A főbb szabványos olajok árai 2016-ban mutatták a leggyorsabb növekedést, miután az OPEC-országok egy rendes bécsi találkozón megállapodtak a kitermelés csökkentéséről. Valerij Polhovszkij, a FOREX CLUB Group elemzője ír erről.
Az európai Brent olajra vonatkozó, februárban lejáró szerződések a londoni ICE tőzsdén november 21-én, moszkvai idő szerint 11:00-kor 0,9%-kal 51,90 dollárra nőttek hordónként. Az amerikai WTI-standard ugyanakkor 0,9%-kal 49,40-re emelkedett. Egy nappal korábban mindkét fajta mintegy 8%-kal drágult.
Az OPEC-országok november 30-án Bécsben megállapodtak abban, hogy 2017 januárjától csökkentik az olajtermelést a szeptember 28-án Algériában bejelentett megállapodások szerint. A kartell 2017 eleje óta összesen 1,2 millió hordóval csökkenti a kitermelést, és arra számít, hogy az OPEC-en kívüli országok napi 600 ezer hordóval csökkentik a kitermelést. A csökkentési kvóták Nigériára és Líbiára nem vonatkoznak, Irán pedig napi 3,7 millió hordós kitermelést állít be.
Az OPEC képes volt felülkerekedni minden kulcsfontosságú különbségen, megzavarva a szkeptikusokat, és jelezve, hogy a kartell sokkal inkább élő, mint halott. Szabályozóként való visszatérése a piacra jelzi a „tölts le annyit, amennyit csak tudsz” politika végét, és elősegíti a kereslet és a kínálat gyors egyensúlyát. Ha sikerül napi 1,8 millió hordós csökkentést elérni, figyelembe véve a nem OPEC-országok kötelezettségeit, az segít a piacnak gyorsan megszabadulni a felesleges tartalékoktól, és 50-60 dolláros szintre emelni az árat.
Azt is érdemes megjegyezni, hogy az OPEC csökkentési döntése 2017 közepéig érvényben marad. Első pillantásra ez gyenge pontnak tűnik, de ez egyáltalán nem így van. Azáltal, hogy csak 6 hónapra határoz meg kvótákat, a kartell elkerüli az árak emelkedését a határidős görbe túlsó végén, ami megakadályozná, hogy a magas költségű bányászok távolsági szerződéseket használjanak a kockázatok fedezésére. Szükség esetén júniusban meghosszabbítható a csökkentésről szóló döntés.
A szkeptikusok most arra hívják fel a figyelmet, hogy az OPEC-en kívüli országok nem csökkenthetik a kitermelést. Érdemes azonban megjegyezni, hogy az olyan országokban, mint Mexikó és Azerbajdzsán, a termelés természetesen visszaesik a lelőhelyek kimerülése miatt. Ha Oroszországnak nem sikerül elérnie a 300 ezer hordó körüli termeléscsökkentést, akkor ez általában véve nem változtat alapvetően a terven.
„Úgy gondoljuk, hogy az OPEC lépése új, magasabb, alapvetően szilárd folyosót teremt az áringadozások számára. Előzetes becsléseink szerint központi értéke hordónként 55 dollár körül lesz. 2017 vége felé 60 dolláros szintre kerülhet” – zárta Valerij Polhovszkij.
Hogyan befolyásolhatják a közelmúltbeli világ eseményei az árfolyamot fehérorosz rubel– osztja meg véleményét a Vállalatcsoport vezető elemzője Forex Klub Valerij Polhovszkij.
Az orosz Sberbank előrejelzést adott ki, amelyben az orosz rubel további esése várható. Ezután az előrejelzők szerint a fehérorosz fizetőeszköznek gyengülnie kell.
A kockázati tényezők között az orosz és fehérorosz valuta: az olajárak zuhanása az Irán elleni szankciók feloldása miatt, a kínai részvénybuborék kipukkanása, az amerikai jegybank diszkontráta emelése.
Valerij Polhovszkij, a Forex Club Group vezető elemzője az „Üzletről” című kommentárban. felmérte ezeknek a tényezőknek a fehérorosz rubelre gyakorolt lehetséges hatását.
Valerij Polhovszkij
Az Irán elleni szankciók feloldása
Egyesek úgy vélik, hogy az Irán elleni szankciók feloldása az olajellátás növekedéséhez vezet. Ez csökkenti az árakat, és ezért orosz rubel, majd a fehérorosz.
Valójában Irán rendelkezik a világ harmadik legnagyobb olajkészletével. De több mint egy évig szankciók alatt állt. Olajiparának állapota siralmas. Az olajtermelés nem csak abból áll, hogy a kutat polietilénnel fedjük le, amikor nincs rá szükség, majd felemeljük a fóliát és elindítjuk a szivattyúzást.
Iránnak befektetésre lesz szüksége az iparágban: a berendezések fejlesztésére, hogy elérje a szankció előtti szintet. Ez két évig fog tartani.
Emellett nem hiszem, hogy gyorsan feloldják a szankciókat. Például decemberben egy ENSZ-misszió megy oda, hogy megnézze, hogyan hajtja végre az ország a megállapodásokat. És ha valami elromlik, a szankciókat visszaadják.
A Thomson Reuters néhány héttel ezelőtt megkérdezte a professzionális olajkereskedőket, hogy milyen elvárásaik vannak Irán olajpiacra való belépésével kapcsolatban. A válaszadók 80%-a úgy gondolja, hogy Irán az év végére napi maximum 500 ezer hordót tud majd kínálni. Sokan biztosak abban, hogy Irán valószínűleg nem tud többet adni 250 ezernél. világgazdaság napi 93 millió hordót fogyaszt. Ez tehát csekély összeg.
Egy év alatt legalább 1 millió hordóval csökken a palaolaj-termelés az Egyesült Államokban. Az ott működő fúróberendezések számát már most 50%-kal csökkentik. Tehát még ha Irán fedezi is ezt a mennyiséget, a piacon semmi sem fog változni globálisan. A hordónkénti árak valószínűleg több évre 50-70 dollár között maradnak. Az átlagos éves ár 60 dollár körül lesz, ami 55-60 USD/RUB árfolyamnak felel meg.
Fed diszkontráta
Sok szakértő a dollár erősödésére számít amiatt, hogy az amerikai jegybank kamatemelésre készül. Ez az erősödés automatikusan gyengíti az orosz és a fehérorosz valutát.
Sokak számára ez a növekedés a világ végeként jelenik meg. De most hol a tét? 0,25%-os szinten. A Fed azt mondta, hogy nem emeli élesen (tagok Szövetségi Bizottság Az amerikai Federal Reserve műveletei szerint az év végi optimális kamatláb 0,625% lesz. Legjobb esetben is 0,25%-kal eltolják minden egyes Fed ülésen.
Évente 8 ülés van. Ez egy teljes évre legfeljebb 2%. Idén tehát nem lesz több 0,5-0,75%-nál a növekedés. Még ha elképzeled is, hogy 2,25%, ez akkor is nagyon alacsony ráta.
A gyakorlat azt mutatja, hogy az amerikai gazdaság lassulni kezd, amikor leszámítolási kamatláb eléri a 4%-ot. Még hosszú utat kell megtenni, hogy elérjük ezt a szintet.
Az Egyesült Államok kamatemelése ellenére a világ számos országa enyhül kamatpolitika: Japán, Kína, eurózóna. Látni fogjuk tehát a dollár némi erősödését, ez nyomást gyakorolhat az orosz rubelre. De a nyomás nem lesz erős.
Erősödhet a dollár az euróval szemben az Európán belüli problémák miatt.
A kínai részvénybuborék kipukkadt
Az USA-ban a vállalatok szükségleteik 80%-át ezen keresztül finanszírozzák részvény piacok. Európában - 20%, Kínában körülbelül azonos szinten. Tehát a kipukkanó buborék okozta kár nem olyan nagy léptékű. Nem mondanám, hogy ez pénzügyi éhezéshez vezet.
Kívül, Nemzeti Bank Kína már folytat ösztönző programokat. Likviditást injektál bele pénzügyi rendszer országok.
Ezért van probléma, de nem globális.
Mi vár a fehérorosz rubelre az év végéig?
Most jól látható az orosz és a fehérorosz rubel közötti függőség. Ha az orosz rubel gyengül, akkor valószínűleg a fehérorosz rubel is gyengül.
Úgy gondolom, hogy a fehérorosz rubel és az orosz rubel árfolyama 300 rubel szinten egyensúlyi állapot. A vállalkozásoknak biztosítaniuk kell, hogy a RUB/BYR arány 270-300 legyen. Ha a folyosó megváltozik, ez közeledő egyensúlyhiányt jelez.
Ami a fehérorosz rubel amerikai dollárhoz viszonyított árfolyamát illeti, úgy gondolom, hogy az év végére Nemzeti valuta 1500 rubel gyengülhet. A volatilitás 500-700 rubel lehet.
Az éles ingadozásnak még nincsenek előfeltételei:
1. Ahogy már megjegyeztem, az olajárak már 55-65 dollár/hordó között stabilizálódtak. Ez 55-61 USD/RUB árfolyamnak felel meg. És már ezen a folyosón van.
2. Kifizetések Fehéroroszországnak külső adósságok, nagy valószínűséggel orosz kölcsönök segítségével valósul meg.
Ami az elmúlt napok árfolyamugrását illeti (a rubel több utolsó napok megerősítve - kb. – Az üzletről.), akkor ez a Nemzeti Bank intézkedéseivel magyarázható. Kibővíti az ingadozások körét, hogy eltántorítsa a spekulánsokat a nemzeti valuta elleni játéktól.
A főbb benchmark kategóriák olajára továbbra is nyomás alatt van amerikai dollár erősödik az egész világpiacon, és az amerikai palacégek továbbra is növelik működő fúrótornyok számát.
Az előző heti eredmények alapján a Baker Hughes olajszolgáltató cég 7 egységgel, 414 darabra növelte a működő fúrótornyok számát az Egyesült Államokban.
Az amerikai dollár mindvégig nagyarányú növekedést mutatott devizapiacon mivel a Fed tisztviselői kétségeiket fejezték ki az alkalmazkodó monetáris politika folytatásának hatékonyságával kapcsolatban.
Az árak nagyon ingadozóak az utóbbi időben, és ez nem meglepő. A piac még nem tud magabiztosan kereskedni 50 dollár feletti hordónkénti Brent-árakkal. Ehhez erős alapvető előfeltételek kellenek, de ezek még hiányoznak. Csütörtökön jó részvényadatokat láttunk. De már pénteken a dollár erősödni kezdett az egész devizapiacon és a Fed képviselőinek megjegyzései miatt, és ez mindig negatív az olajra nézve.
Ezen a héten az árak valószínűleg nem kapnak további támogatást bármely negyedévben. Ez az utolsó hét a Fed ülése előtt, és a dollár magabiztos lesz. Ugyanakkor a múlt héten regisztrált jelentős készletcsökkenés valószínűleg egyszeri volt. Mégsem most van a fenntartható hanyatlásuk ideje.
Ennek megfelelően továbbra is logikus a hordónkénti 47-52 dollár közötti ingadozási tartomány. Ha a dollár továbbra is aktívan erősödik, akkor a Brent 45-ig süllyedhet, de ez már vásárlási szempontból érdekes lesz.
Kapcsolatban áll
Az Ügynökség honlapjának „Vélemények” részében gazdasági információk A "PRIME" orosz és külföldi cégek, bankok elemzői, kereskedői és szakértői által biztosított anyagokat, valamint a PRIME Ügynökség saját szakértőinek véleményét is közzéteszi. A szerzők véleménye egy adott kérdésről, amely az Ügynökség által közzétett anyagokban tükröződik, nem feltétlenül eshet egybe az AEI "PRIME" szerkesztőinek véleményével. További részletek
Az ismertetett vélemények az anyag közzétételének időpontjában fennálló helyzet figyelembevételével kerültek kifejezésre, és kizárólag tájékoztató jellegűek; nem minősülnek ajánlatnak vagy tanácsnak semmilyen művelet és/vagy tranzakció végrehajtására, beleértve a vásárlást vagy eladást értékes papírokat. A „Vélemények” rovatban történő információk közzétételével kapcsolatos minden kérdéssel az ügynökség szerkesztőségéhez fordulhat: .