เฮดจ์ฟันด์คืออะไร

โดยพื้นฐานแล้ว เฮดจ์ฟันด์เป็นชื่อที่น่าสนใจสำหรับหุ้นส่วนการลงทุน สมาชิกคือผู้จัดการกองทุน (หุ้นส่วนทั่วไป) และผู้ลงทุน (หุ้นส่วนจำกัด) หุ้นส่วนจำกัดนำเงินของพวกเขาไปลงทุนในกองทุน และนายพลจะจัดการตามกลยุทธ์ที่เลือก เป้าหมายของกองทุนคือการเพิ่มผลกำไรสูงสุดและขจัดความเสี่ยง ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมชื่อกองทุนจึงมาจากคำว่า "hedge" บางทีนี่อาจเป็นจุดสิ้นสุดของความคล้ายคลึงกันกับกองทุนอื่นๆ เช่น กองทุนรวม

ชื่อ "เฮดจ์ฟันด์" นั้นติดอยู่กับโครงสร้างเหล่านี้ เนื่องจากพวกเขาพยายามใช้ประโยชน์จากตลาดทั้งขาขึ้นและขาลง ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เปิดสถานะซื้อและขายในสินทรัพย์อื่นพร้อมกัน (สถานะขายช่วยให้คุณได้รับราคาที่ลดลง)

คุณสมบัติที่สำคัญของกองทุนเฮดจ์ฟันด์

1. เปิดสำหรับนักลงทุนที่ "ได้รับการรับรอง" หรือมีคุณสมบัติเท่านั้น:ผู้มีส่วนร่วมต้องมีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดด้านเงินทุนที่มากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ โดยไม่รวมมูลค่าของที่อยู่อาศัยหลัก
2. กลยุทธ์ที่หลากหลาย:การเลือกตราสารจะถูกจำกัดโดยคำสั่งของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เท่านั้น ในความเป็นจริง เขาสามารถลงทุนในสินทรัพย์ใดๆ ก็ได้ เช่น ที่ดิน อสังหาริมทรัพย์ หุ้น ตราสารอนุพันธ์ ในทางกลับกัน สำหรับกองทุนรวม จะมีเฉพาะหุ้นและพันธบัตรเท่านั้น
3. ใช้เลเวอเรจทางการเงิน:กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักใช้เพื่อเพิ่มผลตอบแทน วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าการก่อหนี้จำนวนมากสามารถนำไปสู่ผลร้ายได้
4. โครงสร้างค่าธรรมเนียม:กองทุนเฮดจ์ฟันด์เรียกเก็บเงินจากนักลงทุนไม่เพียงแค่ค่าคอมมิชชั่นคงที่เท่านั้น แต่ยังรวมถึงสิ่งที่เรียกว่า "โบนัสประสิทธิภาพ" โดยปกติค่าธรรมเนียมคือ 2% และ 20% - 2% สำหรับการจัดการสินทรัพย์ 20% ของกำไร

เฮดจ์ฟันด์มีคุณสมบัติที่โดดเด่นอื่น ๆ พวกเขาเป็นหุ้นส่วนการลงทุนส่วนตัวที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับผู้ออมที่ร่ำรวยและสามารถทำทุกอย่างที่ต้องการด้วยเงินของพวกเขาภายใต้กรอบที่กำหนดไว้ พื้นที่กว้างใหญ่เช่นนี้อาจดูเสี่ยง - บางครั้งก็เป็นเช่นนั้น เรื่องอื้อฉาวที่โด่งดังที่สุดในอุตสาหกรรมการเงินบางส่วนเกี่ยวข้องกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ในทางกลับกัน ความยืดหยุ่นสูงจะดึงดูดผู้จัดการการเงินที่เก่งที่สุดให้เข้าร่วมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลลัพธ์ระยะยาวที่น่าประทับใจ

กิจกรรมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ - ตัวอย่างสมมติ

เพื่อให้เข้าใจได้ดีขึ้นว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ทำงานอย่างไร และเหตุใดกองทุนจึงเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนและผู้จัดการ มาสร้างกองทุนสมมติและติดตามผลการดำเนินงานเป็นเวลาหนึ่งปี เราเรียกมันว่า Value Opportunities Fund ข้อตกลงการดำเนินงานซึ่งเป็นเอกสารทางกฎหมายที่ควบคุมกิจกรรมของกองทุนระบุว่าผู้จัดการได้รับ 25% ของรายได้เกินกว่า 5% ต่อปี นอกจากนี้ คุณสามารถลงทุนในสินทรัพย์ใดๆ

นักลงทุน 10 รายสนใจหนังสือชี้ชวนของกองทุน โดยแต่ละคนลงทุน 10 ล้านดอลลาร์ ดังนั้นทรัพย์สินจำนวน 100 ล้านดอลลาร์ ผู้ฝากเงินทุกคนลงนามในสัญญาการลงทุน คล้ายกับแบบฟอร์มเปิดบัญชี และส่งเช็คโดยตรงไปยังนายหน้าหรือผู้ดูแลกองทุน ผู้ดูแลระบบแสดงการลงทุนของพวกเขาในยอดคงเหลือของกองทุน จากนั้นจึงเปลี่ยนเส้นทางไปยังโบรกเกอร์ โดยปกติแล้วสำนักงานบัญชีจะทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลระบบ ขณะนี้กองทุนของเราเปิดดำเนินการแล้ว ผู้จัดการพบโอกาสที่น่าสนใจ โทรหานายหน้าและสั่งให้เขานำเงินทั้งหมด 100 ล้านดอลลาร์มาใส่ในนั้น

หนึ่งปีผ่านไป และสินทรัพย์ของกองทุนเพิ่มขึ้น 40% เป็น 140 ล้านดอลลาร์ ตอนนี้ตามข้อตกลงปัจจุบัน 5% แรกเป็นของนักลงทุนและรายได้ทั้งหมดที่เกินจำนวนนี้จะถูกกระจายในสัดส่วน 25% ถึง 75% ระหว่างผู้จัดการและนักลงทุน ดังนั้น 2 ล้าน (5%) จะถูกหักออกจาก 40 ล้านที่ได้รับ ณ สิ้นปี และจำนวน 38 ล้านที่เหลือจะถูกแบ่งระหว่างผู้จัดการและนักลงทุน 5% นี้เรียกว่า "เกณฑ์ผลตอบแทน" เนื่องจากผู้จัดการ เพื่อที่จะทำเงินได้ดี จะต้องเกินกว่านั้นก่อน

จากผลประกอบการของปีและข้อตกลงกับนักลงทุน ผู้จัดการได้รับเงิน 9.5 ล้านดอลลาร์ นักลงทุนมีรายได้รวม 30.5 ล้าน อย่างที่คุณเห็น การทำงานกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถทำกำไรได้มาก หากสินทรัพย์ของเขามีมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ ผู้จัดการจะได้รับ 95 ล้านดอลลาร์ นักลงทุน 305 ล้านดอลลาร์

แน่นอน ผู้จัดการมักถูกวิพากษ์วิจารณ์เรื่องค่าตอบแทนที่สูงเช่นนี้ อย่างไรก็ตาม คนที่ประณามพวกเขา (บ่อยครั้งที่สื่อมีส่วนร่วมในเรื่องนี้) ลืมไปว่านักลงทุนก็ได้รับแจ็คพอตที่ดีเช่นกัน เมื่อใดที่คุณได้ยินนักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ประสบความสำเร็จบ่นว่าค่าธรรมเนียมของผู้จัดการสูงเกินไป