Recientemente, con toda la diferencia de enfoques y conclusiones, la mayoría de los expertos financieros han mostrado unanimidad en una cosa: la situación en torno al dólar en Rusia es demasiado inestable para hacer pronósticos a largo plazo.
Precaución de expertos
La presión económica ejercida sobre el tipo de cambio de la moneda rusa se ha debilitado algo debido a las acciones conjuntas de varios países en Siria. Pero, sin embargo, esta presión no ha desaparecido por completo, lo que no afectará el curso de la mejor manera, como, de hecho, la dependencia del petróleo, cuyo precio no va a subir. En tales condiciones, la mayoría de los analistas no tienen prisa por predecir el tipo de cambio del dólar en el país para diciembre: se obtiene una curva muy irregular en la salida: hay demasiados factores que afectan el tipo de cambio para hablar de pronósticos precisos.
Del optimismo a la oscura profecía
A pesar de las declaraciones del Ministerio de Desarrollo Económico sobre la próxima reanudación del crecimiento económico, el tipo de cambio del dólar en Rusia sigue dependiendo de una serie de factores externos, y principalmente de los precios del petróleo, y siguen cayendo, siendo, según algunos expertos, demasiado cerca del punto, cuyo paso puede provocar la devaluación. Si a esto le sumamos el desplome del yuan y la paulatina vuelta al mercado petrolero iraní, se hace patente la cautela de los expertos en materia de previsiones. Y los propios pronósticos de diciembre, hechos diferentes expertos, son muy diferentes.
- El pronóstico de FG BCS, según RBC, es optimista: 50-55 rublos por dólar (aunque, siempre que se mantenga el precio de 65-70 dólares por barril de petróleo según las cotizaciones de Brent).
- APEKON, con su característico laconismo, llama la cifra más probable de 65-66 rublos por dólar.
- Los especialistas de Raiffeisen y Sberbank CIB no son tan optimistas como FG BCS, pero, sin embargo, predicen una tasa de 65 rublos por dólar.
- Los analistas de Alfa Capital consideran que 68 rublos por dólar es el tipo de cambio más probable, siempre que persista la situación actual.
Factores de influencia
Corregir la situación con el tipo de cambio, provocada por factores tanto externos como internos, según muchos, es capaz de mantener un posible deslizamiento hacia la devaluación, pero nuevamente, la mayoría de los expertos son unánimes en esto. Esto bien puede afectar el comportamiento del curso en 2019.
Así, por ejemplo, a raíz del aumento por parte del Banco Central de la tasa principal en un 17%, la caída de la inflación para 2019 pronosticada por el Ministerio de Desarrollo Económico a un 8% pasa de un número garantizado a un número de los posibles. Especialmente dado el crecimiento tradicional suministro de dinero a finales de año, y según RBC, el Banco de Rusia ya ha indicado su disposición para la emisión estacional de billetes en rublos. No hace falta decir que 1 billón de rublos frescos impresos en diciembre no contribuirá a la estabilización del dólar en el país. Así como, de hecho, los “saltos” mencionados anteriormente en el tipo de cambio, cuya dinámica, aunque se desvanece gradualmente, se puede ver claramente en el ejemplo del mismo Banco Central de la Federación Rusa:
- 3 de noviembre: +0,0532;
- 5 de noviembre: -0,4534;
- 6 de noviembre: +0,2841;
- 9 de noviembre: +0,9774;
- 10 de noviembre: -0,2698;
- 11 de noviembre: +0,1785;
- 12 de noviembre: +0.8848.
La dinámica “ondulatoria” también es una suerte de consecuencia de pasos tan urgentes y sin precedentes como el aumento de la tasa principal, que, sin embargo, ya se ha justificado parcialmente.
Siguiendo las tendencias del mercado del petróleo, el rublo recuperó parcialmente sus posiciones. Después de un salto reciente en el tipo de cambio a 70, y luego cayendo a 62 rublos/dólar, el valor del dólar se estabilizó en el rango de 64-65 rublos/dólar, luego de lo cual comenzó a crecer nuevamente.
Sin embargo, la volatilidad en mercado de divisas puede reanudarse en cualquier momento, lo que se ve facilitado por otra caída en los precios del petróleo. La previsión del tipo de cambio del dólar para diciembre de 2015 permite otra ola de devaluación en Rusia.
Repuntes petroleros
El fortalecimiento del rublo se ha producido recientemente en el contexto del aumento de los precios del petróleo. El costo del "oro negro" se ha acercado a su máximo local: 40 dólares por barril. Sin embargo, las últimas estadísticas del mercado estadounidense asestaron un nuevo golpe a los precios, que cayeron por debajo de los 38 dólares el barril.
Representante de Uralsib Capital irina lebedeva señala la alta dependencia de las posiciones de la moneda rusa en la dinámica de los precios del petróleo. El fortalecimiento actual fue temporal y no refleja las tendencias del mercado a largo plazo.
Analista en Sberbank CIB Vitaly Ermakov explica el aumento a corto plazo de los precios del petróleo por la influencia de dos factores: el pronóstico de crecimiento del consumo de “oro negro”, elaborado por la Administración de Información de Energía de EE.UU.; pronósticos de una disminución en las reservas de petróleo de EE.UU.
Anna Ustínova de "KIT Finance Broker" cree que el dólar no superará la marca de 60 rublos / dólar. En caso de una mayor depreciación, el Banco Central volverá al mercado con la compra de divisas, lo que conducirá a un debilitamiento del rublo. Anteriormente, el regulador logró comprar alrededor de 10 mil millones de dólares, pero después de la caída del rublo en el verano, abandonó esta práctica.
Un mayor fortalecimiento de la moneda rusa no es la única perspectiva para el futuro cercano. Algunos expertos permiten una nueva pérdida de valor.
A nuevos récords
analistas Sberbank CIB auguran otra etapa del crecimiento del dólar. Esto se evidencia por análisis técnico movimiento de las cotizaciones USD/RUB. El potencial de crecimiento alcanza los 68 RUB/USD.
Anteriormente representantes "Banco Alfa" permitió un debilitamiento más significativo del rublo a finales de año. El valor del dólar puede alcanzar los 75 rublos/dólar, lo que actualizará el valor máximo del año en curso.
Varios factores pueden conducir a otra devaluación del rublo:
- el desplome de los precios del petróleo a 40 dólares por barril. Este escenario sigue siendo relevante a corto plazo y conducirá a una pérdida en el valor del rublo. Los mayores exportadores de petróleo continúan aumentando la producción, lo que amenaza con sobreabastecer aún más el mercado. La feroz competencia se puso de manifiesto por el aumento de la actividad de Arabia Saudita en los mercados de Europa oriental y occidental.
- Ampliación de sanciones asociadas al crecimiento de las tensiones geopolíticas. A la inestabilidad asociada a la crisis de Ucrania se sumó el desarrollo del conflicto en Siria.
Los factores internos tampoco nos permiten contar con un fortalecimiento significativo del rublo. Según las previsiones más optimistas, la economía no volverá a crecer antes de 2016. Escenarios más pesimistas retrasan el final de la recesión hasta 2017.
Posiciones en euros
La divisa europea sigue viéndose afectada negativamente por el escándalo del grupo Volkswagen. Tras una investigación en Estados Unidos, Europa se interesó por las infracciones del gigante automovilístico alemán, que amenaza con aumentar aún más el monto de la multa. Además, la economía de la eurozona continúa experimentando dificultades con el crecimiento. Para retomar la dinámica positiva del PIB, será necesario utilizar varios instrumentos, incluido un posible debilitamiento del euro.
Pronóstico del tipo de cambio del euro para diciembre de 2015 en Rusia a partir de Expertos de APEKON asume la continuación de las tendencias actuales para fortalecer el dólar frente al rublo. El costo de 1 euro seguirá fluctuando alrededor de 73-74 rublos.
El fortalecimiento del rublo está asociado con un aumento a corto plazo en los precios del petróleo. Sin embargo, otro cambio de tendencia en el mercado del oro negro compensa la dinámica positiva. Además, persiste un riesgo significativo de que se renueve la devaluación, por lo que el tipo de cambio del dólar podría alcanzar su máximo este año.
En relación al euro, la divisa rusa mantendrá su valor. La Eurozona está experimentando los efectos de una desaceleración de la economía y el mayor escándalo en la industria automotriz.
Un indicador importante del desarrollo de la economía de cualquier país es el tipo de cambio. Divisas. El más importante es el tipo de cambio del dólar, su valor afecta a cualquier precio de compra de la compra de bienes importados. El cálculo de cualquier bien importado se realiza en dólares, por lo que es deseable que el tipo de cambio del dólar varíe lo menos posible con relación a la moneda del país.
Los precios están influenciados por muchos factores económicos y políticos. Bueno, la mayoría un factor importante son los precios del petróleo en el mercado mundial. Hay una leve disminución de la producción en el mundo, debido a esto, el consumo de petróleo está cayendo. En el otoño de 2014, el precio del petróleo cayó más de un cuarenta por ciento, y este año solo ha avanzado ligeramente. Si el petróleo sube de precio en el mercado mundial, esto afectará positivamente pronóstico del tipo de cambio del dólar para diciembre de 2015 año para todo el país. Esto se debe a la exportación de petróleo al mercado mundial. Para los exportadores rusos, el bajo precio del petróleo no es rentable, porque el costo de producción ya no es pequeño. Debido a esto, la ganancia puede no justificar sus costos.
Los países de la OPEP y EE. UU. pueden bajar fácilmente el precio de venta del petróleo, preservando así el mercado de ventas. Me alegro de que los precios, aunque lentamente, sigan subiendo, dando esperanzas de que la situación mejore.
El segundo factor, pero igualmente significativo, es la pérdida de capital extranjero de economía rusa. países extranjeros asustado por las sanciones, y comenzó a retirar intensamente la moneda del mercado ruso y la economía. Muchos tuvieron que reducir su negocio en un año y medio.
Muchos expertos apuntan a que en 2016 Rusia saldrá de la recesión que lleva un año aguantando por la salida de depósitos extranjeros de las empresas del país. En este contexto, varios las agencias de calificación menores niveles de inversión. La razón principal por la que en diciembre de 2015 se puede observar un tipo de cambio inestable es el problema de Ucrania en el Este. Las señales militares de participación o complicidad rusa pueden empeorar enormemente la economía y la imagen del país.
Una buena ventaja es la participación de Rusia en cada negociación entre las partes, lo que confirma su interés y participación en este conflicto. Debe pasar mucho tiempo para volver a hacer amigos con la Federación Rusa y Ucrania. Cualquier oposición rusa a la solución del conflicto será condenada enérgicamente y seguirán nuevas sanciones. Entonces será difícil evitar que el dólar suba en diciembre de 2015.
Pronóstico del tipo de cambio del dólar para diciembre de 2015
Dólar:
67,29 - la tasa de inicio de mes, 69,31 - la tasa de fin de mes, 72,18 - la tasa máxima del mes, 66,73 - la tasa mínima del mes, 68,46 - la tasa promedio en dólares del mes.
Las previsiones para finales de 2015, que dieron los economistas antes y después de la caída del rublo en agosto, difieren significativamente. Anteriormente, los principales expertos en Rusia y muchos países occidentales creían que la proporción de 60 rublos por dólar era la más probable.
Pero después del colapso del yuan, la caída del precio del barril de petróleo, el regreso al mercado iraní, es difícil decir cuánto costará el dólar en diciembre frente al rublo. Se establece en función de muchos factores. Pero sobre todo está influenciado por el precio del petróleo. Los analistas tienen miedo de hacer suposiciones precisas.
Dicen que no es necesario excluir una situación en la que puede depreciarse a 30 dólares. por barril. Pero al mismo tiempo, dicen que su costo puede aumentar a $65. Y esto puede conducir al fortalecimiento del rublo y mantener el tipo de cambio en el nivel de 50 rublos por dólar.
El último escenario, según muchos, es bastante probable. Después de todo, la reducción de precios de agosto conducirá a un aumento en la demanda de este recurso, y en el contexto del colapso del mercado de valores de la bolsa de valores estadounidense, y a un aumento en el costo del petróleo.
Pero los analistas no dan pronósticos precisos sobre cuál será el curso, porque en la situación actual no se pueden hacer suposiciones a largo plazo. Nadie tiene una comprensión clara de lo que puede suceder en el mercado del petróleo, incluso durante los próximos uno o dos meses.
La rápida devaluación del rublo obligó al Ministerio de Desarrollo Económico a revisar los tipos de cambio
Si en otoño de 2014 la tasa anual promedio para 2015 se predijo en 37,7 rublos por dólar, el 2 de diciembre, el viceministro de Desarrollo Económico, Alexei Vedev, presentó a los periodistas un pronóstico macroeconómico actualizado, ahora la tasa anual promedio para 2015 es de 49 rublos. por dólar
Al mismo tiempo, los precios del petróleo, que son un factor clave para el tipo de cambio del rublo, fueron fijados por el Ministerio de Desarrollo Económico para ser más optimistas que los actuales ($ 80 en promedio para 2015). En diciembre de 2014, el ministerio pronosticó un tipo de cambio promedio del dólar de 46,3 rublos frente a 45,9 rublos en noviembre y 40,8 rublos en octubre.
En la primera mitad de 2015 debería haber continuado el debilitamiento del rublo, según la previsión del ministerio, que efectivamente observamos: 47,1, 47,3, 47,8, 48,4, 49,1 y 49,5 rublos por dólar en enero-junio, respectivamente . Para la segunda mitad de 2015, el pronóstico fijó el tipo de cambio de 49,7 rublos para los seis meses.
El tipo de cambio efectivo real del rublo en 2014, según el pronóstico del Ministerio de Desarrollo Económico, debería haber disminuido en un 6,8% (estimación anterior - en un 3,5%), en 2015 - en un 13,5% (anteriormente se esperaba que se fortaleciera en un 0,4%).
El petróleo sigue bajando de precio en un contexto de producción creciente. Los precios del petróleo WTI cayeron por debajo de los 53 dólares el barril a principios de esta semana durante la negociación del lunes, a sus niveles más bajos desde julio de 2009. Petróleo Brent cayó a $48.08 por barril. por la caída precios del aceite, las materias primas, incluido el rublo, cayeron a sus valores más bajos.
Los expertos dan un buen pronóstico del tipo de cambio del dólar para diciembre de 2015 en Rusia. grupo financiero Raiffeisen. Creen que la relación de 65 rublos/dólar será bastante probable. Tal pronóstico también lo dan los especialistas de Sberbank CIB.
Los economistas de FG "BCS" son más optimistas. Hacen las suposiciones más favorables, creyendo que el dólar se puede comprar por 50 rublos. Pero sólo unos pocos apoyan tal posición.
Muchos esperan que el dólar caiga para fin de año y el aumento asociado en los precios del petróleo. Si tal pronóstico está justificado, entonces la moneda nacional recuperará sus posiciones y se mantendrá en el nivel de 60,5-62 rublos/dólar. Pero estas expectativas se harán realidad si los precios del petróleo suben por lo menos a $50. Asimismo, la posibilidad de desarrollar este escenario se evidencia en el hecho de que los mercados de Nueva York y China los mercados de valores se encuentran a finales de verano en una situación inestable.
Algunos corredores opinan que en diciembre de 2015 la relación puede estar en la región de 70-88 rublos/dólar. Sería posible hacer pronósticos más precisos a un precio de petróleo conocido. La previsión optimista se basa en que el petróleo costará 50 dólares el barril, mientras que la pesimista supone que caerá por debajo de los 40 dólares.
Los analistas de Alfa Capital dicen que si Últimas noticias no cambiará, y el precio del petróleo permanecerá en el nivel de agosto, entonces el año puede cerrarse con una tasa que no supere los 68 rublos / dólar.
En general, las previsiones para diciembre no pueden calificarse de pesimistas. La mayoría de los expertos cree que el dólar ya no tendrá fiebre y se afianzará en el rango entre 60 y 70 rublos. Por supuesto, estas previsiones serán válidas si el petróleo no cae a 30 dólares el barril en diciembre.
También puede esperar una mejora en la situación si el gobierno decide apoyar el rublo. En este caso, ni siquiera la caída del aceite podrá afectar demasiado. Federación Rusa, según los analistas, debería ser suficiente para evitar la desestabilización de la situación.