Ապագայի տեխնիկական վերլուծություն: Ի՞նչ է շուկայական կարգը կամ շուկայի կարգը: Տեխնիկական վերլուծություն, որը կիրառվել է առևտրի տարբեր գործիքների վրա

Այն բանից հետո, երբ որոշեցիք, թե որ ապագա է առևտուր անելու և ձեր նախընտրած միջնորդի հետ հաշիվ ստեղծեք, պետք է գնահատեք շուկան: Առևտրականները օգտագործում են վերլուծության երկու հիմնական տեսակ ՝ ֆինանսական շուկաների մեծ մասը գնահատելու համար.

• Հիմնարար վերլուծություն
• Տեխնիկական վերլուծություն

Հիմնարար վերլուծություն

Հիմնարար վերլուծությունը ներառում է ֆինանսական ակտիվների կամ ապրանքների գների մակարդակը որոշող հիմնական գործոնների ուսումնասիրություն: Վերլուծության տեսակը մեծապես կախված կլինի նրանից, թե ապագա ապագա ապրանքի որ կատեգորիայի վրա եք ընտրում ներդրումներ կատարել: Օրինակ ՝ եթե որոշեք ապագա առևտուր անել գանձապետական \u200b\u200bպարտատոմսերի համար անհրաժեշտ է վերլուծել հիմնական պարտատոմսերը, որոնք ազդում են այդ պարտատոմսերի գների վրա: Այս գործոնները ներառում են տնտեսական գործունեության մակարդակը և ուղղությունը, դրամավարկային քաղաքականությունը, առաջարկը և պահանջարկը, ներդրողների տրամադրվածությունը և ամենօրյա տնտեսական և մամուլի հրապարակումները: Մյուս կողմից, հացահատիկի ֆյուչերսային առևտրականները շատ ավելի շահագրգռված կլինեն վերլուծելու եղանակային հաշվետվությունները, մակերեսային հավաքածուներն ու բերքատվությունը, այլընտրանքային ձավարեղենի մատակարարումը և առաքման ծախսերը:

Վերը նշված երկու կարճ օրինակները ցույց են տալիս, որ մեկ շուկայի հիմնարար վերլուծությունը քիչ կապ ունի մեկ այլ շուկայի հիմնարար վերլուծության հետ: Ահա թե ինչու շատ առևտրականներ ընտրում են իրենց ուշադրությունը սևեռել ընդամենը մեկ կամ երկու ֆյուչերսների շուկաների վրա: Սա նրանց թույլ է տալիս կենտրոնացնել իրենց ջանքերը սուր վերլուծական հմտություններ մշակելու համար, ասենք, նավթի շուկայի կամ մետաղների շուկայում: Ապագա շուկայից մյուսը արագ անցում կատարելը, փորձելով առևտուր անել, կախված այն բանից, թե որքանով է անկայուն կամ տարածված այն ներկայումս, դժվար թե հաջողակ մոտեցում լինի:

Անկախ այն բանից, թե որ շուկան եք ընտրում, կարևոր է հասկանալ, որ ձեզ հավանական է, որ ինչ-որ տեղեկատվական բացեր կունենաք շուկայի մյուս մասնակիցների հետ կապված: Շուկայի մասնակիցների երկու հիմնական տեսակ կա ՝ սպեկուլյատորներ և ցանկապատեր: Սպեկուլյատորները փորձում են կապիտալացնել գների տատանումները, մինչդեռ ցանկապատերը փորձում են վերացնել իրենց բիզնեսից հետագա գների տեղաշարժերի հետ կապված ռիսկը: Որոշ շուկաներում (օրինակ ՝ տոկոսադրույքների ֆյուչերսների շուկա), շատ լավ տեղեկացված և նվիրված անձնավորված անձը տեսականորեն կարող է ունենալ նույն քանակությամբ տեղեկատվություն, որն անհրաժեշտ է վերլուծության համար, որպես բանկ կամ ինստիտուցիոնալ ներդրող: Եվ մի շարք այլ շուկաներում դա պարզապես գործնական չէ:

Օրինակ, եթե եգիպտացորենի վաճառող եք, անկախ նրանից, թե որքան շուկայական զեկույց եք կարդում, դժվար թե ավելի լավ նավարկեք, քան Այովայի կամ Նեբրասկա գյուղացի մի ֆերմեր, թեկուզև մի մեծ գյուղատնտեսական ընկերություն, ինչպիսին է Monsanto- ն: Նավթի շուկայում նույնն է: Exxon- ը, ամենայն հավանականությամբ, առաջիկա երեք ամիսների ընթացքում նավթի շուկայում առաջարկի և պահանջարկի դինամիկայի ավելի լավ զգացողություն կբերի, քան նույնիսկ շատ լավ տեղեկացված միջին վաճառող:

Չնայած տեղեկատվության այս պակասին, կարևոր է ընտրված շուկայի հնարավորինս բանիմաց լինելը: Հիշեք, որ Monsanto- ն կամ Exxon- ը շահագրգռված են իրենց ակտիվները պաշտպանելու համար ՝ չխոսելով գների ամենօրյա շարժումների մասին: Դրանք այնքան մեծ են, որ նրանց գործարքները կարող են բավականին ծանրաշարժ լինել: Որպես անհատ ՝ դուք ունեք ավելի ճկուն և պատեհունակ, քան որոշ խոշոր ընկերություններ:

Անկախ նրանից, թե որ շուկան եք ընտրում, նախքան առևտուր սկսելը, դուք պետք է շատ հետազոտություններ կատարեք շուկայի հիմքում ընկած սկզբունքների և պայմանների վերաբերյալ `առավելագույն հաջողությունների հասնելու համար:

Տեխնիկական վերլուծություն

Ապագա շուկաների գնահատման համար օգտագործված վերլուծության երկրորդ հիմնական տեսակը տեխնիկական վերլուծությունն է: Չնայած հիմնարար վերլուծությունը վերաբերում է ակտիվի ներքին արժեքի որոշմանը, տեխնիկական վերլուծությունը փորձում է որոշել ապագա գների տեղաշարժը `գնահատելով նախորդ գնային շարժումները: Չնայած շուկայի մասնակիցներից շատերը կարծում են, որ գծապատկերային վերլուծությունը գաղափար չի տալիս այն մասին, թե ինչ կլինի ապագայում, բայց կան նաև տեխնիկական վերլուծության շատ կողմնակիցներ, հատկապես կարճաժամկետ առևտրականների շրջանում:

Տեխնիկական վերլուծության առավելություններից մեկն այն է, որ, ի տարբերություն հիմնարար վերլուծության, շատ գծապատկերներից և գործիքներից, որոնք օգտագործում են տեխնիկական վերլուծաբանները, կարող են կիրառվել ցանկացած տեսակի շուկայի: Սա նշանակում է, որ եթե տեխնիկական վերլուծաբանը կարող է առավելություն ունենալ կենտրոնանալու որոշակի շուկաների վրա, նա, այնուամենայնիվ, ունի շատ ավելի մեծ ճկունություն, քան հիմնարար վերլուծաբանը:

Անկախ նրանից, որ դուք որոշում եք կենտրոնանալ հիմնարար կամ տեխնիկական վերլուծության վրա, հիշեք, որ չպետք է ապավինեք դրանցից մեկին, մյուսի ամբողջ բացառությամբ: Բազային վերլուծաբաններից շատերը ուսումնասիրում են գծապատկերները ՝ մուտքի և ելքի կետերը որոշելու առևտրի այն ուղղությամբ, որը նրանք գտել են իրենց հետազոտության միջոցով: Նմանապես, նույնիսկ ամենաարագ քառասունիստները ուշադրություն են դարձնում կարևոր հիմնարար իրադարձություններին: (Անկախ նրանից, թե ինչ է ասում գծապատկերում, եթե փոթորիկը ջնջի բոլոր խոշոր վերամշակման գործարանները, նավթի գինը, ամենայն հավանականությամբ, կբարձրանա, քանի որ մատակարարումը կնվազի:)

Գործիքներ և տեխնիկա

Բացի հիմնարար և տեխնիկական վերլուծությունից, կան բազմաթիվ այլ գործիքներ և տեխնիկա, որոնք կարող են օգնել ապագայի առևտրին: Դրանցից ամենակարևորը ռիսկերի կառավարումն է: Ինչպես ավելի վաղ քննարկեցինք, ապագա առևտրում լծակներ օգտագործելը մեծացնում է և՛ պարգևատրումը, և՛ ռիսկը: Որպեսզի շուկայավարման անսպասելի հանրահավաքներից հեռու չլինեն, մասնավոր առևտրականները պետք է գործադրեն ռիսկերի խիստ կառավարում: Սա պետք է պարունակի դադարեցման կորստի մակարդակի սահմանում: Սա պետք է լինի այն մակարդակը, որտեղ դուք դուրս կգաք առևտրից և կրճատեք կորուստները, անկախ նրանից, թե դուք դեռ հավատում եք նախնական նախադրյալին: Երբեք մի մոռացեք հայտնի ասացվածքը. «Շուկաները կարող են մնալ ավելի իռացիոնալ, քան դուք կարող եք մնալ վճարունակ»: Նույնիսկ եթե նախնական վարկածը, ի վերջո, ճիշտ է, շուկայի իռացիոնալ շարժումները կարող են մնալ շատ ավելի երկար, քան «պետք է», և կարող են մարել ամբողջ կապիտալը, մանավանդ, երբ դուք գործադրում եք:

Հաճախ առևտրական առևտրով զբաղվելիս առևտրականները դադարում են դադարեցնել կորստի ֆիզիկական կարգադրությունները: Այս պատվերները պետք է ավտոմատ կերպով դառնան և դադարեցնեն կորուստները, եթե շուկան գնա վաճառողի դեմ:

Նշում. Նման պատվերները լավ են օգտագործել, բայց հիշեք, որ շատ անկայուն շուկաներում դրանք պարզապես հնարավոր չէ իրականացնել, և կորուստները շատ ավելի մեծ կլինեն, քան նախատեսված էր:

Ռիսկերի կառավարման վերջին կարևոր միջոցը դիվերսիֆիկացիան է: Սա նշանակում է, որ ապագայի շուկայում դուք պետք է տարածեք ձեր կապիտալը մի շարք փոքր տեմպերով: Հիշեք, որ ներդրումը մարաթոն է, այլ ոչ թե սպրինտ: Դիվերսիֆիկացում նշանակում է նաև, որ ֆյուչերսների առևտուրը չպետք է լինի ձեր միակ ներդրումային ծրագիրը: Բացի ձեր առևտրային հաշվից, դուք պետք է ունենաք այլ, ավելի երկարաժամկետ ներդրումներ, որոնք ապահովված են տարբեր ոճերում `օգտագործելով շուկայի տարբեր մեխանիզմներ:

10. Կլաստերի վերլուծություն 11. Կլաստերի վերլուծության բնորոշ նախշերով 12. Delta օրվա ընթացքում

Ծավալի տեսություն: Հիմնական հասկացությունները

VOLUME- ի կոնցեպտը և դրա դերը ապագա առևտրում

Ինչու է ֆյուչերսների վաճառքը այդքան գրավիչ սպեկուլյատորների համար, պայմանով, որ տեղում գների տեղաշարժման գծապատկերները գրեթե նույնական են, իսկ Forex- ում աշխատելու պայմաններն առավել մատչելի են:

Նայեք երկու գծապատկերներին ՝ եվրոյի ֆյուչերսները CME և եվրոդոլար Forex զույգի վրա: Գները գրեթե նույնական են և տարբերվում են միայն մի փոքր քանակությամբ, որը կոչվում է հիմք (մինչև պայմանագրի ավարտը, ապագա ֆյուչերսների գինը և տեղում միշտ նույնը կլինեն).

Ֆյուչերսների առքուվաճառքի ժամանակ մենք ունենք ավելի շատ երաշխիքներ տրամադրված տեղեկատվության որակի վերաբերյալ (ընթացիկ գին, ծավալ :), քանի որ ֆյուչերսները վաճառվում են հատուկ փոխանակումներով, և այդ փոխանակումների կանոնները հստակ նշում են պայմանագրերի չափերը յուրաքանչյուր ապագայի համար, ինչպես նաև դրա այլ հատկանիշները: Սա թույլ է տալիս պահպանել կատարված գործարքների ճշգրիտ գրառումները: Ըստ էության, արտարժույթի ֆյուչերսների առևտրի վերաբերյալ տվյալները վերցված են CME- ից (Չիկագո առևտրային բորսա, Չիկագո, ԱՄՆ): Դա պայմանավորված է նրանով, որ այս բորսայում արժութային ֆյուչերսների առևտրի ծավալը ամենամեծն է աշխարհում: Նաև CME- ի հաշվետվությունները արտացոլում են նաև բաց հետաքրքրությունը առևտրային ֆյուչերսների և ընտրանքների նկատմամբ, ինչը լրացուցիչ տեղեկատվություն է տրամադրում շուկայի վերլուծության համար: Այսպիսով, տեղեկատվության բացը, գումարած հաճախորդի պաշտպանությունը անհերքելի առավելություն է տալիս, երբ փոխանակման գործիքներ են վաճառվում:

Մինչև վերջերս փոխանակման փոխանակումը մեծապես կախված էր տեխնիկական կամ հիմնարար վերլուծությունից: Մենք չենք քննարկի, արդյոք այս տիպի վերլուծությունների վրա հիմնված ռազմավարությունները հաջող են, թե ոչ, մենք միայն ուշադրություն կդարձնենք այն փաստի վրա, որ տվյալները հատորների վերաբերյալ, և նույնիսկ ավելին `դրանց վերլուծության հնարավորություն, տրամադրվել է մինչև վերջերս միայն ինքնակենսագրողներին, այսպես կոչված տղաներին փոսից: Էլեկտրոնային առևտրի աճող տեսակարար կշիռով և փոխանակումից ուղղակիորեն տեղեկատվություն ստանալու ունակությամբ, հնարավորություն կա զննել փոխանակման առևտրի կադրերը, մասնավորապես ՝ որոշակի գներով տեսնել շրջանառության ծավալները:

Ինչու է ծավալը այդքան կարևոր: Քանի որ ծավալը ցույց է տալիս շուկայի տրամադրությունը: Նա ձևավորում է այն: Յուրաքանչյուր գնային շարժում ուղեկցվում է նույն գնով գնող կամ վաճառող որևէ մեկի կողմից: Եթե \u200b\u200bնայեք, թե ինչպես է ձևավորվում ծավալը, և դրանից հետո դրա հետևից աճում է միտում, ապա դա շատ նման կլինի արգանդը նայելու և տեսնելու, թե ինչպես է երեխան ձևավորվում և աճում: Նմանապես, դուք կարող եք նայել շուկայի «փորը» և տեսնել, թե ինչ է կատարվում այնտեղ:

Փոխանակման ստեղծումից ի վեր (արդեն ավելի քան երկու դար), վերլուծության հիմնական տեսակները տեխնիկական վերլուծությունն ու հիմնարար վերլուծությունն են: Բայց կապի զարգացման հետ կապված տեխնոլոգիական առաջընթացի դարաշրջանում, և դրանց հետ էլեկտրոնային առևտրի շուկաները, մենք այժմ ունենք մուտք դեպի տեղեկատվություն, որը նախկինում հասանելի էր միայն ընտրված քչերին (հիշեք, որ անցյալ դարի սկզբին թերթերից նույնիսկ չակերտներ էին ճանաչվում): Այժմ մենք կարող ենք տեսնել ինչպես տեղադրված պատվերների կարգադրությունները (ապակու տեսքով), այնպես էլ կատարված գործարքները (տպագրության տեսքով), և որպես առաջին և երկրորդ միավորի միավորումը `պայմանագրերի (բաժնետոմսերի) վաճառքի:

Հիմնական հասկացությունները

Հատորը - Սա այն բաժնետոմսերի (կամ պայմանագրերի) թիվն է, որի համար առևտրային գործառնություններն իրականացվել են որոշակի ժամանակահատվածում (ժամ, օր, շաբաթ, ամիս և այլն): Առևտրի ծավալների վերլուծությունը տեխնիկական վերլուծության բաղկացուցիչ և շատ կարևոր տարր է: Ծավալի դինամիկայով կարելի է դատել գների տեղաշարժի նշանակությունն ու ուժը:

Այսպիսով, մենք մուտք գործեցինք ներսից տեղեկություն ստանալու տեղեկատվություն, և առայժմ չկա այդ տվյալների հիման վրա առևտրի ընդհանուր ընդունված մեթոդ: Արևմուտքում այդ տեխնոլոգիաներն օգտագործվում են արդեն մի քանի տարի (բայց մենք երբեք չենք հանդիպել խելացի տեխնիկների, և դա ավելի շատ նման է միկրոսկոպի ձեռքին Neanderthal- ի ձեռքին), բայց դրանք եկել են մեզ բավականին վերջերս. Մոտ մեկ տարի առաջ VolFix վերլուծական պլատֆորմի ստեղծողները վարագույրը բացեցին ինսայդերական աշխարհի վրա: «ցույց տալով ծավալը վաճառելու իր հայեցակարգը: Հետևաբար, ես ուզում եմ տալ այս հայեցակարգի հիմունքները, որոնք կարելի է որպես հիմք ընդունել - հաշվի առեք հատորի հիմնական հայտնի տեսակները.

• Նշում - ցույց է տալիս գնի փոփոխությունների դինամիկան որոշակի ժամանակահատվածի համար:
• Քանակական - ցույց է տալիս որոշակի ժամանակահատվածում կատարված գործարքների քանակը (COUNT):
• Զուտ փոխանակում. Ցույց է տալիս որոշակի ժամանակահատվածում վաճառված պայմանագրերի (բաժնետոմսերի) քանակը որոշակի գնով:

Վերջինս մեզանից ամենաշատն է հետաքրքրում, քանի որ հենց այդ ցուցանիշն է խոսում շուկայի ֆիքսված հետաքրքրության մասին որոշակի գների կամ գների միջակայքերի առումով: Դրանից բխում է, որ գների տատանումները, այս կամ այն \u200b\u200bկերպ, հանդիսանում են ածանցյալ պահ `միջոցների մուտքից կամ արտադրանքից դեպի շուկա: Պարզ ասած, VOLUME սխեման աշխատում է ---\u003e ԳԻՆ

Ծավալների վերլուծության շնորհիվ մենք կարող ենք որոշել շարժման սկզբի կամ դրա ավարտի հավանական տեղը, քանի որ գնի ցիկլիկ շարժումը գնում է ծավալից մինչև ծավալ, իսկ շարժման ալգորիթմը նույնն է բոլոր ժամանակաշրջանների համար:

Դասական և ծավալային գծապատկերներ, ո՞րն է տարբերությունը:

Օրինակ ՝ վերցրու ճապոնական մոմավառության գծապատկեր բրոքերային տերմինալից և կլաստերի գծապատկերից, որը ցուցադրվում է հատուկ մշակված վերլուծական հարթակում:

Երկուսն էլ ժամանակի ժամկետն են 15 րոպե, գործիքը `S&P500 ինդեքսային ֆյուչերսներ, որոնք վաճառվում են CME- ում.

Այս ցուցանիշում մենք տեսնում ենք երկու գծապատկեր, որոնք վերցված են մեկ ժամանակահատվածի համար (պլատֆորմի պարամետրերի տարբերությունը մեկ ժամ է, բայց ժամանակաշրջանը իսկապես նույնն է):

Վերևում ՝ ստանդարտ տվյալներ OHLC ձևաչափով (Բաց, բարև, ցածր, փակ):

Ստորև բերված գծապատկերում ներկայացված են ներբևեռային կուտակումները (առևտրային պայմանագրերի քանակը), այսինքն ՝ այն տեղերը, որտեղ նշված ժամանակահատվածում տեղադրվել են պաշտոնների առավելագույն քանակը (15 րոպե): Զտիչում նշված արժեքից ավելի կուտակված տարածքները (3, 5, 10 հազար և առավելագույնը կլաստերում) կարևորվում են տարբեր գույներով: Այստեղ ակնհայտորեն երևում է, որ առևտրի ծավալի բաշխումը կլաստերի մեջ ամբողջովին անհավասար է գների մասշտաբով, և ցուցադրման ստանդարտ մեթոդով (լինի դա մոմեր կամ բարեր) մենք պարզապես չենք կարող դա տեսնել:

Կլաստերներում ծավալների ընդհանուր կուտակումը կազմում է օրվա առավելագույն ծավալը, որն էլ իր հերթին հանդես է գալիս որպես ներհամային առևտրի ուղղության մի տեսակ ցուցիչ: Բառացիորեն. Օրվա ծավալից բարձր `առաջնահերթ գնումներ, օրվա ծավալից ցածր` առաջնահերթ վաճառք:

Հիմա, կարծում եմ, պարզ է դառնում նաև ցուցանիշների մասին.

1. Ինչու են տեխնիկական վերլուծության ցուցանիշները «ուշ»:

Քանի որ ցուցանիշը գնի ածանցյալ է, որն էլ իր հերթին ծավալի ածանցյալ է:

ՇՏԵՄ. Հետաքրքրաշարժ ---\u003e ԳՈՏ ---\u003e Գինը ---\u003e ICՈՒԱՆԻՇ

2 Ինչո՞ւ են նրանք երբեմն ձախողվում

Քանի որ նրանք հաշվի են առնում բոլոր գները ամբողջ և ամբողջ ժամանակ ՝ առանց ռեյտինգային առաջնահերթությունների որոշման: Եվ դրանք ...

• Պայմանագրի ծավալը (գործիքի ծավալի առավելագույն հնարավորությունը, ընդգրկում է առևտրի ամբողջ ժամանակահատվածը `առաջին լոտը դրա վրա հայտնվելու պահից):
• Ամսվա ծավալը (ներառում է 4 օրացուցային շաբաթ)
• Շաբաթվա ծավալը (ընթացիկ և նախորդ)
• Օրվա ծավալը (ընթացիկ կամ անցյալ)
• Մեկ ժամվա ծավալը (կես ժամ, 15 րոպե, 5 րոպե և այլն `նվազման կարգով)

Այս բոլոր պարամետրերը միասին որոշում են շուկայի ապագա և ընթացիկ պահվածքը գնային տարածքում: Հիշեք. Գինը տեղափոխվում է ծավալից դեպի ծավալի:

Ներառյալ բոլոր շարժումները հիմնված են օրվա ընթացքում + անցյալի ծավալների վրա: Օրվա ծավալը ձևավորվում է ժամերի ծավալներից, ժամերի ծավալներից ՝ ավելի փոքր ժամանակահատվածների ծավալներից:

Այս թեմայի հիմնական շեշտը դրվելու է ներհայաստանյան ծավալները հասկանալու վրա:

Հաշվի առնելով պայմանագրի ծավալի տեղափոխման սխեման և, որպես արդյունք, 6EZ1 եվրոյի դեկտեմբերյան ֆյուչերսային պայմանագրի օրինակով միտման զարգացումը.

Պայմանագրի ծավալը տեղափոխելը ծառայում է որպես հետագա շարժման զարգացման որոշակի հարթակ, բոլոր երկարաժամկետ միտումները շարժվում են այս ճանապարհով: Հատորից մինչև հատոր ...

Ինչի վրա է հիմնվում ծավալային աշխատանքը:

Այսպիսով, ինչու են մշակվում ծավալների մեծ մակարդակներ: Քանի որ ծավալի մակարդակը կարելի է համարել աջակցություն / դիմադրություն, այս վայրում կա բազմակողմանի պատվերների կուտակում: Դա կարող է լինել:

• ավելի բարձր շահույթ ստացող վաճառողների շահերից
• աճի հույսով պաշտոններ բացող գնորդների կանգառները
• վաճառում են առևտրականների կանգառներ, ովքեր կարծում են, որ մակարդակը կկոտրվի
• գնման սահմաններ այն առևտրականների համար, ովքեր սպասում են փոխարժեքի վերադարձի (այն դեպքի համար, երբ գինը վերևից հասնում է մակարդակին):

Գաղափարն այն է, որ այն, ինչ ընդհանուր ծավալն ավելի կլինի `գնում է կամ վաճառում, մենք կգնանք այնտեղ:

Դա պատվերների այս տեսակ կուտակումն է, որը ապահովում է կոտրված մակարդակի վերադարձը, քանի որ հատկապես մեծ քանակությամբ պատվերների գնումը կամ վաճառքը առաջին անգամ չէ, որ բավարարվում է. Նախ ՝ գինը հեռանում է մակարդակից մեծ գործարքի ուղղությամբ, այնուհետև վերադառնում է նույն գործարքի հետագա իրականացմանը նույն գնով:

Սա այն է, ինչը հնարավորություն է տալիս գործարքներ վարել լավ մաթեմատիկական ակնկալիքով, քանի որ կանգառները սահմանված են նվազագույն մակարդակում, իսկ հավանական շահույթի չափը մի քանի անգամ ավելին է: Միևնույն ժամանակ, նույնիսկ 50/50 շահութաբեր և շահույթ չհետապնդող գործարքների վիճակագրությամբ, ձեռք է բերվում լավ դրական ակնկալիք, ինչը թույլ կտա աճել առևտրային հաշիվը:

Ոմանք կարծում են, որ ծավալի առևտուրը ներառում է միայն ներբանկային ակտիվ առևտուր: Այնուամենայնիվ, այդպես չէ: Այստեղ, ինչպես ամենուր, ամեն ինչ որոշվում է ձեր խառնվածքով և առևտրի ոճով: Ոմանք նախընտրում են օրական 3-4 մուտք `մեծ քանակությամբ շատ փոքր կանգառով և 20-40 փչով շահույթ ստանալու դեպքում, մյուսները շաբաթը մեկ կամ երկու գործարք են անում նույն փոքր կանգառով, բայց շատ ավելի մեծ շահույթով: Կա նաև դիրքային առևտրի ոճ, որով գործարքները կատարվում են բավականին մեծ քանակով, բայց անցկացվում են մի քանի ամիս: Միայն դրա համար ձեզ հարկավոր է պողպատե նյարդեր, քանի որ, երբ տեսնում եք հսկայական շահույթ, որը կերվում է ձգձգումների հետևանքով, դա ձեզ ձգում է ՝ փակելու որևէ դիրքի կամ դրա մի մասը: Ավելին, այդպիսի դիրքի մտնելն ու պահելը դա այնքան էլ հեշտ չէ:

Ծավալները ուղղահայաց են

Մենք բոլորս գիտենք հատորի պատմագրությունը, որը կառուցված է ուղղահայաց և սովորաբար գտնվում է աշխատանքային գծապատկերի ներքևում: Բայց ի՞նչ է այն և ինչ տեղեկատվություն է այն իրականացնում:

Մտածեք այս ծավալը ներկայացնելու երկու տարբերակ (MT-4- ի ծավալով խառնաշփոթի չարժե շփվել. Այնտեղ կա ևս մեկ բան).

Վերին նկարը ցույց է տալիս, որ գրաֆիկորեն ծավալը ներկայացված է կարմիր և կանաչ գծերով, որոնք համընկնում են ձողերի գույնի հետ (ինչպես գիտեք, կարմիր նետաձգվող բար - «ներքևի նշանը» ստացվում է, եթե փակման գինը ցածր է իր բաց գներից, իսկ կանաչ bullish) «համապատասխան նիշ» է, համապատասխանաբար, հակառակը: )

Ի՞նչ տեղեկատվություն է պարունակում ներկայացված ծավալի գրաֆիկը տվյալ դեպքում:

Իմանալով, որ ծավալը որոշակի ժամանակահատվածում գործարքների ենթակա պայմանագրերի քանակն է (նկարում այն \u200b\u200b5 րոպե է), մենք տեսնում ենք, որ 16-10-ից 16-15-ը մեկ բարում վաճառվում էր մոտ 5 հազար պայմանագիր, և դատելով գույնից (Կանաչ) բարը շատ թանկ էր, այսինքն ՝ այստեղ ավելի շատ գնորդներ էին:

Եթե \u200b\u200bմենք վերցնենք բարը 17-10-ին, ապա այստեղ գերակշռում են վաճառողները:

Բայց որքանո՞վ են ամբողջական այդ տեղեկատվությունը: Ելնելով վերին ցուցանիշից, մենք կարող ենք միայն ասել, որ սա գների բարձր մակարդակ է, և սա `բենշիկ, բայց մենք չենք տեսնում գնորդների կամ վաճառողների իրական ուժ:

Եթե \u200b\u200bնայում եք ներքևի ցուցանիշին, ապա իրավիճակը տարբեր է (ծավալի սյունակները բաղկացած են երկու մասից և արտացոլում են գնումների քանակը և վաճառքի քանակը). 16-15-ով վաճառքները շատ են եղել, քան վաճառքները, իսկ վաճառողները միայն փոքր-ինչ գերակայում էին 17-10-ին: Գնման և վաճառքի միջև այս տարբերությունը բնութագրվում է որպես DELTA, և մենք դրան կանդրադառնանք մի փոքր ավելի ուշ:

Դուք կարող եք ավելի մանրամասն գնահատել գնումների և վաճառքի քանակը `օգտագործելով ինքնին բարի լրացուցիչ կլաստերի աղյուսակը.

Եվ սովորական բարի ծավալը ցույց է տալիս միայն բարի բացումը-փակումը: Եվ նույնիսկ դրանից հետո, եթե մենք օգտագործենք MT-4 տերմինալը, կտեսնենք հետևյալ պատկերը.

Իմանալով, որ շուկայի ծավալը չի \u200b\u200bփոխանցվում MT-4, պարզվում է, որ դա լիովին անհեթեթություն է: Ահա մի տեսողական տարբերություն շուկայի տեղեկատվությունը ներկայացնելու երկու շատ տարբեր եղանակների միջև:

Հորիզոնական հատորներ

Ի տարբերություն ուղղահայաց հատորների, մենք վերջերս վերջերս իմացանք հորիզոնական հատորների մասին: Հայեցակարգն ինքնին ներկայացվել է ավելի քան մեկ տարի առաջ ՝ ծավալների վիզուալացման պլատֆորմի ստեղծողների կողմից: Որոշ բաներ աշխատում էին, ոմանք ՝ ոչ, բայց ընդհանուր առմամբ ՝ գաղափարը արագորեն զարգացավ տասնյակ տարբեր համակարգերում ՝ օգտագործելով ծավալի մակարդակներ: Թե որքանով են դրանք շահավետ աշխատում, ևս մեկ հարց է, մեր խնդիրն է որոշել, թե ինչպես են դրանք ձևավորվում և մշակվում:

Գրաֆիկորեն, հորիզոնական հատորները կարող են ներկայացվել որպես histogram:

Եվ դրա ձևավորման ձևը կարելի է տեսնել հետևյալ նկարում (հիշեցրեք գնահատականները. Տիզի ծավալը կազմում է մեկ րոպեի ծավալը ՝: կես ժամ, մեկ ժամ - օրվա ծավալը - շաբաթվա ծավալը - ամսվա ծավալը - պայմանագրի ծավալը):

Գծապատկերից երևում է, որ օրվա առաջին առավելագույն ծավալից, որը համընկավ ներկայիս ժամային ծավալին և կլաստերում առավելագույն ծավալի (1084 գնով), տեղի է ունեցել վերը նկարագրված առաջին նստաշրջանի քայլը:

Հաջորդ նստաշրջանի հակադարձումը տեղի է ունեցել 1080.75 օրվա նոր մակարդակից (78951 պայմանագիր), որը համընկել է ժամի մակարդակի հետ (նույնիսկ երկու անընդմեջ): Գործարքները ըստ ծավալի կատարման եղանակներից մեկը ներկայացված է ստորև.

Սա միայն ծավալների ձևավորման և զարգացման տարբերակներից մեկն է միայն, բայց կա նաև մի արժեք, որը գործնականում ոչ ոք միանգամից լրջորեն չի դիտարկվում. Սա DELTA- ն է, որպես շուկայի շարժման ցուցանիշ: Մոտ մեկ տարի համատեղ աշխատանքները նվիրված էին դրա վարքագծի ուսումնասիրությանը (իրական կյանքում աճուրդների ժամանակ հաստատման հետ միասին), և մենք անպայման կքննարկենք որոշ կետեր:

Այն սկսվում է 7: 20-ին և ավարտվում է 14: 10-ին:

Նախքան առևտուր սկսելը, դուք պետք է սովորեք ճանաչել միտումը... Դրա համար մեզ պետք է հետաքրքրեն երեք պարամետր.

Տենդենցը ճիշտ որոշելու համար հարկավոր է հասկանալ միմյանց հետ համեմատական \u200b\u200bժամանակահատվածների փոխհարաբերությունները և ծավալները այս ժամանակահատվածների համար: Միշտ պետք է հիշել, որ շուկան «շարժվում է» ծավալից դեպի ծավալ:

Նկ. 1. Շուկայում գների սխեմատիկ տեղաշարժ:

Այն ամենը, ինչ մեզ անհրաժեշտ է վերլուծել շուկայի ներկայիս դիրքը վերջին օրվա, վերջին և ընթացիկ շաբաթվա պայմանագրին վերաբերող:

Ավելի արտադրողական միտումների գնահատման համար առավել հարմար է օգտագործել կոմբի գծապատկերները... Մեկ այլ գծապատկերի մյուս մասի համադրման (համընկնման) կետն այն է, որ այս մոտեցումը թույլ է տալիս տեսնել շուկայի «տրամադրությունը», այն է ՝ շուկայի որ գոտում է գտնվում ՝ գնել կամ վաճառել: Օրինակ, եթե նախորդ օրը և ներկաը վերցնեք և միմյանց վերևում գերապատկերեք երկու գծապատկերները, շուկայի պատկերը պարզ կլինի (տե՛ս նկար 2):

Նկ. 2. Համակցված եվրո գծապատկեր:

Այստեղ հստակ կարող եք տեսնել, որ նախորդ օրը (կարմիր) ձևավորված ծավալը, իսկ հաջորդ (կանաչ) առևտուրն այս ծավալից վեր էր, հետևաբար շուկան գնումների գոտում է նախորդ օրվա համեմատ:

Դուք նույնպես պետք է սահմանեք շուկայական դիրքը պայմանագրային գնի համեմատ... Դրա համար օգտագործվում է շաբաթական combo աղյուսակը, գլոբալ միտումների հայտնաբերման համար:

Նկ. 3. Համակցված եվրո շաբաթական գծապատկեր:

Գծապատկեր 3-ը ցույց է տալիս, որ պայմանագրի գինը ձևավորվել է վերջին (կանաչ) շաբաթվա ընթացքում, և ընթացիկ (սպիտակ) մեկը, բարձրացել է այս կուտակումից, հետևաբար շուկան գնման գոտում է եղել նախորդ շաբաթվա և պայմանագրի գնի համեմատ:
Եվ վերջին բանը, որ դուք պետք է իմանաք, միտումը ճիշտ որոշելու համար, հատորներից «միջանցք» ձևավորելու սկզբունքը: Եկեք մի օրինակ նայենք: Շաբաթներ 10.11-14.11 (կարմիր) և 17.11-21.11 (կանաչ) գներով ձևավորվել են գների միջակայք, ինչը մեզ կօգնի մեզ շուկայի հետագա շարժը որոշելու համար:

Նկ. 4. հատորներից «միջանցք» ձևավորելու սկզբունքը:

Միջանցքի վերին սահմանի վերևում շուկան պայմանականորեն գնումների գոտում է, ստորին սահմանից ցածր `վաճառքի գոտում: Եթե \u200b\u200bշուկայում ներկայիս գինը ալիքով է, ինչ-որ բան արեք Խորհուրդ չի տրվումքանի որ շուկայում հստակ ուղղություն չկա: Այս սկզբունքը պետք է կիրառվի ինչպես ամենօրյա սահմաններում, այնպես էլ ներհամայնքային առևտրի համար:

Ներբանկային եվրոյի առևտուր

Ինչպես նախկինում ասվեց, ներհամայնքային բոլոր շարժումները ապավինում են օրվա ընթացքում և անցյալի ծավալներին: Օրվա ծավալը ձևավորվում է ժամերի ծավալներից, ժամերի ծավալներից ՝ ավելի փոքր ժամանակահատվածների ծավալներից: Մենք կենտրոնանալու ենք հասկանալու վրա ներհամայնքային ծավալները.

Դիտարկենք երկուշաբթի 11/24/2008-ին եվրոյի (EUA) ներբանկային շուկայի քայլի օրինակ: Մենք ամեն ժամ հաշվի ենք առնում 30 րոպե և հետևելու ենք գների բոլոր տեղաշարժերին ՝ կապված ձևավորված ծավալների հետ:

00: 00-01: 00: Առաջին ժամ.

Նկ. 5. Շուկայական պահվածքը առևտրի առաջին ժամվա ընթացքում:

Մենք տեսնում ենք, որ առաջին ժամը ստեղծեց առավելագույն ծավալը 1.2665 գնով, իսկ ճիշտ թվով մենք կարող ենք տեսնել, թե ինչպես է այն ձևավորվել այս ժամվա ընթացքում: Առաջին 30 րոպեն առավելագույն ծավալը 1.2651 է, իսկ երկրորդ 30 րոպեն ՝ 1.266: Ժամային գծապատկերի բացման ժամանակ պետք է գնել, քանի որ շաբաթվա ծավալը 1.2515 է, գերակշռում է շուկայի ծավալը `գնումները: Այսպիսով, առաջին ժամը սկսվեց գնելու և ձևավորեց ծավալը 1.2665-ում: Մեկ ժամվա ընթացքում Combo աղյուսակում դուք կարող եք տեսնել, թե ինչպես է դա տեղի ունեցել:

Նկ. 6. Առաջին ժամվա համադրություն-ժամանակացույց:

00: 01-02: 00: Երկրորդ ժամ.

Նկ. 7. Շուկայական պահվածքը առևտրի երկրորդ ժամվա ընթացքում:

Առաջին ժամի ծավալից վաճառքի համար աշխատանքի երկրորդ ժամը չեղյալ հայտարարվեց: Եթե \u200b\u200bուշադրություն դարձնենք Գծապատկեր 7-ին, ապա կտեսնենք, թե ինչպես է վաճառքը սկսվել ուղղակիորեն առաջին սյունակի ծավալից, առաջին ժամի առավելագույն ծավալից, իսկ ծավալը ձևավորվել է 1.262 գնով, որտեղ, ներկայումս, ձևավորվել է օրվա առավելագույն ծավալը:
Աջ կողմում նշված ցուցանիշը ցույց է տալիս, որ երկրորդ ժամի առաջին 30 րոպեները կազմել են առավելագույն ծավալը 1.2634 գնով, իսկ հաջորդ 30 րոպեն մոտենում է այս մակարդակին և մշակեց այն. Շուկան կրկին վաճառվեց:

Combo աղյուսակում այս հանքարդյունաբերությունը տեսանելի է (տե՛ս նկար 8): 30 րոպեի և ժամերի բոլոր մակարդակները ենթարկվում են:

Նկ. 8. Երկրորդ ժամի համադրություն-ժամանակացույց:

00: 00-03: 00: Երրորդ ժամ.

Քանի որ շուկայի ուժեղ շարժումից հետո, որը մենք նկատեցինք աշխատանքի երկրորդ ժամվա ընթացքում, շուկան դադարում է նոր ծավալներ կուտակել, մենք երրորդ տրամադրությունն անցկացրեցինք նույն տրամադրությամբ: Գների միջակայքը նեղ է, որը կազմել է ներկայիս ժամանակի առավելագույն ժամաքանակը, օրվա ծավալը փոխանցվել է 1.2588 գնին: Այս կարևոր կետը պետք է հաշվի առնել:

Նկ. 9. Շուկայական պահվածքը առևտրի երրորդ ժամվա ընթացքում:

Եթե \u200b\u200bդիտարկենք այս ժամը 5 րոպե ընդմիջումով, ապա կարող ենք տեսնել, որ հատորի առյուծի բաժինը ձևավորվել է երկրորդ 5-րոպեի ընթացքում և վեցերորդում: Սա հստակ երևում է Նկար 10-ում:

Նկ. 10. Աշխատանքի երրորդ ժամի հիմնական մասի ձևավորումը:

Եվ, իհարկե, տեսնենք, թե ինչ տեսք ուներ երրորդ ժամը combo գրաֆիկա (տես նկ. 11):

Նկ. 11. Երրորդ ժամի համադրություն-ժամանակացույց:

00: 00-04: 00: Չորրորդ ժամ

Չորրորդ ժամն անցնելուց հետո, որը մեծ մասամբ ծախսել ենք մեկ վայրում ՝ համախմբվելով, չորրորդը բացվեց ցածրից: Արդյունքում, պարզվում է, որ անհնար է անմիջապես մուտք գործել վաճառք, քանի որ մակարդակի զարգացում չի եղել, և առաջին 15 րոպեները ձևավորվել են 1.2578 գնով:

Նկ. 12. Աշխատեք չորրորդ ժամվա առաջին 15 րոպեի ընթացքում:

Հաջորդ 15 րոպեները (3: 15-3: 30) բացվեցին ավելի բարձր, քան նախորդները `1,259 գնով և վերջին ժամի ծավալից բարձր: Այս ժամը չեղարկվեց գնման համար `02: 00-3: 00 սահմաններում: Նկատելի է, թե ինչպես է շուկան շարժվում ծավալից դեպի ծավալ:

Նկ. 13. Աշխատանքի չորրորդ ժամի ծավալի ձևավորումը:

Առքուվաճառքից հետո ձևավորվել է ընթացիկ ժամի առավելագույն ծավալը 1,2607 գնով, որը կարելի է տեսնել նկ. 13. Համբմբի գծապատկերում նկատելի է, որ շուկան վաճառվել է, իսկ երրորդ և չորրորդ ժամերը (կանաչ և կարմիր) ձևավորել են ավելի մեծ ծավալ `օրվա առավելագույն ծավալի փոխանցմամբ: գինը 1.259, որը շուկայը շրջեց մյուս ուղղությամբ ՝ գնելու համար.

Նկ. 14. Չորրորդ ժամվա համադրություն-ժամանակացույց:

Ամրոց Սուիթ 11, երկրորդ հարկ, Sound & Vision House, Ֆրանցիսկ Ռեյչլի փ. Վիկտորիա Վիկտորիա, Մահե, Սեյշելյան կղզիներ +7 10 248 2640568

Արժույթի առևտուրը փոխանակման համեմատաբար երիտասարդ տիպ է, համենայն դեպս, երբ համեմատվում է որոշ այլ «ապրանքների» հետ: Forex- ի շուկան նույնիսկ ավելի երիտասարդ է, որի առաջացումը անբաժանելիորեն կապված է համաշխարհային ինտերնետի առաջացման հետ: Բոլոր թրեյդերների հիմնական դժվարությունը միշտ եղել է ակտիվի գնի շարժի կանխատեսումը, արտարժույթի առևտրի դեպքում `փոխարժեքը: Կանխատեսման մեջ կա ...

Արժույթի առևտուրը փոխանակման համեմատաբար երիտասարդ տիպ է, համենայն դեպս, երբ համեմատվում է որոշ այլ «ապրանքների» հետ: Forex- ի շուկան նույնիսկ ավելի երիտասարդ է, որի առաջացումը անբաժանելիորեն կապված է համաշխարհային ինտերնետի առաջացման հետ: Բոլոր թրեյդերների հիմնական դժվարությունը միշտ եղել է ակտիվի գնի շարժի կանխատեսումը, արտարժույթի առևտրի դեպքում `փոխարժեքը:

Կան կանխատեսման երկու հակադիր մոտեցում. Եւ. Յուրաքանչյուրը պարունակում է գների կանխատեսման անսահման բազմազանություն: Մենք կխոսենք այնպիսի մեթոդի մասին, որը տեխնիկական և հիմնարար վերլուծությունների միջև է: Այս մեթոդը ենթադրվում է կանխատեսել տոկոսադրույքները `հիմք ընդունելով ապագայի վերլուծությունը:

Որո՞նք են ապագա:

Ֆյուչերսները առևտրային գործիքներ են, որոնց գնումը ներդրողին իրավունք է տալիս որոշակի ժամանակահատվածից հետո գնել պայմանագրով խստորեն սահմանված արժույթի մի ծավալ `խստորեն սահմանված գնով: Ապագայի երկու տեսակ կա ՝ եվրոպական և ամերիկյան: Առաջինը ենթադրում է արժույթի առաքում խստորեն ֆյուչերսների ժամկետը լրանալու օրը, երկրորդը `այդ ամսաթվից ցանկացած օր առաջ: Ակնհայտ է, որ շուկայում ամերիկյան ֆյուչերսները ամենատարածվածն են:

Դժվար չէ պատկերացնել ապագա գործառույթների կարևորությունը: Դրանք հնարավորություն են տալիս փոքր հանձնաժողովին ապագայում ֆիքսված փոխարժեքով գնելու իրավունք ստանալ, ինչը, իր հերթին, թույլ է տալիս ապահովագրել ապագա ապագայի հետ աշխատողների հավանական ռիսկերը: Բայց վերը նշված բոլորը վերաբերում է այն տնտեսվարող սուբյեկտներին, որոնք իրականում արտարժույթը օգտագործում են իրենց կարիքների համար: Այնուամենայնիվ, ֆյուչերսները նաև փող աշխատելու միջոց են, ինչպես և տեղում վաճառվող արժութային շուկայում: Միակ տարբերությունն այն է, որ ֆյուչերսների շուկայում խաղացողները կանխատեսում են արտարժույթի գինը ավելի հեռավոր ապագայի համար և որպես գործիք օգտագործում են արժութային զույգերի ապագա պայմանագրերը:

Այսպիսով, մենք հանգեցինք այն եզրակացության, որ գոյություն ունեն երկու «զուգահեռ» իրողություններ ՝ ֆյուչերսներ և բծային շուկաներ: Նրանց գները տարբերվում են, այնքան ավելի, այնքան ավելի անկայուն է առևտրային գործիքը:

Արժույթի ֆյուչերսների գինը այն գինն է, որով շուկան ակնկալում է գնել այն ապագա ֆյուչերսների պայմանագրի լրանալու (ավարտելու) պահին: Ինչպես պարզ է սահմանումից, սա ինքնին շուկայի կողմից տրված մի տեսակ կանխատեսում է: Կարևոր է հասկանալ, որ այս կանխատեսումը տրվում է ներկայիս իրավիճակին համապատասխան, և ժամանակի յուրաքանչյուր պահը այն շտկվում է: Այսինքն, եթե այս պահին արտարժույթի դիմաց ֆյուչերսների գինը ավելի բարձր է, քան բորսայական գինը, դա չի նշանակում, որ այն ավարտից բարձր կլինի այն ավելի բարձր, այնուամենայնիվ, սա հուշում է, որ ներկայիս իրավիճակում սա ամենահավանական սցենարն է:

Կանխատեսման մեթոդներ

Տոկոսադրույքի կանխատեսման ֆյուչերսների օգտագործումը հենց առևտրային ազդանշանների ճշգրտումն է շուկայի ակնկալիքին: Այլ կերպ ասած, եթե շուկան վստահորեն ակնկալում է գին ներկայիս մակարդակից ցածր, ապա ավելի նպատակահարմար է համարում ազդանշանները դիտարկել անկման համար առևտրի համար, և հակառակը ՝ հակառակ դեպքում: Ապագա ֆյուչերսների օգտագործման ամենապարզ ձևն է, և ինչպես ցանկացած շատ պարզ եղանակ, այն չի տալիս միանշանակ արդյունքներ:

Շատ ավելի ճշգրիտ և արդյունավետ, չնայած ավելի բարդ, մեթոդն է հատորների փոփոխությունների դինամիկայի վերլուծության մեթոդը: Ի լրումն ֆյուչերսների շուկայում ներկայիս գնի, ի տարբերություն բորսայի Forex շուկայում առկա կետերի, կա ծավալների հայեցակարգ, այսինքն `տվյալ պահին կնքված ֆյուչերսային պայմանագրերի քանակը: Այսպիսով, կախված ակտիվի գինից, քիչ թե շատ պայմանագրեր են կնքվում: Այնպես որ, ակտիվի գինը, ներառյալ ֆյուչերսների գինը, մի տեսակ փոխզիջում է, օպտիմալացում, որն այս պահին հարմար է շուկային: Այնուամենայնիվ, օպտիմալ և գների մակարդակը կարող են տարբեր լինել, բայց նման շեղումները արագ շտկվում են շուկայի կողմից: Այլ կերպ ասած, շուկան ձգվում է դեպի օպտիմալը: Այսպիսով, որքան մոտենում է գինը այս օպտիմալ մակարդակին, այնքան ապագա պայմանագրերը ձեռք են բերվում, աճում են ծավալները: Եթե, երբ ակտիվի գինը որոշակի ուղղությամբ շարժվում է, գործարքների ծավալները նույնպես աճում են, հավանաբար, այդ ուղղությունը ներկայիս միտումն է, և դրանով պետք է առևտուր անել:

Նաև հետագա ժամանակաշրջանների ապագա գների ակնկալվող փոփոխությունը ցույց է տալիս, որ գների շարժման ներկայիս ուղղությունը համապատասխանում է տենդենցին: Այսինքն, եթե, երբ ամսական ֆյուչերսների գինը ընկնում է, երեք ամսվա մեկը ավելի ուժեղ է ընկնում, ապա ուղղությունը, հավանաբար, համահունչ է շուկայի ընդհանուր սպասումներին:

Ներկայիս իրավիճակի վերաբերյալ տեղեկատվությունը կարելի է ստանալ ինտերնետում հսկայական տեղեկատվական կայքերից: Կան նաև գրասենյակներ, որոնք առաջարկում են տեղեկատվություն իրական ժամանակում ապագա գների վերաբերյալ, այսինքն ՝ առանց 10-15 րոպեանոց ձգձգման:

Շուկայում ապագա գների ուղղակի վերլուծությունից բացի, կա նաև վերլուծություն, որն ուղղված է հիմնականում գործարքների ծավալին: Այս վերլուծությունն օգտագործում է որպես ապրանքի ամերիկյան ապագայի առևտրային հանձնաժողովի զեկույցներ որպես հիմք և պարունակում է գործարքների ծավալները ըստ այն սուբյեկտների, որոնք դրանք կնքել են: Մենք չենք մտնի նման զեկույցների մանրամասն նկարագրության մեջ, սա առանձին, երկար զրույցի թեմա է, այնուամենայնիվ, հարկ է նշել, որ COT հաշվետվությունների վերլուծությունը (ինչպես կոչվում են այդպիսի զեկույցներ) ունի մի շարք անհերքելի առավելություններ և հանդիսանում է շուկայի վերլուծության առավել հեռանկարային գործիքներից մեկը:

Առևտրի ոլորտում ֆյուչերսների օգտագործումը պահանջում է մեծ փորձ և գիտելիք, ավելին ՝ ոչ միայն արտարժույթի շուկայում առևտրի ոլորտում, այլև տնտեսագիտության և ֆինանսների ոլորտում: Միայն ապագայի շուկայի ամբողջ մեխանիզմի ընկալումը թույլ է տալիս ճիշտ կանխատեսում կատարել այս գործիքի հիման վրա, ինչպես նաև, ամենակարևորը, խուսափել այն սխալ ընկալումներից, որոնց հաճախ սկսվում են սկսնակները:

Թարգմանություն անգլերենից. Նովիցկայա Օ., Սիդորով Վ.

Գիտական \u200b\u200bխմբագիր, տնտեսական գիտությունների թեկնածու Սամոտաև Ի.

J.ոն Mur. Մերֆին

Ապագա շուկաների տեխնիկական վերլուծություն. Տեսություն և պրակտիկա... - Մ .: Սոկոլ, 1996:

Այս գիրքը մանրամասնորեն և մատչելի ձևով քննարկում է տեխնիկական վերլուծության տեսական հիմքերը և դրա գործնական կիրառման մեթոդները: Հեղինակը, համաշխարհային համբավ ունեցող տեխնիկական վերլուծության առաջատար մասնագետը, համոզիչորեն ապացուցում է, որ անհրաժեշտ է տեխնիկական մեթոդներ օգտագործել գների տեղաշարժերը կանխատեսելու և հաջող ֆինանսական գործարքները կանխելու համար:

Գիրքը հիմնական ձեռնարկ է ոչ միայն ֆյուչերսների, այլև բաժնետոմսերի և այլ ֆինանսական գործիքների տեխնիկական վերլուծության համար: Այն իրավացիորեն համարվում է «տեխնիկական վերլուծության աստվածաշունչ»:

Գիրքը նախատեսված է ինչպես նորաստեղծ խաղացողների, այնպես էլ փոխանակման և արտահանման շուկաների փորձառու մասնագետների համար:

«Ապագա շուկաների տեխնիկական վերլուծություն» -ը թարգմանվել է տասնմեկ լեզուների, հրատարակվել է շատ երկրներում և առաջին անգամ ռուսերեն:

Հեղինակային իրավունք 1986-ին ՝ Prentice Hall AU- ի իրավունքները պաշտպանված են

Նախաբան

Ինչու՞ ապրանքային ապագա շուկաների տեխնիկական վերլուծության ևս մեկ գիրք: Այս հարցին պատասխանելու համար ես ստիպված կլինեմ վերադառնալ մի քանի տարի ՝ այն ժամանակ, երբ Նյու Յորքի ֆինանսների ինստիտուտում ներդրվեց այս առարկայի դասընթաց:

1981-ի գարնանը ինստիտուտի ղեկավարությունը մոտեցավ ինձ `խնդրելով տեխնիկական դասընթաց կազմակերպել ապագա շուկաների վերլուծություն այս ուսումնական հաստատության ուսանողների համար: Այդ ժամանակ իմ հետևում ունեի ավելի քան տաս տարվա պրակտիկ փորձ, որպես տեխնիկական վերլուծություն և ինձ բազմիցս հրավիրեցին դասախոսել այս թեմայի վերաբերյալ տարբեր դասասենյակներում: Այնուամենայնիվ, տասնհինգշաբաթյա դասընթաց կառուցելու խնդիրն, այնուամենայնիվ, ստացվեց բավականին դժվար, հակառակ իմ սպասումներին: Սկզբում ես վստահ էի, որ դժվար թե կկարողանամ ձգձգել դասընթացի բովանդակությունը այդքան երկար ժամանակ: Այնուամենայնիվ, սկսելով ընտրել այն նյութը, որը, իմ կարծիքով, արժանի է ընդգրկվել ծրագրում, ես հանգեցի այն եզրակացության, որ տասնհինգ շաբաթ դժվար թե բավարարվի այդպիսի բարդ և ծավալուն թեման, նույնիսկ ընդհանուր առմամբ:

Տեխնիկական վերլուծությունը ավելին է, քան խիստ մասնագիտացված գիտելիքների և տեխնիկայի մի պարզ շարք: Դա մի շարք տարբեր մոտեցումների և մասնագիտացման ոլորտների համադրություն է, որոնք, երբ դրանք համատեղվում են, կազմում են մեկ տեխնիկական տեսություն: Տեխնիկական վերլուծության ուսումնասիրությունը անպայմանորեն պետք է սկսվի տասից ավելի տարբեր մոտեցումներին ծանոթանալուց, մինչդեռ անհրաժեշտ է հստակ հասկանալ դրանց փոխհարաբերությունները մեկ համապարփակ տեսության շրջանակներում:

Հայտնաբերելով հարցերի շրջանակը, որոնք պետք է ներառվեն դասընթացի ծրագրում, ես սկսեցի փնտրել գիրք, որը կարող է օգտագործվել որպես դասագիրք: Սակայն, ուսումնասիրելով առկա բոլոր գրականությունը, ես հանգեցի այն եզրակացության, որ նման գիրք գոյություն չունի: Իհարկե, այդ ժամանակաշրջանում այս թեմայով հրատարակված գրքերից շատ լավ և ուշագրավ բաներ կային, բայց դրանցից ոչ մեկը չհամապատասխանեց իմ նպատակներին: Այն գրքերը, որոնք բավականաչափ մանրամասնորեն լուսաբանեցին տեխնիկական վերլուծության հիմունքները, նախատեսված էին ֆոնդային բորսայի համար, և ես չէի ուզում արժեթղթերի վերլուծության վերաբերյալ գիրք վերցնել որպես «ապագա» դասընթացի հիմք:

Ինչ վերաբերում է ապագա ապագա շուկաների տեխնիկական վերլուծության վերաբերյալ գրքերին, դրանք կարող են բաժանվել մի քանի կատեգորիաների: Դրանք գրեթե բոլորը նախատեսված էին գրաֆիկական վերլուծության հիմունքներին արդեն ծանոթ հանդիսատեսի համար: Նրանց հեղինակները ընթերցողին ներկայացրեցին իրենց նոր զարգացումները և բուն հետազոտության արդյունքները: Նման գրականությունը դժվար թե կարող էր օգտակար լինել նրանց համար, ովքեր նոր են սկսում ծանոթանալ թեմային: Մեկ այլ խմբի գրքերը նվիրված էին տեխնիկական տեսության մեկ բաժինին, օրինակ ՝ բար կամ կետ և թվային գծապատկերների վերլուծությանը, Էլիոթի ալիքների տեսությանը կամ ցիկլերի վերլուծությանը և ինձ չէին համապատասխան այդ նեղ մասնագիտացման պատճառով: Երրորդ խմբի գրքերը վերաբերում էին համակարգչային տեխնոլոգիաների օգտագործման և նոր համակարգերի և ցուցիչների մշակման խնդիրներին: Չնայած այս բոլոր գրքերի ակնհայտ արժանիքներին, դրանցից ոչ մեկը հարմար չէր դասագրքերի դերին տեխնիկական վերլուծության դասընթացների համար, քանի որ դրանք սկսնակների համար կամ շատ դժվար էին, կամ չափազանց նեղ մասնագիտացված:

Վերջում ես հանկարծ հասկացա, որ այն գիրքը, որը ես փնտրում էի իմ կուրսը, ամուր դասագիրք, որը տրամաբանական, հետևողական կերպով կտարածեր ապագա շուկաների հետ կապված տեխնիկական վերլուծության բոլոր կարևորագույն ոլորտները և որը, միևնույն ժամանակ, մատչելի կլիներ անպատրաստ ընթերցողի համար, այն պարզապես գոյություն չունի: Ինձ համար պարզ դարձավ, որ գրականության մեջ այդ թեմայի շուրջ անջրպետ կա: Քանի որ, ինչպես ցանկացած տեխնիկական վերլուծաբան, ես գիտեմ, որ բացերը պետք է լրացնել, ես եզրակացրեցի, որ եթե ինձ անհրաժեշտ է նման գիրք, ես պետք է ինքս այն գրեի:

«Ապագա շուկաների տեխնիկական վերլուծությունը» գիրքը չէր նախատեսվում լինել տեխնիկական վերլուծության սպառիչ, համապարփակ գիրք: Նման գիրք չկա և երբեք չի լինի: Տեխնիկական վերլուծությունը շատ լայն է և բազմաբնույթ, դրանում կան այնքան նրբություններ և տարբեր հոսանքներ, որ «սպառիչ» գիրք գրելու ցանկացած փորձ կդառնա ոչ միայն ենթադրյալ, այլ ի սկզբանե դատապարտված կլիներ ձախողման: Այս գրքում ընդգրկված գրեթե յուրաքանչյուր թեմայի վերաբերյալ կան առանձին աշխատանքներ:

Միևնույն ժամանակ, այս գիրքը նաև սովորական դասագիրք չէ սկսնակների համար: Նրա առաջին գլուխները նվիրված են տեխնիկական տեսության հիմունքների մանրամասն ուսումնասիրությանը: Դա մասամբ պայմանավորված է նրանով, որ, իմ խորին համոզմամբ, տեխնիկական վերլուծության արդյունավետությունը որոշվում է հիմնականում այդ հիմքերը ճիշտ օգտագործելու ունակությամբ: Այսօր օգտագործված բարդ համակարգերի և ցուցիչների մեծ մասը ոչ այլ ինչ է, քան ամենապարզ հասկացությունների և սկզբունքների շարունակումը և զարգացումը: Գրաֆիկական վերլուծության հիմունքները տիրապետելով ՝ ընթերցողը կկարողանա առաջ շարժվել ՝ հաշվի առնելով հետևյալ գլուխներում նկարագրված ավելի բարդ մեթոդներն ու գործիքները: Գիրքը կառուցված է այնպես, որ համեմատաբար անպատրաստ ընթերցողի ընկալման մեջ դժվարություններ չառաջացնի: Միևնույն ժամանակ, նյութի մեծ մասը օգտակար կլինի նրանց համար, ովքեր արդեն ունեն որոշակի փորձ այս ոլորտում և ապագայի շուկայում աշխատել են ավելի քան մեկ տարի: Մասնագիտական \u200b\u200bտեխնիկական վերլուծաբանները կկարողանան օգտագործել այս գիրքը `վերանայելու համար արդեն իսկ գիտեն տեխնիկական տեսության սկզբունքներն ու սկզբունքները:

Վերջին հայտարարությունը հատկապես կարևոր է, քանի որ, ինչպես գիտեք, կրկնությունն ուսման մայրն է: Ժամանակին իր ժամանակի ամենամեծ առևտրականներից մեկը և տեխնիկական վերլուծության ճյուղերից մեկի հիմնադիր Վ. Դ. Գանն ասաց. «Անցած քառասուն տարվա ընթացքում ես ամեն տարի ուսումնասիրել և կատարելագործել եմ իմ մեթոդները: Այնուամենայնիվ, ես դեռ սովորում եմ և հուսով եմ` ավելի կարևոր դարձնել ապագայում բացելը »: («Շահավետ գործառնությունները ապրանքային շուկաներում», 1976, էջ 2):

Դեռևս չի կարելի գերագնահատել գիտելիքները անընդհատ ընդլայնելու և նախկինում ուսումնասիրված նյութը կրկնելու կարևորությունը: Զբաղվելով տեխնիկական վերլուծության դասավանդմամբ ՝ ըստ անհրաժեշտության ես անընդհատ վերադառնում էի այն գրականությանը, որն արդեն կարդացել էի մի քանի տարի առաջ: Որպես պրակտիկ վերլուծաբան ՝ ես դրանից միայն օգուտ էի քաղում. Յուրաքանչյուր նոր ընթերցում ինձ համար բացահայտեց մի շարք նոր նրբություններ և մանրամասներ, որոնք նախկինում աննկատ էին մնում: Ես շատ զվարճանում եմ, երբ որոշ նորաստեղծ տեխնիկական վերլուծաբաններ, կես տարվա կամ մեկ տարվա գործնական գործունեության ավարտից հետո, ինձ ասում են, որ նա արդեն տիրապետել է հիմունքներին և կցանկանար ինչ-որ բան անել «ավելի լուրջ»: Միգուցե ես պարզապես նախանձում եմ նման մարդկանց: Չնայած ավելի քան տասնհինգ տարվա փորձին, ես դեռ փորձում եմ տիրապետել հենց այդ հիմունքներին:

ԻՆ Գլուխ 1 բացահայտվում է ապագա ապագա շուկաների տեխնիկական վերլուծության փիլիսոփայական հիմքը, ինչպես նաև դրա հիմնական պոստուլատները: Իմ կարծիքով ՝ տեխնիկական վերլուծության հետ կապված շատ սխալ պատկերացումներ հիմնականում առաջացել են, թե ինչն է տեխնիկական հասկացության հստակ ընկալման և դրա հիմքում ընկած փիլիսոփայական արմատների անտեղյակության պատճառով: Ավելին, համեմատվում են շուկայի դինամիկայի կանխատեսման տեխնիկական և հիմնարար մեթոդները և նշվում են տեխնիկական մոտեցման որոշ առավելություններ: Ուշադրություն է դարձվում նաև ֆոնդային և ֆյուչերսային շուկաներում տեխնիկական վերլուծության կիրառման որոշ նմանություններին և տարբերություններին, քանի որ այս թեմայի վերաբերյալ հարցերը ծագում են բավականին հաճախ: Տեխնիկական վերլուծության հակառակորդների երկու խմբի տեսակետները. «Պատահական իրադարձությունների» տեսության և «ինքնիրական մարգարեության» տեսության հետևորդները հակիրճ քննարկվում են:

Գլուխ 2-ը նվիրված է հայտնի Dow տեսությանը, որը հիմք է տվել տեխնիկական տեսության ոլորտների մեծ մասի զարգացման համար: Ապագա ֆոնդերի շուկայի շատ տեխնիկական վերլուծաբաններ տեղյակ չեն, թե այսօրվա իրենց աշխատանքում ինչն է հիմնված անցյալ դարի վերջին Չարլզ Դոուի կողմից սահմանված սկզբունքների վրա:

ԻՆ Գլուխ 3 նկարագրում է, թե ինչպես է կառուցվում ամենօրյա բար աղյուսակը, գծապատկերների ամենատարածված տեսակը և ներկայացնում է առևտրի ծավալի և բաց հետաքրքրության հասկացությունները: Հաշվի են առնվում նաև շաբաթական և ամսական գրաֆիկների կառուցման առանձնահատկությունները, որոնք ամեն օր անհրաժեշտ հավելումն են:

ԻՆ գլուխ 4, նվիրված միտումին և դրա հիմնական բնութագրերին, բացահայտում է գրաֆիկական վերլուծության հիմնական հասկացությունները կամ «շինարարական բլոկները», ինչպիսիք են աջակցությունն ու դիմադրությունը, տենդենցային գծերը և գնային ալիքները, շտկման երկարության տոկոսները, առանցքային ընդմիջման օրերը:

ԻՆ գլուխներ 5 և 6 գ օգտագործելով նախորդ գլուխից ընթերցողին արդեն հայտնի հասկացությունները, ուսումնասիրվում են գների մոդելները: Հինգերորդ գլխում քննարկվում են հակադարձումների հիմնական տենդենցները, ինչպիսիք են գլուխը և ուսերը, կրկնակի վերևը և ներքևը: Շարունակության օրինաչափությունները, ներառյալ դրոշները, գրիչները և եռանկյունիները, վեցերորդ տեղում են: Տեքստը ուղեկցվում է մեծ թվով նկարազարդումներով: Մեծ ուշադրություն է դարձվում այն \u200b\u200bբանի, թե ինչպես են չափվում գների ձևերը `գների թիրախները որոշելու և առևտրի ծավալի դերը օրինաչափությունների ձևավորման և ավարտման գործում: Գլուխում / հատորի և բաց հետաքրքրության հասկացություններն առավել մանրամասն ներկայացված են:

Այն ցույց է տալիս, թե ինչպես այս ցուցիչների փոփոխությունները կարող են հաստատել գների տեղաշարժը կամ որպես նախազգուշացում հավանական միտման հակադարձման համար: Հաշվի են առնվում առևտրի ծավալի հիման վրա որոշ ցուցանիշներ, ինչպիսիք են `հաշվեկշռային ծավալը (OBV), ծավալի կուտակումը (VA) և այլն, ընդգծվում է նաև« Առևտրականների պարտավորությունների մասին զեկույցում »պարունակվող բաց հետաքրքրությունների ցուցիչների օգտագործման կարևորությունը:

Գլուխ 8 նվիրված է գրաֆիկական վերլուծության մի կարևոր ոլորտի `երկարաժամկետ զարգացման շաբաթական և ամսական գծապատկերների օգտագործմանը, որոնց վրա հաճախ ուշադրություն չի հատկացվում: Երկարաժամկետ գծապատկերները տալիս են շուկայի զարգացման ընդհանուր տենդենցի ավելի հստակ պատկերացում, քան ամենօրյա գծապատկերները: Բացի այդ, հիմնավորված է ապրանքային շուկաների ընդհանրացված ցուցանիշների ցուցիչների հետևման անհրաժեշտությունը, ինչպիսիք են ապրանքային շուկաների հետազոտությունների բյուրոյի ապագա գների ինդեքսը և շուկաների տարբեր խմբերի ցուցանիշները:

ԻՆ Գլուխ 9 շարժվող միջին ցուցանիշը համարվում է ամենահայտնի և տարածված տեխնիկական գործիքներից մեկը ՝ գերակշռող համակարգիչ ունեցող տեխնիկական համակարգերի հիմքը, որոնք հետևում են տենդենցին:

Այս գլուխը ներկայացնում է նաև միտումներին հետևող մեկ այլ տեխնիկա ՝ շաբաթական գների ալիք կամ «քառօրյա կանոն»:

ԻՆ Գլուխ 10 Իմացեք տարբեր տատանումների տարբեր տիպերի մասին և ինչպես են դրանք սահմանում գերհագուստի և գերբնակեցված շուկայի պայմաններն ու շեղումները: Ուշադրություն է դարձվում նաև շուկայական կարևոր պայմանների որոշման մեկ այլ եղանակին ՝ «հակադարձ» մեթոդին:

Գլուխ 11 ընթերցողին ներկայացնում է կետ-թվային գծապատկերների աշխարհը: Չնայած դրա ավելի քիչ ժողովրդականությանը, գծապատկերների այս տեսակը թույլ է տալիս ավելի ճշգրիտ վերլուծել գների տեղաշարժերը և արժեքավոր լրացում է գծապատկերների վրա:

ԻՆ Գլուխ 12 ցույց է տալիս, թե ինչպես կարելի է պահպանել տվյալների ներկայացման կետային թվային մեթոդի որոշ առավելություններ ներհամայնքային գների վերաբերյալ տեղեկատվության բացակայության դեպքում: Քննարկվում են եռաստիճան ճշգրիտ հակադարձման եղանակը և կետ-թվային գծապատկերների օպտիմիզացման եղանակները: Թվում է, որ համակարգիչների լայն տարածման և գների մասին տեղեկատվության տարածման ավելի ու ավելի բարդ համակարգերի առաջացման պատճառով թվային գծապատկերներն աստիճանաբար վերականգնում են իրենց նախկին ժողովրդականությունը ապագա շուկաների վերլուծաբանների շրջանում:

ԻՆ Գլուխ 13 ընդգրկում է Էլիոթի ալիքների տեսությունը և Ֆիբոնաչի համարի հաջորդականությունը: Այս տեսությունը, որն ի սկզբանե կիրառվում էր ֆոնդային ինդեքսի վերլուծության վրա, վերջին տարիներին գրավեց ֆյուչերսային շուկաներում աշխատող մասնագետների մեծ ուշադրությունը: Էլիոթի սկզբունքները եզակի մոտեցում են ցուցաբերում շուկայի դինամիկան ուսումնասիրելու համար և ճիշտ կիրառելիս վերլուծաբանին հնարավորություն են տալիս կանխատեսել ապագա միտումների փոփոխությունները `ավելի մեծ վստահությամբ և հուսալիությամբ:

Գլուխ 14 Ընթերցողին ծանոթացնում է ցիկլերի տեսությանը ՝ դրանով իսկ ավելացնելով նոր `ժամանակային - ասպեկտ շուկայի կանխատեսման գործընթացին: Այստեղ քննարկվում են նաև գների տեղաշարժի տարեկան սեզոնային մոդելները: Բացի ցիկլիկական վերլուծության հիմնական սկզբունքների ընդհանուր ակնարկից, այլ տեխնիկական գործիքների, ինչպիսիք են միջին

շարժվող և տատանվող սարքերը `դրանք համաժամեցնելով գերիշխող շուկայի ցիկլերի հետ:

Գլուխ 15 հարգանքի տուրք է մատուցում համակարգիչների աճող դերը վերջին տարիներին շուկայի և բորսայի խաղի տեխնիկական վերլուծության մեջ: Այս գլուխը նկարագրում է մեխանիկական համակարգչային առևտրային համակարգերի օգտագործման որոշ առավելություններ և թերություններ և ուսումնասիրում է Կոմպուտեքի կողմից ստեղծված տեխնիկական վերլուծության համար համակարգչային ծրագրի որոշ առանձնահատկություններ: Այնուամենայնիվ, անընդհատ շեշտվում է, որ համակարգիչը պարզապես գործիք է, որը չի կարող փոխարինել վերլուծությունն ինքնին, գրագետ և հավասարակշռված: Եթե \u200b\u200bօգտագործողը չգիտի 1-4-րդ գլուխներում նկարագրված մեթոդները, մի ապավինեք համակարգչի օգնությանը: Համակարգիչը կարող է լավ տեխնիկապես լավ վերլուծող դարձնել և նույնիսկ վնասել վատին:

ԻՆ Գլուխ 16 Ապագա ապագա առևտրի հաջողված մեկ այլ ասպեկտ, որը, ցավոք, շատ հաճախ անտեսվում է, մանրամասն քննարկվում է `փողի կառավարում: Բացահայտվում են փողի արդյունավետ կառավարման հիմնական սկզբունքները և ինչու են դրանք այդքան անհրաժեշտ անհրաժեշտ `ապագա շուկաներում գոյատևելու համար: Առևտրականներից շատերը կարծում են, որ իրենց միջոցները պատշաճ կերպով կառավարելու ունակությունը ապագա առևտրի ամենակարևոր կողմն է: Այս գլուխը ցույց է տալիս առևտրային ծրագրի երեք տարրերի միջև փոխհարաբերությունները `կանխատեսում, մարտավարություն և փողերի կառավարում: Կանխատեսումը օգնում է վաճառողին որոշելու, թե որ կողմը պետք է շուկա մտնի ՝ երկար կամ կարճ: Առևտրային մարտավարությունը բաղկացած է շուկա մտնելու և դուրս գալու հատուկ պահի ընտրության մեջ: Ֆոնդի կառավարման սկզբունքները թույլ են տալիս որոշել, թե որքան գումար պետք է ներդրվի առևտրում: Բացի այդ, քննարկվում են տարբեր փոխանակման պատվերների տարբեր տեսակներ և հարց այն մասին, թե արդյոք պետք է պաշտպանիչ կանգառի հրամաններ օգտագործել որպես առևտրային ռազմավարության մաս:

Բաժնում «Վերլուծական մեթոդների համակարգում» Նախորդ գլուխներում քննարկված տեխնիկական մեթոդների և գործիքների ամբողջ բազմազանությունը ներկայացված է մեկ միասնական տեսության տեսքով: Ընդգծվում է տեխնիկական վերլուծության բոլոր տարբեր ոլորտների իմացության անհրաժեշտությունը և դրանք համատեղելու ունակությունը ձեր աշխատանքում: Բազմաթիվ տեխնիկական վերլուծաբաններ մասնագիտանում են վերլուծության մի առանձնահատկության ոլորտում ՝ հավատալով, որ դա հաջողության բանալին է: Ես հաստատ համոզված եմ, որ տեխնիկական վերլուծության ոչ մի ոլորտ չի կարող տալ բոլոր հարցերի պատասխանները, դրանցից յուրաքանչյուրը պարունակում է վերլուծաբանին հետաքրքրող հարցի պատասխանի միայն մի մասը: Որքան ավելի շատ մեթոդներ և գործիքներ է վաճառող վաճառողը, այնքան ավելի հավանական է, որ նա կկարողանա ճիշտ որոշում կայացնել: Բաժնում ներկայացված հարցերում տեխնիկական ընթացակարգերի ցանկը կօգնի նրան դրանում:

Չնայած այն հանգամանքին, որ այս գիրքը նախատեսված է հիմնականում նրանց համար, ովքեր զբաղվում են կամ պլանավորում են ուղղակիորեն առևտրով զբաղվել ապագայի պայմանագրերով, դրանում ամրագրված տեխնիկական վերլուծության սկզբունքները կարող են կիրառվել նույն հաջողությամբ `տարածման և տարբերակների առևտրում: Ֆոնդային բորսայի առևտրի այս երկու կարևորագույն ոլորտներում տեխնիկական մոտեցման օգտագործման որոշ առանձնահատկություններ համառոտ քննարկվում են Հավելված 1-ին և 2-ում: Եվ, վերջապես, տեխնիկական վերլուծության ոչ մի գիրք չի կարող համարվել ամբողջական, առանց նշելու լեգենդար W. D. Gann- ը: Չկարողանալով մանրամասն ծանոթանալ այս գրքի շրջանակներում նրա ուսմունքների դրույթներին, մենք նկարագրելու ենք նրա մի քանիսը ՝ առավել պարզ և, որոշ մասնագետների կարծիքով, արդյունավետ գործիքներ Հավելված 3-ում:

Հուսով եմ, այս գիրքը իսկապես կլրացնի հեղինակի կողմից հայտնաբերված բացը և կօգնի ընթերցողին ավելի լավ հասկանալ, թե որն է տեխնիկական վերլուծությունը և գնահատում դրա արժեքը: Իհարկե, տեխնիկական վերլուծությունը բոլորի համար չէ: Ավելին, դրա արդյունավետությունը, հավանաբար, կնվազի, եթե բոլորը հանկարծ սկսեն օգտագործել այն: Հեղինակի մտադրությունը ոչ ոքի նկատմամբ տեխնիկական մոտեցում պարտադրելը չէ: Այս գիրքը տեխնիկական վերլուծաբանի փորձ է ՝ երբեմն թվացող բարդ և շփոթեցնող թեմայի վերաբերյալ իր տեսակետները կիսել նրանց հետ, ովքեր իսկապես ձգտում են ընդլայնել իրենց գիտելիքներն այդ մասին:

Տեխնիկական վերլուծությունն ամենևին էլ «գուշակել սուրճի հիմքերով» չէ, նման համեմատություններ կարելի է լսել միայն այն բանի մասին, ովքեր բանիմաց չեն: Բայց միևնույն ժամանակ, այն չպետք է համարել կախարդական գավազան, որը երաշխավորում է անհապաղ հարստացումը: Տեխնիկական վերլուծությունը պարզապես շուկայի շարժումը կանխատեսելու մոտեցումներից մեկն է ՝ հիմնված անցյալի ուսումնասիրության, մարդու հոգեբանության և հավանականության տեսության վրա: Իհարկե, նա կատարյալ չէ: Այնուամենայնիվ, շատ դեպքերում, դրա վրա հիմնված կանխատեսումները առանձնանում են ճշգրտության բավականին բարձր աստիճանով: Տեխնիկական վերլուծությունը կանգնած է ժամանակի փորձությանը ֆոնդային բորսայի իրական աշխարհում և արժանի է նրանց, ովքեր լուրջ ուսումնասիրում են շուկայի վարքը:

Այս գրքի հիմնական թեման պարզությունն է: Միշտ դեմ եմ եղել տեխնիկական վերլուծության չափազանց բարդացման մեթոդներին: Փորձելով առկա տեխնիկական գործիքների մեծ մասը ՝ տարիների ընթացքում ամենապարզից մինչև ամենաբարդը, ես եկել եմ այն \u200b\u200bեզրակացության, որ ավելի պարզ տեխնիկաները հաճախ առավել արդյունավետ են: Ուստի իմ խորհուրդը ձեզ համար է. Ձգտեք պարզության:

J.ոն Mur. Մերֆին

Գլուխ 1.
Տեխնիկական վերլուծության փիլիսոփայություն

Ներածություն

Նախքան ապագա ապագա շուկաների տեխնիկական վերլուծության համար օգտագործվող մեթոդների և միջոցների ուսումնասիրությունը սկսելը, անհրաժեշտ է, նախևառաջ, պարզել, թե իրականում որն է տեխնիկական վերլուծությունը: Բացի այդ, պետք է կանգ առնել դրա փիլիսոփայական հիմքի վրա, հստակ տարբերակել տեխնիկական և հիմնարար վերլուծությունները և, վերջապես, նշել այն քննադատությունները, որոնց վրա հաճախ ենթարկվում են տեխնիկական վերլուծությունները:

Այսպիսով, եկեք ընդունենք սահմանմանը: Տեխնիկական վերլուծությունը `շուկայի դինամիկայի ուսումնասիրությունը, առավել հաճախ գծապատկերների միջոցով, գների տեղաշարժի հետագա ուղղությունը կանխատեսելու համար: «Շուկայական դինամիկա» տերմինը տեխնիկական վերլուծաբանի տրամադրության տակ է մտնում տեղեկատվության երեք հիմնական աղբյուր ՝ մասնավորապես ՝ գին, ծավալ և բաց տոկոս: Մեր կարծիքով ՝ «գների դինամիկա» տերմինը, որը հաճախ օգտագործվում է, չափազանց նեղ է, քանի որ ապրանքային ֆյուչերսների շուկաների տեխնիկական վերլուծաբանների մեծամասնությունը օգտագործում է ծավալը և բաց հետաքրքրություն առաջացնում իրենց կանխատեսումների համար, ոչ միայն գների: Բայց չնայած այս տարբերություններին, հարկ է հիշել, որ այս գրքի համատեքստում փոխանակման միջոցով կօգտագործվեն «շուկայի դինամիկա» և «գների դինամիկա» տերմինները:

ՏԵԽՆԻԿԱԿԱՆ ԿԱՐԳԱՎԻԱԿԻ Փիլիսոփայական հիմքը

Այսպիսով, մենք կկազմենք երեք պաշտոնաթուղթ, որոնց վրա, ինչպես երեք հենասյունի վրա, տեխնիկական վերլուծությունն է.

1. Շուկան ամեն ինչ համարում է:

2. Գնային շարժը ենթակա է միտումների:

3. Պատմությունն ինքն է կրկնում:

Շուկան հաշվի է առնում ամեն ինչ

Այս հայտարարությունը, փաստորեն, բոլոր տեխնիկական վերլուծությունների հիմնաքարն է: Քանի դեռ ընթերցողը չի ընկալում այս պոստուլատորի ողջ էությունն ու իմաստը, շարունակելու իմաստ չկա: Տեխնիկական վերլուծաբանը կարծում է, որ այն պատճառները, որոնք ինչ-որ կերպ կարող են ազդել ապագա ֆյուչերսային ապրանքային պայմանագրի շուկայական արժեքի վրա (և այդ պատճառները կարող են լինել ամենատարբեր հատկություններից ՝ տնտեսական, քաղաքական, հոգեբանական - ցանկացած) անխուսափելիորեն կգտնեն իրենց ճանապարհը արտացոլումը այս ապրանքի գնի մեջ:

Սրանից հետևում է, որ ձեզանից պահանջվող ամեն ինչը գների շարժումների մանրակրկիտ ուսումնասիրությունն է: Կարող է թվալ, որ դա չափազանց կողմնակալ է թվում, բայց եթե մտածում ես այս բառերի իրական իմաստի մասին, կհասկանաս, որ դրանք հերքելը անհնար է:

Այսպիսով, այլ կերպ ասած, առաջարկի և պահանջարկի դինամիկայի ցանկացած փոփոխություն արտացոլվում է գների շարժման մեջ: Եթե \u200b\u200bպահանջարկը գերազանցում է առաջարկը, գները բարձրանում են: Եթե \u200b\u200bառաջարկը գերազանցում է պահանջարկը, գները իջնում \u200b\u200bեն: Իրականում դա ենթադրում է ցանկացած տնտեսական կանխատեսում: Տեխնիկական վերլուծաբանը մյուս կողմից է մոտենում խնդրին և պնդում է հետևյալը. Եթե ինչ-ինչ պատճառներով շուկայում գները բարձրանան, դա նշանակում է, որ պահանջարկը գերազանցում է առաջարկը: Հետևաբար, մակրոտնտեսական ցուցանիշների առումով շուկան ձեռնտու է ցուլերին: Եթե \u200b\u200bգները ընկնում են, շուկան ձեռնտու է արջերին: Եթե \u200b\u200bհանկարծ շփոթում եք «մակրոտնտեսություն» բառի հետ, որը հանկարծ հայտնվեց մեր վերլուծության մեջ տեխնիկական վերլուծության մասին, ապա դա ամբողջովին ապարդյուն է: Զարմանալու համար բացարձակապես ոչինչ չկա: Ի վերջո, նույնիսկ անուղղակիորեն, բայց տեխնիկական վերլուծաբանը ինչ-որ կերպ միավորվում է հիմնարար վերլուծության հետ: Տեխնիկական վերլուծության մասնագետներից շատերը կհամաձայնվեն, որ դա առաջարկի և պահանջարկի խորքային մեխանիզմներն են, որոշակի ապրանքային շուկայի տնտեսական բնույթը, որոնք որոշում են գների բարձրացման կամ անկման դինամիկան: Իրենքով, գծապատկերներն աննշան ազդեցություն չեն ունենում շուկայում: Դրանք միայն արտացոլում են հոգեբանական, եթե ցանկանում եք, դեպի վեր կամ անկում, որը ներկայումս գրավում է շուկան:

Որպես կանոն, գծապատկերային վերլուծաբանները նախընտրում են չխորանալ հիմքում ընկած պատճառներից, որոնք հանգեցրել են գների բարձրացման կամ անկմանը: Շատ հաճախ վաղ փուլերում, երբ գների փոփոխության միտումը նոր է սկսվել, կամ, ընդհակառակը, որոշ շրջադարձային կետերում, նման փոփոխությունների պատճառները գուցե ոչ ոքի հայտնի չեն: Կարող է թվալ, որ տեխնիկական մոտեցումը անտեղի պարզեցնում և կոպտացնում է առաջադրանքը, բայց տրամաբանությունն առաջին սկզբնական հենակետում `« շուկան ամեն ինչ հաշվի է առնում », դառնում է ավելի ակնհայտ, այնքան ավելի շատ փորձ է ձեռք բերում տեխնիկական վերլուծաբանը շուկայում իրական աշխատանքի մեջ:

Սրանից հետևում է, որ այն ամենը, ինչը որևէ կերպ ազդում է շուկայական գնի վրա, անպայման արտացոլվելու է հենց այդ գնի վրա: Հետևաբար անհրաժեշտ է միայն ուշադիր հետևել և ուսումնասիրել գների դինամիկան: Վերլուծելով գների գծապատկերներն ու բազմաթիվ այլ լրացուցիչ ցուցանիշներ, տեխնիկական վերլուծաբանն ապահովում է, որ շուկան ինքն իրեն ցույց է տալիս դրա զարգացման ամենահավանական ուղղությունը: Պետք չէ փորձել շեղել շուկան: Բոլոր մեթոդներն ու մեթոդները, որոնք կքննարկվեն այս գրքում, միայն ծառայում են մասնագետին օգնելու հարցում ՝ շուկայի դինամիկայի ուսումնասիրման գործընթացում: Տեխնիկական վերլուծաբանը գիտի, որ ինչ-ինչ պատճառներով շուկան բարձրանում է կամ իջնում: Բայց քիչ հավանական է, որ այդ կանխատեսումների մասին իմացությունն անհրաժեշտ է նրա կանխատեսումների համար:

Գների շարժը ենթակա է միտումների

Տենդենցի կամ տենդենցի (միտման) գաղափարը տեխնիկական վերլուծության հիմնական հասկացություններից մեկն է: Պետք է հասկանալ, որ, փաստորեն, այն ամենը, ինչ տեղի է ունենում շուկայում, ենթակա է մեկ կամ մեկ այլ տենդենցի: Ապագա ապագա շուկաներում գների դինամիկայի գծագրման հիմնական նպատակը այս ուղղությունների հայտնաբերումն է դրանց զարգացման և առևտրի վաղ փուլերում `իրենց ուղղությունների համաձայն: Տեխնիկական վերլուծության մեթոդներից շատերը բնույթից հետևում են տենդենցին, այսինքն ՝ նրանց գործառույթն է ՝ վերլուծաբանին օգնելու ճանաչելու միտում և հետևել դրան ՝ իր գոյության ողջ ժամանակահատվածում (տես Նկար 1.1): ...

Այն տեսակետից, որ գների շարժը ենթակա է միտումներին, հետևում է երկու հետևանք. Առաջին հետևանքը. ներկայիս տենդենցը, ամենայն հավանականությամբ, կզարգանա հետագա, և չի վերածվի իր հակառակի:Այս հետևանքը ոչ այլ ինչ է, քան Նյուտոնի առաջին շարժման օրենքի զուգահեռը: Հետևանք երկուսը. Ներկայիս միտումը կզարգանա մինչև այն սկսի հակառակ ուղղությամբ շարժվել: Սա, ըստ էության, առաջինի եզրակացության ևս մեկ ձևակերպում է: Ինչպիսի՞ն է մեզ համար այս դիրքորոշումը, կարծես, պետք է հաստատ հիշենք, որ հետևյալ միտումների բոլոր մեթոդները հիմնված են այն փաստի վրա, որ գոյություն ունեցող միտման ուղղությամբ առևտուրը պետք է իրականացվի այնքան ժամանակ, քանի դեռ միտումը ցույց չի տալիս հետադարձման նշաններ:

Նկ. 1.1 Վերելքի օրինակ: Տեխնիկական վերլուծությունը հիմնված է այն ենթադրության վրա, որ գների տեղաշարժերը ենթակա են միտումների, և որ այդ միտումները կայուն են:

Պատմությունն ինքն է կրկնում

Տեխնիկական վերլուծությունը և շուկայի դինամիկայի ուսումնասիրությունը սերտորեն կապված են մարդու հոգեբանության ուսումնասիրության հետ: Օրինակ ՝ գծապատկերային գների օրինաչափությունները, որոնք հայտնաբերվել և դասակարգվել են վերջին հարյուր տարվա ընթացքում, արտացոլում են շուկայի հոգեբանական վիճակի կարևոր առանձնահատկությունները: Նախևառաջ, նրանք նշում են, թե այս պահին շուկայում ինչպիսի կառույցներ են `գների կամ բենզինային: Եվ եթե նախկինում այդ մոդելները աշխատել են, ամեն հիմք կա ենթադրել, որ դրանք հետագայում կաշխատեն, քանի որ դրանք հիմնված են մարդու հոգեբանության վրա, որը տարիների ընթացքում չի փոխվում: Մենք կարող ենք ձևակերպել մեր վերջին հենակետը `« պատմությունը կրկնվում է ինքն իրեն », մի փոքր այլ բառերով. Ապագան հասկանալու բանալին անցյալի ուսումնասիրության մեջ է: Կամ դա կարող է բոլորովին այլ լինել. Ապագան պարզապես անցյալի կրկնությունն է:

ՏԵԽՆԻԿԱԿԱՆ և ԿԱՌՈՒՎԱԾ ՏԵՂԱԴՐՄԱՆ համադրություն

Եթե \u200b\u200bտեխնիկական վերլուծությունը հիմնականում վերաբերում է շուկայի դինամիկայի ուսումնասիրությանը, ապա հիմնարար վերլուծության առարկա են առաջարկի և պահանջարկի տնտեսական ուժերը, որոնք առաջացնում են գների տատանումներ, այսինքն ՝ դրանք ստիպել են բարձրանալ, իջնել կամ մնալ գոյություն ունեցող մակարդակում: Հիմնարար մոտեցումը վերլուծում է բոլոր գործոնները, որոնք այս կամ այն \u200b\u200bկերպ ազդում են ապրանքի գնի վրա: Դա արվում է ապրանքների ներքին կամ իրական արժեքը որոշելու համար: Ըստ հիմնարար վերլուծության արդյունքների ՝ հենց այդ իրական արժեքն է, որն արտացոլում է, թե իրականում ինչքան է արժե որոշակի ապրանք: Եթե \u200b\u200bփաստացի արժեքը ցածր է արտադրանքի շուկայականից, ապա արտադրանքը պետք է վաճառվի, քանի որ դրա համար ավելին է տրվում, քան այն իրականում արժի: Եթե \u200b\u200bիրական արժեքը ավելի բարձր է, քան ապրանքների շուկայական գինը, ապա հարկավոր է գնել, քանի որ այն ավելի էժան է, քան իրականում արժի: Այս դեպքում դրանք ելնում են բացառապես առաջարկի և պահանջարկի օրենքներից:

Շուկայական դինամիկայի կանխատեսման այս երկու մոտեցումները փորձում են լուծել նույն խնդիրը, մասնավորապես.

որոշեք, թե որ ուղղությամբ են շարժվելու գները: Բայց նրանք տարբեր անկյուններից են մոտենում այս խնդրին: Եթե \u200b\u200bհիմնարար վերլուծաբանը փորձում է հասկանալ շուկայի շարժման պատճառը, ապա տեխնիկական վերլուծաբանին հետաքրքրում է միայն այս շարժման փաստը: Այն ամենը, ինչ նա պետք է իմանա, դա այն է, թե ինչ շարժում կամ շուկայի դինամիկա է տեղի ունենում, և ինչն է հենց դրա պատճառը, այնքան էլ կարևոր չէ: Հիմնարար վերլուծաբանը կփորձի պարզել, թե ինչու է դա տեղի ունեցել:

Ապագայի հետ աշխատող շատ մասնագետներ ավանդաբար ճանաչում են իրենց որպես տեխնիկական կամ հիմնարար վերլուծաբաններ: Իրականում, սահմանն այստեղ շատ քողարկված է: Շատ հիմնարար վերլուծաբաններ ունեն առնվազն գծապատկերային վերլուծության հմտություններ: Միևնույն ժամանակ, չկա որևէ տեխնիկական վերլուծաբան, որը, գոնե ընդհանուր առմամբ, չհասկացավ հիմնարար վերլուծության հիմնական դրույթները: (Չնայած վերջիններիս շարքում կան այսպես կոչված «մաքրագործներ», ովքեր ամեն գնով կձգտեն կանխել «հիմնարար վարակը» մուտք գործել իրենց տեխնիկայի-վերլուծական սուրբ սրբերի մեջ): Փաստն այն է, որ շատ հաճախ վերլուծության այս երկու մեթոդները իրոք հակասում են միմյանց հետ: Սովորաբար, որոշ կարևոր տեղաշարժերի հենց սկզբում շուկայի վարքագիծը չի մտնում հիմնարար վերլուծության շրջանակներում և չի կարող բացատրվել միայն տնտեսական գործոնների հիման վրա:

Այս պահերին, հիմնական տենդենցի համար պահերը, որոնք առավել կարևոր են, վերլուծության երկու տեսակներն են `տեխնիկական և հիմնարար: Հետագայում, որոշ փուլում, դրանք համընկնում են փուլային, բայց, որպես կանոն, շատ ուշ է համարժեք առևտրականի գործողությունների համար:

Այս ակնհայտ հակասության համար բացատրություններից մեկը հետևյալն է. Շուկայական գինը գերազանցում է բոլոր հայտնի հիմնարար տվյալները: Այլ կերպ ասած, շուկայական գինը ծառայում է որպես հիմնարար տվյալների կամ ընդհանուր իմաստի առաջատար ցուցանիշ: Թեև շուկան արդեն հաշվի է առել բոլոր հայտնի տնտեսական գործոնները, գները սկսում են արձագանքել որոշ բոլորովին նոր, դեռևս հայտնի գործոններին: Պատմության մեջ գների բարձրացման և անկման առավել նշանակալից ժամանակահատվածները սկսվել են այնպիսի միջավայրում, երբ հիմնարար ցուցանիշների առումով ոչինչ կամ գրեթե ոչինչ չի կանխատեսել որևէ փոփոխություն: Երբ այս փոփոխությունները պարզ դարձան հիմնարար վերլուծաբանների համար, նոր միտումն արդեն զարգանում էր ամբողջ ուժով:

Ժամանակի ընթացքում տեխնիկական վերլուծաբանը վստահություն է ձեռք բերում գծապատկերները կարդալու և վերլուծելու ունակության մեջ: Նա աստիճանաբար ընտելանում է իրավիճակին, երբ շուկայի դինամիկան չի համընկնում տխրահռչակ «ընդհանուր իմաստի» հետ: Նա սկսում է վայելել փոքրամասնության մեջ լինելը: Տեխնիկական վերլուծաբանը հաստատ գիտի, որ վաղ թե ուշ շուկայի դինամիկայի պատճառները հայտնի կլինեն բոլորին: Բայց դա կլինի ավելի ուշ: Եվ հիմա դուք չեք կարող ժամանակ վատնել `սպասելով ձեր սեփական անմեղության այս լրացուցիչ հաստատմանը:

Նույնիսկ տեխնիկական անալիզի հիմունքների այս անիծյալ ծանոթության հետ դուք կարող եք հասկանալ, թե որն է դրա առավելությունը հիմնարարի նկատմամբ: Եթե \u200b\u200bձեզ հարկավոր է ընտրել երկու մոտեցումներից մեկը, ապա, տրամաբանորեն, սա, իհարկե, պետք է լինի տեխնիկական վերլուծություն: Նախ, ըստ սահմանման, այն ներառում է հիմնարար վերլուծության կողմից օգտագործված տվյալները, քանի որ եթե դրանք արտացոլվում են շուկայական գնի մեջ, ապա դրանք այլևս կարիք չունեն առանձին վերլուծել: Այսպիսով, գրաֆիկների վերլուծությունը, ըստ էության, դառնում է հիմնարար վերլուծության պարզեցված ձև: Ի դեպ, նույնը չի կարելի ասել վերջինիս մասին: Հիմնարար վերլուծությունը չի վերաբերում գների դինամիկայի ուսումնասիրությանը: Կարող եք հաջողությամբ աշխատել ապրանքային ֆյուչերսների շուկայում ՝ օգտագործելով միայն տեխնիկական վերլուծություն: Բայց շատ քիչ հավանական է, որ դուք որևէ լավ բան անեք, եթե ապավինեք միայն հիմնարար վերլուծության տվյալներին:

Անալիզի տեսակը և ժամանակի ընտրությունը

Առաջին հայացքից այս համեմատությունն ամբողջությամբ պարզ չէ, բայց ամեն ինչ պարզ կդառնա, եթե որոշումների կայացման գործընթացը մենք կազմենք երկու բաղադրիչի ՝ իրավիճակի իրական վերլուծություն և ժամանակի ընտրություն: Շուկան մուտք գործելու և դուրս գալու ճիշտ ժամանակը ընտրելու ունակությունը հսկայական նշանակություն ունի բորսայում հաջող առևտրի համար, հատկապես ֆյուչերսային գործարքներում, որտեղ լծակներն այդքան մեծ են: Ի վերջո, դուք կարող եք ճիշտ գուշակել միտումը, բայց դեռ կորցնում եք գումար: Գրավի համեմատաբար փոքր գումարը (սովորաբար 10% -ից պակաս) հանգեցնում է նրան, որ նույնիսկ ձեզ համար անցանկալի ուղղությամբ աննշան գների տատանումները կարող են ձեզ դուրս հանել շուկայից, և արդյունքում

հանգեցնել գրավի մասնակի կամ ամբողջական կորստի: Համեմատության համար նշենք, որ ֆոնդային բորսայում խաղալիս վաճառող, ով զգում է, որ շուկան իր դեմ է գնում, կարող է սպասել և տեսնել վերաբերմունք ՝ հուսալով, որ վաղ թե ուշ իր փողոցում արձակուրդ կլինի: Առևտրականը պահում է իր բաժնետոմսերը, այսինքն ՝ նա վաճառողից վերածվում է ներդրողի:

Ապրանքային շուկայում, ավաղ, դա անհնար է: Ապագա գործարքների դեպքում գնման և պահման սկզբունքը բացարձակապես ընդունելի չէ: Հետևաբար, եթե մենք վերադառնանք մեր երկու բաղադրիչներին, ապա վերլուծության փուլում, ճիշտ կանխատեսումը ստանալու համար կարող եք օգտագործել ինչպես տեխնիկական, այնպես էլ հիմնարար մոտեցում: Ինչ վերաբերում է ժամանակին, շուկայից մուտքի և ելքի կետերի որոշմանը, այստեղ անհրաժեշտ է զուտ տեխնիկական մոտեցում: Այսպիսով, հաշվի առնելով այն քայլերը, որոնք առևտրականը պետք է ձեռնարկի շուկայական պարտավորությունները ստանձնելուց առաջ, մենք մեկ անգամ ևս կարող ենք համոզվել, որ որոշակի փուլում այն \u200b\u200bտեխնիկական մոտեցումն է, որը բացարձակապես անփոխարինելի է, նույնիսկ եթե հիմնարար վերլուծությունը կիրառվել է վաղ փուլերում: ...

ՏԵԽՆԻԿԱԿԱՆ վերլուծության ճկունություն և հարմարավետություն

Տեխնիկական վերլուծության ուժեղ կողմերից մեկը, անկասկած, այն փաստն է, որ այն կարող է օգտագործվել գրեթե ցանկացած առևտրի միջոցի և ցանկացած ժամանակահատվածի համար: Ֆոնդային բորսայում և ապրանքային բորսայում գործառնությունների նման տարածք չկա, երբ տեխնիկական վերլուծության մեթոդները չեն կիրառվում:

Եթե \u200b\u200bմենք խոսում ենք ապրանքային շուկաների մասին, ապա տեխնիկական վերլուծաբանը, շնորհիվ իր գծապատկերների, կարող է հետևել իրավիճակին ցանկացած շարք շուկաներում, ինչը չի կարելի ասել ֆունդամենտալիստների մասին: Վերջիններս, որպես կանոն, իրենց կանխատեսումների համար օգտագործում են այնքան տարբեր տվյալներ, որ նրանք պարզապես ստիպված են մասնագիտանալ մեկ որոշակի շուկայի կամ շուկաների խմբի մեջ. Օրինակ ՝ հացահատիկ, մետաղներ և այլն: Լայն մասնագիտության առավելությունները ակնհայտ են:

Նախևառաջ, ցանկացած շուկա ունի պայթյունային գործունեության ժամանակաշրջաններ և թուլամտության ժամանակահատվածներ, արտահայտված գների միտումների և անորոշության ժամանակահատվածներ: Տեխնիկական վերլուծաբանը կարող է ազատորեն կենտրոնացնել իր ամբողջ ուշադրությունն ու ուժը այն շուկաների վրա, որտեղ գների միտումները հստակ նկատվում են, իսկ մնացած բոլորը այժմ կարող են անտեսվել: Այլ կերպ ասած, նա առավելագույնս օգտվում է շուկայի ռոտացիոն բնույթի առավելություններից, և գործնականում դա արտահայտվում է ուշադրության ռոտացիայի և, իհարկե, միջոցների ռոտացիայի արդյունքում: Ժամանակի տարբեր ժամանակահատվածներում որոշակի շուկաներ հանկարծ սկսում են «եռալ», նրանց համար գները ձևավորում են հստակ միտումներ, իսկ հետո ակտիվությունը մարում է, շուկան դառնում է դանդաղ, գների դինամիկան ՝ անորոշ: Բայց մի քանի այլ շուկայում այս պահին հանկարծակի սկսվում է ակտիվ պայթյուն: Եվ նման իրավիճակում գտնվող տեխնիկական վերլուծաբանն ունի ընտրության ազատություն, ինչը չի կարելի ասել ֆունդամենտալիստների մասին, որոնց նեղ մասնագիտացումը որոշակի շուկայում կամ շուկաների մի խումբ պարզապես նրանց զրկում է մանևրելու այս հնարավորությունից: Նույնիսկ եթե հիմնարար վերլուծաբանը որոշի անցնել այլ բանի, այդ զորավարժությունը նրանից շատ ավելի շատ ժամանակ և ջանք կպահանջի:

Տեխնիկական վերլուծաբանների մեկ այլ առավելությունն «լայն տեսակետն» է: Իրոք, միանգամից վերահսկելով բոլոր շուկաները, նրանք ունեն հստակ պատկերացում այն \u200b\u200bմասին, թե ինչ է կատարվում ընդհանուր առմամբ ապրանքային շուկաներում: Սա նրանց թույլ է տալիս խուսափել այնպիսի «շողոքորթությունից», որը կարող է հանգեցնել շուկաների ցանկացած մեկ խմբի մասնագիտացման: Բացի այդ, ապագայի շուկաների մեծ մասը սերտորեն կապված են միմյանց հետ, դրանց վրա ազդում են նույն տնտեսական գործոնները: Հետևաբար, շուկայի մեկ կամ շուկայի խմբի գների դինամիկան կարող է հանդիսանալ այն թելերի բանալին, որտեղ ապագայում կգնան բոլորովին այլ շուկա կամ շուկաների խումբ:

ՏԵԽՆԻԿԱԿԱՆ վերլուծություն առևտրի տարբեր մեդիայի համար

Գրաֆիկական վերլուծության սկզբունքները կիրառելի են ֆոնդ, և ապրանք շուկաներ Ի դեպ, սկզբում տեխնիկական վերլուծությունն օգտագործվում էր հենց ֆոնդային բորսայում և մի փոքր ուշ եկավ ապրանք: Բայց քանի որ նրանք հայտնվեցին ֆյուչերսային գործարքներ ֆոնդային ինդեքսներում (ֆոնդային ինդեքսի ֆյուչերսներ), ֆոնդային բորսայի և ապրանքային շուկաների միջև եղած սահմանն ավելի ու ավելի է խուսափում: Տեխնիկական սկզբունքները կիրառվում են նաև վերլուծության համար միջազգային ֆոնդային շուկաներ (Միջազգային ֆոնդային շուկաներ) (տե՛ս նկար 1.2):

Վերջին տասը տարիների ընթացքում դարձել են ծայրաստիճան հանրաճանաչ ֆինանսական ապագա, ներառյալ ՝ տոկոսադրույքները և համաշխարհային արժույթներ: Նրանք ապացուցել են, որ գերազանց առարկաներ են գրաֆիկական վերլուծության համար:

Տեխնիկական վերլուծության սկզբունքները հնարավոր է հաջողությամբ կիրառել գործառնություններում ընտրանքներ և տարածվում է:Քանի որ գների կանխատեսումը մեկն է այն գործոններից, որոնք պետք է հաշվի առնել ցանկապատը, տեխնիկական սկզբունքների օգտագործումը, երբ հեջավորում ունի անտեսանելի առավելություններ:

ՏԵԽՆԻԿԱԿԱՆ ՎԵՐԼՈՒԾՈՒԹՅՈՒՆԸ ԿԱՐՈՂ Է ԲԱՐԵԳՈՐԾԱԿԱՆ ԺԱՄԱՆԱԿԻՆ

Տեխնիկական վերլուծության մեկ այլ ուժ է դրա կիրառման հնարավորությունը ցանկացած պահի ընդմիջումով: Եվ ամենևին էլ նշանակություն չունի `խաղում եք տատանումների վրա մեկ առևտրային օրվա ընթացքում, երբ յուրաքանչյուր տիզ կարևոր է, կամ միջնաժամկետ միտումը վերլուծելը, ամեն դեպքում, օգտագործում եք նույն սկզբունքները: Երբեմն պնդվում է, որ տեխնիկական վերլուծությունը արդյունավետ է միայն կարճաժամկետ կանխատեսման համար: Իրականում դա այդպես չէ: Ոմանք սխալմամբ կարծում են, որ հիմնարար վերլուծությունն առավել հարմար է երկարաժամկետ կանխատեսումների համար, մինչդեռ տեխնիկական գործոններից շատերը միայն կարճաժամկետ վերլուծություն են `շուկայից մուտքի և ելքի պահերը որոշելու համար: Բայց, ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, երկարաժամկետ կանխատեսումների համար մի քանի տարվա ընթացքում շուկայի դինամիկան ընդգրկող շաբաթական և ամսական գծապատկերների օգտագործումը ծայրաստիճան արդյունավետ է:

Նկ. 1.2 Միջազգային ֆոնդային շուկաները

Կարևոր է լիովին հասկանալ տեխնիկական վերլուծության հիմնական սկզբունքները, որպեսզի զգան մանևրելու ճկունությունն ու ազատությունը, որոնք նրանք տրամադրում են վերլուծաբանին ՝ թույլ տալով, որ նա հավասարաչափ հաջողությամբ կիրառի դրանք ցանկացած առևտրային միջավայրի և ցանկացած ժամանակաշրջանի վերլուծության մեջ:

ՏՆՏԵՍԱԿԱՆ ԱՇԽԱՐՀ

Ժամանակ առ ժամանակ, մեզանից շատերը հակված են տեխնիկական վերլուծությունը դիտարկել շատ առանձնահատուկ տեսանկյունից. Ինչ-որ բան, որն օգտագործվում էր բորսայի և ֆյուչերսների շուկաներում գների և առևտրի կանխատեսման համար: Բայց նույն հաջողությամբ տեխնիկական վերլուծության սկզբունքները կարող են գտնել իրենց և ավելի լայն կիրառություն, օրինակ, տնտեսական կանխատեսումների ոլորտում: Մինչ այժմ տեխնիկական վերլուծության այս ոլորտը շատ տարածված չէր:

Տեխնիկական վերլուծությունն ապացուցեց իր արդյունավետությունը ֆինանսական շուկաների զարգացումը կանխատեսելու գործում: Բայց արդյո՞ք այդ կանխատեսումները որևէ արժեք ունեն մակրոտնտեսական համատեքստում: Մի քանի տարի առաջ The Wall Street Journal- ը հրապարակեց մի հոդված ՝ «Պարտատոմսերի գինը սփիքսը տնտեսական բութի և բշտիկների լավագույն առաջատար ցուցանիշն է» վերնագրով: Հոդվածի հիմնական գաղափարն այն էր, որ պարտատոմսերի գները արձանագրել են տնտեսության առաջիկա փոփոխությունները զարմանալի հստակությամբ: Հոդվածում կա հետևյալ հայտարարությունը.

«Պարտատոմսերի շուկան, որպես առաջատար ցուցանիշ, գերազանցում է ոչ միայն ֆոնդային բորսան, այլև ցանկացած հայտնի առաջատար ցուցիչ, որն օգտագործվում է ԱՄՆ կառավարության կողմից»:

Ինչն է այստեղ կարևոր: Նախ և առաջ նշենք ֆոնդային բորսայի հիշատակումը: Standarand & Poor's 500 ինդեքսը տասներկուերորդ առաջատար տնտեսական ցուցանիշներից մեկն է, որի վրա կենտրոնանում է ԱՄՆ առևտրի դեպարտամենտը: Հոդվածի հեղինակը մեջբերում է Մասաչուսեթս նահանգի Քեմբրիջ քաղաքում գտնվող տնտեսական հետազոտությունների ազգային բյուրոյի տվյալները, ըստ որի ֆոնդային բորսան լավագույնն է: տասներկու առաջատար ցուցանիշ: Փաստն այն է, որ կան ապագա պայմանագրեր ինչպես պարտատոմսերի, այնպես էլ Standard & Poor's– ի համար

500. Քանի որ և՛ այդ, և՛ մյուս պայմանագրերը լավ են տրամադրվում տեխնիկական վերլուծությանը, դա նշանակում է, որ, ի վերջո, մենք ոչինչ չենք անում, քան տնտեսական կանխատեսում ՝ իմանալով դա, թե ոչ: Դրա առավել ցայտուն օրինակը պարտատոմսերի և բաժնային կապիտալի շուկաների ուժեղ վերելքի միտումն է, որը 1982 թվականի ամռանը նախանշեց Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից ի վեր ամենախոր և երկարատև տնտեսական անկման ավարտը: Այս ազդանշանը այն ժամանակ մնաց տնտեսագետների մեծամասնության կողմից գրեթե աննկատ:

Նյու Յորքի սուրճի, շաքարի և կակաոյի փոխանակումը (CSCE) առաջարկել է ֆյուչերսային պայմանագրեր մտցնել չորս տնտեսական ցուցանիշների համար, ներառյալ «Բնակարանների մեկնարկները» և «Աշխատավարձ ստացողների սպառողական գների ինդեքսը»: Ակնկալվում է, որ ապրանքաշրջանառության ուսումնասիրման բյուրոյի ապագա գների ինդեքսի նոր ապագա պայմանագիր կներդրվի: Այս ցուցանիշը վաղուց օգտագործվել է որպես բարոմետր `գնաճի« ճնշումը »արձանագրելու համար: Բայց, փաստորեն, այն կարելի է օգտագործել շատ ավելի լայն: Ապրանքների տարվա գրքի հոդվածում (1984; ապրանքային հետազոտությունների բյուրո, Inc) ուսումնասիրում է CRB ինդեքսի և տնտեսական այլ ցուցանիշների միջև փոխհարաբերությունները ՝ վերլուծելով 1970 թվականից սկսած չորս բիզնես ցիկլերը (տես Նկար 1.3):

Օրինակ, դա ցույց է տալիս, որ CRB ինդեքսի արժեքները սերտորեն կապված են արդյունաբերական արտադրության ինդեքսի դինամիկայի հետ, այն իմաստով, որ ֆյուչերսների գների ինդեքսը, որպես կանոն, կանխատեսում է երկրորդ ցուցանիշի արժեքների փոփոխություն: Հոդվածում ասվում է. «CRB ինդեքսի արժեքների և արդյունաբերական արտադրանքի ինդեքսի միջև ակնհայտ կապը ցույց է տալիս CRB ինդեքսի արդյունավետությունը ՝ որպես տնտեսական լայն ցուցիչ»: (Սթիվեն Քոքս. «CRB Futures Price Index- ը 27 ապրանքի զամբյուղ է, որը կարող է շուտով դառնալ ապագա պայմանագրերի առարկա», էջ 4): Ինքս ինձանից կարող եմ միայն ավելացնել, որ մենք արդեն երկար տարիներ նկարում ենք գծապատկերներ և վերլուծում CRB ինդեքսի դինամիկան, և միշտ ՝ անընդհատ հաջողություններով:

Այսպիսով, պարզ է դառնում, որ տեխնիկական վերլուծության արժեքը, որպես կանխատեսող գործիք, շատ ավելին է, քան որոշելով, թե որ ուղղությամբ են շարժվում ոսկու կամ, ասենք, սոյայի գները: Այնուամենայնիվ, հարկ է նշել նաև, որ մակրոտնտեսական միտումների վերլուծության նկատմամբ տեխնիկական մոտեցման արժանիքները դեռ լիովին ուսումնասիրված չեն: Սննդի գների ինդեքսի (CPI-W) ապագա ֆյուչերսների պայմանագիրը, որը ներդրվել է Սուրճի, շաքարի և կակաոյի փոխանակման (CSCE) վրա, դարձավ այդպիսի պայմանագրերի առաջին կուլը տնտեսական ցուցանիշների համար:

Նկ. 1.3 Գրաֆիկը ցույց է տալիս, որ հստակ կապ կա SRV ֆյուչերսների ինդեքսի (պինդ գիծ) և արդյունաբերական արտադրության ինդեքսի (խզված գիծ) միջև:

ՏԵԽՆԻԿԱԿԱՆ ANALYST ԿԱՄ ԳՐԱՖԻՍՏ.

Հենց նրանք չեն նշում այն \u200b\u200bանձանց, ովքեր զբաղվում են տեխնիկական վերլուծության գործնական կիրառմամբ ՝ տեխնիկական վերլուծաբաններ, գրաֆիստներ, շուկայի վերլուծաբաններ: Այնուամենայնիվ, մինչ վերջերս բոլորը նկատի ունեին մոտավորապես նույնը: Այժմ մենք կարող ենք խոսել այս ոլորտում մասնագիտացման որոշակի նեղացման մասին, հետևաբար, հրատապորեն հասունանում է տերմինաբանական տարբերակման անհրաժեշտությունը: Ուրեմն ով է ով: Քանի որ տասը տարի առաջ տեխնիկական վերլուծությունը հիմնված էր հիմնականում գծապատկերների վերլուծության վրա, «chartist» և «տեխնիկական վերլուծաբան» (տեխնիկ) բառերը ըստ էության հոմանիշ էին: Հիմա դա այդպես չէ:

Ամբողջ տեխնիկական վերլուծությունն աստիճանաբար բաժանվում է երկու տեսակի տեխնիկական վերլուծաբանների տարբեր «ազդեցության ոլորտների»: Մեկ տեսակը ավանդական «գրաֆիստներն» են: Մյուսը «տեխնիկական վերլուծաբաններն» են, այսինքն ՝ նրանք, ովքեր իրենց վերլուծության մեջ օգտագործում են համակարգչային տեխնոլոգիաներ և վիճակագրական մեթոդներ: Իհարկե, այստեղ հստակ գիծ գծելը շատ դժվար է, և շատ տեխնիկական վերլուծաբաններ օգտագործում են ինչպես գրաֆիկական, այնպես էլ համակարգչային համակարգեր: Բայց նրանց մեծ մասը դեռ հակված է մի բանի:

Կարևոր չէ ՝ այս կամ այն \u200b\u200b«գրաֆիստը» համակարգչային տեխնոլոգիաներ է օգտագործում, թե ոչ, նրա հիմնական աշխատանքային գործիքը մնում է ժամանակացույցը: Մնացած ամեն ինչ երկրորդական է: Գրաֆիկի վերլուծությունը, ամեն դեպքում, բավականին սուբյեկտիվ հարց է: Դրա հաջողությունը մեծապես կախված է այս կոնկրետ վերլուծաբանի հմտությունից: Դա ոչ թե գիտություն է, այլ `արվեստ: Պատահական չէ, որ անգլերենում այս մեթոդը հաճախ կոչվում է «արվեստ-գծապատկեր»:

Ընդհակառակը, համակարգչային համակարգերի և վիճակագրական տվյալների օգտագործման դեպքում, ընդհակառակը, բոլոր մանրամասները ենթարկվում են քանակական վերլուծության, ստուգման և օպտիմիզացման, մեխանիկական առևտրի համակարգեր ստեղծելու համար: Այս համակարգերը կամ առևտրի մոդելները, ինչպես կոչվում են նաև, իր հերթին ծրագրավորված են այնպես, որ համակարգիչը ինքնաբերաբար ազդանշաններ է տալիս գնելու և վաճառելու համար: Անկախ այդպիսի համակարգերի բարդությունից, դրանց ստեղծման հիմնական նպատակը սուբյեկտիվ կամ մարդկային գործոնը որոշումների կայացման գործընթացից նվազագույնի հասցնելն կամ ամբողջովին բացառելն է, դրա համար որոշակի գիտական \u200b\u200bհիմք բերել: Այս տիպի վերլուծաբանները կարող են ընդհանրապես չօգտագործել գծապատկերներ: Բայց, այնուամենայնիվ, նրանք համարվում են տեխնիկական վերլուծաբաններ, քանի որ նրանց ամբողջ գործունեությունը կրճատվում է շուկայի դինամիկայի ուսումնասիրությամբ:

«Նեղ մասնագիտացման» գիծը հնարավոր է էլ ավելի շարունակել և «համակարգչային» տեխնիկական վերլուծաբաններին բաժանել նրանց, ովքեր նախընտրում են «սև տուփի» տիպի մեխանիկական համակարգերը. և նրանք, ովքեր համակարգչային տեխնոլոգիա են օգտագործում ՝ ավելի լավ տեխնիկական ցուցանիշներ ստեղծելու համար: Երկրորդ խմբի ներկայացուցիչներն ինքնուրույն մեկնաբանում են այդ ցուցանիշները և իրենց համար շարունակում են վերահսկել որոշումների կայացման գործընթացը:

Այսպիսով, «գրաֆիստների» և «տեխնիկական վերլուծաբանների» տարբերությունները կարող են ձևակերպվել հետևյալ կերպ.

յուրաքանչյուր գրաֆիստ տեխնիկական վերլուծաբան է, բայց ոչ բոլոր տեխնիկական վերլուծաբանները գրաֆիստ են: Այս գրքի ամբողջ ընթացքում մենք երկուսով էլ կօգտագործենք այս երկու տերմինները: Այնուամենայնիվ, հարկ է հիշել, որ երկուսի միջև կա տարբերություն: Գծապատկերների կառուցումն ու վերլուծությունը միայն տեխնիկական վերլուծության առանձնահատուկ կողմն են: Այս ոլորտում աշխատող պրոֆեսիոնալը գերադասում է անվանել «տեխնիկական վերլուծաբան», այլ ոչ թե «գրաֆիստ», քանի որ այդ հասկացությունների միջև եղած տարբերությունը նույնն է, ինչ մարզիկ-վազորդի և ինչ-որ մեկի միջև, ով ջղաձգում է սրտի կաթվածից: Ամեն ինչ պրոֆեսիոնալիզմի, փորձի և նվիրվածության մասին է:

ՏԵԽՆԻԿԱԿԱՆ ԱՆԱԼԻՍԻԱՅԻ ՍՏԵՂԾԱԳՈՐԾԱԿԱՆ ԱՆՎՏԱՆԳՈՒԹՅՈՒՆԸ ԱՆՎՏԱՆԳՈՒԹՅԱՆ ԵՎ Ա ԱՊԱԳԱ շուկաներ

Հաճախ հարցվում է, թե արդյո՞ք նույն տեխնիկական մեթոդները, որոնք օգտագործվում են ֆոնդային շուկայի վերլուծության համար, կարող են կիրառվել ապրանքային ֆյուչերսների վերլուծության համար: Այստեղ միանշանակ պատասխանելը դժվար է: Ըստ էության, սկզբունքները նույնն են, բայց կան մի շարք էական տարբերություններ: Տեխնիկական վերլուծության սկզբունքներն ի սկզբանե կիրառվել են հենց ֆոնդային բորսայում և միայն հետագայում եկան ապրանքային շուկա: Երկուսում էլ օգտագործվում են շատ հիմնական գործիքներ ՝ օրինակ, գծապատկերներ, կետից թվային գծապատկերներ, գների ձևաչափեր, առևտրի ծավալ, միտումային գծեր, շարժվող միջիններ, տատանումներ: Հետևաբար, այնքան էլ կարևոր չէ, թե որտեղ եք առաջին անգամ հանդիպել այս հասկացություններին ՝ ֆոնդային բորսայում կամ ապրանքի մեջ: Վերակառուցելը դժվար չի լինի: Այնուամենայնիվ, կան մի շարք ընդհանուր տարբերություններ, որոնք կապված են, ավելի շուտ, ֆոնդային և ապրանքային ֆյուչերսների շուկաների բուն էության հետ, այլ ոչ թե այն գործիքի հետ, որն օգտագործում է վերլուծաբանը:

Գների կառուցվածքը

Ապրանքների ֆյուչերսների շուկայում գների կառուցվածքը շատ ավելի բարդ է, քան ֆոնդային բորսայում: Յուրաքանչյուր ապրանքատեսակ է բաժանորդագրված հաշվի խիստ սահմանված միավորներով: Օրինակ ՝ հացահատիկի շուկաներում այն \u200b\u200bցենտ է մեկ թփի համար, անասնաբուծական շուկաներում այն \u200b\u200bմեկ ցենտ ցենտ է, ոսկին և արծաթը մեկ ունցիայի դիմաց դոլարն են, իսկ տոկոսադրույքները կազմում են հիմնական կետերը: Առևտրականը պետք է ուսումնասիրի յուրաքանչյուր շուկայում պայմանագրերի մանրամասները. Որի փոխանակման գործընթացն իրականացվում է, ինչպես է գնանշվում որոշակի ապրանքատեսակ, որոնք են առավելագույն և նվազագույն գների փոփոխությունները և որոնք են դրանք դրամական առումով հավասար: