29 мая 2013 года, Москва – Сбербанк улучшает условия услуги по совершению сделок внебиржевого РЕПО (ОТС-РЕПО), являющейся альтернативой кредитованию под залог ценных бумаг. Перечень ценных бумаг, с которыми возможно совершение сделок ОТС-РЕПО, расширен с 7 до 22 ликвидных ценных бумаг – акций российских эмитентов. По наиболее ликвидным ценным бумагам снижены величины начальных дисконтов (с 37% до 30% от стоимости ценных бумаг). Кроме того, услуга по совершению сделок ОТС-РЕПО теперь доступна для инвесторов – юридических лиц, выбравших вариант брокерского обслуживания с использованием системы интернет-трейдинга QUIK.
Неизменными остаются прочие существенные условия заключения сделок ОТС-РЕПО:
- процентная ставка по сделкам ОТС-РЕПО, совершаемым на срок от 7 до 35 дней и от 36 до 105 дней (13% и 15% соответственно);
- минимальный объем первой части сделки ОТС-РЕПО – 200 тыс. рублей.
Услуга по совершению сделок ОТС-РЕПО предлагается инвесторам (как физическим, так и юридическим лицам), выбравшим вариант брокерского обслуживания с использованием системы интернет-трейдинга QUIK.
20.12.2017На генеральной макроэкономической сессии Форума выступил вице-президент Сбербанка, руководитель департамента глобальных рынков Sberbank CIB 1 Андрей Шеметов. В числе тем, которые обсудили участники дискуссии, — международный макроэкономический ландшафт сегодня и в 2018 году, ключевые параметры мировых и российских финансовых рынков в 2018 году.
«Ситуация в мировой экономике достаточно благоприятная, в текущем году спад в экономике наблюдается лишь в 13 странах — меньше было только в середине 2000-х, — отметил Андрей Шеметов. — Что касается российского финансового рынка, то ситуацию на нём будут определять в 2018 году два важнейших параметра экономической политики: ключевая ставка и объём заимствований».
Международный РЕПО-ФОРУМ проводит Национальная финансовая ассоциация при поддержке Банка России и Международной ассоциации рынков капитала. В этом году Форум объединил представителей регулятора, экспертов международного уровня, казначеев, макроэкономистов, юристов, налоговиков, бухгалтеров, специалистов по инфраструктуре и управлению рисками.
ПАО Сбербанк — крупнейший банк в России и один из ведущих глобальных финансовых институтов. На долю Сбербанка приходится около трети активов всего российского банковского сектора. Сбербанк является ключевым кредитором для национальной экономики и занимает крупнейшую долю на рынке вкладов. Учредителем и основным акционером ПАО Сбербанк является Центральный банк Российской Федерации, владеющий 50% уставного капитала плюс одна голосующая акция. Другими 50% акций Банка владеют российские и международные инвесторы. Услугами Сбербанка пользуется более 145 млн клиентов в 21 стране мира. Банк располагает самой обширной филиальной сетью в России: около 15 тысяч точек обслуживания. Зарубежная сеть Банка состоит из дочерних банков, филиалов и представительств в Великобритании, США, СНГ, Центральной и Восточной Европе, Индии, Китае, Турции и других странах. Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций 1481.
Sberbank CIB
Sberbank CIB - корпоративно-инвестиционный бизнес Сбербанка. Ключевыми направлениями деятельности являются корпоративное кредитование (включая торговое финансирование), документарный бизнес 2 , инвестиционно-банковские услуги, торговые операции с ценными бумагами, собственные инвестиции. Корпоративно-инвестиционный бизнес Сбербанка предоставляет своим клиентам, в числе которых крупнейшие корпорации, финансовые институты, государства, федеральные и субфедеральные органы власти и организации, интегрированные финансовые решения и услуги финансового советника.
1 На основе АО «Сбербанк КИБ» и ПАО «Сбербанк».
2 Банковские продукты и услуги предоставляет ПАО Сбербанк.
Сбербанк России сообщает о начале предоставления со 2 апреля 2012 года новой услуги брокерского обслуживания – совершение внебиржевых сделок РЕПО (ОТС – РЕПО). Услуга предоставляется физическим лицам, которые заключили брокерский договор со Сбербанком России с использованием системы интернет-трейдинга QUIK.
Услуга по совершению внебиржевых сделок РЕПО позволяет клиенту получить денежные средства на определенный срок под обеспечение ценных бумаг, имеющихся в его портфеле.
Внебиржевая сделка РЕПО состоит из двух частей:
- клиент продает ценные бумаги и получает денежные средства на свой брокерский счет;
- клиент выкупает ценные бумаги, проданные по первой части сделки, через срок, который заранее определяется клиентом при заключении внебиржевой сделки РЕПО. Цена второй части рассчитывается с учетом ставки ОТС – РЕПО и срока ОТС – РЕПО.
Сделка ОТС – РЕПО заключается на стандартные сроки – 35 или 105 дней с возможностью досрочного исполнения или дальнейшей пролонгации сделки.
Перечень ценных бумаг, с которыми могут совершаться сделки ОТС – РЕПО, ставки ОТС – РЕПО, сроки ОТС – РЕПО, минимальные уровни начальных дисконтов, начальные уровни «маржин-колл» и «нок-аут», а также другие условия предоставления услуги можно посмотреть в разделе «Брокерское обслуживание» интернет-сайта Банка: http://www.sberbank.ru/moscow/ru/person/investments/broker_service/ .
Александр Чумаченко, Директор Управления розничного брокерского обслуживания и поддержки сети продаж Сбербанка России
прокомментировал: «Мы продолжаем расширять перечень брокерских услуг, предлагаемых нашим розничным клиентам. Сейчас мы запускаем услугу ОТС-РЕПО, которая позволит клиентам привлекать денежные средства под обеспечение своего портфеля ценных бумаг на сроки 35 и 105 дней. Услуга ориентирована на широкий круг наших клиентов, использующих систему интернет-трейдинга QUIK. Учитывая это, мы старались создать понятный стандартный продукт. Клиент может подать поручение на совершение таких сделок на стандартных, заранее объявленных условиях. В качестве обеспечения Банк принимает наиболее ликвидные акции, которые торгуются на ФБ ММВБ. Достаточно комфортными, по моему мнению, являются ставки, по которым осуществляются сделки. Так, для сделки ОТС-РЕПО сроком 35 дней установлена ставка 13 % годовых. Клиент может пролонгировать сделку, воспользовавшись QUIK или подать заявку по телефону. Внедрение продукта позволяет клиентам Сбербанка, осуществляющих долгосрочные инвестиции, привлекать, в случае необходимости денежные средства, без принятия на себя ценовых рисков и окончательной продажи своих ценных бумаг».
О том, что Сбербанк принял решение проводить операции РЕПО для физлиц, РБК daily рассказал источник в комитете по взаимодействию с миноритарными акционерами банка. По его словам, акционеры зачастую жаловались на то, что Сбербанк прекратил выдавать кредиты под залог ценных бумаг, в том числе и собственных акций: банк отказался от этой услуги осенью 2008 года после кризисного падения фондовых рынков.
Взамен прямого кредитования под залог ценных бумаг Сбербанк готов предложить гражданам сделки РЕПО (по-купки/продажи ценной бумаги с обязательством обратного выкупа). «Это почти то же самое, что и кредитование под залог ценных бумаг. Но прямое кредитование более рискованно, при ухудшении конъюнктуры залог сразу же обесценивается, и клиенту приходится или довносить средства в качестве обеспечения, или гасить кредит. Да и ЦБ требует создания под такие кредиты резервов минимум в 25%», — отмечает источник РБК daily. По его словам, вопрос о том, как именно Сбербанк будет проводить операции РЕПО с населением, на каких условиях и через какие офисы — свои или «Тройки Диалог», — должен решиться в течение одного-двух кварталов. Предполагается, что банк будет проводить такие операции с акциями на суммы минимум 500 тыс. руб.
Теоретически граждане с помощью сделок РЕПО могут начать строить финансовые пирамиды. «Почему бы и нет? Например, Сулейман Керимов выстроил такую пирамиду. Правда, это было в тот момент, когда акции Сбербанка после кризиса 1998 года очень быстро росли. И со Сбербанком, и с «Газпромом» он сделал такую пирамиду и стал богатым человеком, — говорит директор по макроэкономическим исследованиям Выс-шей школы экономики Сергей Алексашенко. — Но сейчас, я думаю, котировки будут двигаться по-другому и пирамиды строить будет сложнее».
По мнению г-на Алексашенко, текущие рыночные условия просто не позволят выстроить пирамиды. «В Сбербанке знают, что такое margin call. Скорее всего они застрахуются от падения стоимости акций: в договоре будет прописано, что как только стоимость залога станет ниже, банк будет иметь право продать эти акции», — отмечает Сергей Алексашенко.
Начальник казначейства Металлинвестбанка Селим Агарзаев считает, что проводить сделки РЕПО с собственными акциями опасно. «Если предположить, что ухудшится ситуация в банке, например, он получит убыток, потеряет капитал, то следствием этого может стать падение акций на рынке. Это автоматически приведет к потерям по сделкам РЕПО. Клиенты просто не будут исполнять свои обязательства по обратному выкупу. Нельзя кредитовать под рыночную оценку стоимости собственных акций в больших объемах», — отмечает Селим Агарзаев. По его мнению, эта услуга является скорее неким подарком для миноритариев, нежели серьезным бизнес-проектом.
«Вряд ли эта услуга привлечет много новых клиентов в банк, потому что большинство из них проводят сделки РЕПО в тех компаниях, где и покупают ценные бумаги. Вряд ли клиенты станут покупать бумаги в одной компании и переводить их в банк, чтобы провести сделку РЕПО», — считает директор департамента РЕПО ФГ БКС Ашот Минасян.
В пресс-службе Сбербанка сообщили, что не располагают информацией по вопросу предоставления услуг РЕПО физлицам.
Если вы являетесь владельцем ценных бумаг и у вас возникла необходимость в денежных средствах, не торопитесь продавать свои активы или обращаться в банк за обычным потребительским кредитом. Воспользуйтесь брокерскими услугами Сбербанка, и вам не придется тратить время на оформление документов для получения кредита и поиски лояльных процентных ставок. Кроме того, вы сможете самостоятельно определять порядок и сроки возврата заемных средств. А самое главное, вы и финансовые затруднения решите, и свои ценные бумаги сохраните в неприкосновенности.
С развитием рынка ценных бумаг и финансовой грамотности клиентов банка стали обретать популярность так называемые внебиржевые операции. Внебиржевая сделка (от англ. over-the-counter, ОТС) - это сделка с финансовым инструментом, заключенная между покупателем и продавцом напрямую, а не через биржу. Большинство биржевых сделок заключается через организаторов торговли, однако, в отличие от биржевых торгов, на внебиржевом рынке организатор не несет ответственности в случае неисполнения обязательств одним из участников.
Весной 2012 года Сбербанк запустил для широкого круга клиентов новую услугу по брокерскому обслуживанию - совершение внебиржевых сделок РЕПО (от англ. repurchase agreement, REPO - соглашение об обратной покупке).
Сделка РЕПО - это срочная сделка по продаже (покупке) ценных бумаг с обязательством последующего выкупа (продажи) пакета ценных бумаг определенного достоинства через определенный срок по заранее оговоренной цене.
В чем смысл?
Услуга совершения сделок РЕПО на внебиржевом рынке (ОТС-РЕПО) является альтернативой кредитованию под залог ценных бумаг и позволяет клиенту в короткий срок на условиях платности получить необходимые денежные средства за счет ценных бумаг, имеющихся в его портфеле.
Сбербанк предлагает данную услугу клиентам, выбравшим вариант брокерского обслуживания с использованием системы Интернет-трейдинга QUIK и подключившимся к торговой площадке ФБ ММВБ.
В чем выгода?
Привлекательность данной сделки состоит в легкости получения денег. Заем по такой сделке может оформить любой клиент банка, владеющий ценными бумагами, и его платежеспособность не проверяется. Это огромное преимущество по сравнению с обычным кредитом, когда банк проводит тщательный анализ кредитоспособности, обеспеченности и т.д. С РЕПО все проще. К примеру, у вас имеется 100 мешков сахара, которые вы готовы предложить в качестве залога. Кредитор берет у вас сахар, дает вам в долг определенную денежную сумму, а прочие обстоятельства вашей деятельности его не волнуют.
Для брокера РЕПО удобно тем, что он становится не залогодержателем этого имущества, как при классическом кредитовании под залог, а полноправным собственником. Поэтому если вдруг заемщик откажется выкупать ценные бумаги, то банк сможет сам продать ценные бумаги по рыночной цене без согласований с должником и покрыть из вырученных средств свои издержки.
Механизм совершения сделки
Сделка ОТС-РЕПО состоит из двух частей.
Первая часть сделки ОТС-РЕПО. Клиент продает банку (брокеру) бумаги по цене, рассчитанной с учетом величины начального дисконта к цене закрытия предыдущего торгового дня, и на его брокерский счет перечисляются денежные средства.
Вторая часть сделки ОТС-РЕПО. Через срок, установленный при заключении сделки ОТС-РЕПО, клиент выкупает ценные бумаги, проданные по первой части сделки ОТС-РЕПО, по цене, рассчитанной с учетом ставки РЕПО и срока РЕПО.
Важно хорошо понимать, что сделка-РЕПО сопряжена с повышенным риском для клиента. В связи с этим в течение всего срока ОТС-РЕПО с целью обеспечения возврата денежных средств, полученных клиентом по первой части сделки ОТС-РЕПО, банк осуществляет постоянную переоценку текущей стоимости принятых в обеспечение активов и -производит расчет показателя «Уровень обеспеченности сделки ОТС-РЕПО». Если стоимость ценных бумаг, являющихся предметом сделки, начнет снижаться, то клиенту направят уведомление, так называемый маржин-колл, о необходимости внесения дополнительных денежных средств на свой брокерский счет. В случае если дополнительные средства не были внесены на счет, а стоимость ценных бумаг продолжает снижаться, то происходит так называемый стоп-аут. Это уровень, при котором брокер требует от клиента досрочного исполнения сделки ОТС-РЕПО в целях уменьшения риска невозврата банку денежных средств.
Однако соблюдение простого правила торговли: не оставлять открытые позиции без присмотра - гарантирует полный возврат заемных средств банку.
Пролонгация сделки ОТС-РЕПО
Речь идет о заключении новой сделки ОТС-РЕПО по инициативе клиента и проведение зачета требований по двум сделкам в системе QUIK. Пролонгация сделки ОТС-РЕПО допускается неограниченное число раз в том случае, если в результате исполнения первой части новой сделки остатка денежных средств на брокерском счете клиента будет достаточно для расчетов по второй части сделки, которая подлежит пролонгации.
Досрочное исполнение сделки ОТС-РЕПО
Клиент вправе обратиться в банк в любой рабочий день на предмет досрочного исполнения заключенной сделки по истечении 7 календарных дней с даты ее заключения.
Также основанием для досрочного исполнения сделки ОТС-РЕПО может быть снижение уровня обеспечения ниже уровня «стоп-аут» вследствие изменения стоимости ценных бумаг.
Наличие у банка информации о корпоративных действиях эмитента, способных повлиять на снижение стоимости данных ценных бумаг или выход их из обращения, также будет служить причиной для досрочного исполнения сделки РЕПО.
Основные условия
Сделки ОТС-РЕПО могут совершаться при условии, что планируемый объем по первой части сделки ОТС-РЕПО равен или превышает 400 ООО рублей
В настоящее время клиент может выбрать удобный для себя срок, на который производится сделка, в диапазоне от 7 до 105 календарных дней
Так как при сделках РЕПО кредитор освобождается от традиционного процесса классического кредитования, а заемщик лишается выгод от владения залогом (дивиденды и проценты по ценным бумагам), то и ставки по сделкам ОТС-РЕПО, совершаемым на срок от 36 до 105 календарных дней, составляют 15% годовых в рублях. Это ниже ставок, например, по потребительским кредитам на такой же срок под аналогичное обеспечение. Величина ставки по операциям, производимым на срок до 35 дней, составляет 13% годовых в рублях.
Налог
Важно отметить, что передача ценных бумаг в залог банку не влечет за собой налоговых последствий в отличие от реализации клиентом ценных бумаг.
Хочется еще раз отметить, что ключевым преимуществом операций РЕПО является возможность получения денежных средств без продажи ценных бумаг для извлечения дополнительного дохода от размещения имеющихся активов. После погашения займа ценные бумаги возвращаются инвестору.
Не расставайтесь с ценными бумагами, не пересматривайте инвестиционные планы, получая и в дальнейшем дивиденды по акциям!