سرمایه قرض گرفته شده: فرمول های محاسبه سودآوری و هزینه. سرمایه قرض گرفته شده

تصور یک شرکت مدرن و به سرعت در حال رشد که از منابع اعتباری در فعالیت های فعلی خود استفاده نمی کند دشوار است.

نیاز به جذب پول نقدممکن است ناشی از کمبود موقت نقدینگی مواد خام، منابع و ظرفیت تولید باشد.

راه های مختلفی برای برآوردن نیازهای شرکت به وجوه قرض گرفته شده وجود دارد. محبوب ترین منبع سرمایه استقراضی است وام بانکی.

با این حال، شرکت هایی که تصمیم به جذب وجوه قرض گرفته شدهبعید است که آنها تنها با محبوبیت یک ابزار مالی هدایت شوند.

فاکتورهای مهم برای انتخاب منبع وجوه استقراضی نیز سود استفاده و سایر هزینه های خدمات بدهی است.

در این راستا، شرکت ها علاوه بر وام بانکی، از طریق صدور ثبت شده اقدام به تامین وجوه خود می کنند اوراق ارزشمند، از اشخاص ثالث وام بگیرید.

حسابداری وام ها و استقراض ها اغلب باعث برخی مشکلات می شود. برخی از مشکلات در انعکاس هزینه ها به عنوان بخشی از هزینه های سازمان ایجاد می شود.

اما با برخورد مناسب با موضوع و آگاهی از قوانین اولیه برای انعکاس این تراکنش ها، می توانید بدون خطا، ورودی های لازم را انجام دهید.

تعیین سرمایه استقراضی سازمان، ترکیب آن

سرمایه قرض گرفته شده، در اصل، نشان دهنده انواع مختلفی از دارایی های اشخاص ثالث است که در شرایط فوری و پرداخت ارائه می شود.

نیاز به جذب سرمایه اضافیباید از قبل با محاسبه نیاز به بودجه اضافی توجیه شود.

ساختار سرمایه قرض گرفته شده (دارایی های استقراضی) شامل:

وام مالی،
وام تجاری،
حساب های پرداختنی،
بدهی انتشار اوراق قرضه

در حسابداری، حساب های پرداختنی باید جدا از وجوه قرض گرفته شده منعکس شود.

سرمایه استقراضی یک شرکت با نقطه اقتصادیبینایی با برخی ویژگی های مثبت مشخص می شود:

فرصت های جذب گسترده (زمانی رخ می دهد که یک شرکت با رتبه بالا طبقه بندی شود).
ارائه فرصت های مالی در صورت لزوم افزایش حجم دارایی ها؛
هزینه کم در مقایسه با روش "سپر مالیاتی"؛
احتمال زیاد افزایش بازده سرمایه

در عین حال، جذب وجوه استقراضی نیز می تواند باعث ناراحتی های خاصی شود:

ایجاد خطرناک ترین ریسک های تجاری (به عنوان مثال، کاهش طبقه پرداخت بدهی).
وجوهی که از طریق استقراض به دست می‌آیند نشانگر نرخ بازده کمتری است.
افزایش وابستگی به نوسانات بازار؛
عدم شفافیت رویه استخدام

در نتیجه، یک شرکت که به طور فعال استفاده می کند سرمایه قرض گرفته شده، پتانسیل توسعه مالی بالاتری دارد

مدیریت صحیح سرمایه بدهی افزایش سریع سودآوری مالی را ممکن می سازد، اما شرکت ممکن است به شدت در معرض خطر ورشکستگی و سایر خطرات فعالیت مالی قرار گیرد.

روش های جمع آوری وجوه استقراضی

وجوه قرض گرفته شده اغلب برای بازتولید جذب می شود دارایی های جاری.

طلبکاران اصلی شرکت عبارتند از:

بانک و سایر مؤسسات مالی و اعتباری؛
مصرف کنندگان محصولات و شرکت های تامین کننده (وام تجاری)؛
بازار سهام (جایگاه اوراق بهادار).

مهم نیست که چگونه بودجه جمع آوری می شود، باید دارایی های مناسب برای آنها فراهم شود.

امنیت در هنگام جمع آوری مستقیم سرمایه از اهمیت ویژه ای برخوردار است به صورت نقدی.

روش های مختلفی برای جمع آوری وجوه قرض گرفته شده وجود دارد. برای اطمینان درگیر هستند فعالیت اقتصادیشرکت ها در اشکال زیر:

وجوه به پول ملی؛
وجوه به ارز خارجی؛
فرم کالا (تحویل با پرداخت های معوق)؛
به دست آوردن دارایی های ثابت تحت شرایط اجاره یا اجاره؛
سایر اشکال (دریافت دارایی های نامشهودبا تاخیر خاصی).

این شرکت بر اساس اهداف و ویژگی های فعالیت های تجاری خود روش هایی را برای جمع آوری سرمایه به طور مستقل انتخاب می کند.

بسته به میزان امنیت وجوه جمع آوری شده، مرسوم است که متمایز شود:

وام های بدون وثیقه آنها معمولاً برای شرکت هایی صادر می شوند که سابقه خوبی در اجرای دقیق شرایط قرارداد دارند.
وام های تضمین شده آنها متضمن اشکال زیر هستند: تضمین برای طلبکار، ضمانت، امنیت مادی.

مبنای نظارتی برای حسابداری سرمایه استقراضی عبارت است از:

قانون مدنی،
کد مالیاتی، مقررات شماره 34n، 43n، 60n،
احکام حسابداری "حسابداری وام ها و اعتبارات"، "هزینه های سازمان"، "اصول حسابداری دارایی های ثابت".

انعکاس سرمایه استقراضی در ترازنامه

دریافت واقعی وجوه سرمایه استقراضی در حسابداری با ورودی زیر منعکس می شود:

بدهی حساب حسابداری دارایی (بسته به فرم ورود)

اعتبار "تسویه حساب با موسسین" (حساب 75).

حسابداری سرمایه استقراضی در حساب های 66 و 67 (محاسبات وام های کوتاه مدت و بلند مدت) منعکس شده است.

حساب 66 برای انعکاس اطلاعات وضعیت وام و استقراض برای یک دوره حداکثر 12 ماهه در نظر گرفته شده است.

مبلغ دریافتی شرکت وام های کوتاه مدتدر حسابداری به صورت زیر منعکس می شود:

حساب های بدهکار 50، 51.52 (حسابداری نقدی)،

اعتبار حساب 66.

وام های کوتاه مدت که از طریق انتشار اوراق قرضه به دست می آیند جداگانه حساب می شوند. هنگامی که اوراق قرضه به قیمتی بالاتر از اسم فروخته می شود، موارد زیر انجام می شود:

بدهی «حساب‌های جاری»
اعتبار 66;
بدهی «حساب‌های جاری»
اعتبار "درآمد معوق"

در صورتی که اوراق قرضه زیر تراز فروخته شود، مابه التفاوت در طول دوره گردش اوراق بهادار تعلق می گیرد. سود بدهی وام های دریافتی با ورودی منعکس می شود:

بدهی "سایر درآمدها"

اعتبار "محاسبات برای وام و استقراض."

بر اساس نوع وام، اعتبار، شرکت های اعتباریکه آنها را ارائه کرده است، سوابق تحلیلی نگهداری می شود.

هنگام بازپرداخت وام، حساب 66 بدهکار می شود، در حالی که حساب نقدی بستانکار می شود

جذب سرمایه استقراضی مستلزم افزایش نرخ گردش سرمایه است.

با تجزیه و تحلیل استفاده از سرمایه استقراضی، می توان در مورد کارایی فرآیندها نتیجه گیری کرد:

کاهش زمان چرخه تولید به دلیل تشدید (استفاده از آخرین فناوری هاافزایش بهره وری نیروی کار، مکانیزاسیون و اتوماسیون فرآیندها، استفاده کاملظرفیت)؛
بهبود سازمان تامین فنی برای اطمینان از تولید بی وقفه و کاهش سرمایه زمانی باقی مانده در موجودی.
افزایش سرعت فرآیند حمل و نقل و اجرای اسناد همراه؛
افزایش سطح تحقیقات بازار با هدف ارتقای کالاها (از جمله تحقیقات بازار، شکل گیری سیاست قیمت گذاری، بهبود محصول، سازماندهی تبلیغات موثر).

بنابراین، شرکتی که وجوه استقراضی را برای اهداف خاص جذب می کند، طبق قانون موظف است حسابداری وام ها و وام ها را سازماندهی کند.

صحت و ترتیب تأمل معاملات کسب و کارتوسط خود سازمان کنترل می شود.

در این صورت، شرکتی که از وجوه قرض گرفته شده استفاده می کند باید منعکس شود سیاست حسابداریحساب ها و حساب های فرعی که اطلاعات مربوط به وضعیت وام ها و استقراض ها، اطلاعات مربوط به تغییرات مدت بدهی و روش انعکاس هزینه های اخذ و استفاده از وجوه استقراضی را ادغام می کند.

کارآمد فعالیت های مالیشرکت بدون مدیریت عقلانی سرمایه و استقراض غیر ممکن است.

سود از فعالیت بنگاه به شکل خالص آن حاصل نمی شود، بلکه از استفاده مستقیم سرمایه حاصل می شود.

آن اجازه می دهد:

افزایش حجم فعالیت های اقتصادی،
بیشتر ارائه دهد توزیع کارآمد وجوه خود,
تسریع در شکل گیری هدف صندوق های مالییعنی افزایش ارزش بازارشرکت ها

صفحه 1

سرمایه استقراضی بلندمدت در حسابداری با انواع مختلف وام ها و وام های ارائه شده توسط بانک ها و سایر وام دهندگان داخلی و داخلی به شرکت نشان داده می شود. ارز خارجیبرای مدت بیش از یک سال.

هنگام تجزیه و تحلیل سرمایه استقراضی بلندمدت، اگر شرکت آن را داشته باشد، زمان بندی تقاضا برای وام های بلندمدت مورد توجه است، زیرا ثبات به این بستگی دارد. وضعیت مالیشرکت ها اگر تا حدی بازپرداخت شوند سال گزارش، سپس این مبلغ به عنوان بخشی از بدهی های کوتاه مدت نشان داده می شود.

اگر یک شرکت از سرمایه استقراضی بلندمدت برای تامین مالی سرمایه در گردش استفاده نکند، مقدار دارایی‌های جاری خود و خالص دارایی‌های جاری یکسان است.

بهره وام ها ممکن است فقط به سرمایه بدهی بلندمدت یا ترکیبی از سرمایه بلند مدت و کوتاه مدت مربوط باشد.

اگر افزایش دارایی‌های جاری به هزینه وجوه شخصی یا سرمایه استقراضی بلندمدت رخ دهد، ارزش افزایش می‌یابد. انصاف، و از اینجا - ثبات اقتصادیشرکت ها اما در عین حال اهرم مالی کاهش می یابد.

در همه شرایط، توصیه می شود که نسبت بهینه شرکت بین حقوق صاحبان سهام و سرمایه بدهی بلندمدت حفظ شود. بنابراین، توصیه می شود که عواقب آن برای شرکت به دقت ارزیابی شود راه های مختلفتامین مالی هر پروژه منابع سرمایه گذاری خود و قرض گرفته شده باید بازده اقتصادی شرکت را فراهم کند (آینده جریان نقدی) بیش از هزینه جذب آنها از سهام یا بازارهای اعتباری.

در همه شرایط، توصیه می شود که نسبت بهینه شرکت بین حقوق صاحبان سهام و سرمایه بدهی بلندمدت حفظ شود. بنابراین توصیه می‌شود پیامدهای روش‌های مختلف تأمین مالی هر پروژه برای شرکت را به دقت ارزیابی کنید. منابع سرمایه گذاری خود و قرض گرفته شده باید بازده اقتصادی (جریان نقدی آتی) را برای شرکت فراهم کند که بیش از هزینه جذب آنها از بازار سهام یا اعتبار باشد. وام های بلندمدت بانک های تجاری اکنون به پروژه های واقعی و سریع اجرا شده با نرخ بازده سرمایه گذاری بالا اختصاص داده می شود. لازم به ذکر است که بر خلاف بودجه بودجهوام های بلندمدت بانکی برای سرمایه گذاری، مسئولیت وام گیرندگان را برای استفاده منطقی افزایش می دهد منابع مالیبا تشکر از بازپرداخت و پرداخت وجوه قرض گرفته شده. مهلت های مشخص برای تحویل وام بلند مدتو شرایط بازپرداخت آن با توافق بین وام گیرنده و بانک تعیین می شود.

بهره وام ها بهره وام ها ممکن است فقط برای سرمایه بدهی بلندمدت یا ترکیبی از سرمایه بلند مدت و کوتاه مدت اعمال شود.

اساسا به روز رسانی و افزایش عملیات دارایی های غیرجاریمی توان با استفاده از سرمایه سهام، سرمایه بدهی بلند مدت ( وام مالی، لیزینگ مالی و غیره) و از طریق تأمین مالی مختلط آنها. روش تعیین میزان تامین مالی مورد نیاز، انتخاب مناسب ترین اشکال برای شرکت و بهینه سازی ساختار منابع تامین مالی برای دارایی های غیرجاری عملیاتی در بخش ویژه ای مورد بحث قرار گرفته است.

اساساً، تجدید و رشد دارایی‌های غیرجاری عملیاتی می‌تواند از طریق سرمایه سهام، سرمایه استقراضی بلندمدت (وام مالی، لیزینگ مالی و غیره) و از طریق تأمین مالی مختلط آنها تأمین شود. روش تعیین میزان تامین مالی مورد نیاز، انتخاب مناسب ترین اشکال برای شرکت و بهینه سازی ساختار منابع تامین مالی برای دارایی های غیرجاری عملیاتی در بخش ویژه ای مورد بحث قرار گرفته است.

هم خودت و هم سرمایه قرض گرفته شدهمنابع تشکیل اموالی هستند که تامین مالی فعالیت های شرکت را تامین می کنند. حقوق صاحبان سهام، اموالی است که متعلق به شرکت است. در حسابداری، حقوق صاحبان سهام با کم کردن مبلغ پولی کلیه بدهی های شرکت از ارزش ترازنامه کلیه دارایی ها محاسبه می شود.

سرمایه قرض گرفته شدهشرکت بر خلاف شرکت خود مالک آن نیست، اما این حق به وی داده می شود که در مدت زمان مقرر و در ازای هزینه معینی آن را واگذار کند. همه انواع سرمایه بدهیاز خارج جذب می شوند و در پایان دوره استفاده باید به مالک بازگردانده شوند.

منابع سرمایه می تواند سرمایه مجاز، سود بسته به نتایج تجاری شرکت، کمک ها/کمک ها، سرمایه سهام و غیره باشد.

منابع اصلی سرمایه بدهیهستند:

وام های دریافتی از موسسات بانکی؛
وام های قابل بازپرداخت دریافت شده از اشخاص حقوقی و اشخاص حقیقی؛
امکانات تامین مالی هدفمند.

نسبت حقوق صاحبان سهام و سرمایه بدهی چگونه بیان می شود؟

نسبت بین خود (SC) و سرمایه قرض گرفته شده(ZK) ثبات مالی (خودمختاری) شرکت را نشان می دهد. این شاخصنشان دهنده وابستگی مالی شرکت مورد تجزیه و تحلیل به جذب خارجی است سرمایه بدهی.

با افزایش این شاخص، ثبات مالی افزایش می‌یابد و بالعکس، با کاهش نسبت، وابستگی شرکت به طلبکاران افزایش می‌یابد که باعث افزایش ریسک‌های مالی هنگام ارزیابی فعالیت‌های شرکت می‌شود.

ضریب با استفاده از فرمول محاسبه می شود:

K = SK / ZK.

تعدادی از ضرایب نیز وجود دارد سرمایه بدهی. بیایید به آنها نگاه کنیم.

1. برای ارزیابی ثبات اقتصادیضریب شرکت محاسبه می شود سرمایه بدهی(از این پس کزک نامیده می شود). این شاخص نشان می دهد که چه سهم سرمایه بدهیشرکت ها در کل مبلغ تامین مالی. فرمول محاسبه:

Kzk = ZK / OF،

جایی که: ZK - اندازه سرمایه بدهی;

OF - کل مبلغ تأمین مالی (برابر مقدار کل منابع خود و استقراضی).

2. بر اساس نتایج دوره گزارش، Kpzk محاسبه می شود - ضریب ورودی سرمایه بدهی. برابر است با:

Kpzk = Zp / ZKk،

جایی که: Zp - وام های دریافت شده در طول دوره گزارش.

ZKk - اندازه سرمایه بدهیدر پایان دوره گزارش.

این ضریب نشان می دهد که چه سهمی در حجم کل دارد سرمایه بدهیوام های تازه دریافت شده (کوتاه مدت و بلند مدت) را تشکیل می دهند.

3. یک ضریب دیگر Kv (ضریب انصراف ZK) نشان می دهد که چه سهمی در حجم کل دارد. سرمایه بدهیدر ابتدای دوره گزارش به تعهدات بازپرداخت وام بود. ضریب با استفاده از فرمول محاسبه می شود:

Kv = ZKv / ZKn،

جایی که: ZKv - ZK بازنشسته برای دوره گزارش.

ZKn - مقدار ZK در ابتدای دوره گزارش.

4. برای به دست آوردن اطلاعات در مورد وابستگی شرکت به سرمایه بدهیضریب زیر محاسبه می شود - Kz (ضریب وابستگی به ZK):

Kz = ZK / SK.

این ضریب نشان می دهد که در هر 1 روبل چند روبل از طلبکاران وام گرفته شده است. وجوه خود. هرچه ارزش این نسبت بیشتر باشد، اعتبارات و وام‌گیری‌های بیشتری جذب شرکت و ثبات مالی آن کمتر می‌شود. در شرایط اقتصاد بازار Kz نباید بیشتر از 1 باشد.

ضریب Kz بالا نشان دهنده وجود بزرگ است ریسک های مالی، که می تواند منجر به کمبود پول و حتی ورشکستگی شود. ریسک های مالیبا کاهش نرخ گردش سرمایه و کاهش نرخ فروش رشد می کنند.

این نسبت توسط مؤسسات مالی هنگام تصمیم گیری برای صدور وام جدید محاسبه می شود. ضریب با میانگین مقدار پذیرفته شده برای حوزه فعالیت وام گیرنده بالقوه مقایسه می شود.

5. برای ارزیابی فعالیت های مالی و اقتصادی از شاخص بازده سرمایه نیز استفاده می شود. سودآوری ZK با استفاده از فرمول محاسبه می شود:

P = PE / ZKsr،

جایی که: PE - سود خالص دریافتی در طول دوره گزارش (درآمدی که پس از پرداخت مالیات و هزینه ها در دسترس باقی می ماند).

ZKsr - مقدار متوسط ZK، با فرمول محاسبه می شود:

ZKsr = (ZKn + ZKk) / 2.

می توانید اطلاعات بیشتری در مورد اندازه گیری بازده حقوق صاحبان سهام در مقاله ما بیابید

بهینه سازی ساختار سرمایه

می توانید با استفاده از اهرم مالی، تأثیر وام بر بازده حقوق صاحبان سهام را تحلیل کنید. این تکنیک مالی مدیریت سودآوری شرکت بیمه را با بهینه سازی ساختار سرمایه ممکن می سازد.

علاوه بر این، سهم قابل توجهی سرمایه بدهیاثر اقتصادی بزرگی را با افزایش همزمان ریسک های مالی نشان می دهد. به این معنا که هنگام تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی یک شرکت، نه تنها محاسبه اثر اهرم مهم است، بلکه ارتباط رشد دارایی با خطر زیان نیز مهم است. استقلال مالیشرکت ها اثر اهرمی بر قیمت سهام شرکت اثر مثبت دارد و برای ارزیابی کلیخطرات نیز باید محاسبه شود.

اثر اهرمی (EL) به دلیل اختلاف در حال ظهور بین بازده اقتصادی کلی سرمایه (ER) و سودآوری ZK ظاهر می شود. سودآوری اقتصادیبا فرمول محاسبه می شود:

EC = VP / (SC + ZK)،

جایی که: VP سود قبل از بهره وام و مالیات است.

فرمول های سودآوری بیشتری را در مقاله ما پیدا خواهید کرد

اثر با استفاده از فرمول محاسبه می شود:

EL = (100 - Snp) / 100 × (Kra - Sp) × ZK / SK،

جایی که: SNP نرخ مالیات بر درآمد است.

Kra ضریب سودآوری کل کلیه دارایی ها است که با استفاده از فرمول محاسبه می شود: سود ناخالص/ میانگین ارزش دارایی ها (در درصد)؛

Sp میانگین مقدار بهره برای ZK است.

توضیح اقتصادی فرمول محاسبه EL:

گروه 1 ((100 - SNP) / 100) نشان می دهد که چگونه EL تحت تأثیر وضعیت مالیات دهندگان برای پرداخت مالیات بر درآمد قرار می گیرد (آیا مزایایی وجود دارد و غیره).
دیفرانسیل (Kra - Sp) تفاوت بین بازده کل دارایی ها و بهره اعتباری را نشان می دهد.
ضریب (ZK / SK) نشان می دهد که ZK چند روبل در هر 1 روبل است. SK.

در بهینه سازی ساختار یک شرکت خرید، شاخص گردش مالی آن اهمیت چندانی ندارد. هرچه سرمایه‌گذاری سریع‌تر انجام شود، وجوه جمع‌آوری‌شده ارزان‌تر است، زیرا بهره و هزینه برای خدمات وام‌ها مقادیر ثابتی هستند.

برای تعیین نرخ گردش مالی ZK، باید تعیین کنید:

نسبت گردش مالی Ko که با فرمول محاسبه می شود:

Ko = VR / Ksg،

جایی که: VR - درآمد حاصل از فروش کالا/خدمات؛

Ksg میانگین سرمایه سالانه است.

مدت زمان گردش ZK (قبل) که با فرمول تعیین می شود:

Do = Dk / Ko،

جایی که: Dk تعداد روزهای دوره گزارش است.

حتی شاخص های سودآوری بیشتری با مثال های محاسبه در مقاله ما موجود است

ترکیب و طبقه بندی سرمایه استقراضی

سرمایه قرض گرفته شدهتمام دارایی های مادی و پولی جذب شده از خارج را انباشته می کند و شرکت از استفاده از آنها سود می برد. اندازه سرمایه بدهیشرکت از اندازه خود صحبت می کند تعهدات مالی، که با توجه به فصل. 42 قانون مدنی فدراسیون روسیه را می توان به شکل زیر تهیه کرد:

قراردادهای وام؛
قراردادهای وام؛
قراردادهای صدور وام تجاری و کالایی.

طبقه بندی سرمایه بدهیمی توان بر اساس تعداد زیادی ویژگی تولید کرد. بنابراین، بسته به دوره جذب سرمایه قرض گرفته شدهشاید:

بلند مدت؛
کوتاه مدت.

وام یا وام بلند مدت برای مدت بیش از 1 سال و کوتاه مدت - برای مدت حداکثر یک سال جذب می شود.

اگر منابع وصول را در نظر بگیریم سرمایه بدهی، سپس آنها را می توان تقسیم کرد:

برای وام های دریافت شده از خارج (اعتبار، وام یا اجاره)؛
از منابع داخلی (حسابهای پرداختنی) جذب شده است.

به واسطه سرمایه وام گرفته شدهبرگرفته از منابع خارجی، یک شرکت معمولاً نیاز خود را به سرمایه گذاری در کسب دارایی ها، خرید کالا برای فروش و خرید مواد و اجزاء برآورده می کند. حساب های پرداختنیمنعکس کننده پرداخت معوق اعطا شده توسط تامین کننده است.

بسته به شکلی که در آن آمده است سرمایه قرض گرفته شده، به سرمایه گذاری های جذب شده تقسیم می شود:

به صورت پولی (وام بانکی، وام)؛
شکل تجهیزات برای خرید (لیزینگ مالی)؛
فرم کالا (اعتبار تجاری یا کالایی).

بسته به روش های وام گرفتن سرمایه قرض گرفته شدهتقسیم شده:

در قبوض؛
وام (بانکی، سندیکا)؛
لیزینگ؛
اوراق قرضه؛
انتشار سهام؛
فاکتورینگ؛
دیگران.

اگر اثربخشی جذب وام و انتشار اوراق بهادار (اوراق قرضه و سهام) را با هم مقایسه کنیم، قطعاً وام سودآورتر است، زیرا هنگام تنظیم قرارداد وام، ویژگی هایی که ممکن است بسته به نیاز مشتری تغییر کند (به عنوان مثال، خط اعتبار گردان) را می توان در نظر گرفت. همچنین وام گیرنده می تواند از نرخ ارز یا اختلاف کل در نرخ بهره بهره مند شود.

ضمناً جذب وام مستلزم هزینه هایی نیست که در ارتباط با استقرار یا ثبت نام بانک مرکزی انجام شود. علاوه بر این، همیشه این خطر وجود دارد که نتوان همه اوراق بهادار قرار داده شده را خریداری کرد.

بسته به وجود امنیت برای انجام تعهدات سرمایه قرض گرفته شدهشاید:

ناامن
تضمین شده (وثیقه، ودیعه، ضمانت، جریمه، ضمانت، رهن، واگذاری بدهی، بیمه و غیره).

منابع سرمایه بدهی

به منابع سرمایه بدهیبه معنی عبارتند از:

تحت قراردادهای لیزینگ جذب شده است.
جذب شده با قراردادهای وامبا موسسات بانکی؛
از اشخاص حقیقی و حقوقی در قالب وام جذب شده است.
حساب های پرداختنی

به منابع بلند مدتممکن است شامل ابزارهای غیربانکی، مانند سهام و اوراق قرضه، وجوهی که از بودجه فدرال/شهرداری به صورت قابل بازپرداخت تأمین می‌شود، باشد. این شامل وام های بلندمدت از سایر اشخاص حقوقی نیز می شود.

منابع وام های کوتاه مدت عبارتند از:

اعتبارات تجاری که باز هستند اعتبار تجارییا سفته با استفاده از وام بازشرکت خریدار می تواند اقلام موجودی را با پرداخت معوق خریداری کند. برات صادر شده برای مدت حداکثر یک سال نیز به خریدار مهلت می دهد: بر اساس برات، او متعهد می شود که کالا و مواد دریافتی را تا تاریخ معینی پرداخت کند.
وام های کوتاه مدت از موسسات مالی. از جمله وام های صادر شده به صورت فاکتورینگ.

منبع اصلی وجوه استقراضی همچنان وام های بانکی است. امروزه نه تنها از بانک های داخلی، بلکه از بانک های خارجی نیز می توان وام بانکی دریافت کرد.

اشکال اصلی وام های صادر شده توسط بانک ها به شرح زیر است:

اسناد سفید که تا یک سال و معمولاً یک فصل توسط بانک ها صادر می شود. اینها وام های بدون وثیقه هستند، اما اغلب شرط دریافت آنها، ارائه خدمات از بانک و اطلاعات (از ترازنامه) در مورد وجود تعداد کافی دارایی است.
قراردادی. آنها معمولا در برابر نوعی امنیت ارائه می شوند. ویژگی خاص این گونه وام ها این است که شرکت یک حساب ویژه (قراردادی) افتتاح می کند که هم برای تسویه حساب و هم عملیات اعتباری. به این نوع وام، اضافه برداشت نیز می گویند.
خطوط اعتباری که یا چرخشی هستند یا غیر گردان. محبوب ترین آنها تجدیدپذیر هستند خطوط اعتباری، از آنجایی که مشتری می تواند به طور مستقل وضعیت خود را تنظیم کند بدهی اعتباریدر محدوده تعیین شده
گروفروشی. در مقابل اوراق بهادار در قالب دارایی های با ارزش (مثلاً اوراق قرضه، واگذاری و غیره) منتشر می شود.
رهن - دیدگاه های بلند مدتوام های صادر شده علیه املاک و مستغلات
وام های رولوور نیز وام های بلند مدت هستند. ویژگی آنها امکان تجدید نظر (به عنوان مثال، سه ماهه) نرخ بهره است.
کنسرسیومی. صادر شده توسط کنسرسیوم های بانکی. بانک‌ها زمانی به این شکل از وام‌دهی متوسل می‌شوند که ریسک عدم بازپرداخت و مقدار زیادی وجود داشته باشد - اینگونه ریسک‌ها را توزیع می‌کنند.

حسابداری سرمایه بدهی

از سال 2008 حسابداری سرمایه بدهیدر شرکت ها مطابق با استانداردهای PBU 15/2008 که به دستور وزارت دارایی روسیه مورخ 6 اکتبر 2008 شماره 107n تأیید شده است انجام می شود.

بسته به مدت جذب سرمایه بدهیبرای ثبت آن از حساب های مختلف استفاده می شود. برای حسابداری تزریقات کوتاه مدت از حساب 66 و برای بلندمدت از حساب 67 استفاده می شود. از آنجایی که این حساب های حسابداری غیرفعال هستند، ارسال Dt 50 (51) Kt 66 (67) نشان دهنده رسید شرکت است. سرمایه بدهی، و با ارسال Dt 66 (67) Kt 51 (52) - بازپرداخت بدنه وام و سود. ورودی محاسبه بهره به این صورت است: Dt 91.2 Kt 66 (67).

در پذیرش سرمایه بدهیدر قالب اعتبار اسنادی، ارسال Dt 55.1 Kt 66 انجام می شود و در صورت دریافت وجوه قرض شده:

بر دسته چك— Dt 55.2 Kt 66;
برای سپرده - Dt 55.3 Kt 66.

بدهی وجوه جمع‌آوری‌شده از خارج در پایان دوره گزارش‌دهی به همراه بهره تعهد شده و قابل پرداخت نمایش داده می‌شود. در عین حال بسته به اهدافی که برای اجرای آن درگیر بوده اند وجوه اعتباری(وام)، روش انعکاس محاسبه سود در حسابداری ویژگی های خاص خود را دارد.

ویژگی های بازتاب در حسابداری بهره

بیایید به برخی نگاه کنیم امتیاز کلیدیانعکاس علاقه در سفارشات خرید در حسابداری:

در مواردی که برای خرید موجودی کالا و مواد به منظور انجام فعالیت های تجاری مندرج در اساسنامه وام اخذ شده باشد، میزان بهره به عنوان سایر هزینه ها در نظر گرفته می شود (بند 11 PBU 10/99).
به منظور تحمیل مالیات بر درآمد، بهره به طور کامل برای حسابداری هم به روبل و هم در روبل پذیرفته می شود وام های ارزیمطابق بند 1 هنر. 269 قانون مالیات فدراسیون روسیه. نامه وزارت دارایی روسیه در تاریخ 13 ژانویه 2015 به شماره 03-03-06/1/69460 نشان می دهد که این فقط برای وام های جذب شده از ابتدای سال 2015 اعمال می شود. و نامه خدمات مالیاتی فدرال روسیه به تاریخ 16 فوریه 2015 به شماره GD-4-3/2289 بیان می کند که مالیات دهندگان می توانند بدون اشاره به تاریخ پرداخت، سود را به عنوان هزینه به صورت ماهانه حذف کنند.
اگر وام برای تحصیل دارایی ها (دارایی های جاری، غیرجاری یا ثابت) گرفته شده باشد، هزینه اموال تحصیل شده تنها تا زمانی که به بهره برداری برسد می تواند با بهره افزایش یابد. ارسال Dt 08 Kt 66 (67) نشان دهنده میزان بهره وام دریافتی برای سرمایه گذاری در دارایی ها قبل از بهره برداری است. پس از این رویداد، تمام سود وام به شرح زیر منعکس می شود: Dt 91.2 Kt 66 (67).
سود در حساب های 66 (67) در مکاتبات با حساب 91.2 ثبت می شود.

حسابداری برای تامین مالی هدف

وجوه دریافتی توسط یک شرکت از بودجه فدرال/شهرداری، بنیادها، حقوقی خصوصی یا اشخاص حقیقیبرای اجرای یک هدف معین، تامین مالی هدفمند نامیده می شود.

چنین سرمایه‌هایی معمولاً برای نوسازی/گسترش یک کسب‌وکار، اجرای یک پروژه مهم اجتماعی، یا تامین مالی علمی یا کار نظرسنجیو برای اهداف دیگر. چنین تزریق های هدفمندی معمولاً زمانی انجام می شود که یک شرکت سرمایه کافی برای اجرای یک پروژه نداشته باشد.

برای حسابداری تامین مالی هدفمند، حسابداری از حساب 86 استفاده می‌کند که می‌توان حساب‌های تحلیلی را برای نظارت بر دریافت‌های هدفمند باز کرد. این حساب حسابداری غیرفعال است ، بر این اساس ، دریافت بودجه با ارسال Dt 76 Kt 86 منعکس می شود و هنگامی که وجوه برای هدف مورد نظر هزینه می شود ، ارسال Dt 86 Kt 20 (26) انجام می شود.

حسابداری برای هزینه های مرتبط با به دست آوردن سرمایه استقراضی

مقدار کلی هزینه های مرتبط با دریافت وجوه از طلبکاران و وام دهندگان شامل موارد زیر است:

علاقه برای استفاده سرمایه قرض گرفته شده;
هزینه های متحمل شده توسط وام گیرنده هنگام دریافت وام / اعتبار (به عنوان مثال، برای پرداخت کمیسیون)؛
تفاوت نرخ ارز که هنگام محاسبه سود در صورت دریافت وام به ارز خارجی ایجاد می شود.

این هزینه ها به شرح زیر شناسایی می شود: دوره گزارش، که در واقع در آن تولید شده اند. در عین حال، بهره مطابق با شرایط قرارداد وام/اعتبار تعلق می گیرد.

آنچه باید در سیاست حسابداری در مورد استفاده از سرمایه استقراضی منعکس شود

در سیاست حسابداری یک شرکت که جذب می کند سرمایه قرض گرفته شده، نکات زیر باید منعکس شود:

روش تبدیل وام بلندمدت به کوتاه مدت (زمانی که بر اساس نتایج دوره گزارش مشخص می شود که وام بلند مدت جذب شده ظرف یک سال (یا در یک دوره کوتاه تر) بازپرداخت می شود. )
روشی برای ایجاد و حذف هزینه های اضافی مرتبط با تعمیر و نگهداری سرمایه بدهی;
روش محاسبه و توزیع درآمد ناشی از انجام تعهدات استقراضی (به عنوان مثال، تفاوت نرخ ارز مثبت).
روش محاسبه و حسابداری درآمد حاصل از قرار دادن کوتاه مدت وجوه استقراضی با بهره.

ویژگی های حسابداری بهره و هزینه های سرمایه قرض گرفته شده هنگام تامین مالی ایجاد دارایی سرمایه گذاری

به طور سنتی، هزینه های مربوط به به دست آوردن و نگهداری سرمایه بدهی، در حسابداری به عنوان سایر هزینه ها شناسایی می شوند. استثنا بخشی از هزینه است که باید در آن گنجانده شود هزینه کلدارایی سرمایه گذاری دارایی‌های سرمایه‌گذاری مطابق با PBU 15/2008 شامل پروژه‌هایی برای ایجاد/خرید دارایی‌های ثابت (از جمله زمین)، دارایی‌های نامشهود/غیرجاری می‌شود که در آن مدت زمان طولانی تا آماده شدن دارایی سرمایه‌گذاری برای استفاده می‌گذرد.

بهره پرداخت شده به وام گیرنده طبق توافق نامه ای که به طور خاص برای ایجاد این دارایی سرمایه گذاری صادر شده است تا زمانی که مورد مورد بهره برداری قرار گیرد در بهای تمام شده آن منظور می شود. اگر دارایی که هنوز به طور کامل تکمیل نشده و در مرحله کار در حال انجام است، قبلاً شروع به استفاده در فعالیت های قانونیشرکت، افزایش ارزش آن به میزان سود پرداختی وام متوقف می شود - آنها به عنوان سایر هزینه های شرکت طبقه بندی می شوند.

در عین حال، تاجرانی که از روش های ساده حسابداری استفاده می کنند، می توانند بلافاصله تمام هزینه ها را به آن نسبت دهند سرمایه قرض گرفته شدهبه سایر هزینه ها

اگر وجوه جمع‌آوری‌شده برای اجرای پروژه‌های دیگر برای ایجاد دارایی سرمایه‌گذاری استفاده می‌شد، سود قابل پرداخت به وام‌دهنده فقط به میزان سهم آنها در کل حجم وام‌ها در بهای تمام شده دارایی سرمایه‌گذاری منظور می‌شود.

انعکاس سرمایه استقراضی در ترازنامه

با توجه به قوانین حسابداری، بازتاب سرمایه بدهیدر قسمت بدهی ترازنامه، در بخش‌های 4 و 5 سند گزارش‌دهی آمده است. علاوه بر این، بخش چهارم تعهدات بدهی بلندمدت (که دوره اجرای آن بیش از 1 سال است) و بخش پنجم تعهدات کوتاه مدت را نشان می دهد.

در مقاله ما می توانید در مورد روش تهیه ترازنامه اطلاعات بیشتری کسب کنید

بیایید به برخی از گروه های داده از بخش های 4 و 5 ترازنامه با جزئیات بیشتری نگاه کنیم:

خط 1410 (بدهی ها) تعهدات اعتباری بلند مدت را نشان می دهد. در اینجا اعتبارات و وام هایی که در پایان دوره گزارش بازپرداخت نشده اند انباشته می شوند که بازپرداخت نهایی آنها بیش از 1 سال است. این داده ها از مانده اعتباری حساب 67 منتقل می شود.
خط 1420 منعکس کننده بدهی های مالیات بر درآمد معوق است (این مبلغ باید منجر به افزایش مالیات قابل پرداخت در دوره بعدی شود). داده ها از ارزش موجودی حساب 77 منتقل می شود.

خط 1430 شامل بدهی های برآورد شده است که طبق ماده در نظر گرفته شده است. 96 که سررسید آن بیش از 1 سال است.
خط 1450 منعکس کننده موارد دیگر است وظایف بلند مدت، که در ردیف 510 لحاظ نشده است.
خط 1510 (بدهی ها) وجوه و وام های اعتباری کوتاه مدت را منعکس می کند. این مقدار بدهی در پایان دوره گزارش برای وام های کوتاه مدت دریافتی است. مبلغ کل نه تنها بدنه وام، بلکه سودی را که باید در پایان دوره پرداخت شود، نشان می دهد. داده ها از مانده اعتباری حساب 66 منتقل می شود. در این صورت، بدهی های بلندمدت با بهره نیز در صورتی که باید ظرف یک سال پس از تاریخ گزارش بازپرداخت شوند، می توانند در این ردیف لحاظ شوند.
خط 1520 حساب های پرداختنی کوتاه مدت را ثبت می کند.
خط 1530 بدهی هایی را نشان می دهد که به شرکت کنندگان / سهامداران شرکت تعلق گرفته است.
خط 1540 منعکس کننده بدهی های برآورد شده است که دوره انجام آنها کمتر از یک سال است.
خط 1550 تمام تعهدات وام کوتاه مدت را نشان می دهد که در خطوط 1510-1540 منعکس نشده است.

معرفی.

مشخص است که هر شرکت منابع مالی خود را دارد - اینها وجوهی هستند که در اختیار شرکت است و برای اطمینان از عملکرد مؤثر آن ، انجام تعهدات مالی و تحریک اقتصادی کارگران است منابع مالی.

منابع مالی خود در شرکت های عامل شامل درآمد (سود) از فعالیت های اصلی و سایر انواع فعالیت ها، عملیات غیر عملیاتی، کسورات استهلاک، درآمد حاصل از فروش اموال واگذار شده. در کنار آنها، بدهی های پایدار منابع مالی هستند که با منابع خود برابری می کنند، زیرا دائماً در گردش مالی شرکت هستند و برای تأمین مالی فعالیت های اقتصادی آن استفاده می شوند، اما به آن تعلق ندارند. بدهی های پایدار عبارتند از: دستمزد معوقه و کسورات بیمه اجتماعی، برای پرداخت های آینده رزرو کنید دستمزددر طول تعطیلات معمولی و یک بار دستمزد برای طول خدمت، بدهی به تامین کنندگان برای تجهیزات تصفیه نشده، کاهش بودجه اختصاص یافته به آموزش موجودی هابرای تعمیرات اساسی، بدهی به بودجه برای انواع خاصی از مالیات و غیره. با فعالیت شرکت نیاز به بودجه افزایش می یابد. این به دلیل رشد برنامه تولید، فرسودگی اصلی است دارایی های تولیدیو غیره. بنابراین، تامین مالی عایدی سرمایه مناسب مورد نیاز است.

بنابراین زمانی که یک بنگاه اقتصادی وجوه خود را به اندازه کافی برای تامین مالی فعالیت های بنگاه اقتصادی نداشته باشد، می تواند وجوهی را از سایر سازمان ها جذب کند که به آن سرمایه استقراضی می گویند.

1. مفهوم کلیسرمایه، پایتخت.

پایتخت - از لاتین Capitalis - اصلی

سرمایه - در معنای وسیع - مقدار انباشته (کل) کالاها، دارایی ها، دارایی هایی است که برای تولید سود و ثروت استفاده می شود.

سرمایه (در مفهوم اقتصادی) بخشی از منابع مالی یک بنگاه اقتصادی است که برای تأمین مالی فعالیتهای جاری و اصلی سازمان، برای تضمین توسعه پایدار و مؤثر سازمان در نظر گرفته شده است.

بر اساس موضوع مالکیت بر اساس موضوع سرمایه گذاری

در گردش اصلی قرض گرفته شده خود

سرمایه سرمایه سرمایه سرمایه

سرمایه خالص عبارت است از مجموع منابع مالی شرکت که از وجوه مؤسسان (شرکت کنندگان) و نتایج مالیفعالیت های خود به عنوان یک شاخص ترازنامهنشان دهنده: سرمایه مجاز (سرمایه سهام پرداخت شده)؛ سود انباشتهکسب شده توسط شرکت در نتیجه فعالیت های موثر و باقی مانده در اختیار آن؛ سرمایه ذخیره (تعریف شده به عنوان 5٪ از سرمایه مجاز JSC)؛ و سرمایه اضافی(تشکیل شده بر اساس نتایج تجدید ارزیابی دارایی ها، به هزینه حق بیمه سهام)؛ صندوق ذخیره (از سود خالصدر حال ایجاد است)؛ صندوق مصرف (همچنین از سود خالص) و غیره.

سرمایه استقراضی سرمایه دریافتی به شکل است تعهد بدهی. برخلاف حقوق صاحبان سهام، دوره زمانی محدودی دارد و مشمول بازده بدون قید و شرط است. به طور معمول، بهره به طور دوره ای به نفع وام دهنده تعلق می گیرد. مثال: اوراق قرضه، وام بانکی، انواع مختلفوام های غیر بانکی، حساب های پرداختنی.

سرمایه در گردش (انگلیسی سرمایه در گردش، سرمایه در گردش) - عناصر سرمایه مشخص شده توسط کوتاه مدتخدمات؛ که هزینه آن بلافاصله در هزینه های ایجاد یک محصول جدید گنجانده می شود (به عنوان مثال، مواد، مواد خام، محصولات در نظر گرفته شده برای فروش، پول). سرمایه در گردش عبارت است از بیان ارزش اشیاء کار که یک بار در فرآیند تولید شرکت می کنند، ارزش خود را به طور کامل به هزینه تولید منتقل می کنند و شکل فیزیکی خود را تغییر می دهند. سرمایه در گردشسرمایه در گردش نیز به آن وجوهی گفته می شود که شرکت برای انجام فعالیت های روزانه خود از آنها استفاده می کند و تماماً در چرخه تولید مصرف می شود. آنها معمولا به موجودی و پول نقد تقسیم می شوند.

این شامل:

مواد اولیه، مواد، سوخت، انرژی، محصولات نیمه تمام، قطعات یدکی

هزینه های در حال انجام کار

محصولات و کالاهای نهایی

هزینه های آینده

مالیات بر ارزش افزوده بر دارایی های خریداری شده

حساب های دریافتنی (<12 мес.)

سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت

پول نقد در حساب ها و به صورت نقدی

سایر دارایی های جاری (اقلام کم ارزش و فرسوده)

سرمایه ثابت (دارایی های ثابت) - دارایی های ثابت یک سازمان که در حسابداری یا حسابداری مالیاتی به صورت پولی منعکس می شود. دارایی های ثابت ابزاری برای نیروی کار هستند که به طور مکرر در فرآیند تولید شرکت دارند و در عین حال شکل طبیعی خود را حفظ می کنند. برای نیازهای اصلی فعالیت های سازمان در نظر گرفته شده و باید بیش از یک سال عمر مفید داشته باشد. با فرسوده شدن، ارزش دارایی های ثابت کاهش می یابد و با استفاده از استهلاک به بهای تمام شده منتقل می شود.

2. سرمایه قرض گرفته شده و طبقه بندی آن.

2.1. مفهوم سرمایه بدهی

سرمایه قرض گرفته شده (سرمایه بدهی، بدهی بلندمدت) وجوهی است از طرف اشخاص ثالث (که به آنها وام دهندگان گفته می شود) که به صورت بلندمدت در اختیار یک شرکت قرار می گیرد (عمدتاً وام های بانکی و اوراق قرضه). اگرچه این یک منبع بلند مدت اما موقت وام است. برخلاف حقوق صاحبان سهام، دوره زمانی محدودی دارد و مشمول بازده بدون قید و شرط است.

نیاز به جذب سرمایه استقراضی باید با محاسبه اولیه نیاز به سرمایه در گردش توجیه شود. وجوه قرض شده شامل وام های مالی دریافتی از موسسات مالی بانکی و غیر بانکی، وام های تجاری از تامین کنندگان، حساب های پرداختنی یک بنگاه اقتصادی، بدهی بابت انتشار اوراق بدهی و غیره است. در حسابداری، وجوه استقراضی و حساب های پرداختنی به طور جداگانه منعکس می شود. بنابراین، در یک مفهوم گسترده، امکان تخصیص وجوه قرض گرفته شده و به معنای محدود، خود وام مالی وجود دارد. تفاوت بین وجوه قرض گرفته شده در معنای وسیع و محدود در وجوه جمع آوری شده است. از یک طرف، جذب وجوه قرض گرفته شده عاملی در عملکرد موفقیت آمیز یک شرکت است که به غلبه بر سریع کمبود منابع مالی کمک می کند، نشان دهنده اعتماد طلبکاران است و افزایش سودآوری وجوه شخصی را تضمین می کند. از سوی دیگر، بنگاه اقتصادی با تعهدات مالی مواجه است. یکی از اصلی ترین ویژگی های ارزیابی اثربخشی تصمیمات مالی مدیریتی، میزان و کارایی استفاده از وجوه استقراضی است.

سرمایه قرض گرفته شده با ویژگی های مثبت زیر مشخص می شود:

1. فرصت های به اندازه کافی گسترده برای جذب، به ویژه با رتبه اعتباری بالای شرکت، وجود وثیقه یا تضمین از ضامن.

2. حصول اطمینان از رشد توان مالی بنگاه در صورت لزوم توسعه قابل توجه دارایی و افزایش نرخ رشد حجم فعالیت های اقتصادی آن.

3. هزینه کمتر در مقایسه با سرمایه سهام به دلیل ارائه اثر "سپر مالیاتی" (برداشت هزینه های نگهداری آن از پایه مالیاتی هنگام پرداخت مالیات بر درآمد).

4. توانایی ایجاد افزایش در سودآوری مالی (نسبت بازده حقوق صاحبان سهام).

در عین حال، استفاده از سرمایه استقراضی دارای معایب زیر است:

1. استفاده از این سرمایه خطرناک ترین خطرات مالی را در فعالیت اقتصادی یک بنگاه اقتصادی ایجاد می کند - خطر کاهش ثبات مالی و از دست دادن توانایی پرداخت بدهی. سطح این ریسک ها متناسب با افزایش نسبت استفاده از سرمایه استقراضی افزایش می یابد.

2. دارایی هایی که از سرمایه استقراضی تشکیل می شود، نرخ سود پایین تری (در صورت مساوی بودن همه چیزهای دیگر) ایجاد می کند، که با میزان بهره وام پرداختی در همه اشکال آن کاهش می یابد (بهره وام بانکی، نرخ اجاره، سود کوپنی اوراق قرضه). سود قبض وام کالا و غیره).

3. وابستگی زیاد هزینه سرمایه استقراضی به نوسانات شرایط بازار مالی. در تعدادی از موارد، زمانی که متوسط نرخ بهره وام در بازار کاهش می‌یابد، استفاده از وام‌های قبلاً اخذ شده (به ویژه به صورت بلندمدت) به دلیل در دسترس بودن منابع جایگزین ارزان‌تر منابع اعتباری، برای شرکت زیان‌آور می‌شود.

4. پیچیدگی فرآیند جذب (به ویژه در مقیاس بزرگ)، از آنجایی که تأمین منابع اعتباری به تصمیمات سایر واحدهای اقتصادی (بستانکاران) بستگی دارد، در برخی موارد مستلزم ضمانت نامه یا وثیقه شخص ثالث مناسب است (در این مورد، ضمانت‌نامه‌های شرکت‌های بیمه، بانک‌ها یا سایر نهادهای اقتصادی معمولاً به صورت پولی ارائه می‌شوند.

بنابراین، بنگاه اقتصادی با استفاده از سرمایه استقراضی، پتانسیل مالی بالاتری برای توسعه خود (به دلیل تشکیل حجم اضافی دارایی) و امکان افزایش سودآوری مالی فعالیت های خود دارد، اما تا حد زیادی باعث ایجاد ریسک مالی و تهدید می شود. ورشکستگی (با افزایش سهم وجوه قرض گرفته شده در کل سرمایه به کار رفته افزایش می یابد).

4. تضمین به حداقل رساندن هزینه های تشکیل سرمایه از منابع مختلف. این به حداقل رساندن در فرآیند مدیریت هزینه سرمایه انجام می شود که مکانیسم آن در بخش بعدی به تفصیل مورد بحث قرار می گیرد.

5. اطمینان از استفاده بسیار کارآمد از سرمایه در فرآیند فعالیت های اقتصادی خود. اجرای این اصل با به حداکثر رساندن بازده سرمایه در سطح قابل قبولی از ریسک مالی برای شرکت تضمین می شود.

2.2. طبقه بندی وجوه قرض گرفته شده

وجوه قرض گرفته شده برای بازتولید دارایی های غیرجاری و جاری جمع آوری می شود.

اشکال مختلفی برای جمع آوری وجوه قرض گرفته شده وجود دارد. بنابراین، سرمایه استقراضی برای خدمات رسانی به فعالیت های اقتصادی یک شرکت به اشکال اصلی زیر افزایش می یابد:

الف) نقدی به پول ملی؛

ب) نقدی به ارز خارجی؛

ج) به شکل کالا (به صورت عرضه با پرداخت معوق مواد اولیه، مواد، کالا).

د) در قالب ارائه دارایی های ثابت برای استفاده به صورت اجاره.

ه) به اشکال دیگر (تامین برخی از دارایی های نامشهود با پرداخت معوق و غیره).

انتخاب اشکال جمع آوری وجوه قرض گرفته شده توسط شرکت به طور مستقل و بر اساس اهداف و ویژگی های فعالیت های اقتصادی آن انجام می شود.

بر اساس ترکیب وجوه استقراضی، در عمل مالی، طلبکاران اصلی یک شرکت عبارتند از:

الف) بانک های تجاری و سایر مؤسسات ارائه دهنده وام نقدی (بانک های رهنی، شرکت های امانی و غیره).

ب) تامین کنندگان و خریداران محصولات (اعتبار تجاری از تامین کنندگان و پیش پرداخت از خریداران)؛

ج) بازار سهام (انتشار اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار به جز سهام) و سایر منابع. تامین کنندگان اصلی وجوه استقراضی

به هر شکلی که وجوه استقراضی جذب می شود، باید توسط دارایی های مربوطه شرکت تضمین شود. تأمین دارایی‌های نقدی مناسب هنگام جذب وجوه استقراضی به صورت نقد اهمیت ویژه‌ای پیدا می‌کند (زمانی که به شکل کالایی جذب می‌شوند، خود کالا به عنوان وثیقه عمل می‌کند و زمانی که به شکل اموال اجاره‌ای جذب می‌شود، خود دارایی‌های ثابت اجاره‌شده) .

با توجه به میزان امنیت وجوه استقراضی جذب شده به صورت نقدی که به عنوان تضمین بازپرداخت کامل و به موقع آنها عمل می کند، انواع زیر متمایز می شود:

الف) وام سفید یا بدون وثیقه. این نوع وام معمولاً به شرکتی صادر می شود که سابقه خوبی در بازپرداخت به موقع و رعایت کلیه شرایط قرارداد وام دارد. در عمل مالی، این دسته از شرکت ها با یک اصطلاح خاص - "وام گیرنده درجه یک" مشخص می شود.

ب) وام تضمین شده در عمل مالی مدرن، از انواع زیر وثیقه اعتباری استفاده می شود: ضمانت (ضمانت) - تعهد شخص ثالث (اجرا شده در یک سند خاص - "اول") به وام دهنده برای پرداخت بدهی شرکت وام گیرنده در صورت وقوع. رویداد تضمینی (یکی از انواع ضمانت، بیمه مسئولیت وام گیرنده در قبال عدم بازپرداخت شرکت بیمه وام است).

سرمایه قرض گرفته شده به دو دوره جذب بلند مدت (بیش از 1 سال) و کوتاه مدت (تا 1 سال) تقسیم می شود.

3. ابزارهای تامین مالی بدهی بلند مدت و کوتاه مدت.

3.1. ابزارهای تامین مالی بدهی بلندمدت

بلندمدت به این معنی است که آنها برای مدت بیش از 1 سال صادر می شوند.

منابع مالی بلند مدت عبارتند از:

1) اوراق قرضه(لاتین obligatio - تعهد؛ اوراق قرضه انگلیسی - بلندمدت، یادداشت - کوتاه مدت) - اوراق بدهی درجه انتشار که حق مالک آن را برای دریافت از صادرکننده اوراق قرضه در مدت تعیین شده در آن ارزش اسمی تضمین می کند. یا سایر اموال معادل. اوراق قرضه همچنین ممکن است حق مالک آن را برای دریافت درصد ثابتی از ارزش اسمی اوراق قرضه یا سایر حقوق مالکیت فراهم کند. بازده اوراق قرضه بهره و/یا تخفیف است. طول عمر را می توان در چند دهه شمارش کرد.

اوراق قرضه به عنوان منبع اضافی وجوه برای ناشر عمل می کند. بسته به نوع ناشر، اوراق قرضه می تواند: دولتی; اوراق قرضه ادارات دولتی (وزارت ادارات)؛ شهرداری (مقامات منطقه ای) و شرکتی.

اغلب، صدور اوراق قرضه ماهیت هدفمندی دارد - برای تأمین مالی برنامه ها یا اشیاء خاص، درآمد حاصل از آن متعاقباً به عنوان منبعی برای پرداخت درآمد روی اوراق عمل می کند.

ماهیت اقتصادی اوراق قرضه بسیار شبیه به وام است، اما نیازی به ثبت وثیقه ندارد و روند انتقال حق ادعا به طلبکار جدید را ساده می کند.

به طور معمول، بازده اوراق قرضه بالاتر از بازدهی قرار دادن وجوه مشابه در قالب سپرده بانکی است. مقایسه بازده اوراق جاری و بهره وام به عنوان مبنایی برای شکل‌گیری قیمت اوراق در بازار ثانویه اوراق بهادار عمل می‌کند. انتشار تعداد زیادی اوراق قرضه برای یک سازمان سودمند است، حتی اگر سازمان در وضعیت پایداری باشد.

مزایای اوراق قرضه :

اوراق قرضه منجر به از دست دادن کنترل بر سازمان نمی شود.

اوراق قرضه را می توان با نرخ بهره نسبتا پایین منتشر کرد.

معایب اوراق قرضه:

برای تشکیل سرمایه مجاز نمی توان اوراق قرضه صادر کرد.

دراز مدت مرتبط با صدور اوراق قرضه؛

هزینه های انتشار بالا (انتشار اوراق قرضه تقریباً 1 ساله).

2) اعتبار(از اعتبار لاتین - او معتقد است) - وجوهی که طبق یک قرارداد وام توسط وام دهنده به وام گیرنده یا گروهی از وام گیرندگان ارائه می شود.

منابع مالی بلندمدت شامل انواع وام های زیر است:

- تامین مالی پروژه- یکی از راه های جذب سرمایه گذاری که جذب وجوه به یک پروژه است که منبع بازده آن جریان نقدی برنامه ریزی شده این پروژه است، در حالی که با وام های تجاری و سرمایه گذاری قاعدتا منبع بازپرداخت وام است. فعالیت کلی وام گیرنده است. یکی از اجزای مهم جمع آوری سرمایه برای یک پروژه، ساختار طرح تامین مالی به گونه ای است که حداکثر اثر را برای وام گیرنده به دست آورد.

- وام سندیکایی -وامی که توسط چندین وام دهنده به یک وام گیرنده داده می شود.

مکانیسم ارائه وام سندیکایی:

وام گیرنده نتیجه می گیرد یکیقرارداد وام، صرف نظر از تعداد طلبکاران؛

وام گیرنده مذاکره می کند فقطبا سازمان دهنده؛

پرداخت وام توسط همه طلبکاران انجام می شود همزمان، به نسبت سهم مشارکت در وام.

مزایای وام های سندیکایی عبارتند از:

امکان جذب فاینانس در مقیاس بزرگ;

افزایش استقلال از یک وام دهنده خاص؛

تنوع پایه وام دهنده؛

سادگی نسبی مکانیسم جذب منابع مالی؛

شرایط انعطاف پذیر برای صدور/بازپرداخت وام؛

لیست شرکت کنندگان در معامله توافق شده با وام گیرنده؛

میزان افشای اطلاعات توسط وام گیرنده تعیین می شود.

عدم مالیات بر معاملات با اوراق بهادار؛

نیازی به ثبت نام دولتی ندارد.

- وام سرمایه گذاری -وام ارائه شده توسط یک موسسه مالی به یک شخص حقیقی یا حقوقی برای یک برنامه سرمایه گذاری خاص.

- خطوط اعتباری- ارائه تعهد قانونی به وام گیرنده مؤسسه اعتباری برای صدور وام برای وی برای مدتی (باز کردن خط اعتباری) در حد توافق شده.

قراردادهای خط اعتباری و اعتبار چرخشی به وام گیرنده این فرصت را می دهد تا از وجوه دریافتی برای اهداف مختلف استفاده کند.

خطوط اعتباری به 2 نوع تقسیم می شوند:

1) خط اعتباری چهارچوب - توافقی است بین وام گیرنده و بانک که بانک آمادگی دارد به سرعت قراردادهای قرض الحسنه یا گشایش خطوط اعتباری را به مقدار از پیش تعیین شده و با شرایط از پیش تعیین شده منعقد کند. خط اعتباری چارچوب معمولاً در موارد پرداخت برای تأمین کالاهای فردی تحت قراردادهای اجرا شده در یک دوره معین و همچنین مراحل تأمین مالی هزینه های مرتبط با اجرای برنامه های تجاری هدفمند استفاده می شود. تحت خط اعتباری چارچوب، انتقال وجوه اعتباری بر اساس وام‌های یک‌باره یا خطوط اعتباری فردی انجام می‌شود.

2) خط اعتباری گردان - یک طرح وام دهی که به وام گیرنده اجازه می دهد وجوه را در مقدار معینی دریافت کند، کل مبلغ بدهی یا تنها بخشی از آن را بازپرداخت کند و در طول مدت خط اعتبار دوباره وام بگیرد.

- رهن- وام بلند مدتی که با تضمین ملک یا زمین صادر می شود. وثیقه نیز به نوبه خود یکی از راههای اطمینان از ایفای تعهد طلب پولی طلبکار راهن به بدهکار (متعهد) است. به عنوان راهی برای اطمینان از اجرای صحیح تعهدات، وثیقه جذاب تر است، زیرا اجرای آن را آسان تر می کند. رهن دلالت بر این دارد که ممکن است مال مدیون توقیف شود، اما مالی که رهن بر آن مستقر شده است نزد راهن در تصرف و استفاده او باقی می ماند. به عبارت دیگر رهن رهن ملکی است که در تصرف و استفاده مالک باقی می ماند. در صورت عدم ایفای تعهد اصلی نسبت به اموال غیر منقول توقیف می شود و به فروش می رسد و وجوه حاصل از فروش آن صرف پرداخت تعهد اصلی می شود.

3) گزینه(اختیار انگلیسی) - توافقی که بر اساس آن خریدار حق (اما نه تعهد) خرید یا فروش دارایی را به قیمت از پیش توافق شده در نقطه ای از آینده که توسط توافق نامه مشخص شده است یا در یک دوره زمانی معین دریافت می کند. گزینه ها اوراق بهادار آتی هستند.

گزینه ها را می توان به 2 نوع تقسیم کرد:

اختیار خرید اوراق بهاداری است که به مالک آن این حق را می دهد که هر مقداری از اوراق بهادار خاص را با قیمت از پیش توافق شده در مدت زمان مشخص خریداری کند. خریدار و فروشنده از حقوق نابرابر تحت اختیار خرید برخوردارند. خریدار حق دارد اما تعهد ندارد و فروشنده موظف به انجام معامله است. خریدار برای حق انجام معامله اختیار معامله باید حق بیمه اختیار معامله را به فروشنده بپردازد.

اختیار فروش اوراق بهاداری است که به مالک آن این حق را می دهد که هر مقدار از یک اوراق بهادار خاص را با قیمتی مشخص در مدت زمان معین بفروشد. خریدار این اختیار حق دارد اما نه تعهدی برای فروش هر گونه اوراق بهادار، فروشنده موظف به خرید آن است.

4) لیزینگ مالی -عملیاتی برای تحصیل ویژه اموال به مالکیت و تحویل بعدی آن برای تملک و استفاده موقت برای مدتی نزدیک به طول عمر و استهلاک کل ارزش ملک. در طول مدت قرارداد، موجر از طریق پرداخت های لیزینگ، کل ارزش ملک را برمی گرداند و از معامله مالی سود دریافت می کند. در واقع لیزینگ مالی نوعی وام بلند مدت است. لیزینگ مالی با ماهیت سه جانبه رابطه مشخص می شود.

5) فراموش کردن -(eng. Forfaiting). این کلمه از A forfai فرانسوی گرفته شده است - به طور کامل، در کل. فورفایتینگ عملیاتی است که شامل کسب تعهد تجاری وام گیرنده (خریدار، واردکننده) به طلبکار (فروشنده، صادرکننده) توسط یک عامل مالی (فورفایتر) است. فورفیتینگ شکل خاصی از وام دادن برای عملیات تجاری است. شرط اصلی فسخ این است که تمام خطرات ناشی از تعهد بدون حق رجوع به فروشنده تعهد، برات و برات است.

مزایای باطل شدن معاملات

فاتح تمام خطرات را به عهده می گیرد.

یک بازار ثانویه برای اوراق بهادار باطل وجود دارد که در آن می توان بدهی را فروخت، یعنی اولین فدرال فروش، دوم، سوم و غیره ظاهر می شود.

بدهی را می توان تقسیم کرد و هر قسمت از بدهی را می توان به عنوان یک برات جداگانه صادر کرد، این راحت است، در صورت نیاز به منابع مالی، مطابق با اندازه آن، نمی توان کل بدهی را فروخت، بلکه فقط می توان آن را فروخت. بخشی از آن؛

Forfaiting یک برنامه پرداخت منعطف را فراهم می کند، از جمله امکان ارائه یک دوره مهلت.

6) اوراق بهادار شدن دارایی ها(از انگلیسی اوراق بهادار - "اوراق بهادار") یک اصطلاح مالی است به معنای یکی از اشکال جذب تامین مالی از طریق انتشار اوراق بهادار با پشتوانه دارایی هایی که جریان های نقدی پایدار ایجاد می کند (به عنوان مثال، مجموعه ای از وام های رهنی، وام خودرو، دارایی های لیزینگ، تجاری. املاک و مستغلات که درآمد اجاره ای پایدار ایجاد می کند و غیره.

7)وام اوراق قرضه -وامی که توسط وام گیرنده صادر کننده اوراق قرضه داده شده است.

3.2 ابزار بدهی کوتاه مدت.

کوتاه مدت به این معنی است که آنها برای مدت کمتر از 1 سال صادر می شوند.

منابع مالی کوتاه مدت عبارتند از:

1) اعتبار جاری(از ایتالیایی conto corrente - حساب جاری) - وام ارائه شده توسط بانک ها به مشتریان عادی خود که دارای یک حساب تسویه (قرارداد) واحد در بانک هستند که تمام دریافت ها و پرداخت های مشتری را در قالب یک وام قراردادی ثبت می کند. می توان یک توافقنامه مشخص (مشخص در اعتبار) ارائه کرد) حد وجوه که توسط وجوه وام گیرنده، مقیاس فعالیت های وی، استحکام روابط با بانک و ویژگی های اصلی اعتبار تعیین می شود. اعتبار قرارداد می تواند با وثیقه یا بدون وثیقه ارائه شود (اعتبار خالی فقط در اختیار وام گیرندگان اصلی است). بانک هر ربع یا هر شش ماه یکبار محاسباتی را انجام می دهد که در آن کلیه درآمدها و هزینه های وجوه مشتری محاسبه شده و مبلغ واقعی وام در حساب جاری مشخص می شود.

2) قرض الحسنه(نوعی وام قراردادی) یک وام تجاری کوتاه مدت است که وام گیرنده متعهد می شود در اولین تقاضای وام دهنده بازپرداخت کند. این وام بر اساس وثیقه یا ارزش کالایی صادر می شود. بازپرداخت - وجوه به حساب جاری شرکت منتقل می شود.

3) اضافه برداشت(نوعی وام قراردادی) (به انگلیسی: overdraft - overspending) - به وام بانکی به حساب جاری مشتری برای پرداخت اسناد پرداخت زمانی گفته می شود که در حساب جاری مشتری وام گیرنده وجه کافی وجود نداشته باشد یا وجود نداشته باشد. در این حالت ، بانک وجوه را از حساب مشتری به طور کامل بدهکار می کند ، یعنی به طور خودکار وامی را به میزان بیش از مانده وجوه به مشتری ارائه می دهد. اضافه برداشت با وام معمولی تفاوت دارد زیرا تمام مبالغی که به حساب مشتری واریز می شود برای بازپرداخت بدهی استفاده می شود. گاهی اوقات مهلتی برای استفاده از اضافه برداشت در نظر گرفته می شود که در طی آن هیچ سودی برای استفاده از وام دریافت نمی شود.

4) اعتبار برات- نوعی وام دادن توسط بانک به دارنده صورتحساب با پرداخت زودهنگام مبلغ مشخص شده در صورتحساب به او، منهای بهره (نرخ بهره 15-18 درصد، نرخی کمتر از وام ها) برای زمانی از لحظه ای که صورتحساب تا تاریخ سررسید پرداخت روی آن و همچنین میزان کارمزد بانکی تخفیف داده می شود. در این صورت دارنده قبض از طریق ظهرنویسی (معامله ای که تأیید کننده اراده دارنده قبض (ظرفیت کننده) برای انتقال مالکیت خود بر قبض و همچنین انتقال خود قبض و حقوق است، به بانک منتقل می کند. ناشی از آن بدون قید و شرط و به طور کامل.).

5) فاکتورینگ -عملیات کمیسیون مالی برای واگذاری مطالبات به یک شرکت فاکتورینگ به منظور:

دریافت فوری اکثریت پرداخت؛

ضمانت بازپرداخت کامل بدهی؛

کاهش هزینه های مدیریت حساب

فاکتورینگ مجموعه ای از خدماتی است که یک بانک (یا شرکت فاکتورینگ)، به عنوان عامل مالی، به شرکت هایی ارائه می دهد که با مشتریان خود با شرایط پرداخت معوق کار می کنند. تاریخچه عوامل و عملیات جاری

چندین طبقه بندی برای تقسیم فاکتورینگ به انواع وجود دارد. تقسیم بندی اصلی، فاکتورینگ رجوعی و غیر توسلی است.

فاکتورگیری رگرسیون عامل حق کلیه مبالغ بدهکار را از مشتری می گیرد، اما در صورتی که وصول مبالغ به طور کامل از بدهکار غیرممکن باشد، مشتری که چنین بدهی "بد کیفیت" را واگذار کرده است موظف به جبران عامل است. برای وجوه از دست رفته در صورت دریافت مازاد از بدهکار نسبت به مبلغ ناشی از فاکتور، مازاد به مشتری مسترد می شود.

فاکتورینگ بدون رجوع - عامل حق کلیه مبالغ بدهکار را از مشتری کسب می کند. اگر بازپرداخت کامل مبالغ از بدهکار غیرممکن باشد، عامل مالی متحمل ضرر خواهد شد. در اصل، این به معنای انتقال کامل مالکیت حق ادعای مشتری به بدهکار است.

بسته به کشور محل شرکت کنندگان در معامله فاکتورینگ، فاکتورینگ به موارد زیر تقسیم می شود:

فاکتورینگ داخلی، در صورتی که طرفین قرارداد خرید و فروش در یک کشور واقع شده باشند. معاملات فاکتورینگ داخلی معمولا شامل سه طرف است: تامین کننده، خریدار و عامل.

فاکتورینگ بین المللی، در صورتی که تامین کننده و خریدار ساکن کشورهای مختلف باشند.

6)وام کالایی (تجاری) –این یکی از اولین اشکال روابط اعتباری در اقتصاد است که باعث گردش قبوض شد و به طور فعال به توسعه گردش پول غیر نقدی کمک کرد که در روابط مالی و اقتصادی بین اشخاص حقوقی به شکل عملی بیان می شود. فروش خدمات و محصولات با پرداخت معوق. هدف اصلی این شکل از وام، تسریع فرآیند فروش کالاها و خدمات و همچنین استخراج سود ذاتی آنهاست.

یک ابزار مهم اعتبار تجاری، برات است که بیانگر نتایج مالی تعهدات وام گیرنده به وام دهنده است. رایج ترین شکل سفته، سفته است که شامل تعهدات مستقیم وام گیرنده برای پرداخت مبلغ توافق شده (یا تعیین شده) به وام دهنده است. به وام گیرنده دستور کتبی داده می شود تا مبلغ تعیین شده را به شخص ثالث یا به دارنده قبض پرداخت کند. در یک اقتصاد بازار، وظایف یک برات معمولاً توسط یک توافق نامه استاندارد بین عرضه کننده و مصرف کننده انجام می شود که رویه پرداخت برای محصولات فروخته شده با شرایط وام تجاری را تنظیم می کند. وام تجاری با وام بانکی تفاوت اساسی دارد:

نقش اعتبار دهنده موسسات مالی تخصصی نیست، بلکه هر شخص حقوقی مرتبط با تولید یا فروش کالا یا خدمات است. منحصراً به شکل کالا ارائه می شود. سرمایه وام با سرمایه صنعتی یا تجاری ادغام می شود که در شرایط مدرن در ایجاد شرکت های مالی، هلدینگ ها و سایر ساختارهای مشابه، که شامل شرکت هایی با تخصص ها و حوزه های مختلف فعالیت می شود، نمود عملی یافته است.

میانگین هزینه یک وام تجاری همیشه کمتر از متوسط نرخ بهره بانکی برای یک دوره زمانی معین است.

هنگامی که معامله ای از نظر قانونی بین وام دهنده و وام گیرنده رسمیت می یابد، کارمزد این وام در قیمت محصول لحاظ می شود و به طور خاص مثلاً از طریق درصد ثابتی از مبلغ پایه تعیین نمی شود.

در شرایط مدرن، عمدتاً از سه نوع وام تجاری در عمل استفاده می شود:

1. وام با دوره بازپرداخت ثابت.

2. وام با بازپرداخت تنها پس از فروش واقعی کالا توسط وام گیرنده به صورت اقساطی.

3. اعطای وام به حساب باز، زمانی که تحویل دسته بعدی کالا با شرایط وام تجاری تا بازپرداخت بدهی تحویل قبلی انجام می شود.

4. مکانیسم جذب سرمایه استقراضی در بازارهای مالی.

در فرآیند توسعه یک شرکت، با بازپرداخت تعهدات مالی آن، نیاز به جذب وجوه استقراضی جدید ایجاد می شود. منابع و اشکال جمع آوری وجوه استقراضی توسط یک شرکت بسیار متنوع است. طبقه بندی وجوه قرض گرفته شده توسط یک شرکت بر اساس ویژگی های اصلی آنها.

با در نظر گرفتن طبقه بندی فوق، مدیریت جمع آوری وجوه استقراضی سازماندهی می شود که فرآیند هدفمند تشکیل آنها از منابع مختلف و به اشکال مختلف مطابق با نیاز بنگاه به سرمایه استقراضی در مراحل مختلف توسعه آن است. تنوع وظایف حل شده در فرآیند این مدیریت، نیاز به توسعه سیاست مالی ویژه در این زمینه را در شرکت هایی که از مقدار قابل توجهی از سرمایه استقراضی استفاده می کنند، تعیین می کند.

سیاست جمع آوری وجوه استقراضی بخشی از استراتژی کلی مالی است که شامل ارائه مؤثرترین اشکال و شرایط برای جذب سرمایه استقراضی از منابع مختلف مطابق با نیازهای توسعه شرکت است.

فرآیند تشکیل سیاست برای جذب وجوه استقراضی توسط یک شرکت شامل مراحل اصلی زیر است:

1. تحلیل جذب و استفاده از وجوه استقراضی در دوره قبل. هدف از این تجزیه و تحلیل شناسایی حجم، ترکیب و اشکال استقراض توسط یک شرکت و همچنین ارزیابی اثربخشی استفاده از آنها است.

در مرحله اول تجزیه و تحلیل، پویایی حجم کل وام ها در دوره مورد بررسی مورد بررسی قرار می گیرد. سرعت این پویایی با نرخ رشد میزان منابع مالی خود، حجم فعالیت های عملیاتی و سرمایه گذاری و کل دارایی های شرکت مقایسه می شود.

در مرحله دوم تجزیه و تحلیل، اشکال اصلی جذب وجوه استقراضی تعیین می شود، سهم اعتبار مالی ایجاد شده، اعتبار تجاری و حساب های داخلی قابل پرداخت از کل مبلغ وجوه استقراضی استفاده شده توسط شرکت به صورت پویا تجزیه و تحلیل می شود.

در مرحله سوم تجزیه و تحلیل، نسبت حجم وجوه استقراضی استفاده شده توسط شرکت با دوره جذب آنها تعیین می شود. برای این منظور، یک گروه بندی مناسب از سرمایه استقراضی استفاده شده با توجه به این معیار، پویایی نسبت وجوه استقراضی کوتاه مدت و بلندمدت شرکت و مطابقت آنها با حجم دارایی های جاری و غیرجاری انجام می شود. مورد استفاده مطالعه می شوند.

در مرحله چهارم تجزیه و تحلیل، ترکیب طلبکاران خاص شرکت و شرایط ارائه انواع مختلف وام های مالی و کالایی (تجاری) مورد مطالعه قرار می گیرد. این شرایط از منظر شرایط مربوط به خود در بازارهای مالی و کالایی تحلیل می‌شوند.

در مرحله پنجم تحلیل، کارایی استفاده از وجوه استقراضی به طور کلی و اشکال فردی آنها در شرکت مورد بررسی قرار می گیرد. برای این اهداف، از شاخص‌های گردش و بازده سرمایه بدهی که قبلاً بحث شد استفاده می‌شود. گروه اول از این شاخص ها در طول تحلیل با میانگین دوره گردش سرمایه سهام مقایسه می شود.

نتایج تجزیه و تحلیل به عنوان مبنایی برای ارزیابی امکان سنجی استفاده از وجوه قرض گرفته شده در شرکت در حجم و اشکال فعلی است.

2. تعیین اهداف جذب وجوه استقراضی در دوره آتی. این وجوه توسط شرکت به صورت کاملاً هدفمند جذب می شود که یکی از شرایط استفاده مؤثر بعدی از آنها است. اهداف اصلی جذب وجوه استقراضی توسط شرکت ها عبارتند از:

الف) پر کردن حجم مورد نیاز بخش دائمی دارایی های جاری. در حال حاضر، اکثر بنگاه‌های فعال در فعالیت‌های تولیدی، فرصت تأمین مالی کامل این بخش از دارایی‌های جاری را با استفاده از سرمایه خود ندارند. بخش عمده ای از این تامین مالی از طریق بدهی است.

ب) حصول اطمینان از تشکیل بخش متغیر دارایی های جاری. شرکت از هر مدلی از تأمین مالی دارایی استفاده می‌کند، در همه موارد، بخش متغیر دارایی‌های جاری به طور جزئی یا کامل از وجوه استقراضی تأمین می‌شود.

ج) تشکیل حجم گمشده منابع سرمایه گذاری. هدف از جذب وجوه وام گرفته شده در این مورد، نیاز به تسریع در اجرای پروژه های واقعی فردی شرکت (ساخت و ساز جدید، بازسازی، نوسازی) است. تمدید دارایی های ثابت (لیزینگ مالی) و غیره

د) تأمین نیازهای اجتماعی و روزمره کارکنان خود. در این موارد، وجوه قرض گرفته شده برای اعطای وام به کارمندان آنها برای ساخت مسکن انفرادی، ترتیب زمین های باغ و سایر اهداف مشابه جمع آوری می شود.

د) سایر نیازهای موقت. اصل جذب هدفمند وجوه استقراضی نیز در این مورد تضمین می شود، اگرچه چنین جذبی معمولاً برای دوره های کوتاه مدت و در حجم کم انجام می شود.

3. تعیین حداکثر حجم وام. حداکثر حجم این جاذبه توسط دو شرط اصلی دیکته می شود:

الف) اثر حاشیه ای اهرم مالی. از آنجایی که حجم منابع مالی خود در مرحله قبل شکل می‌گیرد، می‌توان مقدار کل سرمایه سهام مصرف شده را از قبل تعیین کرد. در رابطه با آن، نسبت اهرم مالی (نسبت تامین مالی) محاسبه می شود که اثر آن حداکثر خواهد بود. با در نظر گرفتن میزان سرمایه در دوره آتی و نسبت اهرم مالی محاسبه شده، حداکثر مقدار وجوه استقراضی برای اطمینان از استفاده مؤثر از سرمایه محاسبه می شود.

ب) اطمینان از ثبات مالی کافی شرکت. نه تنها باید از موقعیت خود شرکت، بلکه از موقعیت طلبکاران احتمالی آن نیز ارزیابی شود، که متعاقباً کاهش هزینه جمع آوری وجوه قرض گرفته شده را تضمین می کند.

با در نظر گرفتن این الزامات، شرکت محدودیتی را برای استفاده از وجوه قرض گرفته شده در فعالیت های تجاری خود تعیین می کند.

4. برآورد هزینه جذب سرمایه استقراضی از منابع مختلف. این ارزیابی در زمینه اشکال مختلف سرمایه استقراضی جذب شده توسط شرکت از منابع خارجی و داخلی انجام می شود. نتایج چنین ارزیابی به عنوان مبنایی برای توسعه تصمیمات مدیریت در مورد انتخاب منابع جایگزین برای جمع آوری وجوه استقراضی برای اطمینان از ارضای نیازهای شرکت به سرمایه استقراضی است.

5. تعیین نسبت حجم وجوه استقراضی جذب شده به صورت کوتاه مدت و بلند مدت. محاسبه نیاز به حجم وجوه استقراضی کوتاه مدت و بلندمدت بر اساس اهداف استفاده از آنها در دوره آتی است. برای یک دوره بلندمدت (بیش از 1 سال)، وجوه استقراضی معمولاً برای افزایش حجم دارایی های ثابت خود و تشکیل حجم گمشده منابع سرمایه گذاری جذب می شود (اگرچه با رویکرد محافظه کارانه برای تامین مالی دارایی، وجوه استقراضی همچنین به صورت بلندمدت برای اطمینان از تشکیل سرمایه در گردش جذب شده است). برای یک دوره کوتاه مدت، وجوه قرض گرفته شده برای سایر اهداف استفاده از آنها جمع آوری می شود.

محاسبه مقدار مورد نیاز وجوه استقراضی در هر دوره در چارچوب مناطق هدف منفرد استفاده آتی آنها انجام می شود. هدف از این محاسبات تعیین زمان استفاده از وجوه استقراضی برای بهینه سازی نسبت انواع بلند مدت و کوتاه مدت است. در فرآیند این محاسبات، دوره کامل و متوسط استفاده از وجوه قرض گرفته شده مشخص می شود.

مدت استفاده کامل از وجوه قرض گرفته شده، مدت زمانی است که از شروع دریافت آنها تا بازپرداخت نهایی کل مبلغ بدهی انجام می شود. شامل سه دوره زمانی است:

الف) عمر مفید دوره زمانی است که در طی آن شرکت مستقیماً از وجوه استقراضی ارائه شده در فعالیت های تجاری خود استفاده می کند.

ب) دوره ارفاقی مدت زمانی از پایان استفاده مفید از وجوه قرض گرفته شده تا شروع بازپرداخت بدهی است. این به عنوان ذخیره ای از زمان برای جمع آوری منابع مالی لازم عمل می کند.

ج) دوره بازپرداخت دوره زمانی است که در طی آن پرداخت کامل اصل بدهی و سود وجوه قرض شده انجام می شود. این شاخص در مواردی استفاده می شود که پرداخت اصل و سود به طور همزمان پس از پایان مدت استفاده از وجوه استقراضی انجام نمی شود، بلکه در بخش هایی در یک دوره زمانی معین طبق برنامه زمان بندی مقرر انجام می شود.

محاسبه دوره کامل استفاده از وجوه قرض گرفته شده در چارچوب عناصر ذکر شده بر اساس اهداف استفاده از آنها و رویه ایجاد شده در بازار مالی برای ایجاد دوره مهلت و دوره بازپرداخت انجام می شود.

متوسط دوره استفاده از وجوه قرض شده برای هر منطقه هدف برای جمع آوری این وجوه تعیین می شود. با توجه به حجم جذب آنها به صورت کوتاه مدت و بلند مدت؛ در مورد مقدار وجوه قرض گرفته شده جمع آوری شده به طور کلی.

نسبت وجوه استقراضی جذب شده به صورت کوتاه مدت و بلندمدت نیز می تواند با در نظر گرفتن هزینه جذب آنها بهینه شود.

6. تعیین اشکال جمع آوری وجوه استقراضی. این اشکال از نظر اعتبار مالی متمایز می شوند. وام کالایی (تجاری)؛ اشکال دیگر یک بنگاه اقتصادی بر اساس اهداف و ویژگی های فعالیت های اقتصادی خود، اشکال جمع آوری وجوه استقراضی را انتخاب می کند.

7. تعیین ترکیب طلبکاران اصلی. این ترکیب با اشکال قرض گیری تعیین می شود. طلبکاران اصلی یک بنگاه اقتصادی معمولاً تأمین کنندگان عادی آن هستند که روابط تجاری بلندمدت با آنها برقرار شده است و همچنین بانک تجاری که خدمات تسویه حساب و نقدی آن را ارائه می دهد.

8. شکل گیری شرایط موثر برای جذب

وام. مهمترین این شرایط عبارتند از:

الف) مدت وام؛

ب) نرخ بهره برای وام؛

ج) شرایط پرداخت مبلغ بهره؛

د) شرایط پرداخت مبلغ اصلی بدهی.

هـ) سایر شرایط مربوط به اخذ وام.

مدت وام یکی از شرایط تعیین کننده برای جذب آن است. دوره بهینه برای ارائه وام زمانی در نظر گرفته می شود که طی آن هدف جذب آن به طور کامل محقق شود (به عنوان مثال، وام مسکن - برای دوره اجرای یک پروژه سرمایه گذاری؛ وام تجاری - برای دوره فروش کامل کالاهای خریداری شده و غیره).

نرخ بهره برای وام با سه پارامتر اصلی مشخص می شود: شکل، نوع و اندازه آن.

با توجه به فرم های مورد استفاده، بین نرخ بهره (برای افزایش میزان بدهی) و نرخ تنزیل (برای تنزیل میزان بدهی) تفاوت قائل می شود. اگر این نرخ ها یکسان باشد، باید به نرخ بهره اولویت داده شود، زیرا در این صورت هزینه سرویس دهی کمتر خواهد بود.

با توجه به انواع مورد استفاده، بین نرخ بهره ثابت (تعیین شده برای کل مدت وام) و نرخ بهره شناور (با تجدید نظر دوره ای اندازه آن بسته به تغییرات نرخ تنزیل بانک مرکزی، نرخ تورم و بازار مالی تمایز قائل شد. شرایط). زمانی که نرخ بهره بدون تغییر باقی می ماند دوره بهره نامیده می شود. در شرایط تورم، نرخ ثابت یا شناور با دوره بهره بالا برای بنگاه اقتصادی ارجحیت دارد.

نرخ بهره برای وام شرط تعیین کننده هنگام ارزیابی ارزش آن است. برای اعتبار تجاری، زمانی که در میزان تخفیف قیمت فروشنده برای پرداخت فوری کالای عرضه شده، به صورت سالانه ارزیابی می شود، پذیرفته می شود.

شرایط پرداخت مبلغ سود با روش پرداخت مبلغ مشخص می شود. این روش به سه گزینه اساسی خلاصه می شود: پرداخت کل مبلغ بهره در زمان اعطای وام. پرداخت مبلغ سود در اقساط مساوی؛ پرداخت کل مبلغ سود در زمان پرداخت اصل مبلغ (هنگام بازپرداخت وام). در صورت مساوی بودن سایر موارد، گزینه سوم ارجحیت دارد.

شرایط بازپرداخت مبلغ اصلی بدهی با دوره های تعیین شده برای بازپرداخت آن مشخص می شود. این شرایط به سه گزینه اساسی خلاصه می شود: بازپرداخت جزئی اصل مبلغ بدهی در کل دوره وام. بازپرداخت کامل کل مبلغ بدهی پس از انقضای دوره وام؛ استرداد اصل یا بخشی از بدهی با اعطای مهلت پس از انقضای عمر مفید وام. در صورت مساوی بودن سایر موارد، گزینه سوم برای شرکت ارجح است.

سایر شرایط مرتبط با دریافت وام ممکن است شامل نیاز به بیمه آن، پرداخت کمیسیون اضافی به بانک، سطوح مختلف اندازه وام نسبت به میزان رهن یا وثیقه و غیره باشد.

9. حصول اطمینان از استفاده مؤثر از وام ها. معیار چنین کارایی، شاخص های گردش مالی و سودآوری سرمایه استقراضی است.

10. حصول اطمینان از پرداخت به موقع وام های دریافتی. برای این تضمین، می توان یک صندوق قابل بازپرداخت ویژه برای بزرگترین وام ها از قبل رزرو کرد. پرداخت های مربوط به خدمات وام در تقویم پرداخت گنجانده شده و در فرآیند نظارت بر فعالیت های مالی جاری کنترل می شود.

در شرکت هایی که حجم زیادی از وجوه استقراضی را در قالب وام های مالی و کالایی (تجاری) جذب می کنند، سیاست کلی برای جذب وجوه استقراضی می تواند در چارچوب این اشکال اعتباری به تفصیل بیان شود.

فهرست ادبیات استفاده شده

کووالف V.V. "دوره مدیریت مالی"، ویرایش دوم، ویرایش. چشم انداز، 1387، ص 328

سخنرانی در مورد "مدیریت مالی"؛

سخنرانی در مورد "بازار اوراق بهادار"

http://www.bbest.ru/finmen/kapital/zaem/

http://www.infokredits.info/

http://www.glossary.ru/

http://ru.wikipedia.org/

http://www.zinsin.ru/

http://www.vab.ua/

http://www.gaap.ru/biblio/corpfin/leasing/020.asp

http://www.prostobankir.com.ua/

http://www.roscredit.ru/

http://books.efaculty.kiev.ua/ -Buryakovsky V.V. "Finance Enterprise" - کتاب درسی

http://www.aup.ru/books/m64/ - T.V. یارکینا "مبانی اقتصاد سازمانی"

www.glossary.ru

کووالف V.V. «دوره مدیریت مالی»، صفحه 328

www.glossary.ru

Ru.wikipedia.org

جذب منابع مالی از دست رفته برای فعالیت بنگاه ها و سازمان ها به دلایل مختلفی ضروری است. به عنوان یک قاعده، این گسترش فعالیت ها، کمبود موقت بودجه است.

منابعی که یک موسسه تجاری به صورت بازگشتی جذب کرده است در پایان دوره توافق شده به صاحبان بازگردانده می شود. در امور مالی، سه نوع از این منابع وجود دارد: اعتبار، استقراض و تامین مالی هدفمند. مدت وام و قرض ممکن است متفاوت باشد. وجوه ارائه شده توسط طلبکاران تا 365 روز کوتاه مدت در نظر گرفته می شود، سه نوع از این منابع وجود دارد:

وام؛
وام؛
تامین مالی با هدف خاص

گروه بندی سرمایه افزایش یافته در ترازنامه

ترازنامه سندی است که وضعیت مالی یک مؤسسه یا مؤسسه را در یک تاریخ معین نشان می دهد. آخرین فرم با دستور شماره 66n وزارت دارایی تصویب شد. به طور سنتی به عنوان شماره 1 شماره گذاری می شود. این به دو بخش تقسیم می شود - فعال (انعکاس دارایی و بدهی های شرکت کنترل شده توسط آن) و غیرفعال که منابع وجوهی را نشان می دهد که واحد گزارشگر از آن دارایی تشکیل داده است.

سرمایه قرض گرفته شده بسته به مدت جذب در خط ترازنامه منعکس می شود. برای این منظور 4 و 5 بخش از غیرفعال وجود دارد. بدهی وام و مانده وام بدون توجه به نحوه تنظیم آنها منعکس می شود، به استثنای اعتبار در کالاها و صورتحساب های تجاری.

تقسیم وجوه استقراضی در ترازنامه بر اساس مدت زمان استفاده

بخش 4 منعکس کننده در دسترس بودن وجوه بلندمدت در اختیار یک شرکت یا موسسه است که برای مدت بیش از 365 روز جذب شده است، بخش 5 - وجوه کوتاه مدت جذب شده برای مدت حداکثر 12 ماه.

در بخش "بدهی های بلند مدت" (بخش 4، بدهی)، وجوه در خطوط زیر نشان داده شده است:

1410 - وجوه قرض گرفته شده.
در قسمت بدهی های کوتاه مدت (بخش 5 بدهی) خطوط زیر نمایش داده می شود: 1510- وجوه قرض گرفته شده.

مقدار نشان داده شده برای این خطوط در ترازنامه را می توان با رمزگشایی شاخص های فردی ساختار داد - خطوط 14101، 14102، 15101، 15102 علاوه بر این نوشته می شود.

به یاد بیاوریم که برای حسابداری وام ها و وجوه قرض گرفته شده از موارد زیر استفاده می شود:

حساب 66 - برای نمایش حرکت وجوه از وام های کوتاه مدت و استقراض.
حساب 67 برای وام ها و وام های بلند مدت یکسان است.

طبق قوانین حسابداری 15/2008، واحد حسابداری موظف است مبلغ وام یا وام و سود آن را تفکیک کند. برای روشن شدن مبالغ، حساب های فرعی باز می شود:

در صورتی که ساختار مالی شرکت شامل اعتبارات (وجوه جمع آوری شده از موسسات اعتباری) و وام (وجوه ارائه شده توسط سازمان های غیر اعتباری) باشد، توصیه می شود حساب های فرعی باز کنید. در دسترس بودن سود فوری و معوقه

مبالغ به طور مشابه به حساب های فرعی به حساب حسابداری 67 ارسال می شود.

هنگام انعکاس سود، بهینه است که مشخصات محاسبه آنها مشخص شده در قرارداد وام را در نظر بگیرید. آنها می توانند جمع شوند:

ماهانه در یک تاریخ خاص؛
یکبار طبق توافق (معمولاً یک بار در سال، سه ماهه یا همزمان با برگشت بدهی).

هنگام انباشت ماهانه، در روزی که در توافق نامه مشخص شده است، در اعتبار حساب 66 (حساب فرعی مربوطه) به بدهکار حساب 91 - (سایر هزینه ها) وارد می شود. برای اقلام تعهدی یکباره، بهتر است هزینه های بهره در پایان هر ماه و در روز پرداخت سود ثبت شود. رویه ها مشابه مواردی است که در بالا توضیح داده شد.

در خط ترازنامه، هزینه های بهره در خطوط اضافی توضیح داده می شود.

اقلام تعهدی بهره در انواع وام ها و وام ها باید به عنوان بدهی کوتاه مدت در نظر گرفته شود، زیرا دفعات تعهدی و انعکاس آنها از 365 روز تجاوز نمی کند.

انتقال مانده سرمایه استقراضی بلند مدت به خط ترازنامه

برای ایجاد یک ورودی در ردیف 1410 ترازنامه، موجودی به حساب 67 منتقل می شود که مبلغ موجودی وام و سود مربوط به آن را در نظر می گیرد، مشروط بر اینکه شرایط پرداخت آنها در صورت لزوم از 365 روز بیشتر شود ، سود تعهدی به تفصیل و در یک خط توسعه یافته نشان داده شده است.

هزینه هایی که هنگام نگهداری وام ها و وام ها ایجاد می شود عبارتند از:

سود استفاده از وجوه و اعتبارات قرض گرفته شده طبق قراردادهای منعقده.
مبالغ پرداختی برای خدمات تخصصی مورد نیاز برای دریافت وام؛
خدماتی که مستقیماً با دریافت آن مرتبط است.

از آنجایی که خط 1410 برای حسابداری وام های بلندمدت در نظر گرفته شده است، اگر هزینه های ایجاد آن در حسابداری شناسایی شود، مفهوم افزایش مقدار دارایی سرمایه گذاری ممکن است مطرح شود (به یاد داشته باشید، یک دارایی یک شی سرمایه گذاری است که با کمک آن واحد تجاری به هدف خود خواهد رسید)

اطلاعات موجود در خط 1410 باید منعکس کننده موارد زیر باشد: اندازه و پویایی مقدار بدهی برای وام ها و اعتبارات. مورد نیاز برای پرداخت؛ هزینه های نگهداری آنها

ویژگی های نمایش بدهی های کوتاه مدت

برای انتقال موجودی در خط 1510 به ترازنامه، مجموع مانده حساب های 66 و 67 در صورت انتقال بدهی بلندمدت به بدهی کوتاه مدت، در صورتی که کمتر از یک سال باقی مانده باشد، محاسبه می شود. بدن بازپرداخت می شود این سوال مطرح می شود که چگونه می توان چنین مبالغی را به درستی محاسبه کرد.

مقدار نشان داده شده برای این خطوط در ترازنامه را می توان با رمزگشایی شاخص های فردی ساختار داد - خطوط زیر نیز اضافه خواهد شد:

14101 - به عنوان مثال، "وام Sberbank"؛
14102;
14103;

که بر حسب نوع اعتبار یا وام تجویز می شوند.

هنگام انتقال وام از بلندمدت به کوتاه مدت، نیازی به انتقال مانده از حسابی به حساب دیگر ندارید. برای این کار، افتتاح حساب فرعی در حساب 67 توصیه می شود. اما این باید در سیاست های حسابداری شرکت یا موسسه ثبت شود.

هزینه های انجام شده برای خدمات وام ها و وام های کوتاه مدت مشابه هزینه های خدمات وام های بلند مدت است.

بهره انباشته اما پرداخت نشده وام های بلند مدت برای یک دوره حداکثر 12 ماهه به عنوان بخشی از وام های کوتاه مدت در نظر گرفته می شود و در مانده خط 1510 منعکس می شود (ورود جداگانه امکان پذیر است).

محتوای اطلاعاتی خط 1510 مشابه اطلاعات مورد نیاز برای ورود ترازنامه 1410 است.

برخی از ویژگی های حسابداری وجوه قرض گرفته شده در ترازنامه

اگر کسب و کار شما از وام یا اعتبار برای ساخت یا خرید دارایی سرمایه گذاری استفاده می کند، بهره در هزینه آن لحاظ می شود. با یک شکل ساده حسابداری، می توانید سود پرداختی به همه وام ها را به عنوان هزینه حذف کنید.

نشان دادن صحیح وجوه قرض گرفته شده در خط ترازنامه یک شرکت بسیار مهم است. ماهیت وجوه جمع‌آوری‌شده، طول عمر و ارتباط آن‌ها با شاخص‌های کلیدی عملکرد این امکان را فراهم می‌کند که تقریباً فوراً وضعیت «سلامت» مؤسسه را تعیین کند.