Artikel ini bukan milik saya, tetapi akan sangat berguna bagi mereka yang ingin memahami dasar-dasar perdagangan berjangka. Saya hanya melakukan sedikit pengeditan dan memberi komentar di bagian akhir.
Apa yang perlu Anda ketahui
Apa yang perlu Anda ketahui sebelum memulai perdagangan berjangka agar Anda tidak kehilangan uang secara bodoh, tidak membawa transaksi ke pengiriman nyata, dan tidak merusak hubungan Anda dengan broker? Di mana memulainya jika Anda ingin bekerja di pasar derivatif internasional? Di mana saya dapat menemukan informasi yang saya perlukan?
Mari kita lihat keseluruhan proses yang dimulai dengan keinginan tak terkendali untuk berinvestasi pada aset komoditas tertentu dan diakhiri dengan transaksi, dengan menggunakan contoh salah satu kontrak berjangka yang aktif diperdagangkan. Sebagai contoh, kami berasumsi bahwa seorang pemula telah memutuskan untuk berinvestasi dalam emas, namun semua argumen dan algoritma yang diberikan di bawah ini akan relevan untuk instrumen lainnya. pasar derivatif, baik itu minyak, platina, daging sapi, gandum, kayu, kopi dan lain sebagainya.
Jadi, pertama-tama, kita cari tahu ticker instrumennya. Untuk melakukan ini, kita pergi ke situs bursa - dengan probabilitas 99%, instrumen yang diperlukan akan ditemukan di CME (www.cmegroup.com) atau di ICE (www.theice.com), ini adalah dua kepemilikan bursa terbesar . Lihat bagian “Produk” atau item menu. Di situs CME, di menu kami menemukan subbagian "Logam" yang diinginkan, di mana di kolom "Berharga" kami melihat emas berjangka "GC Gold". Pada halaman yang didedikasikan untuk emas berjangka yang terbuka, kami menemukan tautan ke spesifikasi kontrak - “Spesifikasi Kontrak”, yang akan kami perlukan lebih dari sekali. Tabel ini merangkum semua data universal dasar di masa depan, termasuk ticker, yang ada di baris “Simbol Produk” - GC.
///////////////
Cari tahu mengapa Anda membutuhkannya
///////////////
Selanjutnya, kita perlu mencari tahu kontrak berjangka mana dengan pengiriman pada bulan apa yang sekarang paling likuid - lagipula, seperti yang Anda lihat di baris spesifikasi “Kontrak Terdaftar”, lebih dari 20 kontrak emas diperdagangkan secara paralel dengan untuk periode yang berbeda persediaan. Untuk menemukan yang paling aktif diperdagangkan, mari buka bagian "futures" di situs web BarChart. Situs ini bagus karena selain bulannya langsung menampilkan simbol sahamnya. Di sebelah kiri kita menemukan bagian “Logam” yang kita butuhkan, pilih baris pertama “Emas” di tabel yang terbuka.
Setelah ini, kita akan melihat 20 kontrak “emas” yang dikutip untuk 5 tahun sebelumnya. Kita membutuhkan kolom “Volume”, tempat kita menemukan volume terbesar. Jika volume dua bulan yang bertetangga hampir sama, maka kita pilih bulan yang berjauhan, karena ini berarti sedang terjadi proses peralihan dari bulan yang berdekatan ke bulan berikutnya. Biasanya, kontrak berjangka paling likuid diperdagangkan untuk pengiriman 1-2 bulan dari tanggal saat ini. Dalam kasus kami, yang paling aktif adalah Juni 2012. ticker lengkapnya, seperti dapat dilihat di kolom pertama, adalah GCM12. Artinya, M12 ditambahkan ke ticker saham GC yang terdapat di paragraf sebelumnya - kode bulan dan tahun. Bulan selalu ditandai dengan satu huruf (daftar lengkap 12 karakter dalam urutan kalender: F,G,H – J,K,M – N,Q,U – V,X,Z). Tahun dalam kode ditunjukkan dengan dua digit terakhir.
Hari terakhir perdagangan dan hari mulai pengiriman
Hal berikutnya yang perlu Anda ketahui adalah hari terakhir perdagangan dan hari dimulainya pengiriman berjangka. Apalagi kalau pengirimannya bukan 2-3 bulan lagi, tapi sudah dalam waktu sekarang. Mengetahui tanggal-tanggal ini diperlukan agar kontrak tidak tertinggal di tangan Anda pada saat-saat terakhir keberadaannya. Dengan perkembangan peristiwa ini, paling banter, Anda harus menutupnya di pasar yang tidak likuid dengan spread yang besar, dan paling buruk, Anda akan kehabisan persediaan dan bertanya-tanya bagaimana cara membayar sekotak emas batangan dan di mana menjualnya nanti. .
///////////////
Anda mungkin tertarik membaca transkripnya.
Disarankan untuk beralih dari satu kontrak ke kontrak lainnya setidaknya beberapa hari kerja sebelum dimulainya pengiriman jika kontrak berjangka diperdagangkan setiap bulan, dan satu setengah hingga dua minggu sebelumnya jika diperdagangkan setiap tiga bulan. Untuk melihat tanggal akhir penawaran dan dimulainya persyaratan pengiriman (LTD, Last Hari Perdagangan dan FND, Hari Pemberitahuan Pertama), kami kembali ke situs pertukaran, ke halaman spesifikasi. Kami menemukan tautan "Kalender Produk" di sana, yang memberi kami tabel lain. Di dalamnya kita melihat baris yang sesuai dengan instrumen keuangan kita - JUN 2012 GCM12 - dan melihat bahwa hari terakhir perdagangannya adalah 27/06/11, dan dimulainya permintaan pengiriman sudah 31/05/11. Oleh karena itu, kontrak ini perlu ditutup dan kontrak berikutnya harus dibuka beberapa hari sebelum akhir Mei.
Pertanyaan keuangan
Mari kita beralih ke masalah keuangan. Kita perlu menentukan berapa banyak kontrak yang dapat kita beli berdasarkan jumlah dana di akun trading kita, dan apakah akan ada cukup uang tersisa di sana jika pasar tiba-tiba berbalik melawan kita setelah transaksi. Penyelesaian seperti itu di pasar derivatif dilakukan berdasarkan jaminan margin.
Saat membuka posisi pada kontrak apa pun, suatu jumlah ditetapkan di akun, yang besarnya ditentukan oleh bursa dan jarang berubah. Jumlah ini tidak akan tersedia untuk digunakan selama kami menjadi pemilik kontrak jangka tetap dan akan dilepaskan segera setelah penutupannya. Di situs web pertukaran, tabel margin yang besar tidak terlalu enak untuk dibaca, jadi kami pergi ke situs web R.J.O'Brien, di mana tabel ringkasan margin margin yang nyaman untuk kontrak paling populer disimpan (dalam format pdf). Emas berjangka GC kami terdaftar di bagian CMX - COMEX (ini adalah bagian dari CME yang secara historis berhubungan dengan logam mulia). Kita lihat kolom “Spec Init”, ini Initial Margin - margin awal. Dalam emas sekarang $10.125. Ini berarti bahwa dengan akun sebesar $15.000 kami dapat beroperasi hanya dengan satu kontrak, dengan akun sebesar $35.000 - tidak lebih dari tiga. Kolom berikutnya “Spec Mnt” adalah Margin Pemeliharaan, dalam kasus kami $7,500. Jika akun turun di bawah jumlah ini (dikalikan dengan jumlah kontrak yang tersedia), broker yang marah akan menelepon (“Halo, Margin Call!”), dan Anda harus menutup posisi (yaitu mencatat kerugian) atau segera melakukan deposit. uang tambahan ke dalam rekening ( ke tingkat yang tidak lebih rendah dari margin awal).
Baca juga artikelnya
///////////////
Istirahat saat bekerja
Terlepas dari kenyataan bahwa perdagangan elektronik di masa depan berlangsung hampir sepanjang waktu, mereka memiliki istirahat dalam pekerjaan mereka. Selain itu, mereka tidak aktif kapan pun sepanjang hari. Anda perlu melihat spesifikasinya di situs bursa jam perdagangan(baris “Jam”), jangan lupa mengubahnya menjadi waktu setempat. Kontrak emas GC diperdagangkan dengan jeda 45 menit (16:15 - 17:00 di Chicago; untuk Moskow perbedaannya adalah -9 jam).
Perdagangan elektronik paling aktif praktis bertepatan dengan perdagangan klasik di lantai bursa, yang dilakukan dalam bentuk lelang terbuka. Untuk emas, perdagangan “di lantai” Bursa Chicago berlangsung pada hari kerja mulai pukul 07:20 hingga 12:30, atau mulai pukul 16:20 hingga 21:30 waktu Moskow.
Apa lagi yang mungkin Anda perlukan?
Dari data yang dipublikasikan dalam spesifikasi, Anda dapat menghitung biaya langkah harga minimum, nilai penuh kontrak, dan leverage perdagangan. Untuk melakukan ini, kita akan menggunakan garis “Ukuran Kontrak” dan “Fluktuasi Minimum”. Volume 1 kontrak emas GC adalah 100 troy ons (kurang lebih 3,1 kg). Pergerakan harga minimum adalah $0,10 per ons. Ini berarti bahwa dengan pergerakan minimal harga emas ke segala arah, akun kita akan “kuantum” berubah sebesar $10 (100 ons * 10 sen). Dari pengalaman pribadi, sebagian besar instrumen keuangan di pasar derivatif bergerak pada $5 - $15 per tick. Selanjutnya, mari kita lihat dimensi kutipan - pada baris “Kutipan Harga” kita melihat bahwa kutipan yang dipublikasikan di bursa adalah harga satu ons emas dalam dolar dan sen. Saat ini, satu ons, berdasarkan transaksi pertukaran terakhir di GCM12, bernilai $1672,9 - kita dapat melihat ini dan kutipan lainnya di halaman “Kutipan”. Nilai total kontrak sama dengan volumenya dikalikan dengan kuotasi. Ini berarti nilai total satu “emas” berjangka di akun Anda adalah $167.290 - lebih dari 167 ribu dolar! Membandingkan margin yang diperlukan untuk transaksi dengan kontrak ini dan nilai penuhnya, kami menghitung leverage - $10.125 hingga $167.290 - kira-kira sama dengan 1:17. Sebagai perbandingan, pada pasar saham Leverage AS paling baik adalah 1:4. 
Jadi, sekarang kita tahu bagaimana kontrak berjangka ditentukan, pada bulan pengiriman mana perdagangan paling aktif dilakukan dan kapan berakhir, jam berapa waktu terbaik untuk berpartisipasi. perdagangan saham dan berapa banyak uang yang perlu Anda simpan di akun Anda untuk ini. Dengan menggunakan contoh transaksi emas berjangka, kami menganalisis hampir keseluruhan algoritma untuk memulai perdagangan. Pada prinsipnya, pengetahuan ini cukup untuk membeli dan menjual kontrak berjangka apa pun dalam perdagangan elektronik di Amerika Serikat.
Untuk pertanyaan “Jadi, haruskah saya membeli atau menjual? dan kapan tepatnya?” jawaban mendasar dan analisis teknis, yang merupakan topik utama dari ratusan buku tentang trading. DAN tip terakhir untuk pemula - jangan lupa untuk mengambil nomor telepon "darurat" dari departemen Trading Desk dari broker Anda, yang dengannya Anda dapat segera melakukan pemesanan atau menutup transaksi jika akses Internet tiba-tiba hilang atau komputer dengan platform perdagangan gagal.
Selamat berdagang!
Anda mungkin tertarik dengan artikel Valuta Asing atau
///////////////
Komentar saya
Segala sesuatu dalam artikel ini ditulis dengan cukup detail dan jelas, tetapi saya ingin fokus pada beberapa masalah.
Perdagangan berjangka sangat mirip dengan perdagangan Forex dengan beberapa perbedaan. Ada 4 fitur utama:
1) Kontrak berjangka mempunyai tanggal kadaluarsa (tanggal penyerahan komoditas). Jika suatu transaksi di Forex dapat dilakukan tanpa batas waktu, maka di pasar berjangka, dalam satu bulan (atau triwulan) posisi perdagangan akan ditutup secara otomatis.
2) Swap tidak dibebankan pada kontrak berjangka. Mereka sudah termasuk dalam harga kontrak berjangka itu sendiri.
3) Alih-alih leverage, “margin jaminan” digunakan (ini adalah analog dari leverage). Jaminannya mungkin berbeda untuk kontrak yang berbeda! Ingatlah hal ini.
4) Biaya satu poin (tick) di masa depan juga bisa sangat bervariasi antar kontrak yang berbeda.
Dalam semua hal lainnya, masa depan mirip dengan Forex. Strategi, pelatihan, video yang menguntungkan - semua ini dapat diterapkan secara merata di kedua tempat.
Salah satu platform perdagangan paling umum untuk perdagangan berjangka adalah quik. Sederhana - tanpa embel-embel, tetapi cocok untuk boneka.
Ngomong-ngomong, bersiaplah untuk membayar platform perdagangan! Ya ya! Ini di Valas terminal perdagangan disediakan secara gratis...
Salah satu yang paling populer instrumen perdagangan di antara para pedagang Rusia adalah kontrak berjangka pada indeks RTS. Ada juga mata uang berjangka (analog dengan pasangan mata uang FOREX).
Saya juga menyarankan Anda membiasakan diri dengan spesifikasi (kode) masa depan!
///////////////
Video tentang masalah ini:
Pasar berjangka sering dilihat sebagai kasino, tempat taruhan resmi bagi spekulan yang digambarkan dalam film Trading Floors tahun 1983.
Kontrak berjangka adalah instrumen spekulatif dengan leverage dan pedagang yang agresif dapat mengalami kerugian besar, namun derivatif ini juga dapat menjadi cara cerdas untuk mendiversifikasi portofolio dan melakukan lindung nilai terhadap kerugian di pasar yang bergejolak.
Reuters
Komoditas, saham, obligasi negara, mata uang dunia - bahkan cuaca - adalah beberapa di antara banyak jenis investasi yang terkait dengan masa depan. Pembelian dan penjualan memerlukan tingkat kompleksitas yang tinggi, dan oleh karena itu kontrak berjangka terutama merupakan alat bagi institusi, dana lindung nilai, perusahaan perdagangan, dan investor kaya.
Pada saat yang sama, peluang bagi investor arus utama untuk mendapatkan akses ke pasar berjangka semakin besar. Kini siapa pun yang memiliki akun pialang dapat masuk ke lubang perdagangan virtual atau berinvestasi di reksa dana dana investasi Dan dana yang diperdagangkan di bursa yang menggunakan strategi masa depan. Apalagi semakin banyak konsultan keuangan menggunakan kontrak berjangka untuk memberi klien aset alternatif dengan karakteristik berbeda dari saham dan obligasi.
Kontrak berjangka adalah 'sektor dengan pertumbuhan tercepat' investasi keuangan di dunia," kata James Mound, kepala analis Moundreport.com buletin perdagangan berjangka, dan kepala Grup Pemasaran James Mound di Palm Coast, Florida.
Apa yang dicari:
Kontrak berjangka adalah cara untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga jangka pendek dan tren sekuritas, baik naik maupun turun, tanpa benar-benar memiliki aset yang mendasarinya. Kontrak berjangka memberi Anda hak untuk membeli komoditas tertentu atau instrumen keuangan nanti dan Anda setuju untuk menepati janji ini.
Keuntungan utama kontrak berjangka adalah Anda tidak perlu mengeluarkan uang sebanyak yang Anda keluarkan untuk membeli aset fisik. Beli 200 lembar saham dana indeks Standard & Poor's seharga $100 per saham akan dikenakan biaya $20.000. Sebaliknya, dua kontrak berjangka S&P 500—setara dengan 200 saham dana indeks—hanya akan berharga sebagian kecil karena adanya leverage.
Untuk memperdagangkan kontrak berjangka secara bertanggung jawab, Anda harus memahami leverage dan potensinya untuk menghasilkan atau menghancurkan investasi Anda. Penjelasan yang jelas dan ringkas mengenai risiko dan manfaat kontrak berjangka dapat ditemukan di situs web kedua lembaga yang mengawasi perdagangan berjangka: Komisi Federal Perdagangan Berjangka AS, di www.cftc.gov dan National Futures Association yang mempunyai peraturan mandiri, yang mengawasi perusahaan anggota, di www.nfa.futures.org.
Anda juga akan belajar tentang margin – uang yang harus Anda simpan di akun Anda untuk menutupi kerugian. Persyaratan margin berfluktuasi, dan jika perdagangan tidak menguntungkan Anda, broker mungkin meminta Anda untuk melakukan deposit uang lebih dalam apa yang disebut “margin call”.
Kedua badan pengatur ini juga dapat membantu menemukan perusahaan perdagangan terdaftar dengan pengalaman dan reputasi bersih. Masukkan nama perusahaan atau broker untuk melihat seluruh riwayat perizinan, tanda bahaya, masalah dan keluhan.
Setelah Anda memeriksa sebuah perusahaan, Anda perlu mengajukan beberapa pertanyaan sulit sebelum membuka akun, kata Nell Sloan, pemilik Capital Trading Group.
Mendapatkan Informasi rinci tentang struktur biaya perusahaan dan manfaat apa pun bagi klien, serta berapa banyak uang yang Anda perlukan untuk membuat kesepakatan yang berarti, Sloan menambahkan. Dan jika Anda belum siap untuk berdagang sendiri, pertimbangkan reksa dana khusus dan ETF.
Dana Berjangka Terkelola Rydex, RYMFX,misalnya -0,29 % , mewakili penawaran dari perusahaan yang berpengalaman dalam produk investasi leverage dan alternatif. Portofolio ini didasarkan pada S&P Diversified Trend Indicator, sebuah tolok ukur 14 sektor yang mengalokasikan 50% untuk komoditas seperti peternakan, biji-bijian dan energi, dan 50% untuk komoditas. mata uang asing dan Departemen Keuangan AS.
Selain itu, indeks saham dengan kontrak berjangka termasuk S&P 500 SpiderMENGINTAI + 0,05% , Indeks Nasdaq-100 QQQ -0,29% dan Indeks iShares Russell 2000IWM, +0,06%Untuk indeks komoditas murni, lihat Indeks Komoditas iPath Dow Jones-AIGDJP, + 0,18% atau S&P GSCI Memperluas Indeks Pengembalian Komoditas TotalGSC -0,39% , keduanya merupakan surat utang yang diperdagangkan di bursa, atau ETN.
Yang harus diperhatikan:
Broker yang bekerja di bawah tekanan tinggi, penawaran dan komisi tinggi
Telepon dan Surel; buletin dan broker yang menjanjikan jaminan keuntungan atau perlindungan yang andal portofolio; kenalan yang membual tentang kekayaan malam mereka. Jangan tergiur dengan tanda-tanda bahaya ini. berlari; jangan pergi jika ada masa depan strategi perdagangan terdengar terlalu bagus untuk menjadi kenyataan.
“Orang-orang yang mengaku sebagai ahli yang ingin menjual ‘rahasia dagang’ mereka seharga ribuan dolar biasanya membuat Anda kewalahan bahkan untuk mencatat kerugian Anda,” kata Sloan. “Jika seseorang mempunyai sistem yang layak dijual, mereka akan merahasiakannya.”
Modal yang tidak memadai
Minimum broker bervariasi, tetapi Anda dapat membuka akun berjangka hanya dengan $3,000, kata Sloan. Ini relatif jumlah kecil dapat membuang uang baik setelah buruk. Banyak ahli merekomendasikan lebih banyak hal untuk menciptakan posisi, dan perusahaan dengan persyaratan rendah mungkin bukan perusahaan yang paling profesional atau tidak melakukan penelitian berkualitas tinggi.
Mulailah dengan langkah yang benar dengan mengumpulkan setidaknya $25.000 di akun perdagangan berjangka Anda. Bahkan lebih baik lagi adalah $50.000 jika Anda terpaksa memenuhi persyaratan margin.
Pasar yang diperdagangkan tipis
Pasar berjangka, yang lebih aktif diperdagangkan, memiliki likuiditas lebih besar, memungkinkan Anda membeli dan menjual dengan cepat dan sering kali dengan harga lebih baik.
“Likuiditas merupakan isu penting dalam perdagangan berjangka karena pasar ini dapat merugikan spekulan individu atau pedagang online,” kata Maund. Periksa volume perdagangan dan jumlah posisi terbuka - jumlah posisi terbuka - di pasar, serta bulan kontrak saat Anda berdagang.
Batasi kunci
Pasar berjangka memperkenalkan pergerakan terbatas untuk mencegah kehancuran dalam semalam dan menahan volatilitas. Jika harga mencapai atau kehilangan batas hariannya, aktivitas kontrak pada dasarnya terhenti - situasi yang dikenal sebagai pasar "lock-up limit".
Ini adalah bagian dari risiko perdagangan berjangka yang terkadang di pasar yang bergerak cepat Anda mungkin tidak bisa masuk atau keluar dari suatu posisi. “Hal ini sering kali dapat mengakibatkan keuntungan atau kerugian besar pada akun perdagangan yang terkena dampak berlebihan terhadap pasar di negara bagian ini,” kata Maund.
Terlalu dalam
“Pasar berjangka yang paling berisiko adalah pasar dengan pasokan dunia ketiga atau sedikit minat terbuka,” tambah Maund. Ini termasuk coklat, kopi, gula, paladium dan platinum. Dan meskipun pasar seperti minyak mentah cukup likuid, pasar tersebut mengalami "beberapa pergerakan pasar yang paling ekstrem karena cuaca dan peristiwa geopolitik," tambahnya.
Daripada mencoba mencari tahu pasar berjangka mana yang lebih atau kurang berisiko, gunakan sekeranjang besar pasar bersama-sama sebagai portofolio perdagangan untuk mencapai “diversifikasi keseluruhan” yang lebih baik, kata Zachary Oxman, pialang saham terdaftar di Wisdom Financial Inc., sebuah pialang di Pantai Newport, Kalifornia
“Kunci umur panjang dan kesuksesan,” katanya, “adalah merencanakan perdagangan Anda dan memperdagangkan rencana Anda.”
Pada saat ini, dari sudut pandang teknis, perdagangan di salah satu pasar utama (saham, valuta asing, kontrak berjangka, opsi) secara praktis tidak berbeda. Pengiriman pesanan untuk membeli/menjual sesuatu dilakukan melalui program khusus(platform perdagangan) dan untuk setiap pasar terjadi hampir sama. Jadi, secara teknis, berpindah dari satu pasar ke pasar lainnya tidak menimbulkan kesulitan. Namun dari sudut pandang kompleksitas analisis dan daya saing seorang trader, pasarnya berbeda secara signifikan.
Pada artikel terakhir, kami berkenalan dengan semua parameter utama yang Anda perlukan untuk memilih sendiri satu atau beberapa segmen pasar. Sekarang mari kita lihat parameter-parameter ini di pasar tempat orang-orang paling sering datang untuk berdagang melalui perdagangan elektronik.
Pasar akan dipertimbangkan dari sudut pandang kompleksitas dan likuiditas dalam urutan menaik. Semakin likuid pasarnya, semakin banyak profesional yang ada dan semakin sulit menghasilkan uang di sana.
Pasar saham
Paling tidak cair dibandingkan yang lain. Juga dengan rata-rata volume perdagangan terendah dibandingkan dengan futures, forex atau options. Akibatnya, ini adalah yang paling mudah dari sudut pandang persaingan, jadi lebih baik mulai mempelajari industri keuangan dan perdagangan dari pasar ini karena Ada peluang paling besar bagi pemula di pasar ini.
Pasar saham AS (NYSE dan NASDAQ) dianggap yang terbesar. Misalnya, pada tahun 2015, total kapitalisasi pasar yang diperdagangkan New York Bursa saham perusahaan adalah $25,3 triliun. Menurut berbagai sumber, rata-rata omset perdagangan harian adalah sekitar $60 miliar.
- Struktur pasar
Biasanya terpusat dan diatur agensi pemerintahan(ada juga platform yang dijual bebas dan kurang diatur, namun hanya sedikit orang yang mengetahuinya dan biasanya hanya sedikit orang yang berdagang di sana). Akibatnya, kepentingan pelaku pasar lebih terlindungi dibandingkan, misalnya, di pasar valuta asing.
Itu juga dianggap paling banyak pasar terbuka Karena regulator berupaya membuat informasi tentang perusahaan, transaksi, dan pesertanya seterbuka mungkin kepada publik untuk mengurangi manipulasi dan penipuan. Hal ini juga berdampak positif terhadap daya saing karena faktanya, semua pelaku pasar menerima semua informasi secara bersamaan, terlepas dari lokasi, tingkat, dan jumlah dana mereka (kami akan menghilangkan HFT dan manipulasi melalui informasi orang dalam).
Misalnya, saham lebih dari 15.000 perusahaan diperdagangkan di pasar saham AS. Di antara keragaman tersebut, ada saham yang benar-benar tidak likuid dan saham yang sangat likuid, yang memungkinkan kita untuk secara fleksibel memilih sendiri saham-saham yang mana kita akan memiliki keunggulan kompetitif terbesar. Dalam hal jumlah alat perdagangan, pasar saham adalah yang terbesar di antara yang lainnya.
- Ambang masuk dan biaya
Anda dapat mulai berdagang saham bahkan dengan 100 USD di saku Anda. Itu semua tergantung pada jangka waktu perdagangan dan hasil finansial yang diinginkan. Dengan modal kecil Anda bisa mendapatkan leverage hanya dengan mempertaruhkan dana Anda sendiri. Misalnya, ada akun khusus (di perusahaan perdagangan milik sendiri), di mana Anda hanya dapat menyetor 1000 USD, dan pada saat yang sama berdagang dengan dana perusahaan dalam jumlah yang lebih besar dari 100,000 USD. Ada banyak jenis perusahaan selain pialang yang melaluinya Anda dapat memperoleh akses ke pasar. Perusahaan pendukung yang sama bersifat profesional, terdaftar di New York atau Chicago, memiliki peraturan dan lisensi, dan ada perusahaan non-profesional yang beroperasi melalui perusahaan luar negeri. Secara umum, peluang untuk modal apa pun ada.
Biaya terdiri dari komisi perantara, pembayaran kuotasi dan platform perdagangan, serta komisi ke berbagai regulator dan sistem ECN. Jika semuanya terstandarisasi menurut sistem dan regulator ECN, maka komisi perantara sangat bervariasi antar wilayah dan perusahaan. Komisi perantara normal rata-rata untuk pedagang pada umumnya adalah $3 untuk setiap 1.000 saham yang diperdagangkan. Perantara biasanya mengenakan biaya lebih dari $4-5 untuk setiap seribu ($0,005 per 1 saham atau 50 sen per 100 saham - mereka menulis berbeda, tapi semuanya sama).
Anda bisa mendapat komisi bagus jika bergabung dengan grup. Misalnya dalam kasus saya, komisi ini hanya 20 sen untuk setiap 1000 saham yang diperdagangkan (jika ada yang ingin mendapatkan komisi rendah yang sama dan bergabung dengan grup, silakan hubungi saya, saya dapat membantu)
- Keriangan
Karena pasar saham adalah pasar yang paling tidak likuid dan memiliki instrumen yang tidak likuid dan likuid, maka volatilitasnya paling tinggi. Di sini Anda dapat menemukan instrumen yang sangat fluktuatif dengan potensi pendapatan dan risiko tinggi, serta instrumen dengan volatilitas rendah.
Pasar berjangka
- Likuiditas dan Volume Perdagangan Rata-rata
Kedua dalam hal likuiditas dan volume setelah pasar saham dan, sebagai hasilnya, kedua dalam hal kompleksitas.
- Struktur pasar
Terpusat dan diatur oleh negara. organ.
- Jumlah instrumen yang diperdagangkan
Sebagian besar kontrak berjangka diperdagangkan pada berbagai komoditas, indeks, mata uang, dan obligasi. Jika kita juga memasukkan spread pertukaran, maka jumlah total instrumennya akan menjadi sekitar 1000.
- Ambang masuk dan biaya
Jika kita mengambil Chicago Exchange (CME), maka ambang masuk ditentukan oleh besar kecilnya posisi minimum dalam kaitannya dengan biaya perubahan harga 1 poin. Misalnya, jika Anda mengambil emas berjangka, maka 1 poin perubahan harga emas di volume minimum posisi 1 lot akan sama dengan $10. Akibatnya, Anda tidak akan dapat memulai trading dengan akun 100 atau 500 USD karena pada transaksi pertama yang gagal, ada risiko kehilangan semua uang Anda dengan cepat. Dari sudut pandang risiko, dengan menggunakan contoh Chicago Stock Exchange, tidak masuk akal untuk memulai perdagangan berjangka dengan kurang dari 10.000 USD.
Biaya sebagian besar terdiri dari komisi perantara. Ada yang gratis platform perdagangan, tapi ada juga yang berbayar yang biayanya bisa mencapai 2000 USD per bulan. Untuk pemula, pasar berjangka bukanlah pilihan yang cocok.
- Keriangan
Secara umum, likuiditas berjangka cukup tinggi, sehingga volatilitasnya beberapa kali lebih kecil dibandingkan volatilitas saham di pasar saham. Oleh karena itu, peluang keuntungan bagi modal kecil di pasar ini jauh lebih sedikit.
Pasar valuta asing (forex,valas)
- Likuiditas dan Volume Perdagangan Rata-rata
Ini dianggap sebagai pasar paling likuid di dunia dan volume terbesar, tidak termasuk derivatif seperti opsi.
Rata-rata, omset harian pasar Forex lebih dari $6 triliun, dimana 5% di antaranya merupakan omzet spekulan individu. Karena likuiditas yang tinggi, modal kecil tidak mampu bersaing dengan Prof. peserta di pasar ini. Pelaku utama di pasar valuta asing adalah bank-bank besar dan dana. Pendapatan utama mereka berasal dari spread dan perbedaan suku bunga negara lain. Pendapatan sebagai persentase modal adalah beberapa persen per tahun. Oleh karena itu, tidak ada gunanya memasuki pasar ini dengan modal kurang dari 100.000 USD.
- Struktur pasar
Pasarnya terdesentralisasi dan terdiri dari banyak platform yang bersaing di seluruh dunia. Akibatnya, ini adalah pasar paling tertutup di mana semua informasi ditutup karena dalam hal apapun itu tidak bisa lengkap. Tidak ada perlindungan atau jaminan bagi spekulan kecil dan investor, sehingga meningkatkan risiko. Dari sudut pandang kompetitif, ini merupakan kerugian yang sangat besar.
- Jumlah instrumen yang diperdagangkan
Kurang dari 500. Hanya mata uang negara berbeda yang diperdagangkan.
- Ambang masuk dan biaya
Karena pasar tidak diatur, terdapat banyak perantara dan penipu. Kliring internal (dapur) sangat umum, yang memungkinkan klien untuk berdagang bahkan dengan 20USD tanpa biaya.
Pada dasarnya, metode perdagangan yang ditujukan untuk pasar saham diberlakukan, yang membawa hasil sementara di pasar valuta asing, yang menyesatkan pedagang pemula ke dalam kesalahpahaman yang mendalam tentang stabilitas dan kelayakan penggunaan strategi tersebut.
- Keriangan
Pasar dengan volatilitas terendah. Strategi terbaik adalah spread dan marketmaking, yang hanya tersedia untuk badan hukum. orang yang mempunyai modal sangat besar.
Pilihan.
- Likuiditas dan Volume Perdagangan Rata-rata
Pasar paling likuid karena ada opsi aktif pasar mata uang baik berjangka maupun saham.
- Struktur pasar
Tergantung pada opsi apa yang diperdagangkan. Opsi pada kontrak berjangka dan saham distandarisasi, terpusat dan diatur oleh pemerintah. organ. Opsi di pasar valuta asing tidak diatur, terdesentralisasi, tidak terstandarisasi dan sebagian besar mewakili jenis opsi eksotik (opsi biner, misalnya, yang ada secara eksklusif dengan kliring internal (dapur)).
- Jumlah instrumen yang diperdagangkan
Lebih dari 100.000.
- Ambang masuk dan biaya
Tergantung pada apa yang mereka perdagangkan. Ambang masuk bisa mulai dari $500 untuk pasar yang diatur dan mulai $10 untuk tidak diatur.
- Keriangan
Itu juga tergantung pada aset yang mendasarinya.
Kesimpulan:
Yang terbaik adalah memulai perjalanan trader Anda dengan pasar saham karena... di dalamnya, seorang pemula cukup mampu bersaing dengan penawar lainnya. Pasar saham memiliki informasi yang lebih transparan, pilihan instrumen yang lebih banyak, tingkat likuiditas dan volatilitas apa pun untuk strategi apa pun.
Jika Anda tidak menggunakan leverage dan berdagang hanya dengan dana Anda sendiri, pengembalian bunga yang tinggi hanya mungkin terjadi di pasar saham volatilitas tinggi, tidak dapat dicapai untuk pasar lainnya.
Pasar berjangka dan mata uang selalu menggunakan leverage karena... tidak mungkin bagi spekulan untuk mempertahankan jumlah yang cukup suku bunga hanya dengan modal sendiri. Selain itu, pilihan instrumen untuk perdagangan berjangka dan mata uang sangat sedikit, dan selama periode pasar tenang, investor kecil tidak akan punya apa-apa untuk diperdagangkan.
Pasar opsi adalah yang paling luas dan paling sulit dipahami oleh pemula. Selain itu, opsi merupakan instrumen derivatif tanpa opsi analisis kualitatif aset dasar mereka tidak akan membawa hasil yang stabil.
Oleh karena itu, Anda perlu beralih dari lebih sedikit ke lebih banyak, jangan lupa bahwa keuntungan Anda adalah kerugian orang lain dan jika Anda tidak dapat bersaing dengan seseorang, maka seseorang akan mendapat untung dengan mengorbankan Anda.
Keberadaan kontrak berjangka berasal dari perdagangan biji-bijian, yang mana kontrak berjangka terstandardisasi pertama dibuat di Chicago Board of Trade pada tahun 1865. Saat ini, karena perkembangan yang meluas pasar keuangan, aset yang mendasarinya tidak hanya berupa aset riil seperti barang, bahan mentah, mata uang, saham, dan obligasi, tetapi juga aset tidak berwujud seperti suku bunga, tingkat inflasi, indikator volatilitas, cuaca, dll.
Pasar derivatif Rusia
Pasar derivatif Rusia menempati porsi yang signifikan dalam total omset Bursa Moskow. Ada sekitar 57 aset yang tersedia untuk perdagangan berjangka hari ini. Kontrak paling likuid disajikan di halaman pasar derivatif di situs resmi Bursa Moskow. Faktanya, perdagangan yang kurang lebih aktif hanya dilakukan pada kontrak berjangka ini, meskipun selain kontrak tersebut ada sejumlah kontrak yang akan dibahas di akhir artikel.
Lihat kutipan masa depan saat ini, tanggal kedaluwarsa dan ukuran cakupan garansi Anda dapat mengklik link yang sesuai dengan aset dasar yang diinginkan.
Nama pendek masa depan dibentuk berdasarkan prinsip berikut:
[pengidentifikasi aset yang mendasari]—[bulan eksekusi].[tahun eksekusi]
Misalnya: kontrak berjangka untuk pasangan mata uang dolar/rubel memiliki namanyaSi-3.18 . Si adalah pengidentifikasi pasangan dolar/rubel, 3 adalah bulan eksekusi Maret, 18 adalah tahun eksekusi 2018.
Kode pendek untuk kontrak yang sama akan terlihat seperti ini: SiH8.
Tahun pelaksanaan di sini dikurangi menjadi satu digit dari digit pertama, dan bulan ditunjukkan dengan huruf latin “H”. Korespondensi antara bulan dan huruf latin diberikan dalam tabel.
Dengan demikian, kontrak serupa untuk pasangan mata uang yang dieksekusi pada Juni 2019 akan memiliki kode pendek Sim9.
Spesifikasi untuk semua kode pendek juga dapat ditemukan di situs web Moscow Exchange.
Klasifikasi berjangka berdasarkan jenis dan tanggal kedaluwarsa
Berdasarkan jenis eksekusinya, futures dibagi menjadi dua kategori:
Pengiriman— penjual pada tanggal berakhirnya (eksekusi kontrak) menyerahkan aset dasar kepada pembeli dengan harga yang ditetapkan dalam kontrak. Oleh karena itu, pembeli harus membayar seluruh biayanya. Pada pasar Rusia Kontrak berjangka untuk saham dan obligasi dapat dikirimkan. Semua kontrak lain dari Bursa Moskow yang mungkin ditemui investor swasta, dihitung.
Penyelesaian berjangka - pada tanggal jatuh tempo, para pihak saling membayar selisih antara harga aset yang ditentukan dalam kontrak dan harga pasar pada tanggal penyelesaian.
Untuk setiap aset dasar, mungkin terdapat beberapa kontrak berjangka, dengan tanggal kedaluwarsa yang berbeda. Sebagian besar kontrak dilaksanakan pada bulan Maret, Juni, September dan Desember - disebut triwulanan. Hari perdagangan terakhir adalah tanggal 15 pada bulan tersebut (jika hari libur, maka hari perdagangan terdekat). Hari eksekusi adalah hari perdagangan pertama setelahnya hari terakhir kesimpulan Kontrak.
Penting! Pengecualian adalah kontrak berjangka OFZ, yang tanggal penyelesaiannya adalah hari ke-5 setiap bulannya, serta kontrak berjangka minyak Brent. Masa depan minyak berubah setiap bulan. Hari perdagangan terakhir adalah hari kerja pertama bulan berikutnya, namun nyatanya perdagangan pada hari tersebut tidak aktif karena kontrak berjangka minyak di pasar internasional telah habis masa berlakunya pada saat itu. Oleh karena itu, jika Anda ingin membiarkan suatu posisi terbuka, Anda harus menutupnya pada hari kerja terakhir bulan ini pada kontrak yang telah berakhir dan membukanya pada kontrak berjangka berikutnya.
Berjangka dengan lebih banyak lagi jangka pendek pengobatan disebut tetangga. Oleh karena itu, masa depan dengan jangka waktu yang lebih panjang akan disebut jauh mengenai dia. Biasanya, perdagangan paling aktif dilakukan pada kontrak berjangka dengan tanggal kedaluwarsa terdekat.
Nilai kontrak berjangka merupakan cerminan ekspektasi pasar terhadap harga aset dasar pada tanggal kadaluwarsanya. Artinya, jika pasar memperkirakan aset dasar naik, maka harga berjangka akan diperdagangkan pada harga yang lebih tinggi dibandingkan aset itu sendiri. Dan jika ekspektasi pasar negatif, maka kuotasi kontrak berjangka akan lebih rendah dibandingkan harga di pasar spot.
Jika kontrak berjangka jauh diperdagangkan lebih tinggi dibandingkan pasar berjangka atau pasar spot terdekat, maka pasar tersebut dikatakan masuk contango. Jika situasi sebaliknya terjadi, ketika kontrak berjangka jauh ternyata lebih murah, maka kontrak berjangka tersebut dikatakan diperdagangkan di keterbelakangan. Perbedaan antara harga berjangka dan harga aset dasar disebut dasar, yang bernilai positif dalam kasus contango, dan negatif dalam kasus keterbelakangan.
Untuk sebagian besar aset, hubungan paling umum antara harga berjangka dan aset yang mendasarinya adalah contango. Secara teoritis, harga wajar suatu kontrak berjangka dihitung dengan menggunakan rumus:
P masa depan = Titik P * (1 + R*( T/365)), dimana
P masa depan Dan tempat P — harga berjangka dan harga pasar spot, masing-masing,
R- suku bunga bebas risiko,
T- jangka waktu sampai berakhirnya kontrak.
Logikanya adalah penjual kontrak berjangka memiliki alternatif: menjual aset yang mendasarinya sekarang dan menempatkan hasilnya, misalnya, di OFZ biasa. Kemudian, dalam periode yang sama, dia akan dapat menerima keuntungan kecil tanpa risiko. Basis positif harus memberikan kompensasi kepadanya atas pendapatan ini untuk periode sebelum berakhirnya. Dengan demikian, masa depan jangka panjang akan memakan biaya lebih mahal dari harga di pasar spot (lebih mahal dibandingkan kontrak berjangka terdekat), namun seiring dengan semakin dekatnya tanggal kedaluwarsa, selisih di antara keduanya akan menyempit.
Contoh: pertimbangkan kontrak berjangka untuk 10 saham LukoilLKOH-3.18 danLKOH-6.18 dengan jatuh tempo masing-masing bulan Maret dan Juni. Harga saham perusahaan saat ini 3.747 rubel. Masa depan dekatLKOH-3.18 diperdagangkan pada harga RUB 37.626, setara dengan harga saham RUB 3.762.6. Basis positifnya adalah 25,6 rubel. atau 0,7% dari harga saham. Untuk masa depan jarak jauhLKOH-6.18 dengan harga 38.400 rubel. untuk kontrak, dasarnya adalah 103 rubel. atau 2,7% dari harga saham.
Keadaan kemunduran di pasar Rusia merupakan hal yang umum terjadi pada aset-aset yang memiliki sentimen bearish yang kuat. Yang juga umum terjadi adalah kemunduran untuk saham berjangka yang paling dekat dengan tanggal batas akhir dividen. Kesenjangan dividen diperhitungkan dalam penawaran berjangka oleh investor.
Contoh: untuk saham biasa Bank Tabungan, batas pembagian dividen biasanya terjadi hingga pertengahan Juni. Masa depan bulan MaretSBRF-3.18 saat ini diperdagangkan pada harga RUB 27.866, sementara kontrak berjangkaSBRF-6.18 danSBRF-9.18 diperdagangkan secara terbalik dengan harga 27.491 dan 27.597 rubel. masing-masing. Basis negatif dari kontrak berjangka jarak jauh versus kontrak berjangka jangka pendek adalah -375 rubel. (-1,4%) dan -269 gosok. (-1%) dan menetapkan kesenjangan dividen di masa depan.
Perdagangan berjangka
Strategi untuk menggunakan kontrak berjangka dalam perdagangan terbagi dalam tiga kategori besar: spekulasi, lindung nilai, dan arbitrase.
1) Transaksi spekulatif dengan kontrak berjangka
Kontrak berjangka yang paling populer untuk spekulasi adalah kontrak indeks RTS (Ri) dan kontrak pasangan dolar/rubel (Si). Dalam jargon perdagangan, mereka juga disebut “Rishka” dan “Sishka”. Kontrak berjangka ini memiliki likuiditas terbesar dan volume perdagangan tinggi, yang memungkinkannya diperdagangkan baik dalam jangka menengah maupun intraday. Pedagang harian cenderung memilih kontrak yang memiliki volume perdagangan dan volatilitas lebih tinggi pada periode saat ini.
Yang sedikit kurang populer, namun tetap aktif diperdagangkan, adalah kontrak berjangka minyak (BR), pasangan euro/rubel (UE) dan indeks Moscow Exchange (MX dan MM - “mini”). Di antara saham-saham, terdapat likuiditas yang baik untuk spekulasi aktif di kontrak berjangka Bank Tabungan (SR) dan Gazprom (GZ).
Ada beberapa hal yang perlu dipertimbangkan saat melakukan perdagangan berjangka.
Pemberian jaminan (GS). Karena penyelesaian aktual berjangka terjadi pada tanggal kedaluwarsa, setiap kontrak diberikan jaminan (GB) - jumlah yang diblokir di rekening orang yang menandatangani kontrak langsung pada hari transaksi. Mekanisme seperti ini diperlukan untuk memastikan bahwa peserta lelang memenuhi kewajibannya berdasarkan kontrak. Bagi klien, keuntungan dari skema ini adalah memungkinkan untuk melakukan perdagangan dengan leverage bebas yang besar, karena jumlah GO jauh lebih kecil daripada nilai kontrak.
Tidak hanya uang tunai, surat berharga di rekening perantara juga bisa dijadikan jaminan atas posisi berjangka.
Jumlah jaminan berubah setiap hari tergantung pada volatilitas dan nilai kontrak. Pada saat yang sama, jika Anda berada dalam posisi terbuka dan GO meningkat, maka terdapat risiko bahwa jumlah di akun Anda mungkin tidak cukup untuk mengamankan posisi tersebut. Tingkat GO saat ini dapat dilihat pada halaman berjangka spesifik di situs web Moscow Exchange.
Margin variasi. Hasil antara posisi terbuka berjangka dirangkum setiap hari dan dikreditkan ke rekening peserta perdagangan dalam bentuk margin variasi. Ini dihitung sebagai selisih antara harga penutupan saat ini hari perdagangan dan harga saat transaksi diselesaikan (atau harga penutupan hari sebelumnya, jika kesepakatan telah diselesaikan lebih awal). Margin variasi dikreditkan ke rekening peserta perdagangan jika positif, dan didebit jika negatif.
Contoh: Pada tanggal 1 Maret, seorang investor membuka posisi short pada indeks RTS dengan harga RUB 130.000. Harga penutupannya adalah RUB 128.050. Pada akhirnya, margin variasi sebesar 130.000 - 128.500 = 1.500 rubel dikreditkan ke akun investor. Keesokan harinya harga turun lebih jauh dan pada akhir hari berjumlah 126.340 rubel. Pada akhir hari ini, 128.500 - 126.340 = 2.160 rubel dikreditkan ke akun. Total keuntungan saat itu adalah 3.660 rubel. Keesokan harinya, harga mulai naik, dan investor menutup transaksi pada harga 127.200 rubel. Pada hari terakhir, margin variasi negatif dan setara dengan 126.340 - 127.200 = -860 rubel. Secara total, investor memperoleh 2.800 rubel dari transaksi tersebut. untuk satu kontrak.
Keuntungan dari mekanisme tersebut bagi seorang trader adalah ketika suatu posisi bergerak menuju keuntungan, margin variasi yang masih harus dibayar dapat segera digunakan sebagai margin, yaitu dimungkinkan untuk meningkatkan posisi yang menguntungkan atau membuka posisi tambahan pada instrumen lain. Sisi lain dari hal ini adalah kenyataan bahwa jika Anda melakukan ini terlalu agresif, jika harga berbalik atau jumlah GO yang diperlukan meningkat, mungkin tidak ada cukup dana di rekening untuk menutupi agunan, yang akan menyebabkan keharusan untuk melakukan pengisian ulang. akun atau penutupan paksa sebagian posisi (margin-call), yang seringkali tidak menguntungkan.
Malam sesi perdagangan. Perlu dipertimbangkan bahwa perdagangan berjangka tidak hanya dilakukan selama sesi perdagangan utama mulai pukul 10:00 hingga 18:45 waktu Moskow, tetapi juga pada sesi malam mulai pukul 19:00 hingga 23:45 waktu Moskow, hasil keuangan yang digunakan untuk menghitung hari perdagangan berikutnya. Sesi perdagangan malam memungkinkan pelaku pasar derivatif dengan cepat merespons perubahan situasi di Barat platform perdagangan, dan juga memutar berita perusahaan di Saham Rusia, diterbitkan setelah penutupan.
Selain fitur teknis, ada juga nuansa pasar saat melakukan perdagangan berjangka. Masa depan selalu merupakan instrumen tambahan dibandingkan dengan aset yang mendasarinya. Misalnya, minyak berjangka bergantung pada kontrak serupa di bursa Chicago CME buku stok ini praktis tidak informatif. Saham berjangka bergantung pada harga sekuritas terkait, sehingga lebih mudah untuk melacak banyak sinyal teknis di pasar spot.
Fitur perdagangan berjangka Si adalah instrumen utamanya adalah pasangan mata uang USDRUB_TOM, yang pada gilirannya berkorelasi dengan harga minyak. Untuk perdagangan, masuk akal untuk memantau sinyal pasangan mata uang dan minyak. Selain itu, calo juga menggunakan buku pesanan pasangan mata uang USDRUB_TOD (diselesaikan hari ini).
Kontrak berjangka pada indeks RTS bergantung pada indeks MICEX dan nilai tukar USD/RUB, jadi dari sudut pandang analisis antar pasar, ini adalah instrumen perdagangan yang bahkan lebih kompleks.
2) Lindung nilai
Lindung nilai melibatkan pembukaan dua transaksi yang berlawanan arah pada aset dasar dan masa depannya untuk memastikan terhadap perubahan nilai aset ke arah yang tidak menguntungkan bagi investor.
Contoh 1: seorang investor memiliki 1000 saham biasa Bank Tabungan di akunnya, yang tidak ia rencanakan untuk dijual dalam waktu dekat. Dalam jangka pendek, terdapat risiko penurunan harga yang tinggi. Untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko ini, investor menjual 10 kontrak berjangkaSBRF, yang sesuai dengan jumlah saham Bank Tabungan yang sama. Dengan demikian, nilai portofolio saat ini adalah tetap, dan penurunan nilai saham akan dikompensasi oleh variasi margin di masa depan. Ketika risiko penurunan tersebut telah berlalu, investor akan dapat menutup posisi berjangka tanpa kerugian total biaya portofolio, sambil menghasilkan keuntungan kecil karena runtuhnya contango. Posisi saham tetap tidak tersentuh, yang terkadang penting untuk tujuan perpajakan.
Contoh 2: seorang investor menyukai saham Gazprom untuk dibeli dengan harga saat ini, tetapi dana gratis tidak saat ini - mereka hanya akan muncul dalam sebulan. Untuk melakukan lindung nilai terhadap kenaikan harga selama periode ini, investor dapat membeli kontrak berjangka untuk jumlah saham yang sesuai dengan tanggal kedaluwarsa yang paling dekat dengan di waktu yang tepat. Untuk melakukan ini, dia tidak perlu memiliki seluruh jumlah di akunnya, tetapi hanya sebesar GO. Jadi, ketika harga saham naik, keuntungan di masa depan mengkompensasi investor untuk membeli sekuritas dengan harga yang kurang menguntungkan.
3) Arbitrase
Selain lindung nilai langsung, kontrak berjangka memungkinkan Anda bertaruh pada penyempitan atau pelebaran spread antara dua aset terkait. Ini bisa berupa kontrak berjangka untuk saham JSC dan AP dari perusahaan yang sama atau kontrak berjangka dekat dan jauh untuk aset yang sama. Strategi arbitrase didasarkan pada transaksi semacam itu, yang memungkinkan Anda menghasilkan uang dari dekorelasi sementara aset.
Dalam bentuknya yang murni, transaksi arbitrase dibuka ketika spread melebar dalam jangka pendek dan ditutup ketika spread kembali normal. Ini adalah transaksi yang hampir bebas risiko dimana keuntungan dari setiap transaksi kecil, namun probabilitasnya sangat tinggi. Untuk rata-rata investor swasta, ini adalah ceruk yang tidak dapat diakses, karena di sini Anda harus memiliki keunggulan yang sangat signifikan dalam kecepatan - perbedaan terjadi dalam waktu yang sangat singkat dan segera dihilangkan oleh algoritma perdagangan arbitrase profesional.
Namun, investor swasta mungkin bertaruh pada perubahan selisih antara saham JSC dan AP dari perusahaan yang sama atau memanfaatkan inefisiensi antara kontrak berjangka dekat dan jauh dalam jangka menengah. Pada saat yang sama, ketika menjual berjangka, Anda bisa mendapatkan pendapatan tambahan sebagai dasar positif di bawah contango.
Contoh: spread antara saham Sberbank JSC dan AP pada musim gugur tahun 2017 mendekati nilai minimum historis dan saat ini mencapai 1,15. Untuk memainkan ekspansinya, Anda dapat membeli saham biasa Bank Tabungan di pasar spot dan pada saat yang sama menjual kontrak berjangka pada sekuritas pilihan Bank Tabungan. Ketika harga naik, harga “umum” akan mengungguli harga yang disukai dan keuntungan dari posisi panjang akan menutupi kerugian dari posisi pendek dengan keuntungan kecil di atasnya. Selain itu, basis contango positif akan menjadi tambahan penghasilan.
Klasifikasi masa depan berdasarkan aset yang mendasarinya
Saham berjangka
Pada Maret 2018, kontrak berjangka untuk 22 saham perusahaan Rusia dan 5 saham perusahaan Jerman tersedia di Bursa Moskow. Perusahaan-perusahaan Jerman termasuk saham biasa BMW, Deutsche Bank, Daimler, Siemens dan saham preferen Volkswagen. Dalam praktiknya, kontrak ini tidak populer, dan perdagangan berjangka ini hampir tidak pernah dilakukan.
Di antara perusahaan Rusia makalah dari eselon satu dan dua disajikan. Untuk Sberbank dan Gazprom, tersedia 5 tanggal kedaluwarsa (eksekusi) yang berbeda, untuk Rosneft dan Lukoil - 4, untuk Tatneft-AO - 3, dan untuk yang lainnya - 2. Semua masa depan saham perusahaan Rusia dapat diserahkan .
Obligasi berjangka
Di antara obligasi tersebut adalah obligasi berjangka pinjaman federal, yang aset dasarnya adalah surat berharga yang jatuh tempo dalam 2, 4, 6, 10 dan 15 tahun. Untuk setiap kategori ada masa depan dekat dan jauh ketentuan maksimum pengobatan masing-masing selama tiga dan enam bulan.
Obligasi berjangka memungkinkan Anda melakukan lindung nilai terhadap posisi Anda di obligasi, serta membuat taruhan leverage terhadap naik atau turunnya OFZ. Sama seperti kontrak saham, kontrak ini dapat dikirimkan.
Indeks berjangka
Kontrak berjangka untuk indeks RTS, dua kontrak berjangka untuk indeks MICEX, kontrak untuk indeks volatilitas pasar Rusia dan indeks berjangka yang kurang populer tersedia untuk diperdagangkan. chip biru. Keuntungan kontrak indeks RTS dan MICEX adalah memungkinkan untuk memainkan pasar secara keseluruhan, dan bukan pada saham individual. Untuk indeks MICEX, opsi kontrak “mini” disediakan secara terpisah, yang lebih murah dan lebih mudah diakses untuk diperdagangkan karena biaya GO dan komisi yang lebih rendah.
Kontrak berjangka pada indeks volatilitas RVI pada dasarnya adalah instrumen spekulatif yang memungkinkan Anda bertaruh pada peningkatan atau penurunan volatilitas. Prinsip penghitungan indeks ini didasarkan pada volatilitas harga opsi aktual Indeks RTS. Dalam hal ini, opsi terdekat dan selanjutnya digunakan (hanya seri triwulanan atau bulanan) dengan jangka waktu hingga berakhirnya lebih dari 30 hari.
Mata uang berjangka
Sebelas pasangan mata uang tersedia untuk diperdagangkan. Selain yang ditampilkan di halaman utama pasar derivatif Bursa Moskow, terdapat kontrak berjangka yang lebih tidak likuid lagi untuk pasangan dolar/lira Turki (UTRY). Mata uang berjangka dihitung.
Komoditas berjangka
Kontrak berjangka komoditas yang paling populer adalah kontrak minyak mentah Brent (BR). 12 kontrak tersedia untuk diperdagangkan berdasarkan tanggal kedaluwarsa secara bertahap setiap bulan. Selain minyak, emas, perak, tembaga, platinum, paladium, dan gula mentah tersedia sebagai aset dasar.
Suku bunga berjangka
Kontrak taruhanMosPrime (anggota parlemen). MosPrime Rate adalah kurs indikatif independen untuk memberikan pinjaman rubel (deposito) di pasar uang Moskow. Indikator ini dibentuk oleh Asosiasi Keuangan Nasional berdasarkan tarif untuk memberikan pinjaman rubel (deposito) yang dinyatakan oleh bank-bank yang merupakan peserta terkemuka di pasar uang Rusia sebagai kelas satu lembaga keuangan dengan jangka waktu “semalam”, 1 minggu, 2 minggu, 1, 2, 3 dan 6 bulan.
Kontrak taruhanRUONIA (RR). Rubel tertimbang indikatif suku bunga deposito"semalam" dari pasar antar bank Rusia RUONIA (Rata-rata Indeks Rubel Semalam) mencerminkan penilaian biaya pinjaman tanpa jaminan oleh bank dengan minimum resiko kredit. Tarifnya dihitung oleh Bank Rusia.
Berinvestasi dalam saham di pasar Rusia di tahun terakhir hanya membawa kekecewaan. Oleh karena itu, banyak yang beralih ke strategi jangka pendek. Hari ini kita akan berbicara tentang masa depan sebagai alternatif perdagangan saham.
Masa depan- instrumen pasar derivatif, yaitu keamanan dengan umur yang terbatas. Setiap kontrak berjangka memiliki tanggal kedaluwarsa. (kedaluwarsa), setelah itu kontrak berjangka tidak ada lagi. Parameter kontrak berjangka distandarisasi dan ditetapkan oleh bursa. Transaksi berjangka mengikat kedua peserta: dengan membeli kontrak berjangka, pembeli berkewajiban untuk membeli aset yang mendasarinya pada tanggal tertentu di masa depan. harga pasar, yang mana pada saat berakhirnya kontrak, penjual menyanggupi untuk mengirimkan produk ini. Walaupun penyelesaian akhir akan dilakukan pada tanggal kadaluwarsa, keuntungan atau kerugian perdagangan ditentukan oleh selisih antara harga pembukaan posisi dan harga penutupan posisi, karena setiap hari keuntungan atau kerugian pembeli dan penjual ditentukan oleh apa yang disebut "margin variasi" dan dicatat pada akun dalam proses Membersihkan. Kerugian yang timbul didebit dari rekening, keuntungan dikreditkan ke rekening dan dapat langsung digunakan untuk membuka posisi lain. Misalnya, jika pada awal hari pembeli membeli 1 kontrak berjangka pada saham Sberbank dengan harga 7.500 rubel, dan pada pukul 18.45 kontrak berjangka ini naik menjadi 8.000 rubel, maka pembeli berjangka selama kliring akan dikreditkan ke akun dengan 500 rubel, dan 500 rubel yang sama akan didebit dari penjual. Terlepas dari berapa hari sebelum posisi ditutup, harga berjangka naik dan berapa hari turun, hasil akhir, sama dengan jumlah keuntungan dan kerugian pada hari itu, akan ditentukan oleh harga awal posisi tersebut. dibuka dan harga dimana posisi akan ditutup.
Kontrak berjangka untuk aset berikut diperdagangkan di Bursa Moskow: indeks RTS, saham (Sberbank, Gazprom, Norilsk Nickel, dll.), minyak, emas, pasangan mata uang(dolar/rubel, euro/dolar, euro/rubel) dan banyak lainnya, tetapi likuiditas instrumen ini berbeda. Anda sebaiknya hanya memperdagangkan instrumen likuid, jadi Anda harus membatasi diri pada opsi berikut: kontrak berjangka pada indeks RTS, saham Bank Tabungan dan Gazprom, pasangan dolar/rubel, emas dan minyak. Lebih baik memulai dengan kontrak berjangka untuk saham Bank Tabungan dan Gazprom dan kontrak berjangka untuk dolar/rubel.
Apa yang perlu Anda ketahui jika Anda ingin memulai perdagangan berjangka:
Dengan membeli kontrak berjangka, Anda membuka "panjang" posisi (long), keuntungan akan didapat jika harga berjangka naik. Jika harga diperkirakan turun, maka posisi dibuka dengan menjual futures, dalam hal ini adalah “ pendek"(celana pendek). Secara teknis, posisi “long” dan “short” tidak berbeda.
Posisi terbuka berjangka dapat ditutup kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa: pada hari pembukaan posisi, hari berikutnya, seminggu atau sebulan kemudian. Tidak ada biaya untuk memegang posisi panjang atau pendek.
Untuk membuka posisi berjangka, pembeli dan penjual harus memilikinya uang tunai dalam jumlah tidak kurang dari yang ditetapkan oleh bursa cakupan garansi(GO), yang beberapa kali lebih kecil biaya penuh masa depan. Jika volatilitas pasar meningkat atau menjelang libur panjang, bursa mungkin akan meningkatkan ukuran GO.
Kontrak berjangka dapat berupa penyerahan (untuk saham) dan penyelesaian (indeks RTS, minyak, emas, mata uang). Pembeli kontrak berjangka saham penyerahan, jika ia belum menutup posisinya sebelum tanggal kadaluwarsanya, wajib membayar harga saham yang termasuk dalam kontrak berjangka, yang kemudian akan dikreditkan ke rekeningnya di tempat penyimpanan. Penjual saham berjangka yang dapat diserahkan harus siap pada tanggal kadaluwarsanya untuk menyediakan jumlah saham yang diperlukan, yang akan didebit dari rekeningnya dan dibayar oleh pembeli. 90% kontrak berjangka tidak mencapai tanggal kedaluwarsa; posisi ditutup beberapa hari sebelum tanggal yang ditentukan.
Harga berjangka dapat ditetapkan dalam rubel (untuk saham) atau dalam dolar (indeks RTS, emas, minyak), tetapi penyelesaian selalu dilakukan dalam rubel. Dalam hal ini, harga akan bergantung pada nilai tukar dolar. Di QUIK, kolom “Langkah harga minimum” dan “Biaya langkah harga minimum” harus ditambahkan ke tabel parameter saat ini, kemudian biaya kontrak berjangka dalam rubel dapat dihitung menggunakan rumus:
Biaya dalam rubel = Biaya dalam dolar* Biaya langkah harga minimum/Langkah harga minimum
Penunjukan kontrak berjangka terdiri dari tiga bagian: dua huruf pertama adalah kode aset (lihat tabel di bawah), huruf ketiga adalah kode bulan berakhirnya kontrak (kebanyakan kontrak berjangka bersifat triwulanan, kecuali minyak), digit terakhir adalah digit terakhir dari kontrak berjangka. tahun misalnya 2014 adalah angka 4 Misalnya futures GZM4 berarti futures saham Gazprom yang eksekusinya pada bulan Juni 2014.
Kode bulan kadaluwarsa:
N – Maret
M – Juni
kamu – September
Z – Desember
|
Aset subjek |
Kode aset |
Mata uang penyelesaian |
Ketentuan |
Langkah harga minimum, poin |
Biaya langkah harga minimum |
Ruang lingkup kontrak |
|
Indeks RTS |
Per kuartal |
0,2 * Nilai tukar Bank Sentral per dolar/rubel | ||||
|
Saham Gazprom |
Per kuartal | |||||
|
Saham Bank Tabungan |
Per kuartal | |||||
|
Pasangan dolar/rubel |
Per kuartal |
1000 dolar |
||||
|
Emas |
Per kuartal |
0,1* Suku bunga Bank Sentral per dolar/rubel |
1 tr. ons |
|||
|
Minyak Brent |
0,1* Suku bunga Bank Sentral per dolar/rubel |
10 barel |
Keuntungan masa depan sebelum saham: komisi rendah, tidak ada biaya untuk menahan posisi short, berdagang di sesi malam, yang mengurangi kemungkinan pembukaan dengan “celah” keesokan paginya.
Kekurangan: masa depan adalah instrumen yang lebih berisiko. Jika dalam saham dimungkinkan untuk “menghentikan” pergerakan terhadap suatu posisi, maka dalam kasus berjangka, taktik seperti itu dapat menyebabkan penarikan akun di bawah jumlah jaminan yang ditetapkan oleh bursa dan penutupan paksa posisi tersebut. .
Analisis berjangka tidak jauh berbeda dengan analisis saham. Analisis teknis biasanya digunakan.
Jadwal perdagangan:
Untuk mendapatkan lebih banyak informasi lengkap untuk menghitung suatu transaksi berjangka, kami sarankan untuk melihat rekaman berikut ini
Cryptobot