Հեջ հիմնադրամ. ի՞նչ է դա և ինչքա՞ն է այն բերում:

Ներդրողի օրագիր. «Մտածիր և հարստացիր».

Կապիտալիստ

Ողջույններ: Այսօր մենք կխոսենք փողի ներդրման մեկ այլ միջոցի՝ հեջ-ֆոնդերի մասին (չշփոթել հեջավորման հետ): Ճիշտ է, Ռուսաստանի համար սա դեռ ավելի շատ խրթին անեծք է, քան ներդրումային տարբերակ: Բայց ո՞վ գիտի, թե ինչ կլինի հինգից տասը տարի հետո։

Ի՞նչ է հեջային հիմնադրամը: Սա մասնավոր ներդրումային հիմնադրամի հատուկ տեսակ է: Անգլերեն բառ հեջկարող է թարգմանվել որպես «պաշտպանություն, ապահովագրություն կամ երաշխիք»: Բայց սա ծուղակ է խաբեբաների համար։ Հեջային ֆոնդում ներդրումները համարվում են ամենավտանգավոր ներդրումներից մեկը:

Փաստորեն, սա ներդրողների լավ հին ասոցիացիա է, որոնք ստեղծվել են կոլեկտիվ ներդրումների համար: Հեջի և սովորականի հիմնական տարբերությունն ավելի շատ հնարավորություններ են: Հեջ-ֆոնդերը աշխատում են բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, ֆյուչերսների, օպցիոնների և արժույթների հետ: Ավելին, նման հիմնադրամի կառավարիչները կարող են շահույթ ստանալ ինչպես աճող, այնպես էլ անկումային շուկայում։

հեջ-ֆոնդեր Ռուսաստանում

Ռուսաստանում հեջ-ֆոնդը ձևաչափերից մեկն է: Գործիքների ողջ «տեսականին» հասանելիություն ստանալու համար մենեջերները դրանք գրանցում են օֆշորում (օրինակ՝ Կայմանյան կղզիներում):

Առաջին ռուսական հեջ-ֆոնդը ստեղծվել է համեմատաբար վերջերս՝ 2009թ. Նա հիմնադրել է Alfa Capital Management Company-ի «Private Investment Fund 05.09» փակ փոխադարձ հիմնադրամի տեսքով։

Եվս մեկ «պիոներ» հայտնվեց Ռուսաստանում նույն թվականին Europe Finance-ի աջակցությամբ։ DRG հիմնադրամը գործում է՝ օգտագործելով Managed Futures ռազմավարությունը, որը շատ տարածված է Արևմուտքում:

OFBU-ն (բանկերի կառավարման ընդհանուր ֆոնդերը) կարելի է համարել որպես Ռուսաստանում դասական հեջ-ֆոնդի մի տեսակ անալոգ: Ի տարբերություն փոխադարձ հիմնադրամների, այս տեսակի հիմնադրամները կարող են օգտագործել ագրեսիվ ներդրումային ռազմավարություն և ներդրումներ կատարել:

Սակայն Ռուսաստանում հեջ-ֆոնդի արդյունաբերությունը դեռևս սկզբնական փուլում է, և, հետևաբար, այնքան էլ տարածված չէ: Մեր ղեկավարները տարրական փորձի պակաս ունեն, իսկ ռուսական օրենսդրությունը դեռ վերջնականապես չի հաստատել խաղի կանոնները։ Դեռևս վաղ է դատել ռուսական միջոցների արդյունավետության մասին՝ շատ քիչ վիճակագրական տվյալներ լուրջ վերլուծության համար։

Համեմատության համար՝ ԱՄՆ-ում առաջին հեջ-ֆոնդը ստեղծվել է 1949 թվականին Ալֆրեդ Ուինսլոու Ջոնսի կողմից: Հենց նա էր առաջինը կռահել երկար դիրքերը (գնումը) համադրել կարճի հետ (խաղալ անկման համար):

Հեջային ֆոնդի և փոխադարձ հիմնադրամի հիմնական տարբերությունները.

  1. Հեջային ֆոնդի մուտքի նվազագույն գումարը սկսվում է մի քանի հարյուր հազար դոլարից (փոխադարձ հիմնադրամում հազար ռուբլուց)
  2. Հեջային ֆոնդի միջոցով ներդրողը կարող է ներդրումներ կատարել տասնյակ գործիքներում (փոխադարձ հիմնադրամում նրա ընտրությունը սահմանափակվում է արժեթղթերով, ոսկով և անշարժ գույքով):
  3. Հեջ-ֆոնդն աշխատում է ինչպես երկար, այնպես էլ կարճ դիրքերով (միայն փոխադարձ հիմնադրամներում երկար դիրքեր)
  4. Հեջ ֆոնդի գործունեությունը գործնականում չի կարգավորվում պետության կողմից (փոխադարձ հիմնադրամը գտնվում է կառավարության խիստ վերահսկողության ներքո)
  5. Միայն որակավորված (հավատարմագրված) ներդրողները կարող են ներդրումներ կատարել հեջ-ֆոնդում (յուրաքանչյուր ոք կարող է դառնալ փոխադարձ հիմնադրամի անդամ)
  6. Հեջային բաժնեմասը վաճառվում է միայն ֆոնդի ներսում (փոխադարձ ֆոնդի փայերը թույլատրվում է վաճառել երկրորդային շուկայում)

Ի՞նչ է հեջային հիմնադրամը:

Ցանկացած հեջ-ֆոնդում, առաջին հերթին, կան ներդրողներ։ Առանց որի, բնականաբար, ընդհանրապես հիմնադրամ չէր լինի։ Ներդրողների փողերն են, որոնք ներդրվում են տարբեր գործիքներում՝ ապահովելով շահույթ ինչպես մասնակիցներին, այնպես էլ հենց հեջին:

Երկրորդ, ցանկացած հեջ-ֆոնդի կառուցվածքը ներառում է երաշխավոր բանկ (կամ պահառու): Հենց այս բանկում կպահվեն ներդրողների ակտիվները՝ փողը, թանկարժեք մետաղները և արժեթղթերը։
Երրորդ, հեջի ներդրումային ռազմավարության մշակումն իրականացնում է ակտիվների կառավարիչը: Հիմնադրամի գործառնական գործունեության համար պատասխանատու են կառավարող ընկերության մասնագետները՝ բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, ֆյուչերսների, օպցիոնների և այլ ֆինանսական գործիքների առք ու վաճառք:

Չորրորդ, դեռևս կա այնպիսի «պաշտոն», ինչպիսին է աուդիտորը (կամ ադմինիստրատորը) հեջ-ֆոնդում: Այն անհրաժեշտ է ակտիվների արժեքի անկախ գնահատման համար՝ թիվ 3 պարբերությունից ղեկավարի կողմից սխալների ռիսկը նվազեցնելու համար: Ռուսաստանում ադմինիստրատորը հաճախ կատարում է նաև հաշվապահի դեր. նա վարում է հաշվապահական հաշվառում, ուղարկում է հաշվետվություններ ներդրողներին, վճարում է օրինագծերը, բաժանորդագրվում ֆոնդի միավորներին:

Եվ վերջապես, ցանկացած խոշոր հեջ-ֆոնդում կա առաջնային բրոքեր (այս դերը կարող է խաղալ նաև ներդրումային բանկը): Առաջնային բրոքերի խնդիրն է օգնել հիմնադրամին արագ լուծել մի շարք խնդիրներ:

Որքա՞ն կարող եք վաստակել հեջ-ֆոնդերով:

Ես ձեզ մի քանի համեմատաբար վերջերս հրապարակված օրինակներ կտամ Forbs-ում։

2013 թվականին ընտանեկան հեջ-ֆոնդը Soros Fund Management-ը «թոշակի անցած» Ջորջ Սորոսը նրան բերեց 22% եկամուտ: Այդ տարի հիմնադրամի հիմնադիրը ներդրումների հաշվին վաստակել է մոտ 4 մլրդ դոլար, ընդ որում, շահույթի մեծ մասը նրան բերել է ճապոնական իենի անկումը։

Goldman Sachs-ի նախկին թրեյդեր Դեյվիդ Թափերը նույն տարում իր Appaloosa Management հիմնադրամի միջոցով վաստակել է 3,5 միլիարդ դոլար (ներդրումների 42% վերադարձ): Ի դեպ, վերջին հինգ տարիների ընթացքում Դեյվիդ Թափերի հիմնադրամը ցույց է տվել տարեկան 40% զուտ միջին շահույթ:

Ինչպե՞ս գնել օտարերկրյա հեջային ֆոնդի բաժնետոմսեր:

Նախ՝ կուտակել մի քանի հարյուր հազար դոլար (արևմտյան հեջերում ներդրումների նվազագույն չափը)։

Եվ երկրորդ, հեջային միավորներ կամ բաժնետոմսեր գնելու միջոցով (դուք ստիպված կլինեք այնտեղ հաշիվ բացել) կամ ռուս միջնորդ գործակալի միջոցով, ով մուտք ունի արտերկրում խոշոր հեջային ֆոնդեր:

Ինչպես հայտնում է Bloomberg-ը, այս տարվա հոկտեմբերի վերջին հեջ-ֆոնդերը 2015 թվականի հուլիսից ի վեր առաջին անգամ սկսել են խաղադրույքներ կատարել ռուբլու ամրապնդման վրա։ Հուսանք, որ նրանք չեն սխալվում:

Այսօրվա համար այսքանն է, բաժանորդագրվեք թարմացումներին և կիսվեք ամենահետաքրքիր գրառումների հղումներով ձեր ընկերների հետ: