Os imóveis estão em livre circulação civil e são objeto de várias transações, o que cria uma necessidade de avaliar seu valor, ou seja, na determinação do equivalente em dinheiro de vários tipos de imóveis em um determinado momento.

Todos os tipos de valor da propriedade podem ser divididos em duas grandes subespécies:

Custo de troca

Custo de troca - É utilizado na compra, venda, aluguel, penhor, ou seja, no mercado imobiliário.

mercado;
aluguel;
garantia;
seguro;
liquidação.

Valor de mercado - o preço mais provável pelo qual esse objeto pode ser alienado no mercado aberto em um ambiente competitivo, quando as partes da transação tiverem todas as informações necessárias e quaisquer circunstâncias de emergência não se refletirem no tamanho da transação.

Custo de seguro - o custo da compensação total por danos à propriedade na ocorrência de um evento segurado.

Valor de liquidação - o valor do objeto de avaliação, caso o objeto de avaliação seja alienado dentro de um período menor que o período de exposição usual para objetos semelhantes.

Custo de uso

Custo de uso - expressa o valor do objeto para o proprietário que não o venderá. É necessário comparar com opções alternativas de investimento, comparar com estimativas caras para a criação de objetos semelhantes e outros objetivos.

investimento;
balanço patrimonial;
cadastral;
tributável;
recuperação;
substituição.

Valor do investimento - o valor do objeto de avaliação, determinado com base em sua lucratividade para uma pessoa em particular para um determinado objetivo de investimento.

O cálculo do valor do investimento é baseado em uma avaliação subjetiva dos custos e receitas descontados do investidor esperados do uso dessa propriedade em um projeto de investimento promissor.

Valor cadastral - o valor do sujeito da avaliação, determinado pelos métodos de avaliação em massa, de acordo com as disposições dos atos legais regulamentares sobre avaliação cadastral.

Valor tributável - o valor da matéria de avaliação, determinado para o cálculo da matéria coletável e calculado de acordo com as disposições dos atos legais regulamentares.

Custo de reposição - a soma dos custos de criação de um objeto semelhante ao objeto de avaliação a preços de mercado existentes na data da avaliação, levando em consideração a depreciação do objeto de avaliação.

Avaliação de imóveis

Tipos de avaliação de imóveis

Classificação em massa imóveis - uma avaliação de um grande número de imóveis em uma data específica usando métodos padrão de análise estatística. Ao mesmo tempo, o procedimento para avaliar um grande número de objetos é unificado.

Avaliação individual imóveis - uma avaliação de uma propriedade específica em uma data específica.

Etapas do processo de avaliação imobiliária

1. Definição do problema:

o objeto da avaliação e o objetivo de sua avaliação são indicados;
estabelecimento de direitos de propriedade;
a data da avaliação é estabelecida;
formula o tipo de valor que deve ser determinado.

2. Plano preliminar de inspeção e avaliação:

determina quais dados são necessários e suficientes para a análise do objeto;
as fontes de recebimento são estabelecidas;
é elaborado um plano de avaliação;
é feito um acordo por escrito entre o avaliador e o cliente.

3. Coleta e verificação de dados:

contabilidade e relatórios;
sobre as características técnicas e operacionais da instalação;
documentos do título, informações sobre a oneração do objeto da avaliação.

4. Aplicação de abordagens de avaliação:

método caro;
método comparativo;
método de renda.

5. Coordenação do resultado da avaliação:

Obtenção de uma avaliação final da propriedade com base nos resultados da aplicação de várias abordagens de avaliação. Tendo em conta todos os parâmetros significativos, o valor final da propriedade é estabelecido com base na opinião de especialistas do avaliador.

6. A fase final

Um relatório de avaliação é compilado - um documento que contém a justificativa para a opinião do avaliador sobre o valor da propriedade.

Abordagens de avaliação imobiliária

Abordagem comparativa

Uma abordagem comparativa da avaliação é um conjunto de métodos de avaliação baseados na comparação de objetos de avaliação com seus análogos, para os quais há informações sobre os preços das transações com eles.

Condições para a aplicação da abordagem comparativa:

o objeto não deve ser único;
as informações da transação devem ser abrangentes;
fatores que afetam o valor dos análogos comparados dos imóveis avaliados devem ser comparáveis.

Benefícios abordagem comparativa:

bastante fácil de usar e fornece resultados confiáveis;
o custo total reflete a opinião de vendedores e compradores típicos;
os preços de venda refletem inflação e mudanças nas condições financeiras.

desvantagens abordagem:

a dificuldade de coletar informações sobre preços de venda práticos;
dependência de atividade e estabilidade de mercado;
diferenças de vendas.

Abordagem de custo

A abordagem de custo para avaliação de imóveis é um conjunto de métodos de avaliação com base na determinação dos custos necessários para restaurar ou substituir o sujeito da avaliação, levando em consideração a depreciação acumulada.

É baseado no pressuposto de que o comprador não pagará mais pelo objeto acabado do que pela criação de um objeto de valor semelhante.

Benefícios abordagem de custo

A abordagem de custo é a mais confiável e apropriada quando:
análise da terra melhor e mais eficiente;
avaliação de instalações em mercados de baixa atividade;
avaliação para fins de seguros e impostos;
análise econômica de novas construções.

desvantagens abordagem:

os custos nem sempre são equivalentes ao valor de mercado;
avaliação separada do terreno dos edifícios;
a discrepância entre os custos de aquisição da propriedade avaliada e os custos de nova construção da mesma propriedade.

Abordagem de renda

A abordagem de renda baseia-se no fato de que o valor do imóvel no qual o capital é investido deve corresponder à avaliação atual da qualidade e quantidade de renda que esse imóvel pode gerar.

O principal pré-requisito para calcular o custo dessa abordagem é o aluguel de uma propriedade.

Preço de investimento - este é o preço de propriedade de um investidor em particular, levando em consideração certas metas e condições (critérios) do investimento. Esse tipo de preço pode ir contra o mercado. Isso acontece por esse motivo: a receita estimada do objeto pode ser maior que o preço de mercado da empresa ou menor. Esta é uma medida subjetiva de um ativo. Reflete as intenções do investidor, que não estão associadas à venda e a quaisquer atividades comerciais relacionadas ao objeto.

Os seguintes fatores são usados \u200b\u200bpara estimar o preço:

status tributário e, conseqüentemente, o valor dos impostos pagos pela empresa;
grau de desenvolvimento da previsão;
a quantidade e a quantidade total de custos de material;
avaliação de rendimentos e fluxos futuros de materiais;
taxa de retorno;
determinação da quantidade e grau de riscos específicos para este projeto de depósito.

Se, como resultado da avaliação, o preço do investimento for muito superior ao preço de mercado, isso significa que a empresa é extremamente atraente para os futuros investidores. Se a situação oposta for observada, a atratividade para os investidores é pequena. Isso significa que será mais difícil encontrar pessoas que investiriam.

Sinônimos

Valor do investimento

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Métodos tradicionais podem ser usados \u200b\u200bpara calcular o valor do investimento, mas eles não usam dados de mercado. Por exemplo, um investidor pode aplicar uma taxa de renda que não seja específica do mercado e específica apenas para esse investidor.

Ao usar o método de fluxo de caixa descontado para determinar o valor, o avaliador chega ao valor estimado do investimento, não ao valor de mercado. Assim, o valor do investimento pode ser maior ou menor que o valor de mercado, dependendo dos requisitos do investidor.

Valor presente líquido (valor presente líquido, valor presente líquido, valor presente líquido aceito na prática internacional para análise de projetos de investimento, abreviação - NPV ou NPV) é a soma dos valores descontados do fluxo de pagamentos atualizados até a data.

VPL é a diferença entre todas as entradas e saídas de caixa reduzidas até o momento atual (no momento em que o projeto de investimento é avaliado). Ele mostra a quantidade de caixa que o investidor espera receber do projeto, depois que as entradas de caixa recuperarem seus custos iniciais de investimento e as saídas periódicas de caixa associadas à implementação do projeto. Como os pagamentos em dinheiro são avaliados com base em seu valor e riscos no tempo, o VPL pode ser interpretado como o valor agregado pelo projeto. Também pode ser interpretado como o lucro total do investidor. O valor atual líquido do VPL é calculado pela fórmula:

onde está a taxa de desconto

onde está o pagamento em anos () e o investimento inicial IC (Capital investido) à taxa de

Em uma versão generalizada, os investimentos também devem ser descontados, pois em projetos reais eles não são realizados simultaneamente (no período zero), mas são estendidos por vários períodos. O cálculo do VPL é um método padrão para avaliar a eficácia de um projeto de investimento e mostra a avaliação do efeito do investimento, dado até o momento, levando em consideração o valor temporal diferente do dinheiro. Se o VPL for maior que 0, o investimento será economicamente eficiente e, se for menor que 0, o investimento será economicamente desvantajoso (ou seja, um projeto alternativo cujo retorno seja aceito como taxa de desconto requer menos investimento para obter um fluxo de renda semelhante).

Usando o NPV, você também pode avaliar a eficácia comparativa de investimentos alternativos (com os mesmos investimentos iniciais, o projeto com o NPV mais alto é mais lucrativo). Porém, para análise comparativa, indicadores relativos são mais aplicáveis. No que diz respeito à análise de projetos de investimento, esse indicador é a taxa interna de retorno.

Em contraste com o valor presente, o investimento inicial é levado em consideração no cálculo do valor presente líquido. Portanto, a fórmula do valor presente líquido é diferente da fórmula do valor presente pelo valor do investimento inicial.

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1. O valor dos imóveis e seus principais tipos
2. A essência do valor do investimento
3. Atribuição do valor do investimento
4. Cálculo do valor do investimento
Lista de referências

1. O valor dos imóveis e seus principais tipos

De acordo com os padrões federais de avaliação, são distinguidos os seguintes tipos de valor, agrupados do ponto de objetivo (em troca, representando os dois lados do potencial comprador e do potencial vendedor) e subjetivo (em uso, representando apenas um lado do investidor / proprietário) da natureza da avaliação.

valor da propriedade de investimento

W Valor de mercado - o preço mais provável pelo qual esse objeto pode ser alienado no mercado aberto em um ambiente competitivo, quando as partes na transação tiverem todas as informações necessárias e quaisquer circunstâncias de emergência não se refletirem no valor da transação.

W Valor do investimento - o valor do objeto de avaliação, determinado com base em sua lucratividade para uma pessoa em particular para um determinado objetivo de investimento.

W Valor de liquidação - o valor do objeto de avaliação, caso o objeto de avaliação seja alienado dentro de um período menor que o período de exposição usual para objetos semelhantes.

W Valor cadastral - o valor do sujeito da avaliação, determinado pelos métodos de avaliação em massa, de acordo com as disposições dos atos legais regulamentares sobre avaliação cadastral. (Norma federal para avaliação "Objetivo da avaliação e tipos de valor (FOE # 2)", aprovada por despacho do Ministério do Desenvolvimento Econômico e Comércio da Federação Russa de 20 de julho de 2007, nº 255)

Considere com mais detalhes o valor do investimento no próximo capítulo.

2. A essência do valor do investimento

De acordo com os padrões internacionais de avaliação sob valor do investimento entender o valor do complexo de propriedades do ativo, que é de interesse de um investidor em particular que possui determinados objetivos (critérios) em relação à investida. Não deve ser equiparado ao valor de mercado da propriedade investida.

Valor do investimento - Esse é o custo razoável da empresa para um proprietário em particular ou em potencial. Esse indicador leva em consideração o crescimento do lucro com o uso do know-how da empresa, planos para sua reorganização e similares. O valor do investimento reflete quanto o ativo ou a empresa como um todo custam ao proprietário específico ou ao proprietário que ele pode gerenciar no futuro. Esse tipo de valor representa o conhecimento, oportunidades, expectativas do proprietário atual ou futuro em relação a riscos, a rentabilidade mais provável e muitos outros fatores. A adequação da avaliação do valor do investimento está associada à adoção de uma decisão de investimento, ou seja, a comparação do valor de mercado do objeto avaliado e seu valor de investimento.

O valor de mercado e o valor do investimento diferem em essência, mas podem coincidir se certas circunstâncias coincidirem. Uma avaliação independente do valor de mercado, em regra, é realizada sem referência ao valor do valor do investimento, mas uma avaliação do valor do investimento é quase sempre acompanhada de uma avaliação do valor de mercado, a fim de garantir a capacidade de tomar a decisão correta de investimento. A avaliação do valor de mercado não leva em consideração a existência de vendedores ou compradores específicos no mercado; o avaliador especialista procede da transação prospectiva mais típica entre o vendedor e o comprador, que possui qualidades e motivação típicas do mercado para os objetos que estão sendo avaliados. Nesse caso, a capacidade de distinguir condições típicas de mercado e requisitos especiais individuais de um investidor específico, como o efeito sinérgico da combinação com outras operações em andamento e diferenças nos seguintes componentes, é muito importante:

* avaliação do valor dos fluxos de caixa futuros;

* determinação do grau de risco e seus fatores;

* taxa requerida de retorno;

* grau de previsibilidade;

* nível de custos financeiros;

* status fiscal.

Portanto, se o resultado da avaliação do valor do investimento exceder o valor do valor de mercado do objeto avaliado, a atratividade do investimento em questão é alta e vice-versa, se o valor do investimento da empresa avaliada for menor que o valor de mercado, o investidor em potencial provavelmente se recusará a financiar esse projeto de investimento. Ou seja, a principal tarefa de um especialista que avalia o valor de mercado de uma empresa é implementar uma política de investimento voltada para o aumento contínuo do valor do investimento, a fim de garantir vantagens competitivas.

Como regra, o objetivo da avaliação é determinar o valor necessário para o cliente tomar uma decisão de gerenciamento. Várias partes podem estar interessadas em realizar trabalhos de avaliação: de agências governamentais a indivíduos; Órgãos de auditoria, estruturas de gestão, bancos, companhias de seguros e outras organizações podem estar interessados \u200b\u200bem avaliar um negócio.

Os fatores de valor do investimento determinam os métodos para avaliá-lo, e o principal critério para determinar o método é a capacidade de avaliar o valor do investimento da empresa, levando em consideração os riscos mais importantes. A abordagem de renda leva em consideração esses fatores e é adequada para avaliar o valor do investimento. A utilidade da organização para o investidor ou gerente é determinada pelo potencial retorno sobre o capital investido, e esse entendimento do valor de mercado da empresa reflete o valor do investimento.

3. Atribuição do valor do investimento

Valor de investimento do ativo- o valor do objeto de avaliação, determinado com base em sua lucratividade para uma pessoa em particular para um determinado objetivo de investimento. O cálculo do valor do investimento é baseado em uma avaliação subjetiva dos custos e receitas descontados do investidor esperados do uso dessa propriedade em um projeto de investimento promissor. O valor do investimento imobiliário para um determinado investidor difere do seu valor de mercado como resultado de diferentes estimativas da taxa de retorno exigida, prestígio, perspectivas de localização, possibilidade de obter um efeito espiritualista. É calculado na construção de terrenos baldios, na expansão e reconstrução de imóveis, tornando o imóvel uma contribuição para o capital autorizado das empresas e em outros casos.

Ao determinar o valor do investimento do objeto de avaliação, o valor de uma determinada pessoa ou grupo de pessoas é determinado para fins de investimento, usando o objeto de avaliação estabelecido por essa (s) pessoa (s). Ao determinar o valor do investimento, ao contrário da determinação do valor de mercado, não é necessário considerar a possibilidade de alienação do valor do investimento no mercado aberto.

O valor do investimento é determinado pelo avaliador nos seguintes casos:

l se for suposto concluir uma transação com o objeto de avaliação na presença de uma única contraparte estabelecendo condições que diferem das típicas do mercado;

l se o objeto de avaliação se destinar a ser utilizado como contribuição patrimonial para um projeto de investimento com a introdução do equivalente monetário dessa ação no capital autorizado do produto do projeto de investimento especificado;

l na justificativa ou análise de projetos de investimento;

l na implementação de medidas para a reorganização da empresa:

Com uma modificação no status do objeto de avaliação ou com sua alocação em espécie

Com a retirada da composição das unidades ou ativos da empresa ou - com sua inclusão nas unidades ou ativos da empresa;

l, se necessário, a venda do objeto dentro de um período menor que o período médio de exposição no mercado (incluindo a liquidação da empresa).

4. Cálculo do valor do investimento

Métodos tradicionais podem ser usados \u200b\u200bpara calcular o valor do investimento, mas eles não usam dados de mercado. Por exemplo, um investidor pode aplicar uma taxa de renda que não seja específica do mercado e específica apenas para esse investidor.

Ao usar o método de fluxo de caixa descontado para determinar o valor, o avaliador chega ao valor estimado do investimento, não ao valor de mercado. Assim, o valor do investimento pode ser maior ou menor que o valor de mercado, dependendo dos requisitos do investidor.

Valor presente líquido (valor presente líquido, valor presente líquido, valor presente líquido aceito na prática internacional para análise de projetos de investimento, abreviação - NPV ou NPV) é a soma dos valores descontados do fluxo de pagamentos atualizados até a data.

onde está a taxa de desconto

onde está o pagamento em anos () e o investimento inicial IC (Capital investido) à taxa de

Lista de referências

1. Lei Federal “Atividades de avaliação na Federação Russa” N 135-ated de 29 de julho de 1998 (conforme alterada em 21 de julho de 2014)

2. O padrão federal de avaliação "O objetivo da avaliação e os tipos de valor (FOE No. 2)", aprovado pela Ordem do Ministério do Desenvolvimento Econômico da Rússia N 255, de 20 de julho de 2007.

3. Padrões internacionais de avaliação. Principe 1, G.I. Mikerin (gerente), M.I. Neduzhiy, N.V. Pavlov, N.N. Yashin. - M .: OJSC "Printing house" NEWS ", 2011. - 264 p. - ISBN 5-88149-061-4 (geral), ISBN 5-88149-056-8 (kN. 1).

4. S.V. Valdayts. Avaliação de negócios e gerenciamento de valor da empresa: livro didático para universidades. - M .: UNITY-DANA, 2009 - 720 p. - ISBN 5-238-00251-3.

5. A.V. Postyushkov. Gerenciamento de Avaliação: um manual de treinamento. - M.: FAIR-IMPRENSA, 2010 .-- 272 p. - ISBN 5-8183-0685-2.

6. N.B. Rudyk. Estrutura de capital corporativo: teoria e prática. - M .: Business, 2009 - 272 p. - ISBN 5-7749-0377-X.

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Ao decidir se deseja participar de um projeto de investimento, um investidor ou um banco precisa avaliar os principais indicadores do projeto. Esses indicadores incluem indicadores da eficácia do projeto de investimento (TIR, VPL, PBP, DPBP, PI), bem como a quantidade de financiamento necessária e o custo do projeto de investimento. Mas se a metodologia para determinar os indicadores de desempenho dos projetos de investimento estiver bem estabelecida e for usada de maneira bastante ativa, o indicador "custo do projeto de investimento" será mais frequentemente usado em um nível intuitivo. Este indicador reflete o valor absoluto dos custos necessários para a construção, lançamento e saída do projeto de investimento para autofinanciamento. O uso desse indicador por profissionais de investimento, administração da empresa, acionistas e investidores é predeterminado pela necessidade de apresentar aos participantes do processo de investimento a capacidade do projeto em termos de capital. Qualquer banco que considere projetos de investimento quanto à possibilidade de seu empréstimo, por meio de financiamento ou empréstimo de investimento, faz uma condição obrigatória para investir uma parcela mínima do custo do projeto (geralmente de 20%) do iniciador do projeto. Ao mesmo tempo, o que se entende por custo do projeto e quais custos estão incluídos nessa definição não é totalmente claro. O uso desse indicador ocorre de forma intuitiva ou com base em nossos próprios desenvolvimentos na metodologia de cálculo desse indicador, uma vez que não existem métodos desenvolvidos na literatura científica nacional sobre investimentos.

Antes de tudo, é necessário fornecer uma definição exata desse indicador. O autor oferece a seguinte definição. O custo de um projeto de investimento é o valor previsto ou real do agregado de investimento, custos atuais e outros custos de pesquisa, design, construção, lançamento e lançamento de um projeto de investimento individual para autofinanciamento.

Com base nessa definição, podemos distinguir os principais princípios da metodologia para avaliar o valor de um projeto de investimento (doravante, CIP ou CIP):

Completude - a metodologia deve levar em conta todos os investimentos, custos atuais e outros de um único projeto de investimento antes de entrar no autofinanciamento;
A estrutura do indicador SIW - a metodologia deve permitir identificar e determinar a lista e quantidade de custos, bem como a lista e quantidade de fontes de financiamento do projeto de investimento;
Verificabilidade - a metodologia deve incluir uma maneira objetiva de avaliar a fidelidade de sua compilação;
Saldo - a metodologia deve ser apresentada com base no balanço da organização e conter ativos (custos, caixa e outros) e passivos (fontes de financiamento). O montante total de custos e saldo de caixa no final do período de avaliação do indicador SIW deve corresponder ao volume total de fontes de financiamento;
Contabilidade separada de um projeto de investimento - a metodologia deve levar em consideração a contabilidade separada do projeto de investimento das atividades da organização ou de outros projetos de investimento;
Aplicabilidade prática - a metodologia deve ser aplicável na prática do planejamento e controle financeiro e econômico do projeto de investimento.

Com base na definição do SIP, nos princípios básicos da metodologia de avaliação do SIP e na prática de gerenciamento de projetos de investimento, o autor do artigo desenvolveu a seguinte metodologia para avaliar o valor de um projeto de investimento.

O custo de um projeto de investimento é determinado pela seguinte fórmula:

CIP \u003d L + M + N + O + P + Q + R, (1)

onde Cip - o custo do projeto de investimento;

eu - ativos fixos, excluindo os fundos adquiridos através de arrendamento mercantil Nesse item de custo, você deve considerar:

obras de construção e instalação, incluindo serviços de empreiteiros gerais, supervisão técnica e arquitetônica,
edifícios adquiridos, estruturas, terrenos,
máquinas e equipamentos, incluindo entrega, taxas alfandegárias, engenharia e comissionamento,
instrumentos e dispositivos de medição e regulação,
engenharia informática, equipamento de escritório,
veículos
ferramenta,
equipamentos de produção e uso doméstico,
gado de trabalho, produtivo e de criação,
plantações perenes,
outros tipos de ativos fixos tangíveis.

M - custos de pré-investimento. Nesse item de custo, você deve considerar:

desenvolvimento de um projeto para a organização da construção e documentação orçamentária;
trabalho geológico
pesquisa de marketing,
salários e deduções da equipe do projeto antes do início da fase de investimento do projeto,
registro e aquisição de direitos autorais,
custos de licenciamento,
avaliação de mercado de uma marca comercial ou marca.

N - pagamentos de leasing, levando em consideração o pagamento antecipado (levado em consideração antes do projeto chegar ao autofinanciamento);

O - despesas diferidas (levadas em consideração antes do projeto entrar em autofinanciamento);

P - juros de empréstimos (levados em consideração antes do projeto autofinanciar);

Q - aumento do capital de giro líquido (levado em consideração antes do projeto entrar em autofinanciamento);

R - cobertura de lacunas de caixa nas atividades operacionais (levadas em consideração antes do projeto entrar em autofinanciamento). Neste artigo, você precisa considerar os custos:

despesas correntes
seguro de garantia
taxas bancárias
salários e deduções da equipe do projeto na fase de investimento do projeto,
despesas de negócio.

Nesse caso, o cálculo de Q:

Q \u003d S - T, (2)

onde S é D do ativo circulante padronizado, T - D do passivo circulante padronizado

S \u003d SU + SV + SW + SX + SY + SZ, (3)

onde SU é a mudança nos estoques de matérias-primas; SV - mudança no volume de trabalho em andamento; SW - variação no volume de estoque de produtos acabados; SX - variação no volume de recebíveis; SY - alteração no montante de adiantamentos a fornecedores; SZ - mudança no volume de IVA como ativo;

T \u003d TU + TV + TW + TX, (4)

onde TU é a mudança de contas a pagar; TV - alteração no valor dos adiantamentos dos clientes; TW - mudança de dívida com o pessoal; TX - alteração da dívida com o orçamento (incluindo IVA (como passivo), impostos e impostos especiais de consumo, imposto de renda e outros pagamentos).

Ao mesmo tempo, o cálculo da cobertura de disparidades de caixa nas atividades operacionais:

R \u003d | RS - RT - RU - RV - RW |

Se RS\u003e RT + RU + RV + RW

Isso - R \u003d 0 (5)

em que RS - rendimentos excluindo IVA e impostos especiais de consumo; RT - custos operacionais; RU - pagamentos de arrendamento mercantil; RV - despesas de vendas; RW - pagamentos de impostos.

A contabilização dos grupos de custos da metodologia para avaliar o valor de um projeto de investimento em diferentes estágios de um projeto de investimento é apresentada na versão da tabela abaixo (Tabela 1).

Cabe ressaltar que os pagamentos de leasing não duplicam os pagamentos por equipamentos, uma vez que a natureza econômica dessas operações é diferente. Também é importante observar que a metodologia para avaliar a CIP inclui indicadores de fluxo de caixa e mudanças nos itens do balanço como parte do cálculo das mudanças no capital de giro líquido. Isso se deve ao fato de que essa metodologia calcula investimentos em capital de giro com o total acumulado como a soma dos investimentos necessários em sua formação. No caso de calcular o fluxo de caixa para o capital de giro somando os fluxos, receberemos um custo do projeto insuficientemente alto devido ao movimento cíclico do capital no capital de giro.

Deve-se ter em mente que essa metodologia para avaliar o SIP será verdadeira para projetos de investimento industrial e comercial. Para projetos de investimento, o objetivo da implementação, que é a construção e a receita adicional de venda ou aluguel de edifícios e estruturas residenciais, comerciais, de escritório, de varejo, de entretenimento e de armazém, o uso desta metodologia não será totalmente correto devido às especificidades do produto do projeto, bem como à constância do tamanho receita recebida durante a etapa de planejamento.

A definição de métodos para avaliar o valor dos projetos de investimento fornece à empresa várias oportunidades no campo do gerenciamento de projetos de investimento:

a capacidade de determinar o custo do projeto para determinar a estrutura de financiamento por instituições financeiras;
a possibilidade de introduzir controle financeiro e econômico do valor do (s) projeto (s) de investimento.

Devido ao fato de que, na fase de investimento, o custo do projeto de investimento, juntamente com o momento da fase de investimento, são fatores determinantes da efetividade futura do projeto de investimento, o instrumento de controle financeiro e econômico do custo do projeto de investimento e a regulação de fatores negativos que afetam o custo dos projetos é o mais importante na atividade de investimento da empresa. estágio de investimento. Essa ferramenta pode ser implementada com base em um relatório sobre a estrutura das despesas de investimento e as fontes de financiamento previstas (atuais) e planejadas (com base em um plano de negócios, segundo o qual foi tomada uma decisão sobre a implementação do projeto de investimento);

a capacidade de avaliar a adequação da participação no projeto com base no sistema de informações autoportante e no montante necessário de fundos próprios;

a capacidade de avaliar riscos de investimento e financeiros relacionados a uma mudança no volume ou na estrutura das fontes de financiamento, a quantia de despesas e intervalos de tempo no financiamento de um projeto de investimento;

a possibilidade de elaborar relatórios gerenciais sobre projetos de investimento, a fim de fornecer informações de forma imediata e precisa a instituições financeiras e de crédito e órgãos governamentais, além de avaliar e analisar a previsão e o retorno real de um projeto de investimento.

É importante observar que a metodologia desenvolvida para avaliar o valor de um projeto de investimento confirmou na prática da atividade de investimento sua conformidade com os princípios básicos destacados acima.