdirlər. Fərq bu sektor üzrə orta göstəricidən 50-80% ola bilər.

Dövlət OFZ ödənişinin təminatçısıdır. Və müvafiq olaraq, dövlət etibarlılıq reytinqi. istiqrazlar dövlətin özünün kredit reytinqinə bərabərdir. O, dövlət sahibləri qarşısında öhdəliklərinə görə cavabdehdir. borc.

Əgər dövlət öz öhdəliklərinə cavabdeh olmağı dayandırarsa, bu baş verir. Amma ölkədə defolt ehtimalı istənilən defoltdan xeyli aşağıdır özəl şirkət.

Etibarlılıq yalnız xarici emitentlərin istiqrazlarıdır. Lakin onlar adətən daha az gəlir əldə edirlər.

Onlar harada satılır və OFZ-ləri kim ala bilər?

OFZ-lər Moskva Birjasında satılır və onları istənilən broker vasitəsilə almaq olar. OFZ-nin alıcıları və sahibləri həm Rusiya, həm də xarici hüquqi və fiziki şəxslər ola bilər. Bir istiqrazın dəyəri 1000 rubl, gəlirlilik rublladır.

OFZ-lərin alınması proseduru bank depozitinin açılmasından daha mürəkkəb deyil. Sizə lazım olan yalnız bir broker seçmək, onunla müqavilə bağlamaq və OFZ almaqdır. Həm də çoxlu ən böyük banklar oxşar xidmətlər göstərin. Məqsədlərinizdən, hansılardan asılı olaraq onlardan da məsləhət ala bilərsiniz Bu an istiqrazlar ala bilərsiniz.

Federal kredit istiqrazları bazarda təhlükəsiz sığınacaqdır

OFZ-lərə investisiyalar - bu nədir və necə işləyir?

Bildiyiniz kimi, istiqrazlar var fərqli növlər. Emitentdən asılı olaraq onlar dövlət və korporativ bölünür. Gəlirlərin hesablanması üsulundan asılı olaraq sabit gəlirli, sabit gəlirli, dəyişən kuponlu, indeksləşdirilmiş nominallı və borc amortizasiyalı istiqrazlar var. Ödəmə müddətinə görə qısamüddətli, ortamüddətli və uzunmüddətli istiqrazlar var. İstiqraz növləri arasındakı fərqlərin ətraflı təsviri bu məqalənin əhatə dairəsi deyil, çünki bütün məqalə artıq buna həsr edilmişdir (bax). Burada federal kredit istiqrazları və ya OFZ kimi bir alət üzərində ətraflı dayanacağıq.

Bu növ istiqrazların emitenti Rusiya Maliyyə Nazirliyidir. Müvafiq olaraq, dövlət kuponların vaxtında ödənilməsinin və istiqrazların ödənilməsinin təminatçısı kimi çıxış edir. OFZ-lərin verilmə məqsədi büdcədə nəzərdə tutulmayan vəsaitləri maliyyələşdirməyə cəlb etməkdir dövlət xərcləri. Müvafiq olaraq, bu alətdən Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi ilə müqayisə edilə bilən gəlir gözləmək məntiqlidir, baxmayaraq ki, praktikada hər iki istiqamətdə sapmalar mümkündür. OFZ-lərin əsas üstünlüyü hətta böyük resursları olmayan investorlar üçün də əlçatanlığıdır: bir istiqrazın nominal dəyəri 1000 rubl təşkil edir.

Hazırda dövriyyədə olan OFZ növlərinə nəzər salaq:

Sabit gəlirli və ya kuponlu istiqrazlar. Onlar PD indeksi ilə təyin olunur, məsələn, OFZ-26218-PD. Belə istiqrazların tədavül müddəti 1 ildən 30 ilədəkdir. Kupon ildə bir dəfə ödənilir.
Dəyişən kuponlu istiqrazlar. Onlar PC indeksi ilə təyin olunur, məsələn, OFZ-29005-PK. Ödəmə müddəti 1 ildən 5 ilə qədərdir. Kuponların ildə 2 və ya 4 dəfə ödənilməsi.
İndekslənmiş nominal dəyəri olan istiqrazlar. Onlar IN indeksi ilə təyin olunur, məsələn, OFZ-52001-IN. Ödəmə müddəti 1 ildən 30 ilə qədərdir.
Borc amortizasiyası olan istiqrazlar. Onlar AD indeksi ilə təyin olunur, məsələn, OFZ-46022-AD. Ödəmə müddəti 1 ildən 30 ilə qədərdir. Kupon ildə 4 dəfə ödənilir.

Dəyişən kupon istiqrazları bu və ya digər üzən faiz dərəcəsi ilə əlaqələndirilir, adətən RUONIA. Bu abbreviatura Ruble Overnight Index Average mənasını verir (vernayt banklararası kreditlərin dərəcəsi Rusiya bazarı). Hesablamada bu göstərici Rusiyanın ən böyük bankları iştirak edir (onların sayı dəyişir, hazırda siyahı 35 bankdan ibarətdir). Hər bir kupon son 6 ayda RUONIA-nın orta dəyəri əsasında hesablanır.

Rusiya bazarında nominal dəyəri indeksləşdirilmiş istiqrazlar nisbətən yaxınlarda peyda olub. Onların mənası budur ki, nominal hər il rəsmi birinə indeksləşdirilir. Eyni zamanda, belə istiqrazlar üzrə gəlirlilik olduqca aşağıdır və hazırda illik təxminən 2,5% təşkil edir. Beləliklə, bu istiqrazlar əmanətlərin alıcılıq qabiliyyətini qoruyub saxlamağa imkan verir, lakin aktiv investisiya üçün uyğun deyil, yəni. genişləndirmək üçün kupon ödənişlərindən istifadə investisiya portfeli. Digər tərəfdən, iqtisadi qeyri-müəyyənlik şəraitində bu istiqrazlar ən etibarlısı ola bilər. Denominasiya hər gün indeksləşdirilir. Cari və gələcək nominalın dəyərləri Maliyyə Nazirliyinin saytında tapıla bilər, burada onlar yeni dəyərin qüvvəyə mindiyi ayın əvvəlindən bir neçə gün əvvəl dərc olunur. İndeksləşdirilmiş məbləğ vergiyə cəlb edilmir.

Bundan başqa, məhdud vaxt Rusiya bazarında FD indeksinə malik sabit gəlirli istiqrazlar var idi. Onların dəyişkən gəlirləri var idi, lakin müəyyən bir müddət üçün bu, ciddi şəkildə sabitlənmiş və əvvəlcədən məlum idi. OFZ-FD 1999-cu ildə GKO sahiblərinə kompensasiya olaraq ortaya çıxdı, bunun üçün 1998-ci ildə var idi. Sabit gəlirli istiqrazların gəlirliyi əvvəlcə illik 60%-ə çatdı, lakin sonra davamlı olaraq aşağı düşdü. Onların ödəmə müddəti 5 il olub.

Kuponsuz istiqraz növü də var. Onlar hələ də 1000 rubl olan nominal dəyərinə nisbətən endirimlə yerləşdirilir. Bu halda, yerləşdirmə qiyməti, məsələn, 950 rubl ola bilər. Belə istiqrazların ödəmə müddəti adətən bir ildən az olur, yəni. qısamüddətlidir. Hazırda dövriyyədə bu tip OFZ yoxdur.

Rusiya bazarında satılan istiqrazlar haqqında ən dolğun məlumatı rusbonds.ru saytında tapmaq olar.

Məlumatlar həm korporativ, həm də dövlət istiqrazları üçün mövcud olan bütün mümkün parametrlər üzrə çeşidlənir. Təəssüf ki, praktikada tez-tez olur ki, axtarış zamanı dövriyyədə olan və seçilmiş şərtləri ödəyən bəzi istiqrazlar tapılmır. Çox güman ki, bu texniki problemdir.

OFZ alarkən nələrə diqqət etməli

İstiqraz növləri arasında seçim etmək üçün ümumi yanaşma vəziyyətin təhlilini əhatə edir maliyyə bazarı, həm indiki an üçün, həm də gələcək üçün. Məsələn, cari yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi çox yüksəkdirsə, lakin yaxın gələcəkdə azalmağa başlayacağı gözlənilirsə, OFZ PD-ni seçmək məntiqlidir. Bu halda istiqraz gəlirləri bank depozitlərindən ardıcıl olaraq yüksək ola bilər (bax).

Əgər maliyyə sistemişokdan sonrakı vəziyyətdədir, lakin perspektivlər qeyri-müəyyəndir, daha çevik bir alət kimi OFZ PC-dən yapışmaq daha yaxşıdır. Unutmamalıyıq ki, OFZ-lər birja ticarəti alətidir və buna görə də qiymət dəyişkənliyinə məruz qalırlar. Başqa sözlə, istiqrazlar nominaldan aşağı və ya yuxarıda ticarət edə bilər.

İstiqraz kotirovkaları nominal dəyərin faizi kimi ölçülür. Məsələn, cari kotirovka 95% -dirsə, istiqrazı 950 rubla almaq olar. Kupon ödəmə tarixinə yaxınlaşdıqca istiqraz kotirovkaları yüksəlməyə meyllidir. Kotirovkalar üzərində oynamağın gəlir əldə etmək imkanını potensial olaraq artırması istiqrazları müəyyən dərəcədə təkcə investisiya aləti deyil, həm də xüsusilə spekulyativ alətə çevirir.

Ümumiyyətlə, OFZ kotirovkalarında dəyişikliklərin bir neçə səbəbi var. Onlardan ən əhəmiyyətlisi gəlirliliyin növü və ölçüsüdür. 2014-cü ildən əvvəl buraxılmış daimi gəlirli istiqrazlar aşağı gəlirli olduqları üçün nominaldan aşağı ticarətə meyllidirlər. Əksinə, dəyişkən kuponlu istiqrazlar, xüsusən də növbəti ödəniş tarixi yaxınlaşırsa, nominaldan yuxarı satılır. OFZ kotirovkalarını nəzərdən keçirərkən, cari gəlir kimi bir parametrə diqqət yetirə bilərsiniz. İllik kuponun nominal dəyərin faizi kimi cari istiqraz kotirovkasına bölünməsi yolu ilə əldə edilir. Məsələn, kupon illik 10% və cari istiqraz kotirovkası 102% olarsa, cari gəlirlilik 9,8% təşkil edir.

İstiqraz kuponu ildə 2 və ya 4 dəfə ödənilir. Ödənişlər arasındakı fasilələrdə gəlir toplanır və istiqraz satışı zamanı keçmiş sahibi xüsusi mexanizm təmin edilməsəydi, bu gəliri itirə bilərdi. Bu mexanizmin mahiyyəti ondan ibarətdir ki, yığılmış kupon gəliri (ACI) adlanan göstərici hesablanır:

K - cari kuponun dəyəri;
T - cari tarix;
T (K-1) - əvvəlki kuponun ödənildiyi tarixdən hesablanmaqla, kupon dövrünün başlama tarixi;
T (K) - növbəti kuponun ödənilmə tarixi.

Belə ki, istiqraz alqı-satqısı zamanı alıcı cari məbləğdən əlavə satıcıya pul ödəyir bazar dəyəri istiqrazlar, habelə əməliyyat tarixinə hesablanmış gəlirin məbləği. Bu məbləğ ticarət terminalının pəncərəsində göstərilir ki, bu da ticarət iştirakçılarının hesablamalar aparmasına ehtiyacı aradan qaldırır. Təsvir edilən mexanizm sayəsində satıcı əvvəlki kupon ödənişi ilə əməliyyat tarixi arasında yığılmış gəlirin bir hissəsini itirmir və növbəti ödənişin məbləğini alan alıcı hesablanmış gəlir məbləği üçün xərcləri ödəyir. əməliyyatdan sonrakı kupon ödənişi tarixinə qədər olan dövrə gəliri qalır.

əldə etmək imkanlarından danışarkən maksimum gəlir OFZ-dən mövzuya (IIS) toxunmamaq mümkün deyil. Belə bir hesaba daxil olan vəsaitlər üzrə siz ticarət əməliyyatlarından əldə olunan gəlirdən 13% vergi endirimi və ya vergilərdən azad ola bilərsiniz. Bunun üçün investor vergi ödəyicisi statusuna malik olmalıdır, yəni. rəsmi gəlir əldə etmək.

Məna vergi endirimi aşağıdakı kimidir. İnvestisiya hesabı investorun əvvəllər gəlir kimi aldığı vəsaitlə doldurulur. O, artıq bu məbləğdən fərdi gəlir vergisini ödəyib. Bununla belə, əhalinin investisiya fəaliyyətini stimullaşdırmaq üçün İİS sahibi ödədiyi vergi məbləğini hesabı dolduran məbləğin 13%-i həcmində geri alır.

Bu vəziyyətdə mütləq müşahidə edilməlidir tələb olunan şərt: investisiya hesabı açıldıqdan sonra 3 ildən gec olmayaraq bağlana bilər, əks halda çıxılan məbləğ geri qaytarılmalıdır. Maksimum məbləğ, hansı vergi endirimi əldə edə bilərsiniz, hazırda 400 min rubl təşkil edir. İstiqrazların alınması üçün IIS-dən istifadə maraqlıdır, çünki 3 il ərzində kupon gəliri vergi endiriminə əlavə olunur və ümumi gəlir xeyli yüksək olur. Əgər vəsait bank depozitinə yerləşdirilibsə, bu seçim mövcud deyil.

OFZ-ni necə almaq olar

Hazırda OFZ əməliyyatları Moskva Birjasında həyata keçirilir. İstiqrazları almaq üçün hər hansı bir brokerdə, məsələn, şəxsən mənimlə ticarət hesabı açmaq lazımdır broker hesabları və VTB24-də açın. Siz OFZ seçib ala bilərsiniz ticarət terminalı məsələn, Quik platformasında. Addım-addım təlimat OFZ-ni necə almaq olar, adətən veb saytındadır broker şirkəti. Ümumiyyətlə, proses çox da fərqli deyil. Aşağıdakı düymədən istifadə edərək səhmləri ala bilərsiniz.

OFZ-lərə investisiya qoymağın texniki çətinlikləri yeni başlayanları dəf edir, çünki onlar xüsusi bilik tələb edir. Bundan əlavə, broker xidmətləri komissiya şəklində ödənilir, buna görə bir neçə min rubl investisiya adi bank depozitindən bir az daha sərfəli ola bilər. Keçən ildən bəri Rusiya Maliyyə Nazirliyi fiziki şəxslər üçün OFZ-nin alınması üçün xüsusi sadələşdirilmiş proqram hazırlayacağını və 2016-cı ildə istifadəyə veriləcəyini dəfələrlə vəd edib. Lakin bu proqramın icrası ləngiyib və konkret tarixlər hələ açıqlanmayıb. Bu səbəbdən, OFZ-lərə investisiya yatırmaq təcrübəli investorların kiçik bir qrupu üçün fəaliyyət olaraq qalır.

Hər kəsə qazanc!

Dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi depozit faizlərindən yüksəkdir və defolt riski xeyli aşağıdır. Bu gün hansı istiqrazları almalısınız?

2015-ci ilin sentyabrında Maliyyə Nazirliyinin rəsmiləri federal kredit istiqrazlarının (OFZ) bank depozitləri kimi əlçatan olmasının yaxşı bir fikir olduğunu söylədi. Bu fikir qiymətli kağızların alınmasının indi olduğundan daha asan olacağını nəzərdə tuturdu: ruslar xüsusi bank hesabı aça və onun vasitəsilə OFZ-lərə investisiya edə biləcəklər. Maliyyə Nazirliyi ilə vətəndaşlar üçün xüsusi bir vasitənin hazırlandığını açıqladı xüsusi bir şəkildə müraciətlər. Amma bu günə qədər məsələ irəli getməyib.

Bu gün yeganə geniş istifadə olunan investisiya aləti qalır bank depozitləri, NAFI-nin idarəedici tərəfdaşı Pavel Samiyev deyir. Çox dar bir dairə OFZ-lərə sərmayə qoyur peşəkar investorlar, lakin rusların OFZ-ləri yüksək riskli alət hesab etdikləri üçün deyil, o izah edir. S.Səmiyevin sözlərinə görə, insanlar sadəcə onları necə alacaqlarını başa düşmürlər.

Bu gün istiqrazları ya broker hesabı vasitəsilə və ya xidmətlərin bir hissəsi kimi ala bilərsiniz etimad idarəçiliyi vasitəsilə idarəetmə şirkəti. Və Samiyevin fikrincə, Maliyyə Nazirliyinin ideyası həyata keçirilsəydi, ruslar OFZ-lərə sərmayə qoymaqda daha fəal olardılar. "Çoxları investisiya məhsulları— xüsusən də, investisiya həyatının sığortası — banklar onları müştərilərinə təklif etməyə və qeydiyyatda kömək etməyə başladıqdan sonra geniş yayılıb”, o xatırlayır.

İndi al

İndi OFZ-lərə investisiya etmək üçün yaxşı vaxtdır. BKS Broker-in idarəedici direktoru Oleq Çixladze qeyd edir ki, onların gəlirliliyi ən azı dövlətin iştirakı ilə banklardakı əmanətlər üzrə dərəcələrdən aşağı deyil. Ödəmə üçün ən yüksək gəlir 2027-ci ildə vaxtı çatan istiqrazlar üçündür (OFZ buraxılışı 29007) - illik 14,27%. Sravni.ru xidmətinin məlumatına görə, Rusiya banklarının heç biri əmanətlər üzrə belə tarif vermir. Mərkəzi Bankın məlumatına görə, fevralın ilk ongünlüyündə vətəndaşların əmanətlərinin həcminə görə iri bankların maksimal faiz dərəcəsi 9,76% təşkil edib.

OFZ-lərin alınmasının lehinə başqa bir arqument onların etibarlılığıdır. Keçmiş maliyyə nazirinin müavini Aleksey Kudrin vətəndaşlara OFZ almağı tövsiyə edərkən məhz buna diqqət yetirib. OFZ-nin etibarlılığı müəyyən edilir kredit reytinqi dövlət, çünki əslində o (Maliyyə Nazirliyi tərəfindən təmsil olunur) bu qiymətli kağızları buraxır və öhdəlikləri ödəyir, KIT Finance Broker-in etibarlı idarəetmə şöbəsinin aparıcı mütəxəssisi Vladimir Kapustyansky izah edir. S&P, Moody's, Fitch beynəlxalq agentliklərinin verdiyi reytinqi nəzərə almağa dəyər.

OFZ kupon ödənişi vaxtı keçmişdirsə və ya əsas borc vaxtında ödənilmirsə, defolt baş verir, Kapustyansky davam edir. “Misal 1998-ci il hadisələrini göstərmək olar”, o xatırladır. Belə bir vəziyyətdə dövlət OFZ sahiblərinə olan borcunu restrukturizasiya edir və sonra itkiləri kompensasiya edir. Banklar lisenziyalarını itirə bilər və bu, son vaxtlar getdikcə daha çox baş verir. Lakin Rusiya müasir tarixdə öz öhdəliklərinə bəzən gecikmə ilə də cavab verib, Kapustyanski ümidvericidir.

OFZ ilə müqayisə etsək bank depoziti 1,4 milyon rubla qədər bir məbləğ üçün, onda risklər eynidir - dövlət son nəticədə həm əmanətlər üzrə zəmanətlər, həm də OFZ üzrə öhdəliklərin yerinə yetirilməsi üçün məsuliyyət daşıyır, makroiqtisadi proqnozlaşdırma mərkəzinin direktor müavini və investisiya strategiyası B&N Bank Natalia Shilova.

Ancaq investisiya məbləği daha yüksəkdirsə, OFZ daha etibarlıdır: Rusiyanın borclarını ödəməməsi hər hansı bir özəl şirkətin defoltundan daha azdır - baxmayaraq ki, o, "" səviyyəsindədir. Yalnız bir neçə Rusiya bankı OFZ ilə eyni səviyyədə etibarlılıq təmin edə bilər, Çixladze razılaşır. Etibarlılıq baxımından Rusiya OFZ-ləri yalnız xarici emitentlərin qiymətli kağızlarından aşağı ola bilər, lakin nəzərə almalıyıq ki, onlar üzrə gəlir xeyli aşağı olacaq, Şilova əlavə edir.

Səbirli olun

Hansı OFZ məsələlərinə investisiya qoymalısınız? Çixladze deyir ki, ən ehtiyatlı investorlar üçün bir və ya iki il ərzində ödəmə müddəti və illik 9,83-11,03% ödəmə gəliri (bundan sonra 24 fevral tarixinə Cbonds məlumatları) olan məsələlərə diqqət yetirmək məntiqlidir. Qısamüddətli OFZ-lər, eləcə də üzən kuponlu və inflyasiya səviyyəsinə indeksləşdirilmiş nominal dəyəri olan OFZ-lər alətlər arasında ən mühafizəkardır, Kapital İdarəetmə Şirkətinin analitiki Andrey Şenklə razılaşır. “Onların qiyməti çox az dəyişir və kredit riski sıfıra bərabər ola bilər”, - deyə izah etdi.

Bununla belə, yüksək gəlirə güvənənlər orta və uzunmüddətli OFZ-lərə daha yaxından nəzər salmalıdırlar, Promsvyazbank-ın aparıcı analitiki Dmitri Gritskeviç tövsiyə edir. Fakt budur ki, onlar ən böyük artım potensialına malikdirlər: indi bu cür qiymətli kağızlar üzrə gəlirlilik illik 14%-ə qədərdir, o izah edir. İlin sonuna qədər əsas dərəcənin 9-9,5%-ə endirilə biləcəyini nəzərə alsaq, bu OFZ-lərin qiyməti çox güman ki, artacaq (dərəcələrin azalması istiqrazların gəlirliliyinin azalması və onların qiymətlərinin artması deməkdir), Gritskeviç əlavə edir. .

Schenk həmçinin uzun OFZ almağı məsləhət görür. Səbəb hələ də eynidir: inflyasiya artıq illik ifadədə 10%-dən aşağı düşüb və ən azı 2016-cı ilin birinci rübünün sonuna qədər azalmağa davam edəcək. Schenk hesab edir ki, əsas məzənnə bundan sonra olacaq. Schenk əlavə edib ki, istiqrazın ödəmə müddəti nə qədər uzun olarsa, onun qiyməti bir o qədər bazar faizlərindən asılıdır və buna görə də daha yüksək artım potensialına malikdir.

OFZ-lər necə qurulur:

OFZ-lər Maliyyə Nazirliyi tərəfindən buraxılan istiqrazlardır. Əslində investor dövlətə borc verir. Bütün OFZ-lər kupondur, yəni kupon gəliri ödəyirlər (adətən altı ayda bir dəfə). Qiymətli kağızın nominal dəyəri (və ya dəyəri) müddətin sonunda - ödəmə tarixində qaytarılır. Bəzi OFZ məsələləri də nominal dəyərinin qismən ödənilməsini (borcun amortizasiyasını) nəzərdə tutur. Aşağı əsas dərəcəsi Mərkəz Bankı, OFZ ödəmə müddəti nə qədər aşağı olsa da, bir o qədər yüksəkdir bazar qiyməti kağız və əksinə.

İki növ OFZ var - sabit (onların əksəriyyəti var) və üzən gəlirlə. Birinci halda, kupon gəlirinin məbləği kağızın bütün dövriyyə dövrü üçün əvvəlcədən müəyyən edilir, bəzi göstəricilərdən asılı olaraq dəyişir; İndi bazar OFZ-ləri üçün bu ya nisbətdir pul bazarı Ruonia (belə OFZ-lər floaters adlanır) və ya inflyasiya. Floaters üzrə kupon gəliri hər altı aydan bir müəyyən bir mükafat artırılmış (hazırda 74-120 bp-dir) əvvəlki altı ay üçün məzənnənin arifmetik ortasına əsasən hesablanır.

Bu gün OFZ-nin yalnız bir bazar məsələsi inflyasiya ilə bağlıdır. Kağız 2023-cü ilin avqustunda yetişir. İnvestor illik 2,5% sabit kupon alır, lakin kağızın nominal dəyəri hər gün dəyişir - bu, üç aylıq gecikmə ilə qəbul edilən aylıq inflyasiya məbləği ilə indeksləşdirilir. OFZ Moskva birjasında satılır. Nominal dəyəri 1 min rubl təşkil edir, lakin qiymətli kağızların əksəriyyəti nominal dəyərdən bir qədər çox və ya bir qədər az satılır. Məsələn, OFZ bazarından hazırda ən bahalısı nominal dəyərin 107%, ən ucuzu isə 72% təşkil edir.

Xüsusilə maraqlı olan bir neçə spesifik OFZ məsələsi var: 24018 (2017-ci ildə yetkinlik), 29006 (2025-ci ildə), 26217 (2021-ci ildə) və 26215 (2023-cü ildə), Kapustyansky qeyd edir. Ən çox yüksək gəlirlilik Onlardan birincisi (11,03%) ödəmə məbləğini, sonuncusu isə ən kiçikini (9,96%) verir. Birinci məsələni də Çixladze tövsiyə edir.

Maraqlıdır ki, bu gün istiqrazların faiz dərəcələri var fərqli dövr nəzəri cəhətdən demək olar ki, eynidir uzunmüddətli qiymətli kağızlar artan risk səbəbiylə daha çox gətirməlidir, Şilova vurğulayır. Bir ildən altı ilədək olan istiqrazların gəlirliliyi demək olar ki, eynidir və 10,06-10,33% intervalında dəyişir. Üstəlik, onlardan ən yüksək gəlirlilik ödəmə tarixi 2017-ci ildə, ən aşağısı isə 2019-cu ildə olan qiymətli kağızlar üzrədir.

Bu, bazarın dərəcələrin daha da azaldılmasını gözləməsi ilə əlaqədardır, Aton-un borc alətləri ticarəti şöbəsinin rəhbəri Konstantin Qlazov təklif edir. Düzdür, bunun baş verəcəyinə əminlik yoxdur. “Neftin qiyməti aşağı səviyyədədir, büdcə kəsiri artıb və bu, rublu zəiflətməklə azaldıla bilər”, o, iddia edir. OFZ gəlirliliyini illik 10%-dən aşağı əsaslandırmaq üçün dərəcəsi 9%-ə, yəni 2 faiz bəndinə endirmək lazımdır, Qlazov bildirib.

OFZ-lərə investisiya qoyarkən, kağızın dövriyyə müddətini nəzərə almaq vacibdir, o, investisiya üfüqü ilə üst-üstə düşməlidir, Çixladze qeyd edir. Əks təqdirdə, özünüzü xoşagəlməz bir vəziyyətdə tapmaq riskiniz var. “Məsələn, üç illik planlaşdırma üfüqü olan bir illik istiqraz aldınız. Çox güman ki, dərəcələr aşağı düşəcək və siz eyni faiz dərəcəsi ilə pulu “köçürə” bilməyəcəksiniz”, - Şilova deyir. Nəticədə, üç illik gəlir, üç illik OFZ satın aldığınızdan daha az olacaq, o deyir və aydınlaşdırır ki, bu məntiq yalnız kağızı ödəmə müddətinə qədər saxlayanlar üçün işləyir - spekulyativ ticarətlə hər şey fərqlidir.

Çixladze hesab edir ki, sadə vətəndaşlar istiqrazların qiymətlərində spekulyasiya etməməli və hərəkətləri tutmamalıdırlar. Onun sözlərinə görə, ən yaxşı variant təcrübəsiz investor üçün - passiv strategiya. “Siz fərdi investisiya hesabı açırsınız və illik 10% gəlirli OFZ alırsınız. Siz hər il bu hesaba vəsait hesabat verirsiniz və investisiya məbləğinin 13%-i həcmində vergi endirimi alırsınız”. Nəticədə, siz aşağı risk səviyyəsi ilə depozitdən daha çox gəlir əldə edirsiniz, Çixladze izah edir.

Mənfəət əldə etmək üçün bir seçim borc verən kimi fəaliyyət göstərməkdir. Və əgər dövlət borclu kimi çıxış edirsə, onda bu investisiya variantı mütləq nəzərə alınmalıdır. OFZ gəliri aşacaq bank faizi, investisiyaların etibarlılığı isə bank depozitlərindən yüksəkdir.

OFZ-yə investisiyanın qaytarılması nədir

İxtisar federal kredit istiqrazlarını ifadə edir, onlar dövlət tərəfindən verilir və onları alan istənilən şəxs kreditor kimi çıxış edir. OFZ üzrə gəlir bir sıra amillərdən asılıdır, o cümlədən aşağıda daha çox istifadə müddəti.

Bu investisiya metodunun üstünlükləri arasında qeyd edirik:

yüksək etibarlılıq - yalnız dövlət defoltu borc öhdəliklərinin yerinə yetirilməsinə mane olacaq. Bunun ehtimalı azdır, lakin banklar hər il bağlanır və bankınızın birdən-birə müflis olmayacağına zəmanət yoxdur, pulu qaytarmaq çətin olacaq;
gəlirlilik bank faizindən yüksəkdir;
Kupon ödənişlərinə əlavə olaraq, investor istiqrazların müddəti bitdikdə satarkən gəlir əldə edə bilər. Əgər alış anından daha yüksək qiymətə ticarət edirlərsə, onda fərq sizin əlavə qazancınız olacaq. Müvəffəqiyyətli şəraitdə dövlət istiqrazlarına investisiya qoyuluşundan əldə edilən gəlir illik 20%-dən çox ola bilər;
aşağı giriş həddi - istiqrazın nominal dəyəri 1000 rubl, hər kəs bu məbləği ayıra bilər.

Risklər var, lakin onlar əhəmiyyətsizdir və yalnız dövlətin ehtimal olunan defoltu ilə əlaqələndirilir. Sadəcə olaraq borc öhdəliklərinin yerinə yetirilməməsinin başqa səbəbləri yoxdur və OFZ-dən ildə iki dəfə gəlir əldə etməyinizə zəmanət verilir(çox vaxt kupon ödənişləri altı ayda bir dəfə baş verir).

İstiqrazlara investisiyanın səmərəliliyinin hesablanmasına bir nümunə:

Tutaq ki, 2023-cü ildə bitmə tarixi olan istiqrazları almağa qərar verdiniz - OFZ 46022. Onlar ildə 8,13% ödəməyə söz verirlər. Hazırda onlar nominal dəyərindən aşağı satılır (nominal dəyərin 89,497%-i). investisiya məbləği - 100.000 rubl;

ildə investor 8.13 x 100.000/100 = 8.130 rubl səviyyəsində kredit istiqrazlarından gəlir əldə edərdi, əgər əməliyyat 1000 rubl istiqraz dəyəri ilə tamamlanarsa. Gəlin, istiqrazların alış zamanı daha aşağı qiyməti nəzərə alınmaqla mənfəətin məbləğinə düzəliş edək 8130/89497 x 100% = 9,08%;
daha bir nüans - hökumətin bu istiqrazların ödənilməsi bir səhm üçün 1000 rubl qiymətində baş verəcək, bu da verəcəkdir. əlavə gəlir(1000-894,97)/1000 x 100% = 10,5% məbləğində. Yenidən hesablasanız əlavə faiz ildə 10,5/6 = 1,75% alırıq;
ümumi real gəlir ildə 8,13% deyil, 9,08 + 1,75 = 10,83% olardı.

Ən çox göstərilən deyil sərfəli variant investisiya. İstəyirsinizsə, OFZ gəliri təxminən 2 dəfə artırıla bilər.

İstiqrazlara investisiya edərkən maksimum gəlir əldə etmək üçün necə

Hər hansı fərdi Rusiya Federasiyasında qanundan faydalana bilər investisiya hesabları 2015-ci ildə qəbul edilmişdir. 3 il müddətinə 400.000 rubla qədər sərmayə qoyan bir investor vergi endirimindən faydalanmaq hüququna malikdir, yəni. dövlət sərmayənin 13%-ni sizə qaytaracaq, nəticədə gəlir əldə edəcəksiniz federal kreditlərəhəmiyyətli dərəcədə artacaq.

Əvvəlki nümunədən istifadə etsək, onda ildə 10,83% əlavə olaraq, investor vergi endirimi şəklində investisiya məbləğinin + 13%, yəni ildə 52.000 rubl alacaq. OFZ üzrə ümumi illik gəlir 10,83 + 13 = 23,83% olacaq, bank bunu heç vaxt təklif etməyəcək.

Təsnifatına gəldikdə isə, istiqrazları ödəniş növünə görə bölmək olar:

sabit ödənişlərlə – istiqrazlar ödənilənə qədər dividendlər 6 ayda bir dəfə ödənilir;
dəyişən ödənişlə - ödəniş məbləği üzən faiz dərəcəsi ilə əlaqələndirilir;
sabit kupon ödənişi ilə - OFZ gəlirinin həcmi dəyişir, lakin dəyişikliklərin hədləri əvvəlcədən göstərilir.

Denominasiyanın ödənilməsi üsullarında da fərqlər var:

OFZ-AD - nominal dəyərin ödənilməsi müəyyən fasilələrlə hissə-hissə aparılır (nominal dəyərin köhnəlməsi);
OFZ-IN – nominal indeksasiya, bu növ OFZ üzrə gəlirin inflyasiyadan təxminən 2,5% yüksək olması səbəbindən daha sərfəlidir.

İnvestisiya üçün qiymətli kağızların seçilməsi məsələsi xüsusilə kəskindir - çoxlu qiymətli kağızlar buraxılır, onlar üzrə faiz dərəcələri çox dəyişir və son istifadə müddəti bir neçə aydan 10-15 ilə qədər dəyişə bilər. Hətta indi 2034-cü ildə bitmə tarixi olan qiymətli kağızları ala bilərsiniz. Biz 8-10% OFZ gəliri olan variantları nəzərə almağı tövsiyə edirik və vergi endirimi almaq fürsətindən istifadə etməyinizə əmin olun.

2017-ci il və sonrakı illər üçün ən cəlbedici investisiya variantlarının kiçik siyahısını təqdim edək. Bir meyar olaraq, biz OFZ-lərdən gəlirləri və yol verilən ödəniş şərtlərini seçəcəyik, yəni. Ödəmə müddəti 2030-cu ildən sonra olan qiymətli kağızlara diqqət yetirməyəcəyik.

29011-PK – dəyişən kuponla, heç bir defolt yox idi, son buraxılış 2017-ci ilin dekabrında olacaq, ödəniş faizləri ekran görüntüsündə görünür. Ödəmə müddəti – 2020;

29012-PK – həmçinin dəyişən kupon ödənişləri, ödəmə tarixi 2022-ci il üçün müəyyən edilmişdir. Son yerləşdirmə 2018-ci ilin dekabrında baş tutacaq;

24019-PK – dəyişən kupon ödənişləri, son yerləşdirmə 2018-ci ilin dekabrında, geri qaytarılma isə 2019-cu ildə baş verəcək. İnvestorlar ildə təxminən 10% alırlar investisiya məbləği OFZ-dən gəlir kimi;

46014-AD – borc amortizasiyası ilə opsion, qısamüddətli investisiya kimi qəbul edilə bilər, geri qaytarılması 2018-ci ildə baş verəcək, son illər gəlirlilik 7%-ə düşüb.

OFZ 26204-PD, PD hərfləri göstərir sabit gəlir kuponla. Bu investisiya həm də ildə 7,5% gəlir gətirəcək. İstifadə müddəti 2019-cu ildir.

Mart 2018-ci ildə OFZ 26204-PD ödəmə buraxılışı
Nömrə	Kuponun müddəti	Kupon müddəti	İllik faiz	Bölgəyə görə RUB dərəcəsi
1	22.09.2011	183	7.5%	37.60
2	22.03.2012	182		37.40
3	20.09.2012
4	21.03.2013
5	19.09.2013
6	20.03.2014
7	18.09.2014
8	19.03.2015
9	17.09.2015
10	17.03.2016
11	15.09.2016
12	16.03.2017
13	14.09.2017
14	15.03.2018

Daha ətraflı siyahı ixtisaslaşdırılmış saytlarda, məsələn, rusbonds.ru, rbc.ru saytlarında tapıla bilər. Yalnız onu əlavə edəcəyik ki, siz təkcə dövlət kreditləri üzrə gəlirlərə deyil, həm də emitentin etibarlılığı və ödəmə müddəti kimi parametrlərə diqqət yetirməlisiniz.