Dengan kata lain, tempat penyimpanan menyimpan rekening yang mencatat sekuritas yang ditransfer kepadanya oleh klien untuk diamankan, dan juga secara langsung menyimpan sertifikat-sertifikat ini. kertas berharga. Menyimpan akun memberi kesempatan kepada penyimpanan untuk memperbaiki (menegaskan) kepemilikan sekuritas dan mempertimbangkan hak properti yang dijamin oleh mereka. Rekening yang ditujukan untuk akuntansi sekuritas disebut "rekening depo".
Penyimpan hanya bisa kesatuan. Kegiatan kustodi dapat digabungkan dengan jenis kegiatan profesional lainnya di pasar sekuritas, kecuali untuk memelihara daftar pemegang sekuritas. Paling sering, aktivitas penyimpanan digabungkan dengan aktivitas untuk mengidentifikasi kewajiban bersama transaksi (penyelesaian dan kliring). Penyimpan berhak mendaftar dalam sistem penyimpanan daftar pemilik efek atau dengan penyimpan lain sebagai pemegang nominal.
Orang yang menggunakan jasa penyimpanan untuk penyimpanan surat berharga dan pendaftaran hak kepemilikan atas surat berharga disebut deposan.
Perjanjian antara penyimpan dan penyimpan yang mengatur hubungan mereka dalam proses kegiatan penyimpanan disebut perjanjian penyimpanan(perjanjian rekening depo).
Kesimpulan dari perjanjian penyimpanan tidak memerlukan transfer ke penyimpanan kepemilikan sekuritas deposan. Tempat penyimpanan tidak berhak untuk membuang sekuritas deposan, mengelolanya atau melakukan tindakan apa pun dengan sekuritas atas nama deposan, kecuali yang dilakukan atas instruksi deposan dalam kasus yang ditentukan oleh perjanjian penyimpanan.
Tempat penyimpanan muncul untuk mempercepat penyelesaian di pasar sekuritas yang terorganisir. Saat ini, saat mendaftarkan hasil transaksi antar broker di bursa, tidak perlu beralih ke layanan pencatat yang mahal dan santai. Perubahan kepemilikan tercermin dalam rekening depo penyimpanan bursa. Ini menghilangkan kebutuhan untuk menerbitkan kembali sertifikat yang dikeluarkan ke tempat penyimpanan dan terus berada dalam penyimpanannya. Oleh karena itu, penyelesaian sekuritas menjadi non tunai dan direduksi menjadi perubahan pada rekening depo.
Dalam banyak kasus, emiten lebih memilih untuk memenuhi kewajibannya tanpa keterlibatan registrar, tetapi dengan bantuan penyimpanan. Misalnya, saat membayar dividen, penerbit mentransfer sejumlah uang ke penyimpanan sesuai dengan jumlah sekuritas di rekening penyimpanan. Penyimpanan, pada gilirannya, mentransfer dividen kepada kliennya sesuai dengan jumlah sekuritas dari penerbitan ini yang disimpan di rekening depo mereka. Ini memunculkan fungsi lain dari penyimpanan. Dia adalah perantara antara penerbit dan investor. Penyimpan membantu klien, yang telah menyimpan sekuritasnya, untuk menerima manfaat yang menjadi haknya, mentransfer semua informasi yang ditujukan untuknya yang berasal dari penerbit.
Seringkali sekilas terlihat bahwa fungsi registrar dan depositary serupa, namun masih ada beberapa perbedaan di antara keduanya:
Ø registrar memperhitungkan semua pemegang saham yang memiliki sekuritas penerbit tertentu, yaitu semua investor;
Ø Tempat penyimpanan memperhitungkan sekuritas dari berbagai emiten yang dimiliki oleh investor tertentu.
Di negara-negara dengan pasar sekuritas yang maju, sertifikat semua saham disimpan di tempat penyimpanan. Penyimpanan semacam itu dapat ada baik secara nasional (Jepang) maupun regional. Faktanya, ini adalah organisasi yang tidak hanya menyimpan kertas, tetapi juga melakukan transaksi dengannya.
Untuk menyimpan sertifikat saham, pemilik biasanya menggunakan layanan dari kategori peserta pasar profesional lainnya - lembaga penyimpanan. Tempat penyimpanan, seolah-olah, adalah pemegang nominal saham perusahaan. Di tempat penyimpanan perusahaan pialang memiliki akun sendiri, yang menjelaskan sekuritas klien mereka - investor khusus. Dengan demikian, broker juga menjadi pemegang nominal sekuritas klien mereka. Sistem seperti itu sangat menyederhanakan operasi jual beli sekuritas. Misalnya, di Amerika Serikat, sebagian besar sekuritas didaftarkan bukan atas nama pemilik sebenarnya, tetapi dalam "nama jalan" (nama jalan).
Penyimpanan saat ini dibagi menjadi pemukiman dan kustodian.
Deposito penyelesaian melayani peserta di pasar yang terorganisir. Mereka disebut penyelesaian karena, selain kegiatan penyimpanan, mereka menyelesaikan transaksi atau berinteraksi dengan sistem kliring dan perdagangan untuk memastikan penyelesaian transaksi dengan sekuritas deposan mereka.
Tempat penyimpanan kustodian memberikan jasa kepada pemilik langsung sekuritas, sehingga sering disebut klien. Di Rusia, mereka dibagi menjadi khusus dan tidak terspesialisasi. Menggabungkan kegiatan penyimpanan yang tidak terspesialisasi dengan kegiatan perantara (broker, dealer, kegiatan manajemen sekuritas). Yang khusus melayani dana investasi reksa atau penerbit tertentu yang, ketika menerbitkan sekuritas terdaftar dokumenternya, memutuskan penyimpanan terpusat wajib mereka.
Untuk menjalankan fungsi yang ditugaskan ke tempat penyimpanan, Anda perlu membuat perjanjian khusus dengan klien Anda, yang disebut deposan. Perjanjian semacam itu disebut perjanjian penyimpanan.Sesuai dengan perjanjian tersebut, deposan dapat menginstruksikan penyimpan hanya untuk menyimpan dan mencatat efeknya, atau, selain menyimpan dan menghitung efek, deposan dapat menginstruksikan penyimpan untuk membeli efek lain. atau menjual yang ada di gudang, untuk bertindak atas namanya pertemuan umum pemegang saham, menerima pendapatan, dll.
Bedakan antara metode akuntansi terbuka dan tertutup untuk sekuritas di tempat penyimpanan. Pada metode akuntansi terbuka sertifikat semua sekuritas dari satu masalah dicatat "dalam satu tumpukan". Tidak mungkin untuk mengetahui deposan mana yang memiliki sertifikat. Instruksi untuk melakukan operasi penyimpanan dalam jenis akuntansi ini diterima hanya dengan indikasi jumlah sekuritas tanpa menunjukkan karakteristik masing-masing.
Pada metode akuntansi tertutup penyimpanan tahu persis sekuritas mana milik deposan yang diberikan. Dengan metode akuntansi ini, instruksi dari deposan diterima dengan indikasi karakteristik individu dari sekuritas atau sertifikat yang mengesahkannya.
jalan terbuka jauh lebih maju secara teknologi dan lebih sederhana, dan harus direkomendasikan untuk mengatur akuntansi untuk sekuritas tingkat emisi, ketika properti konsumen dari sekuritas yang berbeda dari masalah yang sama tidak berbeda satu sama lain. Metode akuntansi tertutup direkomendasikan untuk digunakan dalam kasus-kasus khusus ketika properti sekuritas dari masalah yang sama mungkin berbeda.
Metode akuntansi penyimpanan terbuka dan tertutup harus dibedakan dari penyimpanan barang berharga seperti itu. Penyimpanan penyimpanan berbeda dari penyimpanan barang berharga (termasuk sertifikat sekuritas) “dalam brankas” karena, atas nama klien, operasi penyimpanan dapat dilakukan dengan sekuritas (khususnya, debit dan kredit nontunai), sementara dengan “ penyimpanan yang aman”, mungkin rangkaian operasi terbatas pada menerima barang berharga untuk disimpan dan mengeluarkannya dari penyimpanan.
Dengan bentuk penerbitan sekuritas tanpa kertas, seluruh atau sebagian darinya diformalkan sebagai "sertifikat global", yang disimpan di tempat penyimpanan resmi berdasarkan perjanjian antara penerbit dan penyimpanan. Sertifikat tersebut tidak diserahkan kepada pemilik langsung sekuritas.
Penyimpan atau penerbit menerbitkan kepada pemilik langsung sekuritas kutipan dari buku akuntansi mereka atau dokumen nominal lain yang menegaskan hak pemilik ini atas sekuritas yang disimpan di sana.
Di Jerman, semua sekuritas yang diperdagangkan di Deutsche Bourse, dengan beberapa pengecualian, disimpan di penyimpanan pusat (CSD). Sebagian besar rilis dikeluarkan oleh sertifikat global, yaitu saat ini ada di bentuk non tunai. Penyerahan efek dilakukan dengan simple entry pada rekening depo.
Di banyak bursa saham, memiliki akun dengan penyimpanan adalah kondisi yang diperlukan untuk berpartisipasi dalam penyelesaian transaksi dengan sekuritas. Rekening depo dibuka untuk pembeli dan penjual sekuritas. Sekuritas dikreditkan ke rekening ini setelah pembelian sekuritas terhadap jumlah pembayaran yang relevan.
Atas nama klien-penjual, tempat penyimpanan membuat penghapusan awal sekuritas dari akun depo miliknya dan mengkreditkannya ke akun depo buffer (perantara). Untuk mengkreditkan sekuritas ke rekeningnya, pembeli harus membayar transaksi, pajak atas transaksi dengan sekuritas, dan biaya pendaftaran. Setelah dananya sampai di rekening giro penjual, sekuritas didebit dari rekening buffer depo dan dikreditkan ke rekening depo pembeli.
Penyimpanan dan organisasi pemukiman memberi tahu pembeli tentang transfer efek ke rekening depo miliknya. Selain itu, merupakan tanggung jawab penyimpanan untuk menyimpan perubahan yang diperlukan ke daftar pemegang saham atau pengalihan informasi ke panitera penerbit ini tentang pengalihan kepemilikan sekuritas penjual kepada pembeli. Operasi ini harus dilakukan oleh penyimpanan selambat-lambatnya 30 hari sebelum pengumuman resmi tanggal pembayaran pendapatan atas surat berharga.
Munculnya perantara seperti penyimpanan, terutama yang bersifat terpusat, di mana sebagian besar sekuritas atau blok besar sertifikat yang mewakilinya selalu berada, memungkinkan untuk menghindari pergerakan fisik instrumen saham segera setelah setiap transaksi dengan mereka. Prosedur ini bermanfaat bagi semua pelaku pasar: baik investor individu maupun perusahaan saham.
Penggunaan akuntansi komputer khusus dan sistem penyelesaian di tempat penyimpanan modern, sistem elektronik meningkatkan likuiditas pasar saham, memfasilitasi eksekusi order untuk klien kecil dan dengan demikian menarik sejumlah besar investor kecil tambahan ke pasar.
Di beberapa negara, terutama di negara berkembang, lembaga kustodian sentral belum ada atau sedang dalam proses pembentukan.
©2015-2019 situs
Semua hak milik penulis mereka. Situs ini tidak mengklaim kepenulisan, tetapi menyediakan penggunaan gratis.
Tanggal pembuatan halaman: 20-08-2016
Dengan kata lain, penyimpanan menyimpan rekening di mana sekuritas yang ditransfer kepadanya oleh klien untuk disimpan dicatat, dan juga secara langsung menyimpan sertifikat sekuritas ini. Menyimpan akun memberi kesempatan kepada penyimpanan untuk memperbaiki (menegaskan) kepemilikan sekuritas dan mempertimbangkan hak properti yang dijamin oleh mereka. Rekening efek disebut "rekening depo", dan klien dipanggil deposan.
Saat mengumpulkan register untuk salah satu masalah sekuritas yang disimpan (jika penerbit membutuhkannya), penyimpanan, sebagai pemegang nominal, akan memberi tahu panitera nama pemilik sebenarnya. Namun, dalam banyak kasus, penerbit memilih untuk tidak mengumpulkan daftar lengkap, tetapi menjalankan tugasnya dengan bantuan penyimpanan. Misalnya, saat membayar dividen, penerbit mentransfer sejumlah uang ke penyimpanan sesuai dengan jumlah sekuritas di rekening penyimpanan. Penyimpanan, pada gilirannya, mentransfer dividen kepada kliennya sesuai dengan jumlah sekuritas dari penerbitan ini yang disimpan di rekening depo mereka. Ini memunculkan fungsi lain dari penyimpanan. Dia adalah perantara antara emiten dan investor.
Itu. penyimpanan dapat menyediakan deposan dengan layanan penyimpanan dekat memfasilitasi realisasi pemilik hak milik yang dijamin dengan surat berharga, misalnya penyertaan dalam manajemen perusahaan saham gabungan, menerima pendapatan dari sekuritas, memverifikasi keaslian sertifikat sekuritas, menerbitkan sertifikat sekuritas dan mentransfernya ke pihak ketiga, dll.
Agar penyimpanan dapat sepenuhnya menjalankan fungsi perantaranya, posisinya harus "dilegitimasi". Sebagai aturan, untuk ini, tempat penyimpanan menjadi calon atau mengadakan perjanjian dengan penerbit, penyimpanan kepala untuk penerbitan surat berharga ini.
Penyimpan mungkin badan hukum saja. Kegiatan penyimpanan dapat dikombinasikan dengan jenis profesional lainnya aktivitas di pasar sekuritas, selain kegiatan pendaftaran pemegang surat berharga. Paling sering, aktivitas penyimpanan digabungkan dengan aktivitas untuk mengidentifikasi kewajiban timbal balik dalam transaksi (aktivitas penyelesaian dan kliring).
Kegiatan penyimpanan tunduk pada lisensi. Lisensi untuk melakukan kegiatan penyimpanan dikeluarkan untuk jangka waktu hingga tiga tahun Persyaratan utama untuk mendapatkan lisensi adalah keamanan finansial dan kesesuaian profesional.
Antara penyimpan dan penyimpan, dibuat kesepakatan tentang rekening "depo", yang mengatur hubungan mereka dalam proses kegiatan penyimpanan. Perjanjian semacam itu disebut perjanjian deposito. Tempat penyimpanan memikul tanggung jawab perdata atas keamanan sertifikat sekuritas yang disimpan bersamanya.
Surat berharga jasa simpanan yang diterbitkan baik dalam bentuk tunai maupun non tunai.
Efek dapat disimpan dalam penyimpanan dengan dua cara: dalam bentuk terbuka (kolektif) dan tertutup (terpisah).
Penyimpanan di bentuk terbuka (kolektif). berarti bahwa tempat penyimpanan tidak hanya menjalankan fungsi penyimpanan dan pelayanan sekuritas ini, tetapi juga mengelolanya, yaitu. berpartisipasi dalam rapat pemegang saham dan memiliki hak suara. Jenis penyimpanan ini mirip dengan kepercayaan. Dalam hal ini pemegang nominal surat berharga disebut pemegang nominal voting.
Sekuritas yang sertifikatnya telah disimpan di tempat penyimpanan dengan syarat penyimpanan terbuka adalah kepemilikan pecahan semua klien dari penyimpanan yang menyimpan sekuritas dari masalah yang sama dengannya. Kepemilikan sekuritas oleh nasabah tertentu tidak ditentukan oleh angka dan seri.
Sertifikat sekuritas penyimpanan terbuka disimpan oleh penyimpanan bersama berdasarkan penerbitan tanpa penyortiran oleh klien, dan juga dapat dipercayakan untuk disimpan ke penyimpanan sekunder pada kondisi penyimpanan terbuka.
Sekuritas yang diterbitkan oleh sertifikat global hanya dapat disimpan dalam kustodian terbuka.
Penyimpanan di bentuk tertutup (terpisah) artinya bahwa penyimpanan hanya terlibat dalam penyimpanan dan pemeliharaan sekuritas ini. Efek dikelola oleh pemiliknya. Penyimpanan bertindak sebagai pemegang nominee tanpa hak suara.
Sertifikat sekuritas tersebut disimpan secara terpisah dari sekuritas klien lain dan sekuritas milik penyimpanan itu sendiri. Sertifikat ini harus diserahkan kepada klien atas permintaan pertamanya. Penyimpan tidak boleh mempercayakan penyimpanan sekuritas tersebut, menggadaikannya, meminjamkannya, atau melakukan operasi lain dengannya, kecuali yang secara tegas diatur dalam perjanjian penitipan dengan klien.
Penyimpanan saat ini dibagi menjadi pemukiman dan kustodian.
Deposito penyelesaian melayani peserta di pasar yang terorganisir. Mereka disebut penyelesaian karena, selain kegiatan penyimpanan, mereka menyelesaikan transaksi atau berinteraksi dengan sistem kliring dan perdagangan untuk memastikan penyelesaian transaksi dengan sekuritas deposan mereka.
Tempat penyimpanan kustodian memberikan jasa kepada pemilik langsung sekuritas, sehingga sering disebut klien. Di Rusia mereka dibagi menjadi:
1) khusus - melayani dana investasi reksa atau penerbit tertentu, yang, ketika menerbitkan sekuritas terdaftar dokumenternya, memutuskan penyimpanan terpusat wajib mereka;
2) tidak terspesialisasi - menggabungkan aktivitas penyimpanan dengan aktivitas perantara (broker, dealer, aktivitas manajemen sekuritas).
Penyimpanan, berdasarkan pesanan klien-penjual, melakukan penghapusan awal sekuritas dari akun "depo" -nya dan mengkreditkannya ke akun "depo" buffer (perantara). Untuk mencerminkan semua detail status sekuritas, konsep akun depo pribadi diperkenalkan. rekening depo- unit minimum akuntansi penyimpanan Memperhitungkan sekuritas dari masalah yang sama yang berada dalam kondisi yang sama. Akun pribadi dibuka seperlunya saat melakukan operasi penyimpanan tertentu. Totalitas akun pribadi pemilik membentuk akun depo miliknya.
Beberapa akun pribadi dapat digabungkan dengan fitur umum. Misalnya, sekuritas dari beberapa penerbitan yang dijaminkan berdasarkan satu perjanjian, atau semua sekuritas yang ditawarkan untuk diperdagangkan berdasarkan satu perjanjian sistem perdagangan, dan seterusnya. Oleh karena itu, untuk refleksi yang lebih akurat dalam akuntansi penyimpanan hubungan yang timbul pasar saham dalam proses peredaran suatu sekuritas, konsep itu muncul "bagian akun depo", yang terdiri dari satu atau lebih akun pribadi, disatukan oleh fitur umum. Bagian akun depo sesuai dengan dokumen tertentu yang menjelaskan aturan dasar untuk bekerja dengan akun pribadi yang termasuk dalam bagian ini.
Secara analogi dengan rekening kas, rekening depo adalah pasif dan aktif. Di akun pasif sekuritas dicatat oleh pemegang, dan pada akun aktif - berdasarkan lokasi penyimpanan. Desain akun depo aktif sepenuhnya mengulangi desain akun depo pasif. Akun depo aktif juga dibagi menjadi akun pribadi, yang dapat digabungkan menjadi beberapa bagian. Setiap keamanan disimpan dengan penyimpanan dihitung dua kali: sebagai aset dan kewajiban. Dari sinilah muncul konsep "saldo depo": kewajiban penyimpan kepada klien harus dijamin dengan aset yang ditahan secara terpisah untuk setiap penerbitan sekuritas. Ini adalah persyaratan utama akuntansi penyimpanan, yang memungkinkannya sedekat mungkin dengan aturan standar akuntansi saldo moneter.
Pekerjaan penyimpanan dinyatakan dalam operasi penyimpanan yang dilakukan olehnya. Operasi penyimpanan- serangkaian tindakan penyimpanan dengan register akuntansi, sertifikat sekuritas yang disimpan, dan materi akuntansi penyimpanan lainnya. Kelas operasi penyimpanan berikut dapat dibedakan: administrasi, inventaris, informasi, kompleks dan global.
Operasi administratif terkait dengan pembukaan dan penutupan rekening depo. Mereka dapat terdiri dari dua jenis: rekening depo deposan dan rekening depo di tempat penyimpanan sekuritas.
operasi persediaan mengubah saldo sekuritas pada akun depo, oleh karena itu terkait dengan penerimaan sekuritas, transfer atau pemindahannya, serta dengan penghapusan sekuritas dari penyimpanan atau akuntansi.
Operasi informasi terkait dengan pembuatan laporan dan sertifikat atas status rekening depo atas nama deposan.
Operasi yang kompleks adalah operasi yang mencakup elemen dari kelas operasi yang berbeda. Misalnya, tempat penyimpanan dapat memblokir sekuritas deposan, mis. itu untuk sementara menghentikan pergerakan sekuritas pada akun. Operasi semacam itu memiliki fitur operasi administrasi dan inventaris.
Operasi Global penyimpanan memengaruhi semua sekuritas dari masalah tertentu atau bagian penting darinya. Operasi semacam itu dilakukan atas prakarsa penerbit dan terkait dengan pembayaran pendapatan atas sekuritas, pelunasan sekuritas utang, konversi obligasi atau saham.
PENYELESAIAN DAN KLIRING ORGANISASI adalah peserta profesional di pasar sekuritas, sebuah organisasi khusus yang melakukan layanan penyelesaian peserta pasar terorganisir surat berharga dan mengungkapkan posisinya berdasarkan hasil transaksi.
Tujuan utama dari organisasi ini adalah:
1) mengidentifikasi posisi peserta dalam transaksi dan penyelesaiannya;
2) pengurangan biaya layanan settlement bagi pelaku pasar;
3) pengurangan waktu penyelesaian;
4) pengurangan ke tingkat minimum dari semua jenis risiko yang terjadi dalam perhitungan.
Organisasi penyelesaian dan kliring mungkin ada dalam formulir perusahaan saham gabungan tertutup atau kemitraan nirlaba dan harus berlisensi Komisi Federal di pasar sekuritas, yang diterbitkan untuk jangka waktu hingga tiga tahun. Dia dapat melayani satu bursa atau beberapa bursa efek atau pasar sekuritas sekaligus.
Kegiatan lembaga penyelesaian dan kliring meliputi:
1) melakukan transaksi penyelesaian antara anggota organisasi penyelesaian dan kliring (dan dalam beberapa kasus juga peserta lain di pasar saham);
2) saling hapus klaim antara peserta penyelesaian, atau kliring;
3) pengumpulan, rekonsiliasi, dan penyesuaian informasi tentang transaksi yang dilakukan di pasar yang dilayani oleh organisasi ini;
4) pengembangan jadwal penyelesaian, yaitu. menetapkan tenggat waktu yang ketat di mana dana dan informasi serta dokumentasi terkait harus diterima oleh lembaga penyelesaian dan kliring;
5) kontrol atas pergerakan sekuritas (atau aset lain yang mendasari transaksi bursa) sebagai akibat dari pelaksanaan kontrak;
6) menjamin pelaksanaan kontrak (transaksi) yang diselesaikan di bursa efek;
7) pendaftaran akuntansi dan dokumenter dari perhitungan yang dilakukan.
Biasanya, rumah kliring adalah organisasi komersial yang harus beroperasi dengan keuntungan. Dia modal dasar dibiayai dari iuran anggotanya. Sumber pendapatan utama:
1) pembayaran untuk pendaftaran transaksi;
2) hasil penjualan informasi;
3) keuntungan dari sirkulasi Uang diselenggarakan oleh organisasi;
4) hasil dari penjualan teknologi pemukiman mereka, perangkat lunak dan seterusnya.;
5) penghasilan lain.
Tanpa organisasi penyelesaian dan kliring, tidak mungkin untuk memperdagangkan sekuritas derivatif - kontrak berjangka dan opsi pertukaran.
Hubungan antara organisasi penyelesaian dan kliring dan anggotanya, bursa efek dan organisasi lain dibangun berdasarkan perjanjian yang relevan.
Anggota organisasi semacam itu biasanya bank-bank besar dan mayor perusahaan keuangan serta bursa saham dan berjangka.
Organisasi penyelesaian dan kliring tidak memiliki hak untuk melakukan kredit dan sebagian besar operasi aktif lainnya (untuk berinvestasi dalam sekuritas, dll.), tidak seperti bank komersial.
PENYELENGGARA PERDAGANGAN DI RZB (bursa) menyediakan layanan yang memfasilitasi penyelesaian transaksi dengan sekuritas. Mereka dapat menggabungkan aktivitas ini dengan penyimpanan dan kliring. Mereka berkewajiban untuk mengungkapkan informasi berikut kepada setiap orang yang berkepentingan: aturan untuk masuk ke perdagangan peserta pasar sekuritas dan sekuritas itu sendiri, kesimpulan dan verifikasi transaksi, pendaftaran dan pelaksanaan transaksi, jadwal layanan yang disediakan, dll. Untuk setiap transaksi yang diselesaikan sesuai dengan aturan yang ditetapkan, setiap orang diberikan informasi tentang tanggal dan waktu penyelesaian transaksi, harga satu sekuritas, jumlah sekuritas, dll. Mereka harus berkontribusi pada keterbukaan RZB.
Tugas utama pertukaran adalah membangun harga pasar untuk satu atau beberapa jenis sekuritas dan memastikan penyelesaian transaksi pada atau ini harga tutup, menyimpulkan di bursa saham. Beberapa mekanisme digunakan untuk menetapkan harga pasar:
1) lelang;
2) sistem dengan kutipan dan pembuat pasar;
3) sistem berbasis aplikasi;
4) sistem dengan spesialis.
Lelang sistem ini paling dikenal dan paling sering digunakan untuk penempatan awal atau penjualan sekuritas yang tidak terlalu likuid. Ini melibatkan pengumpulan aplikasi dengan perbandingan selanjutnya dan pemilihan yang paling menarik untuk rekanan. Ada beberapa variannya, berbeda dengan syarat pengajuan aplikasi dan penyelesaian transaksi.
1) lelang Belanda mengasumsikan bahwa penjual, dengan sengaja menetapkan harga awal yang tinggi, mulai menguranginya sampai pembeli ditemukan;
2) lelang bahasa Inggris melibatkan pertarungan langsung antara pembeli yang secara konsisten menaikkan harga lot yang diusulkan. Pembeli adalah orang yang penawarannya akan menjadi yang terakhir;
3) lelang tertutup melibatkan pengumpulan penawaran awal dengan pemilihan berikutnya yang paling menarik dari penawaran tersebut.
Sistem dengan pembuat pasar(quote-driven system) biasanya digunakan untuk sekuritas dengan likuiditas terbatas. Semua peserta perdagangan dibagi menjadi dua kelompok - pembuat pasar dan pengambil pasar. Pembuat pasar menganggap kewajiban untuk mempertahankan kutipan, yaitu kewajiban publik untuk membeli dan menjual sekuritas ini dengan harga yang telah mereka umumkan. Sebagai imbalan atas komitmen tersebut, peserta perdagangan lainnya (pengambil pasar) memiliki hak untuk melakukan transaksi hanya dengan pembuat pasar. Sangat bersyarat untuk membandingkan pembuat pasar dengan penjual yang terus-menerus berada di pasar, dan pengambil pasar - dengan pembeli yang datang ke sana dan, setelah membandingkan penawaran penjual, memilih yang paling menguntungkan, tetapi hanya membeli dari penjual.
Sistem berbasis aplikasi(order-driven system), melibatkan pengajuan penawaran untuk pembelian dan penjualan pada saat yang bersamaan. Jika harga dari dua penawaran cocok, perdagangan akan dieksekusi. Sistem ini digunakan untuk sekuritas yang paling likuid, bila tidak ada kekurangan penawaran.
Akhirnya, sistem dengan spesialis melibatkan peserta yang berdedikasi - spesialis yang berfungsi sebagai perantara antara broker yang mengirimkan aplikasi mereka kepada mereka. Spesialis mengadakan transaksi atas nama mereka sendiri dengan semua penawar. Keuntungan mereka muncul sebagai hasil dari bermain pada fluktuasi kecil dalam nilai tukar, yang harus mereka ratakan sebagai gantinya.
Secara teknologi, salah satu sistem dapat diimplementasikan baik "di lantai" maupun melalui jaringan elektronik koneksi.
1. Apa fungsi pasar sekuritas?
2. Berikan penilaian umum tentang peran pasar sekuritas untuk ekonomi pasar.
3. Bagaimana prosedur penerbitan surat berharga?
4. Bagaimana prosedur pendaftaran penerbitan efek?
5. Apa itu "prospektus"?
6. Informasi apa tentang sekuritas dan aktivitas keuangan dan ekonomi yang harus diungkapkan oleh penerbit sekuritas yang ditempatkan secara publik?
7. Apa ciri-ciri penempatan surat berharga dalam bentuk terbuka (umum) dan tertutup (pribadi)?
8. Jenis aktivitas profesional apa di pasar sekuritas yang boleh digabungkan di Rusia?
9. Apa itu "nominal holding"?
10. Apa persamaan dan perbedaan fungsi kustodian dan pencatat?
11. Model mana (perbankan, non-perbankan, campuran) yang dapat dikaitkan pasar Rusia kertas berharga? Mengapa?
12. Jenis kegiatan apa yang diakui sebagai profesional dalam Undang-Undang Federasi Rusia "Di Pasar Sekuritas" terkait dengan kegiatan untuk redistribusi sumber daya moneter dan intermediasi keuangan dan kegiatan untuk layanan organisasi, teknis, dan informasi untuk penerbitan dan peredaran sekuritas ?
13. Apa syarat untuk mendapatkan izin pelaksanaan berbagai macam aktivitas profesional di pasar sekuritas?
Jenis layanan ini digunakan oleh nasabah yang memiliki sekuritas yang diterbitkan dalam bentuk dokumenter. Agar tidak menyimpan formulir di rumah atau di kantor, yang penuh dengan hilangnya sekuritas ini, investor mentransfernya ke tempat penyimpanan untuk disimpan. Secara historis, tempat penyimpanan modern telah tumbuh dari organisasi yang menyediakan layanan penitipan sekuritas.
Layanan untuk hak pencatatan sekuritas
Fungsi ini merupakan kelanjutan logis dari yang sebelumnya. Jika seorang investor menjual sekuritas, maka tanpa layanan penyimpanan, transaksinya terlihat seperti ini: investor mengambil sekuritasnya dari penyimpanan, mentransfernya ke pembeli, yang membayar uangnya. Namun, transaksi tersebut dapat dilakukan secara berbeda, mengingat pembeli akan kembali menyetorkan surat berharga tersebut di tempat penyimpanan yang sama. Dalam hal ini, sekuritas tidak boleh diambil dari tempat penyimpanan, dan pemilik sekuritas mengeluarkan instruksi tertulis kepada tempat penyimpanan untuk mentransfernya kepada pembeli. Ini sangat menyederhanakan transaksi dan mengurangi risiko yang terkait dengan transfer sekuritas dari tangan ke tangan.
Fungsi akuntansi untuk hak atas sekuritas mulai digunakan sepenuhnya selama transisi ke penerbitan sekuritas non-dokumenter. Dalam hal ini, rekening khusus yang disebut "depot" dibuka untuk investor di tempat penyimpanan. Pada akun "depo", sekuritas deposan dicatat dan catatan dibuat dari semua transaksi yang dilakukan oleh deposan dengan sekuritas. Fakta bahwa sekuritas (hak atas sekuritas) telah dipindahkan ke penyimpanan penyimpanan dikonfirmasi oleh kutipan dari akun depo. Pernyataan itu sendiri bukanlah jaminan dan tidak dapat berfungsi sebagai subjek jual beli.
Hubungan antara penyimpan dan penyimpan diatur dengan perjanjian, yang harus mencerminkan:
1. Pokok Perjanjian;
2. jangka waktu kontrak;
3. tata cara deposan mentransfer surat berharga untuk disimpan, dan jika surat berharga diterbitkan dalam bentuk nondokumen, tata cara penyimpan untuk mentransfer informasi tentang hak atas surat berharga;
4. tata cara pembukuan hak atas surat berharga dan tata cara pendaftaran ulang pengalihan hak atas surat berharga dari satu orang ke orang lain;
5. jumlah dan tata cara pembayaran jasa penyimpan;
6. tata cara pelaporan oleh penyimpan kepada penyimpan.
Pemindahan surat berharga untuk disimpan ke tempat penyimpanan tidak berarti pemindahan kepemilikan surat berharga tersebut ke tempat penyimpanan. Tugas utama penyimpanan adalah untuk memastikan keamanan sekuritas atau hak atas sekuritas dan bertindak semata-mata untuk kepentingan deposan. Penyimpan tidak memiliki hak untuk membuang sekuritas, mengelolanya atau melakukan transaksi apa pun dengannya. Karena surat berharga yang disimpan oleh tempat penyimpanan bukan miliknya, maka surat berharga tersebut tidak dapat dipungut dari kewajibannya.
Dalam proses menjalankan kegiatannya, penyimpanan dipercayakan dengan fungsi sebagai berikut:
· penyimpanan sertifikat surat berharga, jika surat berharga diterbitkan dalam bentuk dokumen;
· pendaftaran pembebanan sekuritas deposan dengan kewajiban apa pun (jaminan, penyediaan sumber daya, dll.);
· pemeliharaan rekening depo yang mencerminkan jumlah dan jenis sekuritas dari semua operasi yang dilakukan oleh deposan;
· transfer ke deposan informasi yang diterima oleh penyimpanan dari penerbit dan panitera;
verifikasi sertifikat surat berharga untuk keasliannya;
pengumpulan dan pengangkutan surat berharga.
Tempat penyimpanan dapat menjalankan fungsi pemegang nominal, yaitu memegang sekuritas atas namanya sendiri, tanpa menjadi pemilik sekuritas. Sebagai pemegang nominal, penyimpanan dapat menggunakan hak yang melekat pada sekuritas hanya jika menerima otoritas yang sesuai dari pemilik aslinya.
Perbandingan penyimpanan dan pencatat
Kegiatan pendaftar dan penyimpanan memiliki banyak fitur umum. Keduanya membuka akun untuk pemegang sekuritas, memperhitungkan jumlah dan jenis sekuritas pada akun investor, mencerminkan semua transaksi klien dengan sekuritas, dll. Namun, masing-masing dari mereka melakukan pekerjaan yang cukup spesifik di pasar dan saling melengkapi. Tabel 1 memberikan deskripsi tempat penyimpanan dan pendaftar menurut fitur pembeda utama mereka.
Tabel 1. Perbedaan antara pencatat dan penyimpanan
| tanda | Pendaftar | Penyimpanan |
| Hubungan kontrak | Perjanjian dengan penerbit untuk memelihara register | Kesepakatan dengan klien layanan penyimpanan |
| Objek layanan | Emiten | Pemegang efek |
| Fungsi akuntansi | Termasuk dalam daftar pemegang efek dari satu emiten | Memperhitungkan sekuritas yang dimiliki investor dari berbagai emiten |
| Jenis akun | akun pribadi | rekening depo |
| Pembayaran untuk layanan | Terutama dibayar oleh penerbit | Dibayar oleh pemilik surat berharga |
| Lingkungan yang kompetitif | Bersaing dengan registrar lain untuk penerbit | Bersaing dengan deposan lain untuk pemegang efek |
Registrar terutama berfokus pada penerbit yang telah ada hubungan kontrak mendaftar dan dari mana ia menerima jumlah pokok remunerasi. Penyimpanan tidak terikat pada penerbit tertentu, melainkan difokuskan pada investor yang dapat menyimpan (memperhitungkan hak) sekuritas berbagai emiten dengannya. Lebih mudah bagi investor yang memiliki saham dari berbagai penerbit untuk dilayani di tempat penyimpanan dan mendaftarkan semua transaksinya di sana daripada berkomunikasi dengan berbagai pencatat.
Jika penerbit membayar pekerjaan registrar, investor membayar layanan penyimpanan. Untuk klien yang telah membuka rekening depo dengan CJSC "ALOR INVEST", tarif berikut untuk pembayaran layanan penyimpanan ditetapkan:
- Pembukaan rekening depo tidak dipungut biaya,
- Komisi 100 rubel dibebankan untuk pemeliharaan akun. per bulan.
- Jika tidak ada transaksi yang dilakukan dalam sebulan, tidak ada komisi yang diambil.
Contoh
Seperti yang dinyatakan sebelumnya, pendaftar dan kustodian sangat erat kaitannya. Pada ara. 1 menunjukkan interaksi pendaftar dan penyimpanan.
Beras. 1. Interaksi antara pencatat dan penyimpanan
Angka tersebut menunjukkan bahwa saham emiten dimiliki oleh 6 orang. Dua di antaranya (Sidorov dan Ivanov) langsung terdaftar di register dan akun pribadi dibuka di atasnya, yang masing-masing menunjukkan jumlah saham yang mereka miliki. Investor lain lebih suka mencatat sekuritas di tempat penyimpanan: Petrov dan Tur LLC di tempat penyimpanan No. 1, dan Sidorov dan Sot JSC di tempat penyimpanan No. 2. Rekening depo dibuka untuk investor ini di tempat penyimpanan. Berikut ini akan didaftarkan dalam daftar sebagai pemegang nominee: Penyimpanan No. 1 dengan jumlah saham yang dimilikinya (1400 saham) dan Penyimpanan No. 2 dengan jumlah 1200 saham.
Investor terdaftar di satu tempat penyimpanan, menjual saham satu sama lain, mendaftarkan transaksi di tempat penyimpanan ini, yang membuat perubahan pada akun depo mereka. Karena fakta bahwa jumlah saham dalam penyimpanan tidak berubah, tidak ada yang berubah dalam daftar di akun nominee.
Perubahan dalam rekening nominee hanya terjadi ketika jumlah total saham yang dipegang oleh depositary berubah (lihat Gambar 2).
Beras. 2. Perubahan entri dalam rekening pemegang nominal
Jika, dalam contoh kami, Petrov menjual 300 saham Sot JSC, yang terdaftar di penyimpanan lain, maka dalam hal ini perubahan ini akan tercermin dalam daftar di akun pemegang nominee. Penyimpanan No. 1 akan memiliki 1.100 saham di akunnya, sedangkan Penyimpanan No. 2 akan memiliki 1.500 saham di akunnya. Operasi ini ditunjukkan pada Gambar. 4.5.
Selama operasi ini, 300 saham akan dipindahkan dari Penyimpanan No. 1 ke Penyimpanan No. 2. Karena jumlah total saham di setiap penyimpanan telah berubah, perubahan yang sesuai dilakukan dalam daftar pada akun pemegang nominal.
Konsep. Kegiatan penitipan adalah penyediaan jasa penyimpanan sertifikat efek dan/atau pembukuan dan pemindahan hak atas efek.
Penyimpanan sertifikat surat berharga, atau surat berharga dalam bentuk dokumen, sebagai kegiatan mandiri, bukan merupakan kegiatan profesional di pasar surat berharga dan dapat dilakukan oleh peserta lain.
Misalnya, seringkali surat berharga dokumenter disimpan secara pribadi (perorangan) brankas bank, yaitu layanan semacam ini bersifat intermarket, karena selalu ada kebutuhan untuk menyimpan (melestarikan) berbagai macam aset material. Anda dapat menyimpan barang berharga baik di gudang maupun di dalam Bank komersil, dan di kantor hukum, dan di museum, dll.
DI DALAM kondisi modern, ketika sebagian besar surat berharga yang diterbitkan diterbitkan dalam bentuk non-dokumen, kegiatan penyimpanan terutama merupakan penyediaan jasa akuntansi dan pengalihan hak (properti) atas surat berharga.
Penyimpan adalah lagi peserta di pasar sekuritas sekunder, berbeda dengan registrar, yang terutama merupakan peserta di pasar perdana. Faktanya adalah bahwa registrar bertanggung jawab untuk memperbaiki hubungan antara emiten dan investor, memelihara dan memperbaruinya, yang merupakan bagian dari hubungan pasar sekuritas primer. Penyimpanan, sebaliknya, memperbaiki hubungan antara investor ketika mengubah kepemilikan sekuritas, yang terjadi di pasar sekunder. Tugasnya adalah menyediakan cara yang cepat dan murah untuk mengalihkan hak atas sekuritas dari satu pelaku pasar ke pelaku pasar lainnya.
Pengguna layanan penyimpanan disebut deposan, dan akun yang dibuka untuknya di penyimpanan disebut akun depo.
Mengubah cara sertifikasi hak atas surat berharga di tempat penyimpanan. Pengalihan akuntansi efek ke tempat penyimpanan dilakukan:
1) ketika sertifikat keamanan disimpan dengan penyimpanan. Dalam hal ini, metode dokumenter untuk mengesahkan hak atas suatu sekuritas diganti dengan metode non-dokumenter, yaitu transaksi dengan sekuritas tersebut selanjutnya dicatat dalam bentuk entri pada rekening depo tanpa menerbitkan sertifikat baru (kemungkinan varian yang berbeda situasi ini, tergantung pada kondisi untuk menerbitkan sekuritas dokumenter - apakah itu melibatkan penerbitan sertifikat kepada pemilik sekuritas swasta atau apakah hanya ada sertifikat untuk menerbitkan sekuritas ini secara keseluruhan);
2) ketika penyimpanan menjadi pemegang nominal sekuritas dalam sistem pendaftaran pemiliknya. Dalam hal ini, ada transfer akuntansi sederhana untuk sekuritas yang relevan dari pencatat (yaitu, dari rekening pribadi pemiliknya) ke penyimpanan (yaitu, ke rekening depo dari pemilik yang sama).
Demikian pula, tempat penyimpanan dapat menjadi deposan dari tempat penyimpanan lain atau memiliki tempat penyimpanan lain sebagai tempat penyimpanannya.
perjanjian simpanan. Penyimpanan menyediakan layanannya berdasarkan perjanjian penyimpanan yang dibuat dengan para deposannya. Di bawah perjanjian ini:
Tempat penyimpanan tidak boleh membuang sekuritas deposan, kecuali untuk pelaksanaan instruksi mereka mengenai sekuritas ini;
Efek deposan tidak dapat dipungut atas kewajiban penyimpanan;
Tempat penyimpanan bertanggung jawab untuk menyimpan sertifikat sekuritas yang ditransfer kepadanya.
Perjanjian penyimpanan, atau perjanjian tentang rekening depo, harus menentukan:
Perihal perjanjian (penyimpanan dan/atau pembukuan hak atas surat berharga);
Kondisi standar untuk pelaksanaan kegiatan penyimpanan;
Waktu kontrak; prosedur untuk mentransfer informasi yang berkaitan dengan pelepasan sekuritas ke tempat penyimpanan oleh deposan;
Tata cara pembayaran jasa penyimpanan; tata cara transfer informasi dan pendapatan dari penerbit sekuritas ke deposan;
Prosedur untuk menggunakan hak deposan untuk berpartisipasi dalam manajemen perusahaan saham gabungan (dalam hal saham) atau untuk mendelegasikannya.
Jenis penyimpanan. Bergantung pada tujuan layanan penyimpanan, penyimpanan dibagi menjadi:
Diperkirakan; klien ("penahanan"). Settlement adalah tempat penyimpanan yang berfungsi secara profesional
peserta nasional di pasar saham terorganisir. Kegiatannya dilakukan dalam satu kesatuan yang tidak terpisahkan dengan sistem perdagangan (transaksi), kliring dan penyelesaian surat berharga yang dapat diperdagangkan.
Kegiatan penyimpanan penyelesaian hanya dapat digabungkan dengan jenis-jenis berikut aktivitas profesional di pasar sekuritas: dengan aktivitas kliring dan aktivitas untuk organisasi perdagangan.
Klien - tempat penyimpanan yang menyediakan semua jenis layanan kepada pemilik langsung sekuritas. Dalam praktik dunia, aktivitas penyimpanan klien (penahanan) sebenarnya menyatu dengan aktivitas registrar, tetapi di Rusia jenis layanan ini belum digabungkan.
Aktivitas penyimpanan klien hanya dapat digabungkan dengan jenis aktivitas profesional berikut ini
pasar sekuritas: dengan aktivitas broker, dealer, dan manajemen sekuritas.
Penyimpanan klien dapat didaftarkan secara khusus jenis tertentu kertas berharga. Misalnya akuntansi untuk unit penyertaan yang diterbitkan oleh reksa dana dana investasi, dilakukan oleh penyimpanan khusus.
Fungsi utama penyimpanan klien. Fungsi penyimpanan klien bisa sangat beragam, dan yang paling penting, mereka terus berkembang seiring dengan keragaman kebutuhan pelaku pasar sekuritas yang terus berubah dan berkembang. Fitur Modern penyimpanan dapat meliputi:
Partisipasi dalam penyelesaian transaksi dalam hal pengiriman atau penerimaan sekuritas klien dengan mengkreditkan sekuritas tersebut ke rekening depo klien;
Akuntansi dan penyimpanan sekuritas klien dalam dua bentuk:
1) penyimpanan terbuka, yaitu pembukuan sekuritas tanpa pemecahannya oleh klien tertentu dalam hal karakteristik sekuritas (nomor seri dan atribut individu sekuritas lainnya);
2) penitipan tertutup, di mana akuntansi efek dilakukan langsung pada rekening depo nasabah yang terdaftar;
Pembayaran penghasilan atas sekuritas klien (dividen, bunga);
Dukungan aksi korporasi emiten dalam kasus berikut: - penerbitan bonus dan penerbitan hak; - pemecahan (split) dan konsolidasi saham; - konversi sekuritas; - perubahan nama penerbit; - likuidasi penerbit; - menggunakan hak untuk memilih saham; - akuisisi dan merger; - penebusan obligasi atau penebusan saham oleh penerbit
volume; - reinvestasi dividen (pembayaran dividen di
bentuk saham), dll; manajemen pembayaran pajak klien terkait dengan sekuritas: - berbagai bantuan profesional kepada klien di
pajak terlambat; - memantau kebenaran dan ketepatan waktu pembayaran mereka
Anda adalah pelanggan, dll.;
Penyediaan semua jenis layanan informasi kepada klien yang berkaitan dengan sekuritas yang disimpan di rekening depo, misalnya, memberikan informasi: - tentang emiten dan tindakan mereka; - tentang pasar sekuritas, termasuk pasar dunia; - tentang perubahan prosedur akuntansi dan pelaporan transaksi
dengan surat berharga, dll. Perbedaan Utama Antara Aktivitas Kustodian dan Agen
tanggung jawab untuk memelihara sistem registri.
Perbedaan ini dirangkum dalam tabel. 5.4.
Tabel 5.4 Perbedaan kustodian dan pencatat
Indikator
Jenis kontrak
Jenis klien
Inti dari aktivitas profesional
Jenis akun
Pembayar layanan
Penyimpanan sertifikat surat berharga
Pendaftar
Perjanjian untuk memelihara daftar sekuritas
Akuntansi untuk pemegang sekuritas dari penerbit tertentu
akun pribadi
Pada dasarnya, penerbit
Absen
Penyimpanan
Perjanjian setoran
Investor (peserta di pasar sekuritas sebagai pemiliknya)
Akuntansi untuk sekuritas yang dimiliki oleh investor ini
rekening depo
Terutama - pemegang sekuritas
Menyediakan layanan penyimpanan sertifikat surat berharga
Dasar-dasar interaksi antara penyimpanan dan pendaftar. Interaksi penyimpanan dengan registrar mencakup tiga poin utama:
1) penyimpanan, sesuai dengan perjanjian klien untuk layanan penyimpanan, menjadi terdaftar di registrar sebagai pemegang nominal sekuritas penerbit tertentu yang sebelumnya terdaftar atas nama klien penyimpanan;
2) pengalihan kepemilikan sekuritas kliennya tanpa pendaftaran ulang mereka ke akun pribadi dengan pencatat (karena sudah tidak ada lagi); pendaftaran ulang sekarang dilakukan dengan mentransfer surat berharga
pada akun depo dengan penyimpanan itu sendiri. Dalam kasus transaksi dengan sekuritas yang bersifat masif, bentuk pendaftaran ulang hak kepemilikan atas sekuritas ini adalah yang tercepat dan termurah;
3) dimulainya kembali interaksi dengan registrar. Itu terjadi jika terjadi perubahan pada akun pribadi penyimpanan dengan registrar, yang hanya akan terjadi dalam situasi di mana jumlah total sekuritas penerbit ini yang disimpan dalam penyimpanan berubah.
Keuntungan akuntansi penyimpanan dibandingkan akuntansi sekuritas dengan registrar. Penggunaan tempat penyimpanan sebagai pemegang nominal sekuritas penerbit memungkinkan waktu dan tempat perubahan kepemilikan sekuritas sedekat mungkin dengan tempat transaksi dengannya. Akibatnya, keuntungan tak terbantahkan berikut dari akuntansi penyimpanan muncul:
Tidak perlu memindahkan sekuritas secara fisik;
Kemungkinan implementasi prinsip "delivery against payment";
Penghapusan batasan "teknis" untuk pergerakan modal di pasar saham.
Sistem penyimpanan muncul untuk menyederhanakan proses pendaftaran ulang efek. Sebelumnya, sekuritas hanya diterbitkan dalam bentuk dokumenter, dan oleh karena itu, setelah setiap transaksi, sertifikat baru harus dikeluarkan, yang sama sekali tidak masuk akal dalam kasus transaksi spekulatif pada Bursa Efek. Lembaga penyimpanan memungkinkan untuk menghindari perpindahan fisik sekuritas antara pelaku pasar dan oleh karena itu tidak memerlukan penerbitan sertifikat baru secara sistematis.
Akuntansi penyimpanan sekuritas memiliki keunggulan lain: memungkinkan Anda menyinkronkan proses transfer sekuritas (mendaftarkan ulang ke pemilik baru) dengan transfer dana antar pelaku pasar. Proses ini disebut pengiriman versus pembayaran. Perpindahan uang dari pembeli ke penjual sekuritas terjadi bersamaan dengan perpindahan kepemilikan sekuritas dari penjual ke pembeli. Jika tidak, ketika proses ini tidak disinkronkan, selalu ada risiko bahwa uang akan diterima, tetapi sekuritas tidak akan diterima, atau sebaliknya.
Akhirnya, bentuk penyimpanan pengalihan kepemilikan efek ternyata menjadi satu-satunya yang mungkin dengan perkembangannya
Bahkan jika Anda tidak bercita-cita menjadi hiu saham, akan berguna untuk memahami masalah memperoleh dan menyimpan sekuritas.
Dari artikel tersebut Anda akan belajar:
Apakah sekuritas merupakan bagian dari aliran dokumen?
Sekuritas dapat dikaitkan dengan dokumen bisnis konten moneter atau properti. Faktanya, mereka adalah bentuk khusus dari keberadaan kapital. Mereka ditransfer alih-alih dia, beredar di pasar sebagai komoditas dan mendapat untung, karena. menetapkan hak pemilik atas modal.
Pemilik seseorang yang memilikinya dengan hak kepemilikan atau hak eksternal lainnya dianggap;
Emiten disebut orang yang berkewajiban kepada pemilik untuk menggunakan hak yang tercantum dalam dokumen.
Semua jenis aset tersebut memiliki bentuk yang sudah mapan dan berisi nomor rincian yang diperlukan. Sirkulasi mereka diatur oleh undang-undang federal:
- "Tentang Ciri-ciri Penerbitan dan Peredaran Surat Berharga Negara dan Daerah";
Proses sirkulasi, akuntansi, dan penyimpanan sekuritas tidak dapat dikaitkan dengan alur kerja tradisional. Sebaliknya, mereka dapat diklasifikasikan sebagai transaksi keuangan: dengan membuangnya, perusahaan mengelola modalnya sendiri.
Manajemen aset memerlukan sistem tertentu untuk menyimpan data pada transisi mereka dari satu pemilik ke pemilik lainnya. Akun broker diperlukan untuk berdagang di pasar saham. Ini mencerminkan informasi tentang penyimpanan aset dalam interval antara perdagangan, di luar sesi pertukaran. Dalam hal ini, hak pemilik disertifikasi dengan catatan pada akun pribadi dalam sistem pendaftaran.
Pencatat dapat berupa badan hukum yang, berdasarkan perjanjian dengan penerbit, memelihara daftar, mengumpulkan dan memproses data, menyimpan dan memberikan informasi yang membentuk daftar. Organisasi semacam itu disebut registrar. Undang-undang mewajibkan untuk mentransfer pemeliharaan daftar ke peserta pasar profesional jika jumlah pemilik melebihi 500 (atau 50 untuk saham).
Jika pelaku pasar membutuhkan perwakilan profesional untuk kepentingannya sendiri, dia dapat menggunakan layanan penyimpanan - unit perbankan khusus yang bertindak sebagai gudang aset. Penyimpanan tidak hanya menerima, menerbitkan, mencatat, dan menyimpan sekuritas, tetapi juga menyediakan layanan yang berkaitan dengan pendaftaran pengalihan kepemilikannya.
Perbedaan antara pencatat dan penyimpanan adalah bahwa yang pertama beroperasi berdasarkan perjanjian dengan penerbit, yaitu. kekayaan dua penerbit dapat dipertanggungjawabkan oleh dua BAE yang berbeda. Penyimpanan, pada gilirannya, membuat perjanjian dengan setiap klien secara individual, dan semua aset klien tunduk pada akuntansi hanya pada satu akun.
Objek perjanjian dapat berupa sekuritas dari segala bentuk penerbitan: baik dokumenter maupun non-dokumenter.
Kondisi penting berikut harus ditetapkan dalam perjanjian penyimpanan tanpa gagal:
- Subjek kontrak (secara jelas didefinisikan sebagai penyediaan layanan dan hak untuk mereka);
- Prosedur untuk mentransfer informasi tentang pelepasan aset dari deposan ke tempat penyimpanan;
- Tugas penyimpanan;
- Batas waktu pelaksanaan instruksi deposan;
- Prosedur penyediaan layanan;
- Waktu kontrak;
- Alasan dan prosedur penghentian atau perubahannya;
- Bentuk pelaporan dan frekuensinya;
- jumlah dan tata cara pembayaran titipan;
Jangka waktu penyimpanan surat berharga di tempat penyimpanan
Saat mentransfer aset untuk disimpan ke tempat penyimpanan, deposan tidak selalu dengan jelas menyatakan periode waktu yang cukup baginya untuk mencapai tujuannya sendiri. Perlu dicatat bahwa keuntungan dari simpanan di bank dimungkinkan jika nilai aset yang disimpan meningkat sesuai dengan dinamika pasar. Jika tidak, pemilik dapat menderita kerugian.
Baca di e-zine tentang
Penyimpanan sekuritas paling sering dilakukan untuk tujuan bisnis, dan propertinya sendiri hampir selalu menjadikannya final. Namun, perjanjian penyimpanan paling sering tidak menetapkan periode penyimpanan maksimum. Intinya, klien mentransfer aset untuk penyimpanan tak terbatas dan memiliki hak untuk menerimanya kapan saja.
Perjanjian tersebut menetapkan frekuensi pembayaran, yang sebenarnya merupakan biaya untuk melayani deposan. Pembayaran biaya tidak terkait dengan akhir penyimpanan.