Udeleženci na trgu lahko pri poslih z vrednostnimi papirji izvajajo realne, špekulativne ali arbitražne posle.
Špekulacije na borzi so pojav, star toliko kot borza sama.
Preden razložimo, zakaj špekulante privlači borza, bi morali na kratko razpravljati o tem, zakaj ljudje špekulirajo. V špekulacijah sta dva glavna motiva: možnost dobička in užitka. S prvim motivom se bo strinjal vsak špekulant, vendar je drugi pogosto pomembnejši. Nekateri ljudje tvegajo in špekulacije so tvegane že po definiciji.
Posledično se postavlja vprašanje: ali se špekulacije razlikujejo od igre na srečo? Tisti, ki obožujejo špekulativne operacije, običajno poudarjajo, da je v igri tveganje ustvarjeno zaradi tveganja, medtem ko je špekulacija mehanizem za prevzemanje tveganja, ki že obstaja. Na primer, nikomur ni treba izgubiti ali pridobiti denarja, odvisno od tega, katera karta je razdeljena. Vsak lahko preprosto obupa nad igro. Nekdo pa mora izgubiti ali pridobiti denar glede na to, ali tečaji delnic ali obveznic padajo ali rastejo, tj. ali tveganje pade na izdajatelje teh dragoceni papirji ali eden od špekulantov.
Psihološki motivi špekulantov se bistveno ne razlikujejo od motivov hazarderjev. Vendar te špekulacije preusmerjajo tveganje s tistih, ki tega nočejo, na tiste, ki si želijo. Z drugimi besedami, špekulacije s finančnimi sredstvi usmerjajo željo po prevzemanju tveganja v ekonomsko produktivno smer.
Trgovanje z delnicami je zelo privlačno za tiste, ki jih zanima kombinacija vznemirjenja in možnosti velikih, hitrih dobičkov. Prvič, predstavlja izjemne priložnosti za dobiček. Drugič, trgovanje z delnicami je tehnično enostavna zadeva. Dovolj je, da pokličete svojega izvršitelja računa in v nekaj minutah bo vaše naročilo izvršeno. Obstaja na tisoče borznoposredniških hiš in veliko posrednikov, ki so strankam pripravljeni pomagati pri trgovanju. Tretjič, borzne transakcije spodbujajo intelektualno dejavnost, omogočajo analizo trga in predvidevanje njegovih sprememb.
Same borze so zanimive in poučne. Ena od prvih stvari, ki jih špekulanti odkrijejo, je, da zelo malo dogodkov v svetu ne vpliva na cene delnic ali valut. Zaradi špekulacij se tisti, ki želijo samo zaslužiti, bolj zavedajo sveta, v katerem živijo.
Večino špekulantov privlači upanje na hiter dobiček in ne skrb za blaginjo gospodarstva, kljub temu pa opravljajo več vitalnih funkcij na delniških trgih, ki olajšajo trgovanje z delnicami in finančnimi instrumenti.
Prisotnost velike skupine špekulantov na delniških trgih koristi tako borzi kot celotnemu gospodarstvu. Glavne funkcije, ki so jih špekulanti prevzeli:
Povečanje likvidnosti trga,
Relativno izravnavanje nihanj cen.
Povečanje likvidnosti trga. Špekulanti so pomemben vir likvidnosti trga. Nenehni dotok naročil špekulantov v trgovalni prostor lahko bistveno skrajša čas za pojav nasprotnih naročil za nakup in prodajo. Na likvidnem trgu z velikim številom kupcev in prodajalcev je mogoče transakcije izvajati v poljubnem obsegu z majhnimi spremembami cen.
Hkrati pa prihod špekulantov, ki povečuje število udeležencev v operacijah, spodbuja konkurenco in navsezadnje učinkovitejše ugotavljanje objektivnega tečaja.
Relativno izravnavanje nihanj cen. Aktivnosti špekulantov prispevajo k relativni stabilnosti trga in na splošno odpravljajo nihanja cen, saj je delovanje špekulantov pogosto usmerjeno »proti trgu«, torej proti glavnemu trgu. ta trenutek cenovni trend. Z nakupom sredstev po nizkih cenah špekulanti pomagajo povečati povpraševanje, kar vodi do višjih cen. Špekulanti, ki prodajajo sredstva po visokih cenah, zmanjšujejo povpraševanje in s tem cene. Zato močna nihanja cen, ki so možna pod drugimi pogoji, blažijo špekulativne dejavnosti.
Vir: Ed. prof. O.I. Degtyareva, prof. N.M. Koršunova, prof. E.F. Žukova. Trg vrednostnih papirjev in borzno poslovanje: Učbenik za univerze - M.: UNITY-DANA, - 501 str. 2004(izvirnik)
Pošljite svoje dobro delo v bazo znanja je preprosto. Uporabite spodnji obrazec
Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki bazo znanja uporabljajo pri študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.
Objavljeno na http://www.allbest.ru/
Uvod
IN ekonomska znanost Koncept špekulacij je opredeljen kot ustvarjanje dobička z izkoriščanjem razlik v cenah skozi čas.
Na terminskih trgih obstajata dve glavni vrsti udeležencev: hedgerji in špekulanti. Varovalci uporabljajo trg za zmanjšanje cenovnih tveganj. Na trgu pšenice so hedgerji posamezniki, katerih primarna dejavnost je povezana s pšenico; ga gojijo, predelujejo in prodajajo. Takšni ljudje uporabljajo trg, da pridobijo nekaj gotovosti o dejanskih cenah, ki jim bodo v prihodnosti ponujene za nakup ali prodajo pšenice. Kmet, ki mora pšenico prodati po žetvi, ne ve, kakšno ceno bo zanjo dobil ob prodaji. . Lahko se odloči zmanjšati tveganje tako, da del pridelka vnaprej proda na terminskem trgu in se zaveže, da bo blago dostavil po žetvi. Po drugi strani pa bo morda želel pek ali mlinar zagotoviti prihodnje dobave
IN Zadnja leta opazno se je povečala rast špekulativnih poslov; njihov predmet niso postale le terminske pogodbe, temveč tudi opcije in kombinacije poslov s terminskimi pogodbami in opcijami.
Prisotnost špekulantov je ključnega pomena za terminske trge. Vloga špekulantov v gospodarstvu bo obravnavana v tem delu.
1 . Pojem in postopek špekulacije in varovanja pred tveganjem
špekulacije terminske operacije varovanje pred tveganjem
Špekulant je eden od specifičnih subjektov tržnih odnosov. Špekulant je oseba, ki si prizadeva predvideti nihanja cen, da bi pridobila dobiček s trgovanjem ali trgovanjem s terminskimi pogodbami. Na civiliziranem trgu sta špekulant in špekulant na "črnem trgu" različna tipa.
Med seboj se tudi razlikujeta: špekulant v fazi oblikovanja trga in špekulant na zrelem trgu.
V prvem primeru se ne razlikuje veliko od osnovnega prevaranta, v drugem pa je nekakšen korektor normalnih tržnih razmerij, ki uporablja razliko v cenah, ki jo povzročajo razlike v stroških proizvodnje in prometa v različnih regijah.
Špekulant ne uporablja terminskega trga v povezavi s svojo proizvodnjo, predelavo, prodajo ali transportom izdelka.
Glede na ekonomsko naravo špekulativnih transakcij so špekulanti kot subjekti tržnih odnosov heterogeni.
Prodaja blaga na območju, kjer je pomanjkanje, po cenah, ki so veliko višje od tistih, po katerih je bil ta izdelek kupljen na območju, kjer je presežek, je nekakšen popravek nastalega neravnovesja v menjavi in distribuciji. Te vrste trgovinskih transakcij so sprejemljive.
Špekulantov ne zanima izdelava ali prejem dostave določenega izdelka.
V razvitih tržnih odnosih špekulant pomaga vzpostaviti potrebna razmerja med vrednostjo blagovne mase in efektivnim povpraševanjem prebivalstva.
Pri terminskih transakcijah špekulanti opravljajo koristne funkcije:
1. poenostavlja prodajo blaga in vrednostnih papirjev na borzi;
2. kompenzira neuspele transakcije med prodajalci in kupci.
Špekulant je ena od strank v operacijah varovanja (zavarovanja). »Deluje kot nekakšen posrednik med kratkimi varovalci (prodajalci) in dolgimi varovalci (kupci), pri urejanju načinov trgovanja med njimi, med katerimi se poveča število trgovinskih transakcij tržni odnosi se razvijajo. Špekulanti slabijo nihanje tečajev na borzah.
Borzni špekulanti se delijo na »bike« in »medvede«. »Biki« igrajo na naraščajoče borzne cene tako, da v obdobjih naraščajočih cen kupujejo pogodbe v upanju, da jih bodo prodali po še višji ceni. Medtem ko "medvedi" prodajajo pogodbe v upanju, da jih bodo kasneje kupili po nižji ceni.
Cilji obeh vrst špekulantov so ustvarjanje dobička, čeprav različne poti. Zgornja delitev ni samo poljubna, ampak tudi nestabilna. Ta ali oni posrednik, ki dela na borzi, je lahko v enem primeru "bik", v drugem pa "medved".
Druga vrsta špekulantov so skalperji. Najpogosteje gre za profesionalne trgovce, ki delajo na lastne stroške. Svoj položaj spreminjajo skoraj vsak dan, sklepajo veliko poslov in zlahka zaznajo najmanjša nihanja tržne cene. Romanovski A. A. Trgovci na terminskih trgih // Ekonomski časopis, 2015. Str. 76
Špekulanti se praviloma ukvarjajo s posli le na enem trgu. Menjava vam omogoča plodno uporabo razlike v ceni ali spreada. Ker so dobavni roki za isto blago po pogodbah zelo različni, bodo tudi različni.
Spreaderji, druga vrsta špekulantov, vplivajo na nihanje cen od običajnih ravni. Razširjevalci prodajajo blago po višjih cenah in kupujejo blago po nižjih.
Delovanje na borzah različne vrstešpekulanti prispevajo k dejstvu, da začnejo cene bolj odražati dejansko vrednost blaga.
Špekulacije kot vrsta poslovanja v pogojih oblikovanja tržnih odnosov v naši državi se bodo še naprej razvijale.
Hedging (iz angleškega hedge - zavarovanje, garancija) - odpiranje transakcij na enem trgu za nadomestitev vpliva cenovnih tveganj enakega, a nasprotnega položaja na drugem trgu. Običajno se varovanje izvaja z namenom zavarovanja tveganj spremembe cen s sklepanjem poslov na trgih izvedenih finančnih instrumentov.
Najpogostejša vrsta zavarovanja pred tveganjem je zavarovanje s terminskimi pogodbami. Nastanek terminskih pogodb je povzročila potreba po zavarovanju pred spremembami cen surovin. Prve transakcije s terminskimi pogodbami so bile izvedene v Chicagu na blagovnih borzah prav zaradi zaščite pred nenadnimi spremembami tržnih razmer. Do druge polovice 20. stoletja je bilo varovanje pred tveganjem (ta izraz je bil že ustaljen v nekaterih regulativni dokumenti) je bil uporabljen izključno za odpravo cenovnih tveganj. Vendar je treba opozoriti, da namen varovanja pred tveganjem ni odpraviti tveganj, temveč jih optimizirati.
Mehanizem varovanja pred tveganjem je sestavljen iz izravnave obveznosti na gotovinskem trgu (blago, vrednostni papirji, valute) in v nasprotni smeri na terminskem trgu.
2 . Funkcije špekulantov in hedgerjev na terminskih trgih
Transakcije na terminskih trgih v zvezi z zavarovanjem finančni rezultati, so nepredstavljivi brez obstoja posebne skupine udeležencev, ki tvega. Špekulanti opravljajo to funkcijo pri trgovanju s terminskimi pogodbami. Prevzamejo del tveganja hedgerjev, kar na koncu povzroči povečanje obsega kapitala, ki kroži na trgu, in povečanje njegove likvidnosti.
Špekulanti so največja, a najmanj uspešna skupina udeležencev na terminskem trgu. Čeprav uradne statistike o uspehih in neuspehih špekulantov na terminskih trgih ni, je nekaj strokovnih ocen vendarle podanih. Po teh ocenah je imelo le od 10 do 30 % skupnega števila špekulantov neto čisti dobiček v vsakem letu svoje dejavnosti 2. Vendar to ne preprečuje novim skupinam udeležencev na terminskem trgu, da se preizkusijo v špekulativnih operacijah.
Večino špekulantov pritegne upanje na hiter čisti dobiček in ne skrb za blaginjo gospodarstva, vendar pa špekulanti sami opravljajo več pomembnih funkcij na terminskih trgih, ki olajšajo trgovanje z blagom in finančnimi instrumenti.
Špekulanti prevzemajo tveganje hedgerjev nase. Brez njih bi se hedgerji zelo težko, če ne celo nemogoče, dogovorili o ceni, ker prodajalci (imetniki kratke pozicije) zahtevajo najvišjo ceno, medtem ko kupci (imetniki dolge pozicije) želijo plačati najnižjo možno ceno in? precej težko urediti te medsebojne zahteve.
Brez špekulantov bi bili prodajalci prisiljeni sprejemati ponudbe kljub nizkim cenam, ponudniki pa kljub visokim cenam.
Špekulanti so kot most čez to cenovno vrzel med ponudbo in nakupom, kar povečuje splošno cenovno učinkovitost trga.
Špekulanti pomagajo povečati likvidnost trga, tj. ustvarite trg, ki vam omogoča hitro prodajo in hiter nakup. S pojavom špekulantov na trgu se poveča število resničnih kupcev in prodajalcev, hedgerji pa niso več omejeni na preprosto varovanje pred tveganji drugih.
Hedgerji so osebe, povezane z realnim trgovanjem, tj. prodajalci in kupci gotovinskega blaga, ki se želijo zavarovati pred neugodnimi spremembami cen svojega blaga. Čeprav je zavarovanje s terminskimi pogodbami postalo sestavni del številnih panog, ni edino sredstvo zaščite pred nihanji cen.
Na likvidnem trgu z velikim številom kupcev in prodajalcev je mogoče transakcije izvajati v poljubnem obsegu z majhnimi spremembami cen.
Hkrati pa prihod špekulantov, ki povečuje število udeležencev v transakcijah, spodbuja konkurenco in na koncu učinkovitejše ugotavljanje objektivne cene.
Dejavnost špekulantov prispeva k relativni stabilnosti trga in na splošno odpravlja nihanja cen. Z nakupom terminskih pogodb po nizkih cenah špekulanti pomagajo povečati povpraševanje, kar vodi do višjih cen.
Špekulanti, ki prodajajo terminske pogodbe po visokih cenah, zmanjšujejo povpraševanje in s tem cene. Zato močna nihanja cen, ki so možna pod drugimi pogoji, blažijo špekulativne dejavnosti.
Špekulacije na terminskih trgih so lahko tako kot špekulacije z realnimi surovinami neto donosne ali nedonosne.
Toda za razliko od špekulantov z realnimi dobrinami imajo terminski špekulanti zelo redko potrebo po nakupu realnih dobrin oz finančni instrument, ki bi zaprl terminsko pogodbo.
Pogodbe sklepajo v upanju, da se bodo cene dvignile, s ciljem, da jih prodajo dražje in s tem ustvarijo dobiček. Prodajno pogodbo izvajajo in pričakujejo, da bodo cene padle, da bodo lahko kupili po nižji ceni in spet ustvarili čisti dobiček.
Edinstvena značilnost terminskega trgovanja je, da lahko špekulant začne igrati na borzi, tako pri nakupu kot pri prodaji. Odločitev špekulantov, ali bodo prodajali ali kupovali, je odvisna od napovedi razmer na trgu.
Potencialni čisti dobiček je odvisen od višine tveganja, ki ga špekulant sprejme, in od njegove napovedi razmer na trgu oziroma njegovih izkušenj pri napovedovanju gibanja cen. Možni čisti dobiček in izguba sta enako velika tako za špekulante-kupce kot za špekulante-prodajalce.
3. Tehnika špekulativnih operacij
Tehnika špekulativnih operacij je precej preprosta: če na prvi stopnji špekulant proda terminsko pogodbo, potem na drugi stopnji kupi isto pogodbo. In če na prvi stopnji igralec začne z nakupom terminske pogodbe, bo na drugi stopnji prodal.
Če špekulant to pričakuje obrestne mere bo zrasla, zato bodo po njegovih pričakovanjih padle cene terminskih pogodb na obveznice, nato pa odpiranje kratke pozicije omogoča izkoriščanje padca cene vrednostnih papirjev.
Izkazalo se je, da je špekulant dobičkonosen, ker je pravilne napovedi gibanja cen. Vendar je povsem možna tudi obratna situacija.
Če je špekulant naredil napačno napoved ali ni bil pozoren na spremembe enega ali več tržne razmere, je lahko na izgubi.
4 . Vrste specifikacij na terminskih trgih
Na terminskih trgih sta špekulanti predstavljeni z dvema glavnima vrstama: stave na stran in stave navzgor.
Igro znižanja izvajajo špekulanti, ki prodajajo terminske pogodbe z namenom njihovega kasnejšega nakupa po nižji ceni. Špekulantom, ki se ukvarjajo s temi posli, pravimo "medvedi".
Bikovska igra se izvaja z nakupom terminskih pogodb z namenom njihove kasnejše prodaje po višji ceni. Špekulanti te vrste se imenujejo "biki".
Špekulativni čisti dobiček je možen tako pri igri za povečanje kot pri igri za znižanje. Hkrati je treba opozoriti, da so v špekulativnih operacijah možne izgube, pogosto precejšnje. Zato je ukvarjanje s špekulativnimi dejavnostmi in vlaganje vanje zelo tvegan posel.
Različne kategorije udeležencev lahko delujejo kot špekulanti na blagovnih borzah. Zelo pogosto to počnejo profesionalni trgovci - ki opravljajo transakcije v svojem imenu, na lastno odgovornost in tveganje.
Hkrati so lahko tudi »neprofesionalci« - različne organizacije in posamezniki (t.i. »javni«), ki trgujejo prek posrednikov. posredniške družbe. Kovnch De Sh., Takki K. Strategije varovanja pred tveganjem. - M.: INFRA-M, 2013. str. 98
Špekulante lahko razdelimo na velike in male. Vendar so ti koncepti zelo pogojni in jih je mogoče različno razumeti na različnih borzah. Posrednikom in njihovim strankam / Ulybin K.A., Androshina I.S., Kharisova N.L. in drugi - M .: Inštitut za mladino, 2011. str. 123.
Špekulanti, katerih obseg transakcij je manjši od te določene ravni, se štejejo za majhne. Do določene mere se lahko špekulanti ločijo po razlikah v metodah napovedovanja tržnih razmer, ki jih uporabljajo.
Torej, uporablja prva skupina špekulantov temeljna analiza trga, tj. glavna pozornost je namenjena spreminjanju dejavnikov, ki vplivajo na ponudbo in povpraševanje na trgu.
Druga skupina uporablja predvsem trikladno analizo, tj. temelji na informacijah o dinamiki cen, obsegu transakcij in obrestnih merah.
Špekulanti se delijo tudi glede na metode poslovanja, glede na strategijo in taktiko trgovanja.
Poudarek:
* pozicijski špekulanti, ki so lahko tako profesionalni kot neprofesionalni. Svoj položaj obdržijo več dni, tednov ali celo mesecev. Njihova napoved običajno temelji na dolgoročni dinamiki cen, kratkoročna nihanja pa niso upoštevana;
* špekulanti čez noč, ki imajo položaj en dan trgovanja. Omogočajo znatna gibanja cene čez dan in zelo redko prestavijo položaj na naslednji dan. Kovnch De Sh., Takki K. Strategije varovanja pred tveganjem. -- M.: INFRA-M, 2013. Str.87. Mnogi od njih so člani borze in svoje transakcije izvajajo na parketu.
* skalperji, ki trgujejo na parketu samo v lastnem interesu. Izkoristijo že najmanjša nihanja cen. Čez dan prodajajo in kupujejo veliko število pogodb, do konca dneva pa so zaprti. Prstan "bikov" in "medvedov". -- M.: Politizdat, 2014. Str. 16. Z neznatnimi dobički (ali izgubami) na eni operaciji pridobijo zahtevano raven dobička zaradi obsega poslovanja. K likvidnosti trga še posebej prispeva dejavnost skalperjev, saj z njimi opravimo večino poslov. To taktiko uporabljajo predvsem profesionalni špekulanti, ki trgujejo za svoj račun;
* spreaderji, ki uporabljajo razliko v cenah za različne, a med seboj povezane terminske pogodbe. Čisti dobiček trosilnika se pojavi pri uporabi določenega razmerja cen za pogodbe za eno skupino izdelkov z različni izrazi, ali za različne skupine izdelkov z eno linijo.
5 . Strategija in taktika špekulativnih operacij
Uspešno poslovanje zahteva razvoj strategije špekulacij, analiz in napovedovanja cen ter sposobnost učinkovite uporabe kapitala, namenjenega delovanju.
Za uspešno špekulativno trgovanje se mora špekulant, prvič, specializirati za določen trg in, drugič, omejiti število odprtih pozicij, ki jih hkrati nadzoruje.
Število sočasno nadzorovanih pozicij je določeno ob upoštevanju časovnega dejavnika, ki ga želi špekulant nameniti špekulativnim dejavnostim. Tako je na primer za neprofesionalne špekulante, ki nimajo možnosti, da bi ves svoj čas posvetili tej dejavnosti, pametno imeti največ pet odprtih pozicij hkrati.
Za profesionalne špekulante, ki imajo na voljo osebje in posebno opremo, je lahko ta omejitev sto položajev.
Zelo pomembno vlogo pri uspešnem terminskem trgovanju ima taktika delovanja in kompetentno upravljanje obstoječega finančnih sredstev. Učinkovito upravljanje denarja ne bo zagotovilo čistega dobička pri sprejemanju slabih odločitev, lahko pa ublaži vpliv nedonosnih transakcij na položaj špekulanta.
Pri upravljanju s finančnimi viri so povezani trije dejavniki: tveganje, možni čisti dobiček in višina razpoložljivega kapitala.
Špekulanti na terminskih trgih pogosto ocenijo tveganje tako, da primerjajo samo pogodbeno ceno in višino začetne marže. To dejansko ni res. Začetna marža je le zagotovilo za pravilno izvedbo pogodbe. In meja tveganja je oz polni stroški pogodbeno (v primeru dolge pozicije) ali neomejeno (v primeru kratke pozicije).
Vendar je to le teoretični terciarni premislek, saj cene pogosto dosežejo nič. Kako praktično oceniti stopnjo tveganja? Tveganje terminske pozicije je sestavljeno iz naslednjih delov:
* prvič, znesek, ki ga je špekulant pripravljen izgubiti, preden izda ukaz za zaprtje pozicije,
* drugič, faktor zdrsa, ki upošteva možnost, da tržni pogoji vodijo do znatne razlike med dejansko zaključno ceno transakcije in pričakovano zaključno ceno. Redhead K. in Hyos S. Management finančna tveganja. -- M.: INFRA-M. 2013. Str. 234.
Posledično se kaže učinek drugega dejavnika, ki ga je veliko težje oceniti. Pri opredelitvi morebitne realne izgube je treba analizirati velikost nihanj cen čez dan, pa tudi nihanje začetnih cen od zaključnih cen. prejšnji dan. Blagovna borza - kako jo ustvariti? - M.: Ekonomija, 2011. Str. 34.
Zaključek
Na podlagi študije je mogoče narediti naslednje zaključke:
Špekulanta ne zanima lastništvo gotovinskega blaga, njegov glavni cilj je pravilno napovedati spremembe terminskih cen in od tega imeti koristi z nakupom in prodajo terminskih pogodb.
Špekulant kupi terminske pogodbe, ko predvideva kasnejše zvišanje cen in pričakuje, da jih bo pozneje prodal po višji ceni. Prodaja terminske pogodbe v pričakovanju padca cen v prihodnosti, z upanjem, da jih bo odkupil po nižji ceni in ustvaril čisti dobiček.
Terminski trgi ponujajo špekulantom zelo privlačno priložnost za dobiček z visokimi stopnjami finančnega vzvoda. Praviloma je treba plačati le 5-10% vrednosti pogodbe, da postane možno prejeti dobiček od sprememb vrednosti celotne pogodbe.
Enodnevni špekulant ohrani odprto pozicijo v tem trgovalnem dnevu in jo pogosto prenese na naslednji dan. Obseg njegovih operacij je manjši od tega lasišča.
Pozicijski špekulant vzdržuje pozicijo določeno časovno obdobje – od nekaj dni do nekaj mesecev. Pozicijskega špekulanta ne zanima izkoriščanje majhnih nihanj cen, temveč igra na dolgoročne tržne trende.
Razširjevalnik deluje z uporabo razmerja cen več terminskih pogodb.
Špekulanti običajno uporabljajo dve metodi napovedovanja cen - fundamentalno analizo ali analizo dejavnikov ponudbe in povpraševanja ter tehnične analize, ki temelji na načrtovanju sprememb cen, obsega trgovanja in odprtega položaja.
Osnove uspešnega špekulativnega trgovanja so izdelava transakcijskega načrta, določitev razmerja med dobički in izgubami, načelo omejevanja izgub in temeljita študija trgov.
Hedgerji so ponudniki resničnega blaga in storitev, trgi terminskih pogodb in opcij pa pomagajo izboljšati njihovo učinkovitost. Trgovanje s terminskimi pogodbami ne bi moglo obstajati brez aktivnega sodelovanja hedgerjev. Hedgerji so tisti, ki zagotavljajo reden in dvosmeren tok nakupnih in prodajnih naročil, kar na koncu zagotavlja uspeh terminske pogodbe. Za razliko od špekulantov in trgovcev, ki lahko svoje zanimanje preusmerijo z enega trga na drugega, so hedgerji v nekem smislu »ujetniki« svojega trga. Njihova stalna pozornost na spremembe cen zagotavlja reden dotok naročil in transakcij na terminskih trgih.
Število dejanskih udeležencev na trgu, katerih interes za zmanjšanje cenovnega tveganja jih naredi varovalce, se razlikuje glede na številne dejavnike:
§ obseg ustreznega gotovinski trg;
§ stopnja cenovne nestabilnosti ( možno tveganje);
§ poznavanje in dostopnost terminskih in opcijskih trgov.
Bibliografija
1. Menjava in menjalniški posli. -- Kemerovo, 2012.
2. Posrednikom in njihovim strankam / Ulybin K.A., Androshina I.S., Kharisova N.L. in itd. -- M.: Inštitut za mladino, 2011.
3. Burenin A.N. Terminski, terminski in opcijski trgi. -- M.: Trivola TOO, 2014.
4. Zavadsky P. L. Enciklopedija ekonomskem smislu. - M., 2015.
5. Ivanov K. Terminske pogodbe in opcije: mehanizem varovanja pred tveganjem. -- M., 2014. (Borzni portfelj)
6. Kovnch De Sh., Takki K. Strategije varovanja pred tveganjem. -- M.: INFRA-M, 2013.
7. Prstan "bikov" in "medvedov". -- M.: Politizdat, 2014.
8. Romanovski A. A. Trgovci na terminskih trgih // Ekonomski časopis, 2015.
9. Redhead K. in Hyos S. Upravljanje finančnih tveganj. -- M.: INFRA-M. 2013.
10. Blagovna menjava -- kako ga ustvariti? -- M.: Ekonomija, 2011.
11. Blagovna borza, trg vrednostnih papirjev. -- M., 2014.
Objavljeno na Allbest.ur
Podobni dokumenti
Značilnosti terminskih in terminskih pogodb. Načela špekulativnih poslov in varovanja pred tveganjem. Pravna ureditev postopek za izvajanje poslov z izvedenimi vrednostnimi papirji v Republiki Belorusiji. Vrste pogojev za uveljavljanje opcij.
povzetek, dodan 11/08/2010
tečajna naloga, dodana 06.02.2007
Pojem in bistvo špekulacije, razlogi za njen nastanek. Borze: osnovni pojmi, mehanizmi. Špekulativne operacije na terminskih trgih. Glavni udeleženci v trgovinskih poslih. Varovanje pred tveganjem in borzne špekulacije. Ustvarjanje in razvoj borz v Rusiji.
predmetno delo, dodano 15.12.2014
Vrste arbitražnih poslov. Značilnosti glavnih vrst arbitražnih operacij: valutna in borzna arbitraža. Analiza terminskih pogodb za 3-letne moskovske obveznice na Stockovaya izmenjava RTS 23. Priporočene arbitražne strategije na terminskem trgu.
tečajna naloga, dodana 13.07.2010
Zgodovina in bistvo menjalnih dejavnosti. Organizacijska struktura izmenjave. Borzni indeksi, sprejeti l različne države. Vrste vrednostnih papirjev in vrste poslov na borzi. Bistvo opcij, terminskih in terminskih pogodb, varovanja pred tveganjem.
tečajna naloga, dodana 3.6.2011
Bistvo špekulativnih transakcij z vrednostnimi papirji, njihova razlika od naložb. Lastništvo vrednostnega papirja je tehnični vidik poslovanja in ne njegovo bistvo. Klasifikacija špekulativnih operacij. Izračun modela dobička (izgube) za operacijo razmika.
povzetek, dodan 27.12.2010
Definicija, cilji in značilnosti terminske pogodbe. Primerjalne značilnosti terminskih in terminskih pogodb. Organizacija terminskega trgovanja. Postopek sklepanja in izvrševanja poslov nakupa in prodaje terminskih pogodb. Strategije varovanja pred tveganjem.
povzetek, dodan 19.08.2010
Sorte in značilnosti valutno tveganje. Dejavniki, ki vplivajo na menjalne tečaje. Namen in cilji varovanja pred tveganjem, merjenje njegove učinkovitosti. Vrste in specifikacije terminskih pogodb in valutnih opcij. Primerjava terminskih s terminskimi pogodbami.
tečajna naloga, dodana 06.06.2011
Preučevanje bistva, načel in glavnih vrst arbitražnih operacij. Študij teorije učinkovitega portfelja. Arbitražne strategije. Analiza terminskih pogodb na Indeks RTS. Priložnosti in možnosti za razvoj arbitražnega poslovanja na terminskem trgu.
tečajna naloga, dodana 21.03.2014
Finančna naložbeni instrumenti. Vrednostni papirji, njihove vrste. Tveganje in donos tuje investicije. Pregled ruski trg vzajemne naložbe. Model varovanja pred tveganjem obrestno tveganje uporabo terminskih pogodb. Začetna postavitev sredstev.
Mnenje velikega števila ljudi o borza, pogosto pride do dejstva, da je preprosto platforma za špekulacije in služenje denarja iz zraka. Takšno sklepanje je še posebej pogosto mogoče slišati v razpravah o izvedenih finančnih instrumentih (terminskih pogodbah, opcijah). Toda ali je res tako?
Borze, ki jih poznamo, so pravzaprav sekundarni trg vrednostnih papirjev, na katerem se prerazporejajo pravice do deležev premoženja ali dolgov podjetij izdajateljev vrednostnih papirjev. Sama podjetja, ki zaradi tega pridejo na borzo, ne dobijo nobenih sredstev - ko pravijo, da je zaradi padca delnic podjetje izgubilo toliko milijonov, potem so to le lepe besede, ker pravzaprav tu ni nobenih izgub razen slikovnih.
Organizirani mehanizmi trgovanja na sekundarnem trgu služijo prerazporeditvi vrednostnih papirjev med velikimi primarnimi vlagatelji (zavarovalci in investicijski konzorciji) in manjšimi. investicijske družbe in zasebnih vlagateljev. Glavni promet z vrednostnimi papirji poteka na sekundarnem trgu. Brez obstoja tega sekundarnega trga bo normalno delovanje primarnega trga nemogoče.
Po zaslugi sekundarnega trga fizične osebe neposredno ali posredno (s pomočjo investicijskih bank in skladov) postanejo lastniki vrednostnih papirjev. Prisotnost zadostnega števila zasebnih vlagateljev omogoča gospodarstvu učinkovito delovanje in privablja ogromne količine denarja za reševanje perečih težav.
Obstajata dve vrsti sekundarnega trga vrednostnih papirjev - borza in čez pult(podrobneje), osrednje mesto na celotnem borznem trgu pa seveda zavzema prva vrsta. Pri delu na borzi vlagatelj v poslu ne vidi svoje nasprotne stranke, za njegovo izvedbo pa jamči borza. Na zunaj borza posli potekajo neposredno med dvema nasprotnima strankama (skladno s tem nosita vsa tveganja), tam pa se trguje z različnimi nizko likvidnimi vrednostnimi papirji, po katerih povpraševanje ni tako veliko, da bi se izdajatelj »mučil« s kotacijo na borzi.
Kako poteka menjava
Borza je najprimernejše mesto za transakcije z vrednostnimi papirji. O infrastrukturi domačega trga vrednostnih papirjev smo na Habréju že večkrat pisali (enkrat, dvakrat), zdaj pa se bomo podrobneje posvetili sami borzi kot ločeni enoti trga.
Njegove funkcije vključujejo organiziranje trgovanja z vrednostnimi papirji - zdaj so skoraj vse borze elektronske, to pomeni, da prijave za trgovanje tam prejemajo prek zaprtih elektronski sistemi komunikacijo, in ne s kričanjem in se takoj odrazijo v trgovalnem sistemu.
Menjava mora vsebovati:
- Sistem trgovanja, kjer se kopičijo naročila za nakup in prodajo, se “parijo”, če se cena ujema, t.j. evidentiranje transakcij z različnimi instrumenti in vpisi v ustrezne knjigovodske registre (npr.).
- Poravnalna (klirinška) hiša ki vodi evidenco denar udeležencev trgovanja, dostavlja denar za vsako transakcijo prodajalcem vrednostnih papirjev in bremeni sredstva z računov kupcev, izvaja zunanje in notranje prenose denarja.
- Depozitni center ki podobno kot klirinška hiša vodi evidenco vrednostnih papirjev udeležencev trgovanja, izroča vrednostne papirje na račune kupcev, odpisuje vrednostne papirje z računov prodajalcev in kliring vrednostnih papirjev na podlagi rezultatov trgovanja v pooblaščenih depozitarjih.
Drugo pomembno vlogo igrajo organizirani platforma za izmenjavo, je zagotavljanje likvidnosti vrednostnih papirjev.
Likvidnost je priložnost za hitro in brez večjih režijskih stroškov prodajo ali nakup vrednostnega papirja.
Zaradi velikega števila udeležencev trgovanja in velikega števila vrednostnih papirjev, ki se hkrati prodajajo in kupujejo, je lahko borza precej visoka likvidnost za vsak posamezen vrednostni papir na dva načina: z razumno tarifno politiko, ki pritegne zasebne vlagatelje, in ustanovitev institucije vzdrževalcev trga.
Market maker je udeleženec trgovanja, ki je po dogovoru z borzo dolžan vzdrževati razliko v nakupni in prodajni ceni v določenih mejah. Za to prejme določene ugodnosti od borze - na primer možnost izvajanja transakcij z vrednostnimi papirji, ki jih podpira proizvajalec trga z znižanimi provizijami ali sploh brez njih.
Še ena zanimivost v zvezi z vlogo borz na borzi. Ker so dejavnosti borze licencirane in regulirane s strani države, borzam niso dodeljene le funkcije organizatorja trgovanja, temveč tudi nekatere regulativne funkcije. Na primer, borza je dolžna spremljati trg, da bi preprečila manipulacijo cen, goljufije z vrednostnimi papirji in kršitve pravil za posredniške dejavnosti.
Zakaj je to potrebno?
Vrednostni papirji so ena od oblik obstoja kapitala in se z njimi trguje na borzi. Vse to nosi številne funkcije.Prvič, vrednostni papirji prerazporedijo sredstva:
- Med državami in ozemlji.
- Med panogami in gospodarskimi sektorji.
- Med posameznimi podjetji znotraj istega sektorja.
Drugič, zahvaljujoč vrednostnim papirjem se naložbe v posamezno podjetje prerazporedijo med velike, srednje in male vlagatelje. Ta proces prizadene skoraj vsakega državljana države, tudi če se tega ne zaveda. Tako konvencionalni povprečen človek, ki ima depozit v banki, morda ne ve ali ne misli, da bi lahko banka z njegovim denarjem kupila npr. podjetniške obveznice- točno tako določena oseba, ne da bi vedela, postane vir sredstev za razvoj določenega podjetja in gospodarstva kot celote.
Tretja pomembna funkcija vrednostnih papirjev je ta, da služijo za fiksiranje pravic lastnikov do deleža dolga ali lastnine podjetij (v primeru vrednostnih papirjev podjetij) ali do deleža dolga celotne države (v primeru državni vrednostni papirji).
Odvisno od vrste vrednostnih papirjev in posameznega izdajatelja se lahko prihodki, ki jih vrednostni papirji prinašajo, razlikujejo, od dejansko izgube do astronomskih zneskov. Seveda vedno obstaja tveganje za nastanek izgube - na primer v primeru stečaja podjetja, ki je izdalo vrednostne papirje, vendar v dolgih časovnih obdobjih - v povprečju od 15 do 30 let - vrednostni papirji ustvarjajo dohodek, ki ustreza ali presega gospodarska rast.
Ob tem je pomembno razumeti, da na borzi ne veljajo fizikalni zakoni – še posebej gravitacijska sila. Veliko ljudi pogosto verjame, da bodo delnice zagotovo padle, ker so se v kratkem času močno povečale. To ne drži povsem.
Primer: V 10 letih so se delnice Berkshire Hathaway dvignile s 6.000 $ na 10.000 $. Na tej točki so se mnogi odločili, da je povečanje že precejšnje, in zamudili priložnost, da bi zaslužili velik denar na ceni, ki je v naslednjih 6 letih narasla. do 70.000 $ ali celo več.
Kot plačilo za tveganje, ki ga takšno financiranje gospodarstva prinaša, prejmejo lastniki vrednostnih papirjev dodatni zaslužek: kuponi, plačila obresti v primeru dolžniških vrednostnih papirjev, dividende in povečanje tržne vrednosti v primeru lastniških vrednostnih papirjev.
Primer: Kazalo Dow Jones. V začetku leta 1950 je bila vrednost tega indeksa 201 točka, v začetku leta 2000 pa že 10.940. Izkazalo se je, da je v 50 letih indeks zrasel več kot 50-krat. Če bi nekdo leta 1950 vložil 1000 dolarjev, bi se znesek do konca leta 2000 povečal na 50.000 dolarjev.
Tudi rast od '74 do danes je impresivna
Vloga borznega trga je torej prostor, kjer se trguje z vrednostnimi papirji in prerazporeja kapital med državami, gospodarskimi sektorji in podjetji na eni strani ter različnimi skupinami vlagateljev na drugi strani. Brez borze bi bilo nemogoče, da bi se gospodarstvo učinkovito razvijalo in zadostilo potrebam vsakega člana družbe.
Borza je tradicionalni in stalni trg vrednostnih papirjev z določenim krajem in časom za prodajo in nakup že izdanih vrednostnih papirjev. Je pomemben element sodobnega gospodarskega mehanizma. Kot najstarejši predstavnik tržnega gospodarstva je borza igrala in še vedno igra veliko vlogo pri mobilizaciji, distribuciji in redistribuciji kapitala.
Čeprav se posli na borzi delijo na investicijske, povezane z dolgoročnim vlaganjem sredstev, in špekulativne, ki so kratkoročne narave za doseganje dobička, sta skoraj oba posla podrejena glavnemu cilju menjalni mehanizem - pridobivanje visokih dobičkov.
Pri obravnavanju problematike borznih špekulacij je treba izpostaviti dve plati delovanja trga vrednostnih papirjev: prvič, povezano z naložbami. denarni kapital v vrednostne papirje, s katerimi se izvaja dejansko financiranje reprodukcije, in, drugič, zgolj zaradi namena pridobitve dobička in ni povezano z reprodukcijo. Glavni cilj druge stranke v dejavnostih borznega trga? pridobivanje visokih prihodkov na podlagi tečajnih razlik. Poleg tega je to značilno za vrednostne papirje vseh glavnih vrst: delnice, zasebne in državne obveznice. Pri borznih špekulacijah imajo prednost zasebni vrednostni papirji, predvsem delnice. Menjava? To ni le nekakšen trg, ampak tudi način, kako relativno hitro obogateti s posli z vrednostnimi papirji. V pogojih tržno gospodarstvo to določa mehanizem delniških špekulacij.
A kljub temu na borzi, kot v celotnem gospodarstvu, špekulacij ne bi smeli obravnavati le z zunanje plati možnega lahkega bogatenja določenih posameznikov. Za njegovo fasado je treba videti poseben pomen in funkcije, ki jih opravlja. Prvič, špekulativni potencial vrednostnih papirjev prispeva k dodatnemu povečanju zanimanja vlagateljev za vrednostne papirje in tako maksimizira mobilizacijo družbenih sredstev v interesu proizvodnje. Špekulativna želja, tj. želja po hitrem obogatenju sili vlagatelje v vlaganje v razvoj novih in tveganih podjetij, brez katerih bi bil napredek družbe bistveno oviran. Drugič, špekulacije pomagajo povečati in vzdrževati visoko stopnjo likvidnosti vrednostnih papirjev, zaradi česar so privlačni za vlagatelje. Tretjič, špekulacije pomagajo stabilizirati tečaje vrednostnih papirjev in preprečujejo njihova močna nihanja, saj bodo špekulanti praviloma delovali na nasprotnih tržnih trendih: kupovali, ko prodaja večina vlagateljev, in prodajajo, ko kupuje večina. Špekulativne operacije so najbolj značilne, ko pride do močnih nihanj tečajev vrednostnih papirjev. A velika nihanja cen pogosto pomenijo pomanjkanje vrednostnih papirjev na trgu, zato je obseg špekulacij majhen.
V povojnih letih je imela borza veliko vlogo vlogo pri organiziranju holdingov, saj so deloma prek špekulativnega mehanizma nakupe kontrolnih deležev izvedli industrijski in finančni magnati ter monopolne skupine. To je omogočilo oblikovanje široke mreže holdingov, ki so zagotavljali nadzor nad skupinami komercialnih in industrijskih korporacij, nad različnimi panogami in področji gospodarstva. Vse to se je zgodilo ob široki vpletenosti mehanizma borznih špekulacij. Če je imela borza v začetnih fazah posredniško vlogo pri nastajanju delniških družb, je v sodobne razmere enako funkcijo je začela opravljati pri ustanavljanju holdingov. Ustanovitev holdingov omogoča zagotavljanje nadzora nad skupino bank z nakupom kontrolnih deležev tako na borzi kot zunaj nje. Formalno ostajajo banke neodvisne enote, ki imajo svoj upravni odbor in bilanco stanja. Funkcije holdingov niso omejene na nadzor. Izvajajo tudi številne združitve in konsolidacije hčerinskih bank, s čimer ustvarjajo velike institucije, ki se lahko kosajo z drugimi bančnimi monopolisti. Čeprav so banke ohranile pravno neodvisnost na področju kreditnega in investicijskega poslovanja, je delitev dobička nekoliko odvisna od splošne politike skupine industrijskih konglomeratov, ki imajo v teh bankah kontrolne deleže. Običajno jih vodijo privrženci bank ali sami bankirji. Prednosti holdingov z eno banko izhajajo iz naslednjega: nastane širša in stabilnejša denarna osnova konglomerata, ko se poveča povpraševanje po denarnih sredstvih, bo banka v svoji kreditni politiki dala prednost drugim hčerinskim družbam v holdingu; sistem. Zdaj so številne vodilne komercialne banke holdingi. Take organizacije lahko vključujejo eno banko, dve ali celo več. Vladni ukrepi so sicer nekoliko otežili prevzemanje gospodarskih in industrijskih podjetij bančnim holdingom, vendar niso zadrževali monopolizacije koncentracije denarnega kapitala s strani poslovnih bank. Po tem so bančni holdingi začeli ne samo povečevati število srednjih in majhnih bank v svojem vplivnem območju, temveč tudi aktivno prodirati v zavarovalništvo.
Ko govorimo o vlogi borze, velja opozoriti na razloge in pomen dinamike tečajev delnic.
Razvoj borze je odvisen od reprodukcijskega cikla. Zato se borza zelo jasno odziva na procese, ki se dogajajo v gospodarskem življenju družbe. Klasična reakcija borze na potek reprodukcijskega procesa je, da v pogojih krize ali trenda padanja cena vrednostnih papirjev (delnic in obveznic) praviloma pada, v času konjunkture ali trenda rasti pa močno naraste. Hkrati se lahko na različnih stopnjah reprodukcijskega cikla (kriza, depresija, okrevanje, okrevanje) menjalni tečaj vrednostnih papirjev spremeni pod vplivom kakršnih koli posebnih političnih ali gospodarskih dogodkov in v nekaterih primerih morda ne ustreza enemu oz. druga faza cikla. To je še posebej značilno za sodobno družbo, ko se je mehanizem izjemno zakompliciral zaradi vpliva inflacije, valutne in goriva in energetske krize ter plačilnobilančnih in trgovinskih neravnovesij. Sodobni cikel, povezan z industrijsko in strukturno krizo, pomembno vpliva na borzni mehanizem, izkrivlja tečaje vrednostnih papirjev in delnic. Gospodarske razmere so odločilen dejavnik, ki vpliva na stanje na borzi. Dinamika tečajev delnic odraža gibanje reprodukcijskega cikla. Občuten padec tečaja delnic kaže na poslabšanje ekonomski kazalci: rast brezposelnosti in zunanjetrgovinskega primanjkljaja, ohranjanje javnega dolga. Zaradi padajočih tečajev delnic so nekatera podjetja zelo ranljiva za prevzem s strani močnejših konkurentov. Plenilska podjetja imajo prost kapital in želijo poceni kupiti delnice. Za številna podjetja močan padec tečaja njihovih delnic pomeni bankrot.
Toda z vidika družbe kot celote borzna kriza? to je le vrnitev na raven, ki odraža realno stanje v gospodarstvu. Borzni zlom običajno da zagon za usklajevanje vseh ekonomskih politik države. Zaradi krize se ponovno vzpostavi začasno relativno ujemanje procesov, ki se dogajajo v realnem gospodarstvu in na področju oblikovanja kapitala. Ne glede na to, kako čudno se zdi, v tem pogledu borzne krize, ki uničujejo "presežek" finančnega kapitala, opravljajo konstruktivno funkcijo. Borzne krize pospešujejo razvoj delniške oblike lastnine, povečujejo koncentracijo vse večjega dela vrednostnih papirjev v rokah finančnega kapitala, zaostrujejo konkurenco med delničarji »za preživetje« in vodijo v stečaje podjetij in bank.
Ne moremo pa mimo tega, da so krize kljub vsem svojim nespornim negativnim posledicam predpogoj za kasnejše gospodarsko okrevanje. Borzne krize na primer vodijo v zamenjavo zaostalih korporacij z naprednejšimi, bolj konkurenčnimi, znižujejo naglo povpraševanje po vrednostnih papirjih, odstranijo preveč tvegane igralce s trga vrednostnih papirjev in jih prisilijo, da iščejo in izvajajo nove oblike in metode organiziranja dejavnosti borze.
Za male delničarje borzne krize zagotovo predstavljajo veliko nevarnost. Toda opustitev borze z utemeljitvijo, da je neločljiva od špekulacij in kriz, bi ekonomski mehanizem prikrajšala za prožen in učinkovit sistem oblikovanja kapitala, kar bi močno otežilo investicijski proces. Prisotnost trga vrednostnih papirjev prispeva k kapitalizaciji dohodka članov družbe, kar znatno poveča naložbene vire nacionalnega gospodarstva. Obenem, kar je zelo pomembno, obstaja resnična decentralizacija investicijskega procesa, ki mu daje prožnost in dinamiko, potrebno za prestrukturiranje investicijske strukture.
Končno je trg vrednostnih papirjev sposoben preusmeriti pomemben del denarni dohodek prebivalstva, s čimer se zmanjša povpraševanje po blagu in storitvah. Ta okoliščina, ki zelo dvoumno vpliva na potek reprodukcije v razvitih kapitalističnih državah, ima lahko v deficitarnem gospodarstvu pomemben pozitiven pomen.
Pomen borze za tržno gospodarstvo presega organiziran trg dragoceni papirji. Borze revolucionirala problem likvidnosti kapitala. »Čudež« je bil v tem, da so bile za vlagatelja razlike med dolgoročnimi in kratkoročnimi naložbami praktično izbrisane. Strahovi pred smrtjo kapitala, ki so bili v času povsem realni, so brzdali podjetniški žar. Z razvojem poslovanja na borzah pa je prišlo do situacije, ko so za vsakega posameznega delničarja naložbe skoraj tako likvidne kot denar, saj je delnice mogoče kadarkoli prodati na borzi.
Poleg enotnih storitev za poslovanje z vrednostnimi papirji imajo borze danes pomembno informacijsko vlogo, saj imetnikom in potencialnim kupcem delnic zagotavljajo tako operativne informacije (indeksi Jow Jones (ZDA), indeks Nikkei (Japonska), konsolidirani delniški indeks MICEX (Rusija). )) ter podrobna analitična poročila, ki vsebujejo tudi napoved razmer na trgu vrednostnih papirjev. Kljub razpoložljivosti informacij in širokemu naboru svetovalnih storitev pa se je izkazalo, da je izjemno težko napovedati dinamiko trenutnih tržnih cen (tečajev) posameznih družb: število dejavnikov, tudi neekonomskih, ki vplivajo na so preveliki.
Tako se v tej fazi vedno več pozornosti namenja vrednostnim papirjem in borznemu trgu. Z razvojem tržnega gospodarstva ti pojmi vse bolj vstopajo v naša življenja. Na tej stopnji se je Rusija prisiljena obrniti na izkušnje Zahoda, vendar kljub temu naše borze ni mogoče imenovati natančna kopija zahodne. Rusija? posebna država, seveda pa so morebitne novosti in novosti prilagojene in prilagojene naši realnosti.
Treba je opozoriti, da na tej stopnji poteka aktiven proces vzpostavitve normalnega delovanja borznega trga in njegovega razvoja, čeprav nanj še vedno vpliva določena nestabilnost v političnem in gospodarskem življenju družbe. Rad bi verjel, da se bo v bližnji prihodnosti v Rusiji končno oblikovala civilizirana borza.
Špekulant(iz lat. speculatio- tracking, look out) - pravna ali fizična oseba, ki vstopi v posel z namenom ustvarjanja dobička s spremembo cene sredstva, ki se kupuje ali prodaja. Glede na nihanja cen špekulant izbere čas odprtja in trajanje držanja pozicije.
Na borznih trgih špekulante običajno imenujemo z besedo.
Kakšno vlogo ima špekulant na borzi?
Špekulanti na borzi opravljajo več funkcij:
- prevzeti tveganje hedgerjev, kar omogoča slednjim veliko hitrejši dogovor o ceni s prodajalci;
- igrajo vlogo neke vrste "most" med nakupnimi in ponudbenimi cenami vrednostnih papirjev, kar povečuje učinkovitost menjave;
- prispevajo k povečanju splošne likvidnosti trga. Zahvaljujoč špekulantom se transakcije z najbolj priljubljenimi sredstvi zgodijo brez zamud;
- »privabiti« veliko število novih kupcev in prodajalcev na trg z umetnim povečevanjem povpraševanja po obstoječih sredstvih;
- dvigniti splošni ravni konkurenca na borzi, ki vam omogoča natančnejšo določitev tržne cene;
- odpraviti obstoječe razlike v cenovni politiki na borzi in zagotoviti splošno stabilnost trga;
- povečati povpraševanje po blagu z nakupom po nizkih cenah ali ga zmanjšati s transakcijami po napihnjenih cenah.
Kako se borzni špekulant razlikuje od vlagatelja?
Pojma »špekulant« in »investitor« se pogosto zamenjujeta, saj je naloga slednjega tudi služenje denarja s povečanjem vrednosti kupljenega premoženja. Hkrati pa sam produkt ne zanima niti vlagatelja niti špekulanta. Vendar obstaja razlika med temi igralci in je naslednja:
- špekulant ustvarja dobiček tako z zvišanjem kot z znižanjem cene. Investitor igra samo za rast;
- špekulant opravi do deset operacij na dan, vlagatelj pa se osredotoča na dolgi rok;
- Pri izvajanju operacij ima lahko špekulant na voljo minimalno količino kapitala, saj lahko računa na dobiček iz prihodnje transakcije. Investitor ima praviloma resen kapital.
- špekulant kupuje sredstva in redko spremlja dejanja izdajatelja. Vlagatelj po nakupu vrednostnih papirjev vedno pozorno spremlja spremembe ekonomskih kazalnikov podjetja.
Uporabni članki na to temo
Fortrader
Apartma 11, drugo nadstropje, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Sejšeli
+7 10 248 2640568