Vad är värdepapper? Typer av värdepapper

Föremål aktiemarknadär olika typer av värdepapper. Säkerheten är monetärt dokument intygar äganderätten för ägaren av dokumentet eller låneförhållandet. Dessutom är det ett verktyg för att samla in pengar, ett objekt för att investera ekonomiska resurser. Värdepapperscirkulation är omfattningen av sådan verksamhet som mäkleri, förvaringsinstitut, registrar, trust, clearing och rådgivning.

Värdepapper som objekt för medborgerliga rättigheter har en fri överföringskaraktär från en person till en annan i ordningen för universell succession och är inte begränsade i cirkulation. De kan vara dokumentära eller icke-dokumentära. Värdepapper fungerar som ekonomiska och juridiska kategorier. De är indelade i två stora klasser - grundläggande och derivata.

Grundvärdepapper är värdepapper baserade på äganderätt till vilken tillgång som helst (vanligtvis varor, pengar, kapital, egendom, olika typer av resurser etc.).

Derivatvärdepapper är icke-dokumentära former för att uttrycka en äganderätt (förpliktelse) som uppstår i samband med en förändring av priset på den underliggande tillgången, d.v.s. tillgången som ligger till grund för värdepapperet. Råvaror (spannmål, kött, olja, guld etc.), grundläggande värdepapper (aktier och obligationer) etc. kan betraktas som underliggande tillgångar. Derivatpapper inkluderar terminskontrakt (råvara, valuta, räntor, index etc.) och fritt omsättbara optioner.

ägande av ett värdepapper;

certifiering av egendoms- och ansvarsrättigheter;

ledningsrätt;

bevis på överlåtelse eller mottagande av egendom.

Enligt de viktigaste egenskaperna (funktionerna) klassificeras värdepapper i enlighet med tabell 1. Varje grupp av värdepapper inkluderar sina undertyper.

bord 1- Klassificering av värdepapper

Fortsättning av tabell 1

existens

Papper eller dokumentär

Papperslöst eller odokumenterat

Nationell

som tillhör

Inhemsk

Utländsk

använda sig av

Investering, eller kapital - värdepapper som är föremål för kapitalinvestering (aktier, obligationer, terminskontrakt, etc.)

Icke-investering - värdepapper som tjänar kontantavräkningar på råvarumarknader eller andra marknader (sedlar, checkar, konossement)

Anställningstid

Bärarvärdepapper är värdepapper som inte registrerar namnet på sin ägare, och deras cirkulation utförs genom enkel överföring från en person till en annan

Registrerade - värdepapper som innehåller namnet på sin ägare och dessutom registrerade i ett särskilt register

Order - registrerade värdepapper överförda till en annan person genom att göra en påskrift på dem (påskrift)

Släpp blankett

Emission - värdepapper, vanligtvis utgivna i stora serier, i stora kvantiteter, och inom varje serie är alla värdepapper helt identiska (aktier och obligationer)

Non-emission - värdepapper emitterade individuellt eller i små serier

fast egendom

stat

Icke-statlig - värdepapper som är emitterade av företag (företag, banker, organisationer) och individer

Karaktär

överklagande

Marknad, eller fritt handlas

Ej omsättbar (cirkulationen av värdepapper kan vara begränsad och värdepapperet kan inte säljas till någon annan än dess emittent och efter en viss period)

Risknivå

Riskfritt och lågrisk

Riskabel

Tillgång till inkomst

Lönsam

Ingen inkomst

Bilagaformulär

Skuld - värdepapper som vanligtvis har en fast ränta och är en skyldighet att betala skuldbeloppet på ett visst datum i framtiden

Ägarandelar - värdepapper som ger ägande av de aktuella tillgångarna

Ekonomisk

väsen

Obligationer etc.

Värdepapper kan också klassificeras enligt följande kriterier:

1) per emittent (statlig, privat och blandad);

2) efter skyddsgrad (högklassig och lågklassig);

3) efter utgivningsform (dokumentär och icke-dokumentär);

4) efter giltighetstid (brådskande och obegränsad);

5) efter typ (registrerad och innehavare);

6) av mängden beviljade rättigheter (med äganderätt, med förvaltningsrätt och med rätt att låna ut);

7) efter cirkulationsområde (kommunalt, statligt, utländskt och allryskt);

8) enligt formen för att ta emot inkomst (med permanent inkomst och med poänginkomst); 9) om möjligt utbyte (konvertibel och icke-konvertibel).

De huvudsakliga typerna av värdepapper är: aktier, obligationer, växlar, checkar, sparcertifikat, depositionsbevis, optioner, terminer, konossement, etc.

Befordran- är ett värdepapper av emissionsgrad som säkrar ägarens (aktieägarens) rättigheter att få en del av vinsten aktiebolag i form av utdelning, för deltagande i förvaltningen av aktiebolaget och för del av egendomen som återstår efter dess likvidation.

Typerna av aktier är mycket olika. Aktierna klassificeras utifrån följande egenskaper:

efter typ av överföring av äganderätt;

efter omfattningen av rättigheter som tillerkänns aktieägaren.

Stamaktier tjänar till att säkerställa lika rättigheter för alla ägare - medlemmar i ett aktiebolag, särskilt rösträtten och rätten att få utdelning.

Preferensaktier ger sina ägare vissa fasta privilegier vid vinstutdelning, vid upplösning av ett aktiebolag och vid utövande av företrädesrätten att köpa nyemitterade aktier.

Det finns olika typer av preferensaktier. Så de skiljer på: kumulativa, konvertibla, pluralandelar, preferensaktier med en ökande andel i likvidationsfonden, avkastningsbara eller återkallbara preferensaktier.

En stam- eller stamaktie innehåller inte namnet på ägaren. Överlåtelsen av själva papperet representerar överföringen av en aktie med alla rättigheter utan att identifiera ägaren.

En registrerad aktie är en aktie som innehåller information om ägaren till värdepapperet.

Vinkulerade registrerade aktier är aktier med begränsad överlåtbarhet.

Justerade aktier bildas genom att omvandla sparande från balanserade vinstmedel till fast kapital utan att tillföra ytterligare kapital till bolaget.

Kollektiva aktier fördelas av aktiebolaget mellan sitt kollektiv antingen avgiftsfritt eller till reducerat pris och innehas i regel under en viss tid.

Folkaktier ges ut till allmänheten till förmånliga priser när den offentliga sektorn privatiseras. Detta garanterar att massorna bildar kapital.

En "guldaktie" är en speciell typ av aktie som ger sin ägare, staten, särskilda rättigheter jämfört med alla andra aktieägare i syfte att få statlig kontroll över det privatiserade företaget. EnligtDekret nr 144 från Republiken Vitrysslands president av den 4 mars2009 avskaffades institutionen "Golden Share" i landet.

Aktier är de vanligaste värdepapperen av alla olika värdepapper. Detta förklarar det ökade intresset för dem inte bara bland investerare och professionella förvaltare, utan även bland akademiska ekonomer.

Obligation- detta är ett värdepapper av emissionsgrad som säkerställer dess innehavares rätt att inom den tid som bestäms av obligationen erhålla dess nominella värde och den procentandel av detta värde som fastställts i det eller annan egendomsekvivalent.

Det finns en ganska stor variation av obligationer. Obligationer klassificeras efter emittent, emissionsändamål, lånevillkor, cirkulationstyp, registreringsmetoder, emissionsform och former för inkomstbetalning.

Obligationer är generellt överens om att vara den säkraste investeringen. Proffs på värdepappersmarknaden ringer obligationer, beroende på emittent, företag, kommun, stat och departement. Trots emissionens särdrag och egenskaperna hos varje typ av obligation har de en gemensam egenskap - de är skuldförbindelser, bevis på ett lån som långivaren (obligationsägaren) lämnat till låntagaren (emittenten). För användning av lånade pengar måste obligationsutgivaren betala innehavaren en belöning i form av ränta under hela ägandetiden av obligationerna. Och det totala beloppet som ska återbetalas kallas lånets kapitalbelopp, eller nominellt värde. När det gäller obligationer används ett antal väletablerade termer. Dagen för återbetalning av lånebeloppet brukar kallas obligationernas förfallodag, räntan kallas kupongen och cirkulationstiden för dessa värdepapper är cirkulationsperioden.

Andra räntepapper än obligationer är inlånings- och sparbevis. Insättningsbevis och sparbevis förstås som skriftliga intyg från den utfärdande banken som intygar rätten för insättaren (förmånstagaren) eller dennes efterträdare att erhålla vid utgången av insättningsbeloppet och ränta på det. Depositionsbevis kan utfärdas på engångsbasis och kan antingen vara registrerade eller innehavare. De utfärdas endast till juridiska personer och utfärdas för en period av 30 dagar till 1 år. Sparbevis ges endast ut till privatpersoner och deras inlösentid är begränsad till tre år.

Växel- detta är ett skriftligt skuldebrev, upprättat i den form som fastställts i lag och som ger dess ägare en ovillkorlig rätt att, vid ankomsten av den period som anges i växeln, kräva betalning av den person som har utfärdat förpliktelsen. belopp som anges i den. Mest likvida är växlar som har en garanti från storbanker i form av aval (garanti) eller accept (överenskommelse om betalning).

Alternativ- ett avtal som ingåtts mellan två parter, enligt vilket en av parterna (säljaren av optionen) ger den andra parten (köparen av optionen) rätt att köpa eller sälja en specificerad tillgång till ett fast pris inom en period av tid som anges i kontraktet eller på ett visst datum.

Futures kontrakt - Detta är ett standardbytesavtal för köp och försäljning (leverans) av en utbytestillgång efter en viss period i framtiden till det pris som fastställts av parterna i transaktionen vid tidpunkten för dess ingående.

Motivera är ett värdepapper som ger dess ägare rätt att köpa ett visst antal aktier (eller obligationer) i ett företag under en viss tidsperiod till ett fast pris .

Kolla upp- detta är ett värdepapper som innehåller ett ovillkorligt order från utlånaren till banken att betala det belopp som anges i den till checkinnehavaren.

fraktsedel är ett dokument av en standardform som accepteras i internationell praxis, för godstransport, som intygar dess lastning, transport och rätt att ta emot. Ett konossement används vid transport av gods i internationell trafik och är ett värdepapper som intygar äganderätten till den eller de transporterade godset.

Inteckning - är ett registrerat värdepapper som intygar ägarens rättigheter i enlighet med ett inteckningsavtal (pantsättning av fastighet) att erhålla en monetär förpliktelse eller den egendom som anges i den.

Beroende på risknivån arrangeras värdepapperstyper utifrån principen: ju högre avkastning, desto högre risk, och ju högre garanti för säkerheten, desto lägre risk. Detta beroende visas i figur 1.

Figur 1 - Klassificering av värdepapper efter risknivå

b) Artikel 912 (andra delen av den ryska federationens civillagstiftning) inför ytterligare fyra typer av värdepapper:

dubbelt lagerkvitto;
lagerkvitto som en del av ett dubbelcertifikat;
pantbevis (beslut) som en del av ett dubbelcertifikat;
enkelt lagerkvitto.

Den femtonde typen av rysk säkerhet är en som har fått medborgarskapsrättigheter i enlighet med Ryska federationens lag "Om inteckning (pantsättning av fastigheter)", som trädde i kraft den 16 juli 1998. Den sista av de värdepapper som finns tillgängliga i Ryssland är investeringsandel(i enlighet med Ryska federationens lag "Om investeringsfonder", 2001).

Statsobligation och bara en obligation- det här är samma typ av säkerhet med den enda skillnaden, bestående i det faktum att statsobligation kan endast friges av staten, utan helt enkelt en obligation - vilken juridisk person som helst.

Om en obligation är emitterad av staten, kallas en sådan obligation en statsobligation. Om organ kommunerna- sedan kommunalt. Juridiska personer utfärdar också obligationer: banker - bankobligationer, andra företag - företag. Privatpersoner ger inte ut obligationer.

Bankverksamhet sparbok till bärare det finns faktiskt mängd bankcertifikat (tillsammans med depositionsbevis och sparbevis).

Privatiseringskontroll avslutade sin existens 1996.

Följande åtta är lagligt (lagligt) tillåtna för utgivning och cirkulation i Ryssland: ekonomiska typer värdepapper: aktier, obligationer, växlar, checkar, bankcertifikat, konossement, inteckningar och investeringsaktier.

Befordran

Befordran - i enlighet med Ryska federationens lag är "På" "en utsläppssäkerhet som säkrar ägarens (aktieägarens) rättigheter att ta emot en del av aktiebolagets vinst i form av utdelningar, deltagande i förvaltningen av aktiebolaget och del av egendomen som återstår efter dess likvidation.”

Ekonomisk definition är ett värdepapper som intygar ett enda bidrag till det auktoriserade kapitalet i ett affärspartnerskap med åtföljande rättigheter för dess ägare.

Obligation

Obligation- i enlighet med den ryska federationens lag "På värdepappersmarknaden" - detta är "ett värdepapper av emissionsgrad som säkerställer dess innehavares rätt att inom den period som anges av den erhålla det nominella värdet och procentandelen av detta värde eller egendomsekvivalent som fastställts däri”;

Ekonomisk definition är ett värdepapper som intygar en enskild skuldförpliktelse för emittenten (staten eller någon annan juridisk person) för återlämnande av dess nominella värde efter en viss period i framtiden på villkor som passar dess innehavare.

Växel

Växel- ett säkerhetsdokument som intygar en skriftlig monetär skyldighet gäldenären för återbetalning av skulden, vars form och cirkulation regleras av speciallagstiftning - växellag;

revers- detta är en säkerhet som intygar gäldenärens ovillkorliga skyldighet (löfte) att betala det belopp som anges i den till innehavaren av räkningen efter en viss tid;
växel- detta är en säkerhet som bekräftar ett erbjudande till gäldenären att betala det belopp som anges i det till den person som anges i det efter en viss tid.

Kolla upp

Kolla upp- ett säkerhetsdokument som intygar en skriftlig order från checklådan till banken att betala mottagaren av checken den summa pengar som anges i den under dess giltighetstid. En check är en typ av växel som endast utfärdas av en bank.

Bankcertifikat

Bankcertifikat- en säkerhet som är ett fritt överlåtbart certifikat för en monetär insättning (deposition - för juridiska personer, besparingar - för individer) i en bank med den senares skyldighet att återbetala denna deposition och ränta på den efter en viss period i framtiden.

fraktsedel

fraktsedel - en säkerhet, som är ett dokument av en standardform, accepterad i internationell praxis, för transport av last, som intygar dess lastning, transport och rätt att ta emot den.

Inteckning

Bolån - Detta är ett registrerat värdepapper som intygar ägarens rättigheter, i enlighet med ett inteckningsavtal (fastighetspant), att erhålla en monetär förpliktelse eller den egendom som anges i den.

Investeringsandel

Investeringsandel- ett registrerat värdepapper som styrker dess ägares andel i ägandet av fastigheten som utgör en värdepappersfond.

De listade typerna av värdepapper, karakteristiska för länder med högt utvecklade marknadsekonomier, är inte uttömmande, och därför kan det förutsägas att antalet typer av värdepapper som tillåts enligt rysk lagstiftning kommer att öka i framtiden.

Ryska värdepapper kan distribueras enligt de viktigaste noterade egenskaperna enligt följande.

Jämförande egenskaper (klassificering) av ryska värdepapper

Utöver de listade typerna av värdepapper, som kan kallas grundläggande, eller primära, värdepapper, finns det i världspraxis värdepapper som är baserade på primära och därför betraktas som derivat i förhållande till dem. Derivat, eller sekundära värdepapper, inkluderar värdepapper baserade på aktier och obligationer: depåbevis, aktieoptioner, etc.

Sekundär eller härledd säkerhetär ett värdepapper som förser sin ägare inte direkt med några äganderätter, utan med rättigheter till eventuella underliggande värdepapper och, genom dem, till äganderätt.

Depåbevis - detta är ett värdepapper som indikerar ägande av ett visst antal aktier i en utländsk emittent, men emitterad för cirkulation i investerarens land; Detta är en form av indirekt köp av aktier i en utländsk emittent.

Aktieteckning- detta är ett värdepapper som ger dess ägare rätt att från en given emittent köpa ett visst antal av dess aktier (obligationer) till ett pris som bestämts av honom under en tidsperiod som bestäms av honom.

Säkerhetens egenskaper

Formuläret har ett antal detaljer, eller ekonomiska egenskaper, tillsammans med deras väsentliga ("kapital") innehåll. Specificerad marknadsegenskaper har vanligtvis en parvis motsatt karaktär (till exempel pappers- eller papperslösa former av existens av ett värdepapper), och därför klassificeras värdepapper beroende på vilken egenskap hos motsvarande par de möter. Kombinationen av dessa egenskaper som är inneboende i ett värdepapper utgör dess ekonomiska innehåll.

Uppsättningen egenskaper som alla värdepapper har inkluderar:

Timing egenskaper:

existensperiod: när den släpps ut i omlopp, under vilken tidsperiod eller på obestämd tid;

Rumsliga egenskaper:

form av existens: papper, eller, juridiskt sett, dokumentär form, eller papperslös, odokumenterad form;
nationalitet: en säkerhet i inhemsk eller annan stat, dvs. utländsk;

Marknadsegenskaper:

förfarande för att registrera ägaren: till innehavaren eller till en specifik person (juridisk, individ);
emissionsform: emission, d.v.s. emitterad i separata serier, inom vilka alla värdepapper är exakt likadana till sina egenskaper, eller icke-emission (enskilda);
typ av emittent, det vill säga den som utfärdar ett värdepapper till marknaden: stat, företag, individer;
grad av förhandlingsbarhet: cirkulerar fritt på marknaden eller det finns restriktioner;
risknivå: hög, låg, etc.;
tillgång på upplupen inkomst: om viss inkomst betalas ut eller inte;
överföringsförfarande (adressform): leverans, överlåtelse av fordringsrätt: överlåtelse eller påskrift;
Registrering: registrerad eller oregistrerad;
typ av valör: konstant eller variabel.

Klassificering och typer av värdepapper

Beroende på olika egenskaper klassificeras värdepapper enligt följande:

Typer av värdepapper efter löptid:

brådskande (livslängden är begränsad i tiden);
evig (livslängden är inte begränsad i tiden);

Värdepapper som emitteras för hela livet för den person som är skyldig enligt dem är inte direkt relaterade till någon tidsperiod, och därför är de eviga värdepapper. Dessa inkluderar vanligtvis aktier. Värdepapper utgivna på någon begränsad period tid, oavsett om den är specificerad vid tidpunkten för emissionen av värdepapperet eller kommer att fastställas under dess cirkulation, utgöra en grupp av terminspapper.

Framtida värdepapper har en livslängd fastställd vid emission eller ett förfarande för fastställande av denna period. Typiskt är tidsbundna värdepapper indelade i tre undertyper:

kortsiktig, med en löptid på upp till 1 år;
medellång sikt, med en löptid från 1 år till 5 år;
långfristiga, med en löptid från 5 till 30 år (bolånepapper kan enligt lag emitteras med en löptid på upp till 40 år).

Värdepapper med fast löptid, vars cirkulationsperiod inte är reglerad på något sätt, det vill säga de existerar fram till tidpunkten för inlösen, vars datum inte anges på något sätt när värdepapperet utfärdas, utan endast förfarandet för deras annullering ( inlösen) är etablerad, kallas återkallbara.

Typer av värdepapper efter existensform:

papper eller dokumentär;
papperslös eller odokumenterad;

Den klassiska existensformen för ett värdepapper är en pappersblankett, där säkerheten finns i form av en handling. Utvecklingen av värdepappersmarknaden kräver en övergång av många typer av värdepapper, i första hand aktier, till en icke-dokumentär form av existens.

Typer av värdepapper efter nationalitet:

nationella (ryska);
utländsk;

Typer av värdepapper efter ägandeform:

innehavare eller innehavarvärdepapper;
registrerade, som innehåller namnet på dess ägare och är registrerade i ägarregistret till detta värdepapper;

Äganderätten till ett värdepapper kan vara registrerat eller innehavare. Ett innehavarpapper registrerar inte namnet på dess ägare, och dess cirkulation utförs genom enkel överföring från en person till en annan. Ett registrerat värdepapper innehåller namnet på sin ägare och är dessutom registrerat i ett särskilt register. Det överlåts vanligtvis efter överenskommelse mellan parterna eller genom överlåtelse.

Om ett registrerat värdepapper överförs till en annan person genom att göra en överlåtelsenota (påskrift) på det, eller på order av dess ägare, så kallas det för ordersäkerhet.

Typer av värdepapper efter emissionsform:

emission, d.v.s. utgiven i stora kvantiteter, inom vilka alla värdepapper är absolut identiska;
icke-emission, vanligtvis producerad individuellt eller i små partier utan statlig registrering;

Emissionen av värdepapper kan eller får inte åtföljas av deras obligatoriska registrering hos myndigheterna regeringskontrollerad. Aktier är vanligtvis föremål för statlig registrering, eftersom deras emission påverkar ett stort antal marknadsaktörers intressen. Förbi rysk lagstiftning Emitterade aktier, obligationer, bankcertifikat är föremål för obligatorisk registrering (registrerad Centralbank) och inteckningar. Andra typer av ryska värdepapper, oavsett storleken på deras emission, är inte föremål för statlig registrering.

Emissionsklassade värdepapper emitteras vanligtvis i stora serier, som är föremål för statlig registrering. Dessa är vanligtvis aktier och obligationer. Icke-emitterade värdepapper ges ut utan någon statlig registrering.

Typer av värdepapper efter typ av emittent:

statspapper är vanligtvis olika sorter obligationer utgivna av staten;

icke-statliga, eller företag, är värdepapper som emitteras för cirkulation av företag (företag, banker, organisationer) och till och med individer.

Statssäkerhet- värdepapper utgivna av . De intar en speciell plats bland värdepapper.

Staten är inte en kapitalist och använder inte medel som samlas in genom värdepapper kontanter för att generera inkomster omfördelar den dem bara genom eller genom sin finansiellt system, dvs fungerar som mellanhand. Följaktligen är statspapper inte en representant för direkt fungerande kapital, utan en representant för kapital som staten inte har, som återvänder till ekonomin på ett omvägande sätt (genom lönerna till tjänstemän, militären, köp av varor, till exempel militär utrustning etc.). Därför är statspapper en indirekt representant för realkapital.

Typer av värdepapper efter risknivå:

låg risk;
medelhög risk;
hög risk;

Beroende på risknivån delas värdepapper konventionellt in i riskfritt och riskfyllt. Riskfri- Det här är värdepapper för vilka det praktiskt taget inte finns någon risk. I världspraxis handlar det om kortsiktiga (1-3 månader) statsskuldsförpliktelser (statsskuldväxlar). Alla andra värdepapper enligt risknivån brukar delas in i låg risk e (detta är vanligtvis statliga papper), medelhög risk(detta brukar vara företagsobligationer) Och hög risk(detta är vanligtvis aktier). Det finns också marknadsinstrument med högre risk än vanliga aktier och obligationer.

Grafiskt avbildas vanligtvis platsen för huvudtyperna av inkomstgenererande värdepapper utifrån förhållandet mellan risk och lönsamhet i dem enligt följande (fig. 2.3).

I sin tur är varje typ av grundläggande värdepapper uppdelad i undertyper osv.

Ris. 2.3. Inkomstberoende på risk

Typer av värdepapper efter överlåtbarhetsgrad:

marknaden, eller fritt cirkulerande;
icke omsättbara, som emitteras av emittenten och endast kan återlämnas till denne; kan inte säljas vidare;

De huvudsakliga typerna av värdepapper är omsättbara, det vill säga de kan fritt säljas och köpas på marknaden. I ett antal fall kan dock cirkulationen av värdepapper vara begränsad, och värdepapperet kan inte säljas till någon annan än den som emitterat det och då efter en viss tid. Sådana värdepapper kallas icke omsättbara.

Typer av värdepapper enligt formen för kapitalanskaffning:

eget kapital, eller ägande, som återspeglar andelen i företagets auktoriserade kapital;
skuld, som är en form av lånekapital (kontanter).

Typer av värdepapper efter typ av nominellt värde:

med en konstant valör;
med variabel valör;

Enligt rysk lagstiftning har varje värdepapper sin egen valör eller nominellt värde. I världspraxis är det dock tillåtet att emittera till exempel aktier utan ett monetärt nominellt värde, eller med noll nominellt värde. I det här fallet anges vilken andel i det auktoriserade kapitalet som är en aktie, och därmed dess nominella värde, beräknat genom att dividera auktoriserat kapital med antalet aktier, ändras varje gång storleken på detta kapital ändras, och förblir inte oförändrad som i fallet då värdepapperets nominella värde fastställs vid tidpunkten för dess emission. Om ett värdepapper utfärdas med en monetär valör, så är det det papper med konstant valör. Om ett värdepapper emitteras utan ett monetärt nominellt värde (noll nominellt värde), så är det det papper med variabel valör.

Typer av värdepapper enligt formen av kapitalservice:

Investerings(kapital)värdepapper är ett objekt för att investera pengar som kapital, det vill säga i syfte att generera inkomst.
Icke-investeringsvärdepapper tjänar monetära avvecklingar på råvarumarknader eller andra marknader. Vanligtvis spelas denna roll av konossement, lagerkvitton och växlar.

Typer av värdepapper beroende på tillgången på upplupen inkomst:

olönsam;
med upplupen inkomst;

Ur upplupningsbar inkomstsynpunkt är värdepapper i regel lönsamma, men de kan också vara icke-inkomster när de för sin ägare är ett enkelt intyg på varor eller pengar, och inte kapital. Intäkter på ett värdepapper kan intjänas i form av utdelning (aktier), ränta (skuldebrev) eller rabatt, det vill säga skillnaden mellan värdepapperets nominella värde och dess lägre köpeskilling.

säkerhet – ett dokument som intygar, i enlighet med den fastställda blanketten och obligatoriska uppgifteräganderätt, vars utövande eller överlåtelse är möjlig endast efter uppvisande. Den ryska federationens civillag bestämmer också att med överföringen av en säkerhet överförs alla rättigheter som specificeras av den tillsammans. I vissa fall räcker det för utövande och överlåtelse av rättigheter intygade genom ett värdepapper att ha bevis på att de registrerats i ett särskilt register (vanligt eller datoriserat). Värdepapper är praktiska i organisationen och funktionen av kommersiella enheter - aktier, kan vara kredit - obligationer, växlar, etc., eller Betalningssätt- kontroller. De ger en förenklad och snabb överföring av rättigheter till materiella och andra förmåner.

Från juridisk synpunkt kan ett värdepapper betraktas som en äganderättstitel, såväl som lös egendom. MED ekonomisk punkt Med tanke på att ett värdepapper är en representant för kapitalet.

Värdepapper som ekonomisk kategori- är rätten till andel av det totala kapitalet som erhålls till följd av detta initial placering dessa värdepapper, samt för fördelning och omfördelning av vinster som sådant kapital tillhandahåller. Denna rättighet är skild från sin naturliga grund (pengar, utrustning, patent, etc.) och har till och med sin egen materiella form (till exempel i form av ett papperscertifikat, kontohandlingar etc.), och har även följande grundläggande egenskaper:

Överklaglighet;

Tillgänglighet för civil cirkulation;

Standarditet och serialitet;

Dokumentation;

Reglerad och erkänd av staten;

Säljbarhet;

Likviditet;

Tecken på säkerhet:

Dokumentär - ett värdepapper är ett dokument, det vill säga en post som officiellt sammanställts av en auktoriserad person i enlighet med de detaljer som har juridisk betydelse;

Förkroppsligar privata rättigheter - ett värdepapper är inte värdefullt i sig självt, utan för att det förkroppsligar subjektiva medborgerliga rättigheter för en egendom (obligatorisk och verklig lag) och icke-egendomskaraktär (till exempel rätten att delta i förvaltningen av ett företag);

Nödvändighet av uppvisande - uppvisande av ett värdepapper är obligatoriskt för att utöva de rättigheter som är inskrivna i det;

Förhandlingsbarhet - ett värdepapper kan vara föremål för civila transaktioner;

Allmän tillförlitlighet - i förhållande till den vederbörligen legitimerade innehavaren av ett värdepapper kan den som är skyldig enligt säkerheten endast göra sådana invändningar som härrör från själva handlingens innehåll eller avser säkerhetens giltighet, eller grundar sig på det direkta förhållandet. mellan värdepapperets gäldenär och dess ägare.

Emission av värdepapper (emission) brukar betraktas som ett verktyg för att attrahera ekonomiska resurser. Utgivare av ett värdepapper kan vara staten, myndigheter, juridiska personer och enskilda.

Följande värdepapper kan säkras: rättigheter:

Rätten att kräva betalning av en viss summa pengar (obligationer, växlar, checkar, sparbevis, trustcertifikat etc.);

Rätten att delta i förvaltningen och att få del av vinsten i form av utdelning (aktier);

Sakrätt, oftast äganderätt eller panträtt över gods som innehas av annan person som agerar till exempel som transportör eller borgmästare. Sådana värdepapper säkerställer rätten att ta emot vissa varor och är samtidigt ett sätt att förfoga över varor, det vill säga äganderättsdokument (konossement, lagercertifikat etc.);

Säkerheten har två kostar : nominellt (nominellt) värde (värde som representant för realkapital) och växelkurs (marknads)värde (värde som fiktivt kapital).

Nominellt värde säkerhet (nominellt värde) är den summa pengar som värdepapperet tillhandahåller när det byts ut mot faktiskt kapital vid emissions- eller inlösenstadiet.

Marknadsvärdet av ett värdepapper- detta är resultatet av kapitaliseringen av dess äganderätt. Den beräknas som summan av kapitaliseringen av egendom och andra rättigheter till säkerheten. Marknadspriset på ett värdepapper är dess monetära värde marknadspris.

Säkerheten ska innehålla de som krävs enligt lag nödvändiga detaljer och uppfylla kraven för säkerhetens form, annars är den ogiltig. Detaljerna i ett värdepapper kan delas in i ekonomiska och tekniska.

Tekniska detaljer- nummer, adresser, sigill, signaturer, namn på serviceorganisationer etc.

Ekonomiska detaljer: form av existens (papper eller papperslös); existensperiod; som tillhör; skyldig person; valör; beviljade rättigheter.

Klassificering av värdepapper

Värdepapper kan klassificeras enligt följande tecken:

livslängd : brådskande (kortsiktig, medellång sikt, lång sikt och återkallbar) och obegränsad;

form av existens : papper (dokumentär) eller papperslöst (odokumenterat);

förfarande för registrering av ägare : registrerad (ägaren är antecknad på blankett eller i särskilt register), innehavare (den direkta innehavaren erkänns som ägare), beställning (skyldigheten fullgörs på order av en angiven person, som kan överlåta orderrätten till en annan person). Till exempel kan konossement, konossement och checkar användas som ordersäkerheter;

ansökningsformulär (överföringsorder) : överförs efter överenskommelse mellan parterna (genom leverans, genom överlåtelse) eller beställning (överförd på order av ägaren - påskrift);

frigivningsformulär : emission eller icke-emission;

registrering : registrerad ( statlig registrering eller registrering av Ryska federationens centralbank) och oregistrerad;

nationalitet : ryska eller utländska;

typ av utfärdare : statlig (federal eller kommunal) och icke-statlig (företag eller privat);

förhandlingsbarhet : marknad eller icke-marknad;

användningsändamål : investeringar (målet är att generera inkomster) eller icke-investeringar (tjäna omsättning på råvarumarknader);

risknivå : riskfritt eller riskfyllt (låg risk, medelrisk eller hög risk);

tillgång till upplupbar inkomst : icke-inkomstgenererande eller inkomstgenererande (ränta, utdelning, rabatt);

valör : konstant eller variabel.

Värdepapper som rättigheter till resurser(V resurs-id–relevant säkerhet):

Jorden– inteckning, pantobligation

Fastighet– bostadslån, bostadsobligation, privatiseringskontroll, bostadscertifikat

Fastighetskomplex- befordran

Produkter– fraktsedel, lagerkvitto

Pengar– obligation, sedel (T-note, medelfristig obligation), växel, depositionsbevis, check, företagscertifikat, etc.

Typer av värdepapper

Värdepapper som finns i modern världspraxis är indelade i två klasser:

Grundläggande värdepapper

Derivat (derivat)

Grundläggande värdepapper – dessa är värdepapper baserade på äganderätt till alla tillgångar, vanligtvis till varor, pengar, kapital, egendom, olika typer av resurser etc. Dessa värdepapper inkluderar:

Obligation;

Växel;

Bankcertifikat;

fraktsedel;

Motivera;

Bankcertifikat;

Sparbevis

Inteckning

Förtroendecertifikat

De viktigaste värdepapperen kan delas in i:

Primära värdepapper- baseras på tillgångar, som inte inkluderar värdepapperen i sig (tillgångsbackade). Detta är till exempel en aktie, obligation, växel, bolån etc.

Sekundära värdepapper- Dessa är värdepapper emitterade på grundval av primära värdepapper; Dessa är värdepapper för själva värdepapperen: teckningsoptioner på värdepapper, depåbevis m.m.

Derivatsäkerhet eller derivat - detta är en icke-dokumentär form av uttryck för en äganderätt (förpliktelse) som uppstår i samband med en förändring av priset på den utbytestillgång som ligger till grund för detta värdepapper. Derivatvärdepapper inkluderar: terminskontrakt (råvara, valuta, räntor, index etc.), fritt omsatta optioner och swappar.

Det är också nödvändigt att notera uppdelningen av värdepapper i typer efter metod för att bestämma ämnet:

Innehavarvärdepapper (säljs av vilken person som helst);

Registrerad säkerhet (kan endast säljas av den person som anges i dokumentet);

Ordersäkerhet (kan säljas av den person som anges i dokumentet eller av annan auktoriserad person utsedd av honom).

Metoder för att överföra rättigheter till andra personer i de angivna värdepapperen:

Till bärare genom enkel överföring;

Personifierad i ordningen för överlåtelse av fordran (överlåtelse);

Beställ genom att göra en påskrift (påskrift) på papper.

En påskrift kan vara i blank form (utan att ange den person till vilken avrättningen ska göras) eller genom order (med angivande av en sådan person).

Värdepapper inom ramen för rysk lagstiftning:

Aktie, Bearer Bank Passbook, Bill, Insättningsbevis, Inteckning, Investeringsandel, Inteckningsandelsbevis, Skuldebrev, Obligation, Bearer Bank Passbook, Växel, Depositionsbevis, Inteckning, Investeringsandel, Inteckningsandelsbevis, Skuldebrev, Obligation, Emittentoption, Enkelt lagerkvitto, Dubbelt lagerkvitto och båda dess delar - lagerkvitto och warrant, Privatiseringsvärdepapper, ryskt depåbevis, Sparbevis, Check.

Varuvärlden är uppdelad i två grupper: faktiska varor (tjänster) och pengar. Pengar kan i sin tur helt enkelt vara pengar och kapital, det vill säga pengar som drar in nya pengar. Det finns alltid ett behov av att överföra pengar från en person till en annan. Marknader har utvecklat två huvudsakliga sätt att överföra pengar - genom utlåningsprocessen och genom utgivning och cirkulation av värdepapper.

Värdepapper är inte pengar eller Materiella varor. Deras värde ligger i de rättigheter de ger sin ägare. Den senare byter ut sina varor eller sina pengar mot värdepapper endast om han är säker på att detta papper inte är sämre, och till och med bättre, än själva pengarna eller varorna.

Ett värdepapper är en speciell produkt som cirkulerar på en speciell, sin egen marknad - värdepappersmarknaden, men som varken har verkligt eller monetärt konsumentvärde, det vill säga det är varken en fysisk produkt eller tjänst. I en utökad mening är ett värdepapper varje dokument (papper) som köps och säljs till ett lämpligt pris.

Ett värdepapper är ett dokument som uttrycker den egendom och icke-egendomsrätt som är förknippad med den, som självständigt kan cirkulera på marknaden och vara föremål för köp och försäljning och andra transaktioner, och fungerar som en källa till regelbunden eller engångsinkomst. Således fungerar värdepapper som en typ av monetärt kapital, vars rörelse förmedlar den efterföljande distributionen av materiella tillgångar.

I civillagen Ryska Federationen innehåller den klassiska definitionen av ett värdepapper. "Ett värdepapper är ett dokument som intygar, i överensstämmelse med den fastställda formen och nödvändiga uppgifter, äganderätt, vars utövande eller överlåtelse endast är möjlig efter uppvisande."

Säkerheten måste innehålla de obligatoriska uppgifter som krävs enligt lag och uppfylla kraven för dess form, annars är den ogiltig. Detaljerna i ett värdepapper kan delas in i ekonomiska och tekniska. Tekniska detaljer - nummer, adresser, sigill, signaturer, namn på serviceorganisationer etc. Ekonomiska detaljer: existensform (papper eller papperslös), existensperiod, anknytning, förpliktad person, nominellt värde, beviljade rättigheter.

Egenskaperna för ett värdepapper är:
1. Dokumentation - ett värdepapper är ett dokument, det vill säga ett register som officiellt sammanställts av en behörig person i enlighet med de detaljer som har juridisk betydelse.
2. Förkroppsligar privata rättigheter. Ett värdepapper är ett monetärt dokument som kan uttrycka två typer av rättigheter: i form av ägarens titel och som ett förhållande mellan lånet från den person som äger handlingen och den som utfärdade det.
3. Nödvändighet av uppvisande - uppvisande av ett värdepapper är obligatoriskt för utövandet av de rättigheter som är inskrivna i det.
4. Förhandlingsbarhet - ett värdepapper kan vara föremål för civila transaktioner.
5. Allmän tillförlitlighet - i förhållande till ägaren av ett värdepapper kan den som är skyldig enligt det endast göra sådana invändningar som uppstår från själva handlingens innehåll.
6. Ett värdepapper är ett dokument som bevisar placeringen av medel. Tack vare det blir monetära besparingar materiella objekt.

KLASSIFICERING AV VÄRDEPAPPER

Klassificering av värdepapper är deras indelning i typer enligt vissa egenskaper som är inneboende i dem. I sin tur kan arter i vissa fall delas in i underarter, och dessa ligger ännu längre ifrån varandra. Varje lägre klassificering är en del av en eller annan högre klassificering. Till exempel är en aktie en av värdepapperstyperna. Men en aktie kan vara vanlig eller att föredra. En stamaktie kan ha en röst eller flera röster, med eller utan nominellt värde osv.

Värdepapper kan klassificeras enligt följande kriterier:
1. Efter existensens varaktighet: tidsbegränsad (kortsiktig, medellång sikt, lång och återkallbar) och obegränsad.
2. Beroende på tillvarons form: papper (dokumentär) eller papperslöst (odokumenterat).
3. Genom ägandeform: innehavare (innehavarvärdepapper) och registrerade, som innehåller namnet på sin ägare och är registrerade i ägarregistret till detta värdepapper.
4. Enligt överklagandeformen (överlåtelseföreläggande): överförs efter överenskommelse mellan parterna (genom leverans, genom överlåtelse) eller beställning (överförs på order av ägaren - påskrift).
5. Per form av utsläpp: utsläpp eller icke-utsläpp.
6. Genom registrering: registrerad (statlig registrering eller registrering av Ryska federationens centralbank) och oregistrerad.
7. Efter nationalitet: rysk eller utländsk.
8. Efter typ av emittent: statspapper (detta är vanligtvis olika typer av obligationer utgivna av staten), icke-statliga eller företag (dessa är värdepapper som är emitterade av företag, banker, organisationer och till och med individer).
9. Genom förhandlingsbarhet: marknad (fritt cirkulerande), icke-marknadsmässig, som emitteras av emittenten och endast kan återlämnas till denne (kan inte säljas vidare).
10. Efter användningsändamål: investeringar (målet är att generera inkomster) eller icke-investeringar (tjäna omsättning på råvarumarknader).
11. Efter risknivå: riskfritt eller riskfyllt (låg risk, medelrisk eller hög risk).
12. Beroende på förekomsten av upplupen inkomst: icke-inkomst eller inkomst (ränta, utdelning, rabatt).
13. Vid nominellt värde: konstant eller variabel.
14. Genom kapitalanskaffning: eget kapital (som återspeglar andelen i företagets auktoriserade kapital) och skulder, som är en form av lånekapital (kontanter).

TYPER AV VÄRDEPAPPER

Värdepapper är indelade i 2 klasser: basvärdepapper och derivatvärdepapper (derivat).

Grundvärdepapper är värdepapper baserade på äganderätt till alla tillgångar, vanligtvis till varor, pengar, kapital, egendom, olika typer av resurser etc. Sådana värdepapper inkluderar: aktier, obligationer, växlar, bankcertifikat, konossement, check, warrant, bolån, andelar i fonder och andra.

Baspapper kan delas in i primära och sekundära.
1. Primär baseras på tillgångar, vilket inte inkluderar själva värdepapperen (tillgångsbackade). Det här är till exempel en aktie, en obligation, en växel, ett bolån.
2. Sekundär - det här är värdepapper för själva värdepapperen: teckningsoptioner, depåbevis, etc.

Befordranär ett värdepapper som utfärdats av ett aktiebolag och som säkerställer dess ägares (aktieägare) rätt att erhålla en del av aktiebolagets (JSC) vinst i form av utdelning, att delta i förvaltningen av aktiebolaget. aktiebolag och till del av egendomen som återstår efter dess likvidation. Generellt är aktier indelade i två grupper: stamaktier och preferensaktier.

Obligationär ett värdepapper som är en skuldskyldighet att återlämna en investerad summa pengar efter en viss tid med eller utan betalning av en viss inkomst. Om en obligation är emitterad av staten, kallas en sådan obligation en statsobligation. Om lokala myndigheter - då kommunala. Juridiska personer utfärdar också obligationer: banker - bankobligationer, andra företag - företag.

Växel(från tyska Wechsel - utbyte) - en säkerhet i form av en långfristig förpliktelse, upprättad skriftligen i en viss form, som intygar en ovillkorlig förpliktelse för utställaren (skuldebrev), eller ett erbjudande till en annan betalare som anges i växel (växel) för att på förfallodagen betala en växel för en angiven summa pengar.

Bankcertifikat- en säkerhet som är ett fritt överlåtbart certifikat för en monetär insättning (deposition för juridiska personer, sparande för privatpersoner) i en bank med den senares skyldighet att återbetala denna insättning och ränta på den efter en bestämd period i framtiden.
En innehavarbankssparbok är i huvudsak en typ av bankcertifikat (tillsammans med inlånings- och sparbevis).

fraktsedel- en säkerhet, som är ett dokument av en standardform som accepteras i internationell praxis, som innehåller villkoren i avtalet för transport av gods till sjöss, som intygar dess lastning, transport och rätten att ta emot det. Typer av konossement: linjefartyg, charter, land och ombord.

Kolla upp- ett säkerhetsdokument som intygar en skriftlig order från checkutdragaren till banken att betala checkinnehavaren den summa pengar som anges i den under dess giltighetstid. Checkens utdragare är en juridisk person som har medel i banken, som den har rätt att förfoga över genom att ge ut checkar, och innehavaren av checken är den juridiska person till vars fördel checken är utställd. Det finns kontroller följande typer: personlig, ordning och bärare.

Motivera– a) ett dokument som utfärdats av lagret och som bekräftar äganderätten till varorna som finns i lagret; b) detta är ett värdepapper som ger dess ägare rätt att från en given emittent köpa ett visst antal av dess aktier (obligationer) till ett pris som fastställts av denne under en tidsperiod som den anger.

Inteckning- detta är ett registrerat värdepapper som intygar ägarens rättigheter i enlighet med ett inteckningsavtal (fastighetspant) att ta emot en monetär förpliktelse eller den egendom som anges i den.

Investeringsandel- ett registrerat värdepapper som styrker dess ägares andel i ägandet av fastigheten som utgör en värdepappersfond.

Depåbevis- detta är ett värdepapper som indikerar ägande av ett visst antal aktier i en utländsk emittent, men emitterad för cirkulation i investerarens land; Detta är en form av indirekt köp av aktier i en utländsk emittent.

Ett derivat värdepapper eller derivat är en icke-dokumentär form av uttryck för en äganderätt (förpliktelse) som uppstår i samband med en förändring av priset på den underliggande utbytestillgången. Derivatvärdepapper inkluderar: terminskontrakt (råvara, valuta, räntor, index etc.), fritt omsatta optioner och swappar.

terminskontrakt(vara, valuta, ränta, index etc. - skyldigheter att köpa eller sälja en produkt vid en viss tidpunkt i framtiden till ett pris som fastställts idag). Ingåendet av ett terminskontrakt är inte en direkt köp- och försäljningshandling, d.v.s. säljaren ger inte sina varor till köparen, och köparen ger inte sina pengar till säljaren. Säljaren förbinder sig att leverera varan till det i avtalet fastställda priset till ett visst datum, och köparen förbinder sig att betala motsvarande summa pengar. För att garantera fullgörandet av förpliktelser görs en deposition, förvarad av förmedlaren, d.v.s. organisation som bedriver terminshandel. Terminerna blir ett värdepapper och kan återköpas många gånger under hela dess giltighetstid.

Alternativ- detta är ett värdepapper, vilket är ett kontrakt, vars köpare förvärvar rätten att köpa eller sälja en tillgång till ett fast pris inom en viss period eller vägra transaktionen, och säljaren åtar sig, på begäran av motparten för en monetär premie, för att säkerställa utövandet av denna rättighet. Ett alternativ ger rätt att välja, vilket är det som gav denna säkerhet dess namn. En option ger, till skillnad från ett terminskontrakt, köparen en rättighet, inte en skyldighet. Optioner utnyttjas om de är kontantoptioner vid tidpunkten för utnyttjande.

Byten representera ett avtal mellan två parter om att genomföra ett framtida utbyte av underliggande tillgångar eller betalningar för dessa tillgångar i enlighet med villkoren som anges i avtalet. Swappar kan vara valuta, ränta, aktie (index) och råvara.

Swappar har ett antal betydande fördelar för investerare, varav den främsta är möjligheten för investerare att minska valuta och ränterisker, tjäna på skillnaden mellan räntor i olika valutor, minska kostnaderna för att förvalta en värdepappersportfölj.

Alla typer av swappar är över-the-counter-kontrakt, de handlas inte på en börs och deras likviditet tillhandahålls av särskilda mellanhänder – banker (ofta kallade swapbanker) och återförsäljare. Det speciella med dessa typer av derivatinstrument är att deras cirkulation inte regleras av staten. Huvudplatsen på swapmarknaden upptas av banker som deltar i dessa transaktioner.

VÄRDEPAPPERS EGENSKAPER

Ett värdepapper är en form av existens av kapital, som skiljer sig från dess vara, produktiv och monetära former, som kan överföras istället för honom själv, cirkulera på marknaden som en produkt och generera inkomster. Värdepappers egenskaper:
1. Handelsbarhet – möjligheten att köpas och säljas på marknaden, och i många fall fungera som ett självständigt betalningsinstrument.
2. Tillgänglighet för civil cirkulation – ett värdepappers förmåga att vara föremål för andra civila transaktioner.
3. Standard och seriell.
4. Dokumentation - ett värdepapper är alltid ett dokument, och som ett dokument måste det innehålla alla obligatoriska uppgifter enligt lag.
5. Reglerad och erkänd av staten.
6. Säljbarhet - oupplösligt kopplad till motsvarande marknad och är dess reflektion.
7. Likviditet – ett värdepappers förmåga att snabbt säljas och omvandlas till kontanter.
8. Risk – möjligheten till förlust i samband med och oundvikligen inneboende i investeringar i värdepapper.
9. Obligatorisk prestation.
10. Lönsamhet - kännetecknar graden av realisering av rätten att få inkomst av ägaren av säkerheten.

VÄRDEPAPPERS FUNKTIONER

Värdepapper har ett antal socialt betydelsefulla funktioner:
1. De har en tydlig informationsfunktion och visar ekonomins tillstånd. Stabila aktiekurser eller deras ökning tyder som regel på en normal ekonomisk situation.
2. De spelar en viktig roll i kapitalflödet mellan olika sfärer av ekonomin (omfördelningsfunktion).
3. Används för att mobilisera tillfälligt gratis kontantbesparingar för medborgare (mobiliseringsfunktion).
4. Används för reglering penningcirkulation(reglerande funktion).
5. Banker, företag och organisationer använder värdepapper som ett universellt kredit- och avvecklingsinstrument (avvecklingsfunktion).

Emission av värdepapper

En emission är en uppsättning förfaranden som fastställts i lag som säkerställer placeringen av värdepapper mellan investerare. Dess mål är att attrahera ytterligare finansiella resurser av emittenten på lånade villkor (vid emission av obligationer) eller genom att öka det auktoriserade kapitalet (vid emission av aktier), men detta sker enligt reglerna och under kontroll av staten som representeras av dess organ som reglerar värdepappersmarknaden.

Emissionen genomförs vanligtvis genom att attrahera professionella aktiemarknadsaktörer, så kallade underwriters, som enligt avtal med emittenten åtar sig vissa åtaganden för emission och placering av dess värdepapper mot en lämplig avgift.

Ur prioritetssynpunkt brukar utsläppen delas in i primära och sekundära. Primärt utsläpp sker antingen när kommersiell organisation utfärdar sina värdepapper för första gången, eller när emissionen av ett värdepapper av denna organisation sker för första gången.

Efterföljande emission är den upprepade placeringen av vissa värdepapper i en given kommersiell organisation. Enligt placeringsmetoden kan emissionen genomföras genom distribution, teckning och konvertering.

Konvertering av värdepapper

Konvertering är placeringen av en typ av värdepapper genom att byta ut den mot en annan under förutbestämda förhållanden. Deltagande i omvandlingen kan endast tas av personer som före dess genomförande har äganderätt till de värdepapper som redan placerats. Konvertering kan delas in i följande typer:
a) konvertering av aktier till aktier med högre nominellt värde,
b) konvertering av aktier till aktier med lägre nominellt värde,
c) konvertering av aktier till aktier med andra rättigheter,
d) konvertering av obligationer till aktier,
e) konvertering av obligationer till obligationer,
f) Konvertering av värdepapper under omorganisation av kommersiella organisationer.

Konvertering av stamaktier till preferensaktier av något slag är förbjuden. Dessutom ger Ryska federationens lagstiftning om värdepapper inte möjligheten att konvertera aktier till obligationer, vilket faktiskt också innebär att sådan konvertering är förbjuden.

AKTIER OCH BODSMARKNAD

Värdepappersmarknad - system ekonomiska förbindelser mellan dem som ger ut och säljer värdepapper och dem som köper dem. Deltagare på värdepappersmarknaden är emittenter, investerare och investeringsinstitut. Företag som emitterar och säljer värdepapper kallas emittenter.

Aktiemarknaden är en institution eller mekanism som sammanför köpare (efterfrågeleverantörer) och säljare (leverantörer) av aktievärden, d.v.s. värdefulla papper. Begreppen aktiemarknad och värdepappersmarknad sammanfaller.

Enligt definitionen är de varor som handlas på denna marknad värdepapper, som i sin tur bestämmer sammansättningen av deltagarna på denna marknad, dess läge, verksamhetsförfarande, regleringsregler etc.

I marknadsekonomi Värdepappersmarknaden är den huvudsakliga mekanismen för omfördelning av kontantsparande. Aktiemarknaden skapar marknadsmekanism fritt, om än reglerat, flöde av kapital till de mest effektiva sektorerna av ekonomin.

Finansmarknaden är ett system där relationer byggs upp i form av utbyte ekonomiska fördelar. Finansiella instrument fungerar som en mellanhand i dessa relationer ‒ värdepapper. För att förstå den komplexa strukturen på marknaden, med noll finansiell kunskap måste du behärska grundläggande information om detta ämne.

Definition av värdepapper

Värdepapper eller, som de också säger, aktietillgångar- Det här officiellt dokument, som intygar rätten att äga visst kapital eller dess monetära motsvarighet. I huvudsak är detta en speciell form av tillgång som bekräftar ägandet av sin ägare. Dessutom har denna form av kapital följande karakteristiska egenskaper:

är ett instrument som tjänar och ger möjlighet till marknadstransaktioner mellan flera deltagare;
intygar förekomsten av vissa egendomsförhållanden eller lånefakta;
kännetecknas av överensstämmelse med formen och innehållet i dokumentet med den obligatoriska uppgiften om detaljer, som skiljer sig beroende på typ;
bestäms av den kategori av egendom som denna form av kapital är knuten till, nämligen till föremål av lös egendom.

Kriterier som bestämmer typerna av aktietillgångar

Aktiemarknaden är mycket stor och mångsidig. För att förstå vilken typ av värdepapper det finns och för att underlätta studiet av information inom detta område behöver den struktureras. Det finns en viss klassificering som är föremål för principen om komplexa system.

Varje enskild egendom i dessa finansiella dokument är en underavdelning av en grupp och kan samtidigt tillhöra en annan grupp av egenskaper.

Klassificeringen som beskrivs i tabellen nedan täcker hela systemet med liknande och särskiljande egenskaper.

Typer av värdepapper och deras egenskaper: tabell

Karakteristisk	Koncept och typer av värdepapper
Återbetalningstid	Brådskande - återbetalas i rätt tid.
	Perpetual - utfärdas på obestämd tid (statslåneobligation).
Form	Papper – det vill säga dokumentär.
	Odokumenterad - ägaren är etablerad på basis av en registerpost.
Ägandetyp	Bärare - ägarens person anges inte (ett skuldebrev som kan återköpas utan att bekräfta rättigheterna till det).
	Registrerade - rättigheterna överförs under förutsättning att ägarens identitet bekräftas (en växel som anger namnet på innehavaren och mottagaren).
Typ av utfärdare	Stat. Detta separat kategori. Deras emittent är alltid bara det land där de har ett visst värde. Typer av statspapper: obligationer, växlar.
	Kommersiell, utgiven av företag, företag, organisationer, etc.
Transmissionstyp	Överlåtelse efter överenskommelse mellan parterna.
	Order - som överförs genom påskrift (till exempel en växel).
Släpp blankett	Emission - placeras i emissioner med identisk volym och löptid för utnyttjanderätter inom en emission
	Icke-emission - det vill säga bit ettor.
Plats för överklagande	Marknad – har förmågan att sälja och sälja vidare på börsen.
	Icke-marknadsföring - köpt en gång utan rätt att sälja vidare.
Kostnad (nominellt värde)	Konstant – indikerar den monetära valören.
	Variabel – när en fast penningvalör inte anges.
Form för kapitalanskaffning	Aktier - anger samäganderätt till fastighet.
	Skuld - bekräftar tillgången på kredit.
Inkomst	Lönsamt – när syftet med att släppa ut på marknaden är att göra vinst.
	Icke lönsamt - genererar inte vinst som sådan.
Användningsområde	Investering - som används för att investera pengar som kapital.
	Icke-investering (konossement, sedlar).
Risk	Riskfri - kortsiktig regering. skyldigheter.
	Riskfyllda - alla utom statliga.
Nationalitet	Nationell.
	Utländsk.

Vanliga typer

Värdets status tilldelas tillgångar baserat på den inhemska lagstiftningen i landet. Baserat på det land där de säljs, det vill säga där de emitteras, i enlighet med vilka kriterier de är emitterade, finns det huvudtyper av värdepapper, en jämförande analys av vilka erbjuds i tabellen.

Tabell över typer av värdepapper

Se	Emittent
Befordran	Utfärdat av ett företag eller en organisation för att göra vinst på marknaden
	Banken utfärdar till en person
Växel	Stat eller organisation
Bankcertifikat	Utfärdad av banken
Inteckning	Företag eller organisation
Investeringsandel	Organisation
Bolåneandelsbevis	Vilken organisation som helst
fraktsedel	Företag eller organisation
Obligation	Utfärdat av organisationer av någon form av ägande
Emittentalternativ	Vilken organisation som helst
Enkelt (dubbelt) lagerkvitto	Företag eller organisation
Privatisering	Utfärdande land
Depåbevis	Bank
Sparbevis	Utfärdat av en bank till en individ
Kolla upp	Bank

När vi pratar om börsen nämns aktiehandel oftast.

Befordran – en personlig ekonomisk handling som tillhandahåller dess innehavare laglig rätt erhålla utdelning i form av inkomst eller förmögenhet motsvarande från ett företag vars aktier han äger.

Utmärkande egenskaper:

har två priser: angivet och verkligt;
bestämmer mottagandet av en del av aktiebolagets vinst som utdelning. Utdelningar kan inte alltid intjänas, beroende på beslut av årsstämman;
ger möjlighet att delta i förvaltningen av ett aktiebolag;
vid likvidation ger rätt att återföra medel till obligatorisk. Likvidation av en JSC kan vara frivillig eller påtvingad genom konkurs.

Aktien har inte ett enhetligt utseende utan varierar i inkomstslag med vanliga och privilegierade. Stamaktier har alla egenskaper som beskrivs ovan.

Privilegerade skiljer sig åt:

prioritet att få inkomst vid försäljning av ett aktiebolag;
obligatorisk närvaro vid bolagsstämman, medan rösträtten gäller endast frågor om rekonstruktion och upplösning av bolaget.

Bankpassbok – bekräftar närvaron deposition i banken. Reglerar förfarandet för att återlämna insatta medel till insättaren och betala med ränta, strikt fastställt i avtalet mellan banken och insättaren.

Växel - en ekonomisk förpliktelse som en låntagare ger till en långivare. Syftet med en växel är att fungera som ett medel för avräkning och betalning.

Beroende på betalningsskyldigheten kan en räkning vara:

enkel- en sådan räkning registrerar gäldenärens löfte att betala räkningen i rätt tid;
överförbar- en sådan räkning anger den person som uppmanas att betala det angivna beloppet av gäldenären inom en tydlig tidsram.

Bankcertifikat - ett slags bankcertifikat som fastställer att man gör en viss monetär insättning till banken juridisk enhet och reglerar bankens returprocess av insättningen med avgifter på den.

Inteckning – ett dokument med säkerhet i pant, som anger villkoren i låneavtalet och parametrarna för den egendom som överförs under inteckningen. Det har egenskapen överlåtbarhet, kan överlåtas genom påskrift och kan även vara föremål för pant.

Kollektiva investeringar ‒ detta är en investeringsform när flera investerares medel slås samman till en kontantandel och överförs till förvaltaren i investeringssyfte. Grundare av aktien Investeringsfond, det vill säga investeraren äger en del av fastigheten, dokumenterat - detta är en investeringsandel.

Investeringsandel avser registrerade tillgångar. Säkrar monopol på egendomen för innehavaren av en andel av fastigheten värdepappersfond. Fonden kännetecknas av sin typ, förvaltningssätt och specialisering och består av egendom som överlåts av aktieägarna till bolagschefen för förtroendeförvaltning.

Hur finansiella instrument, är det optimalt för de investerare som har en liten mängd och är redo att investera på lång sikt.

Bolåneandelsbevis – en typ av dokument i fältet hypotekslån. Intygar ägande av en specifik del i gemensam egendom på bolånetäckning. Rätten att äga den styr också mottagandet av medel för fullgjorda förpliktelser som krävs enligt villkoren för hypoteksskyddet.

fraktsedel – ett sjötransportdokument på grundval av vilket gods transporteras. Ett slags sjöfraktsedel, som accepteras inom internationella sjötransporter, dess användning orsakas av behovet att utföra operationer med den transporterade lasten medan fartyget gör resor. Ett konossement är en registrerad typ av säkerhet och utfärdas oftast i fartygets kaptens namn.

Obligation - en typ av skuldförbindelse som säkerställer ägaren möjlighet att få årlig inkomst eller egendom motsvarande inkomstens värde.

I huvudsak är det en typ av lån som ges till en låntagare av en investerare. Låntagaren kan vara både företag och staten. Räntan, eller det nominella värdet, som anges på obligationerna återbetalas av emittenten inom en strikt fastställd period. Efter inlösen får investeraren en kupong- eller rabattinkomst, så obligationer delas upp i kupong och rabatt.

Efter typ av emittent finns det:

stat– utfärdat av staten;
kommunal‒ utfärdat av lokala myndigheter för att finansiera lokala program;
företags- obligationer skapas av företag och företag.

Emittentalternativ - ett slags kontrakt för förvärv av rätten att göra till köparen finansiell verksamhet under en viss period, därför är typen av återbetalning brådskande. Optionen anses utnyttjad om förvärvet är framgångsrikt.

Enkelt lagerkvitto – säljbart skick en tillgång som bekräftar att ägarens varor förvaras i mellanhandens lager. Valören är en produkt som befinner sig i ett tillstånd av alienation under lagring.

Dubbelt lagerkvitto – skiljer sig från en enkel genom närvaron av en andra del eller ett pantbrev (beslut). Ägaren behöver oftast den andra delen för att få lån för varorna. I detta fall överförs teckningsoptionen till långivaren och återlämnas när säkerheten är återbetald. Båda delarna hänvisar till finansiella dokument och ger var och en av ägarna privilegiet att förfoga över varorna.

Privatiseringspapper – bekräfta innehavarens rätt att äga en del av fastigheten i processen för privatisering av statligt ägda företag.

Depåbevis – är en bekräftelse på närvaron av aktier emitterade av en utländsk emittent, vilket indikerar köp av aktier utomlands, men utfärdade i investerarens land.

Sparbevis – en form av bankcertifikat, som bevisar att det finns en fritt cirkulerande kontantdeposition för enskilda personer.

Kolla upp - en sorts order som indikerar en order för banken att betala ett specificerat belopp till lådan för försäljning av tillgångar inom en tydligt definierad tidsram.

Primära och sekundära aktietillgångar

Beroende på typen av utgivning särskiljs följande klassificering:

primär eller huvudsaklig, vars tillgångar är direkt egendom (lös och fast), pengar, resurser. Alla tillgångar utom depåbeviset är primära;
sekundär‒ ge ägaren rätt att äga egendom, indirekt, genom grundläggande aktieinstrument. Dessa inkluderar: teckningsoption, depåbevis.

En order kan vara antingen ett primärt eller ett sekundärt dokument. I det första fallet är det ett kvitto som bekräftar ägandet av varorna i lagret. I den andra ger teckningsoptionen rätt att köpa andra obligationer eller aktier.

Kvalitativa egenskaper hos värdepapper

Eftersom huvudsyftet med alla befintliga lagertillgångar är deras förmåga att ersätta varor på aktiemarknaden, är det vanligt att särskilja följande egenskaper för kriteriet för att bedöma deras oberoende cirkulation:

förhandlingsbarhet;
obligatorisk prestation. Uppfyllelse av skyldigheter i enlighet med lagen;
tillgänglighet för privat cirkulation (donation, lagring, etc.);
standarditet är det som gör att den kan cirkulera på marknaden;
dokumentation och registrering. Oavsett form (papper eller elektronisk) görs en obligatorisk registeranteckning om frigivningen. Det är obligatoriskt att uppgifterna om värdepapper måste uppfylla lagkrav;
erkännande av staten. Annat låg nivå förtroende återspeglas i deras marknadsvärde av tillgångar;
säljbarhet och likviditet - respektive förmåga till god omsättning och snabb omvandling till kontanter;
uppskattad risk för förlust eller risk.

Börskoncept

Aktiemarknaden (värdepappersmarknaden) låter dig mobilisera medel för expansion ekonomisk aktivitet och information om ekonomiska förhållanden. Huvudaktörerna på aktiemarknaden är:

utfärdare;
investerare;
mellanhand

Emittenten är alltid det företag eller det företag som emitterar finansiella dokument att samla in pengar. Investeraren är den part som förvärvar kapital eller dess varianter med hjälp av vissa mellanhänder.

En kvalitativ förståelse av grunderna för aktiemarknaden är nyckeln till optimal funktion av mekanismen för omfördelning av globalt kapital.