Harga minyak dengan kualitas standar utama menunjukkan pertumbuhan paling pesat pada tahun 2016 setelah negara-negara OPEC menyepakati pengurangan produksi pada pertemuan rutin di Wina. Valery Polkhovsky, seorang analis di FOREX CLUB Group, menulis tentang ini.
Kontrak minyak Brent Eropa dengan tanggal kedaluwarsa pada bulan Februari di bursa ICE di London pada 21 November pukul 11.00 waktu Moskow bertambah 0,9% menjadi $51,90 per barel. Pada saat yang sama, standar WTI Amerika naik 0,9% menjadi 49,40. Sehari sebelumnya, harga kedua varietas tersebut naik sekitar 8%.
Pada tanggal 30 November di Wina, negara-negara OPEC sepakat untuk mengurangi produksi minyak mulai Januari 2017 sesuai dengan perjanjian yang diumumkan pada tanggal 28 September di Aljazair. Sejak awal tahun 2017, kartel tersebut akan mengurangi produksi sebanyak 1,2 juta barel, dan memperkirakan negara-negara non-OPEC akan mengurangi produksi sebanyak 600 ribu barel per hari. Kuota pengurangan tidak berlaku untuk Nigeria dan Libya, dan Iran akan membekukan produksi sebesar 3,7 juta barel per hari.
OPEC mampu mengatasi semua perbedaan utama, membingungkan mereka yang skeptis dan memberikan sinyal bahwa kartel tersebut masih hidup dibandingkan mati. Kembalinya dia ke pasar sebagai regulator menandakan berakhirnya kebijakan “unduh sebanyak yang Anda bisa” dan akan membantu menyeimbangkan penawaran dan permintaan dengan cepat. Jika pengurangan sebesar 1,8 juta barel per hari dapat dicapai, dengan mempertimbangkan kewajiban negara-negara non-OPEC, hal ini akan membantu pasar dengan cepat menghilangkan kelebihan cadangan dan menaikkan harga ke level 50-60 dolar.
Perlu juga dicatat bahwa keputusan OPEC untuk melakukan pengurangan akan tetap berlaku hingga pertengahan tahun 2017. Pada pandangan pertama, ini tampaknya menjadi titik lemah, tapi sebenarnya tidak demikian. Dengan menetapkan kuota hanya untuk 6 bulan, kartel menghindari kenaikan harga di ujung kurva maju, yang akan mencegah penambang berbiaya tinggi menggunakan kontrak jarak jauh untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko. Jika perlu, keputusan pengurangan dapat diperpanjang pada bulan Juni.
Mereka yang skeptis kini akan menyatakan bahwa negara-negara non-OPEC tidak boleh mengurangi produksinya. Namun, perlu dicatat bahwa di negara-negara seperti Meksiko dan Azerbaijan, produksi akan turun secara alami karena menipisnya simpanan. Jika Rusia gagal mencapai pengurangan produksi yang diperkirakan sekitar 300 ribu barel, maka secara umum hal ini tidak akan membawa perubahan mendasar pada rencana tersebut.
“Kami percaya bahwa langkah OPEC menciptakan koridor fluktuasi harga yang baru, lebih tinggi, dan secara fundamental sehat. Menurut perkiraan awal kami, nilai sentralnya akan berada di kisaran $55 per barel. Menjelang akhir tahun 2017, mungkin akan bergerak ke level $60,” tutup Valery Polkhovsky.
Bagaimana peristiwa dunia terkini dapat mempengaruhi nilai tukar rubel Belarusia– analis senior Grup Perusahaan membagikan pendapatnya Klub Valas Valery Polkhovsky.
Bank Tabungan Rusia mengeluarkan perkiraan bahwa rubel Rusia diperkirakan akan turun lebih jauh. Selanjutnya, menurut para peramal cuaca, mata uang Belarusia akan melemah.
Di antara faktor risiko Rusia dan Mata uang Belarusia: jatuhnya harga minyak akibat pencabutan sanksi terhadap Iran, pecahnya bubble saham di China, kenaikan tingkat diskonto oleh Federal Reserve AS.
Analis senior Grup Klub Forex Valery Polkhovsky dalam komentarnya “Tentang bisnis.” menilai tingkat kemungkinan pengaruh faktor-faktor ini terhadap rubel Belarusia.
Valery Polkhovsky
Pencabutan sanksi terhadap Iran
Beberapa pihak percaya bahwa pencabutan sanksi terhadap Iran akan menyebabkan peningkatan pasokan minyak. Hal ini akan menurunkan harga dan oleh karena itu, rubel Rusia, diikuti oleh Belarusia.
Memang benar, Iran memiliki cadangan minyak terbesar ketiga di dunia. Namun dia mendapat sanksi selama lebih dari satu tahun. Keadaan industri minyak di negara ini sangat menyedihkan. Produksi minyak bukan hanya tentang menutup sumur dengan polietilen bila tidak diperlukan, lalu mengangkat lapisan film dan mulai memompa.
Iran akan membutuhkan investasi di industri ini: peningkatan peralatan untuk mencapai tingkat sebelum sanksi. Ini akan memakan waktu dua tahun.
Selain itu, menurut saya sanksi tidak akan dicabut dengan cepat. Misalnya, misi PBB akan berangkat ke sana pada bulan Desember untuk melihat bagaimana negara tersebut melaksanakan perjanjian. Dan jika terjadi kesalahan, sanksi akan dikembalikan.
Thomson Reuters beberapa minggu lalu melakukan survei terhadap pedagang minyak profesional tentang ekspektasi mereka terhadap masuknya Iran ke pasar minyak. 80% responden percaya bahwa pada akhir tahun Iran akan mampu menawarkan maksimal 500 ribu barel per hari. Banyak yang yakin bahwa Iran tidak mungkin mampu memberikan lebih dari 250 ribu. Sebagai referensi: perekonomian dunia mengkonsumsi 93 juta barel per hari. Jadi ini adalah jumlah yang kecil.
Dalam setahun, produksi minyak serpih di Amerika Serikat akan turun setidaknya 1 juta barel. Jumlah rig pengeboran yang beroperasi di sana telah berkurang sebesar 50%. Jadi, bahkan jika Iran mampu menutupi volume ini, tidak ada perubahan di pasar secara global. Harga kemungkinan akan ditetapkan pada $50-70 per barel selama beberapa tahun. Harga rata-rata tahunan adalah sekitar $60, yang setara dengan nilai tukar USD/RUB 55-60.
Tingkat diskonto Fed
Banyak ahli memperkirakan dolar akan menguat karena fakta bahwa Federal Reserve AS akan menaikkan suku bunga. Penguatan ini otomatis akan melemahkan mata uang Rusia dan Belarusia.
Bagi banyak orang, peningkatan ini dianggap sebagai akhir dunia. Tapi dimana taruhannya sekarang? Pada level 0,25%. The Fed telah mengatakan tidak akan menaikkannya secara tajam (anggota Komite Federal Menurut operasi Federal Reserve AS, tingkat optimal pada akhir tahun adalah 0,625%). Paling banter, suku bunga akan dipindahkan sebesar 0,25% pada setiap pertemuan Fed.
Ada 8 pertemuan per tahun, maksimal 2% untuk setahun penuh. Jadi tahun ini pertumbuhannya tidak lebih dari 0,5-0,75%. Kalaupun dibayangkan ternyata 2,25%, ini masih sangat tingkat rendah.
Praktek menunjukkan bahwa perekonomian Amerika mulai melambat ketika Nilai diskon mencapai 4%. Jalan yang harus ditempuh untuk mencapai level ini masih panjang.
Meskipun ada kenaikan suku bunga di Amerika Serikat, sejumlah negara di dunia melakukan pelonggaran kebijakan suku bunga: Jepang, Cina, Zona Euro. Jadi kita akan melihat beberapa penguatan dolar, hal ini mungkin memberikan tekanan pada rubel Rusia. Namun tekanannya tidak akan kuat.
Dolar mungkin menguat terhadap euro karena masalah intra-Eropa.
Gelembung saham Tiongkok pecah
Di AS, perusahaan membiayai 80% kebutuhan mereka melalui pasar saham. Di Eropa - 20%, di Cina pada tingkat yang sama. Jadi kerusakan akibat pecahnya gelembung tersebut tidak terlalu besar. Saya tidak akan mengatakan bahwa hal ini akan menyebabkan kelaparan finansial.
Di samping itu, Bank Nasional Tiongkok sudah menjalankan program insentif. Menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem keuangan negara.
Oleh karena itu, ada masalah, tetapi tidak bersifat global.
Apa yang menanti rubel Belarusia pada akhir tahun ini?
Sekarang ketergantungan antara rubel Rusia dan Belarusia terlihat jelas. Jika rubel Rusia melemah, kemungkinan besar rubel Belarusia juga akan melemah.
Saya percaya bahwa nilai tukar rubel Belarusia terhadap rubel Rusia pada level 300 rubel adalah keseimbangan. Bisnis perlu memastikan bahwa rasio RUB/BYR adalah 270-300. Jika koridor mulai berubah, ini menunjukkan mendekatnya ketidakseimbangan.
Mengenai nilai tukar rubel Belarusia terhadap dolar AS, saya yakin itu pada akhir tahun mata uang nasional dapat melemah sebesar 1.500 rubel. Volatilitas bisa mencapai 500-700 rubel.
Belum ada prasyarat untuk fluktuasi yang tajam:
1. Seperti yang sudah saya catat, harga minyak telah stabil pada $55-65 per barel. Ini sesuai dengan kurs USD/RUB55-61. Dan dia sudah berada di koridor ini.
2. Pembayaran ke Belarus untuk utang luar negeri, kemungkinan besar, akan terjadi dengan bantuan pinjaman Rusia.
Adapun nilai tukar melonjak dalam beberapa hari terakhir (rubel beberapa hari-hari terakhir diperkuat - kira-kira. "Tentang bisnis."), maka hal ini dapat dijelaskan dengan tindakan Bank Nasional. Hal ini memperluas jangkauan fluktuasi untuk mencegah spekulan bermain melawan mata uang nasional.
Harga minyak untuk kualitas acuan utama masih berada di bawah tekanan dollar Amerika menguat di seluruh pasar global, dan perusahaan minyak serpih AS terus meningkatkan jumlah rig pengeboran yang beroperasi.
Berdasarkan hasil minggu sebelumnya, perusahaan jasa minyak Baker Hughes mencatat peningkatan jumlah rig pengeboran yang beroperasi di Amerika Serikat sebanyak 7 unit - menjadi 414 unit.
Dolar Amerika menunjukkan pertumbuhan besar-besaran pasar valuta asing ketika para pejabat Fed menyatakan keraguannya mengenai efektivitas kelanjutan kebijakan moneter yang akomodatif.
Harga sangat fluktuatif akhir-akhir ini dan hal ini tidak mengejutkan. Pasar belum dapat melakukan perdagangan dengan percaya diri dengan harga Brent di atas $50 per barel. Hal ini memerlukan prasyarat fundamental yang kuat, namun masih banyak kekurangannya. Pada hari Kamis kami melihat data stok yang bagus. Namun pada hari Jumat, dolar mulai menguat di seluruh pasar valuta asing dan karena komentar dari perwakilan Fed, dan ini selalu berdampak negatif bagi minyak.
Harga minggu ini sepertinya tidak akan menerima dukungan tambahan dari kuartal mana pun. Ini adalah minggu terakhir sebelum pertemuan Fed, dan dolar akan merasa percaya diri. Pada saat yang sama, penurunan signifikan dalam persediaan yang tercatat pada minggu lalu kemungkinan besar hanya terjadi satu kali saja. Namun, saat ini bukanlah waktu yang tepat untuk mengalami penurunan yang berkelanjutan.
Oleh karena itu, kisaran fluktuasi $47-52 per barel masih cukup logis. Jika dolar terus menguat secara aktif, maka Brent mungkin turun menjadi 45, tapi ini sudah menarik untuk dibeli.
Dalam kontak dengan
Di bagian "Opini" di situs web Agensi informasi ekonomi PRIME menerbitkan materi yang disediakan oleh analis, pedagang dan pakar dari perusahaan Rusia dan asing, bank, dan juga menerbitkan pendapat para ahli PRIME Agency sendiri. Pendapat penulis tentang suatu masalah tertentu yang tercermin dalam materi yang diterbitkan oleh Agensi mungkin tidak sesuai dengan pendapat editor AEI "PRIMA". Keterangan lebih lanjut
Pendapat yang disajikan diungkapkan dengan mempertimbangkan situasi pada saat materi dipublikasikan dan hanya untuk tujuan informasi; hal tersebut bukan merupakan tawaran atau nasihat untuk melakukan tindakan dan/atau transaksi apa pun, termasuk pembelian atau penjualan kertas berharga. Untuk semua pertanyaan tentang memposting informasi di bagian "Opini", Anda dapat menghubungi kantor redaksi agensi: .