Računovodstvo Viri financiranja dolgoročnih naložb. Babaev Yu.A

V procesu dolgoročnega načrtovanja in razvoja strategije investicijskega razvoja podjetja je analiza strukture kapitalskih naložb in virov njihovega financiranja zelo pomembna.

Na tej stopnji analize kapitalskih naložb se obravnava več kritičnih vprašanj. Najprej se določi potencialna priložnost dolgoročna naložba, glede na razpoložljivost ustreznega financiranja. Med ekonomske analize optimalno strukturo virov financiranja kapitalskih naložb je mogoče najti glede na gospodarsko stanje in strateških prioritet podjetja. Pomembno mesto zavzema splošna ocena investicijskega razvoja podjetja. Na podlagi rezultatov analize se sklepa o obsegu in strukturi investicij ter ocena kapitalskih naložb po vrstah reprodukcije osnovnih sredstev.

Priporočljivo je, da analizo začnete z oceno dinamike obsega in strukture kapitalskih naložb v ocenjene cene na glavnih področjih reprodukcije osnovnih sredstev. V ta namen se uporabljajo podatki iz obrazca P-2 »Podatki o naložbah« in priloge k obrazcu št. P-2 »Podatki o investicijske dejavnosti", računovodstvo in miza je sestavljena. 2.1.

Za pravilno karakterizacijo podatkov v tabeli. 2.1 je pomembno upoštevati naslednje pogoje. Prvič, v skupni obseg naložb je treba vključiti podatke o nedokončanih kapitalskih naložbah (podatki o bremenitvi kontov 07 »Oprema za vgradnjo« in 08 »Naložbe v osnovna sredstva) plus vneseni stroški obdobje poročanja osnovna sredstva (podatki iz obrazca št. P-2). Drugič, obseg naložb v PF za obdobje poročanja je treba upoštevati v ocenjenih cenah.

Tabela 2.1. Dinamika obsega in strukture kapitalskih naložb v osnovna sredstva

Smer investicije	Na začetku poročevalskega obdobja (leto)		Ob koncu poročevalskega obdobja (leto)		Stopnja dinamike, %
Smer investicije		specifična težnost, %	obseg naložb, tisoč rubljev.	specifična težnost, %	Stopnja dinamike, %
A	1	2	3	4	5
Zamenjava OF	11 182	35,9	5 865	28,8	52,5
Rekonstrukcija PF	2 245	7,2	2 382	11,7	106,1
Posodobitev PF	4 627	14,8	7 260	35,7	156,9
Novogradnja	7 422	23,8	2 344	11,5	31,6
Nakup in namestitev PF zahteva zakon	4 522	14,5	1 250	6,1	27,6
Druge kapitalske naložbe	1 185	3,8	1 253	6,2	105,7
Celotne kapitalske naložbe	31 183	100	20 354	100,0	65,3

Ocenjevanje rezultatov opravljenega dela v tabeli. 2.1 analize je mogoče ugotoviti, da je podjetje znatno zmanjšalo skupni obseg kapitalskih naložb za 10.829 tisoč rubljev. (20.354 - 31.183), ali za 34,7 %. Najbolj so se zmanjšale naložbe v nove gradnje za 5.078 tisoč rubljev ali 68,4% in obseg nakupov opreme za varnost in zaščito. okolju in zdravje - za 3.272 tisoč rubljev ali za 72,4%. Nezadovoljivo stanje je posledica zmanjšanja obsega zamenjanih osnovnih sredstev; zmanjšanje naložb je znašalo 5.317 tisoč rubljev ali 47,5%. Očitno se je vodstvo družbe zaradi pomanjkanja financiranja odločilo povečati obseg investicij v rekonstrukcijo in posodobitev osnovnih sredstev za 6,1 oziroma 56,9 %.

V prihodnje je potrebno analizirati dinamiko obsega in strukture investicij za posamezne skupine in vrste osnovnih sredstev. Treba je proučiti stopnjo rasti nedokončanih naložb in ugotoviti razloge za njihovo povečanje. Oceniti je treba spremembo specifične teže dolgoročna naložba v aktivnem delu osnovnih sredstev v poročevalskem obdobju v primerjavi s predhodnim.

Pomembna točka investicijska analiza je oceniti dinamiko sredstev glede na sestavo in strukturo kapitalskih naložb, s katerimi se financirajo. Kot glavni viri financiranja se uporabljajo lastna sredstva (amortizacija neopredmetena sredstva in osnovna sredstva, čisti dobiček) in zbrana sredstva (bančna posojila, namensko financiranje iz proračuna, izposojena sredstva od drugih podjetij). Za karakterizacijo dinamike sestave in strukture virov financiranja kapitalskih naložb se uporabljajo računovodski podatki in tabela. 2.2.

Tabela 2.2. Dinamika sestave in strukture financiranja

Kazalo	Porabljena sredstva v preteklem obdobju (leto)		Porabljena sredstva v poročevalskem obdobju (leto)		Spremeni (+, -)		Stopnje rasti, %
Kazalo	tisoč rubljev.	v % celotnega	tisoč rubljev.	v % celotnega	tisoč rubljev.	po strukturi	Stopnje rasti, %
A	1	2	3	4	5	6	7
Lastna sredstva podjetja	1 636	74,49	1 510	84,74	-126	+12,25	92,3
vključno z:
amortizacija	926	41,03	982	55,11	+56	+14,08	106
čisti dobiček, uporabljen za financiranje naložb	710	31,46	528	29,63	-182	-1,83	74,4
Vključena sredstva	621	27,51	272	15,26	-349	-12,25	43,8
vključno z:
bančna posojila	621	27,51	150	8,42	-471	-19,09	24,2
izposojena sredstva od drugih podjetij	-	-	122	6,84	+122	+6,84	-
Skupne dolgoročne naložbe	2 257	100,0	1 782	100	-475	-	78,9

(2.1)

Tabela 2.3. Analiza dejavnikov, ki vplivajo na višino virov financiranja naložb

Kazalo	Legenda	Lansko leto	Leto poročanja	Absolutno odstopanje (+, -)	Stopnja dinamike, %
A	B	1	2	3	4
1. Obseg prodaje izdelkov (dela, storitev), tisoč rubljev.	Q	57 800	54 190	-3 610	93,754
2. Dobiček pred obdavčitvijo, tisoč rubljev.		9 350	10 170	+820	108,77
3. Čisti dobiček, tisoč rubljev.		6 142	6 610	+468	107,62
4. Dobiček, namenjen varčevalnemu skladu za financiranje dolgoročnih naložb, tisoč rubljev.		710	528	-182	74,366
5. Amortizacija osnovnih sredstev, tisoč rubljev.	A	926	982	+56	106,047
6. Lastni viri financiranja dolgoročnih naložb, tisoč rubljev. (stran 4 + stran 5)		1 636	1 510	-126	92,298
7. Znesek virov financiranja dolgoročnih naložb, tisoč rubljev.	IC	2 257	1 782	-475	78,954
8. Dobičkonosnost proizvodov (del, storitev), koeficient (stran 2: stran 1)		0,16176	0,18767	+0,02591	116,018
9. Raven čisti dobiček podjetja, koeficient (stran 3: stran 2)		0,6569	0,64995	-0,00695	98,942
10. Stopnja akumulacije, koeficient (stran 4: stran 3)		0,11559	0,07988	-0,03571	69,106
11. Zgradba virov lastna sredstva, koeficient (stran 4: stran 6)		0,43398	0,34967	-0,08431	80,573
12. Struktura virov financiranja dolgoročnih naložb, koeficient (str. 6: str. 7)		0,72486	0,84736	+0,1225	116,899

Podani kazalniki omogočajo uporabo indeksna metoda, naredite ekonomski izračun vpliva posameznih dejavnikov na višino virov financiranja dolgoročnih naložb (tabela 2.4).

Iz rezultatov analize v tabelah je razvidno, da je na znižanje obsega virov financiranja dolgoročnih naložb najbolj vplivalo znižanje stopnje akumulacije podjetja. Znesek virov financiranja naložb pod vplivom tega dejavnika se je zmanjšal za 654 tisoč rubljev.

Tabela 2.4. Izračun vpliva dejavnikov na višino virov financiranja investicije

št.	Ime dejavnikov	Znesek naložbenih virov baznega obdobja, tisoč rubljev.	Faktor spremembe indeksa	Znesek naložbenih virov ob upoštevanju sprememb kazalnika, tisoč rubljev.	Vpliv posameznih dejavnikov na znesek naložbenih virov, tisoč rubljev.
A	B	1	2	3	4
1	Sprememba obsega prodaje izdelkov	2 257	0,93754	2 116	-141
2	Sprememba stopnje varčevanja	2 116	0,69106	1 462	-654
3	Sprememba davčne stopnje	1 462	0,98942	1 446	-16
4	Spremembe ravni donosnosti izdelkov	1 446	1,16018	1 678	+232
5	Spreminjanje strukture virov lastnih sredstev	1 678	1,24111	2 083	+405
6	Spreminjanje strukture virov financiranja investicij	2 083	0,85544	1 782	-301
	Splošna sprememba virov financiranja naložb				-475

Pod vplivom padca deleža izposojen denar znesek virov financiranja se je zmanjšal za 301 tisoč rubljev. Zmanjšanje glasnosti prodanih izdelkov, dela, storitve in raven čistega dobička so privedli do zmanjšanja zneska financiranja kapitalskih naložb za 141 tisoč oziroma 16 tisoč rubljev.

Povečanje dobičkonosnosti proizvodov, del, storitev in sprememba strukture virov lastnih sredstev je pozitivno vplivalo na višino financiranja dolgoročnih naložb. Ob spremembi zadnjega kazalnika se je povečal delež amortizacije osnovnih sredstev. Povečanje dobičkonosnosti izdelkov (del, storitev) in povečanje deleža amortizacije v virih lastnih sredstev sta povzročila povečanje virov financiranja dolgoročnih naložb za 232 tisoč oziroma 405 tisoč rubljev.

Dolgoročne finančne naložbe so stroški ustvarjanja, povečevanja in pridobivanja nekratkoročnih trajnih sredstev (nad enim letom), ki niso namenjena prodaji.

Dolgoročne finančne naložbe v državo niso dolgoročne naložbe. vrednostni papirji, vrednostni papirji in odobreni kapital druge organizacije. V skladu s Pravilnikom o računovodstvu dolgoročnih naložb, odobrenim s sklepom Ministrstva za finance Rusije z dne 30. decembra 1993 št. 160, so dolgoročne naložbe povezane z: izvajanjem kapitalska gradnja v obliki novogradnje, pa tudi rekonstrukcije, širitve in tehnične prenove obstoječih organizacij in neproizvodnih objektov;

Nakup zgradb, objektov, opreme, Vozilo in drugi posamezni predmeti (ali njihovi deli) osnovnih sredstev;

Pridobitev zemljiške parcele in objekti za upravljanje okolja; pridobivanje in ustvarjanje neopredmetenih sredstev (izključne pravice do intelektualne lastnine, sredstva za individualizacijo blaga (dela, storitve)).

Glavni cilji obračunavanja dolgoročnih finančnih naložb so:

Pravočasen, popoln in zanesljiv prikaz vseh stroškov, nastalih med gradnjo objektov po vrstah in upoštevanih objektih;

Zagotavljanje nadzora nad potekom gradnje, zagonom proizvodnih objektov in osnovnih sredstev;

Pravilno določanje in odražanje popisne vrednosti naročenih in pridobljenih osnovnih sredstev, zemljišč, objektov za ravnanje z okoljem in neopredmetenih sredstev;

Spremljanje razpoložljivosti in porabe virov financiranja dolgoročnih naložb. Knjigovodstvo dolgoročnih finančnih naložb se vodi na kontu 08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva«. Ta račun odraža naložbe po vrstah na posebej odprtih podračunih:

08-1 »Pridobivanje zemljišč«;

08-2 »Pridobivanje naravnih virov«;

08-3 "Gradnja osnovnih sredstev";

08-4 »Pridobitev osnovnih sredstev«;

08-5 »Pridobivanje neopredmetenih sredstev«;

08-6 "Prenos mladih živali v glavno čredo";

08-7 "Pridobitev odraslih živali";

08-8 "Izvajanje raziskovalnega, razvojnega in tehnološkega dela" itd.

V breme računa 08 "Naložbe v nekratkoročna sredstva" se odražajo dejanski stroški, nastali za gradnjo (ustvarjanje) in pridobitev ustreznih sredstev, ter stroški oblikovanja glavne črede.

Ustvarjena začetna vrednost osnovnih sredstev, neopredmetenih in drugih sredstev, sprejetih v obratovanje in evidentiranih na predpisan način, se odpiše s računa 08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva« v breme računov 01 »Osnoma sredstva«, 03 »Donosne naložbe«. v materialne vrednosti", 04 "Neopredmetena sredstva" itd.

Dokončane dolgoročne naložbe so ocenjene na podlagi popisne vrednosti izvedenih gradbenih projektov in pridobljenih posamezne vrste osnovna sredstva in druga nekratkoročna sredstva.

Stanje računa 08 "Naložbe v nekratkoročna sredstva" odraža znesek kapitalskih naložb organizacije v gradnji v teku, nedokončane transakcije za pridobitev osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev ter znesek nedokončanih stroškov za oblikovanje glavne črede.

Nedokončane dolgoročne finančne naložbe se odražajo v postavki »Gradnja v teku« v I. poglavju »Nekratkoročna sredstva« bilance stanja.

Organizacija analitičnega računovodstva za račun 08 "Naložbe v nekratkoročna sredstva" je odvisna od vrste dolgoročnih naložb. Za stroške, povezane z gradnjo in pridobitvijo osnovnih sredstev, se vodi analitično knjigovodstvo za vsako osnovno sredstvo v gradnji ali pridobivanju. Hkrati mora konstrukcija analitičnega računovodstva zagotoviti podatke o: "gradbenih delih in rekonstrukciji; montaži opreme; opremi, ki ne zahteva montaže, ter orodij in opreme predvideni v predračunih za projektiranje in raziskave;

Za stroške, povezane s pridobitvijo (ustvarjanjem) neopredmetenih sredstev, se analitično računovodstvo izvaja za vsako neopredmeteno sredstvo, ki ga pridobi ali ustvari organizacija sama.

Analitično obračunavanje stroškov, povezanih z oblikovanjem glavne črede, se izvaja po vrsti živali (govedo, prašiči, ovce, konji itd.). Če organizacija opravlja raziskovalno, razvojno in tehnološko delo, organizira računovodstvo po vrsti opravljenega dela, pa tudi po pogodbah (naročilih).

Naložbene dejavnosti- vlaganje sredstev in izvajanje praktičnih dejanj za pridobitev gospodarskih koristi in drugih vrst koristnih rezultatov. Glede na obdobje vlaganja se naložbe delijo na kratkoročne (za obdobje do enega leta) in dolgoročne (za obdobje več kot eno leto).

V širšem smislu dolgoročne naložbe pomenijo dolgoročne naložbe organizacij v katero koli vrsto nekratkoročnih sredstev, vključno s finančnimi naložbami v vrednostne papirje, odobreni kapital drugih organizacij itd. V tem poglavju so obravnavana računovodska vprašanja dolgoročnih naložb v obliki kapitalskih naložb; računovodstvo finančne naložbe je posvečen pogl. 11 tega učbenika

Dolgoročne naložbe v obliki kapitalskih naložb so stroški ustvarjanja, povečevanja obsega ter pridobivanja nekratkoročnih trajnih sredstev, ki niso namenjena prodaji.

Dolgoročne naložbe v obliki kapitalskih naložb so povezane z:

izvedba kapitalske gradnje, pa tudi rekonstrukcija, širitev in tehnična prenova obstoječih podjetij in neproizvodnih objektov;
pridobitev zgradb, objektov, opreme, vozil in drugih posameznih osnovnih sredstev;
pridobivanje zemljišč in objektov za urejanje okolja;
pridobivanje in ustvarjanje neopredmetenih sredstev, vključno z izvajanjem raziskovalnega, razvojnega in tehnološkega dela. Dolgoročne finančne naložbe lahko razvrstimo po številnih značilnostih, na primer po obliki, po stopnji pripravljenosti, po strukturi, po namenu, po panogah in po virih financiranja.

Po obliki se dolgoročne naložbe delijo na: novogradnjo, rekonstrukcijo, razširitev, tehnično prenovo, ohranitev zmogljivosti obstoječih proizvodnih objektov in neproizvodne objekte.

Po stopnji pripravljenosti se dolgoročne naložbe delijo na dokončane in nedokončane (nedokončane). , pridobivanje naravnih objektov, ustvarjanje in pridobivanje neopredmetenih sredstev.

Po namenu so vse dolgoročne naložbe razdeljene na naložbe v proizvodne in neproizvodne objekte, objekte, namenjene najemu, lizingu, najemu.

Po panogah se dolgoročne investicije delijo na: naložbe v industrijo, promet, objekte stanovanjska gradnja, skrb za zdravje, Kmetijstvo in druge industrije.

Glede na vire financiranja se dolgoročne naložbe delijo na naložbe iz lastnih sredstev vlagateljev in iz izposojenih sredstev.

Regulativna ureditev računovodstva dolgoročnih naložb v obliki kapitalskih naložb ureja Pravilnik o računovodstvu dolgoročnih naložb, ki ga je odobrilo Ministrstvo za finance Ruske federacije 30. decembra 1993 št. 160. Cilji obračunavanje dolgoročnih kapitalskih naložb je naslednje:

ϲʙᴏpravočasen, popoln in zanesljiv prikaz vseh stroškov, nastalih med gradnjo objektov po njihovih vrstah in upoštevanih objektih;
nadzor nad potekom gradnje, zagonom proizvodnih zmogljivosti in osnovnih sredstev;
pravilna določitev in odraz popisne vrednosti naročenih in pridobljenih osnovnih sredstev, zemljišč, objektov za ravnanje z okoljem in neopredmetenih sredstev;
nadzor nad razpoložljivostjo in uporabo virov financiranja dolgoročnih naložb.

Kot je znano, bodo subjekti investicijskih dejavnosti, ki se izvajajo v obliki naložb, povezanih s kapitalsko gradnjo, investitorji, kupci (razvijalci), izvajalci in druge osebe. Odnosi med organizacijami razvijalcev in drugimi udeleženci v investicijskem procesu se urejajo s sporazumom.

Investitor- pravna ali fizična oseba, ki vlaga lastna, najeta in izposojena sredstva v ustvarjanje in reprodukcijo osnovnih sredstev.

Razvijalec- investitor, pa tudi druge pravne osebe in posamezniki, ki jih je investitor pooblastil za izvajanje investicijskih projektov za kapitalsko gradnjo. Graditeljem se podelijo pravice lastništva, uporabe in razpolaganja s kapitalskimi naložbami za obdobje in v okviru pooblastil, ki jih določa zakon.

Pogodbenik - entiteta opravljanje pogodbenih del (gradnja, montaža, popravilo zgradb in objektov itd.) za razvijalca po gradbeni pogodbi (izvajalska pogodba)

Gradbeni objekt- ločena zgradba ali konstrukcija, vrsta ali kompleks dela, za gradnjo katere je treba pripraviti ločen projekt in oceno.

Viri financiranja dolgoročnih naložb

Pred začetkom katerega koli investicijskega projekta je izjemno pomembno določiti vire njegovega financiranja. Viri financiranja dolgoročnih naložb so lahko lastna in izposojena sredstva organizacije.

Lastna sredstva organizacije vključujejo:

dobiček, ki ostane na razpolago organizaciji po plačilu vseh davkov in obveznih plačil;
amortizacija osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev;
nepovratna proračunska sredstva različnih ravni oblasti;
prejeto zavarovalno nadomestilo za kritje izgub in škode iz zavarovalnih dogodkov.

Sedanja računovodska metodologija ne predvideva vzdrževanja sintetično računovodstvo uporaba čistega dobička organizacije kot vira dolgoročne naložbe. Toda organizacija lahko samostojno vodi analitično računovodstvo in nadzor nad porabo dobička za te namene. Vredno je povedati, da je za to izjemno pomembno, da sintetični račun 84 „Zadržani dobiček ( nepokrita izguba)« odprite ločena podračuna: »Dobiček v obtoku« in »Porabljeni dobiček«. Pri uporabi dobička kot vira dolgoročne naložbe se lahko na teh računih izvede naslednji vnos:

D-84 "Zadržani dobiček (nepokrita izguba)", podkonto "Dobiček v obtoku"
Kt 84 »Zadržani dobiček (nepokrita izguba)«, podkonto »Porabljeni dobiček«.

Naslednji vir financiranja dolgoročne naložbe Lahko pride do stroškov amortizacije. Odbitki amortizacije so vključeni v nabavno vrednost proizvodov (del, storitev) in bodo torej del izkupička od prodaje končnih proizvodov. Izkupiček v obliki gotovine gre bodisi v blagajno organizacije bodisi na njene račune pri bančnih institucijah. te gotovina se lahko uporabi za financiranje kapitalskih naložb v osnovna sredstva in neopredmetena sredstva. Sistemsko knjigovodstvo ne zagotavlja evidence porabe amortizacije kot vira financiranja dolgoročnih naložb. Toda pri analizi zadostnosti sredstev za načrtovane investicije je izjemno pomembno primerjati zahtevane zneske s stanji na kontih 02 »Amortizacija osnovnih sredstev« in 05 »Amortizacija neopredmetenih sredstev«.

Če se proračunska sredstva lahko nepreklicno uporabijo za financiranje dolgoročnih naložb, se njihovo gibanje evidentira na računu 86 »Ciljsko financiranje«. Ciljno financiranje, prejeto kot vir dolgoročne naložbe, se odraža:

Dt 76 "Poravnave z različnimi dolžniki in upniki"
Komplet 86 “Ciljno financiranje”.

Vredno je reči - prejemanje proračunska sredstva dokazano nepreklicno:

Komplet 76 "Poravnave z različnimi dolžniki in upniki."

Proračunska sredstva se sistematično odpisujejo z računa 86 "Ciljsko financiranje". Pri uporabi teh sredstev se na računovodskih računih izvedejo naslednji vpisi:

Dt 86 "Ciljno financiranje"
K-t 98 "Prihodnji prihodki", podračun "Neodplačni prejemki".

Ko je objekt dan v obratovanje, se zneski, prikazani na podračunu "Brezplačni prejemki", odpišejo v obdobju koristno uporabo predmeti nekratkoročnih sredstev v višini obračunane amortizacije kot neposlovni prihodek:

Dt 98 "Prihodnji prihodki", podkonto "Neodplačni prejemki"
Kt 91 »Drugi prihodki in odhodki«, podkonto »Drugi prihodki«.

Če so prejeta sredstva nenamensko porabljena, jih je organizacija dolžna vrniti.

A poleg lastnih virov financiranja dolgoročnih naložb obstajajo tudi pritegnjeni. Viri financiranja so: bančna posojila; posojila pravnim in fizičnim osebam; proračunska sredstva, zagotovljena na podlagi vračila; sredstva, prejeta od drugih organizacij v red kapitalska udeležba pri gradnji objektov.

Krediti in posojila, ki jih vlagatelj pridobi kot vir financiranja dolgoročnih naložb v obliki kapitalskih naložb, se odražajo na računih 66 "Izračuni za kratkoročna posojila in posojila« ali 67 »Poravnave za dolgoročna posojila in posojila." Prejem posojila od banke ali posojilodajalca je prikazan:

D-51 "Tekoči računi", 55 "Posebni računi v bankah"

Podobno se izkazuje tudi povratno prejemanje sredstev iz proračunov različnih ravni (proračunska posojila).

Plačane obresti kreditne organizacije in drugih pravnih in posamezniki za prejeta posojila in posojila se zakladniške službe za prejeta proračunska posojila vštevajo v dejansko nabavno vrednost predmetov dolgoročnih naložb, v okviru katerih so bili prejeti, do uvedbe v obratovanje. Po njihovem zagonu se obresti plačajo iz operativnih stroškov organizacije.

Sredstva, prejeta od drugih organizacij po vrstnem redu njihove kapitalske udeležbe v dolgoročnih naložbah, se evidentirajo bodisi na računu 76 "Poravnave z različnimi dolžniki in upniki" bodisi na računu 86 "Ciljno financiranje". Po zaključku naložbe se obveznosti do udeleženih delničarjev poplačajo s prenosom njihovih delnic:

D-76 "Poravnave z različnimi dolžniki in upniki", 86 "Ciljno financiranje"

Gradnja- inštalacijska dela financira preko izvajalca ali neposredno preko stroškov projektanta, odvisno od načina gradnje (pogodbeni ali gospodarski)

Obračunavanje dolgoročnih finančnih naložb v obliki kapitalskih naložb

Kapitalske naložbe predstavljajo naložbe v nekratkoročna sredstva, vklj. stroški za novogradnjo, širitev, rekonstrukcijo in tehnično prenovo obstoječih organizacij, nakup strojev, opreme, orodja, inventarja, projektantska in geodetska dela itd. Kapitalske naložbe so ekonomski proces. Kot vsak drug poslovni proces se v računovodstvu izkazuje kot skupek stroškov in rezultatov. Računovodstvo odraža predvsem stroške, ki nastanejo v procesu investicije kapitala, tj. stroški projektiranja, gradnje in rekonstrukcije objektov, nakup in montaža opreme, strojev, instrumentov, stroški nakupa gotovih objektov itd. Rezultat investicijskega procesa bodo nova ali rekonstruirana nekratkoročna sredstva.

Obračunavanje dolgoročnih naložb se izvaja na samostojnem sintetičnem računu 08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva«. Ta račun je namenjen povzetku informacij o stroških organizacije za predmete, ki bodo pozneje sprejeti v računovodstvo kot dolgoročni. Na tem računu se lahko odprejo ločeni podračuni za vrste teh sredstev: »Nakup zemljišč«, »Nakup naravnih virov«, »Gradnja osnovnih sredstev«, »Nakup osnovnih sredstev«, »Nakup neopredmetenih sredstev«. ", itd. V breme računa 08 se odražajo "Naložbe v nekratkoročna sredstva". dejanski stroški za pridobitev, gradnjo in montažo posameznih objektov ϶ᴛᴏth kategorije sredstev po načelu nastanka poslovnega dogodka. Stanje (bremenitev) računa izkazuje stroške nedokončanih investicij (gradnje) Na kontu 08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva« se izvaja analitično računovodstvo za vsak gradbeni ali nabavni predmet in stroškovne postavke.

Vlaganja v sredstva se računovodsko združujejo glede na tehnološko strukturo odhodkov, zato je običajno sprejeto naslednje združevanje:

gradbena dela;
montažna dela opreme;
nakup opreme, ki zahteva namestitev;
nakup opreme, ki ne zahteva namestitve;
drugi kapitalski izdatki;
odhodki, ki ne povečujejo nabavne vrednosti osnovnih sredstev.

Gradbena dela se izvajajo ob prisotnosti naslovnih seznamov, projektnih ocen in virov financiranja. Seznami naslovov - ϶ᴛᴏ seznam objektov, načrtovanih za gradnjo ali rekonstrukcijo Zagotavljajo datume začetka in konca del, ocenjeni stroški, obseg kapitalskih naložb po letih itd. Projektna in ocenjevalna dokumentacija vključuje projekt, risbe, kompleks tehnične dokumente, ta izračun ocene, pojasnjevalne opombe in drugi materiali, potrebni za nameravano gradnjo ali rekonstrukcijo stavbe, strukture ali podjetja. Projektna in ocenjevalna dokumentacija je razvit na podlagi študij izvedljivosti ter tehničnih in ekonomskih izračunov.

Pri izvajanju pogodbene gradnje naročnik sklene pogodbo, tradicionalno z glavnim izvajalcem ( generalni izvajalec) Omeniti velja, da je odgovoren stranki za izvedbo vseh splošnih gradbenih, specialnih gradbenih in inštalacijskih del. Generalni izvajalec lahko za opravljanje del vključi druge gradbene ali montažne organizacije, ki se imenujejo podizvajalci, sklenejo pogodbe z generalnim izvajalcem in so mu odgovorni za izvedbo določenih vrst del, njihov čas in kakovost. Stranke plačajo za delo, ki ga opravi izvajalec, odvisno od načina plačila, ki ga izbereta stranki.

Organiziranje gradnje objektov, spremljanje njegovega poteka in vodenje računovodskih evidenc stroškov, nastalih med ϶ᴛᴏm, izvajajo razvijalci. Hkrati je treba omeniti računovodske predpise „Računovodstvo pogodb ) za kapitalsko gradnjo” (PBU 2/94) .

Gradnja se nanaša na posamezno vrsto proizvodnje. Postopek gradnje se začne z načrtovanjem, ki se izvaja v skladu z obstoječimi ocenami za gradnjo gradbeno delo, in določanje virov njihovega financiranja ter se zaključi z dajanjem v uporabo zgrajenih objektov. V računovodstvu razvijalca in izvajalca se plačila za gradbene projekte odražajo na podlagi njihove pogodbene vrednosti, določene v gradbeni pogodbi. Zato se v gradbeništvu običajno uporablja metoda po meri obračunavanje nastalih stroškov. Razvijalec vodi evidenco stroškov na podlagi nastanka poslovnega dogodka od začetka dela do zagona objekta. V tem primeru so stroški kapitalske gradnje v obliki začetnih stroškov vnesenih osnovnih sredstev. Do dokončanja gradbenih del predstavljajo stroški njihove izgradnje, ki se vodijo na kontu 08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva«, nedokončane investicije.

Gradbena dela se izvajajo bodisi pogodbeno, tj. s strani specializiranih gradbenih in inštalacijskih organizacij (izvajalcev) na pogodbeni podlagi ali na gospodaren način, t.j. s strani razvijalca samega.

S pogodbeno metodo izvajalec odraža dokončana in izvedena gradbena in inštalacijska dela na računu 08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva« po dogovorjeni vrednosti. Stroški gradbenih del se v računovodstvu izvajalca izkazujejo na podlagi akta o prevzemu opravljenih del (v obrazcu št. KS-2), ki ga podpišeta projektant in izvajalec. Umestno je omeniti, da so plačani določena dela izvajalec na podlagi potrdila o vrednosti opravljenih del in izdatkih (po obrazcu št. KS-3) Na podlagi tega potrdila nosilec projekta stroške opravljenih del vključi med vlaganja v nekratkoročna sredstva. V računovodskih izkazih je ta operacija prikazana z naslednjim vnosom:

D-08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva«, 19 »Davek na dodano vrednost od pridobljenih sredstev«
Komplet 60 "Poravnave z dobavitelji in izvajalci."

Zmanjšanje dolga ob plačilu računov je razvidno iz:

Dt 60 "Poravnave z dobavitelji in izvajalci"
Komplet 51 “Tekoči računi”, 52 “Ne pozabi tega deviznih računih", 55 "Posebni bančni računi."

Za izvajalca bodo vsi stroški za izvedbo gradbenih del glavna dejavnost in se upoštevajo na kontu 20 »Glavna proizvodnja«, t.j. na podlagi dokumentov za sprostitev materialov in rezervnih delov, izkazov plač za obračun plače itd računovodske evidence:

Dt 20 "Glavna proizvodnja"

V skladu s PBU 2/94 razvijalec identificira finančni rezultati od opravljanja svojih funkcij z določitvijo razlike med zneskom sredstev, vključenih v oceno za objekte v gradnji v določenem obdobju poročanja, in dejanskimi stroški. V primeru obračuna med izvajalcem projekta in investitorjem za izročen objekt po pogodbeni ceni se v finančni izid vključi tudi razlika med nabavno vrednostjo in dejanskimi stroški izgradnje objekta ob upoštevanju stroškov vzdrževanja projektanta. Na podlagi vsega navedenega ugotavljamo, da se po končani gradnji in predaji objekta po aktu naročniku v knjigovodskih kontih izvajalca izvedejo naslednji vpisi:

Ob odpisu dejanski stroški delo izvajalca in davek na dodano vrednost od dela in storitev izvajalca:

Komplet 20 "Glavna proizvodnja", 68 "Izračuni za davke in pristojbine".

Na podlagi vsega navedenega ugotavljamo, da na kontu 90 »Prodaja« izvajalec tradicionalno ugotavlja dobiček ali izgubo pri gradnji določenega objekta. V primeru gradbene dejavnosti za kupca ne bo običajna dejavnost, se bo finančni izid pojavil na kontu 91 »Drugi prihodki in odhodki«.

V povezavi z gradbeno pogodbo se lahko poravnave med razvijalcem in izvajalcem izvedejo: po zaključku vseh del na gradbišču; v obliki predujmov (vmesnih plačil) za opravljena dela izvajalca na strukturni elementi ali stopnjah.

Kot je bilo že omenjeno, je postopek plačila za delo, ki ga opravijo gradbene in inštalacijske organizacije, urejen s pogodbo, ki lahko predvideva predplačilo stroškov za nedokončano delo. V tem primeru se sredstva, ki jih nakaže stranka, odražajo kot izdani predujmi, tj. se naredi opomba:

Knjiga 51 “Tekoči računi”, 55 “Posebni računi v bankah”.

Če ni dovolj lastnih sredstev, lahko izvajalec pridobi posojilo pri banki za plačilo računov izvajalca. Prejem posojila je prikazan:

D-51 "Tekoči računi", 55 "Posebni računi v bankah"
K-t 66 "Izračuni za kratkoročna posojila in posojila", 67 "Izračuni za dolgoročna posojila in posojila".

V skladu z računovodskimi predpisi "Računovodstvo posojil in kreditov ter stroškov njihovega servisiranja" (PBU 15/01) pri uporabi posojila za predplačilo prejetih nepremičnin ali storitev, se bodo povečale obresti od trenutka njihovega prejema do prejema pridobljene nepremičnine (poraba storitev). terjatve nastala v zvezi s prenosom predujma. Obresti, obračunane po prejemu nepremičnine (storitve), se pripoznajo kot poslovni odhodek

Obresti na posojilo, obračunane pred prejemom nepremičnine (storitve), se odražajo -

D-60 "Poravnave z dobavitelji in izvajalci", podračun "Poravnave za izdane predujme"
K-t 66 "Izračuni za kratkoročna posojila in posojila", 67 "Izračuni za dolgoročna posojila in posojila".

Pripisovanje natečenih obresti v breme računa za obračune z izvajalcem je povsem razumljivo. Če se posel pred prejemom nepremičnine prekine zaradi krivde izvajalca, bo imel razvijalec v skladu s civilnim pravom pravico zahtevati od nasprotne stranke nadomestilo ne le za znesek predujma, ampak tudi za vse nastali stroški, vklj. in natečene obresti na posojilo v časovnem obdobju po prejemu nepremičnine (storitve) in pred dajanjem objekta v obratovanje se bodo odražale natečene obresti -

K-t 66 "Izračuni za kratkoročna posojila in posojila", 67 "Izračuni za dolgoročna posojila in posojila".

Naročnik lahko evidentira prejete predujme kot prihodke za faze gradnje v teku. Treba je omeniti, da izvajalec za te namene uporablja račun 46 »Dokončane faze za nedokončano delo«. Ta račun povzema podatke o opravljenih fazah dela, ki imajo neodvisen pomen v zvezi s sklenjenimi pogodbami. Ta račun po potrebi uporabljajo organizacije, ki opravljajo dolgoročna dela, katerih začetni in končni roki so običajno dodeljeni različnim obdobjem poročanja. Izvajalec prikaže stroške faz dela, ki jih plača naročnik:

D-46 "Dokončane faze nedokončanega dela"
Konto 90 "Prodaja", podkonto "Prihodki".

Pomembno je omeniti, da se hkrati odpiše znesek stroškov za že opravljene in sprejete faze dela.

Dt 90 "Prodaja", podkonto "Stroški prodaje"
Komplet 20 “Glavna proizvodnja”.

Zneski sredstev, prejetih od strank v plačilu za sprejete stopnje, se odražajo:

D-51 "Tekoči računi", 55 "Posebni računi v bankah"
Komplet 62 "Poravnave s kupci in strankami."

Po zaključku vseh faz dela se skupni stroški faz, ki jih plača stranka, odpišejo:

Dt 62 "Poravnave s kupci in strankami"
Komplet 46 "Dokončane faze nedokončanega dela"

Stroški v celoti opravljenega dela, evidentirani na računu 62 "Poravnave s kupci in kupci", se poplačajo iz predhodno prejetih predujmov in zneskov, prejetih od stranke v končnem obračunu.

Naročnik ob ϶ᴛᴏm sprejme (se strinja s plačilom) račune izvajalcev za opravljene faze gradbenih del v skladu s potrdilom o prevzemu opravljenih del:

D-08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva«, podkonto »Gradnja osnovnih sredstev«
K-t 60 "Poravnave z dobavitelji in izvajalci", podračun "Poravnave za dane predujme".

Po pogojih pogodbe lahko naročnik izvajalcu dobavi opremo, ki se vgradi na objekte v gradnji, t.j. zahteva namestitev. Omeniti velja, da se za obračun vhodne opreme v računovodskih evidencah kupca odpre neodvisen sintetični račun 07 »Oprema za montažo«. Bremenitev računa ϶ᴛᴏ odraža stroške opreme, ki je prispela v skladišče organizacije in zahteva namestitev. Ti stroški so sestavljeni iz stroškov opreme na računih dobaviteljev (po nabavnih cenah), transportnih stroškov za dostavo opreme, nabave. stroški (vključno s provizijami posredniškim podjetjem), stroški storitev blagovne menjave, carine itd.

Nakup opreme za vgradnjo se v računovodstvu naročnika izkazuje z naslednjim vpisom:

Dt 07 "Oprema za namestitev"
Komplet 60 "Poravnave z dobavitelji in izvajalci"

Toda pridobitev opreme in njen sprejem v skladišče še ne pomeni kapitalske naložbe v polnem pomenu besede Med montažo se oprema prenese na izvajalca v skladu s potrdilom o prevzemu opreme za montažo. Šele po njegovem dejanskem prenosu izvajalcu za namestitev se izvede knjigovodska knjižba v kontih:

Dt 08 "Naložbe v nekratkoročna sredstva"
Komplet 07 “Oprema za namestitev”.

Izvajalec, ki je od naročnika prejel opremo za uporabo pri gradnji objekta, to opremo evidentira na zabilančnem kontu 005 »Oprema, sprejeta v montažo«. Pri prevzemu opreme, ki zahteva vgradnjo, izvajalec naredi preprost vpis: D-t 005 »Oprema, sprejeta v montažo«, pri vgradnji opreme v objekt v gradnji: K-t 005 »Oprema, sprejeta v montažo«. Stranka prevzame vgrajeno opremo po potrdilu o izvedbi del. V aktu so prikazani le stroški opravljenih montažnih in zagonskih del, brez stroškov opreme.

Če izvajalec zagotovi gradnjo s potrebno opremo, se njeni stroški izkažejo stranki na računu 08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva« skupaj s stroški namestitve in drugih del (po računu).

Pri izvajanju gradbenih in inštalacijskih del na ekonomski osnovi se stroški obračunavajo na računu 08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva«. Ta račun odraža dejanske stroške, ki jih je imel razvijalec:

Dt 08 "Naložbe v nekratkoročna sredstva"
Komplet 10 "Materiali", 70 "Izračuni z osebjem za plače", 69 "Izračuni za socialno zavarovanje in zagotavljanje« itd.

Če imajo organizacije neodvisne strukturne delitve, ki izvajajo gradbena in inštalacijska dela, potem upoštevajo ϲʙᴏin stroške na računu 23 "Pomožna proizvodnja":

Dt 23 "Pomožna proizvodnja"
Komplet 10 "Materiali", 70 "Poravnave z osebjem za plače", 69 "Izračuni za socialno zavarovanje in varnost" itd.

Po zaključku tega dela se stroški odpišejo:

Dt 08 "Naložbe v nekratkoročna sredstva"
Komplet 23 “Pomožna proizvodnja”.

Zagon osnovnih sredstev se izkazuje v knjigovodskih kontih:

Dt 01 "Osnovna sredstva"
Komplet 08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva«.

Pridobivanje osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev se obravnava v Obračunu prejema osnovnih sredstev in Obračunu prejema neopredmetenega sredstva ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙenno.

Pomembno je opozoriti, da je ena glavnih nalog računovodstva kapitalskih naložb določitev celotnega niza stroškov, povezanih z izvedenim gradbenim projektom, njegovo rekonstrukcijo ali pridobitvijo. Ti stroški po zaključku del bodo določili inventarne (začetne) stroške predmetov, danih v obratovanje - zgradb, objektov, opreme itd.

Popisno vrednost danih objektov sestavljajo gradbeni in drugi stroški. kapitalska dela. Ustrezno je poudariti, da je popisna vrednost določena glede na izvedene gradnje, rekonstrukcije in pridobitve. Treba je povedati, da so ustanovljene posebne komisije za preverjanje primernosti objekta za obratovanje. Vredno je povedati, da popolno pripravljenost za obratovanje potrjuje potrdilo o prevzemu objekta. Navaja obseg, proizvodno zmogljivost, površino, parametre, ki označujejo objekt, njegovo pripravljenost za obratovanje, kakovost opravljenega dela, prisotnost pomanjkljivosti in čas njihove odprave. Omeniti velja, da se v celoti izveden in podpisan akt prenese na stranko-razvijalca in bo podlaga za določitev inventarne vrednosti predmeta kapitalske naložbe.

Pri izvajanju kapitalske gradnje ima organizacija stroške, ki niso neposredno povezani z gradnjo objekta, vendar brez njih ni mogoče zgraditi. Opredeljeni so kot stroški, ki ne povečujejo popisne vrednosti predmetov. Stroški, ki ne povečujejo vrednosti osnovnih sredstev, se evidentirajo na kontu 08 »Vlaganja v nekratkoročna sredstva« ločeno od stroškov gradnje. Ne smemo pozabiti, da lahko takšne stroške razdelimo na stroške, predvidene v ocenah in izračunih, ter na stroške, ki jih ti ne predvidevajo.

Prva skupina vključuje: stroške usposabljanja operativnega osebja za glavne dejavnosti podjetij v izgradnji; stroški povračila stroškov porušenih objektov in nasadov pri dodelitvi zemljišča za gradnjo; sredstva, prenesena za gradnjo objektov v obliki soudeležbe pri naknadnem prenosu zgrajenih objektov itd.

Druga skupina vključuje stroške: plačilo obresti za bančna posojila, ki presegajo diskontne stopnje, ki jih je določila Centralna banka Ruske federacije; za ohranjanje gradnje; za rušenje, demontažo in varovanje z gradnjo ustavljenih objektov ipd.

Razkritje podatkov o dolgoročnih finančnih naložbah v računovodskih izkazih

IN finančne izjave Ob upoštevanju pomembnosti je treba razkriti vsaj naslednje informacije:

o višini nedokončane gradnje;
o obsegu pridobljenih nekratkoročnih sredstev;
o virih financiranja dolgoročnih naložb v obliki kapitalskih naložb.

Nastajanje nekratkoročnih sredstev, zlasti njihova gradnja, je časovno raztegnjena, pogosto traja več poročevalskih obdobij, v katerih so investicijski vložki v prehodni obliki - odhodki so nastali, predmeti teh sredstev pa še niso bili prevzeti. račun. Zato je treba upoštevati stroške kapitala pri nedokončanih nekratkoročnih sredstvih. Bilanca stanja (obrazec št. 1) odraža stanja nedokončane gradnje na začetku leta in na koncu poročevalskega obdobja.

Informacije o nekratkoročnih sredstvih, ki jih prejme organizacija (osnovna sredstva, donosne naložbe v opredmetena sredstva in neopredmetena sredstva), so v celoti vsebovane v bilanci stanja, pa tudi v drugih oblikah poročanja, ki predstavljajo prepis bilanca stanja. Na primer, v dodatku k bilanca stanja(Obrazec št. 5) prikazuje prejem neopredmetenih sredstev, osnovnih sredstev in predmetov donosnih naložb v opredmetena osnovna sredstva po vrstah za obdobje poročanja. Razen zgoraj navedenega se v tem obrazcu odražajo vsi stroški raziskav, razvoja in razvoja tehnološko delo, in tiste, ki so bile nedokončane in niso dale pozitivnih rezultatov.

Podatke o virih financiranja dolgoročnih naložb v obliki kapitalskih naložb vsebuje več obrazcev računovodskih izkazov. Na primer, bilanca stanja prikazuje znesek zadržani dobiček organizacija, izkaz poslovnega izida pa prikazuje čisti dobiček organizacije v obdobju poročanja. V poročilu o spremembah kapitala (obrazec št. 3) so v rubriki »Potrdila« navedeni zneski, prejeti iz proračuna oz. izvenproračunskih sredstev namenski prihodki za financiranje kapitalskih naložb v nekratkoročna sredstva. Dodatek k bilanci stanja (obrazec št. 5) odraža dva kazalnika: skupni znesek prejetih proračunskih sredstev, vklj. po vrstah za poročevalsko obdobje in za isto obdobje preteklega leta ter višino prejetih vrst proračunskih posojil na začetku in koncu poročevalskega obdobja ter zneske, prejete in vrnjene v poročevalskem obdobju.

Kontrolna vprašanja

Kaj je dolgoročna naložba?
Kako se dolgoročne naložbe razlikujejo od kratkoročnih?
Kaj pomeni izraz "kapitalska naložba"?
Katere so glavne značilnosti razvrščanja dolgoročnih naložb v obliki kapitalskih naložb?
Navedite glavne vire financiranja kapitalskih naložb.
Opišite lastne vire dolgoročnih naložb.
Kako lahko na svojih računih izkazujete in nadzirate porabo lastnih virov dolgoročnih naložb?
Opišite pritegnjene vire dolgoročnih naložb.
Zagotovite osnovne računovodske evidence, ki odražajo privlačnost zunanji viri za financiranje dolgoročnih naložb.
Kako se kapitalske naložbe za gradnjo, ki se izvajajo po pogodbi, odražajo v računovodskih izkazih?
Kdo izvaja gradbena in inštalacijska dela po ekonomičnem načinu izvajanja?
Kako se gospodarno izvedena kapitalska vlaganja odražajo v računovodskih izkazih?
Na katerem računu so izvedeni dejanski stroški investicijskih vlaganj?
Kdo organizira gradnjo, spremlja njen potek in vodi knjigovodske evidence nastalih stroškov?
Kaj pomeni izraz "novogradnja"?
Kaj pomeni izraz "nedokončana kapitalska gradnja"?
Kaj pomenijo izrazi "modernizacija", "rekonstrukcija", "razširitev" in "tehnična prenova gospodarskega subjekta"?
Kako je v računovodstvu prikazana oprema, ki zahteva namestitev?
Kaj sestavlja inventarna vrednost dokončanega nekratkoročnega sredstva?
Kateri stroški sodijo med stroške, ki ne povečujejo vrednosti nekratkoročnih sredstev?

Najprej je priporočljivo začeti analizo z oceno dinamike obsega in strukture kapitalskih naložb po ocenjenih cenah na glavnih področjih reprodukcije osnovnih sredstev projektov "A" in "B". Podatki za to oceno so v tabelah 2 in 3.

Tabela 2 - Dinamika obsega in strukture kapitalskih naložb v osnovna sredstva (F) projekta "A"

Smer investicije	1. pol leta	2. polovica	Stopnja dinamike, %
	Specifična težnost, %	Obseg naložb, tisoč rubljev.	Specifična težnost, %

Zamenjava OF
Rekonstrukcija PF
Posodobitev PF
Novogradnja

Druge kapitalske naložbe
Celotne kapitalske naložbe

Na podlagi analize podatkov v tabeli 2 sklepamo, da se je podjetje zmanjšalo skupni volumen kapitalske naložbe v višini 412 tisoč rubljev. (9,8 %). Zmanjšale so se tudi investicije v novogradnje za 29,69 %. Najmanjši porast beležimo pri nabavi in vgradnji osnovnih sredstev, in sicer za 28,92 %. Najbolj so se povečale investicije v posodobitev osnovnih sredstev - za 36,36 %.

Tabela 3 - Dinamika obsega in strukture kapitalskih naložb v osnovna sredstva (F) projekta "B"

Smer investicije	1. pol leta	2. polovica	Stopnja rasti, %
Obseg naložb, tisoč rubljev.	Specifična težnost, %	Obseg naložb, tisoč rubljev.	Specifična težnost, %

Zamenjava OF
Rekonstrukcija PF
Posodobitev PF
Novogradnja
Nakup in namestitev PF zahteva zakon
Druge kapitalske naložbe
Celotne kapitalske naložbe

Analiza dinamike obsega in strukture kapitalskih naložb v osnovna sredstva projekta "B" je pokazala, da pri uporabi ta projekt, se bo skupni obseg kapitalskih naložb v podjetju povečal za 900 tisoč rubljev. ali za 25,35 %. Nekoliko pa se bodo zmanjšale naložbe v novogradnje, le za 200 rubljev. ali za 22,22 %, pri ostalih kazalnikih pa bo pozitiven trend – rast.

Naslednji korak naj bi bila analiza dinamike sredstev po sestavi in strukturi, s katerimi se financirajo kapitalske naložbe tudi za dva projekta. Glavni viri financiranja so lastna sredstva (amortizacija neopredmetenih sredstev in osnovnih sredstev, čisti dobiček) in najeta sredstva (bančna posojila, namensko financiranje iz proračuna, izposojena sredstva drugih podjetij). Za karakterizacijo dinamike sestave in strukture virov financiranja kapitalskih naložb sta predstavljeni tabela 4 za projekt »A« in tabela 5 za projekt »B«.

Tabela 4 - Dinamika sestave in strukture virov financiranja projekta "A"

Indikatorji		Spremeni (+,-)	Stopnje rasti, %
	v % celotnega	v % celotnega		po strukturi


vključno z:
Amortizacija

Izposojena sredstva
vključno z:
bančna posojila
Izposojena sredstva podjetij
Skupne dolgoročne naložbe

Kot je razvidno iz tabele 3, so se viri financiranja dolgoročnih naložb v primerjavi z lanskim letom zmanjšali za 552 tisoč rubljev. To se je zgodilo predvsem zaradi zmanjšanja virov izposojenih sredstev za 915 tisoč rubljev ali 63,4%, vključno z bančnimi posojili - za 1000 rubljev ali 60%. Zbiranje sredstev od drugih v letu poročanja

podjetja so povečala znesek izposojenih sredstev za 85 tisoč rubljev. Lastna sredstva za financiranje dolgoročnih naložb so se v primerjavi s preteklim letom povečala za 363 tisoč rubljev. To je posledica povečanja zneska dobička za financiranje naložb za 163 tisoč rubljev ali 34,2%. Pozitiven vidik je tudi sprememba strukture virov dolgoročnih naložb v smeri povečanja deleža lastnih sredstev za 11,8 % ob hkratnem zmanjševanju deleža zbranih sredstev. Ob koncu obdobja so več kot 55,5 % obsega dolgoročnih naložb predstavljala lastna sredstva podjetja.

Tabela 5 - Dinamika sestave in strukture virov financiranja projekta "B"

Indikatorji	Porabljena sredstva na začetku obdobja (leto)	Porabljena sredstva ob koncu obdobja (leto)	Spremeni (+,-)	Stopnje rasti, %
	v % celotnega		v % celotnega		po strukturi

Lastna sredstva podjetja
vključno z:
Amortizacija
Čisti dobiček, uporabljen za financiranje naložb
Izposojena sredstva
vključno z:
bančna posojila
Izposojena sredstva podjetij
Skupne dolgoročne naložbe

Analiza podatkov v tabeli 5 je pokazala, da so se viri financiranja dolgoročnih naložb v primerjavi s preteklim letom povečali za 200 tisoč rubljev ali 5,13%. To se je zgodilo predvsem zaradi povečanja virov izposojenih sredstev za 28 tisoč rubljev ali 5,9%, vključno z bančnimi posojili - za 50 tisoč rubljev. (12,5 %). Lastna sredstva podjetja, namenjena financiranju dolgoročnih naložb, so se v primerjavi s prejšnjim letom povečala za 172 tisoč rubljev. (5%). To je posledica povečanja zneska dobička za financiranje naložb za 164 tisoč rubljev ali 5,5 %. Konec leta je 87,8 % obsega dolgoročnih naložb predstavljala lastna sredstva družbe.

Tabela 6 - Primerjalna analiza strukture virov financiranja investicijskih projektov

Izračuni so pokazali, da je znesek posojila za projekt "A" 3113 tisoč rubljev večji od enakega zneska za projekt "B". Iz tega sledi, da projekt A porabi veliko več dolga kot projekt B, zaradi česar je slednji najbolj privlačen. Za projekt "A" je znesek preplačila posojila večji kot za projekt "B" za 529,21 tisoč rubljev, zaradi česar je projekt "B" ponovno najbolj privlačen.

Nadaljevanje ocenjevanja dinamike sestave in strukture virov financiranja kapitalskih naložb je ugotavljanje vpliva dejavnikov na višino investicij. Oceno vpliva dejavnikov na spremembe vrednosti virov financiranja investicijskih projektov "A" in "B" je mogoče izvesti z izračuni, predstavljenimi v tabelah 7 in 8.

Tabela 7 - Analiza dejavnikov, ki vplivajo na višino virov financiranja investicij za projekt “A”

Indikatorji	Lansko leto	Leto poročanja	Absolutno odstopanje, (+,-)	Stopnja dinamike, %



	Čisti dobiček, tisoč rubljev.






	Stopnja akumulacije, koeficient (poz. 4/poz. 3)

Tabela 8 - Izračun vpliva dejavnikov na vrednost virov financiranja dolgoročnih naložb za projekt “B”

Indikatorji	Lansko leto	Leto poročanja	Absolutno odstopanje, (+,-)	Stopnja dinamike, %

	Obseg prodaje izdelkov (dela, storitev), tisoč rubljev.
	Dobiček pred obdavčitvijo, tisoč rubljev.
	Čisti dobiček, tisoč rubljev.
	Dobiček, namenjen varčevalnemu skladu za financiranje dolgoročnih naložb, tisoč rubljev.
	Amortizacija osnovnih sredstev, tisoč rubljev.
	Lastni viri financiranja dolgoročnih naložb, tisoč rubljev. (postavka 4+postavka 5)
	Znesek virov financiranja dolgoročnih naložb, tisoč rubljev.
	Dobičkonosnost proizvodov (del, storitev), % (postavka 2/postavka 1)
	Stopnja čistega dobička podjetja, % (točka 3/točka 2)
	Stopnja akumulacije, % (postavka 4/postavka 3)
	Delež dobička iz lastnih virov, % (4. točka/6. točka)
	Delež lastnih sredstev v celotnem financiranju, % (postavka 6/postavka 7)

Izračuni kazalnikov, izvedeni v tabelah 7 in 8, omogočajo, da z metodo verižnih substitucij naredimo ekonomski izračun vpliva posameznih dejavnikov na višino virov financiranja dolgoročnih naložb - tabela 9 za projekt “ A« in tabelo 10 za projekt »B«.

Tabela 9 - Izračun vpliva faktorjev na vrednost virov financiranja dolgoročnih naložb za projekt “A”

Ime dejavnikov	Lansko leto	Leto poročanja	Absolutno odstopanje

Sprememba stopnje varčevanja
Sprememba ravni čistega dobička podjetja

Po analizi podatkov iz tabel 7 in 9 so bili povzeti naslednji rezultati: Na zmanjšanje obsega virov financiranja dolgoročnih naložb za projekt »A« je najbolj vplivalo zmanjšanje stopnje akumulacije podjetja. Znesek virov financiranja naložb pod vplivom tega dejavnika se je zmanjšal za 562,2 tisoč rubljev; Pod vplivom povečanja deleža izposojenih sredstev se je obseg virov financiranja povečal za 355,7 tisoč rubljev. Zmanjšanje obsega prodanih izdelkov, del, storitev in ravni čistega dobička je povzročilo zmanjšanje zneska financiranja kapitalskih naložb za 133,4 tisoč rubljev. in 15,8 tisoč rubljev.

Na višino financiranja dolgoročnih naložb je pozitivno vplivalo povečanje stopnje donosnosti proizvodov, del, storitev in sprememba strukture virov lastnih sredstev. Ob spremembi zadnjega kazalnika se je povečal delež amortizacije osnovnih sredstev. Povečanje dobičkonosnosti izdelkov (del, storitev) in povečanje deleža amortizacije v virih lastnih sredstev je povzročilo povečanje virov financiranja dolgoročnih naložb za 227,4 tisoč rubljev. in 355,7 tisoč rubljev.

Tabela 10 - Izračun vpliva dejavnikov na vrednost virov financiranja dolgoročnih naložb za projekt “B”

Ime dejavnikov	Lansko leto	Leto poročanja	Absolutno odstopanje	Vpliv posameznih dejavnikov na znesek naložbenih virov, tisoč rubljev.

Sprememba obsega prodaje izdelkov
Sprememba stopnje varčevanja
Sprememba davčne stopnje
Spremembe ravni donosnosti izdelkov
Sprememba deleža dobička iz lastnih virov
Sprememba deleža lastnih sredstev v celotnem financiranju

Iz rezultatov analize v tabelah 8 in 10 je razvidno, da je na povečanje obsega virov financiranja dolgoročnih naložb v projektu »B« najbolj vplivalo povečanje stopnje varčevanja podjetij. Znesek virov financiranja naložb pod vplivom tega dejavnika se je povečal za 630 tisoč rubljev.

Pod vplivom povečanja deleža izposojenih sredstev se je obseg virov financiranja povečal za 568 tisoč rubljev. Povečanje obsega prodanih izdelkov (dela, storitev) in ravni čistega dobička je povzročilo povečanje zneska financiranja kapitalskih naložb za 113 tisoč rubljev. in 289 tisoč rubljev.

Prav tako sta na višino financiranja dolgoročnih naložb pozitivno vplivala povečanje dobičkonosnosti proizvodov (del, storitev) in sprememba strukture virov lastnih sredstev. Ob spremembi zadnjega kazalnika se je povečal delež amortizacije osnovnih sredstev. Povečanje dobičkonosnosti izdelkov (del, storitev) in povečanje deleža amortizacije v virih lastnih sredstev je povzročilo povečanje virov financiranja dolgoročnih naložb za 47 tisoč rubljev. in 22 tisoč rubljev.

V procesu dolgoročnega načrtovanja in razvoja strategije investicijskega razvoja podjetja je analiza strukture kapitalskih naložb in virov njihovega financiranja zelo pomembna.

Na tej stopnji analize kapitalskih naložb se obravnava več kritičnih vprašanj. Najprej se potencial za dolgoročno naložbo določi na podlagi razpoložljivosti ustreznega financiranja. V okviru ekonomske analize je mogoče najti optimalno strukturo virov financiranja kapitalskih naložb glede na gospodarsko situacijo in strateške prioritete podjetja. Pomembno mesto zavzema splošna ocena investicijskega razvoja podjetja. Na podlagi rezultatov analize se sklepa o obsegu in strukturi investicij ter ocena kapitalskih naložb po vrstah reprodukcije osnovnih sredstev.

Priporočljivo je, da se analiza začne z oceno dinamike obsega in strukture kapitalskih naložb po ocenjenih cenah na glavnih področjih reprodukcije osnovnih sredstev. V ta namen se uporabijo podatki iz obrazca P-2 »Podatki o naložbah« in Priloge k obrazcu št. P-2 »Podatki o naložbenih dejavnostih«, računovodstvo in sestavi tabelo. 2.1.

Za pravilno karakterizacijo podatkov v tabeli. 2.1 je pomembno upoštevati naslednje pogoje. Prvič, v skupni obseg naložb je treba vključiti podatke o nedokončanih kapitalskih naložbah (podatki o obremenitvi kontov 07 »Oprema za namestitev« in 08 »Naložbe v nekratkoročna sredstva«) plus stroški osnovnih sredstev, uvedenih v obdobje poročanja (podatki iz obrazca št. P-2). Drugič, obseg naložb v PF za obdobje poročanja je treba upoštevati v ocenjenih cenah.

Tabela 2.1

Dinamika obsega in strukture kapitalskih naložb v osnovna sredstva

Smer investicije	Na začetku poročevalskega obdobja (leto)		Ob koncu poročevalskega obdobja (leto)		zvočniki
Smer investicije		specifična težnost,	obseg naložb, tisoč rubljev.	specifična težnost,	zvočniki

Zamenjava OF
Rekonstrukcija PF
Posodobitev PF
Novogradnja
Nakup in montaža PF,
zahteva zakon
Druge kapitalske naložbe
Celotne kapitalske naložbe

Ocenjevanje rezultatov opravljenega dela v tabeli. 2.1 analize je mogoče ugotoviti, da je podjetje znatno zmanjšalo skupni obseg kapitalskih naložb za 10.829 tisoč rubljev. (20.354 - 31.183), ali za 34,7 %. Najbolj so se zmanjšale naložbe v nove gradnje za 5.078 tisoč rubljev ali 68,4% in obseg nakupov opreme za varnost, zaščito okolja in zdravje - za 3.272 tisoč rubljev ali 72,4%. Nezadovoljivo stanje je posledica zmanjšanja obsega zamenjanih osnovnih sredstev; zmanjšanje naložb je znašalo 5.317 tisoč rubljev ali 47,5%. Očitno se je vodstvo družbe zaradi pomanjkanja financiranja odločilo povečati obseg investicij v rekonstrukcijo in posodobitev osnovnih sredstev za 6,1 oziroma 56,9 %.

V prihodnje je potrebno analizirati dinamiko obsega in strukture investicij za posamezne skupine in vrste osnovnih sredstev. Treba je proučiti stopnjo rasti nedokončanih naložb in ugotoviti razloge za njihovo povečanje. Ovrednotiti je treba spremembo deleža dolgoročnih naložb v aktivnem delu osnovnih sredstev v poročevalskem obdobju v primerjavi s predhodnim.

Pomembna točka pri investicijski analizi je ocena dinamike sredstev glede na sestavo in strukturo, s katerimi se financirajo kapitalske naložbe. Glavni viri financiranja so lastna sredstva (amortizacija neopredmetenih sredstev in osnovnih sredstev, čisti dobiček) in najeta sredstva (bančna posojila, namensko financiranje iz proračuna, izposojena sredstva drugih podjetij). Za karakterizacijo dinamike sestave in strukture virov financiranja kapitalskih naložb se uporabljajo računovodski podatki in tabela. 2.2.

Tabela 2.2

Dinamika sestave in strukture financiranja

Kazalo	Porabljena sredstva v preteklem obdobju (leto)	Porabljena sredstva v poročevalskem obdobju (leto)	Spremeni (+. -)
				struktura

Lastna sredstva
podjetja
vključno z:
amortizacija čisti dobiček, namenjen financiranju
naložba
Vključena sredstva
vključno z:
bančna posojila izposojena sredstva od drugih
podjetja
Skupaj dolgoročno
naložba

Kot je razvidno iz tabele. 2.2 so se viri financiranja dolgoročnih naložb v primerjavi z lanskim letom zmanjšali za 475 tisoč rubljev ali za 21,1%. To se je zgodilo predvsem zaradi zmanjšanja virov izposojenih sredstev za 349 tisoč rubljev ali 56,2%, vključno z bančnimi posojili - za 471 tisoč rubljev ali 75,8%. Pritegniti k leto poročanja sredstva drugih podjetij so povečala znesek izposojenih sredstev za 122 tisoč rubljev.

Lastna sredstva za financiranje dolgoročnih naložb so se v primerjavi s predhodnim letom zmanjšala za 126 tisoč rubljev ali 7,7%. To je posledica zmanjšanja zneska dobička, porabljenega za financiranje naložb, za 182 tisoč rubljev ali 25,6%. Pozitiven vidik je sprememba strukture virov dolgoročnih naložb v smeri povečanja deleža lastnih sredstev za 12,25 točke ob hkratnem zmanjšanju deleža najetih sredstev. V poročevalskem letu več kot tretjino (84,74%) dolgoročnih naložb predstavljajo lastna sredstva podjetja.

Logično nadaljevanje ocenjevanja dinamike sestave in strukture virov financiranja kapitalskih naložb je ugotavljanje vpliva dejavnikov na višino naložb:

? obseg izdelkov, del, storitev;
? raven plačila davkov v proračun;
? delež dobička, namenjen financiranju dolgoročnih naložb;
? struktura virov lastnih sredstev financiranja;
? obseg zbranih sredstev.

Oceno vpliva dejavnikov na spremembe vrednosti virov financiranja investicijskih projektov je mogoče izvesti s formulo (2.1), ki jo je predlagal L.T. Gilyarovskaya in D.A. Endovitsky in tabela. 2.3.

Tabela 2.3

Analiza dejavnikov, ki vplivajo na višino virov financiranja naložb

Konec

Kazalo	Pogojno poimenovanja	Prejšnja	Poročanje	Absolutno odstopanje (+, -)	zvočniki,

3. Čisti dobiček, tisoč rubljev.
4. Dobiček, namenjen varčevalnemu skladu za financiranje dolgoročnih naložb, tisoč rubljev.
5. Amortizacija osnovnih sredstev, tisoč rubljev.
6. Lastni viri financiranja dolgoročnih naložb, tisoč rubljev. (stran 4 + stran 5)
7. Znesek virov financiranja dolgoročnih naložb, tisoč rubljev.
8. Dobičkonosnost proizvodov (del, storitev), koeficient (stran 2: stran 1)
9. Stopnja čistega dobička podjetja, koeficient (stran 3: stran 2)
10. Stopnja akumulacije, koeficient (stran 4: stran 3)
11. Struktura virov kapitala, koeficient (stran 4: stran 6)
12. Struktura virov financiranja dolgoročnih naložb, koeficient (str. 6: str. 7)

Podani kazalniki omogočajo z uporabo indeksne metode ekonomski izračun vpliva posameznih dejavnikov na višino virov financiranja dolgoročnih naložb (tabela 2.4).

Izračun vpliva dejavnikov na višino virov financiranja investicije

Tabela 2.4

Ime dejavnikov	Znesek naložbenih virov baznega obdobja, tisoč rubljev.	Koeficient spremembe indikator	Znesek naložbenih virov ob upoštevanju sprememb kazalnika, tisoč rubljev.	Vpliv posameznih dejavnikov na znesek naložbenih virov, tisoč rubljev.

Sprememba obsega prodaje izdelkov
Sprememba stopnje varčevanja
Sprememba davčne stopnje
Spremembe ravni donosnosti izdelkov
Spreminjanje strukture virov lastnih sredstev
Spreminjanje strukture virov financiranja investicij
Splošna sprememba virov financiranja naložb

* 100:80,573- 1,24111. ** 100:116,899 -0,85544.

Pod vplivom zmanjšanja deleža izposojenih sredstev se je obseg virov financiranja zmanjšal za 301 tisoč rubljev. Zmanjšanje obsega prodanih izdelkov, del, storitev in ravni čistega dobička je povzročilo zmanjšanje zneska financiranja kapitalskih naložb za 141 tisoč oziroma 16 tisoč rubljev.