Ներկայիս ներդրումային գործիքների մեծ մասը պահանջում է զգալի գիտելիքներ և գործնական փորձ դրանց կիրառման համար: Հատկապես դուք չեք կարող անել առանց հատուկ գիտելիքների, եթե ակնկալում եք ստանալ շահույթի ամուր բաժին: Իսկ ի՞նչ կասեք նրանց մասին, ովքեր ժամանակ կամ ցանկություն չունեն «նյութի մեջ խորասուզվելու»։ Խորհուրդ ենք տալիս ուշադրություն դարձնել հավատարմագրային կապիտալի կառավարման սկզբունքով փոխադարձ հիմնադրամներին:
Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամները զբաղվում են միջոցների կուտակմամբ, որոնք ներդրվում են տարբեր նախագծերում՝ շահույթ ստանալու նպատակով։ Հիմնադրամի ստեղծումը, օրինական գրանցումը և ձեռնարկատիրական գործունեության ուղղակի վարումն իրականացվում է կառավարող ընկերության կողմից: Նա պայմանագրով կանխորոշված պայմաններով ֆոնդի եկամուտը բաշխում է ներդրողների միջև՝ նրանց բաժնետոմսերի համամասնությամբ։
Ներդրումների բոլոր հնարավոր ոլորտներից փոխադարձ հիմնադրամները ներդրումներ են կատարում հետևյալում.
- պաշար;
- պարտատոմսեր;
- Անշարժ գույք;
- ավանդային վկայագրեր և ավանդներ;
- հիփոթեք
- վարկեր;
- գեղարվեստական արժեքներ և այլն։
Ներդրումային հիմնադրամների գործունեությունը կարգավորվում է օրենսդրական մակարդակով, ինչը նվազեցնում է այս ոլորտում խարդախության ռիսկերը։ Ընդ որում, ոչ ոք չի կարող ավանդատուին ապահովագրել ներդրված միջոցները նվազեցնելու կամ նույնիսկ կորցնելու ռիսկից։ Ռուսաստանում գործող փոխադարձ հիմնադրամները կարող են միայն կանխատեսել դրանցում ներդրումների վերադարձը։ Դա արվում է շուկայի մակերեսային վերլուծության և անցյալ հաշվետու ժամանակաշրջանների ցուցանիշների հիման վրա: Բայց այս ոլորտում ցանկացած երաշխավորված եկամուտ չափազանց հազվադեպ է:
Փոխադարձ հիմնադրամում փողի ներդրումը նախատեսում է ներդրողի կողմից իր ակտիվների մի մասի` ներդրումային մասնաբաժնի ձեռքբերում:Ֆոնդերի մեծ մասը սահմանում է նվազագույն ներդրում նման բաժնետոմսի համար, որը չափվում է փոխադարձ հիմնադրամի ընդհանուր ակտիվների բաժնետոմսերով: Ֆոնդի ներդրումային մասնաբաժինը հավաստում է նրա սեփականատիրոջ մասնակցությունը ներդրողների ասոցիացիային և իրավունք է տալիս ստանալու շահույթի մի մասը: Ավանդատուն իրավունք ունի պահանջելու միջոցների արդյունավետ հավատարմագրային կառավարում, կառավարող ընկերությանը վերահսկելու, պայմանագրի խզման և դրա պայմանների խախտման դեպքում բաժնետոմսի արժեքի փոխհատուցման իրավունք: Բացի այդ, ներդրումային մասնաբաժինը արժեթուղթ է, որը կարելի է վաճառել, գնել կամ գրավադրել:
Ինչ վերաբերում է կապիտալի կորստի ռիսկերին, ապա ներդրումային այլ տարբերակների համեմատ դրանք այնքան էլ մեծ չեն։ Որպես կանոն, նման հիմնադրամները ստեղծվում են ներդրումային փորձ ունեցող խոշոր կառավարման ընկերությունների կողմից։ Փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամները, որոնք հռչակում են իրենց գործունեության պահպանողական սկզբունքները, հուսալիությամբ մոտ են բանկային կառույցներին։ Սակայն դրանցում ներդրումների վերադարձը հազիվ թե գերազանցի բանկային ավանդներին։
Ոչ բոլոր հիմնադրամներն են պահպանողական իրենց ներդրումային ռազմավարություններում: Այսպիսով, ավելի բարձր ռիսկերի դիմաց ներդրողը կարող է ստանալ տարեկան 40-60%-ի չափով եկամուտ, իսկ որոշ դեպքերում նույնիսկ սկզբնական ներդրման 100%-ը։ Ամեն դեպքում, հիմնադրամի շահութաբերությունն ուղղակիորեն կախված է ընտրված գործիքներից և աշխատանքի սկզբունքների ագրեսիվությունից։
Փոխադարձ հիմնադրամների տեսակները
Ցանկացած մասնավոր ներդրող, ով ցանկանում է ներդրումներ կատարել փոխադարձ հիմնադրամներում, պետք է հասկանա դրանց տեսակները և հասկանա տարբերությունները: Փորձագետները Ռուսաստանում գոյություն ունեցող բոլոր ներդրումային հիմնադրամները բաժանում են մի քանի տեսակների.
- Բացեք համօգտագործումը:Դրանում ներդրողները օժտված են իրենց բաժնետոմսերն ազատորեն տնօրինելու իրավունքով։ Նման հիմնադրամներում ներդրումները բնութագրվում են իրացվելիության բարձր մակարդակով և ընդհանուր բնակչության համար մատչելիությամբ՝ պայմանավորված մուծումների նվազագույն չափերով:
- Ինտերվալ PIF.Պայմանագրերը նախապես սահմանում են այն ժամանակահատվածները, որոնցում փայատերերն իրավունք ունեն վաճառել իրենց բաժնետոմսերը: Նմանատիպ կանոններ են սահմանվում դրամական միջոցների դուրսբերման համար:
- Փակ ներդրումային հիմնադրամ.Նման հիմնադրամները գործում են խիստ սահմանված ժամկետով՝ առնվազն 5 տարի։ Միջոցների վաճառքը և հանումը մինչև փոխադարձ հիմնադրամի ժամկետի ավարտը բացառվում է, սակայն որոշ դեպքերում թույլատրվում է բաժնետոմսերի վաճառքը ֆոնդի այլ մասնակիցներին: Փակ փոխադարձ հիմնադրամը ներդրողների մասնավոր ակումբ է, որը ստեղծված է կոնկրետ նախագծի համար։ Բաժնետոմսերի արժեքը հաշվարկված է միլիոնավոր դոլարներով, ինչի պատճառով դրանց մասնակցությունը հասանելի է միայն հարուստ ներդրողներին։
Գոյություն ունի փոխադարձ հիմնադրամների դասակարգում՝ ըստ ներդրումների ոլորտների։ Այն ընդգծում է.
- Բաժնային ֆոնդեր.Նման հիմնադրամների ներդրման գերակշռող ուղղությունը բաժնետոմսերն են։ Պոտենցիալ կերպով, նման ֆոնդերն ունեն եկամտաբերության ամենաբարձր մակարդակները, բայց դրանք բնութագրվում են նաև բավականին մեծ ռիսկերով: Փորձագետների կարծիքով, բաժնետիրական հիմնադրամներում ամենահեռանկարային ներդրումները կլինեն երկարաժամկետ ներդրումները։
- Պարտատոմսերի ֆոնդեր.Նրանք առանձնանում են իրենց պահպանողականությամբ, քանի որ պարտատոմսերը ենթադրում են ավելի ցածր, բայց կայուն եկամտաբերություն։ Իդեալական է ներդրողների համար, ովքեր փնտրում են ամենահուսալի և երկարաժամկետ ներդրումային գործիքներ:
- Դրամական շուկայի ֆոնդեր.Նման միջոցների ակտիվների հիմնական մասը պարունակվում է ավանդներում, ինչի շնորհիվ դրանք բնութագրվում են երաշխավորված, բայց համեմատաբար ցածր եկամտաբերությամբ։
- ինդեքսային ֆոնդեր:ինդեքսային ֆոնդերը պարունակվում են բորսայում ցուցակված ընկերությունների բաժնետոմսերում: Նրանց հիմնական եկամուտը ֆոնդային ինդեքսներից ստացված եկամուտներն են: Պետք է նշել, որ համեմատաբար ցածր ռիսկերի դեպքում այն կարող է բավականին բարձր լինել։
- . Յուրաքանչյուր նման փոխադարձ ներդրումային հիմնադրամ ձեռնարկության հիմնադիրն է։ Նման հիմնադրամների ստեղծումն ուղղված է բիզնեսի կոնկրետ տեսակի կամ առևտրային կառույցի: Ներդրողների կարծիքով, մասնավոր բաժնետիրական հիմնադրամներում ներդրումները բնութագրվում են բարձր եկամտաբերությամբ բարձր ռիսկերով:
- Անշարժ գույքի ֆոնդեր.Նպատակը կոնկրետ շինարարական նախագծում գումար ներդնելն է։ Նման փոխադարձ հիմնադրամները հիմնականում փակ տիպի կազմակերպություններ են։ Դրանք ստեղծվում են երկար ժամանակով, ինչի պատճառով էլ տարբերվում են երկարաժամկետ ներդրումներով։ Բավականին գրավիչ ներդրումային տարբերակ, որը բնութագրվում է բարձր եկամտաբերությամբ: Այն հատկապես գրավիչ է հարուստ խաղացողների համար:
- Խառը ներդրումային հիմնադրամներ.Նման հիմնադրամների ակտիվները պարունակվում են տարբեր ֆինանսական գործիքներում: Դրանք տարբերվում են միջին եկամտաբերության և ներդրումների միջին պայմաններով: Այս կատեգորիայի փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումները թույլ են տալիս ներդրողներին հնարավորինս հարմարավետ և արագ դիվերսիֆիկացնել ռիսկերը:
Ներդրողների համար փոխադարձ հիմնադրամների առավելությունները
Ըստ պրոֆեսիոնալ ներդրողների ակնարկների, մենք առանձնացնում ենք փոխադարձ հիմնադրամներում ներդրումներ կատարելու հիմնական առավելությունները.
- Ներդրումային գործունեության թափանցիկություն. Բացի փոխադարձ հիմնադրամների գործունեության նկատմամբ պետական խիստ վերահսկողությունից, դրանց վստահելիության կարևոր գործոնը նրանց գործունեության թափանցիկությունն է: Յուրաքանչյուր ոք կարող է գտնել կազմակերպությունների ֆինանսական հաշվետվությունները հանրային սեփականությունում, ինչը վերացնում է խարդախությունը:
- Վստահության կառավարումը թույլ է տալիս ներդրումներ կատարել ցանկացած ներդրումային գործիքներում, նույնիսկ առանց անհրաժեշտ գիտելիքների: Պրոֆեսիոնալ կառավարումը հնարավորինս նվազեցնում է ռիսկերը:
- Ներդրումներ կատարելով տարբեր ակտիվներով ֆոնդում՝ ներդրողը հնարավորություն է ստանում ընդլայնել մեկ նախագծի շրջանակներում շահույթ ստանալու հնարավորությունը։
- Փոխադարձ հիմնադրամների առկայություն. Ավանդների նվազագույն չափի սահմանումը դրանցում ներդրումներ կատարելը դարձնում է ներդրումների ամենահեշտ ձևը: Նման ներդրումներն այսօր հասանելի են պոտենցիալ ներդրողների մեծ մասի համար:
- Ներդրումային միավորներն ունեն բարձր իրացվելիություն, այդ իսկ պատճառով բաց փոխադարձ հիմնադրամների մեծ մասում ներդրողները հնարավորություն ունեն դուրս բերել իրենց միջոցները ֆոնդի գործունեության ընթացքում ցանկացած պահի:
Ինչպե՞ս ընտրել փոխադարձ հիմնադրամ:
Սկսնակ ռուս ներդրողների շրջանում ներդրումային ֆոնդ ընտրելիս ամենատարածված սխալն այն է, որ նրանք ուշադրություն են դարձնում հաստատության շահութաբերության ցուցանիշներին: Խոշոր խաղացողների օբյեկտիվ կարծիքի համաձայն՝ շահութաբերության չափը հարաբերական է, քանի որ այն կանխատեսված է, ոչ թե հաշվարկված։ Օգտագործելով այս մոտեցումը ֆոնդի ընտրության ժամանակ, մեծ է ագրեսիվ ռազմավարություն ունեցող փոխադարձ հիմնադրամում ներդրումներ կատարելու հավանականությունը, որը միայն բացառության կարգով կկարողանա կայուն բարձր արդյունքներ ցույց տալ։
Մասնագետների կարծիքով՝ հիմնադրամ ընտրելիս կարևոր է ելնել ներդրումային գործունեության խնդիրներից, նպատակներից և առաջնահերթություններից։ Հաշվի առնելով այս հանգամանքը, հաշվի առեք այն ասպեկտները, որոնք պետք է ազդեն ներդրողի ընտրության վրա.
- Ցանկացած ներդրումային գործունեության հիմնական նպատակը շահույթ ստանալն է։ Եթե նպատակի կիզակետը մեծ եկամուտն է, ապա պետք է նկատի ունենալ, որ այն անպայման կապված է ներդրված գումարը կորցնելու մեծ ռիսկերի հետ։ Եթե ցանկանում եք նվազագույնի հասցնել հնարավոր կորուստները, ներդրողները պետք է կենտրոնանան սեփական կապիտալի վրա: Եթե ցանկանում եք նվազագույնի հասցնել ռիսկերը, պարտատոմսերի ֆոնդերը կատարյալ են:
- Ներդրումների ժամկետը. Խոսելով կարճաժամկետ ներդրումների մասին, դուք ստիպված կլինեք ընտրություն կատարել պարտատոմսերի և դրամական շուկայի ֆոնդերի միջև: Հնարավոր են ավելի երկարաժամկետ ներդրումներ անշարժ գույքի կամ ֆոնդային ֆոնդերում։
- Կապիտալի չափը. Հիմնական կանոնը. որքան փոքր է ներդրումների չափը, այնքան նեղ է հնարավոր փոխադարձ ֆոնդերի ընտրության շրջանակը: Որպես կանոն, մուծումների նվազագույն գումարները ներդրվում են դրամական շուկայում, բաժնետոմսերում և խառը հիմնադրամներում:
- Վարկանիշ. Համացանցը լի է բոլոր տեսակի փոխադարձ հիմնադրամների վարկանիշներով՝ կախված տարբեր չափանիշներից՝ եկամտաբերությունից, ակտիվների ծավալից, ներգրավված միջոցներից և այլն: Նրանց միջև ընտրություն կատարելիս օգտագործեք միայն վստահելի և հեղինակավոր աղբյուրներ:
- Լիցենզիա ունենալը. Ներդրումներ կատարելուց առաջ կարդացեք ձեր ընտրած հիմնադրամի փաստաթղթերը, ներդրումային գործունեության լիցենզիան։ Համոզվեք, որ ստուգեք վստահության կանոնների առկայությունը:
Ամեն դեպքում, անկախ ձեր ընտրած ֆոնդից, դուք պետք է տեղյակ լինեք ձեր գործողությունների էությանը՝ հաշվի առնելով վերը թվարկված հնարավոր հետևանքները։ Առանց աշխատանքային մեխանիզմների, մուտքի պայմանների, կառավարման հսկողության սխեմաների հասկանալու, որևէ հիմնադրամում ներդրումներ անելն իմաստ չի ունենա։ Ուսումնասիրելով փոխադարձ հիմնադրամների գործունեության մանրամասները և ներդրումների համար ընտրելով մի քանի ներդրումային հիմնադրամներ, դուք կստեղծեք պայմաններ, որոնց դեպքում ձեր կապիտալը անպայման շահույթ կունենա, նույնիսկ եթե ներդրումները կատարվեն ամենապարզ, բայց պահպանողական և հուսալի փոխադարձ հիմնադրամներում: