Ejemplos de fondos mutuos. Fondo mutuo de inversión (UIF)

Para invertir dinero. Hoy echaremos un vistazo más de cerca. tipos los fondos de inversión y veamos sus clasificaciones.

si hablar de legislación rusa, luego distingue entre 3 tipos de fondos mutuos en función de la disponibilidad de entrada y salida de fondos mutuos. También existe una clasificación según el método. gestión de confianza, o mejor dicho, según las herramientas a través de las cuales los fondos aumentan el capital.

Tipos de fondos mutuos por disponibilidad

Analicemos la clasificación de los fondos mutuos según la disponibilidad de entrada y salida de los mismos:

Fondos mutuos abiertos (OPIF)

Fondos mutuos abiertos. Las participaciones de dichos fondos mutuos se pueden comprar y vender en cualquier día hábil. De esta manera, un fondo mutuo abierto puede expandirse o contraerse con el tiempo sin la necesidad de una serie de asambleas de accionistas para obtener la aprobación de aumentos o disminuciones de capital.

Los fondos de los accionistas de fondos abiertos se invierten. sólo en activos de alta liquidez. Esto sugiere que dicho fondo ha reducido riesgo de inversión (¡pero no completamente ausente!), y su rentabilidad también será menor que en otro tipo de fondos mutuos.

Fondos mutuos de intervalo (IPIF)

Fondos mutuos de intervalo. La principal diferencia con los fondos mutuos abiertos es que las acciones no se pueden comprar ni vender en ningún día hábil, como en un fondo abierto, sino solo durante ciertos períodos de tiempo, que se denominan intervalos.

La mayoría de las veces, estos intervalos se anuncian una vez por trimestre y tienen un promedio de 2 semanas. Si hablamos de la rentabilidad y los riesgos de dicho fondo, entonces más alto que en abierto.

Fondos mutuos cerrados (fondos mutuos cerrados)

Fondos mutuos de tipo cerrado. Un rasgo característico de estos fondos mutuos es que el inversor puede comprar acciones sólo en el momento de su formación o su emisión adicional, y presentar la acción para su reembolso a la sociedad gestora sólo al vencimiento del contrato de gestión del fideicomiso del fondo.

Un fondo mutuo cerrado tiene número fijo de acciones. La creación y emisión de participaciones adicionales o su reembolso generalmente requiere el consentimiento de los accionistas. Además, si esto se indica en el PDU, los accionistas de dicho fondo pueden recibir ingresos regularmente de la gestión del fideicomiso.

La imposibilidad de reembolsar una acción en un corto período de tiempo determina la capacidad de la sociedad gestora para invertir la propiedad del fondo. en activos de baja liquidez, por ejemplo, en bienes raíces, hipotecas, proyectos de capital riesgo. Además, los fondos de inversión cerrados no pagan impuestos sobre la propiedad ni sobre las ganancias; los accionistas pagan impuestos sobre la renta sólo cuando se rescata la acción.

Los fondos de inversión diferentes tipos se pueden convertir de uno a otro: de cerrado a intervalo y de intervalo a abierto.

Tipos de fondos mutuos por objetos de inversión

A continuación se muestra una tabla que combina 2 clasificaciones de fondos, por disponibilidad y por objetos de inversión:

OPIF	IPIF	fondo mutuo cerrado
Comparte	Comparte	Comparte
cautiverio	cautiverio	cautiverio
mezclado	mezclado	mezclado
índice	índice	índice
mercado de dinero	mercado de dinero	mercado de dinero
fondos	fondos	fondos
	mercado de commodities	mercado de commodities
	fondo de cobertura	fondo de cobertura
		bienes raíces
		alquiler
		hipoteca
		valores artísticos
		crédito
		empresa
		investigacion directa

Como puede verse, los fondos mutuos cerrados tienen más margen de manipulación en varios mercados. en conjunto con condiciones especiales Al invertir en ellos, los fondos mutuos cerrados pueden mostrar rendimientos significativamente más altos en comparación con los fondos mutuos abiertos y los fondos mutuos individuales.

Clasificación de fondos mutuos

compartir fondos mutuos– la categoría más popular entre los inversores privados; estos fondos representan la mayor parte del mercado de fondos mutuos abiertos y fondos mutuos de inversión. Debe invertirse directamente en acciones. al menos 50% activos de fondos mutuos al menos 2/3 días hábiles por trimestre. Además de acciones, la cartera también puede contener bonos, pero no más del 40%.

Fondos mutuos de bonos– tradicionalmente considerado un refugio seguro durante las caídas del mercado. Los instrumentos de deuda deben ser al menos 50%, pero la proporción de acciones no debe exceder 20% .

Fondos mutuos mixtos– ocupan el segundo lugar en popularidad y son un cruce entre los tipos de fondos mutuos discutidos anteriormente. La proporción de acciones y bonos puede ser cualquiera, pero en total los valores deben ocupar al menos 70% cartera de fondos.

Fondos mutuos indexados– actualmente están representados únicamente por fondos de acciones. La principal diferencia es que la composición del fondo mutuo debe corresponderse lo más posible con la composición papeles valiosos en el índice de referencia; discrepancia permitida – 3%. Como regla general, estos fondos se recomiendan para accionistas principiantes porque... Es fácil evaluar el desempeño de los administradores comparando el rendimiento del fondo con la dinámica del índice durante el mismo período.

Fondo mutuo del mercado monetario– junto con los fondos mutuos de bonos, actúa como instrumento de protección. La rentabilidad de estos fondos es baja, pero tienen mayor liquidez que los depósitos en los que se invierten los fondos de los accionistas.

Fondos mutuos de fondos.– una oferta para quienes deseen diversificar sus inversiones entre varios fondos mutuos. Como sugiere el nombre, este tipo de fondos mutuos invierten en otros fondos. Una clara desventaja es que los inversores en ellos soportan el doble de costes. La ventaja es que con una pequeña cantidad de inversión, los fondos se distribuyen entre varios fondos.

Fondos mutuos del mercado de materias primas– están en el mercado desde 2009 y hasta ahora solo hay 3 en Rusia. Invertir en metales preciosos a través del seguro médico obligatorio y, por lo tanto, los inversores también los consideran un refugio seguro. Participación de metales preciosos y derivados. instrumentos financieros para materias primas en la cartera del fondo no debería ser inferior 50% .

– el nombre habla por sí solo. Estos fondos mutuos pueden incluir una amplia variedad de instrumentos: acciones, bonos, fondos mutuos, metales preciosos y, por supuesto, instrumentos financieros derivados.

Fondos mutuos inmobiliarios– se han vuelto más difundidos recientemente porque son una herramienta conveniente para invertir en un activo del mismo nombre. Entre las ventajas se encuentran los impuestos, una mayor protección de los intereses de los inversores, así como la capacidad de atraer a otros jugadores y, finalmente, una mayor liquidez.

Fondos mutuos de alquiler– un tipo de fondo mutuo inmobiliario. En ellos, el inversor gana dinero, como su nombre indica, alquilando inmuebles. Se proporcionan pagos de ingresos periódicos.

Fondos mutuos hipotecarios– los activos se forman a partir de hipotecas

Fondos mutuos de valores artísticos- el último tipo de fondo mutuo en aparecer. Para inversores que quieran invertir dinero en activos cuyo valor no tiene correlación con los mercados financieros.

fondos mutuos de crédito– sirvió como una propuesta anticrisis para los bancos que deseaban limpiar sus balances de deudas incobrables. fondo de crédito Implica la transferencia de préstamos vencidos a un fondo mutuo para su posterior gestión.

Fondos mutuos de riesgo– una de las formas de atraer inversores para financiar proyectos y empresas emergentes prometedoras.

Fondos mutuos de inversión directa – este tipo fondos mutuos similares a los discutidos anteriormente fondos de riesgo, pero con grandes restricciones a la hora de invertir fondos.

Quizás ni siquiera se dé cuenta de que los fondos en sí se dividen en varios tipos, con diferentes rendimientos potenciales, períodos de inversión y montos mínimos para ingresar al fondo. Por lo tanto, primero debes aprender más sobre ellos. Y sólo entonces haz una elección. Después de todo, la rentabilidad que reciba dependerá de su elección.

Fondos de fondos. Para aquellos que no pueden decidirse por una elección. El gerente hará todo por usted. El dinero se distribuye entre varios fondos mutuos en una determinada proporción. La desventaja es el doble de costos. Usted paga una tarifa al fondo de fondos, lo que a su vez genera costos al comprar otros fondos mutuos. Y esto, en última instancia, reduce la rentabilidad general.

Fondos inversiones de riesgo. Caracterizado por altos riesgos. El dinero se invierte en proyectos prometedores a nivel de startup. En el 80% de los casos, los propietarios de viviendas están en números rojos. Sin embargo, el 20% restante genera una ganancia que muchas veces cubre las pérdidas sufridas.

Fondos de capital privado. Invierto directamente en acciones de una empresa (compañía) específica que no se ofrecen a la venta pública.

Fondos inmobiliarios. Invierto dinero en la construcción o compra de bienes inmuebles para su posterior venta o alquiler.

Fondos hipotecarios. Invertir dinero en la compra de hipotecas. préstamos hipotecarios. Las ganancias se generan pagando intereses hipotecarios a los prestatarios sobre la deuda principal.

Fondos en efectivo. Le permite colocar fondos de forma segura en Corto plazo. Casi lo mismo Depósitos bancarios con rendimientos similares. No se cobra ninguna remuneración al accionista.

Los fondos inmobiliarios, hipotecarios, de capital privado y de capital riesgo se utilizan únicamente en fondos mutuos cerrados. Y por regla general, ellos rendimiento medio mucho más alto que los demás. Pero …. El costo mínimo para ingresar a dichos fondos comienza en varios cientos de miles de rublos. Por lo tanto, son inaccesibles para la mayoría de los inversores comunes con su pequeño capital inicial.

Los fondos mutuos de inversión (UIF) son una nueva oportunidad para que los rusos inviertan sus ahorros para hacerlos crecer, una alternativa a lo habitual Depósitos bancarios Y moneda en efectivo. Ahora los fondos mutuos son cada vez más populares. No sólo entre los que te siguen desde hace tiempo bolsa de Valores y conoce las actividades de los fondos mutuos, pero también de un número cada vez mayor de inversores privados.

Esto se debe en gran medida a los cambios que se están produciendo en los mercados financieros del país: una disminución en Tasas de interés sobre los depósitos bancarios, la caída del tipo de cambio del dólar. Los propietarios de cajas de ahorro se están volviendo más receptivos a la información sobre nuevas formas de ahorrar y aumentar su dinero.

Gracias al crecimiento económico, el mercado de valores se está desarrollando gradualmente: cada vez aparece más información en los medios comerciales sobre el crecimiento del mercado de valores o el rápido desarrollo de las inversiones colectivas (incluidos los fondos mutuos). Gracias a la actual reforma de las pensiones también ha aparecido mucha información sobre los fondos mutuos: publicidad de las sociedades gestoras en los periódicos, la radio, la televisión e incluso en el metro.

1. ¿Qué es un fondo mutuo de inversión (UIF)?

Un fondo mutuo de inversión (MUIF) son los fondos mancomunados de inversores transferidos a la gestión fiduciaria de una sociedad gestora. El fondo mutuo de inversión en sí no es una entidad jurídica, es el llamado "complejo inmobiliario", pero en realidad es una cartera de inversiones.

Al invertir dinero en un fondo mutuo de inversión, el inversor en realidad celebra un acuerdo de gestión fiduciaria con la sociedad gestora y se convierte en propietario de las acciones de inversión. Las participaciones son emitidas por una sociedad gestora que realiza la gestión fiduciaria de este fondo mutuo de inversión.

La propiedad transferida a un fondo mutuo por los accionistas sigue siendo propiedad de los accionistas, y la sociedad gestora realiza la gestión fiduciaria del fondo mutuo de inversión, realizando transacciones con esta propiedad. La sociedad gestora tiene derecho a transferir sus derechos y responsabilidades de gestión de un fondo mutuo a otra sociedad gestora. (La transferencia de fondos mutuos de una sociedad gestora a otra ya se ha llevado a cabo con éxito en la práctica en Rusia).

2. ¿Qué tipos de fondos mutuos existen?

Hay tres tipos de fondos mutuos: abiertos, de intervalo y cerrados. En un fondo abierto, el inversor tiene la oportunidad de comprar o vender su acción cualquier día laborable. En un fondo de intervalo, el inversor tiene la oportunidad de comprar o vender su acción sólo en determinados momentos, durante los llamados "períodos de apertura de intervalo". El intervalo se abre al menos una vez al año (normalmente de 2 a 4 veces al año) durante un período de dos semanas. Las fechas de apertura y cierre del intervalo son fijas y se especifican en las reglas de gestión fiduciaria del fondo. Los fondos mutuos cerrados se crean para un proyecto y usted puede vender sus acciones solo después de la finalización de este proyecto. Se crea un fondo cerrado para inversión directa por un período de 1 a 15 años. Además, dichos fondos no están obligados a reembolsar sus acciones; los accionistas reciben dinero sólo después de la terminación de las actividades del fondo. Esto es conveniente para inversiones a mediano plazo, ya que permite comprar bloques importantes de acciones o bienes inmuebles sin preocuparse por su liquidez y sin temor a una salida repentina de fondos de los accionistas.

Dependiendo del objeto de inversión, un fondo mutuo puede ser:

fondo del mercado Monetario;
fondo de bonos;
fondo de acciones;
fondo de inversión mixto;
fondo de fondos;
fondo inmobiliario (con excepción de los fondos mutuos abiertos y de intervalo) fondos de inversión);
fondo indexado;
un fondo para inversiones (de riesgo) particularmente riesgosas (con excepción de los fondos mutuos de inversión abiertos y de intervalo).

Ahora los más comunes y atractivos para los inversores privados son los fondos mutuos de acciones, bonos e inversiones mixtas de tipo abierto y de intervalo. Estos fondos operan en el mercado de valores ruso desde hace mucho tiempo. Los fondos mutuos cerrados aparecieron en 2003 y no son tan accesibles para una amplia gama de inversores privados como los fondos abiertos y de intervalo. Los primeros fondos inmobiliarios también aparecieron en 2003, fondo indexado y un fondo del mercado monetario.

3. Participación de la inversión.

Una participación de inversión es un valor registrado. La acción certifica el derecho de su propietario a una parte del inmueble que constituye el fondo mutuo de inversión. Una participación de inversión no tiene valor nominal y el número de acciones de inversión que pertenecen a un propietario se puede expresar como una fracción, que depende de la cantidad invertida por el accionista en el fondo mutuo. Una participación de inversión es un valor no documental: los derechos sobre acciones de inversión se registran en cuentas personales en el registro de propietarios de acciones de inversión. Los propietarios de unidades de inversión corren el riesgo de sufrir pérdidas asociadas con cambios en el valor de mercado de la propiedad que compone el fondo mutuo.

4. ¿En qué se invierte el dinero de los accionistas?

A qué activos se dirige el dinero de los accionistas se puede juzgar en gran medida por el nombre del fondo. Los activos de un fondo mixto incluyen acciones y bonos. Un fondo del mercado monetario se centra en invertir en moneda extranjera, bonos de la Federación de Rusia, Bonos municipales y bonos de sujetos federales, bonos extranjeros.

Los fondos de inversión de riesgo (especialmente riesgosos), entre otras cosas, pueden contener acciones de una sociedad anónima cerrada, acciones de capitales autorizados LLC (que representa más del 50% de los votos), pagarés. Los fondos de fondos contienen acciones de fondos mutuos de inversión además de acciones y bonos, mientras que los fondos inmobiliarios contienen bienes raíces, derechos sobre bienes inmuebles, etc. Los fondos indexados contienen únicamente efectivo y valores, cuyas cotizaciones se incluyen en el cálculo de cualquier índice bursátil.

Las operaciones con opciones, futuros y contratos a plazo sólo podrán celebrarse para reducir el riesgo de caída del valor de los activos del fondo. Dependiendo del tipo (abierto, de intervalo, cerrado) y del tipo (acciones, bonos, inversiones mixtas, etc.) del fondo, la composición y estructura de los activos cambia en consecuencia. Para cada tipo y tipo de fondo, se determina en qué activos se pueden invertir los fondos de los accionistas y en qué acciones, y en qué activos está prohibido invertir. Estas disposiciones están consagradas en la resolución del FCSM sobre la composición y estructura de los activos de los fondos.

La lista de objetos de inversión y los requisitos para la estructura de activos de un fondo mutuo de inversión en particular están contenidos en la declaración de inversión del fondo (este es el segundo capítulo de las Reglas de administración de fideicomisos del fondo). Y la composición y estructura reales de los activos del fondo se divulgan trimestralmente en el informe sobre inversiones de inversión fondo. La sociedad gestora no tiene derecho a adquirir, a expensas de la propiedad de un fondo mutuo de inversión, objetos que no estén previstos en la declaración de inversión del fondo.

5. Renta del accionista.

Los ingresos del accionista consisten en el aumento del valor de sus acciones. El valor de las acciones puede aumentar o disminuir con el tiempo a medida que precio de mercado valores como parte de la propiedad del fondo. Por eso, como se señaló anteriormente, los tenedores de participaciones de inversión corren el riesgo de sufrir pérdidas asociadas con cambios en el valor de las participaciones. La rentabilidad del fondo no está garantizada ni por el Estado ni por la sociedad gestora. La sociedad gestora tampoco tiene derecho a ofrecer garantías, promesas o suposiciones sobre la eficiencia y rentabilidad futuras de sus actividades de inversión.

Los partícipes no perciben ni pagan ningún ingreso en forma de intereses o dividendos. El accionista recibe ingresos sólo cuando las acciones se vuelven a vender a la sociedad gestora (por supuesto, si el valor de las acciones ha aumentado y ha cubierto todos los gastos del accionista).

El valor estimado de una acción de un fondo mutuo abierto lo determina y publica diariamente la sociedad gestora. El valor estimado de una unidad de un fondo mutuo de intervalo lo determina la sociedad gestora mensualmente. El valor de la acción se determina en función del valor actual. activos netos(NAV) del fondo dividiendo el NAV por el número de unidades emitidas.

El valor liquidativo es la diferencia entre los activos y pasivos de un fondo. Los activos del fondo son propiedades (valores, depósitos, efectivo, cuentas por cobrar etc.), y pasivos - cuentas por pagar y reservas para gastos y pagos futuros.

Si el valor de mercado de los valores como parte de los activos del fondo aumenta, el valor de la acción también aumenta, y viceversa, si el valor de mercado de los valores como parte de los activos del fondo cae, entonces el valor de la acción también cae. El valor de los activos netos del fondo también cambia debido a la compra o venta de unidades por parte de los accionistas, pero esto no afecta el precio de la unidad (ya que cambia el número de unidades del fondo).

6. Cómo funciona un fondo mutuo. Control sobre las actividades de la sociedad gestora.

Un fondo mutuo no es una entidad jurídica y su propiedad está administrada por una sociedad gestora. Las actividades de la sociedad gestora están estrictamente reguladas y controladas. En primer lugar, la sociedad gestora sólo puede gestionar un fondo mutuo sobre la base de una licencia para realizar actividades de gestión de fondos de inversión, fondos mutuos y fondos de pensiones no estatales, expedida por Comisión Federal en el mercado de valores (FCSM).

Una sociedad gestora puede combinar las actividades de gestión de fondos mutuos únicamente con las actividades de gestión fiduciaria de valores, gestión de reservas de pensiones de fondos de pensiones no estatales y gestión de reservas de seguros de compañías de seguros. Para evitar que la sociedad gestora abusara de los fondos de los inversores, se inventó una separación entre la gestión de los fondos y su almacenamiento. Los fondos de los accionistas se almacenan en otra organización: un depósito especializado que no solo los almacena, sino que también controla la legalidad de las transacciones con estos fondos. A esto se le llama principio de separación de los bienes que componen un fondo mutuo de inversión de los bienes de la propia sociedad gestora. Para liquidaciones de operaciones relacionadas con la gestión fiduciaria de un fondo mutuo de inversión, se abre una cuenta bancaria separada (cuentas), y para registrar los derechos sobre los valores que componen el fondo mutuo de inversión, se abren cuentas de valores separadas en un depósito especializado.

Un depositario especializado es una organización que mantiene el almacenamiento y registros de los derechos sobre los valores que componen un fondo mutuo. Un depositario especializado no tiene derecho a usar y disponer de la propiedad que constituye un fondo mutuo de inversión; está obligado a monitorear el cumplimiento por parte de la sociedad administradora de este fondo mutuo de inversión con los actos legales regulatorios y las reglas de administración fiduciaria de la inversión mutua. fondo. Un depositario especializado supervisa dónde la sociedad gestora envía los fondos de los accionistas para cumplir con los requisitos para la composición y estructura de los activos de un fondo mutuo de inversión de acuerdo con la declaración de inversión del fondo. Si la sociedad gestora da al depositario especializado instrucciones contrarias a la ley sobre la propiedad del fondo, el depositario especializado no tiene derecho a ejecutar dichas instrucciones. Debe actuar únicamente en interés de los accionistas. Si un depositario especializado, en el curso del seguimiento de las actividades de la sociedad gestora, identifica infracciones relevantes, está obligado a notificarlo a la Comisión Federal del Mercado de Valores. El depositario especializado también mantiene un registro de los accionistas de fondos mutuos, es decir, quién, cuándo y cuántas acciones se compraron y vendieron. O, de acuerdo con las Reglas de un fondo en particular, esta actividad la lleva a cabo un registrador especializado.

Pero el control sobre las actividades de la sociedad gestora no termina ahí. Cada año la sociedad gestora es auditada por un auditor. Auditoría sujeto a contabilidad, mantenimiento de registros e informes sobre la propiedad del fondo, la composición y estructura de los activos del fondo, etc. Regulación gubernamental Las actividades de las sociedades gestoras de fondos mutuos de inversión, los depositarios especializados y el control estatal de sus actividades son realizadas por la Comisión Federal del Mercado de Valores (FCSM). La sociedad gestora está obligada a presentar informes a la Comisión Federal de Valores.

Gracias a esta organización del trabajo de un fondo mutuo, el dinero de los accionistas no puede "evaporarse" ni gastarse en detrimento de los accionistas. El valor de los activos de un fondo puede disminuir debido a una caída en el precio de mercado de los valores que componen los activos del fondo, pero el fondo no puede "desaparecer". Incluso si la sociedad gestora quiebra, los accionistas no sufrirán y el fondo mutuo pasará a la gestión de otra empresa.

7. Cómo convertirse en accionista. Venta de acciones.

La venta y el reembolso de las acciones la realiza la sociedad gestora y/o los agentes del fondo mutuo. Los agentes sólo pueden ser entidades legales- participantes profesionales en el mercado de valores que tengan licencia para realizar actividades de intermediación. La emisión de participaciones de inversión (inscripción en el registro de propietarios de participaciones) se realiza sobre la base de solicitudes de adquisición de participaciones. Las solicitudes de reembolso de participaciones de inversión también se presentan en forma de solicitudes de reembolso de participaciones de inversión. En la solicitud de compra de acciones, el inversor indica cuánto está aportando, y en la solicitud de reembolso, cuántas acciones pretende vender o cuánto recibir.

Las solicitudes para la adquisición, reembolso y canje de acciones de inversión de un fondo mutuo abierto se aceptan todos los días hábiles. Las solicitudes para la adquisición, reembolso e intercambio de acciones de inversión de un fondo mutuo de intervalo se aceptan dentro del período determinado por las Reglas del Fondo (dentro de dos semanas, de 1 a 4 veces al año). Las solicitudes de adquisición, reembolso y canje de participaciones de inversión se presentan a empresa de gestión y/o agentes de fondos mutuos. Al comprar acciones del fondo por primera vez, el accionista completa un cuestionario de persona registrada y una solicitud para abrir una cuenta personal en el fondo mutuo.

Las normas del fondo podrán prever la posibilidad de canjear acciones del fondo por acciones de otro fondo gestionado por la misma sociedad gestora. Además, las acciones de un fondo abierto sólo se pueden canjear por acciones de un fondo abierto, y un fondo de intervalo, sólo por acciones de un fondo de intervalo. Pasar de un fondo a otro puede resultar útil para un accionista si quiere cambiar su estrategia de inversión. Al intercambiar participaciones, el reembolso de acciones de un fondo y la adquisición de acciones de otro se producen simultáneamente sin aplicar descuentos ni recargos al coste de la participación. Tampoco se cobran impuestos.

Se puede presentar una solicitud para la compra de acciones como antes de la transferencia a la cuenta del fondo. Dinero inversor, y después de su recepción. El período para emitir unidades de inversión (hacer una inscripción de crédito en el registro de propietarios de unidades) no es más de tres días a partir de la fecha de recepción de los fondos en la cuenta del fondo (si la solicitud para la compra de acciones se aceptó antes) o desde la fecha de presentación de la solicitud (si el dinero se recibió en la cuenta del fondo antes) .

Dado que la acción es un valor no documental, la propiedad de las acciones se confirma mediante la emisión de un extracto del registro de accionistas. Un extracto del registro de accionistas se envía al accionista por correo o se emite en un punto de aceptación de solicitudes. Dentro de un día después de realizar una entrada por cuenta personal el registrador debe entregar o enviar a la persona registrada un aviso de la transacción en la cuenta personal. El reembolso de las acciones de inversión (la entrada de una entrada de gastos en el registro de propietarios de unidades) se lleva a cabo en un plazo máximo de 3 días a partir de la fecha de recepción de la solicitud de reembolso de las acciones. Pagar Compensación monetaria en relación con el reembolso de una participación de inversión de un fondo mutuo de inversión abierto se lleva a cabo a más tardar 15 días a partir de la fecha de reembolso de la participación de inversión. Y el pago de la compensación monetaria en relación con el rescate de una unidad de inversión de un fondo mutuo de inversión de intervalo se lleva a cabo a más tardar 15 días a partir de la fecha límite para aceptar solicitudes para el rescate de unidades de inversión, durante el cual la solicitud fue enviado.

Casi todos los fondos mutuos tienen una cantidad mínima que un accionista puede invertir. Esta cantidad oscila entre varios cientos de rublos y millones. Se establecen fondos mutuos dirigidos a inversores privados pequeñas cantidades- en promedio 5000 rublos. En los fondos mutuos creados para gestionar los activos de compañías de seguros y fondos de pensiones no estatales, cantidades mínimas ascienden a cientos de miles de rublos y más.

8. Gastos e impuestos del accionista.

Para reembolsar los gastos asociados con la emisión y el rescate de unidades de inversión, las reglas de administración fiduciaria de un fondo mutuo de inversión pueden prever recargos al valor estimado de las unidades de inversión al emitirlas y descuentos sobre el valor estimado de las unidades de inversión cuando se reembolsan. .

La prima por la compra de acciones, si la hay, en realidad reduce el número de acciones que se inscriben en el registro del accionista. Y el descuento reduce la cantidad de fondos emitidos al accionista tras el reembolso de acciones. Son gastos directos del accionista. Talla máxima la prima no puede ser superior al 1,5 por ciento del valor estimado de la participación de inversión. El descuento máximo no puede ser superior al 3 por ciento del valor estimado de la unidad de inversión.

A expensas de la propiedad que constituye un fondo mutuo de inversión, se pagan remuneraciones a la sociedad gestora, un depositario especializado, un registrador especializado, un tasador y un auditor, así como otros gastos asociados con la gestión de un fondo mutuo. Su cuantía no excede del 10% del coste medio anual patrimonio neto del fondo (NAV). De hecho, estos también son gastos de los accionistas, pero ya se tienen en cuenta en el valor estimado de las acciones al que se compran y venden las acciones.

El inversor debe pagar impuestos sobre los ingresos recibidos en el fondo mutuo. Y los ingresos surgen exclusivamente en el momento de la venta de la acción. Si el inversor sigue siendo propietario de acciones incluso durante varios años, está libre de impuestos. Individuos pagan con los ingresos recibidos impuesto sobre la renta. Individuos residentes Federación Rusa Actualmente pagan impuestos a una tasa del 13%. No residentes: 30%. La sociedad gestora es agente fiscal- es decir, calcula y recauda impuestos de los accionistas cuando venden acciones y luego transfiere los impuestos recaudados al presupuesto.

La base imponible a partir de la cual se calcula el impuesto se determina como la diferencia entre el monto recibido por la venta de acciones y el monto de los gastos por la adquisición de estas acciones. Pero también puedes utilizar la llamada propiedad. deducción de impuestos. Al determinar el tamaño base imponible los accionistas individuales tienen derecho a recibir una deducción del impuesto a la propiedad por la cantidad de:

el importe total recibido por la venta de acciones cuando se mantienen las acciones durante tres años o más (en otras palabras, el accionista está exento de impuestos);
por un monto de 125 000 rublos cuando se mantienen acciones durante menos de tres años (en otras palabras, cuando se venden acciones a una sociedad gestora por un monto de hasta 125 000 rublos, el accionista también está exento de impuestos).

Para aprovechar una deducción fiscal, debe presentar una solicitud de deducción adecuada a la sociedad gestora.

9. Información sobre el fondo mutuo a disposición del inversor.

Una de las mayores ventajas de los fondos mutuos es su transparencia. Toda la información relacionada con las actividades de la sociedad administradora y del fondo mutuo de inversión debe divulgarse de conformidad con la Ley Federal "Sobre Fondos de Inversión" y los actos legales reglamentarios de la Comisión Federal de Valores.

Las sociedades gestoras publican y presentan a todas las partes interesadas (principalmente inversores) información sobre sus actividades en la gestión de fondos mutuos. Los fondos abiertos publican datos sobre el tamaño de los activos y el valor de las acciones diariamente, los fondos de intervalo, una vez al mes. Las revisiones mensuales, trimestrales y anuales del desempeño de los fondos mutuos permiten al inversor determinar cómo están cambiando el NAV y el valor de la unidad en el fondo que ha elegido, y comparar los resultados obtenidos por el fondo con otros fondos. Una vez por trimestre se publica un certificado sobre la composición y estructura de los activos, que da una idea de en qué valores está invertido el dinero de los accionistas.

El documento más útil, que contiene casi toda la información que un inversor necesita sobre un fondo mutuo y que debe leerse antes de comprar acciones, son las Reglas de gestión de fideicomisos de fondos mutuos. Las sociedades gestoras publican las Normas de Gestión del Fideicomiso del Fondo y las presentan a todos los interesados que lo soliciten.

Antes de comprar unidades, debe prestar atención a la siguiente información importante contenida en las Reglas del Fondo:

tipo de fondo (abierto, de intervalo, cerrado);
si el fondo es de intervalo, entonces el plazo para aceptar solicitudes de compra/reembolso de acciones;
monto mínimo de inversión;
el monto de la prima al comprar acciones y el monto del descuento al vender acciones, al presentar solicitudes a la sociedad gestora y a cada uno de sus agentes;
el período a partir de la fecha de reembolso de las acciones durante el cual se realiza el pago de la compensación monetaria;
Las Reglas del Fondo indican todos los agentes del fondo a quienes puede presentar solicitudes para la compra/venta de acciones.

Las Normas de gestión del fideicomiso del fondo también contienen información sobre la remuneración de la sociedad gestora y los gastos que deben reembolsarse con cargo a la propiedad del fondo.

A solicitud de las personas interesadas en convertirse en accionistas, la sociedad gestora presenta una serie de otros documentos, entre ellos: un certificado del valor liquidativo del fondo mutuo y el valor estimado de la unidad de inversión, reglas para mantener el registro de accionistas, balance de la propiedad del fondo, contabilidad. balance y cuenta de pérdidas y ganancias de la sociedad gestora, informe sobre el aumento (disminución) del valor de la propiedad del fondo, etc.

A la hora de difundir información, las sociedades gestoras también están sujetas a ciertos requisitos: tienen prohibido dar garantías, promesas o suposiciones sobre rentabilidad futura fondos mutuos bajo su administración, así como hacer declaraciones sobre inversiones futuras que contengan garantías de seguridad de las inversiones y niveles de ingresos. Además, la información difundida debe contener la disposición de que el valor de las acciones puede aumentar o disminuir, que los resultados de inversiones pasadas no determinan los rendimientos futuros y que el Estado no garantiza el rendimiento de las inversiones en fondos mutuos.

Qué son los fondos mutuos, cuál es la diferencia entre fondos mutuos abiertos, cerrados y de intervalo.

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Varios tipos Los inversores implican la formación de fondos que se diferencian en la estrategia de gestión del fondo y la composición de los valores que incluye. Este enfoque permite a cada cliente potencial encontrar exactamente el Fondo, cuyo nivel de rentabilidad y grado de riesgo será óptimo y aceptable para el consumidor.

Existe una clasificación estándar de fondos mutuos, que se dividen en:

Abierto
Cerrado
Intervalo

Fondos mutuos abiertos

La principal diferencia entre los fondos mutuos abiertos se puede llamar libre circulación de sus acciones. Se pueden comprar o vender cualquier día. Los pasos mínimos requeridos para esto incluyen visitar la empresa administradora o contactar a los agentes y enviar la solicitud correspondiente. Al mismo tiempo, las operaciones de adquisición o venta de acciones requieren de un tiempo determinado. El plazo para considerar una solicitud y tomar una decisión al respecto no suele ser superior a 10 días laborables.

Estos fondos mutuos pueden ser de gran interés comercial para las personas móviles que tienen un gran potencial de actividad y buscan constantemente nuevas formas de invertir su capital en el futuro. Conveniente para consolidar inversiones financieras en estos fondos mutuos, cuando puedan surgir situaciones que requieran retiro urgente de fondos y retiro de acciones.

Fondos mutuos cerrados

El objetivo principal de los fondos cerrados suele ser acumulación de capital para la implementación y promoción de cualquier proyecto. Un ejemplo es la construcción de instalaciones y desarrollo. Es necesario invertir los fondos en un fondo mutuo cerrado en la etapa de formación, y será posible retirarlos solo después de completar todas las actividades del proyecto. Como regla general, estos plazos se fijan de antemano y son al menos varios años.

Las oportunidades para los administradores en relación con la actividad inversora en un fondo mutuo cerrado son excepcionalmente amplias y, en comparación con actividades similares en otros tipos de fondos, son incomparablemente gratuitas. Sin embargo, esto no crea las condiciones previas para garantizar con seguridad a los participantes del fondo un cierto nivel de ingresos o su disponibilidad en el futuro.

La proporción de fondos cerrados en el total es insignificante, ya que la tarifa de entrada en la etapa de formación suele ser una cantidad impresionante que no todos pueden permitirse.

Fondos mutuos de intervalo

Los fondos mutuos de intervalo se diferencian de otros en que permiten comprometerse varias ofertas con acciones a ciertos intervalos, que se instalan inicialmente. Normalmente, el calendario de dichos intervalos, que suelen tener una duración de dos semanas, prevé la posibilidad de comprar y vender acciones cuatro veces al año.

Los fondos mutuos de intervalo tienen un alto nivel de riesgo financiero y gran potencial de ingresos. Esto se debe al hecho de que los administradores de dichos fondos tienen la oportunidad de invertir los fondos del fondo, hasta un máximo del 50% de su capital total, en valores de baja liquidez. Estos valores se caracterizan por un importante potencial de crecimiento financiero junto con un gran riesgo. La condición de que a los participantes del fondo les resulte imposible realizar operaciones con acciones todos los días da amplias oportunidades gerente para inversión a largo plazo fondos que pueden generar buenos dividendos. Además, esto ayuda a lograr estabilidad en el funcionamiento del fondo, ya que no permite a los participantes retirar fondos durante las fluctuaciones del mercado financiero.

Para los administradores de fondos mutuos de intervalo, se abre la posibilidad de invertir todos los fondos disponibles en valores, ya que no es necesario disponer de capital de reserva todos los días para retirar las acciones de los participantes cuando así lo soliciten.

1. Política de tratamiento de datos personales en la Sociedad de Responsabilidad Limitada “QBiF Asset Management”

Asset Management" (en adelante, la Política) define los principios básicos, objetivos, condiciones y métodos de procesamiento de datos personales, listas de sujetos y datos personales procesados en la Sociedad de Responsabilidad Limitada "QBiF Asset Management" (en adelante, KBF UA LLC), la funciones de LLC " KBF UA" al procesar datos personales, los derechos de los interesados, así como los requisitos para la protección de datos personales implementados por KBF UA LLC.

2. La política se desarrolló teniendo en cuenta los requisitos de la Constitución de la Federación de Rusia, los actos legislativos y otros actos jurídicos reglamentarios de la Federación de Rusia en el ámbito de los datos personales.

Actos legales legislativos y otros actos legales reglamentarios de la Federación de Rusia, según los cuales se determina la política de procesamiento de datos personales en KBF UA LLC

La política de procesamiento de datos personales en KBF UA LLC se determina de acuerdo con los siguientes actos legales reglamentarios:

1) Código de Trabajo Federación Rusa;
2) Ley Federal de 27 de julio de 2006 No. 152-FZ “Sobre Datos Personales”;
3) Ley Federal de 27 de julio de 2006 No. 149-FZ “Sobre información, tecnologías de la información y sobre protección de la información";
4) Decreto del Presidente de la Federación de Rusia de 6 de marzo de 1997 No. 188 "Sobre la aprobación de la Lista de información confidencial";
5) Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia de 15 de septiembre de 2008 No. 687 “Sobre la aprobación del Reglamento sobre las particularidades del procesamiento de datos personales realizado sin el uso de herramientas de automatización”;
6) Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia del 6 de julio de 2008 (modificado el 27 de diciembre de 2012) No. 512 “Sobre la aprobación de los requisitos para medios tangibles de datos personales biométricos y tecnologías para almacenar dichos datos fuera de los sistemas de información de datos personales ”;
7) Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia del 1 de noviembre de 2012 No. 1119 “Sobre la aprobación de los requisitos para la protección de datos personales cuando se procesan en sistemas de información información personal";
8) Orden de la FSTEC de Rusia de 18 de febrero de 2013 No. 21 “Sobre la aprobación de la composición y contenido de las medidas organizativas y técnicas para garantizar la seguridad de los datos personales cuando se procesan en sistemas de información de datos personales”;
9) Orden de Roskomnadzor de 5 de septiembre de 2013 No. 996 “Sobre la aprobación de los requisitos y métodos para la anonimización de datos personales”;
10) Ley Federal de 7 de mayo de 1998 No. 75-FZ “Sobre Fondos de Pensiones No Estatales”;
11) Ley Federal de 29 de noviembre de 2001 No. 156-FZ “Sobre Fondos de Inversión”;
12) Ley Federal de 24 de julio de 2002 No. 111-FZ "Sobre la inversión de fondos para financiar la parte financiada de la pensión laboral en la Federación de Rusia";
13) Otras regulaciones actos legales Federación Rusa y regulaciones organismos gubernamentales autorizados.

Principios y finalidades del tratamiento de datos personales

1. KBF UA LLC, como operador de datos personales (en adelante, PD), procesa los PD de los empleados de KBF UA LLC y otros sujetos de PD que no tienen una relación laboral con KBF UA LLC.

2. El procesamiento de datos personales en KBF UA LLC se lleva a cabo teniendo en cuenta la necesidad de garantizar la protección de los derechos y libertades de los empleados de KBF UA LLC y otros sujetos de PD, incluida la protección del derecho a la privacidad, personal y familiar. secretos, basados en los siguientes principios:

1) el procesamiento de PD lo lleva a cabo KBF UA LLC de forma legal y justa;
2) el procesamiento de datos personales se limita a lograr fines específicos, predeterminados y legítimos;
3) no se permite el procesamiento de datos personales incompatibles con los fines de recopilación de datos personales;
4) no está permitido combinar bases de datos que contengan datos personales, cuyo procesamiento se realice con fines incompatibles entre sí;
5) sólo están sujetos a tratamiento los DP que cumplan con los fines de su procesamiento;
6) el contenido y el volumen de los datos personales procesados corresponden a los fines de procesamiento indicados. No se permite la redundancia de los datos personales procesados en relación con los fines declarados de su procesamiento;
7) al procesar datos personales, se garantiza la exactitud de los datos personales, su suficiencia y, si es necesario, su relevancia en relación con los fines del procesamiento de datos personales. KBF UA LLC acepta Medidas necesarias o se asegura su aceptación para eliminar o aclarar PD incompletos o inexactos;
8) el almacenamiento de PD se lleva a cabo en una forma que permita determinar el tema de PD, no más de lo requerido por los fines del procesamiento de PD, si el período de almacenamiento de PD no está establecido por la ley federal, acuerdo al que el sujeto de PD es parte, beneficiario o garante;
9) los datos personales procesados se destruyen o despersonalizan al lograr los objetivos del procesamiento o en caso de pérdida de la necesidad de lograr estos objetivos, a menos que la ley federal disponga lo contrario.

3. Los PD se procesan en KBF UA LLC con los fines de:

10) garantizar el cumplimiento de la Constitución de la Federación de Rusia, los actos legislativos y otros actos legales reglamentarios de la Federación de Rusia, las regulaciones locales de KBF UA LLC;
11) implementación de las funciones, poderes y responsabilidades asignadas por la legislación de la Federación de Rusia a KBF UA LLC, incluida la provisión de PD a organismos gubernamentales, en Fondo de pensiones Federación de Rusia, al Fondo seguro Social Federación Rusa, en Fondo Federal obligatorio seguro de salud, así como a otros órganos gubernamentales;
12) regulación de las relaciones laborales con los empleados de KBF UA LLC (asistencia en el empleo, capacitación y promoción, velando por la seguridad personal, controlando la cantidad y calidad del trabajo realizado, garantizando la seguridad de la propiedad);
13) proporcionar a los empleados de KBF UA LLC y a sus familiares garantías y compensaciones adicionales, incluida la provisión de pensiones no estatales y el seguro médico voluntario, atención médica y otros tipos seguridad Social;
14) protección de la vida, la salud u otros intereses vitales de los interesados;
15) preparación, celebración, ejecución y terminación de contratos con contrapartes;
16) garantizar el acceso y los regímenes dentro de las instalaciones en las instalaciones de KBF UA LLC;
17) formación de materiales de referencia para internos. soporte de información actividades de KBF UA LLC;
18) ejecución de actos judiciales, actos de otros órganos o funcionarios, sujeto a ejecución de conformidad con la legislación de la Federación de Rusia sobre procedimientos de ejecución;
19) ejercicio de derechos y intereses legítimos KBF UA LLC en el marco de la realización de los tipos de actividades previstas por los Estatutos y otras regulaciones locales de KBF UA LLC, o de terceros o para lograr objetivos socialmente significativos;
20) considerando la posibilidad de establecer relaciones contractuales con el tema de los datos personales en mercado financiero mediante la celebración de un acuerdo con el fin de seguir prestando servicios de acuerdo con las licencias del Banco de Rusia;
21) ejecución de un acuerdo, una de las partes del cual es sujeto de PD, y otras obligaciones derivadas del acuerdo;
22) informes agencias gubernamentales de acuerdo con los requisitos de la legislación vigente de la Federación de Rusia;
23) suministro de información de carácter notificativo, incluida información sobre nuevos productos, servicios, promociones en curso, eventos, felicitaciones por vacaciones;
24) promoción de productos y servicios en el mercado de valores a través de contactos directos con los clientes.
25) formación del historial del cliente;
26) procesamiento de los datos personales del sujeto de acuerdo con las leyes y reglamentos que rigen las actividades de KBF UA LLC en el mercado de valores.

Lista de datos personales procesados por KBF UA LLC

1. La lista de PD procesados por KBF UA LLC se determina de acuerdo con la legislación de la Federación de Rusia y las regulaciones locales de KBF UA LLC, teniendo en cuenta los propósitos del procesamiento de PD especificados en la sección 3 de la Política.
2. En KBF UA LLC no se procesan categorías especiales de datos personales relacionados con raza, nacionalidad, opiniones políticas, creencias religiosas o filosóficas o vida íntima.

Funciones de KBF UA LLC al procesar datos personales

OO "KBF UA" al procesar datos personales:

1) toma las medidas necesarias y suficientes para garantizar el cumplimiento de los requisitos de la legislación de la Federación de Rusia y las regulaciones locales de KBF UA LLC en el campo de los datos personales;
2) toma medidas legales, organizativas y técnicas para proteger los datos personales del acceso no autorizado o accidental a ellos, destrucción, modificación, bloqueo, copia, suministro, distribución de datos personales, así como de otros mala conducta en relación con datos personales;
3) designa a una persona responsable de organizar el procesamiento de PD en KBF UA LLC;
4) emite regulaciones locales que definen la política y las cuestiones de procesamiento y protección de datos personales en KBF UA LLC;
5) familiariza a los empleados de KBF UA LLC, que procesan directamente datos personales, con las disposiciones de la legislación de la Federación de Rusia y las regulaciones locales de KBF UA LLC en el campo de los datos personales, incluidos los requisitos para la protección de datos personales;
6) publica o proporciona acceso ilimitado a esta Política;
7) deja de procesar y destruye datos personales en los casos previstos por la legislación de la Federación de Rusia en el campo de los datos personales;
8) realiza otras acciones previstas por la legislación de la Federación de Rusia en materia de datos personales.

Condiciones para el procesamiento de datos personales en KBF UA LLC

1. El procesamiento de datos personales en KBF UA LLC se lleva a cabo con el consentimiento del sujeto de datos personales para el procesamiento de sus datos personales, a menos que la legislación de la Federación de Rusia en el campo de los datos personales disponga lo contrario.
2. KBF UA LLC no divulga PD a terceros sin el consentimiento del sujeto y no distribuye PD, a menos que la ley federal disponga lo contrario.
3. KBF UA LLC tiene derecho a confiar el procesamiento de PD a otra persona con el consentimiento del sujeto de PD sobre la base de un acuerdo celebrado con esta persona.
4. Los empleados de KBF UA LLC que procesan directamente datos personales están familiarizados con las disposiciones de la legislación de la Federación de Rusia sobre datos personales, incluidos los requisitos para la protección de datos personales, los documentos que definen la política de KBF UA LLC con respecto al procesamiento de datos personales. datos, normativa local sobre cuestiones de procesamiento PDn.

Lista de acciones con datos personales

KBF UA LLC recopila, registra, sistematiza, acumula, almacena, refina (actualiza, cambia), extrae, usa, transfiere (distribución, provisión, acceso), despersonaliza, bloquea, elimina y destruye PD.

Derechos de los sujetos con EP

Los sujetos de DP tienen derecho a:

1) información completa sobre sus datos personales procesados por KBF UA LLC;
2) acceso a sus datos personales, incluido el derecho a recibir copia de cualquier registro que contenga sus datos personales, salvo los casos previstos por la ley federal;
3) aclaración de sus datos personales, su bloqueo o destrucción si los datos personales están incompletos, desactualizados, inexactos, obtenidos ilegalmente o no son necesarios para el propósito de procesamiento declarado;
4) retirada del consentimiento para el tratamiento de datos personales;
5) tomar las medidas previstas por la ley para proteger sus derechos;
6) ejercicio de otros derechos previstos por la legislación de la Federación de Rusia.

Medidas tomadas por KBF UA LLC
para garantizar el cumplimiento de las obligaciones del operador al procesar datos personales

Las medidas necesarias y suficientes para garantizar que KBF UA LLC cumpla con las obligaciones del operador previstas por la legislación de la Federación de Rusia en el campo de los datos personales incluyen:

1) nombramiento de una persona responsable de organizar el procesamiento de datos personales en KBF UA LLC;
2) adopción de regulaciones locales y otros documentos en el campo del procesamiento y protección de datos personales;
3) obtener el consentimiento de los interesados para el procesamiento de sus datos personales, excepto en los casos previstos por la legislación de la Federación de Rusia;
4) garantizar el almacenamiento separado de los datos personales y sus soportes materiales, cuyo procesamiento se realiza para diferentes fines y que contienen diferentes categorías de datos personales;
5) almacenamiento de medios físicos de PD de conformidad con las condiciones que garantizan la seguridad de los PD y excluyendo Acceso no autorizado a ellos;
6) implementación control interno cumplimiento del procesamiento de DP Ley Federal“Sobre PD” y los actos legales reglamentarios adoptados de conformidad con él, requisitos para la protección de PD, esta Política, local regulaciones LLC "KBF UA";
7) otras medidas previstas por la legislación de la Federación de Rusia en materia de datos personales.