Reytinq agentliyi maliyyə institutlarının ödəmə qabiliyyətini, aktivlərin idarə edilməsinin keyfiyyətini, korporativ idarəetməni və öhdəliklərin vaxtında ödənilməsini qiymətləndirən şirkətdir. Reytinq agentliklərinin ən məşhur və populyar məhsulu kredit reytinqidir. Göstərici həm fərdi şirkət, həm də bütövlükdə dövlət üçün hesablanır və ödəmə qabiliyyətinin qiymətləndirilməsini ifadə edir.
Beynəlxalq reytinq agentlikləri
Beynəlxalq reytinq agentlikləri qlobal iqtisadiyyatda strateji rol oynayırlar. Onların qiymətləndirmə fəaliyyətləri etibar dərəcəsini formalaşdırır bank strukturları, cəlbedicilik fərdi şirkətlər və ya bütün dövlətlər üçün investorlar, əldə etmə şansını artırır və ya azaldır.
Üzərindəki böyük təsirə baxmayaraq dünya iqtisadiyyatı Hər bir reytinq agentliyi əvvəlcə yaradılmış və kommersiya strukturu kimi fəaliyyət göstərir. Belə təşkilatların əsas məqsədi beynəlxalq və ya milli miqyasda fəaliyyət göstərməsindən asılı olmayaraq mənfəətdir. Bu fakt reytinq agentliklərinin obyektivliyinə şübhələrin əsas səbəbidir.
Milli reytinq agentliyi
Rusiya Federasiyasında bu gün 4 akkreditə olunmuş reytinq agentliyi var. Milli Reytinq Agentliyi (bundan sonra NRA) aparıcı agentliklərdən biri hesab olunur Rusiya Federasiyası. NRA-nın 2002-ci ildən fəaliyyət göstərməsinə baxmayaraq, Rusiya Bankı tərəfindən reyestrə daxil edilmişdir. kredit reytinqləri s agentlikləri yalnız 2019-cu ildə. Fəaliyyət göstərdiyi 14 il ərzində şirkət uzun bir yol keçmişdir. Təşkilat eksperimental formatda reytinq layihəsindən yüksək səmərəlilik və gəlirlilik səviyyəsinə malik müstəqil biznes layihəsinə çevrilmişdir.
Əsas reytinq agentlikləri
Reytinq agentliklərinin reytinqlərində ən nüfuzlular Fitch Ratings, Moody's və Standard & Poor's daxil olmaqla "Böyük Üçlük" adlanan şirkətlərdir. Onların hesabatlarının bütün beynəlxalq qiymətləndirmə xidmətləri bazarının təxminən 95%-ni təşkil etdiyi təxmin edilir. Məhz bu şirkətlər investorlar arasında ən populyar şirkətlərə və ştatlara kredit reytinqləri verirlər. Əslində belə imkanlar əsas reytinq agentliklərinə dünya səhnəsində iqtisadi və siyasi vəziyyətə təsir etmək imkanı verir. Kredit reytinqləri ilə bağlı verilən qərarlar çox vaxt siyasi təzyiq rıçaqı kimi istifadə olunur və qərəzlidir.
Kredit reytinqi agentliyi
Kredit reytinq agentlikləri fiziki şəxslərin kredit qabiliyyətinin hesablanması ilə məşğul olurlar bank qurumları. Bir qayda olaraq, tədqiqat kredit təşkilatları tərəfindən ödənişli, kommersiya əsasında aparılır. Təyin edilmiş reytinq uzunmüddətli və ya qısamüddətli ola bilər və maliyyə institutunun borclarının vaxtından asılıdır.
Bu cür reytinqləri tərtib edərkən bir neçə fərqli yanaşmadan istifadə olunur. Adətən, haqqında danışırıq seriyaların müqayisəsi haqqında maliyyə göstəriciləri. Daha mürəkkəb sxemlər də var ki, onlara görə hər bir meyar müəyyən xüsusi çəki alır və yekun bal ümumi bal sayı kimi cəmlənir.
Rusiya reytinq agentlikləri
- "Ekspert RA"
- Milli Reytinq Agentliyi (NRA)
- RBC media holdinqi tərəfindən yaradılmış "Milli Kredit Reytinqləri" (NCR).
Qlobal və milli reytinqlər arasındakı fərq
IN müstəqil Rusiya Müstəqil reytinq agentliklərinin yaradılmasına həmişə obyektiv ehtiyac olub. Səbəb odur ki, beynəlxalq agentliklərin ayrı-ayrı Rusiya şirkətlərinə bütövlükdə dövlətin reytinqindən yüksək reytinq vermək imkanı yoxdur.
Qiymətləndirmə fəaliyyəti rus şirkətləri bir miqdar daha ucuz başa gəlir. Bundan əlavə, onların qiymətləndirilməsi daha obyektiv hesab olunur, çünki bu, Rusiya Federasiyasında biznesin xüsusiyyətlərini nəzərə alır. Xüsusilə yerli RA-ların xidmətlərinə beynəlxalq bazarları inkişaf etdirməyi belə planlaşdırmayan şirkətlər arasında tələbat var.
Reytinq agentlikləri obyektivdirmi?
Hər bir reytinq agentliyi kommersiya təşkilatıöz mənfəətini maksimum dərəcədə artırmağa çalışır. RA-nın bu xüsusiyyəti onların tam obyektiv olmasına mane olur. IN son illərÇox vaxt konkret məqsədləri olan açıq və ya gizli korporativ sifarişlər olur: rəqibin reytinqini pisləşdirmək, konkret şirkəti isə daha yaxşı etmək. Pul çox ciddi hesabatlar alır. Bu bəyanatın parlaq nümunəsi 2008-2009-cu illər böhranıdır, o zaman qüsursuz reytinqləri olan bütöv bir qrup korporasiya məhv olmaq ərəfəsində idi.
Reytinq agentlikləri üçün minimum tələblər
- Tarixi məlumatlar əsasında etibarlı və obyektiv məlumatların verilməsi. Reytinq dövri olaraq nəzərdən keçirilir və metodologiya hər üç ildən bir dəyişdirilir.
- Müstəqillik. Reytinqlər iqtisadi təzyiq və siyasi müdaxilədən azaddır.
- Beynəlxalq çıxış və açıqlıq.
- Analitik prosesi obyektiv nəticələrlə təşkil etmək üçün reytinq agentliyinə kifayət qədər sayda işçi lazımdır.
- Reytinq agentlikləri tənzimləyici orqanlar və peşəkar ictimaiyyət tərəfindən rəsmi olaraq tanınır.
Özəl investor reytinq agentliklərinin məlumatlarından necə istifadə edə bilər?
2008-ci il böhranından sonra reytinq agentliklərinin reputasiyası ciddi şəkildə zədələnib. Məlum oldu ki, qüsursuz reytinqləri olan şirkətlər sabun köpüyü kimi partlamağa qadirdir. Bu səbəbdən, hətta Böyük Üçlüyün hesabatlarının nəticələri də son həqiqət kimi qəbul edilməməlidir.
Üstəlik, kredit reytinqinin özü heç vaxt hər hansı aktivlərin alınması və ya satılması üçün tövsiyə olmayıb və olmayacaq. Reytinqlər yalnız bir xüsusiyyəti - ayrı-ayrı şirkətlərin və ya dövlətlərin kredit qabiliyyətinin səviyyəsini göstərir. Və hətta AAA reytinqi olan şirkətlər və dövlətlər belə bir fenomenə həssasdırlar. Fərq ondadır ki, AAA reytinqinə malik şirkətlər arasında iflas halları təcrid olunacaq, aşağı dərəcələri olan şirkətlər arasında isə daha tez-tez iflas baş verəcək.
Bankların, maliyyə şirkətlərinin və biznes strukturlarının reytinqlərini tərtib edərkən biz çox vaxt nüfuzlu və hörmətli reytinq agentliklərinin dərc etdiyi məlumatlara etibar edirik. Onların qiymətləndirmələri bütün dünyada dinlənilir, biznesdə və siyasətdə qərarlar onların əsasında verilir.
Bu gün təqdim edirik Ən nüfuzlu 10 reytinq agentliyi, həm beynəlxalq, həm də Rusiya arenasında.
10. Milli Reytinq Agentliyi
Bu Rusiya reytinq agentliyi 2000-ci ildə yaradılıb və Rusiya Maliyyə Nazirliyi tərəfindən akkreditasiya olunub. Banklara, qeyri-banklara reytinqlərin təyin edilməsi üzrə ixtisaslaşmışdır kredit təşkilatları, sığorta şirkətləri və qeyri-dövlət pensiya fondları, eləcə də idarəetmə və investisiya şirkətləri.
9. A.M. Best Company, Inc.
Bu, ABŞ-ın Nyu-Cersi ştatının Oldvik şəhərində yerləşən beynəlxalq reytinq agentliyidir. Əsas ixtisas - Sığorta şirkətləri. Qiymətləndirmənin spesifikliyi reytinqi müəyyən etməkdir maliyyə sabitliyi, bu, sığortaçının sığortalılar qarşısında öhdəliklərini yerinə yetirə bilmə dərəcəsini müəyyən edir. Reytinqin hesablanması düsturu şirkətin mülkiyyətidir
8. Dominion Bond Reytinq Xidməti (DBRS)
Kredit reytinqi agentliyi 1976-cı ildə Kanadada yaradılıb. Bu gün Kanadanın ən böyük RA-dır. Qısamüddətli borc reytinqlərinin mövcud şkalası borc alanın qısamüddətli borclar üzrə öz öhdəliklərini vaxtında yerinə yetirə bilməyəcəyi riskinin nə qədər böyük olduğunu göstərir.
7. Moody`s Interfax Reytinq Agentliyi
Emitentin kredit qabiliyyəti və milli bazardakı borc öhdəlikləri barədə agentliyin rəyini əks etdirən milli miqyasda təyin olunduğu Rusiyanın aparıcı reytinq agentliyi. Rusiyanın maliyyə institutları, regional və bələdiyyə administrasiyaları, eləcə də qeyri-maliyyə sektorunda fəaliyyət göstərən şirkətlər Moody's Interfax Reytinq Agentliyinin xidmətlərinə müraciət edirlər.
6. RA AK&M
Rusiya Maliyyə Nazirliyi tərəfindən akkreditə olunmuş bu Rusiya reytinq agentliyi 1994-cü ildə yaradılmışdır. Şirkətin reytinqlərinə əlavə olaraq, RA Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının kredit qabiliyyətini qiymətləndirir və bələdiyyələr. AK&M həmçinin Rusiya Federasiyasının aparıcı müəssisələrinin reytinqlərini tərtib edir.
5. "Ekspert RA"
Rusiyanın ən nüfuzlu reytinq agentliklərindən biri. Ekspert şirkətlər qrupunun məlumat və tədqiqat bölməsidir. 1997-ci ildə yaradılmışdır Agentlik özəl şirkətlərin kredit reytinqlərini, regionların kredit reytinqlərini tərtib edir və onların investisiya cəlbediciliyini qiymətləndirir.
4. Morninqstar (NASDAQ: SABAH)
American RA investisiya fondları haqqında məlumatların toplanması və təhlili üzrə ixtisaslaşmışdır. İstehlakçılara verilənlər bazası, təlim kursları, rəylər və proqram təminatı. Fondun reytinq sistemi ulduzların verilməsinə (1-dən 5-ə qədər) əsaslanır ki, bu da gəlirlilik və risk nisbəti baxımından fondun sabitliyi haqqında məlumatları ümumiləşdirməyə imkan verir.
3. Standard & Poor's (S&P)
Araşdırma agentliyi maliyyə bazarı. Şirkət üç ən nüfuzlu beynəlxalq RA-dan biridir. Amerika fond indeksi S&P 500 və Avstraliya S&P 200 bu şirkət tərəfindən yaradılmışdır. Agentlik həm emitentləri, həm də fərdi borc öhdəliklərini qiymətləndirir. Standard & Poor's beynəlxalq şkalası müxtəlif ölkələrin emitentlərinin və öhdəliklərinin etibarlılığını müqayisə etməyə imkan verir.
2. Moody's
Dünyanın ən nüfuzlu beynəlxalq təşkilatlarından biridir. RA edir törəmə şirkət Moody's Corporation. Agentlik tədqiqat və risk təhlili, kredit reytinqləri təyin etməklə məşğuldur. Moody's-in 26 ölkədə 4500-dən çox əməkdaşı var.
1. Fitch Ratings
Bu beynəlxalq diversifikasiyalı korporasiya məhz reytinq agentliyi kimi şöhrət qazanmışdır. Hələ 1924-cü ildə Fitch agentliyi “AAA”-dan “D”-yə qədər reytinq şkalası tətbiq etdi. Bu gün şirkətin əsas missiyası qlobal bazarlara müstəqil və gələcəyə yönəlmiş kredit qiymətləndirmələri, analitika və araşdırmalar təqdim etməkdir.
Reytinq agentliyinin işinin məhsulu kredit reytinqidir - kredit riskinin səviyyəsi ilə bağlı hər bir agentliyin rəyi. Kredit reytinqləri müxtəlif emitentlər üçün hazırlanır: korporasiyalar, maliyyə institutları, sığorta şirkətləri, dövlətlər.
Standard & Poor's reytinq agentliyinin tarixi 19-cu əsrin 60-cı illərinə təsadüf edir, Henry Varnum Poore, oğlu ilə birlikdə Amerika infrastrukturuna investisiyalarını qiymətləndirməyə çalışan avropalı investorların fəal maraq göstərdiyi maliyyə məlumatları dərc etməyə başladı. .
1867-ci ildə Henri Poore Poor's Railway Manual Company (daha sonra Poor's Publishing Company) açdı. Eyni zamanda, 1906-cı ildə Lüter Bleyk Standart Statistika Bürosunu qurdu, o da maliyyə məlumatları.
1916-cı ildə Standart Statistika Bürosu ilk kredit reytinqlərini verməyə başladı korporativ istiqrazlar, sonra isə suveren borc öhdəlikləri. 1941-ci ildə Standard Statistics and Poor's Publishing Company-nin birləşməsi nəticəsində Standard & Poor's yarandı.
Moody's
John Moody ilk kredit qiymətləndirməsini 1900-cü ildə Moody's Manual of Industrial and Miscellaneous Qiymətli Kağızların bir hissəsi kimi dərc edir.
Bülleten “Kapital qoyuluşlarının təhlili dəmir yolları” (Moody's Analyzes of Railroad Investments) müxtəlif reytinq kateqoriyalarını müəyyənləşdirir və o vaxtdan etibarən Moody's Investors Service-in reytinq agentliyi kimi tarixi başlayır.
Fitch Ratings
1913-cü ildə John Knowles Fitch maliyyə məlumatlarını dərc edən Fitch Publishing şirkətini açdı. Onun NYSE və onun çap nəşrləri ilə sıx əlaqələri populyarlıq qazanaraq, Fitch-i həm yerli, həm də xarici investorlara tədqiqat məlumatları təqdim etməkdə ön sıralarda yerləşdirib.
Kredit reytinqi emitentlər üçün borc öhdəlikləri üzrə faiz dərəcəsini müəyyən etmək üsullarından biridir. Reytinq nə qədər yüksəkdirsə, faiz dərəcəsi də bir o qədər aşağı olur. Həmçinin, müstəqil reytinq agentliyinin qiymətləndirməsi bazara borc öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyəti haqqında məlumat vermək və investorları cəlb etmək üçün əla vasitədir. İnvestorlar da öz növbəsində kredit reytinqləri qəbul etməyə hazır olduqları risk səviyyəsinə uyğun gələn emitentlərə diqqət yetirirlər.
Xarici pensiya fondları və sığorta şirkətləri reytinq agentliklərinin reytinqlərinə böyük diqqət yetirirlər. Bu baxımdan maliyyə vasitəçiləri kredit reytinqi təklif etdikləri strukturlaşdırılmış borc məhsulları üçün məqbul dərəcələri təyin etməyə kömək edir. Şirkətlər kredit riski məqbul səviyyədə olan qarşı tərəf tapmaq üçün reytinqdən istifadə edirlər.
Kredit reytinqinin təyin edilməsinin iki əsas metodologiyası var:
Riyazi modellərə əsaslanır
Analitiklərin rəyləri əsasında
Bəzi reytinq agentlikləri ilk növbədə nəzərə alınmaqla yalnız riyazi modellərdən istifadə edirlər Maliyyə hesabatları. İkinci yanaşmadan istifadə edərkən qiymətləndirmə əlavə olaraq şirkətin siyasəti və risklərin idarə edilməsi strategiyası haqqında məlumatlar əsasında verilir. Hər iki metodologiya həm birlikdə, həm də ayrıca işləyir.
Aşağıda analitiklərin rəyləri əsasında Standard & Poor's agentliyi tərəfindən reytinqin təyin edilməsi prosesinin necə baş verdiyinə dair bir nümunə verilmişdir.
Ölkə riski
- Sənaye riski
- Rəqabətli mövqe
- Münasibət Maliyyə axını və borc yükü
- Biznesin diversifikasiyası
- Kapitalın strukturu və s.
*Standard & Poor's-dan şərhlər
AAA-dan BBB-ə qədər olan reytinq dəyərləri etibarlı hesab olunur və investisiya dərəcəsi kimi təsnif edilir. Aşağıdakı hər şey şübhəli kredit qabiliyyətinə malikdir və qeyri-investisiya kateqoriyasına aiddir. İnvestisiya və spekulyativ kateqoriyalara bölünməsi mühafizəkar və iri institusional investorlara emitentin etibarlılığı haqqında bir növ siqnaldır. Beləliklə, borc öhdəliklərinin bir kateqoriyadan digərinə hərəkəti əhəmiyyətli kapital hərəkətlərinə səbəb ola bilər.
Müsbət proqnoz - kredit reytinqinin artması ehtimalı var.
- Mənfi proqnoz - kredit reytinqinin aşağı düşməsi ehtimalı var
- Stabil proqnoz - reytinqin eyni səviyyədə olacağı ehtimalı var.
- İnkişaf edən proqnoz - reytinqin istənilən istiqamətdə hərəkət etməsi ehtimalı var
Kredit reytinqində dəyişikliklər emitentin kredit riskinin səviyyəsinə təsir edə biləcək hadisələr baş verdikdə baş verir: siyasi hadisələr, güclü rəqiblərin meydana çıxması, borc yükünün artması. Vəziyyətin monitorinqi əsasında kredit təşkilatı kredit riskinin səviyyəsinə dair rəyini əks etdirmək üçün öz qiymətləndirməsini düzəldir.
Kredit reytinqinin rəy olduğunu başa düşmək vacibdir kredit agentliyi emitentin borclarını ödəmək qabiliyyəti, lakin AAA borcunun defolt olmayacağına zəmanət yoxdur. Yalnız deyə bilərik ki, AAA kateqoriyasında defolt ehtimalı digərlərindən daha aşağıdır.
2008-ci il böhranından sonra nə dəyişdi?
Reytinq agentliklərinin mühüm rol oynadığı 2008-ci il böhranından sonra belə təşkilatların tənzimlənməsi məsələsi kəskinləşdi. 21 iyul 2010-cu ildə ABŞ-da reytinq agentliklərinin fəaliyyətinə bəzi məhdudiyyətlər qoyan Dodd-Frank Aktı qəbul edildi.
Birincisi, reytinq agentliklərinin təyin etdikləri reytinqlərə görə məsuliyyət daşımaları gözlənilir. Əvvəllər bu təşkilatlar öz azad fikirlərini ifadə etməyə istinad edirdilər, buna görə məhkəməyə verilə bilməzdilər. İndi belə bir fürsət var.
İkincisi, Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC) Kredit Reytinq Agentliklərinə Nəzarət Ofisi yaratdı. Bu şöbə reytinq agentliklərinin işini yoxlamağa cavabdehdir. Bundan əlavə, kredit reytinqi metodologiyalarının tam açıqlanması gözlənilir.
Rusiyanın 3 illik “zibil” (investisiya olmayan) reytinqindən sonra, 23 fevral 2018-ci ildə S&P suveren kredit reytinqini sabit proqnozla BBB- səviyyəsinə qaldırdı. Sürücü çətin idi fiskal siyasət və fəaliyyətlər Mərkəzi Bank. Yalnız Moody's Rusiya Federasiyasının qeyri-investisiya səviyyəsində kredit reytinqini dəstəkləyir, lakin proqnoz müsbətdir və bu, bu il Rusiyanın mövqeyinə yenidən baxılmasını gözləməyə imkan verir.
Rusiyanın kredit reytinqini və on illik OFZ-lərin gəlirliliyini müqayisə edərək qeyd etmək olar ki, reytinq agentliklərinin hərəkətləri gəlir dinamikasından geri qalır, yəni. real qiymətləndirmə emitentin ödəmə qabiliyyəti bazarı. Bu, həm kredit qiymətləndirməsinə, hedcinq fondlarına riayət etmək öhdəlikləri ilə bağlı olmayan investorların hərəkətləri, həm də üçlüyün hərəkətlərinə inamsızlıq səbəbindən baş verə bilər.
Beynəlxalq reytinq agentlikləri tərəfindən banklara verilən kredit reytinqləri onların kredit qabiliyyətini, maliyyə sabitliyini, etibarlılığını və nüfuzunu qiymətləndirməyə imkan verir. Adi istehlakçılar üçün Maliyyə xidmətləri- bu göstəricilər yəqin ki, az deyəcək, amma kredit təşkilatlarının özləri üçün - bu qiymətləndirmə çox vacibdir, maliyyə institutuna inam, cəlb etmək imkanı borc pul və kreditlərin alınması şərtləri. Ümumiyyətlə, investorlar öz qərarlarını reytinqlərə əsasən verəcəklər. Və nəhayət, bunlardan maliyyə qərarları və bankların müştərilərinə hansı qiymətə kredit verəcəyindən asılı olacaq.
Ən nüfuzlu beynəlxalq reytinq agentlikləri arasında üç ən böyük şirkəti vurğulamaq lazımdır: Moody's Investors Service (Moody's), Fitch Ratings və Standard & Poor's (S&P). Onların hər biri banklara milli və beynəlxalq miqyasda öz reytinqlərini verir: uzunmüddətli və qısamüddətli kredit reytinqləri, bank depozitləri, bankların maliyyə sabitliyi reytinqləri və s.
Hər bir agentliyin öz reytinq şkalası var, hərf təyinatları var, adətən “AAA”-dan “D”-yə qədər. Bundan əlavə, bank aralıq qiymətlərə düşərsə, hərf kateqoriyalarına “+” və “-” dəyişdiriciləri və ya 1, 2 və 3 rəqəmləri əlavə edilə bilər. Gələcəkdə reytinqdə mümkün dəyişiklikləri göstərmək üçün agentliyin proqnozundan istifadə edilir. Bu ola bilər: “Sabit” - bu o deməkdir ki, yaxın bir neçə ildə reytinqdə dəyişiklik gözlənilmir; “İnkişaf etməkdə” – reytinq ya arta, ya da azala bilər; “Mənfi” – reytinq aşağı salına bilər; “Müsbət” – reytinq artımı mümkündür.
| Moody's uzunmüddətli kredit reytinqi | Uzunmüddətli kredit reytinqi Fitch Ratings | Uzunmüddətli kredit reytinqi S&P | Simvol təyini |
| Aaa | AAA | AAA | İstiqrazlar eksklüziv olaraq Yüksək keyfiyyət, minimal kredit riskinə məruz qalır |
| Aa | A.A. | A.A. | Borc öhdəliklərini ödəmək qabiliyyəti çox yüksəkdir |
| A | A | A | Kredit qabiliyyəti yüksəkdir |
| Baa | BBB | BBB | Kredit qabiliyyətinin səviyyəsi qənaətbəxşdir |
| Ba | BB | BB | Kredit qabiliyyətinin qeyri-kafi səviyyəsi, əlverişsiz iqtisadi şəraitödəmə qabiliyyətinə təsir göstərə bilər |
| B | B | B | Borc öhdəlikləri yüksək kredit riskinə məruz qalır |
| Caa | CCC | CCC | Defolt riski, borc ödənişləri əlverişli iqtisadi şəraitdən asılıdır |
| Ca | CC | CC | Borcların ödənilməsi ilə bağlı ciddi çətinliklər, defolta yaxın. |
| C | C | C | Borc ödənişləri davam edir, lakin defolt qaçılmazdır |
| - | - | SD | Müəyyən öhdəliklər üzrə defolt |
| D | D | D | Defolt elan edildi |
Reytinq təyinatı ödənişli xidmətdir. Seçilmiş reytinq agentliyi ilə müqavilə bağladıqdan sonra bank şirkətin analitiklərinə bütün məlumatları təqdim etməlidir. zəruri məlumatlar fəaliyyətiniz haqqında. Bundan sonra kredit təşkilatının rəhbərliyinin nümayəndələri ilə reytinq görüşü təşkil olunur. Alınan bütün məlumatların qiymətləndirilməsinə əsasən, reytinq komitəsi reytinqin təyin edilməsi barədə qərar qəbul edir. Müştəri razı deyilsə, əlavə məlumat verərək müraciət edə bilər. Nəzərə alın ki, bank reytinqi dərc etmək qərarına öz mülahizəsinə uyğun olaraq qərar verir.
Nəzərə alsaq ki, reytinq agentlikləri bankın mövqeyini müəyyən edən amillərin qiymətləndirilməsinə müxtəlif yanaşmalar və özünəməxsus xüsusiyyətlərə malikdirlər. kredit təşkilatları eyni anda bir neçə reytinq agentliyi ilə əlaqə saxlayın. Axı bankın daxili və beynəlxalq maliyyə bazarlarında nüfuzu daha çox bundan asılıdır.
Borc bazarının qiymətləndirilməsi üçün əsas alət olan kredit reytinqləri bütün dünyada investorlar tərəfindən ödəmə qabiliyyətini qiymətləndirmək üçün istifadə olunur. qiymətli kağızlar, müəssisələr, şəhərlər və hətta bütün dövlətlər. Reytinqdə artım və ya azalma investorlar üçün müəyyən aktivlərin riskinin nə qədər dəyişdiyi barədə əhəmiyyətli siqnaldır. Reytinqlərə əsasən investisiya fondları portfellərini formalaşdırır, banklar müəyyən edir maraq dərəcəsi Böyük şirkətlərə verilən kreditlər üçün sığorta şirkətləri ehtiyatlarını hesablayırlar.
Kredit reytinqlərinin formalaşdırılması xüsusi olaraq həyata keçirilir reytinq agentlikləri. Bu gün dünyada 100-ə yaxın müxtəlif reytinq agentliyi var ki, onları beynəlxalq və milli olaraq bölmək olar. Ən məşhur və nüfuzlu beynəlxalq agentliklər “böyük üçlük”dür: Standard & Poors, Moody's və Fitch Ratings bu agentliklərin payına dünyanın bütün borc reytinqlərinin 95%-dən çoxu düşür.
Emitentə və ya qiymətli kağıza reytinqin təyin edilməsi kommersiya əsasında baş verir. Xidmətin müştərisi dövlət, şirkət, maliyyə təşkilatları. Reytinqin olması emitentlərə öz qiymətli kağızlarını daha geniş investorlara təklif etmək imkanı verir, faiz dərəcələrini azaldır, həmçinin borcalanı daha yaxşı tanıdır və onun reputasiyasına təsir göstərir.
İnvestorlar, reytinqlər sayəsində ala bilərlər müstəqil qiymətləndirmə müəyyən qiymətli kağızların etibarlılığını, risk/gəlirlilik nisbətinə əsasən bir-biri ilə müqayisə etmək, həmçinin reytinqin dəyişməsini əks etdirən emitentlərin vəziyyətinin pisləşməsi və ya yaxşılaşması barədə operativ məlumat almaq.
Rusiyada kredit reytinqləri aşağıdakı tənzimləmə məqsədləri üçün istifadə olunur: Mərkəzi Bankın Lombard siyahısı, pensiya əmanətlərinin investisiya edilməsi, sığorta şirkətlərinin sığorta ehtiyatlarının hesablanması, vəsaitlərin investisiya edilməsi hərbi ipoteka, dövlət şirkətlərinin vəsaitlərinin yerləşdirilməsi, kənd təsərrüfatı müəssisələrinə verilən kreditlərə təminatların müəyyən edilməsi, hesablanması öz vəsaitləri idarəetmə şirkətləri, qeyri-dövlət pensiya fondları, peşəkar iştirakçılar və sığorta şirkətləri.
2017-ci ilə qədər əsasən tənzimləmə məqsədləri üçün istifadə olunurdu. beynəlxalq miqyasda, "Böyük Üçlük" tərəfindən yaradılmışdır. Lakin 2014-2015-ci illərin “sanksiya müharibəsi”ndən sonra, hər üç agentlik eyni vaxtda Rusiyanın reytinqini spekulyativ səviyyəyə saldıqda, xarici risklərdən asılılığı azaltmaq üçün bu təcrübədən imtina etmək qərara alınıb. 2017-ci ilin aprel ayından etibarən S&P, Moody's və Fitch agentlikləri Rusiyada filial kimi təmsil olunur və onların reytinqlərindən xarici investorlar istifadə edə bilərlər.
2017-ci il yanvarın 1-dən Rusiyada kredit reytinq agentliklərinin (CRA) fəaliyyəti 222 federal qanun. Bu qanuna görə, milli reytinq şkalası beynəlxalq səviyyədən üstündür və yalnız tənzimləmə məqsədləri üçün istifadə olunur. Dövlət vəsaitləri ilə işləyən bütün təşkilatlardan Mərkəzi Bank tərəfindən tərtib edilmiş akkreditasiya olunmuş KRA-ların xüsusi reyestrinə daxil edilmiş agentliklərdən birindən bu şkala üzrə reytinq alması tələb olunur.
Hazırda KRA reyestrinə yalnız iki agentlik daxildir - ACRA və Expert Ra. Onlar Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarına, iqtisadiyyatın korporativ və maliyyə sektorlarından qiymətli kağızların emitentlərinə, habelə strukturlaşdırılmış maliyyə çərçivəsində istiqraz emissiyalarına reytinqlər verirlər.
"ACRA"— Analitik kredit reytinqi agentliyi. 20 noyabr 2015-ci ildə 222-FZ-nin təsdiqindən sonra, metodologiyasına Rusiya maliyyə institutları tərəfindən etibar ediləcək bir reytinq agentliyi yaratmaq məqsədi ilə yaradılmışdır. 27 Rusiya şirkəti və maliyyə institutu 3,7037% bərabər payla ACRA-nın səhmdarları oldular. nizamnamə kapitalı, 3 milyard rubldan çox məbləğdə. ümumiyyətlə. Səhmdarların siyahısı ilə agentliyin rəsmi saytında tanış olmaq olar.
"Ekspert RA" 1997-ci ildə yaradılmış reytinq agentliyidir. 2016-cı ilin dekabr ayında Rusiya Bankının kredit reytinq agentliklərinin reyestrinə daxil edilmişdir. Ekspert RA kredit reytinqlərinin təyin edilməsi üçün 16 metodologiyadan istifadə edir, onlardan 11-i Rusiya Bankı tərəfindən 222-FZ Qanununun tələblərinə tam uyğun olaraq tanınır və tənzimləmə məqsədləri üçün istifadə edilə bilər. Bunlar banklara kredit reytinqinin verilməsi metodologiyalarıdır; regional və bələdiyyə orqanları rusiya Federasiyasının səlahiyyətli orqanları; yox maliyyə şirkətləri; holdinq şirkətləri; layihə şirkətləri; lizinq şirkətləri; mikromaliyyə təşkilatları; maliyyə şirkətləri; borc alətlərinə kredit reytinqlərinin verilməsi metodologiyası, habelə reytinqlərin verilməsi metodologiyası maliyyə etibarlılığı sığorta şirkətləri və həyat sığortası üzrə ixtisaslaşmış sığortaçılar. Agentlik reytinq fəaliyyətləri ilə yanaşı, müxtəlif tədqiqatlar aparır bank sektoru, lizinq bazarları, faktorinq, sığorta, mikromaliyyə təşkilatları, qeyri-dövlət pensiya fondları və s.
*Kommersiya, iqtisadi və maliyyə şərtləri nəzərdə tutulur
Ekspert RA reytinq agentliyi bütün cari bank kredit reytinqləri üçün də proqnozlar verir.
Proqnoz dedikdə, ortamüddətli perspektivdə reytinq səviyyəsində mümkün dəyişikliklə bağlı Agentliyin rəyi nəzərdə tutulur.
Proqnoz növləri:
- Müsbət proqnoz: ortamüddətli perspektivdə reytinqin yüksəldilməsi ehtimalı yüksəkdir
- Mənfi proqnoz: ortamüddətli perspektivdə reytinqin aşağı düşməsi ehtimalı yüksəkdir
- Stabil proqnoz: ortamüddətli perspektivdə reytinqin eyni səviyyədə saxlanılması ehtimalı yüksəkdir
- İnkişaf edən proqnoz: ortamüddətli perspektivdə reytinq hərəkətləri üçün 2 və ya daha çox variant eyni dərəcədə ehtimal olunur (reytinqin saxlanması, yüksəldilməsi və ya aşağı salınması)
Bundan əlavə iki akkreditə olunub Mərkəzi Bank Rusiyada Böyük Üçlüyün agentlikləri və filialları, daha üç böyük reytinq agentliyi fəaliyyət göstərir. Bunlar Milli Reytinq Agentliyi (NRA), Rus-Rating və AK&M-dir.
“Milli Reytinq Agentliyi” 2002-ci ildən fəaliyyət göstərir. 13 yanvar 2017-ci il tarixindən kredit reytinqlərinin verilməsi fəaliyyəti dayandırılıb. Hazırda o, etibarlılıq, xidmətlərin keyfiyyəti, korporativ idarəetmənin keyfiyyəti, risklərin idarə edilməsinin keyfiyyəti, işəgötürənlərin cəlbediciliyi və digər reytinqlər kimi qeyri-kredit reytinqlərinin təyin edilməsini və yenilənməsini davam etdirir.
AK&M reytinq agentliyi 2005-ci ildən fəaliyyət göstərir. Onun tarixi 1994-cü ildən reytinqlər yaradan AK&M informasiya-analitik agentliyinin reytinq mərkəzinə gedib çıxır. kredit reytinqləri.
BKS Express