Računovodstvo Izvori finansiranja za dugoročna ulaganja. Babaev Yu.A

U procesu dugoročnog planiranja i izrade strategije investicionog razvoja preduzeća od velike je važnosti analizirati strukturu kapitalne investicije i izvori njihovog finansiranja.

U ovoj fazi analize kapitalnih investicija rješava se nekoliko kritičnih pitanja. Prije svega, potencijal dugoročno ulaganje zavisno od dostupnosti odgovarajućih sredstava. Tokom ekonomske analize može se pronaći optimalna struktura izvora finansiranja kapitalnih investicija, u zavisnosti od ekonomska situacija i strateški prioriteti preduzeća. Značajno mjesto zauzima generalizovana procjena investicionog razvoja preduzeća. Na osnovu rezultata analize donosi se zaključak o obimu i strukturi ulaganja i daje se procjena kapitalnih ulaganja po vrstama reprodukcije osnovnih sredstava (FK).

Preporučuje se da se analiza započne procjenom dinamike obima i strukture kapitalnih ulaganja u procijenjene cijene u glavnim oblastima reprodukcije osnovnih sredstava. U tu svrhu koriste se podaci obrasca P-2 "Informacije o ulaganjima" i priloga obrasca broj P-2 "Informacije o ulaganjima". investiciona aktivnost", računovodstvo i napravi sto. 2.1.

Za tačnu karakterizaciju podataka datih u tabeli. 2.1, važno je uzeti u obzir sljedeće uslove. Prvo, potrebno je u ukupan obim investicija uključiti podatke o kapitalnim ulaganjima u toku (podaci na teretu računa 07 „Oprema za ugradnju“ i 08 „Ulaganja u osnovna sredstva) plus trošak inputa izvještajni period osnovna sredstva (podatak f. br. P-2). Drugo, obim ulaganja u osnovna sredstva za izvještajni period treba uzeti po procijenjenim cijenama.

Tabela 2.1. Dinamika obima i strukture kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva

Smjer ulaganja	Na početku izvještajnog perioda (godina)		Na kraju izvještajnog perioda (godine)		Stope dinamike, %
Smjer ulaganja		specifična težina, %	Obim investicije, hiljada rubalja	specifična težina, %	Stope dinamike, %
I	1	2	3	4	5
OF zamjena	11 182	35,9	5 865	28,8	52,5
Rekonstrukcija OF	2 245	7,2	2 382	11,7	106,1
OF modernizacije	4 627	14,8	7 260	35,7	156,9
Novogradnja	7 422	23,8	2 344	11,5	31,6
Nabavka i instalacija OF propisana zakonom	4 522	14,5	1 250	6,1	27,6
Ostala kapitalna ulaganja	1 185	3,8	1 253	6,2	105,7
Ukupna kapitalna investicija	31 183	100	20 354	100,0	65,3

Vrednovanje rezultata tabele. 2.1 analize, može se primijetiti da je kompanija značajno smanjila ukupan iznos kapitalnih ulaganja za 10.829 hiljada rubalja. (20.354 - 31.183), ili za 34,7%. Najveći pad zabilježen je kod ulaganja u novogradnju za 5.078 hiljada rubalja, odnosno za 68,4%, te kod nabavke opreme za sigurnost i sigurnost okruženje i zdravlje - za 3.272 hiljade rubalja, ili za 72,4%. Nezadovoljavajuća situacija je zbog smanjenja obima osnovnih sredstava za zamjenu, smanjenje investicija iznosilo je 5.317 hiljada rubalja ili 47,5%. Očigledno, zbog nedostatka finansijskih sredstava, menadžment preduzeća je odlučio da poveća obim ulaganja u rekonstrukciju i modernizaciju osnovnih sredstava, za 6,1 odnosno 56,9%.

U narednom periodu potrebno je analizirati dinamiku obima i strukture investicija za pojedine grupe i vrste osnovnih sredstava. Potrebno je proučiti stopu rasta nedovršenih investicija i otkriti razloge njihovog povećanja. Treba procijeniti promjenu specifične težine dugoročno ulaganje u aktivnom dijelu osnovnih sredstava u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni.

Važna tačka investiciona analiza je procjena dinamike sredstava u pogledu sastava i strukture kapitalnih ulaganja koja se koriste za finansiranje kapitalnih ulaganja. Sopstvena sredstva se koriste kao glavni izvori finansiranja (amortizacija nematerijalna imovina i osnovna sredstva, neto dobit) i pozajmljena sredstva (bankarski krediti, namensko finansiranje iz budžeta, pozajmljena sredstva od drugih preduzeća). Za karakterizaciju dinamike sastava i strukture izvora finansiranja kapitalnih investicija korišćeni su računovodstveni podaci i tabela 1. 2.2.

Tabela 2.2. Dinamika sastava i strukture finansiranja

Indeks	Sredstva utrošena u prethodnom periodu (godina)		Sredstva utrošena u izvještajnom periodu (godina)		Promjena (+, -)		Stope rasta, %
Indeks	hiljada rubalja.	u % od ukupnog broja	hiljada rubalja.	u % od ukupnog broja	hiljada rubalja.	po strukturi	Stope rasta, %
I	1	2	3	4	5	6	7
Sopstvena sredstva kompanije	1 636	74,49	1 510	84,74	-126	+12,25	92,3
Uključujući:
amortizacija	926	41,03	982	55,11	+56	+14,08	106
neto prihod raspoređen za finansiranje investicija	710	31,46	528	29,63	-182	-1,83	74,4
Uključena sredstva	621	27,51	272	15,26	-349	-12,25	43,8
Uključujući:
bankarski krediti	621	27,51	150	8,42	-471	-19,09	24,2
pozajmljena sredstva od drugih preduzeća	-	-	122	6,84	+122	+6,84	-
Ukupna dugoročna ulaganja	2 257	100,0	1 782	100	-475	-	78,9

(2.1)

Tabela 2.3. Analiza faktora koji utiču na vrijednost izvora finansiranja investicija

Indeks	konvencije	Prethodne godine	Izvještajna godina	Apsolutno odstupanje (+, -)	Stope dinamike, %
I	B	1	2	3	4
1. Obim prodaje proizvoda (radova, usluga), hiljada rubalja.	Q	57 800	54 190	-3 610	93,754
2. Dobit prije oporezivanja, hiljada rubalja.		9 350	10 170	+820	108,77
3. Neto dobit, hiljada rubalja.		6 142	6 610	+468	107,62
4. Dobit usmjerena u štedni fond za finansiranje dugoročnih ulaganja, hiljada rubalja.		710	528	-182	74,366
5. Amortizacija osnovnih sredstava, hiljada rubalja.	I	926	982	+56	106,047
6. Sopstveni izvori finansiranja dugoročnih investicija, hiljada rubalja. (stranica 4 + stranica 5)		1 636	1 510	-126	92,298
7. Vrijednost izvora finansiranja za dugoročna ulaganja, hiljada rubalja.	IC	2 257	1 782	-475	78,954
8. Profitabilnost proizvoda (radova, usluga), koeficijent (str. 2: str. 1)		0,16176	0,18767	+0,02591	116,018
9. Nivo neto profit preduzeća, koeficijent (str. 3: str. 2)		0,6569	0,64995	-0,00695	98,942
10. Stopa akumulacije, koeficijent (str. 4: str. 3)		0,11559	0,07988	-0,03571	69,106
11. Struktura izvora sopstvenih sredstava, faktor (str. 4: str. 6)		0,43398	0,34967	-0,08431	80,573
12. Struktura izvora finansiranja za dugoročna ulaganja, koeficijent (str. 6: str. 7)		0,72486	0,84736	+0,1225	116,899

Ovi pokazatelji omogućavaju korištenje indeks metoda, napraviti ekonomsku kalkulaciju uticaja pojedinih faktora na visinu izvora finansiranja za dugoročna ulaganja (tabela 2.4).

Rezultati analize sprovedene u tabelama pokazuju da je na smanjenje vrijednosti izvora finansiranja za dugoročna ulaganja najviše uticalo smanjenje nivoa akumulacije preduzeća. Iznos izvora finansiranja investicija pod uticajem ovog faktora smanjen je za 654 hiljade rubalja.

Tabela 2.4. Proračun uticaja faktora na vrijednost izvora finansiranja investicija

br. p / str	Naziv faktora	Iznos izvora ulaganja u baznom periodu, hiljada rubalja.	Faktor promjene indeksa	Iznos izvora ulaganja, uzimajući u obzir promjenu pokazatelja, hiljada rubalja.	Utjecaj pojedinačnih faktora na iznos izvora ulaganja, hiljada rubalja.
I	B	1	2	3	4
1	Promjena obima prodaje	2 257	0,93754	2 116	-141
2	Promjena nivoa štednje	2 116	0,69106	1 462	-654
3	Promjena nivoa oporezivanja	1 462	0,98942	1 446	-16
4	Promjena nivoa profitabilnosti proizvoda	1 446	1,16018	1 678	+232
5	Promjena strukture izvora vlastitih sredstava	1 678	1,24111	2 083	+405
6	Promjena strukture izvora finansiranja investicija	2 083	0,85544	1 782	-301
	Opšta promjena izvora finansiranja investicija				-475

Pod uticajem smanjenja udjela pozajmljenih sredstava, iznos izvora finansiranja smanjen je za 301 hiljadu rubalja. Smanjenje volumena prodati proizvodi, radovi, usluge i nivo neto dobiti doveli su do smanjenja iznosa finansiranja kapitalnih investicija za 141 hiljadu i 16 hiljada rubalja, respektivno.

Povećanje rentabilnosti proizvoda, radova, usluga i promjena u strukturi izvora vlastitih sredstava pozitivno su utjecali na iznos sredstava za dugoročna ulaganja. Promjenom potonjeg pokazatelja došlo je do povećanja udjela amortizacije osnovnih sredstava. Povećanje profitabilnosti proizvoda (radova, usluga) i povećanje udjela amortizacije u izvorima vlastitih sredstava doveli su do povećanja izvora finansiranja dugoročnih ulaganja za 232 hiljade i 405 hiljada rubalja, respektivno.

Dugoročna ulaganja su troškovi stvaranja, povećanja, ali i sticanja dugotrajnih dugoročnih sredstava (preko jedne godine) koja nisu namijenjena prodaji.

Nisu dugoročna ulaganja dugoročna finansijska ulaganja u javnosti vrijednosne papire, vrijednosne papire i odobreni kapital druge organizacije. Prema Uredbi o računovodstvu dugoročnih ulaganja, odobrenoj naredbom Ministarstva finansija Rusije od 30. decembra 1993. br. 160, dugoročna ulaganja su povezana sa: kapitalna izgradnja u vidu novogradnje, kao i rekonstrukcije, proširenja i tehničkog opremanja postojećih organizacija i neproizvodnih objekata;

Nabavka zgrada, objekata, opreme, Vozilo i drugi zasebni objekti (ili njihovi dijelovi) osnovnih sredstava;

Akvizicija zemljišne parcele i objekti upravljanja prirodom; sticanje i stvaranje nematerijalne imovine (isključiva prava intelektualne svojine, sredstva individualizacije dobara (radova, usluga)).

Glavni ciljevi računovodstva dugoročnih ulaganja su:

Pravovremen, potpun i pouzdan prikaz svih troškova nastalih prilikom izgradnje objekata prema njihovim vrstama i objektima uzetim u obzir;

Osiguravanje kontrole toka izgradnje, puštanja u rad proizvodnih objekata i osnovnih sredstava;

Pravilno utvrđivanje i iskazivanje inventarne vrijednosti osnovnih sredstava puštenih u rad i stečenih, zemljišnih parcela, objekata upravljanja prirodom i nematerijalnih ulaganja;

Kontrola dostupnosti i korišćenja izvora finansiranja za dugoročna ulaganja. Računovodstvo dugoročnih ulaganja vodi se na računu 08 „Ulaganja u dugotrajna sredstva“. Na ovom računu iskazuju se ulaganja po vrstama na posebno otvorenim podračunima:

08-1 "Pribavljanje zemljišnih parcela";

08-2 "Nabavka objekata upravljanja prirodom";

08-3 "Izgradnja osnovnih sredstava";

08-4 "Nabavka osnovnih sredstava";

08-5 "Nabavka nematerijalne imovine";

08-6 "Prebacivanje mladih životinja u glavno stado";

08-7 "Nabavka odraslih životinja";

08-8 "Izvođenje istraživačko-razvojnih i tehnoloških radova" itd.

Na teretu računa 08 „Ulaganja u stalna sredstva“ iskazuju se stvarni troškovi izgradnje (izgradnje) i nabavke predmetne imovine, kao i troškovi formiranja osnovnog stada.

Ostvareni početni trošak osnovnih sredstava, nematerijalnih i drugih sredstava primljenih u rad i izvršenih po utvrđenom postupku knjiži se na teret računa 08 „Ulaganja u stalna sredstva“ na teret računa 01 „Osnovna sredstva“, 03 „Profitabilna ulaganja u materijalne vrijednosti“, 04 “Nematerijalna ulaganja” itd.

Završena dugoročna ulaganja vrednuju se na osnovu inventarske vrijednosti završenih građevinskih projekata i kupljenih određene vrste osnovna sredstva i druga dugotrajna sredstva.

Stanje na računu 08 „Ulaganja u stalna sredstva“ iskazuje iznos kapitalnih ulaganja organizacije u toku izgradnje, nerešene transakcije za nabavku osnovnih sredstava i nematerijalne imovine, kao i iznos nedovršenih troškova za formiranje. glavnog stada.

Nepotpuna dugoročna ulaganja su prikazana u članku „Izgradnja u toku“ odeljka I „Stalna imovina“ bilansa stanja.

Organizacija analitičkog računovodstva na računu 08 „Ulaganja u stalna sredstva“ zavisi od vrste dugoročnih ulaganja. Za troškove vezane za izgradnju i nabavku osnovnih sredstava vodi se analitičko računovodstvo za svaku stavku osnovnih sredstava u izgradnji ili nabavci. Istovremeno, izgradnja analitičkog računovodstva treba da obezbedi mogućnost dobijanja podataka o troškovima: „građevinskih radova i rekonstrukcije; radova bušenja; ugradnje opreme; opreme koja zahteva ugradnju; opreme koja ne zahteva ugradnju, kao i alata i inventar predviđen predračunima za kapitalnu izgradnju, projektno-istražni radovi, ostali troškovi kapitalnih ulaganja.

Za troškove vezane za nabavku (kreiranje) nematerijalne imovine, vrši se analitičko računovodstvo za svaki objekat nematerijalne imovine koji je stekla ili stvorila sama organizacija.

Analitičko obračunavanje troškova vezanih za formiranje glavnog stada vrši se po životinjskim vrstama (goveda, svinje, ovce, konji, itd.). Ako organizacija obavlja istraživačke, razvojne i tehnološke poslove, onda organizuje računovodstvo po vrsti obavljenog posla, kao i po ugovorima (nalozima).

Investicione aktivnosti- ulaganje sredstava i sprovođenje praktičnih radnji u cilju sticanja ekonomske koristi i drugih vrsta korisnih rezultata. Prema uslovima ulaganja, ulaganja se dijele na kratkoročna (na period do godinu dana) i dugoročna (na period duži od jedne godine)

U širem smislu, dugoročna ulaganja se podrazumijevaju kao dugoročna ulaganja organizacija u bilo koju vrstu dugotrajne imovine, uključujući finansijska ulaganja u vrijednosne papire, odobreni kapital drugih organizacija itd. Ovo poglavlje bavi se računovodstvom dugoročnih ulaganja u obliku kapitalnih ulaganja; računovodstvo finansijske investicije posvećena gl. 11 ovog uputstva

Pod dugoročnim ulaganjima u vidu kapitalnih ulaganja podrazumijevaju se troškovi stvaranja, povećanja veličine, kao i sticanja dugoročnih dugotrajnih sredstava koja nisu namijenjena prodaji.

Dugoročna ulaganja u obliku kapitalnih ulaganja povezana su sa:

izvođenje kapitalne izgradnje, kao i rekonstrukcija, proširenje i tehničko opremanje postojećih preduzeća i objekata neproizvodne sfere;
nabavka zgrada, objekata, opreme, vozila i drugih pojedinačnih stavki osnovnih sredstava;
sticanje zemljišnih parcela i objekata za upravljanje prirodom;
sticanje i stvaranje nematerijalne imovine, uključujući izvođenje istraživačkog, razvojnog i tehnološkog rada. Dugoročna ulaganja mogu se klasifikovati prema nizu karakteristika, na primjer, po obliku, po stepenu spremnosti, po strukturi, po namjeni, po djelatnostima, po izvorima finansiranja.

Po obliku, dugoročna ulaganja se dijele na: novogradnju, rekonstrukciju, proširenje, tehničko preopremanje, održavanje kapaciteta postojećih industrijskih i neproizvodnih objekata.

Prema stepenu spremnosti, dugoročna kapitalna ulaganja se dele na završena i nepotpuna (nepotpuna) Po strukturi, dugoročna ulaganja u vidu kapitalnih ulaganja dele se na: izgradnju i stvaranje osnovnih sredstava, nabavku osnovnih sredstava. imovina, nabavka prirodnih objekata, stvaranje i nabavka nematerijalne imovine.

Prema namjeni, sva dugoročna ulaganja dijele se na ulaganja u proizvodne i neproizvodne objekte, objekte namijenjene zakupu, leasingu, zakupu.

Prema djelatnostima, dugoročna kapitalna ulaganja se dijele na: ulaganja u industriju, transport, objekte stambena izgradnja, zdravstvo, Poljoprivreda i druge industrije.

Prema izvorima finansiranja, dugoročna ulaganja se dijele na ulaganja na teret vlastitih sredstava investitora i na teret pozajmljenih sredstava.

Normativna regulativa računovodstva dugoročnih ulaganja u obliku kapitalnih ulaganja regulisana je uredbom o računovodstvu dugoročnih ulaganja koju je odobrilo Ministarstvo finansija Ruske Federacije 30. decembra 1993. godine br. 160. Ciljevi računovodstva za dugoročna kapitalna ulaganja su:

ϲʙᴏ blagovremen, potpun i pouzdan prikaz svih troškova nastalih prilikom izgradnje objekata prema njihovim vrstama i objektima uzetim u obzir;
kontrolu toka izgradnje, puštanja u rad proizvodnih objekata i osnovnih sredstava;
pravilno utvrđivanje i iskazivanje inventarne vrijednosti osnovnih sredstava puštenih u rad i stečenih, zemljišnih parcela, objekata upravljanja prirodom i nematerijalnih ulaganja;
kontrolu dostupnosti i korišćenja izvora finansiranja za dugoročna ulaganja.

Kao što je poznato, subjekti investicione delatnosti koja se sprovodi u vidu investicija u vezi sa kapitalnom izgradnjom biće investitori, kupci (izvođači), izvođači i druga lica. Odnosi između razvojnih organizacija i ostalih učesnika u investicionom procesu uređuju se sporazumom.

Investitor- pravno ili fizičko lice koje ulaže sopstvena, pozajmljena i pozajmljena sredstva u stvaranje i reprodukciju osnovnih sredstava.

Developer- investitor, kao i druga pravna i fizička lica koje je investitor ovlastio za realizaciju investicionih projekata kapitalne izgradnje. Programeri imaju pravo posjedovanja, korištenja i raspolaganja kapitalnim ulaganjima za period iu granicama ovlaštenja utvrđenih zakonom.

Izvođač - entiteta, izvođenje ugovornih radova (izgradnja, montaža, popravka zgrada i objekata, itd.) za investitora po ugovoru o izgradnji (ugovoru o ugovoru)

Građevinski objekat- zasebna zgrada ili objekat, vrsta ili skup radova za čiju izgradnju se mora izraditi poseban projekat i predračun.

Izvori finansiranja za dugoročna ulaganja

Prije početka bilo kojeg investicionog projekta izuzetno je važno utvrditi izvore njegovog finansiranja. Izvori finansiranja za dugoročna ulaganja mogu biti i sopstvena i pozajmljena sredstva organizacije.

Vlastitim sredstvima organizacije ᴏᴛʜᴏϲᴙ su:

dobit koja ostaje na raspolaganju organizaciji nakon plaćanja svih poreza i obaveznih plaćanja;
naknade za amortizaciju osnovnih sredstava i nematerijalnih ulaganja;
budžetska sredstva koja obezbjeđuju različiti nivoi vlasti na neopozivoj osnovi;
osiguravajuće naknade primljene za pokrivanje gubitaka i šteta od osiguranih slučajeva.

Trenutna računovodstvena metodologija ne predviđa održavanje sintetičko računovodstvo korištenje neto dobiti organizacije kao izvora dugoročnih ulaganja. Ali organizacija može samostalno voditi analitičko računovodstvo i kontrolu nad korištenjem dobiti u ove svrhe. Vrijedi reći da je za ϶ᴛᴏ izuzetno važno da sintetički račun 84 "Zadržana dobit ( nepokriveni gubitak)" za otvaranje zasebnih podračuna: "Dobit u opticaju" i "Korišćena dobit". Kada se dobit koristi kao izvor dugoročnih ulaganja, može se izvršiti unos na ove račune:

Dt 84 “Zadržana dobit (nepokriveni gubitak)”, podračun “Dobit u opticaju”
Kt 84 "Zadržana dobit (nepokriveni gubitak)", podračun "Korišćena dobit".

Sljedeći izvor finansiranja dugoročna ulaganja mogu postojati troškovi amortizacije. Odbici amortizacije uključeni su u trošak proizvoda (radova, usluga) i stoga će biti dio prihoda od prodaje gotovih proizvoda. Prihodi u obliku gotovine idu ili u blagajnu organizacije ili na njene račune u bankarskim institucijama. Ove gotovina može se koristiti za finansiranje kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva i nematerijalna ulaganja. Sistemsko računovodstvo ne predviđa evidenciju korišćenja amortizacije kao izvora finansiranja za dugoročna ulaganja. Ali, kada se analizira dovoljno sredstava za planirane investicije, izuzetno je važno uporediti iznose koji su potrebni sa stanjem na računima 02 „Amortizacija osnovnih sredstava“ i 05 „Amortizacija nematerijalnih sredstava“.

U slučaju da se budžetska sredstva mogu koristiti za finansiranje dugoročnih ulaganja na neopozivoj osnovi, njihovo kretanje se evidentira na računu 86 „Ciljno finansiranje“. Ciljano finansiranje dobijeno kao izvor dugoročnih ulaganja ogleda se:

Dt 76 "Poravnanja sa različitim dužnicima i povjeriocima"
Kt 86 "Ciljano finansiranje".

Vrijedi reći - dobiti budžetska sredstva neopozivo dokazano:

Kt 76 "Poravnanja sa različitim dužnicima i vjerovnicima".

Budžetska sredstva se sistematski otpisuju sa računa 86 „Ciljno finansiranje“. Prilikom korišćenja ovih sredstava, na računovodstvenim računima se vrše sljedeća knjiženja:

Dt 86 "Ciljano finansiranje"
Kt 98 “Odgođeni prihodi”, podračun “Primanja bez davanja”.

Nakon puštanja objekta u funkciju, iznosi koji se iskazuju na podračunu „Dodjela primitaka“ otpisuju se u roku korisna upotreba predmeti dugotrajne imovine u iznosu amortizacije koja je na njih obračunata kao vanposlovni prihod:

Dt 98 "Odgođeni prihod", podračun "Primanja bez pomoći"
Kt 91 “Ostali prihodi i rashodi”, podračun “Ostali prihodi”.

U slučaju nenamenskog trošenja primljenih sredstava, organizacija je dužna da ih vrati.

Ali pored sopstvenih izvora finansiranja za dugoročna ulaganja, postoje i privučeni. Privučeni izvori finansiranja su: bankarski krediti; krediti pravnih i fizičkih lica; budžetska sredstva obezbijeđena na povratnoj osnovi; sredstva primljena od drugih organizacija u nalogu vlasničko učešće u izgradnji objekata.

Krediti i zajmovi koje je investitor privukao kao izvor finansiranja za dugoročna ulaganja u vidu kapitalnih ulaganja iskazuju se na računima 66 „Poravnanja za kratkoročni krediti i krediti" ili 67 "Poravnanja na dugoročni krediti i krediti." Prijem zajma od banke ili zajmodavca dokazuje se:

D-t 51 "Računi za poravnanje", 55 "Posebni računi u bankama"

Slično, pokazuje prijem sredstava iz budžeta različitih nivoa na povratnoj osnovi (budžetski krediti)

Plaćena kamata kreditne organizacije i druge pravne i pojedinci za primljene kredite i zajmove, organima trezora za primljene budžetske zajmove, uračunavaju se u stvarne troškove dugoročnih investicionih objekata, po kojima su primljeni, do puštanja u rad. Nakon njihovog puštanja u rad, kamata se plaća na teret troškova poslovanja organizacije.

Sredstva dobijena od drugih organizacija po redosledu učešća u kapitalu u dugoročnim ulaganjima evidentiraju se ili na računu 76 „Poravnanja sa različitim dužnicima i poveriocima“ ili na računu 86 „Ciljno finansiranje“. Nakon završetka ulaganja, obaveze prema ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙ akcionarima se otplaćuju prijenosom njihovog udjela:

Dt 76 "Poravnanja sa raznim dužnicima i poveriocima", 86 "Ciljano finansiranje"

Izgradnja- instalacioni radovi finansira se preko izvođača ili direktno kroz troškove projektanta, u zavisnosti od načina izgradnje (ugovornog ili ekonomskog)

Računovodstvo dugoročnih ulaganja u obliku kapitalnih ulaganja

Kapitalna ulaganja su ulaganja u dugotrajna sredstva, uklj. troškovi za novogradnju, proširenje, rekonstrukciju i tehničko preopremanje postojećih organizacija, nabavku mašina, opreme, alata, inventara, projektantsko-istraživačke radove i dr. Kapitalne investicije - ϶ᴛᴏ ekonomski proces. Kao i svaki drugi poslovni proces, on se u računovodstvu prikazuje kao kombinacija troškova i rezultata. Računovodstvo odražava, prije svega, troškove nastale u procesu kapitalnih ulaganja, tj. troškovi projektovanja, izgradnje i rekonstrukcije objekata, nabavka i montaža opreme, mašina, instrumenata, troškovi nabavke gotovih objekata i dr. Rezultat procesa kapitalnih ulaganja biće novi ili rekonstruisani objekti dugotrajne imovine.

Računovodstvo dugoročnih ulaganja vrši se na samostalnom sintetičkom računu 08 „Ulaganja u dugotrajna sredstva“. Ovaj račun je namijenjen za sumiranje informacija o troškovima organizacije za objekte, koji će naknadno biti prihvaćeni za računovodstvo kao dugotrajni. Za ϶ᴛᴏ račun mogu se otvoriti posebni podračuni po vrstama ovih sredstava: „Nabavka zemljišnih parcela“, „Nabavka objekata upravljanja prirodom“, „Izgradnja osnovnih sredstava“, „Nabavka osnovnih sredstava“, „Nabavka nematerijalna imovina” i dr. Po zaduženju računa 08 „Ulaganja u dugotrajna sredstva” iskazuju se stvarni troškovi za nabavku, izgradnju i montažu pojedinačnih objekata ϶ᴛᴏ. kategorije imovine po obračunskoj osnovi. Stanje (na zaduženju) računa iskazuje vrijednost ulaganja u toku (izgradnja).Na računu 08 „Ulaganja u stalna sredstva” vrši se analitičko računovodstvo za svaki građevinski ili nabavni objekat i stavke troška.

Kapitalna ulaganja se u računovodstvu grupišu prema tehnološkoj strukturi rashoda, pa se obično prihvata sledeće grupisanje:

građevinski radovi;
radovi na instalaciji opreme;
kupovina opreme koja zahtijeva instalaciju;
kupovina opreme koja ne zahtijeva ugradnju;
ostali kapitalni izdaci;
troškovi koji ne povećavaju vrijednost osnovnih sredstava.

Građevinski radovi se izvode uz posjedovne liste, projektne procjene i izvore finansiranja. Naslovne liste - ϶ᴛᴏ spisak objekata predviđenih za izgradnju ili rekonstrukciju.U njima se navode datumi početka i završetka radova, procijenjeni trošak, obima kapitalnih ulaganja po godinama itd. Projektno-procjena dokumentacije obuhvata projekat, crteže, kompleks tehnička dokumentacija, ϲʙᴏ ovaj proračun procjene, objašnjenja i drugi materijali potrebni za planiranu izgradnju ili rekonstrukciju zgrade, objekta ili preduzeća. Projektna i predračunska dokumentacija razvija se na osnovu studija izvodljivosti i studija izvodljivosti.

Prilikom izvođenja gradnje po ugovornoj metodi, naručilac tradicionalno zaključuje ugovor sa glavnim izvođačem ( generalni izvođač) Vrijedi napomenuti da je on odgovoran naručiocu za izvođenje svih generalnih građevinskih, specijalnih građevinskih i instalaterskih radova. Generalni izvođač za izvođenje radova može angažovati druge građevinske ili instalaterske organizacije koje se nazivaju podizvođačima.Podizvođači sklapaju ugovore sa generalnim izvođačem i njemu su odgovorni za izvođenje određenih vrsta radova, njihov rok i kvalitet. Kupci plaćaju radove koje su izvršili izvođači u zavisnosti od načina plaćanja koje su strane odabrale.

Organizaciju izgradnje objekata, kontrolu nad njegovim odvijanjem i obračun troškova nastalih tokom ϶ᴛᴏm provode izvođači. Kod ϶ᴛᴏm je regulisan računovodstveni postupak. .

Izgradnja se odnosi na individualni tip proizvodnje. Proces izgradnje počinje planiranjem, koje se provodi prema raspoloživim procjenama za građevinski radovi, i utvrđivanjem izvora njihovog finansiranja, a završava se puštanjem u rad izgrađenih objekata. U računovodstvu graditelja i izvođača, obračuni za građevinske objekte se odražavaju na osnovu njihove ugovorne vrijednosti navedene u ugovoru o izgradnji. Stoga se u građevinarstvu obično koristi prilagođena metoda računovodstvo troškova. Izvođač vodi evidenciju troškova po obračunskom principu od početka radova do puštanja objekta u rad.U ovom slučaju troškovi kapitalne izgradnje imaju oblik početne cijene puštenih osnovnih sredstava. Do završetka građevinskih radova troškovi njihove izgradnje, iskazani na računu 08 „Ulaganja u stalna sredstva“, predstavljaju kapitalna ulaganja u toku.

Građevinski radovi se izvode ili ugovorom, tj. specijalizovane građevinsko-instalaterske organizacije (izvođači) na osnovu ugovora, odnosno na ekonomski način, tj. od strane samog programera.

Ugovornom metodom, završeni i formalizovani građevinski i instalaterski radovi iskazuju se kod investitora na računu 08 „Ulaganja u dugotrajna sredstva“ po ugovorenoj vrednosti. Troškovi građevinskih radova u računovodstvu izvođača iskazuju se na osnovu akta o prijemu izvedenih radova (u obrascu br. KS-2), koji potpisuju izvođač i izvođač. Prikladno je napomenuti da navedene radove plaća izvođač prema potvrdi o cijeni izvedenih radova i troškova (u obrascu br. KS-3) Na osnovu ϶ᴛᴏ-te potvrde, izvođač uključuje troškove radova obavlja u sklopu ulaganja u dugotrajna sredstva Na računima računovodstva, ova operacija je prikazana sljedećim unosom:

Dt 08 "Ulaganja u dugotrajna sredstva", 19 "Porez na dodatu vrijednost na stečene vrijednosti"
Kt 60 "Poravnanja sa dobavljačima i izvođačima".

Smanjenje duga kako se računi plaćaju pokazuje:

Dt 60 "Poravnanja sa dobavljačima i izvođačima"
Kt 51 “Računi za poravnanje”, 52 “Ne zaboravite da devizni računi”, 55 “Posebni bankovni računi”.

Za izvođača će svi troškovi izvođenja građevinskih radova biti osnovna djelatnost i obračunavaju se na računu 20 „Glavna proizvodnja“, tj. na osnovu dokumenata za puštanje materijala i rezervnih dijelova, obračunskih listova za obračun plate izrađuju se itd računovodstvene evidencije:

Dt 20 "Glavna proizvodnja"

Prema PBU 2/94, programer identificira finansijski rezultati od obavljanja svojih funkcija utvrđivanjem razlike između iznosa sredstava uključenih u predračun za objekte u izgradnji u ovom izvještajnom periodu i stvarnih troškova. U slučaju obračuna između projektanta i investitora za naručeni objekat po ugovorenom trošku, finansijski rezultat uključuje i razliku između ϶ᴛᴏ-og troška i stvarnih troškova izgradnje objekta, uzimajući u obzir troškove održavanja projektanta. . Na osnovu svega navedenog, dolazimo do zaključka da se nakon završene izgradnje i predaje objekta naručiocu vrši sljedeća knjiženja na računima izvođača radova:

Prilikom otpisivanja stvarni trošak radove koje izvodi izvođač i porez na dodatu vrijednost na radove i usluge izvođača:

Kt 20 “Glavna proizvodnja”, 68 “Obračun poreza i naknada”.

Na osnovu navedenog dolazimo do zaključka da na računu 90 „Prodaja“ izvođač tradicionalno utvrđuje dobit ili gubitak od izgradnje određenog objekta. U slučaju da građevinska djelatnost za kupca neće biti normalna aktivnost, onda će finansijski rezultat biti na računu 91 „Ostali prihodi i rashodi“.

U ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙii sa ugovorom o izgradnji, obračuni između investitora i izvođača mogu se izvršiti: nakon završetka svih radova na gradilištu; u vidu avansa (privremenih plaćanja) za radove koje je izvršio izvođač na strukturni elementi ili faze.

Kao što je već napomenuto, postupak plaćanja za radove koje obavljaju građevinsko-instalaterske organizacije reguliše se ugovorom o djelu, koji može predvidjeti avansno plaćanje troškova za nedovršene radove. U ovom slučaju, sredstva koja je klijent prenio se odražavaju kao dani avansi, tj. upis se vrši:

Kt 51 "Računi za poravnanje", 55 "Posebni računi u bankama".

Ako su vlastita sredstva nedovoljna, investitor može podnijeti zahtjev za bankovni kredit za plaćanje računa izvođača. Prikazan je prijem kredita:

D-t 51 "Računi za poravnanje", 55 "Posebni računi u bankama"
Kt 66 “Poravnanja po kratkoročnim kreditima i pozajmicama”, 67 “Poravnanja po dugoročnim kreditima i pozajmicama”.

Prema Vrijedi reći - računovodstvenom propisu "Obračun zajmova i kredita i troškova njihovog servisiranja" (PBU 15/01) prilikom korištenja kredita za plaćanje unaprijed primljenu imovinu ili usluge, kamata obračunata od trenutka njenog prijema do sticanja stečene imovine (potrošnja usluga) uračunava se u povećanje potraživanja formirana u vezi sa prenosom avansa. Kamate obračunate nakon prijema imovine (usluga) priznaju se kao poslovni rashodi

Kamata na kredit obračunata prije prijema imovine (usluga) se ogleda -

Dt 60 "Poravnanja sa dobavljačima i izvođačima", podračun "Obračun datih avansa"
Kt 66 “Poravnanja po kratkoročnim kreditima i pozajmicama”, 67 “Poravnanja po dugoročnim kreditima i pozajmicama”.

Pripisivanje obračunate kamate na teret računa za obračun obračuna sa izvođačem je sasvim razumljivo. Ako se, prije primanja imovine, transakcija prekine krivnjom izvođača, tada će investitor, u skladu sa građanskim pravom, imati pravo zahtijevati od druge ugovorne strane nadoknadu ne samo akontacije, već i svih nastali troškovi, uklj. i obračunate za ϶ᴛᴏ kamate na kredit

Kt 66 “Poravnanja po kratkoročnim kreditima i pozajmicama”, 67 “Poravnanja po dugoročnim kreditima i pozajmicama”.

Izvođač može evidentirati primljene avanse kao prihod od faza izgradnje u toku. Vrijedi reći da u ove svrhe izvođač koristi račun 46 „Završene faze rada u toku“. ϶ᴛᴏm račun sažima informacije o fazama obavljenog posla u ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙi sa zaključenim ugovorima koji imaju samostalan značaj. Ovaj račun, po potrebi, koriste organizacije koje obavljaju dugoročne poslove, čiji su početni i završni datumi obično ᴏᴛʜᴏϲᴙ za različite izvještajne periode. Trošak faza rada koji plaća kupac, izvođač pokazuje:

Dt 46 "Završene faze rada u toku"
Kt 90 "Prodaja", podračun "Prihod".

Važno je napomenuti da se istovremeno otpisuje iznos troškova za već završene i prihvaćene faze rada.

Dt 90 "Prodaja", podračun "Troškovi prodaje"
Kt 20 "Glavna proizvodnja".

Iznosi sredstava primljenih od kupaca za plaćanje za prihvaćene faze su prikazani:

D-t 51 "Računi za poravnanje", 55 "Posebni računi u bankama"
Kt 62 "Poravnanja sa kupcima i kupcima".

Po završetku svih faza rada u cjelini, trošak faza koje plaća kupac se otpisuje:

Dt 62 "Poravnanja sa kupcima i kupcima"
Kt 46 "Završene faze rada u toku"

Trošak kompletno izvedenih radova evidentiran na računu 62 „Razračuna sa kupcima i kupcima“ otplaćuje se na teret prethodno primljenih avansa i iznosa primljenih od naručioca u konačnom obračunu.

Naručilac u ϶ᴛᴏm prihvata (daje saglasnost na plaćanje) račune izvođača radova za završene faze građevinskih radova u skladu sa aktom o prijemu izvedenih radova:

Dt 08 "Ulaganja u dugotrajna sredstva", podračun "Izgradnja osnovnih sredstava"
Kt 60 “Poravnanja sa dobavljačima i izvođačima”, podračun “Poravnanja datih avansa”.

Prema uslovima ugovora, naručilac može da isporuči izvođaču opremu koja se postavlja na objekte u izgradnji, tj. zahtijeva instalaciju. Vrijedi reći da se za obračun ulazne opreme u računovodstvu kupca otvara nezavisni sintetički račun 07 „Oprema za ugradnju“. Na teretu ϶ᴛᴏtog računa iskazuju se troškovi opreme koja je primljena u skladište organizacije i koja zahtijeva montažu.Ove troškove čine troškovi opreme prema računima dobavljača (po nabavnim cijenama), troškovi transporta za isporuku oprema, troškovi nabavke (uključujući provizije posredničkim firmama), troškovi usluga robne berze, carine, itd.

Nabavku instalacione opreme na račune kupca prikazuje sljedeći unos:

Dt 07 "Oprema za ugradnju"
Kt 60 "Poravnanja sa dobavljačima i izvođačima"

Ali nabavka opreme i njeno knjiženje u magacinu još uvek ne znači kapitalna ulaganja u punom smislu te reči.U montaži se oprema prenosi na izvođača po aktu prijema i predaje opreme na montažu. Tek nakon stvarnog prijenosa izvođaču radi ugradnje na račune vrši se knjigovodstveni unos:

Dt 08 "Ulaganja u dugotrajna sredstva"
Komplet 07 "Oprema za ugradnju".

Izvođač, koji je od naručioca primio opremu za korišćenje u izgradnji objekta, ovu opremu uračunava na vanbilansnom računu 005 „Oprema prihvaćena za ugradnju“. Po prijemu opreme za koju je potrebna ugradnja, izvođač vrši jednostavan unos: Dokument 005 „Oprema prihvaćena za ugradnju“, a kod ugradnje opreme u objektu u izgradnji: Paket 005 „Oprema prihvaćena za ugradnju“. Kupac prihvata ugrađenu opremu u skladu sa potvrdom o završetku. U aktu se iskazuje samo trošak izvedenih instalacijskih i puštajućih radova, bez troškova opreme.

Ukoliko izvođač obezbijedi građevinsku potrebnu opremu, onda njen trošak iskazuje naručilac na računu 08 „Ulaganja u dugotrajna sredstva“ zajedno sa troškovima montažnih i drugih radova (prema fakturi)

Ekonomskim načinom izvođenja građevinskih i instalaterskih radova troškovi se iskazuju na računu 08 „Ulaganja u stalna sredstva“. ϶ᴛᴏm račun odražava troškove koje je programer stvarno napravio:

Dt 08 "Ulaganja u dugotrajna sredstva"
Kt 10 "Materijali", 70 "Obračuni sa kadrovima za plate", 69 "Obračuni za socijalno osiguranje i obezbjeđenje“ itd.

Ako organizacije imaju nezavisne strukturne podjele izvodeći građevinsko-montažne radove, uzimaju u obzir ϲʙᴏ i troškove na računu 23 "Pomoćna proizvodnja":

23 "Pomoćna proizvodnja"
Kt 10 “Materijali”, 70 “Poravnanja sa kadrovima za plate”, 69 “Poravnanja za socijalno osiguranje i osiguranje” itd.

Na kraju ovog rada troškovi se otpisuju:

Dt 08 "Ulaganja u dugotrajna sredstva"
Kt 23 "Pomoćna proizvodnja".

Puštanje u rad osnovnih sredstava iskazuje se na računovodstvenim računima:

Dr. 01 "Osnovna sredstva"
Kt 08 "Ulaganja u dugotrajna sredstva".

Nabavka osnovnih sredstava i nematerijalne imovine razmatra se u računovodstvu prijema osnovnih sredstava i posebno u računovodstvu prijema nematerijalne imovine.

Važno je napomenuti da je jedan od glavnih zadataka računovodstva kapitalnih ulaganja utvrđivanje cjelokupnog skupa troškova vezanih za podignuti građevinski objekat, njegovu rekonstrukciju ili nabavku. Ovi troškovi na kraju radova će odrediti inventarnu (početnu) cenu objekata puštenih u rad - zgrada, objekata, opreme itd.

Inventarnu vrijednost objekata puštenih u rad čine troškovi izgradnje i drugo kapitalni radovi. Prikladno je napomenuti da se vrijednost inventara utvrđuje izvršenom izgradnjom, rekonstrukcijom, nabavkom. Vrijedi reći da se formiraju posebne komisije za provjeru podobnosti objekta za rad. Vrijedi reći da je puna spremnost za rad potvrđena aktom prijema i prijenosa objekta. Ukazuje na volumen, proizvodni kapacitet, površinu, parametre koji karakteriziraju objekt, njegovu spremnost za rad, kvalitetu obavljenog posla, prisutnost nedostataka, vrijeme njihovog otklanjanja. Vrijedi reći da se potpuno izvršen i potpisan akt prenosi na kupca-programera i biće osnova za utvrđivanje inventarne vrijednosti objekta kapitalnog ulaganja.

Prilikom izvođenja kapitalne izgradnje, organizacija snosi troškove koji nisu direktno povezani sa izgradnjom objekta, ali bez njih se ne može izgraditi. Definišu se kao troškovi koji ne povećavaju inventarnu vrijednost objekata.Troškovi koji ne povećavaju vrijednost osnovnih sredstava iskazuju se na računu 08 „Ulaganja u dugotrajna sredstva“ odvojeno od troškova izgradnje. Mora se imati na umu da se takvi troškovi mogu podijeliti na troškove predviđene procjenama i kalkulacijama i troškove koje oni ne predviđaju.

Prva grupa uključuje: troškove obuke operativnog osoblja za glavne aktivnosti preduzeća u izgradnji; troškovi za naknadu troškova objekata i zasada porušenih prilikom dodjele zemljišnih parcela za izgradnju; sredstva prenesena za izgradnju objekata po redoslijedu vlasničkih učešća u naknadnom prenosu izgrađenih objekata i dr.

U drugu grupu spadaju troškovi: za plaćanje kamata na bankarske kredite iznad diskontne stope koju utvrđuje Centralna banka Ruske Federacije; za konzervaciju konstrukcije; za rušenje, demontažu i zaštitu objekata zaustavljenih izgradnjom i dr.

Objavljivanje informacija o dugoročnim ulaganjima u finansijske izvještaje

AT finansijski izvještaji podložni su objelodanjivanju, uzimajući u obzir materijalnost, u najmanju ruku sljedeće informacije:

o iznosu izgradnje u toku;
o obimu stečenih objekata dugotrajne imovine;
o izvorima finansiranja dugoročnih ulaganja u vidu kapitalnih ulaganja.

Stvaranje dugotrajne imovine, posebno njihova izgradnja, vremenski je razvučeno, često traje nekoliko izvještajnih perioda, tokom kojih su kapitalni troškovi u prelaznom obliku – nastali su rashodi, a objekti ovih sredstava još nisu uzeto u obzir. Stoga postoji potreba da se u nedovršenim objektima dugotrajne imovine uzmu u obzir kapitalni troškovi. Bilans stanja (obrazac br. 1) odražava stanje izgradnje u toku na početku godine i na kraju izvještajnog perioda.

Što se tiče informacija o dugotrajnoj imovini koju organizacija prima (stalna sredstva, profitabilna ulaganja u materijalnu imovinu i nematerijalna imovina), oni su ukupno sadržani u bilansu stanja, kao iu drugim izvještajnim oblicima, koji predstavljaju raščlanjenu bilansa stanja. Na primjer, u dodatku k bilans(obrazac br. 5) prikazuje prijem nematerijalne imovine, osnovnih sredstava i objekata isplativih ulaganja u materijalnu imovinu po vrstama za izvještajni period. Isključujući gore navedeno, u ϶ᴛᴏtom obliku se odražavaju svi troškovi istraživanja, razvoja i tehnološki rad, a na nedovršenim i ne daju pozitivne rezultate.

Podaci o izvorima finansiranja dugoročnih ulaganja u vidu kapitalnih ulaganja sadržani su u nekoliko oblika finansijskih izvještaja. Na primjer, bilans stanja prikazuje vrijednost neraspoređenu dobit organizacije, a bilans uspjeha prikazuje neto dobit organizacije za izvještajni period. U izvještaju o promjenama na kapitalu (Obrazac br. 3) u rubrici „Reference“ iskazuju se iznosi primljeni za izvještajnu godinu iz budžeta i vanbudžetska sredstva ciljni primici za finansiranje kapitalnih ulaganja u dugotrajna sredstva. U prilogu bilansa stanja (obrazac br. 5) prikazana su dva pokazatelja: ukupan iznos primljenih budžetskih sredstava, uklj. po njihovim vrstama za izvještajni period i za isti period prethodne godine, te iznos primljenih vrsta budžetskih kredita na početku i na kraju izvještajnog perioda, kao i iznose primljene i vraćene u izvještajnom periodu.

Kontrolna pitanja

Šta je dugoročno ulaganje?
Koja je razlika između dugoročnih i kratkoročnih ulaganja?
Šta znači pojam "kapitalna investicija"?
Koje su glavne karakteristike klasifikacije dugoročnih ulaganja u obliku kapitalnih ulaganja.
Navedite glavne izvore finansiranja kapitalnih investicija.
Navedite karakteristike vlastitih izvora dugoročnih ulaganja.
Kako možete prikazati na računima i kontrolirati korištenje vlastitih izvora dugoročnih ulaganja?
Navedite karakteristike privučenih izvora dugoročnih ulaganja.
Navedite glavne računovodstvene unose koji odražavaju privlačnost vanjski izvori za finansiranje dugoročnih investicija.
Kako se kapitalna ulaganja u ugovorenu izgradnju odražavaju na računima?
Ko izvodi građevinsko-montažne radove ekonomičnim načinom njihovog izvođenja?
Kako se kapitalna ulaganja koja se vrše na ekonomski način odražavaju na računovodstvenim računima?
Na koji račun se vrše stvarni troškovi kapitalnih ulaganja?
Ko organizuje izgradnju, kontroliše njen tok i vodi evidenciju o nastalim troškovima?
Šta znači pojam "novogradnja"?
Šta znači izraz "u izgradnji"?
Šta znače pojmovi "modernizacija", "rekonstrukcija", "proširenje" i "tehničko preopremljenost privrednog subjekta"?
Kako je oprema za koju je potrebna ugradnja prikazana u računovodstvu?
Kolika je inventarna vrijednost završene dugotrajne imovine?
Koji troškovi se dodaju troškovima koji ne povećavaju vrijednost dugotrajne imovine?

Prije svega, preporučuje se da se analiza započne sa procjenom dinamike obima i strukture kapitalnih ulaganja u procijenjenim cijenama u glavnim oblastima reprodukcije osnovnih sredstava projekata „A“ i „B“. Podaci za ovu procjenu nalaze se u tabelama 2 i 3.

Tabela 2 - Dinamika obima i strukture kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva (PF) projekta "A"

Smjer ulaganja	1. poluvrijeme	2 semestar	Stope dinamike, %
	Specifična težina, %	Obim investicije, hiljada rubalja	Specifična težina, %

OF zamjena
Rekonstrukcija OF
OF modernizacije
Novogradnja

Ostala kapitalna ulaganja
Ukupna kapitalna investicija

Na osnovu analize podataka u tabeli 2, zaključujemo da je preduzeće smanjeno ukupni volumen kapitalna ulaganja za 412 hiljada rubalja. (9,8%). Također je zabilježen pad investicija u novogradnju za 29,69%. Najmanji porast je kod nabavke i ugradnje osnovnih sredstava - 28,92%. Najveći rast zabilježen je kod ulaganja u modernizaciju osnovnih sredstava - 36,36%.

Tabela 3 - Dinamika obima i strukture kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva (PF) projekta "B"

Smjer ulaganja	1. poluvrijeme	2 semestar	Stopa rasta, %
Obim investicije, hiljada rubalja	Specifična težina, %	Obim investicije, hiljada rubalja	Specifična težina, %

OF zamjena
Rekonstrukcija OF
OF modernizacije
Novogradnja
Nabavka i instalacija OF propisana zakonom
Ostala kapitalna ulaganja
Ukupna kapitalna investicija

Analiza dinamike obima i strukture kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva projekta „B“ pokazala je da prilikom korišćenja ovaj projekat, preduzeće će povećati ukupan iznos kapitalnih ulaganja za 900 hiljada rubalja. ili za 25,35%. Ali doći će do blagog smanjenja ulaganja u novogradnju, za samo 200 rubalja. ili za 22,22%, a za ostale pokazatelje će biti pozitivan trend - porast.

Sljedeći korak bi trebalo da bude analiza dinamike sredstava, po sastavu i strukturi, koja se koriste za finansiranje kapitalnih investicija takođe za dva projekta. Kao glavni izvori finansiranja koriste se sopstvena sredstva (amortizacija nematerijalne imovine i osnovnih sredstava, neto dobit) i pozajmljena sredstva (bankarski krediti, ciljano finansiranje iz budžeta, pozajmljena sredstva od drugih preduzeća). Za karakterizaciju dinamike sastava i strukture izvora finansiranja kapitalnih investicija prikazana je tabela 4 za projekat „A“, a tabela 5 za projekat „B“.

Tabela 4 - Dinamika sastava i strukture izvora finansiranja za projekat "A"

Indikatori		Promjena (+,-)	Stope rasta, %
	u % od ukupnog broja	u % od ukupnog broja		po strukturi


Uključujući:
Amortizacija

Pozajmljena sredstva
Uključujući:
bankarski krediti
Pozajmljena sredstva preduzeća
Ukupna dugoročna ulaganja

Kao što se vidi iz tabele 3, izvori finansiranja za dugoročna ulaganja smanjeni su za 552 hiljade rubalja u odnosu na prethodnu godinu. To se dogodilo uglavnom zbog smanjenja izvora pozajmljenih sredstava za 915 hiljada rubalja, odnosno za 63,4%, uključujući bankarske kredite - za 1.000 rubalja, odnosno za 60%. Privlačenje u izvještajnoj godini sredstava iz dr

preduzeća su povećala iznos pozajmljenih sredstava za 85 hiljada rubalja. Sopstvena sredstva za finansiranje dugoročnih investicija porasla su za 363 hiljade rubalja u odnosu na prethodnu godinu. To je uzrokovano povećanjem iznosa dobiti namijenjene finansiranju investicija za 163 hiljade rubalja, odnosno za 34,2%. Druga pozitivna tačka je promjena strukture izvora dugoročnih ulaganja u pravcu povećanja učešća sopstvenih sredstava za 11,8% uz smanjenje učešća pozajmljenih sredstava. Na kraju perioda više od 55,5% obima dugoročnih ulaganja činila su sopstvena sredstva kompanije.

Tabela 5 - Dinamika sastava i strukture izvora finansiranja za projekat "B"

Indikatori	Sredstva utrošena na početku perioda (godina)	Sredstva utrošena na kraju perioda (godine)	Promjena (+,-)	Stope rasta, %
	u % od ukupnog broja		u % od ukupnog broja		po strukturi

Sopstvena sredstva kompanije
Uključujući:
Amortizacija
Neto prihod raspoređen za finansiranje investicija
Pozajmljena sredstva
Uključujući:
bankarski krediti
Pozajmljena sredstva preduzeća
Ukupna dugoročna ulaganja

Analiza podataka u tabeli 5. pokazala je da su izvori finansiranja dugoročnih investicija povećani za 200 hiljada rubalja ili 5,13% u odnosu na prethodnu godinu. To je uglavnom uzrokovano povećanjem izvora pozajmljenih sredstava za 28 hiljada rubalja, ili 5,9%, uključujući bankarske kredite - za 50 hiljada rubalja. (12,5%). Sopstvena sredstva preduzeća, namenjena finansiranju dugoročnih investicija, porasla su za 172 hiljade rubalja u odnosu na prethodnu godinu. (pet%). To je uzrokovano povećanjem iznosa dobiti raspoređene za finansiranje investicija za 164 hiljade rubalja, odnosno za 5,5%. Na kraju godine 87,8% dugoročnih ulaganja činila su sopstvena sredstva kompanije.

Tabela 6 - Komparativna analiza strukture izvora finansiranja investicione projekte

Proračuni su pokazali da je iznos kredita projekta "A" veći od istog iznosa projekta "B" za 3113 hiljada rubalja. Iz toga proizilazi da je projekat A mnogo bolje iskorišten od projekta B, što ga čini najatraktivnijim. U okviru projekta "A", iznos preplate po kreditu je veći nego po projektu "B" za 529,21 hiljada rubalja, što projekat "B" ponovo čini najatraktivnijim.

Nastavak procjene dinamike sastava i strukture izvora finansiranja kapitalnih investicija je utvrđivanje uticaja faktora na visinu ulaganja. Procjena uticaja faktora na promjenu vrijednosti izvora finansiranja za investicione projekte „A“ i „B“ može se izvršiti pomoću proračuna prikazanih u tabelama 7 i 8.

Tabela 7 - Analiza faktora koji utiču na vrijednost izvora finansiranja investicija za projekat "A"

Indikatori	Prethodne godine	Izvještajna godina	Apsolutno odstupanje, (+,-)	Stope dinamike, %



	Neto dobit, hiljada rubalja






	Nivo štednje, koeficijent (klauzula 4/klauzula 3)

Tabela 8 - Proračun uticaja faktora na vrijednost izvora finansiranja dugoročnih investicija za projekat "B"

Indikatori	Prethodne godine	Izvještajna godina	Apsolutno odstupanje, (+,-)	Stope dinamike, %

	Obim prodaje proizvoda (radova, usluga), hiljada rubalja.
	Dobit prije oporezivanja, hiljada rubalja
	Neto dobit, hiljada rubalja
	Dobit usmjerena u štedni fond za finansiranje dugoročnih ulaganja, hiljada rubalja.
	Amortizacija osnovnih sredstava, hiljada rubalja
	Vlastiti izvori finansiranja dugoročnih investicija, hiljada rubalja (klauzula 4+klauzula 5)
	Vrijednost izvora finansiranja dugoročnih investicija, hiljada rubalja.
	Profitabilnost proizvoda (radova, usluga), % (klauzula 2/klauzula 1)
	Visina neto dobiti preduzeća, % (tačka 3/tačka 2)
	Stopa akumulacije, % (klauzula 4/klauzula 3)
	Udio dobiti u vlastitim izvorima, % (klauzula 4/klauzula 6)
	Udio vlastitih sredstava u ukupnom finansiranju, % (klauzula 6/klauzula 7)

Proračuni indikatora sprovedeni u tabelama 7 i 8 omogućavaju da se metodom lančanih supstitucija napravi ekonomska kalkulacija uticaja pojedinih faktora na visinu izvora finansiranja za dugoročna ulaganja - tabela 9 za projekat "A" i tabela 10 za projekat "B".

Tabela 9 - Proračun uticaja faktora na vrijednost izvora finansiranja dugoročnih investicija za projekat "A"

Naziv faktora	Prethodne godine	Izvještajna godina	Apsolutno odstupanje

Promjena nivoa štednje
Promjena nivoa neto dobiti preduzeća

Analizom podataka u tabelama 7. i 9. sumirani su sljedeći rezultati: U najvećoj mjeri na smanjenje vrijednosti izvora finansiranja za dugoročna ulaganja projekta „A“ uticalo je smanjenje nivoa akumulacija preduzeća. Iznos izvora finansiranja investicija pod uticajem ovog faktora smanjen je za 562,2 hiljade rubalja; Pod uticajem povećanja udela pozajmljenih sredstava, iznos izvora finansiranja povećan je za 355,7 hiljada rubalja. Smanjenje obima prodatih proizvoda, radova, usluga i nivoa neto dobiti doveli su do smanjenja iznosa finansiranja kapitalnih ulaganja, respektivno, za 133,4 hiljade rubalja. i 15,8 hiljada rubalja.

Povećanje nivoa rentabilnosti proizvoda, radova, usluga i promjena u strukturi izvora vlastitih sredstava pozitivno su uticali na iznos finansiranja dugoročnih ulaganja. Promjenom potonjeg pokazatelja došlo je do povećanja udjela amortizacije osnovnih sredstava. Povećanje profitabilnosti proizvoda (radova, usluga) i povećanje udjela amortizacije u izvorima vlastitih sredstava doveli su do povećanja izvora finansiranja dugoročnih ulaganja za 227,4 hiljade rubalja. i 355,7 hiljada rubalja.

Tabela 10 - Proračun uticaja faktora na vrijednost izvora finansiranja dugoročnih investicija za projekat "B"

Naziv faktora	Prethodne godine	Izvještajna godina	Apsolutno odstupanje	Utjecaj pojedinačnih faktora na iznos izvora ulaganja, hiljada rubalja.

Promjena obima prodaje
Promjena nivoa štednje
Promjena nivoa oporezivanja
Promjena nivoa profitabilnosti proizvoda
Promjena udjela dobiti u vlastitim izvorima
Promjena udjela vlastitih sredstava u ukupnom finansiranju

Rezultati analize sprovedene u tabelama 8 i 10 pokazuju da je na povećanje iznosa izvora finansiranja dugoročnih ulaganja u okviru projekta „B“ najviše uticalo povećanje nivoa štednje preduzeća. Iznos izvora finansiranja investicija pod uticajem ovog faktora povećao se za 630 hiljada rubalja.

Pod uticajem povećanja udela pozajmljenih sredstava, iznos izvora finansiranja povećan je za 568 hiljada rubalja. Povećanje obima prodatih proizvoda (radova, usluga) i nivoa neto dobiti doveli su do povećanja iznosa finansiranja kapitalnih investicija za 113 hiljada rubalja, respektivno. i 289 hiljada rubalja.

Takođe, povećanje rentabilnosti proizvoda (radova, usluga) i promjena u strukturi izvora vlastitih sredstava pozitivno su uticali na visinu finansiranja dugoročnih ulaganja. Promjenom potonjeg pokazatelja došlo je do povećanja i i udjela amortizacije osnovnih sredstava. Povećanje profitabilnosti proizvoda (radova, usluga) i povećanje udjela amortizacije u izvorima vlastitih sredstava doveli su do povećanja izvora financiranja dugoročnih ulaganja za 47 hiljada rubalja. i 22 hiljade rubalja.

U procesu dugoročnog planiranja i izrade strategije investicionog razvoja preduzeća, od velike je važnosti analizirati strukturu kapitalnih ulaganja i izvore njihovog finansiranja.

U ovoj fazi analize kapitalnih investicija rješava se nekoliko kritičnih pitanja. Prije svega, utvrđuje se potencijal za dugoročno ulaganje, na osnovu dostupnosti odgovarajućih finansijskih sredstava. U toku ekonomske analize može se pronaći optimalna struktura izvora finansiranja kapitalnih investicija u zavisnosti od ekonomske situacije i strateških prioriteta preduzeća. Značajno mjesto zauzima generalizovana procjena investicionog razvoja preduzeća. Na osnovu rezultata analize donosi se zaključak o obimu i strukturi ulaganja i daje se procjena kapitalnih ulaganja po vrstama reprodukcije osnovnih sredstava (FK).

Analizu se preporučuje započeti sa procjenom dinamike obima i strukture kapitalnih ulaganja u procijenjenim cijenama u glavnim oblastima reprodukcije osnovnih sredstava. U tu svrhu koriste se podaci obrasca P-2 „Informacije o ulaganjima“ i priloga obrasca br. P-2 „Informacije o investicionim aktivnostima“, računovodstvo i izgrađuje se tabela. 2.1.

Za tačnu karakterizaciju podataka datih u tabeli. 2.1, važno je uzeti u obzir sljedeće uslove. Prvo, potrebno je u ukupan obim investicija uključiti podatke o kapitalnim ulaganjima u toku (podaci na teretu računa 07 “Oprema za ugradnju” i 08 “Ulaganja u dugotrajna sredstva) plus trošak osnovnih sredstava uveden u izvještajni period (podaci f. br. P-2). Drugo, obim ulaganja u osnovna sredstva za izvještajni period treba uzeti po procijenjenim cijenama.

Tabela 2.1

Dinamika obima i strukture kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva

Smjer ulaganja	Na početku izvještajnog perioda (godina)		Na kraju izvještajnog perioda (godine)		zvučnici
Smjer ulaganja		specifična gravitacija,	Obim investicije, hiljada rubalja	specifična gravitacija,	zvučnici

OF zamjena
Rekonstrukcija OF
OF modernizacije
Novogradnja
Nabavka i montaža OF,
propisano zakonom
Ostala kapitalna ulaganja
Ukupna kapitalna investicija

Vrednovanje rezultata tabele. 2.1 analize, može se primijetiti da je kompanija značajno smanjila ukupan iznos kapitalnih ulaganja za 10.829 hiljada rubalja. (20.354 - 31.183), ili za 34,7%. Najveći pad zabilježen je kod ulaganja u novogradnju za 5.078 hiljada rubalja, ili 68,4%, a kod nabavke opreme za sigurnost, zaštitu životne sredine i zdravlje - za 3.272 hiljade rubalja, ili 72,4%. Nezadovoljavajuća situacija je zbog smanjenja obima osnovnih sredstava za zamjenu, smanjenje investicija je iznosilo 5317 hiljada rubalja, ili 47,5%. Očigledno, zbog nedostatka finansijskih sredstava, menadžment preduzeća je odlučio da poveća obim ulaganja u rekonstrukciju i modernizaciju osnovnih sredstava, za 6,1 odnosno 56,9%.

U narednom periodu potrebno je analizirati dinamiku obima i strukture investicija za pojedine grupe i vrste osnovnih sredstava. Potrebno je proučiti stopu rasta nedovršenih investicija i otkriti razloge njihovog povećanja. Potrebno je procijeniti promjenu udjela dugoročnih ulaganja u aktivnom dijelu osnovnih sredstava u izvještajnom periodu u odnosu na prethodni.

Važna tačka investicione analize je procjena dinamike sredstava u pogledu sastava i strukture kapitalnih ulaganja koja se koriste za finansiranje kapitalnih ulaganja. Kao glavni izvori finansiranja koriste se sopstvena sredstva (amortizacija nematerijalne imovine i osnovnih sredstava, neto dobit) i pozajmljena sredstva (bankarski krediti, ciljano finansiranje iz budžeta, pozajmljena sredstva od drugih preduzeća). Za karakterizaciju dinamike sastava i strukture izvora finansiranja kapitalnih investicija korišćeni su računovodstveni podaci i tabela 1. 2.2.

Tabela 2.2

Dinamika sastava i strukture finansiranja

Indeks	Sredstva utrošena u prethodnom periodu (godina)	Sredstva utrošena u izvještajnom periodu (godina)	Promjena (+. -)
				struktura

Sopstvena sredstva
preduzeća
Uključujući:
amortizacija neto dobit raspoređena za finansiranje
ulaganja
Uključena sredstva
Uključujući:
bankarski krediti pozajmljena sredstva dr
preduzeća
Ukupno dugoročno
ulaganja

Kao što se vidi iz tabele. 2.2, izvori finansiranja dugoročnih ulaganja manji su u odnosu na prethodnu godinu za 475 hiljada rubalja, odnosno 21,1%. Ovo je uglavnom rezultat smanjenja izvora pozajmljenih sredstava za 349 hiljada rubalja, ili 56,2%, uključujući bankarske kredite - za 471 hiljada rubalja, ili 75,8%. privlačnost u izvještajne godine sredstva drugih preduzeća povećala su iznos pozajmljenih sredstava za 122 hiljade rubalja.

Sopstvena sredstva koja se koriste za finansiranje dugoročnih investicija smanjena su u odnosu na prethodnu godinu za 126 hiljada rubalja, odnosno 7,7%. To je uzrokovano smanjenjem iznosa dobiti raspoređene za finansiranje investicija za 182 hiljade rubalja, odnosno za 25,6%. Pozitivan momenat je promjena strukture izvora dugoročnih ulaganja u pravcu povećanja učešća sopstvenih sredstava za 12,25 poena uz smanjenje učešća pozajmljenih sredstava. U izvještajnoj godini više od jedne trećine obima (84,74%) dugoročnih ulaganja činila su sopstvena sredstva preduzeća.

Logičan nastavak procene dinamike sastava i strukture izvora finansiranja kapitalnih ulaganja je utvrđivanje uticaja faktora na visinu ulaganja:

? obim proizvoda, radova, usluga;
? nivo poreskih uplata u budžet;
? udio dobiti usmjeren na finansiranje dugoročnih ulaganja;
? struktura izvora sopstvenih sredstava finansiranja;
? iznos prikupljenih sredstava.

Procjena uticaja faktora na promjenu vrijednosti izvora finansiranja investicionih projekata može se izvršiti primjenom formule (2.1) koju predlaže L.T. Giljarovskaja i D.A. Endovitsky i tab. 2.3.

Tabela 2.3

Analiza faktora koji utiču na vrijednost izvora finansiranja investicija

Kraj

Indeks	Uslovno oznake	Prethodno	Izvještavanje	Apsolutno odstupanje (+, -)	zvučnici,

3. Neto dobit, hiljada rubalja.
4. Dobit usmjerena u štedni fond za finansiranje dugoročnih ulaganja, hiljada rubalja.
5. Amortizacija osnovnih sredstava, hiljada rubalja.
6. Sopstveni izvori finansiranja dugoročnih investicija, hiljada rubalja. (stranica 4 + stranica 5)
7. Vrijednost izvora finansiranja za dugoročna ulaganja, hiljada rubalja.
8. Profitabilnost proizvoda (radova, usluga), koeficijent (str. 2: str. 1)
9. Nivo neto dobiti preduzeća, koeficijent (str. 3: str. 2)
10. Stopa akumulacije, koeficijent (str. 4: str. 3)
11. Struktura izvora vlastitih sredstava, koeficijent (str. 4: str. 6)
12. Struktura izvora finansiranja za dugoročna ulaganja, koeficijent (str. 6: str. 7)

Navedeni indikatori omogućavaju da se metodom indeksa izvrši ekonomska kalkulacija uticaja pojedinih faktora na visinu izvora finansiranja za dugoročna ulaganja (tabela 2.4).

Proračun uticaja faktora na vrijednost izvora finansiranja investicija

Tabela 2.4

Naziv faktora	Iznos izvora ulaganja u baznom periodu, hiljada rubalja.	Koeficijent promjene indikator	Iznos izvora ulaganja, uzimajući u obzir promjenu pokazatelja, hiljada rubalja.	Utjecaj pojedinačnih faktora na iznos izvora ulaganja, hiljada rubalja.

Promjena obima prodaje
Promjena nivoa štednje
Promjena nivoa oporezivanja
Promjena nivoa profitabilnosti proizvoda
Promjena strukture izvora vlastitih sredstava
Promjena strukture izvora finansiranja investicija
Opšta promjena izvora finansiranja investicija

* 100:80,573- 1,24111. ** 100:116,899 -0,85544.

Pod uticajem smanjenja udjela pozajmljenih sredstava, iznos izvora finansiranja smanjen je za 301 hiljadu rubalja. Smanjenje obima prodatih proizvoda, radova, usluga i nivoa neto dobiti doveli su do smanjenja iznosa finansiranja kapitalnih ulaganja za 141 hiljadu i 16 hiljada rubalja, respektivno.