Contabilidade Fontes de financiamento para investimentos de longo prazo. Babaev Yu.A.

No processo de planejamento e desenvolvimento de longo prazo da estratégia de desenvolvimento de investimentos de uma empresa, a análise da estrutura dos investimentos de capital e das fontes de seu financiamento é de grande importância.

Nesta fase da análise do investimento de capital, são abordadas diversas questões críticas. Em primeiro lugar, a oportunidade potencial é determinada investimento de longo prazo, com base na disponibilidade de financiamento adequado. Durante análise econômica a estrutura ótima de fontes de financiamento de investimentos de capital pode ser encontrada dependendo de situação econômica e prioridades estratégicas da empresa. Um lugar significativo é ocupado por uma avaliação geral do desenvolvimento do investimento de uma empresa. Com base nos resultados da análise, conclui-se sobre o volume e estrutura dos investimentos, bem como avalia-se os investimentos de capital por tipo de reprodução do ativo imobilizado.

Recomenda-se iniciar a análise avaliando a dinâmica do volume e da estrutura dos investimentos de capital em preços estimados nas principais áreas de reprodução de ativos fixos. Para tanto, serão utilizados os dados do formulário P-2 “Informações sobre investimentos” e do anexo ao formulário nº P-2 “Informações sobre atividades de investimento", contabilidade e a mesa está construída. 2.1.

Para caracterizar corretamente os dados fornecidos na tabela. 2.1, é importante considerar as seguintes condições. Primeiramente, é necessário incluir no volume total de investimentos dados sobre investimentos de capital inacabados (informações sobre o débito das contas 07 “Equipamentos para instalação” e 08 “Investimentos em ativo permanente) mais o custo contratado período do relatório ativos fixos (dados do formulário nº P-2). Em segundo lugar, o volume de investimentos em FP para o período coberto pelo relatório deve ser considerado em preços estimados.

Tabela 2.1. Dinâmica do volume e estrutura dos investimentos de capital em ativos fixos

Direção do investimento	No início do período de relatório (ano)		No final do período de relatório (ano)		Taxa de dinâmica,%
Direção do investimento		Gravidade Específica, %	volume de investimento, mil rublos.	Gravidade Específica, %	Taxa de dinâmica,%
A	1	2	3	4	5
Substituindo o OF	11 182	35,9	5 865	28,8	52,5
Reconstrução da PF	2 245	7,2	2 382	11,7	106,1
Modernização da PF	4 627	14,8	7 260	35,7	156,9
Nova construção	7 422	23,8	2 344	11,5	31,6
Compra e instalação de PF exigida por lei	4 522	14,5	1 250	6,1	27,6
Outros investimentos de capital	1 185	3,8	1 253	6,2	105,7
Investimentos totais de capital	31 183	100	20 354	100,0	65,3

Avaliação dos resultados do trabalho realizado na Tabela. 2.1 da análise, pode-se notar que a empresa reduziu significativamente o volume total de investimentos de capital em 10.829 mil rublos. (20.354 - 31.183), ou 34,7%. A maior redução ocorreu nos investimentos em novas construções em 5.078 mil rublos, ou 68,4%, e no volume de compras de equipamentos utilizados para fins de segurança e proteção ambiente e saúde - em 3.272 mil rublos, ou 72,4%. A situação insatisfatória deve-se à redução no volume de ativos fixos substituídos; a diminuição dos investimentos foi de 5.317 mil rublos, ou 47,5%. Obviamente, por falta de financiamento, a administração da empresa decidiu aumentar o volume de investimentos na reconstrução e modernização do imobilizado em 6,1 e 56,9%, respetivamente.

Futuramente, é necessário analisar a dinâmica do volume e da estrutura dos investimentos para grupos e tipos específicos de ativos fixos. É necessário estudar a taxa de crescimento dos investimentos inacabados e descobrir as razões do seu aumento. A mudança na gravidade específica deve ser avaliada investimento de longo prazo na parte ativa do ativo imobilizado no período de reporte em comparação com o anterior.

Um ponto importante análise de investimentoé avaliar a dinâmica dos fundos em termos da composição e estrutura dos investimentos de capital utilizados para financiá-los. Os fundos próprios são utilizados como principais fontes de financiamento (depreciação ativos intangíveis e ativo imobilizado, lucro líquido) e recursos captados (empréstimos bancários, financiamento para fins especiais do orçamento, fundos emprestados de outras empresas). Para caracterizar a dinâmica da composição e estrutura das fontes de financiamento dos investimentos de capital, são utilizados dados contábeis e tabela. 2.2.

Tabela 2.2. Dinâmica da composição e estrutura do financiamento

Índice	Fundos utilizados no período anterior (ano)		Fundos utilizados no período do relatório (ano)		Alterar (+, -)		Taxas de crescimento,%
Índice	mil rublos.	em % do total	mil rublos.	em % do total	mil rublos.	por estrutura	Taxas de crescimento,%
A	1	2	3	4	5	6	7
Fundos próprios da empresa	1 636	74,49	1 510	84,74	-126	+12,25	92,3
Incluindo:
depreciação	926	41,03	982	55,11	+56	+14,08	106
lucro líquido usado para financiar investimentos	710	31,46	528	29,63	-182	-1,83	74,4
Fundos envolvidos	621	27,51	272	15,26	-349	-12,25	43,8
Incluindo:
empréstimos bancários	621	27,51	150	8,42	-471	-19,09	24,2
fundos emprestados de outras empresas	-	-	122	6,84	+122	+6,84	-
Investimentos totais de longo prazo	2 257	100,0	1 782	100	-475	-	78,9

(2.1)

Tabela 2.3. Análise dos fatores que influenciam o montante das fontes de financiamento do investimento

Índice	Lenda	Ano passado	Ano do relatório	Desvio absoluto (+, -)	Taxa de dinâmica,%
A	B	1	2	3	4
1. Volume de vendas de produtos (obras, serviços), mil rublos.	P	57 800	54 190	-3 610	93,754
2. Lucro antes de impostos, mil rublos.		9 350	10 170	+820	108,77
3. Lucro líquido, mil rublos.		6 142	6 610	+468	107,62
4. Lucro alocado ao fundo de poupança para financiar investimentos de longo prazo, mil rublos.		710	528	-182	74,366
5. Depreciação de ativos fixos, mil rublos.	A	926	982	+56	106,047
6. Fontes próprias de financiamento de investimentos de longo prazo, mil rublos. (página 4 + página 5)		1 636	1 510	-126	92,298
7. Quantidade de fontes de financiamento para investimentos de longo prazo, mil rublos.	CI	2 257	1 782	-475	78,954
8. Rentabilidade dos produtos (obras, serviços), coeficiente (página 2: página 1)		0,16176	0,18767	+0,02591	116,018
9. Nível lucro líquido empresas, coeficiente (página 3: página 2)		0,6569	0,64995	-0,00695	98,942
10. Nível de acumulação, coeficiente (página 4: página 3)		0,11559	0,07988	-0,03571	69,106
11. Estrutura das fontes Fundos próprios, coeficiente (página 4: página 6)		0,43398	0,34967	-0,08431	80,573
12. Estrutura das fontes de financiamento de investimentos de longo prazo, coeficiente (página 6: página 7)		0,72486	0,84736	+0,1225	116,899

Os indicadores apresentados permitem, através de método de índice, faça um cálculo econômico da influência de fatores individuais no montante das fontes de financiamento de investimentos de longo prazo (Tabela 2.4).

Os resultados da análise efectuada nas tabelas mostram que a diminuição do montante das fontes de financiamento dos investimentos de longo prazo foi mais influenciada pela diminuição do nível de acumulação da empresa. A quantidade de fontes de financiamento de investimentos sob a influência deste fator diminuiu 654 mil rublos.

Tabela 2.4. Cálculo da influência dos fatores no montante das fontes de financiamento do investimento

Não.	Nome dos fatores	Quantidade de fontes de investimento do período base, mil rublos.	Fator de mudança de índice	Quantidade de fontes de investimento, levando em consideração as mudanças no indicador, mil rublos.	Influência na quantidade de fontes de investimento de fatores individuais, mil rublos.
A	B	1	2	3	4
1	Mudança no volume de vendas de produtos	2 257	0,93754	2 116	-141
2	Mudança no nível de poupança	2 116	0,69106	1 462	-654
3	Mudança no nível de imposto	1 462	0,98942	1 446	-16
4	Mudanças nos níveis de rentabilidade do produto	1 446	1,16018	1 678	+232
5	Alteração da estrutura das fontes de fundos próprios	1 678	1,24111	2 083	+405
6	Mudança na estrutura das fontes de financiamento de investimentos	2 083	0,85544	1 782	-301
	Mudança geral nas fontes de financiamento de investimentos				-475

Influenciado pela queda na participação dinheiro emprestado a quantidade de fontes de financiamento diminuiu 301 mil rublos. Redução de volume produtos vendidos, obras, serviços e o nível de lucro líquido levaram a uma diminuição no montante do financiamento de investimentos de capital em 141 mil e 16 mil rublos, respectivamente.

O aumento da rentabilidade dos produtos, obras, serviços e a alteração da estrutura das fontes de fundos próprios tiveram um impacto positivo no montante de financiamento dos investimentos de longo prazo. Quando o último indicador mudou, a participação da depreciação do ativo imobilizado aumentou. Um aumento na rentabilidade dos produtos (obras, serviços) e um aumento na participação da depreciação nas fontes de fundos próprios levaram a um aumento nas fontes de financiamento de investimentos de longo prazo em 232 mil e 405 mil rublos, respectivamente.

Os investimentos de longo prazo são os custos de criação, aumento de tamanho, bem como aquisição de ativos duráveis não circulantes (mais de um ano) que não se destinam à venda.

Os investimentos financeiros de longo prazo no governo não são investimentos de longo prazo. títulos, títulos e capitais autorizados outras organizações. De acordo com o Regulamento sobre contabilização de investimentos de longo prazo, aprovado por despacho do Ministério das Finanças da Rússia datado de 30 de dezembro de 1993 nº 160, os investimentos de longo prazo estão associados a: a implementação construção de capital na forma de novas construções, bem como reconstrução, expansão e reequipamento técnico de organizações existentes e instalações não produtivas;

Aquisição de edifícios, estruturas, equipamentos, Veículo e outros objetos individuais (ou partes deles) de ativos fixos;

Aquisição terrenos e instalações de gestão ambiental; aquisição e criação de ativos intangíveis (direitos exclusivos de propriedade intelectual, meios de individualização de bens (obras, serviços)).

Os principais objetivos da contabilização de investimentos de longo prazo são:

Reflexão oportuna, completa e confiável de todas as despesas incorridas durante a construção dos objetos por seus tipos e pelos objetos considerados;

Garantir o controle sobre o andamento da construção, comissionamento das instalações de produção e ativos fixos;

Correta determinação e reflexão do valor do estoque de ativos fixos comissionados e adquiridos, terrenos, instalações de gestão ambiental e ativos intangíveis;

Monitorar a disponibilidade e utilização de fontes de financiamento para investimentos de longo prazo. A contabilização dos investimentos de longo prazo é mantida na conta 08 “Investimentos em ativos não circulantes”. Esta conta reflete os investimentos por tipo em subcontas especialmente abertas:

08-1 “Aquisição de terrenos”;

08-2 “Aquisição de recursos naturais”;

08-3 “Construção de ativos fixos”;

08-4 “Aquisição de ativos fixos”;

08-5 “Aquisição de ativos intangíveis”;

08-6 “Transferência de animais jovens para o rebanho principal”;

08-7 “Aquisição de animais adultos”;

08-8 “Realização de pesquisa, desenvolvimento e trabalhos tecnológicos”, etc.

O débito da conta 08 “Investimentos em ativos não circulantes” reflete os custos reais incorridos com a construção (criação) e aquisição dos respectivos ativos, bem como os custos de formação do rebanho principal.

O custo inicial gerado dos ativos fixos, intangíveis e outros ativos aceitos para operação e registrados na forma prescrita é baixado da conta 08 “Investimentos em ativos não circulantes” para o débito das contas 01 “Imobilizado”, 03 “Investimentos rentáveis em valores materiais", 04 "Ativos intangíveis", etc.

Os investimentos concluídos de longo prazo são avaliados com base no valor dos estoques de projetos de construção concluídos e adquiridos espécies individuais ativos fixos e outros ativos não circulantes.

O saldo da conta 08 “Investimentos em ativo não circulante” reflete o valor dos investimentos de capital da organização em obras em andamento, transações inacabadas para aquisição de ativos fixos e intangíveis, bem como o valor dos custos inacabados para a formação do rebanho principal.

Os investimentos de longo prazo inacabados estão refletidos na rubrica “Obras em andamento” da Seção I “Ativo não circulante” do balanço.

A organização da contabilidade analítica da conta 08 “Investimentos em ativos não circulantes” depende do tipo de investimentos de longo prazo. Para os custos associados à construção e aquisição de imobilizado, é mantida contabilidade analítica para cada item do imobilizado em construção ou aquisição. Ao mesmo tempo, a construção da contabilidade analítica deve proporcionar a possibilidade de obter dados sobre os custos de: “obras de construção e reconstrução; previstos em estimativas para construção de capital;

Para os custos associados à aquisição (criação) de ativos intangíveis, a contabilidade analítica é realizada para cada ativo intangível adquirido ou criado pela própria organização.

A contabilização analítica dos custos associados à formação do rebanho principal é realizada por tipo de animal (bovinos, suínos, ovinos, equinos, etc.). Se uma organização realiza pesquisa, desenvolvimento e trabalhos tecnológicos, ela organiza a contabilidade por tipo de trabalho executado, bem como por contratos (pedidos).

Atividades de investimento- investir fundos e realizar ações práticas para obter benefícios económicos e outros tipos de resultados úteis. De acordo com o período de investimento, os investimentos são divididos em curto prazo (por um período de até um ano) e longo prazo (por um período superior a um ano)

Em sentido amplo, investimentos de longo prazo significam investimentos de longo prazo por organizações em qualquer tipo de ativo não circulante, incluindo investimentos financeiros em títulos, capital autorizado de outras organizações, etc. Este capítulo discute questões contábeis para investimentos de longo prazo na forma de investimentos de capital; contabilidade investimentos financeirosé dedicado ao cap. 11 deste livro

Investimentos de longo prazo na forma de investimentos de capital significam os custos de criação, aumento de tamanho, bem como aquisição de ativos duráveis não circulantes que não se destinam à venda.

Os investimentos de longo prazo na forma de investimentos de capital estão associados a:

realizar construção de capital, bem como reconstrução, expansão e reequipamento técnico de empresas existentes e instalações não produtivas;
aquisição de edifícios, estruturas, equipamentos, veículos e outros ativos fixos individuais;
aquisição de terrenos e instalações de gestão ambiental;
aquisição e criação de ativos intangíveis, incluindo a implementação de pesquisas, desenvolvimento e trabalhos tecnológicos. Os investimentos de longo prazo podem ser classificados de acordo com uma série de características, por exemplo, por forma, por grau de preparação, por estrutura, por finalidade, por indústria e por fontes de financiamento.

Pela forma, os investimentos de longo prazo dividem-se em: novas construções, reconstrução, ampliação, reequipamento técnico, manutenção da capacidade das instalações produtivas existentes e das instalações não produtivas.

De acordo com o grau de preparação, os investimentos de capital de longo prazo são divididos em concluídos e inacabados (incompletos). Por estrutura, os investimentos de longo prazo na forma de investimentos de capital são divididos em: construção e criação de ativos fixos, aquisição de ativos fixos. , aquisição de objetos naturais, criação e aquisição de ativos intangíveis.

Por finalidade, todos os investimentos de longo prazo são divididos em investimentos em instalações produtivas e não produtivas, objetos destinados a aluguel, arrendamento, aluguel.

Por indústria, os investimentos de capital de longo prazo são divididos em: investimentos na indústria, transportes, instalações construção de moradias, assistência médica, Agricultura e outras indústrias.

Com base nas fontes de financiamento, os investimentos de longo prazo são divididos em investimentos provenientes de fundos próprios dos investidores e de fundos emprestados.

A regulamentação regulatória da contabilização de investimentos de longo prazo na forma de investimentos de capital é regulamentada pelo Regulamento sobre Contabilização de Investimentos de Longo Prazo, aprovado pelo Ministério das Finanças da Federação Russa em 30 de dezembro de 1993, nº 160. Os objetivos de contabilização de investimentos de capital de longo prazo são como segue:

ϲʙᴏreflexão oportuna, completa e confiável de todas as despesas incorridas durante a construção dos objetos por seus tipos e objetos considerados;
controle sobre o andamento da construção, comissionamento de instalações de produção e ativos fixos;
correta determinação e reflexão do valor do estoque de ativos fixos comissionados e adquiridos, terrenos, instalações de gestão ambiental e ativos intangíveis;
controle sobre a disponibilidade e uso de fontes de financiamento para investimentos de longo prazo.

Como se sabe, os sujeitos das atividades de investimento realizadas sob a forma de investimentos relacionados com a construção de capital serão investidores, clientes (promotores), empreiteiros e outras pessoas. As relações entre organizações promotoras e outros participantes no processo de investimento são reguladas por acordo.

Investidor- uma pessoa singular ou colectiva que investe fundos próprios, emprestados e emprestados na criação e reprodução de activos fixos.

Desenvolvedor- investidor, bem como outras pessoas jurídicas e físicas autorizadas pelo investidor a implementar projetos de investimento para construção de capital. Aos incorporadores são concedidos os direitos de propriedade, uso e alienação de investimentos de capital pelo período e dentro dos limites estabelecidos em lei.

Contratante - entidade execução de trabalhos contratados (construção, instalação, reparação de edifícios e estruturas, etc.) para o promotor ao abrigo de um contrato de construção (contrato de empreiteiro)

Objeto de construção- um edifício ou estrutura distinta, tipo ou conjunto de obras, para cuja construção deve ser elaborado um projecto e um orçamento distintos.

Fontes de financiamento para investimentos de longo prazo

Antes de iniciar qualquer projeto de investimento, é extremamente importante determinar as fontes do seu financiamento. As fontes de financiamento para investimentos de longo prazo podem ser fundos próprios e emprestados da organização.

Os fundos próprios da organização incluem:

lucro restante à disposição da organização após o pagamento de todos os impostos e pagamentos obrigatórios;
encargos de depreciação para ativos fixos e ativos intangíveis;
fundos orçamentais fornecidos por vários níveis de governo numa base não reembolsável;
indenização de seguros recebida para cobrir perdas e danos decorrentes de eventos segurados.

A metodologia contábil atual não prevê a manutenção contabilidade sintética usar o lucro líquido da organização como fonte de investimento de longo prazo. Mas a organização pode conduzir de forma independente a contabilidade analítica e controlar o uso dos lucros para esses fins. Vale dizer que para isso é de extrema importância conta sintética 84 “Lucros retidos ( perda descoberta)" abrem subcontas separadas: "Lucro em circulação" e "Lucro utilizado". Ao utilizar o lucro como fonte de investimento de longo prazo, o seguinte lançamento pode ser feito nessas contas:

D-84 “Lucros retidos (prejuízos a descoberto)”, subconta “Lucro em circulação”
Kt 84 “Lucros retidos (prejuízos a descoberto)”, subconta “Lucro utilizado”.

Próxima fonte de financiamento investimentos de longo prazo Pode haver encargos de depreciação. Deduções de depreciação estão incluídos no custo dos produtos (obras, serviços) e, portanto, farão parte do produto da venda dos produtos finais. Os rendimentos na forma de dinheiro vão para o caixa da organização ou para suas contas em instituições bancárias. Esses dinheiro pode ser usado para financiar investimentos de capital em ativos fixos e ativos intangíveis. A contabilidade sistemática não fornece registros do uso da depreciação como fonte de financiamento de investimentos de longo prazo. Mas ao analisar a suficiência de recursos para os investimentos planejados, é de extrema importância comparar os valores que são necessários com os saldos das contas 02 “Depreciação do ativo imobilizado” e 05 “Depreciação do ativo intangível”.

Se os fundos orçamentais puderem ser utilizados de forma irrevogável para financiar investimentos de longo prazo, o seu movimento é registado na conta 86 “Financiamento direcionado”. O financiamento direcionado recebido como fonte de investimento de longo prazo é refletido:

Dt 76 “Acordos com vários devedores e credores”
Kit 86 “Financiamento direcionado”.

Vale a pena dizer - recebendo fundos orçamentários demonstrado de forma irrevogável:

Kit 76 “Acordos com vários devedores e credores”.

Os fundos orçamentais são amortizados da conta 86 “Financiamento direcionado” de forma sistemática. Ao utilizar esses fundos, são feitos os seguintes lançamentos nas contas contábeis:

Dt 86 “Financiamento direcionado”
Kt 98 “Rendimentos futuros”, subconta “Receitas gratuitas”.

Após a entrada em operação da instalação, os valores refletidos na subconta “Receitas de Gratuidade” são baixados no prazo uso benéfico objetos de ativos não circulantes no valor da depreciação acumulada sobre eles como receita não operacional:

Dt 98 “Rendimentos futuros”, subconta “Receitas gratuitas”
Kt 91 “Outras receitas e despesas”, subconta “Outras receitas”.

Se os fundos recebidos forem mal utilizados, a organização é obrigada a devolvê-los.

Mas além das nossas próprias fontes de financiamento de investimentos de longo prazo, também existem fontes atraídas. As fontes de financiamento envolvidas incluem: empréstimos bancários; empréstimos a pessoas jurídicas e físicas; fundos orçamentais fornecidos numa base reembolsável; fundos recebidos de outras organizações para participação acionária na construção de instalações.

Os créditos e empréstimos captados pelo investidor como fonte de financiamento de investimentos de longo prazo na forma de investimentos de capital estão refletidos nas contas 66 “Cálculos para empréstimos de curto prazo e empréstimos" ou 67 "Acordos para empréstimos de longo prazo e empréstimos." O recebimento de um empréstimo de um banco ou credor é demonstrado:

D-51 “Contas correntes”, 55 “Contas especiais em bancos”

O recebimento de fundos de orçamentos de vários níveis numa base reembolsável (empréstimos orçamentais) é demonstrado de forma semelhante.

Juros pagos organizações de crédito e outros legais e indivíduos para os empréstimos e financiamentos recebidos, as autoridades do Tesouro para os empréstimos orçamentais recebidos são incluídos no custo real dos objetos de investimento de longo prazo, ao abrigo dos quais foram recebidos, até serem colocados em operação. Após o seu comissionamento, são pagos juros sobre as despesas operacionais da organização.

Os fundos recebidos de outras organizações pela ordem da sua participação no capital em investimentos de longo prazo são registados na conta 76 “Acordos com diversos devedores e credores” ou na conta 86 “Financiamento direcionado”. Após a conclusão do investimento, as obrigações para com os acionistas participantes são reembolsadas através da transferência das suas ações:

D-76 “Acordos com vários devedores e credores”, 86 “Financiamento direcionado”

Construção- trabalho de instalação financiado através do empreiteiro ou diretamente através dos custos do promotor, dependendo do método de construção (contratual ou económico)

Contabilização de investimentos de longo prazo na forma de investimentos de capital

Os investimentos de capital representam investimentos em ativos não circulantes, incl. custos para novas construções, expansão, reconstrução e reequipamento técnico de organizações existentes, compra de máquinas, equipamentos, ferramentas, inventário, trabalhos de projeto e levantamento, etc. Os investimentos de capital são um processo econômico. Como qualquer outro processo empresarial, é demonstrado na contabilidade como um conjunto de custos e resultados. A contabilidade reflete principalmente os custos incorridos no processo de investimento de capital, ou seja, custos de projeto, construção e reconstrução de instalações, compra e instalação de equipamentos, máquinas, instrumentos, custos de aquisição de instalações acabadas, etc. O resultado do processo de investimento de capital serão ativos não circulantes novos ou reconstruídos.

A contabilização dos investimentos de longo prazo é efetuada em conta sintética independente 08 “Investimentos em ativos não circulantes”. Esta conta tem como objetivo resumir informações sobre os custos da organização para objetos que serão posteriormente aceitos para contabilização como não circulantes. Nesta conta podem ser abertas subcontas separadas para os tipos destes ativos: “Aquisição de terrenos”, “Aquisição de recursos naturais”, “Construção de ativos fixos”, “Aquisição de ativos fixos”, “Aquisição de ativos intangíveis ”, etc. No débito da conta 08 “Investimentos em ativos não circulantes” são refletidos custos reais para aquisição, construção e instalação de objetos individuais da ϶ᴛᴏª categoria de bens pelo regime de competência. O saldo (débito) da conta demonstra o custo dos investimentos inacabados (construção). Na conta 08 “Investimentos em ativos não circulantes”, a contabilidade analítica é realizada para cada objeto de construção ou aquisição e itens de custo.

Os investimentos de capital são agrupados na contabilidade de acordo com a estrutura tecnológica das despesas, razão pela qual normalmente é aceito o seguinte agrupamento:

obras de construção;
trabalhos de instalação de equipamentos;
aquisição de equipamentos que necessitam de instalação;
aquisição de equipamentos que não necessitam de instalação;
outras despesas de capital;
despesas que não aumentam o custo dos ativos fixos.

As obras são realizadas na presença de listas de títulos, estimativas de projeto e fontes de financiamento. Listas de títulos - ϶ᴛᴏ lista de objetos planejados para construção ou reconstrução Eles fornecem as datas de início e término dos trabalhos, custo estimado, volumes de investimentos de capital por ano, etc. A documentação do projeto e estimativa inclui o projeto, desenhos, complexos documentos técnicos, este cálculo de estimativa, notas explicativas e outros materiais necessários à construção ou reconstrução pretendida de um edifício, estrutura ou empreendimento. Documentação de projeto e estimativaé desenvolvido com base em estudos de viabilidade e cálculos técnicos e económicos.

Ao realizar a construção contratada, o cliente celebra um contrato, tradicionalmente com o empreiteiro principal ( empreiteiro geral) Vale ressaltar que ele é responsável perante o cliente pela execução de todos os trabalhos de construção geral, construção especial e instalação. O empreiteiro geral pode envolver outras organizações de construção ou instalação para a execução dos trabalhos, denominadas subempreiteiros. Os subempreiteiros celebram contratos com o empreiteiro geral e são responsáveis perante ele pela execução de determinados tipos de trabalho, pelo seu prazo e qualidade. Os clientes pagam pelos trabalhos realizados pelos empreiteiros dependendo dos métodos de pagamento escolhidos pelas partes.

A organização da construção das instalações, o acompanhamento do seu andamento e a manutenção dos registros contábeis dos custos incorridos durante o ϶ᴛᴏm são realizados pelos incorporadores. Ao mesmo tempo, o procedimento contábil é regulamentado. Vale ressaltar - o regulamento contábil “Contabilização de acordos (contratos). ) para construção de capital” (PBU 2/94).

Construção refere-se ao tipo individual de produção. O processo de construção começa com o planejamento, que é realizado de acordo com as estimativas de construção existentes trabalho de construção, e determinação das fontes de seu financiamento, e termina com o comissionamento das instalações construídas. Na contabilidade do promotor e do empreiteiro, os pagamentos das obras são refletidos com base no seu valor contratual especificado no contrato de construção. Portanto, na construção geralmente é usado método personalizado contabilização dos custos incorridos. O desenvolvedor acompanha os custos pelo regime de competência desde o início da obra até o comissionamento da instalação. Neste caso, os custos de construção de capital assumem a forma do custo inicial dos ativos fixos introduzidos. Até à conclusão das obras, os custos da sua construção, registados na conta 08 “Investimentos em ativos não correntes”, constituem investimentos de capital inacabados.

As obras são realizadas por contrato, ou seja, por organizações especializadas de construção e instalação (empreiteiros) numa base contratual, ou de forma económica, ou seja, pelo próprio desenvolvedor.

Na modalidade contratual, as obras de construção e instalação concluídas e executadas são refletidas pelo incorporador na conta 08 “Investimentos em ativo não circulante” pelo valor acordado. O custo das obras na contabilidade do promotor é demonstrado com base no certificado de aceitação da obra executada (no formulário n.º KS-2), que é assinado pelo promotor e pelo empreiteiro. É apropriado notar que eles são pagos obras especificadas pelo desenvolvedor com base em um certificado do custo do trabalho executado e despesas (conforme formulário nº KS-3). Com base neste certificado, o desenvolvedor inclui o custo do trabalho executado como parte de investimentos em ativos não circulantes. Nas contas contabilísticas esta operação é demonstrada pelo seguinte lançamento:

D-08 “Investimentos em ativos não circulantes”, 19 “Imposto sobre valor agregado sobre ativos adquiridos”
Kit 60 “Acordos com fornecedores e empreiteiros”.

Uma diminuição da dívida à medida que as contas são pagas é demonstrada por:

Dt 60 “Acordos com fornecedores e empreiteiros”
Kit 51 “Contas correntes”, 52 “Não esqueça que contas em moeda estrangeira", 55 "Contas bancárias especiais."

Para o empreiteiro, todos os custos de execução das obras serão a atividade principal e são contabilizados na conta 20 “Produção principal”, ou seja, com base em documentos de liberação de materiais e peças de reposição, extratos de folha de pagamento para provisão remunerações etc. estão concluídos registros contábeis:

Dt 20 “Produção principal”

De acordo com PBU 2/94, o desenvolvedor identifica Resultados financeiros do desempenho das suas funções, determinando a diferença entre o montante dos fundos incluídos na estimativa dos objetos em construção num determinado período de reporte e os custos reais. No caso de liquidações entre o desenvolvedor e o investidor pelo objeto entregue ao preço do contrato, o resultado financeiro inclui também a diferença entre o custo e os custos reais de construção do objeto, levando em consideração os custos de manutenção do desenvolvedor. Com base no exposto, concluímos que após a conclusão da construção e entrega do objeto conforme ato ao cliente, são efetuados os seguintes lançamentos nas contas contábeis da empreiteira:

Quando cancelado custo real trabalho executado pelo empreiteiro e imposto sobre valor agregado sobre as obras e serviços do empreiteiro:

Kit 20 “Produção principal”, 68 “Cálculos de impostos e taxas”.

Com base no exposto, chegamos à conclusão de que na conta 90 “Vendas” o empreiteiro tradicionalmente determina o lucro ou prejuízo da construção de uma determinada instalação. Em caso atividades de construção não for uma atividade normal do cliente, então o resultado financeiro aparecerá na conta 91 “Outras receitas e despesas”.

Em conjunto com um contrato de construção, os acordos entre o promotor e o empreiteiro podem ser efectuados: após a conclusão de todas as obras no canteiro de obras; na forma de adiantamentos (pagamentos intermediários) por trabalhos executados pelo contratante em elementos estruturais ou etapas.

Conforme já referido, o procedimento de pagamento das obras executadas pelas entidades de construção e instalação é regulado por contrato, que pode prever o pagamento antecipado dos custos das obras inacabadas. Neste caso, os fundos transferidos pelo cliente são refletidos como adiantamentos emitidos, ou seja, uma nota é feita:

Livro 51 “Contas à ordem”, 55 “Contas especiais em bancos”.

Se não houver fundos próprios suficientes, o promotor pode obter um empréstimo de um banco para pagar as contas do empreiteiro. O recebimento do empréstimo é demonstrado:

D-51 “Contas correntes”, 55 “Contas especiais em bancos”
K-t 66 “Cálculos para empréstimos e financiamentos de curto prazo”, 67 “Cálculos para empréstimos e financiamentos de longo prazo”.

De acordo com os regulamentos contábeis “Contabilização de empréstimos e créditos e os custos de seu serviço” (PBU 15/01) ao usar um empréstimo para pré-pagamento bens ou serviços recebidos, os juros acumulados desde o momento do seu recebimento até o recebimento do bem adquirido (consumo de serviços) aumentarão contas a receber formado em conexão com a transferência do adiantamento. Os juros acumulados após o recebimento dos bens (serviços) são reconhecidos como despesas operacionais

Os juros do empréstimo acumulados antes do recebimento do imóvel (serviço) são refletidos -

D-60 “Acordos com fornecedores e empreiteiros”, subconta “Acordos de adiantamentos emitidos”
K-t 66 “Cálculos para empréstimos e financiamentos de curto prazo”, 67 “Cálculos para empréstimos e financiamentos de longo prazo”.

A atribuição de juros corridos ao débito da conta para liquidações com o contratante é bastante compreensível. Se, antes de receber o imóvel, a operação for rescindida por culpa do contratante, o incorporador, nos termos da legislação civil, terá o direito de exigir da contraparte a indenização não só pelo valor do adiantamento, mas também por todos custos incorridos, incl. e os juros acumulados sobre o empréstimo durante o período após o recebimento do imóvel (serviço) e antes da entrada em operação do objeto, o acúmulo de juros será refletido -.

K-t 66 “Cálculos para empréstimos e financiamentos de curto prazo”, 67 “Cálculos para empréstimos e financiamentos de longo prazo”.

A entidade contratante poderá registrar adiantamentos recebidos como receita para etapas de obras em andamento. Vale ressaltar que para esses fins a empreiteira utiliza a conta 46 “Etapas concluídas de obras em andamento”. Esta conta resume informações sobre etapas de trabalho concluídas que têm significado independente em relação aos contratos celebrados. Esta conta, se necessário, é utilizada por organizações que realizam trabalhos de longo prazo, cujos prazos iniciais e finais são normalmente atribuídos a diferentes períodos de relatório. O empreiteiro mostra o custo das etapas da obra pagas pelo cliente:

D-46 “Estágios concluídos de trabalho inacabado”
Conta 90 “Vendas”, subconta “Receitas”.

É importante ressaltar que ao mesmo tempo é baixado o valor dos custos das etapas de obra já concluídas e aceitas.

Dt 90 “Vendas”, subconta “Custo das vendas”
Kit 20 “Produção principal”.

Os valores de fundos recebidos de clientes em pagamento pelas etapas aceitas são refletidos:

D-51 “Contas correntes”, 55 “Contas especiais em bancos”
Kit 62 “Acordos com compradores e clientes”.

Após a conclusão de todas as etapas da obra, o custo total das etapas pago pelo cliente é baixado:

Dt 62 “Acordos com compradores e clientes”
Kit 46 “Etapas concluídas de trabalho inacabado”

O custo da obra totalmente concluída, registado na conta 62 “Acordos com compradores e clientes”, é reembolsado a partir de adiantamentos recebidos anteriormente e valores recebidos do cliente na liquidação final.

O cliente, mediante ϶ᴛᴏm, aceita (concorda em pagar) as faturas dos empreiteiros pelas etapas concluídas da obra de acordo com o certificado de aceitação da obra executada:

D-08 “Investimentos em ativos não circulantes”, subconta “Construção de ativos fixos”
K-t 60 “Acordos com fornecedores e empreiteiros”, subconta “Acordos de adiantamentos emitidos”.

Nos termos do contrato, o cliente pode fornecer ao empreiteiro os equipamentos que serão instalados nas instalações em construção, ou seja, requer instalação. Vale ressaltar que para contabilizar a entrada de equipamentos é aberta uma conta sintética independente 07 “Equipamentos para instalação” nos registros contábeis do cliente. O débito da conta ϶ᴛᴏ reflete os custos dos equipamentos que chegaram ao armazém da organização e requerem instalação. Esses custos consistem no custo dos equipamentos nas contas dos fornecedores (de acordo com os preços de compra), custos de transporte para entrega dos equipamentos, compras. custos (incluindo comissões a empresas intermediárias), custos de serviços de bolsas de mercadorias, direitos aduaneiros, etc.

A aquisição de equipamentos para instalação nas contas contábeis do cliente é demonstrada pelo seguinte lançamento:

Dt 07 “Equipamentos para instalação”
Kit 60 “Acordos com fornecedores e empreiteiros”

Mas a aquisição do equipamento e seu recebimento no almoxarifado ainda não significa investimentos de capital no sentido pleno da palavra. Durante a instalação, o equipamento é transferido para a contratada conforme certificado de aceitação do equipamento para instalação. Somente após a sua efetiva transferência para o empreiteiro para instalação é feito o lançamento contábil nas contas:

Dt 08 “Investimentos em ativos não circulantes”
Kit 07 “Equipamentos para instalação”.

A empreiteira, que recebeu equipamentos do cliente para uso na construção da instalação, contabiliza esses equipamentos na conta extrapatrimonial 005 “Equipamentos aceitos para instalação”. Ao receber equipamentos que necessitam de instalação, o contratante faz um lançamento simples: Dt 005 “Equipamentos aceitos para instalação”, e ao instalar equipamentos em instalação em construção: Kt 005 “Equipamentos aceitos para instalação”. O cliente aceita o equipamento instalado conforme certificado de conclusão da obra. A lei mostra apenas o custo dos trabalhos de instalação e comissionamento realizados, sem o custo dos equipamentos.

Caso a empreiteira forneça à construção os equipamentos necessários, seu custo é demonstrado ao cliente na conta 08 “Investimentos em ativo não circulante” juntamente com o custo de instalação e demais obras (conforme nota fiscal)

Na execução das obras de construção e instalação numa base económica, os custos são contabilizados na conta 08 “Investimentos em ativos não correntes”. Esta conta reflete os custos reais incorridos pelo desenvolvedor:

Dt 08 “Investimentos em ativos não circulantes”
Kit 10 “Materiais”, 70 “Cálculos com pessoal para salários”, 69 “Cálculos para seguro Social e provisão”, etc.

Se as organizações tiverem organizações independentes divisões estruturais, realizando trabalhos de construção e instalação, então levam em consideração ϲʙᴏe custos na conta 23 “Produção auxiliar”:

Dt 23 “Produção auxiliar”
Kit 10 “Materiais”, 70 “Acordos com pessoal para salários”, 69 “Cálculos para seguro e previdência social”, etc.

Após a conclusão desta obra, os custos são baixados:

Dt 08 “Investimentos em ativos não circulantes”
Kit 23 “Produção auxiliar”.

O comissionamento de ativos fixos é demonstrado nas contas contábeis:

Dt 01 “Imobilizado”
Kit 08 “Investimentos em ativos não circulantes”.

A aquisição de ativos fixos e intangíveis é considerada na Contabilização do recebimento de ativos fixos e na Contabilização do recebimento de ativos intangíveis ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙenno.

É importante notar que uma das principais tarefas da contabilização dos investimentos de capital é determinar todo o conjunto de custos associados ao projeto de construção construído, à sua reconstrução ou aquisição. Esses custos após a conclusão da obra determinarão o custo de estoque (inicial) dos objetos colocados em operação - edifícios, estruturas, equipamentos, etc.

O custo de estoque das instalações comissionadas consiste em custos de construção e outros custos. obras de capital. É apropriado observar que o valor do estoque é determinado com base na construção, reconstrução e aquisição concluídas. Vale dizer que são criadas comissões especiais para verificar a aptidão do objeto para operação. Vale ressaltar que a plena prontidão para operação é comprovada pelo certificado de aceitação do objeto. Indica o volume, capacidade de produção, área, parâmetros que caracterizam o objeto, sua prontidão para operação, a qualidade do trabalho executado, a presença de deficiências e o momento de sua eliminação. Vale dizer que um ato totalmente executado e assinado é transferido para o cliente-incorporador e servirá de base para a determinação do valor do estoque do objeto de investimento de capital.

Ao realizar a construção de capital, a organização incorre em custos que não estão diretamente relacionados à construção da instalação, mas sem eles ela não pode ser construída. São definidos como custos que não aumentam o valor dos estoques dos objetos. Os custos que não aumentam o valor do ativo imobilizado são registrados na conta 08 “Investimentos em ativos não circulantes” separadamente dos custos de construção. Deve-se lembrar que tais custos podem ser divididos em custos previstos em estimativas e cálculos e custos por eles não previstos.

O primeiro grupo inclui: custos com formação de pessoal operacional para as atividades principais dos empreendimentos em construção; custos de reembolso de custos de edifícios e plantações demolidos durante a atribuição de terrenos para construção; fundos transferidos para a construção de objetos na forma de participação compartilhada durante a transferência subsequente de objetos construídos, etc.

O segundo grupo inclui custos: pagar juros sobre empréstimos bancários que excedam as taxas de desconto estabelecidas pelo Banco Central da Federação Russa; para conservação de construção; para demolição, desmontagem e proteção de objetos parados pela construção, etc.

Divulgação de informações sobre investimentos de longo prazo nas demonstrações financeiras

EM declarações financeiras No mínimo, estão sujeitas a divulgação as seguintes informações, tendo em conta a materialidade:

sobre a quantidade de construções inacabadas;
no volume de ativos não circulantes adquiridos;
sobre fontes de financiamento de investimentos de longo prazo na forma de investimentos de capital.

A criação de ativos não correntes, especialmente a sua construção, estende-se ao longo do tempo, muitas vezes durando vários períodos de relato, durante os quais as despesas de capital assumem uma forma transitória - as despesas foram incorridas e os objetos desses ativos ainda não foram tomados em consideração conta. Portanto, é necessário levar em consideração os custos de capital em ativos não circulantes inacabados. O balanço (Formulário nº 1) reflete os saldos das obras em andamento no início do ano e no final do período de reporte.

Quanto às informações sobre os ativos não circulantes recebidos pela organização (ativos fixos, investimentos rentáveis em ativos tangíveis e ativos intangíveis), no total estão contidas no balanço patrimonial, bem como em outras formas de reporte, que representam uma transcrição do balanço patrimonial. Por exemplo, no apêndice ao balanço patrimonial(Formulário nº 5) mostra o recebimento de ativos intangíveis, ativos fixos e objetos de investimento rentável em ativos tangíveis por sua espécie no período coberto pelo relatório. Exceto o acima exposto, neste formulário todas as despesas com pesquisa, desenvolvimento e desenvolvimento são refletidas como trabalho tecnológico, e aqueles que ficaram inacabados e não deram resultados positivos.

As informações sobre fontes de financiamento de investimentos de longo prazo na forma de investimentos de capital estão contidas em diversos formulários de demonstrações financeiras. Por exemplo, o balanço mostra o montante lucros acumulados organização, e a demonstração de resultados mostra o lucro líquido da organização no período do relatório. No relatório de variação de capital (formulário nº 3), na seção “Certificados”, os valores recebidos do orçamento e fundos fora do orçamento receitas direcionadas para financiar investimentos de capital em ativos não circulantes. O anexo ao balanço (Formulário n.º 5) reflete dois indicadores: o montante total dos fundos orçamentais recebidos, incl. por seus tipos para o período de relatório e para o mesmo período do ano anterior, e o valor dos tipos de empréstimos orçamentários recebidos no início e no final do período de relatório, bem como os valores recebidos e devolvidos durante o período de relatório.

Perguntas de controle

O que é um investimento de longo prazo?
Como os investimentos de longo prazo diferem dos de curto prazo?
O que significa o termo “investimento de capital”?
Quais são as principais características da classificação dos investimentos de longo prazo na forma de investimentos de capital?
Cite as principais fontes de financiamento de investimentos de capital.
Descreva suas próprias fontes de investimento de longo prazo.
Como você pode mostrar e controlar o uso de suas próprias fontes de investimentos de longo prazo em suas contas?
Descreva as fontes atraídas de investimento de longo prazo.
Forneça os registros contábeis básicos que reflitam a atração fontes externas para financiar investimentos de longo prazo.
Como são refletidos nas contas contábeis os investimentos de capital para construção realizados por contrato?
Quem realiza os trabalhos de construção e instalação utilizando o método económico de execução?
Como os investimentos de capital feitos de forma econômica são refletidos nas contas contábeis?
Em que conta são feitos os custos reais dos investimentos de capital?
Quem organiza a construção, monitora seu andamento e mantém registros contábeis dos custos incorridos?
O que significa o termo “nova construção”?
O que significa o termo “construção de capital inacabada”?
O que significam os termos “modernização”, “reconstrução”, “expansão” e “reequipamento técnico de uma entidade económica”?
Como os equipamentos que requerem instalação são mostrados na contabilidade?
Em que consiste o valor do estoque de um ativo não circulante concluído?
Quais custos estão incluídos nos custos que não aumentam o valor dos ativos não circulantes?

Em primeiro lugar, recomenda-se iniciar a análise com uma avaliação da dinâmica do volume e da estrutura dos investimentos de capital a preços estimados nas principais áreas de reprodução de ativos fixos dos projetos “A” e “B”. Os dados para esta avaliação estão nas Tabelas 2 e 3.

Tabela 2 - Dinâmica do volume e estrutura dos investimentos de capital em ativo imobilizado (F) do projeto “A”

Direção do investimento	1º semestre do ano	2º tempo	Taxa de dinâmica,%
	Gravidade Específica, %	Volume de investimento, mil rublos.	Gravidade Específica, %

Substituindo o OF
Reconstrução da PF
Modernização da PF
Nova construção

Outros investimentos de capital
Investimentos totais de capital

Com base na análise dos dados da Tabela 2, concluímos que o empreendimento diminuiu volume geral investimentos de capital de 412 mil rublos. (9,8%). Verifica-se também uma diminuição do investimento em novas construções em 29,69%. O menor aumento é observado na aquisição e instalação de ativo imobilizado – 28,92%. O maior aumento foi nos investimentos em modernização de ativo imobilizado – 36,36%.

Tabela 3 - Dinâmica do volume e estrutura dos investimentos de capital em ativo imobilizado (F) do projeto “B”

Direção do investimento	1º semestre do ano	2º tempo	Taxa de crescimento, %
Volume de investimento, mil rublos.	Gravidade Específica, %	Volume de investimento, mil rublos.	Gravidade Específica, %

Substituindo o OF
Reconstrução da PF
Modernização da PF
Nova construção
Compra e instalação de PF exigida por lei
Outros investimentos de capital
Investimentos totais de capital

A análise da dinâmica do volume e estrutura dos investimentos de capital em ativos fixos do Projeto “B” mostrou que ao utilizar deste projeto, o volume total de investimentos de capital na empresa aumentará em 900 mil rublos. ou em 25,35%. Mas haverá uma ligeira diminuição no investimento em novas construções, de apenas 200 rublos. ou 22,22%., e para os demais indicadores haverá uma tendência positiva - de aumento.

O próximo passo deverá ser analisar a dinâmica dos fundos, em termos de composição e estrutura, utilizados para financiar investimentos de capital também para dois projectos. As principais fontes de financiamento são os fundos próprios (depreciação de ativos intangíveis e ativos fixos, lucro líquido) e fundos emprestados (empréstimos bancários, financiamento direcionado do orçamento, fundos emprestados de outras empresas). Para caracterizar a dinâmica da composição e estrutura das fontes de financiamento dos investimentos de capital, são apresentadas a Tabela 4 para o projeto “A” e a Tabela 5 para o projeto “B”.

Tabela 4 - Dinâmica da composição e estrutura das fontes de financiamento do projeto “A”

Indicadores		Alterar (+,-)	Taxas de crescimento,%
	em % do total	em % do total		por estrutura


Incluindo:
Depreciação

Fundos emprestados
Incluindo:
empréstimos bancários
Fundos emprestados de empresas
Investimentos totais de longo prazo

Como pode ser visto na Tabela 3, as fontes de financiamento de investimentos de longo prazo diminuíram 552 mil rublos em comparação com o ano passado. Isso aconteceu principalmente devido a uma diminuição nas fontes de fundos emprestados em 915 mil rublos, ou 63,4%, incluindo empréstimos bancários - em 1.000 rublos, ou 60%. Levantar fundos de terceiros no ano de referência

as empresas aumentaram o montante de fundos emprestados em 85 mil rublos. Os fundos próprios utilizados para financiar investimentos de longo prazo aumentaram 363 mil rublos em comparação com o ano anterior. Isso foi causado por um aumento no valor do lucro usado para financiar investimentos em 163 mil rublos, ou 34,2%. Outro aspecto positivo é a alteração da estrutura das fontes de investimento de longo prazo no sentido de um aumento da participação dos fundos próprios em 11,8% e, simultaneamente, da redução da participação dos fundos captados. No final do período, mais de 55,5% do volume de investimento de longo prazo eram fundos próprios da empresa.

Tabela 5 - Dinâmica da composição e estrutura das fontes de financiamento do Projeto “B”

Indicadores	Fundos utilizados no início do período (ano)	Fundos utilizados no final do período (ano)	Alterar (+,-)	Taxas de crescimento,%
	em % do total		em % do total		por estrutura

Fundos próprios da empresa
Incluindo:
Depreciação
Lucro líquido usado para financiar investimentos
Fundos emprestados
Incluindo:
empréstimos bancários
Fundos emprestados de empresas
Investimentos totais de longo prazo

Uma análise dos dados da Tabela 5 mostrou que as fontes de financiamento de investimentos de longo prazo aumentaram 200 mil rublos, ou 5,13%, em comparação com o ano anterior. Isso aconteceu principalmente devido a um aumento nas fontes de fundos emprestados em 28 mil rublos, ou 5,9%, incluindo empréstimos bancários - em 50 mil rublos. (12,5%). Os fundos próprios da empresa destinados ao financiamento de investimentos de longo prazo aumentaram 172 mil rublos em comparação com o ano anterior. (5%). Isso foi causado por um aumento no valor do lucro usado para financiar investimentos em 164 mil rublos, ou 5,5%. No final do ano, 87,8% do volume de investimento de longo prazo eram fundos próprios da empresa.

Tabela 6 - Análise comparativa da estrutura das fontes de financiamento projetos de investimento

Os cálculos mostraram que o valor do empréstimo para o projeto “A” é 3.113 mil rublos a mais que o mesmo valor para o projeto “B”. Segue-se que o Projecto A utiliza muito mais dívida do que o Projecto B, tornando este último o mais atractivo. Para o projeto “A”, o valor do pagamento a maior do empréstimo é maior do que para o projeto “B” em 529,21 mil rublos, o que torna o projeto “B” novamente o mais atraente.

A continuação da avaliação da dinâmica da composição e estrutura das fontes de financiamento dos investimentos de capital é determinar a influência dos fatores no montante do investimento. Uma avaliação da influência dos fatores na variação do valor das fontes de financiamento dos projetos de investimento “A” e “B” pode ser realizada através dos cálculos apresentados nas tabelas 7 e 8.

Tabela 7 - Análise dos fatores que influenciam o montante das fontes de financiamento dos investimentos do projeto “A”

Indicadores	Ano passado	Ano do relatório	Desvio absoluto, (+,-)	Taxa de dinâmica,%



	Lucro líquido, mil rublos.






	Nível de acumulação, coeficiente (item 4/item 3)

Tabela 8 - Cálculo da influência dos fatores no valor das fontes de financiamento de investimentos de longo prazo para o projeto “B”

Indicadores	Ano passado	Ano do relatório	Desvio absoluto, (+,-)	Taxa de dinâmica,%

	Volume de vendas de produtos (obras, serviços), mil rublos.
	Lucro antes de impostos, mil rublos.
	Lucro líquido, mil rublos.
	Lucro alocado ao fundo de poupança para financiar investimentos de longo prazo, mil rublos.
	Depreciação de ativos fixos, mil rublos.
	Fontes próprias de financiamento de investimentos de longo prazo, mil rublos. (item 4+item 5)
	Quantidade de fontes de financiamento para investimentos de longo prazo, mil rublos.
	Rentabilidade dos produtos (obras, serviços), % (item 2/item 1)
	Nível de lucro líquido da empresa, % (item 3/item 2)
	Nível de acumulação, %(item 4/item 3)
	Participação nos lucros de fontes próprias, % (item 4/item 6)
	Participação dos fundos próprios no financiamento total, % (rubrica 6/rubrica 7)

Os cálculos dos indicadores efectuados nas tabelas 7 e 8 permitem, através do método das substituições em cadeia, fazer um cálculo económico da influência dos factores individuais no montante das fontes de financiamento dos investimentos de longo prazo - tabela 9 para o projecto “ A” e tabela 10 para o projeto “B”.

Tabela 9 - Cálculo da influência dos fatores no valor das fontes de financiamento de investimentos de longo prazo para o projeto “A”

Nome dos fatores	Ano passado	Ano do relatório	Desvio absoluto

Mudança no nível de poupança
Mudança no nível de lucro líquido da empresa

Após análise dos dados das tabelas 7 e 9, resumiram-se os seguintes resultados: A diminuição do montante das fontes de financiamento dos investimentos de longo prazo do projeto “A” foi mais influenciada pela diminuição do nível de acumulação do empreendimento. A quantidade de fontes de financiamento de investimentos sob a influência deste fator diminuiu 562,2 mil rublos; Sob a influência de um aumento na parcela dos fundos emprestados, o montante das fontes de financiamento aumentou 355,7 mil rublos. A diminuição do volume de produtos, obras, serviços vendidos e do nível de lucro líquido levou a uma diminuição do montante do financiamento de investimentos de capital em 133,4 mil rublos, respetivamente. e 15,8 mil rublos.

O aumento do nível de rentabilidade dos produtos, obras, serviços e a alteração da estrutura das fontes de fundos próprios tiveram um impacto positivo no montante de financiamento dos investimentos de longo prazo. Quando o último indicador mudou, a participação da depreciação do ativo imobilizado aumentou. Um aumento na rentabilidade dos produtos (obras, serviços) e um aumento na participação da depreciação nas fontes de fundos próprios levaram a um aumento nas fontes de financiamento de investimentos de longo prazo em 227,4 mil rublos, respectivamente. e 355,7 mil rublos.

Tabela 10 - Cálculo da influência dos fatores no valor das fontes de financiamento de investimentos de longo prazo para o projeto “B”

Nome dos fatores	Ano passado	Ano do relatório	Desvio absoluto	Influência na quantidade de fontes de investimento de fatores individuais, mil rublos.

Mudança no volume de vendas de produtos
Mudança no nível de poupança
Mudança no nível de imposto
Mudanças nos níveis de rentabilidade do produto
Mudança na participação nos lucros de fontes próprias
Alteração da participação dos fundos próprios no financiamento total

Os resultados da análise efectuada nas Tabelas 8 e 10 mostram que o aumento do montante das fontes de financiamento para investimentos de longo prazo no Projecto “B” foi mais influenciado pelo aumento do nível de poupança das empresas. A quantidade de fontes de financiamento de investimentos sob a influência deste fator aumentou em 630 mil rublos.

Sob a influência de um aumento na parcela dos fundos emprestados, o montante das fontes de financiamento aumentou 568 mil rublos. O aumento no volume de produtos vendidos (obras, serviços) e no nível de lucro líquido levou a um aumento no montante de financiamento de investimentos de capital em 113 mil rublos, respectivamente. e 289 mil rublos.

Além disso, o aumento da rentabilidade dos produtos (obras, serviços) e a alteração da estrutura das fontes de fundos próprios tiveram um impacto positivo no montante de financiamento dos investimentos de longo prazo. Com a alteração do último indicador, houve aumento na participação da depreciação do ativo imobilizado. Um aumento na rentabilidade dos produtos (obras, serviços) e um aumento na participação da depreciação nas fontes de fundos próprios levaram a um aumento nas fontes de financiamento de investimentos de longo prazo em 47 mil rublos, respectivamente. e 22 mil rublos.

Nesta fase da análise do investimento de capital, são abordadas diversas questões críticas. Em primeiro lugar, o potencial de investimento a longo prazo é determinado com base na disponibilidade de financiamento adequado. No decurso da análise económica, a estrutura óptima de fontes de financiamento de investimentos de capital pode ser encontrada dependendo da situação económica e das prioridades estratégicas da empresa. Um lugar significativo é ocupado por uma avaliação geral do desenvolvimento do investimento de uma empresa. Com base nos resultados da análise, conclui-se sobre o volume e estrutura dos investimentos, bem como avalia-se os investimentos de capital por tipo de reprodução do ativo imobilizado.

Recomenda-se iniciar a análise avaliando a dinâmica do volume e da estrutura dos investimentos de capital a preços estimados nas principais áreas de reprodução de ativos fixos. Para tanto, são utilizados os dados do Formulário P-2 “Informações sobre Investimentos” e do Anexo ao Formulário nº P-2 “Informações sobre Atividades de Investimento”, contabilidade e é construída uma tabela. 2.1.

Para caracterizar corretamente os dados fornecidos na tabela. 2.1, é importante considerar as seguintes condições. Em primeiro lugar, é necessário incluir no volume total de investimentos dados sobre investimentos de capital incompletos (informações sobre o débito das contas 07 “Equipamentos para instalação” e 08 “Investimentos em ativos não circulantes”) mais o custo dos ativos fixos introduzidos em o período do relatório (dados do Formulário nº P-2). Em segundo lugar, o volume de investimentos em FP para o período coberto pelo relatório deve ser considerado em preços estimados.

Tabela 2.1

Dinâmica do volume e estrutura dos investimentos de capital em ativos fixos

Direção do investimento	No início do período de relatório (ano)		No final do período de relatório (ano)		caixas de som
Direção do investimento		Gravidade Específica,	volume de investimento, mil rublos.	Gravidade Específica,	caixas de som

Substituindo o OF
Reconstrução da PF
Modernização da PF
Nova construção
Compra e instalação de PF,
requerido pela lei
Outros investimentos de capital
Investimentos totais de capital

Avaliação dos resultados do trabalho realizado na Tabela. 2.1 da análise, pode-se notar que a empresa reduziu significativamente o volume total de investimentos de capital em 10.829 mil rublos. (20.354 - 31.183), ou 34,7%. A maior redução ocorreu nos investimentos em novas construções em 5.078 mil rublos, ou 68,4%, e no volume de compras de equipamentos utilizados para fins de segurança, proteção ambiental e saúde - em 3.272 mil rublos, ou 72,4%. A situação insatisfatória deve-se à redução no volume de ativos fixos substituídos; a diminuição dos investimentos foi de 5.317 mil rublos, ou 47,5%. Obviamente, por falta de financiamento, a administração da empresa decidiu aumentar o volume de investimentos na reconstrução e modernização do imobilizado em 6,1 e 56,9%, respetivamente.

Futuramente, é necessário analisar a dinâmica do volume e da estrutura dos investimentos para grupos e tipos específicos de ativos fixos. É necessário estudar a taxa de crescimento dos investimentos inacabados e descobrir as razões do seu aumento. É necessário avaliar a variação da participação dos investimentos de longo prazo na parte ativa do ativo imobilizado no período coberto pelo relatório em relação ao anterior.

Um ponto importante na análise de investimentos é a avaliação da dinâmica dos fundos em termos da composição e estrutura utilizada para financiar os investimentos de capital. As principais fontes de financiamento são os fundos próprios (depreciação de ativos intangíveis e ativos fixos, lucro líquido) e fundos emprestados (empréstimos bancários, financiamento direcionado do orçamento, fundos emprestados de outras empresas). Para caracterizar a dinâmica da composição e estrutura das fontes de financiamento dos investimentos de capital, são utilizados dados contábeis e tabela. 2.2.

Tabela 2.2

Dinâmica da composição e estrutura do financiamento

Índice	Fundos utilizados no período anterior (ano)	Fundos utilizados no período do relatório (ano)	Alterar (+. -)
				estrutura

Fundos próprios
empreendimentos
Incluindo:
lucro líquido de depreciação alocado para financiamento
investimento
Fundos envolvidos
Incluindo:
empréstimos bancários empréstimos emprestados de terceiros
empreendimentos
Longo prazo total
investimento

Como pode ser visto na tabela. 2.2, as fontes de financiamento de investimentos de longo prazo diminuíram 475 mil rublos, ou 21,1%, em comparação com o ano passado. Isso aconteceu principalmente devido a uma diminuição nas fontes de fundos emprestados em 349 mil rublos, ou 56,2%, incluindo empréstimos bancários - em 471 mil rublos, ou 75,8%. Atraindo para ano de referência os fundos de outras empresas aumentaram a quantidade de fundos emprestados em 122 mil rublos.

Os fundos próprios utilizados para financiar investimentos de longo prazo diminuíram em comparação com o ano anterior em 126 mil rublos, ou 7,7%. Isso foi causado por uma diminuição no valor do lucro usado para financiar investimentos em 182 mil rublos, ou 25,6%. Um aspecto positivo é a mudança na estrutura das fontes de investimento de longo prazo no sentido de um aumento da participação dos fundos próprios em 12,25 pontos e, ao mesmo tempo, redução da participação dos fundos emprestados. No ano de referência, mais de um terceiro volume (84,74%) do investimento de longo prazo era constituído por fundos próprios da empresa.

Uma continuação lógica da avaliação da dinâmica da composição e estrutura das fontes de financiamento dos investimentos de capital é determinar a influência dos fatores no montante do investimento:

? volume de produtos, obras, serviços;
? o nível de pagamentos de impostos ao orçamento;
? parcela dos lucros destinada ao financiamento de investimentos de longo prazo;
? estrutura de fontes de recursos próprios de financiamento;
? volume de recursos captados.

Uma avaliação da influência dos fatores nas mudanças no valor das fontes de financiamento de projetos de investimento pode ser realizada usando a fórmula (2.1) proposta por L.T. Gilyarovskaya e D.A. Endovitsky e mesa. 2.3.

Tabela 2.3

Análise dos fatores que influenciam o montante das fontes de financiamento do investimento

Final

Índice	Condicional designações	Anterior	Comunicando	Desvio absoluto (+, -)	caixas de som,

3. Lucro líquido, mil rublos.
4. Lucro alocado ao fundo de poupança para financiar investimentos de longo prazo, mil rublos.
5. Depreciação de ativos fixos, mil rublos.
6. Fontes próprias de financiamento de investimentos de longo prazo, mil rublos. (página 4 + página 5)
7. Quantidade de fontes de financiamento para investimentos de longo prazo, mil rublos.
8. Rentabilidade dos produtos (obras, serviços), coeficiente (página 2: página 1)
9. Nível de lucro líquido da empresa, coeficiente (página 3: página 2)
10. Nível de acumulação, coeficiente (página 4: página 3)
11. Estrutura das fontes de fundos próprios, coeficiente (página 4: página 6)
12. Estrutura das fontes de financiamento de investimentos de longo prazo, coeficiente (página 6: página 7)

Os indicadores apresentados permitem, através do método do índice, fazer um cálculo económico da influência dos fatores individuais no montante das fontes de financiamento dos investimentos de longo prazo (Tabela 2.4).

Cálculo da influência dos fatores no montante das fontes de financiamento do investimento

Tabela 2.4

Nome dos fatores	Quantidade de fontes de investimento do período base, mil rublos.	Coeficiente mudanças indicador	Quantidade de fontes de investimento, levando em consideração as mudanças no indicador, mil rublos.	Influência na quantidade de fontes de investimento de fatores individuais, mil rublos.

Mudança no volume de vendas de produtos
Mudança no nível de poupança
Mudança no nível de imposto
Mudanças nos níveis de rentabilidade do produto
Alteração da estrutura das fontes de fundos próprios
Mudança na estrutura das fontes de financiamento de investimentos
Mudança geral nas fontes de financiamento de investimentos

* 100:80,573- 1,24111. ** 100:116,899 -0,85544.

Sob a influência de uma diminuição na participação dos fundos emprestados, o montante das fontes de financiamento diminuiu 301 mil rublos. A diminuição do volume de produtos, obras, serviços vendidos e do nível de lucro líquido levou a uma diminuição do montante do financiamento de investimentos de capital em 141 mil e 16 mil rublos, respetivamente.