1. Настоящее Положение о видах производных финансовых инструментов (далее - Положение) определяет виды договоров (контрактов), являющихся производными финансовыми инструментами.

2. Ценные бумаги, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, официальная статистическая информация, физические, биологические и/или химические показатели состояния окружающей среды, обстоятельства, свидетельствующие о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей, договоры, являющиеся, производными финансовыми инструментами, обстоятельства, которые предусмотрены федеральными законами или нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и относительно которых неизвестно, наступят они или не наступят, значения, рассчитываемые на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем пункте показателей, и от цен (значений) которых и (или) наступления которых зависят обязательства стороны или сторон договора, являющегося производным финансовым инструментом, именуются в целях настоящего Положения базисным (базовым) активом.

Производный финансовый инструмент может иметь более одного базисного (базового) актива.

3. Опционным договором (контрактом) признается:

1) договор, предусматривающий обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (значения) базисного (базового) актива или наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом;

обязанность стороны договора на условиях, определенных при его заключении, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) и (или) лицом (лицами), в интересах которых был заключен опционный договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара; или

обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный (базовый) актив.

4. Опционный договор (контракт), помимо условий, установленных пунктом 3 настоящего Положения, может также предусматривать обязанность каждой из сторон периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом.

5. Опционный договор (контракт), предусматривающий обязанность, установленную подпунктом 2 пункта 3 настоящего Положения, за исключением обязанности заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом, который не предусматривает обязанности передать, купить (продать) или поставить ценные бумаги, валюту или товар, является поставочным договором. Иные опционные договоры (контракты) являются расчетными договорами.

6. Фьючерсным договором (контрактом) признается заключаемый на биржевых торгах договор, предусматривающий обязанность каждой из сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом.

7. Фьючерсный договор (контракт), помимо условий, установленных пунктом 6

обязанность стороны фьючерсного договора (контракта) передать другой стороне ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) фьючерсного договора (контракта), и (или) лицом (лицами), в интересах которых был заключен фьючерсный договор (контракт), договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара; или

обязанность сторон фьючерсного договора (контракта) заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный (базовый) актив.

8. Фьючерсный договор (контракт), предусматривающий обязанность, установленную пунктом 7 настоящего Положения, за исключением обязанности заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом, который не предусматривает обязанности передать, купить (продать) или поставить ценные бумаги, валюту или товар, является поставочным договором. Иные фьючерсные договоры (контракты) являются расчетными договорами.

9. Биржевым форвардным договором (контрактом) признается договор, заключаемый на биржевых торгах:

предусматривающий обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом; и

не предусматривающий обязанность стороны или сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом.

Биржевой форвардный договор (контракт) является поставочным договором.

10. Внебиржевым форвардным договором (контрактом) признается договор, заключаемый не на биржевых торгах и предусматривающий:

1) обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить такое имущество и указание на то, что договор является производным финансовым инструментом; или

2) обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить такое имущество, а также обязанность сторон или стороны договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы, в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом; или

3) обязанность сторон или стороны договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом.

11. Внебиржевой форвардный договор (контракт), предусматривающий обязанность, установленную подпунктом 1 или 2 пункта 10 настоящего Положения, является поставочным договором. Иные внебиржевые форвардные договоры (контракты) являются расчетными договорами.

12. Своп договором (контрактом) признается:

1) договор, предусматривающий:

определение обязанности каждой из сторон договора уплачивать денежные суммы на основании различных базисных (базовых) активов или различных значений базисного (базового) актива (правил определения значений базисного (базового) актива). При этом обязанность стороны договора уплачивать денежные суммы может определяться на основании фиксированного значения базисного (базового) актива, установленного договором;

2) договор, предусматривающий:

обязанность одной стороны передать валюту в собственность второй стороне и обязанность второй стороны принять и оплатить валюту, а также обязанность второй стороны передать валюту в собственность первой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора и обязанность первой стороны принять и оплатить валюту; и

указание на то, что договор является производным финансовым инструментом; и

обязанность стороны или сторон договора периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом, и (или) от фиксированных в договоре цены (цен) и (или) значения базисного (базового) актива. При этом определение обязанности каждой из сторон договора уплачивать денежные суммы осуществляется в соответствии с условиями договора на основании различных базисных (базовых) активов или различных значений базисного (базового) актива (правил определения значений базисного (базового) актива).

13. Своп договор (контракт), помимо условий, установленных пунктом 12 настоящего Положения, может также предусматривать:

обязанность сторон или стороны своп договора передать другой стороне ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) своп договора и (или) лицом (лицами), в интересах которого (которых) был заключен своп договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара; и (или)

обязанность сторон своп договора (контракта) заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный (базовый) актив.

14. Своп договор (контракт), предусматривающий обязанности, установленные подпунктом 2 пункта 12 или пунктом 13 настоящего Положения, за исключением обязанности заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом, который не предусматривает обязанности передать, купить (продать) или поставить ценные бумаги, валюту или товар, является поставочным договором. Иные своп договоры (контракты) являются расчетными договорами.

15. Договор, являющийся производным финансовым инструментом, может содержать условия и обязательства, которые не предусмотрены настоящим Положением для определения видов производных финансовых инструментов. Указанные условия и обязательства не учитываются при определении вида такого производного финансового инструмента.

Сегодня в распоряжении инвесторов имеется довольно широкий круг финансовых инструментов и возможностей, как заработать на акциях и ценных бумагах, так и на производных инструментах — деривативах (derivative).

Рынок деривативов является одним из основных и самых активных сегментов современной финансовой системы. Однако большинство начинающих инвесторов очень плохо представляют себе, что такое деривативы. Соответственно, возможности, которые открываются перед инвестором благодаря подобным инструментам, остаются не востребованными. Либо наоборот инвесторы идут на необдуманный риск, плохо себе представляя риски этого инструмента.

Суть дериватива как финансового инструмента

Чтобы понять, что такое деривативы и зачем они нужны, прежде всего, нужно уяснить, что они являются, если простыми словами, производными финансовыми инструментами. То есть имеется актив, который считается базовым. По нему заключается двусторонний договор, участники которого обязуются совершить сделку на заранее установленных условиях.

Несмотря на сложность формулировки слов, подобные договоры часто встречаются в нашей обычной жизни. К слову, простейшим примером является покупка в автосалоне автомобиля по схеме «под заказ». В этом случае покупатель заключает с дилерским центром договор на поставку автомобиля конкретной модели, в конкретной комплектации и по конкретной фиксированной цене.

Подобный договор представляет собой элементарный derivative, в котором активом выступает заказанный автомобиль. Благодаря заключенному контракту покупатель оказывается защищенным от изменения стоимости, которая может вырасти к оговоренной дате покупки. Продавец тоже получает определенные гарантии – автомобиль редкой комплектации, который он приобретает у завода изготовителя, обязательно будет куплен и не «повиснет» в его салоне «мертвым грузом».

Современная система деривативов начала формироваться с 30-х годов 19-го века. Финансовые деривативы – порождение XX столетия. Точкой отсчета принято считать 1972 год, когда окончательно оформился тот международный валютный рынок, который мы знаем сегодня. Если до этого в подобных сделках использовались только реальные товары, то с появлением и развитием финансовых деривативов стало возможным заключение контрактов в отношении валют, ценных бумаг и прочих финансовых инструментов, вплоть до долговых обязательств отдельных компаний и целых государств.

Российский рынок деривативов сформировался в 90-х годах прошлого столетия. Несмотря на то, что этот сегмент активно развивается, для него свойственны проблемы всех молодых рынков. Главная особенность – недостаток компетентных кадров, особенно, среди рядовых игроков рынка. Далеко не все участники достоверно знают, что такое деривативы и их свойства. Все это накладывает отпечаток на развитие рынка.

Виды деривативов

Полноценно понять, что такое дериватив и зачем он нужен помогает классификация. Она может строиться по двум основным признакам. Во-первых, это тип базового актива:

Реальные товары: золото, нефть, пшеница и т.д.
Ценные бумаги: акции, облигации, векселя и многое другое.
Валюта.
Индексы.
Данные статистики, например, ключевые ставки, уровень инфляции и т.д.

Второй классифицирующий признак – тип отложенной сделки. С этой точки зрения выделяют 4 основные разновидности:

Форвардный.
Фьючерсный.
Опционный.
Своп.

Форвардным контрактом называется сделка, участники которой договариваются о поставке в указанный срок актива определенного качества и в конкретном количестве. Базовым активом в форвардных контрактах выступают реальные товары, курс которых оговаривается заранее. Приведенный выше пример с автосалоном как раз из этой категории. Этот пример действительно отражает суть простым языком, без умных слов.

Фьючерс – соглашение, по которому сделка должна состояться в конкретный момент времени по рыночной цене на дату исполнения договора. То есть, если при форвардном договоре стоимость является фиксированной, то в случае с фьючерсом она может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка. Обязательным условием фьючерсных контрактов является только то, что товар будет продан/куплен в конкретный момент времени.

Опцион – право, но не обязанность на приобретение или продажу актива по фиксированной цене до конкретной даты. То есть, если держатель акций некоего предприятия объявляет о своем желании их продать по определенной цене, то заинтересованное в покупке лицо может заключить с продавцом опционный контакт. По его условию потенциальный покупатель передает продавцу определенную сумму денег, а тот обязуется продать акции покупателю по установленной цене.

Однако, подобные обязательства продавца остаются действительными только до истечения оговоренного в контракте срока. Если к указанной дате покупатель так и не совершил сделку, то уплаченная им премия достается продавцу, который получает право продать акции кому угодно.

Своп – двойная финансовая операция, в рамках которой совершается одновременно покупка и продажа базового актива на разных условиях. По своей сути своп является спекулятивным инструментом и единственная цель подобных действий – получение выгоды за счет разницы в цене контрактов.

Зачем нужны деривативы

В условиях современной финансовой системы деривативы и их свойства используются двояко. С одной стороны это отличный инструмент для хеджирования, то есть страхования рисков, которые неизменно возникают при заключении долгосрочных финансовых обязательств. При этом их чаще всего используют для спекулятивного заработка.

О том, как используются форвардные сделки, уже говорилось выше. Это классический вариант хеджирования ценового риска. Однако на современном товарно-сырьевом рынке большее распространение получили все же фьючерсные сделки.

Использование фьючерсов позволяет продавцу застраховаться от финансовых потерь, которые могут возникнуть в том случае, если имеющийся у него базовый актив окажется невостребованным. Заключив фьючерсный контракт, обладатель актива может быть твердо уверен в том, что он его обязательно продаст, тем самым получив в свое распоряжение живые деньги.

Для покупателя ценность фьючерсного контакта в том, что он получает гарантию на приобретение актива, который необходим ему для реализации своих планов. Например, производственное предприятие нуждается в стабильных поставках сырья, так как остановка технологического цикла грозит серьезными убытками. Поэтому руководству выгодно купить фьючерс на поставку конкретного количества сырья к определенной дате, тем самым обеспечив бесперебойную работу предприятия.

Опционы чаще используются для страхования рисков, возникающих при торговле на фондовом рынке. Чтобы понять механизм их действия, рассмотрим небольшой пример. Предположим, имеется пакет ценных бумаг, который продается по текущей цене 100 рублей. Некий инвестор, проанализировав перспективы пакета, пришел к выводу, что в ближайшие три месяца его цена должна вырасти на 50 % и составить 150 рублей. Однако существует высокая вероятность финансовых потерь в том случае, если сделанный прогноз не сбудется.

В этой ситуации инвестор заключает с держателем пакета опционный контракт сроком в три месяца на продажу актива по цене 100 рублей. За это право он платит обладателю ценных бумаг 10 рублей. Теперь, если прогноз окажется верным и в ближайшее время цена акций поднимется до 150 рублей, инвестор сможет в любой момент до истечения срока опционного контракта купить пакет ценных бумаг за 100 рублей и получить прибыль в 50 рублей.

Если же, при анализе была допущена ошибка и цена пакета не увеличилась, а наоборот, снизилась до 60 рублей, то покупатель опциона имеет право отказаться от покупки. В этом случае он понесет убыток в размере 10 рублей, тогда как в отсутствие хеджирования риска посредством опциона его потери составили бы 40 рублей.

Похожим образом может действовать и владелец ценных бумаг, заключая опционы на право продажи актива по текущей стоимости в течение определенного срока. В процесс могут включаться третьи, четвертые и пятые лица – один и тот же опцион может перепродаваться другим участникам рынка, которые могут распоряжаться им как обычной ценной бумагой.

Подобные свойства форвардов, фьючерсов и опционов активно используются в спекулятивных играх. В ХХ веке рынок стал стремительно насыщаться деривативами. В итоге его объем многократно превысил рынок реальных товаров. Именно это, по мнению многих аналитиков, стало причиной последнего кризиса, который охватил мировую финансовую систему в начале нынешнего столетия.

Поэтому начинающим инвесторам нужно хорошо представлять себе, что такое деривативы и как с ними правильно работать. В противном случае неграмотное использование подобных инструментов грозит серьезными убытками.

компании, а также потере конкурентных преимуществ и низкой эффективности ресурсов. Уменьшение дебиторской задолженности коммерческой организации возможно при правильной организации внутреннего контроля дебиторской задолженности. Список использованной литературы:

1. Налоговый Кодекс РФ.

2. Хитров П. Управление дебиторской задолженностью // Финансовый директор. 2005. № 12. С. 22-30.

3. Финансовое управление компанией / Общ.ред. Е.В.Кузнецовой. - М.: Фонд «Правовая культура», 2010.-622с.

4. Колпакова Г. М. Управление дебиторской задолженностью. М.: МИЭТ, 2000. 72 с.

5. Ковалев В. В. Управление активами фирмы. М.: Проспект, 2007. 388 с.

6. «Логическая модель стратегического управленческого учета» Сацук Т.П., Журавлева О.А. -Международный бухгалтерский учет.2012.№27.с.19-22.

7. Банкротство: учет, анализ и аудит. Дягель О.Ю., Сацук Т.П., Неупокоева Т.Э., Татаринцева С.Г., Энгельгардт Е.О., Красноярск, 2008.

8. Журнал «Финансовый Директор» - [Электронный ресурс] https://fd.ru

9. Журнал «Главбух» - [Электронный ресурс] https://www.glavbukh.ru

И.В.Лещукова

студентка 5 курса Самарского национального исследовательского университета имени академика С.П.Королева, г. Самара, Российская Федерация

ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ - ПОНЯТИЕ, ОСНОВНЫЕ ВИДЫ

Аннотация

В последнее время все большее развитие получают разнообразные производные финансовые инструменты. Наибольшее распространение среди них получили форвардные контракты, фьючерсы, своп и опционы. Предметом этих контрактов могут быть любые базисные активы.

Рынок производных финансовых инструментов, или деривативов, является одним из самых быстро растущих сегментов финансового рынка. Производные финансовые инструменты получили значительное распространение в рыночных экономиках в условиях финансовой глобализации.

Ключевые слова:

Производные финансовые инструменты, деривативы, фьючерс, форвардный контракт, опцион, своп.

Производный финансовый инструмент (дериватив) - договор (контракт) реализации для его сторон прав и/или исполнение обязательств, связанных с изменением цены базового актива, лежащего в основе данного финансового инструмента, и ведущих к положительному или отрицательному финансовому результату для каждой стороны. Так, в основе дериватива лежит определённый базовый актив, которым могут являться товар, ценная бумага, процентные ставки, валюта, статистические данные и многое другое.

Согласно российскому законодательству, к производным финансовым инструментам относятся

фьючерсы, форварды, опционы и свопы. Различают биржевые и внебиржевые деривативы. Так, к биржевым деривативам относят опционы и фьючерсы, к внебиржевым - форварды и свопы.

Рассмотрим определения каждого из инструментов:

Фьючерс - биржевой контракт, обязывающий его владельца осуществить поставку товара определенного вида, качества и количества по определенной цене в оговоренный момент времени в будущем;

Форвард - это контракт на совершение сделки купли-продажи базового актива в будущем по заранее оговорённой цене;

Опцион - это контракт, который даёт право, но не налагает обязательства, его покупателю на покупку (в случае, если это опцион-колл) либо на продажу (в случае, если это опцион-пут) определённого базового актива у продавца опциона в течение оговоренного срока исполнения контракта по заранее оговоренной цене с уплатой за это продавцу премии;

Своп - это соглашение между сторонами, заключающееся в обмене платежами.

Основными стратегиями использования производных финансовых инструментов являются спекуляция, хеджирование и арбитраж.

Спекуляция - это совершение сделок с целью получения прибыли от изменения рыночной стоимости инструмента. Спекулянты обеспечивают ликвидность рынка, однако готовы принять все риски на себя. Для открытия позиции на срочном биржевом рынке необходимо внести лишь маржу или премию, поэтому деривативы позволяют игрокам совершать сделки на большую сумму по сравнению с той, которой располагает инвестор.

Хеджирование - это страхование, снижение риска от потерь, обусловленных неблагоприятными для продавцов или покупателей изменениями рыночных цен на товары в сравнении с теми, которые учитывались при заключении договора. Многие компании, работающие с иностранными поставщиками по системе отсрочки платежа, часто сталкиваются с риском потерь от колебаний валютного курса.

Арбитраж - извлечение фиксированной прибыли за счёт открытия противоположных позиций на один и тот же базовый актив, но на различных рынках. Так как существующий рынок деривативов носит производный характер, то это даёт возможность совершения арбитражных операций. Так, если цена на базовый актив и цена на срочном рынке, приведённые к одному и тому же периоду времени, будут отличаться, то это даёт возможность проведения арбитражной сделки.

Таким образом, производные финансовые инструменты предлагают современному рынку большие возможности, связанные с хеджированием рисков, проведением спекулятивных и арбитражных сделок, внедрением инновационных продуктов на финансовый рынок.

Подводя итог, можно сделать вывод о том, что производные финансовые инструменты (деривативы) на сегодняшний день расширяют возможности всех участников финансового рынка: и инвесторов, и эмитентов, и покупателей, и производителей. Финансовый рынок не стоит на месте, появляются всё новые и новые инструменты, позволяющие в той или иной степени удовлетворить возрастающие запросы его участников.

Список использованной литературы

1. Макшанова А. В. Производные финансовые инструменты: понятие, виды и основные стратегии использования // Молодой ученый. - 2014. - №11. - С. 214-216.

2. Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов / Л. Н.Красавина [и др.]; под ред. Л. Н. Красавиной. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2017. - 543 с.

3. Павлова Е. В. Сущность производных финансовых инструментов / Е. В. Павлова // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. - 2011. - № 3. - С. 214-217.

Введение

На сегодняшний день математическое программирование – важная составляющая всего программирования. Большие и сложные вычисления благодаря простым программам становятся простыми.

В данной курсовой работе создавалась программа для вычислений над матрицами.

В качестве среды программирования выбрана MS Visual Studio 2008 и язык программирования C++.

. Теоретическая часть

1.1 Описание программы, матрицы

Ма́трица - математический объект, записываемый в виде прямоугольной таблицы чисел (или элементов ) и допускающий операции ( , , ) между ним и другими подобными объектами. Обычно матрицы представляются двумерными (прямоугольными) таблицами. Иногда рассматривают многомерные матрицы или матрицы непрямоугольной формы.

Операции над матрицами

Пусть a ij - элементы матрицы A, а b ij - элементы матрицы B.

Линейные операции:

Умножение матрицы A на число λ (обозначение: λA) заключается в построении матрицы B, элементы которой получены путём умножения каждого элемента матрицы A на это число, то есть каждый элемент матрицы B равен

b ij = λa ij

Сложение матриц A + B есть операция нахождения матрицы C, все элементы которой равны попарной сумме всех соответствующих элементов матриц A и B, то есть каждый элемент матрицы C равен

c ij = a ij + b ij

Вычитание матриц A − B определяется аналогично сложению, это операция нахождения матрицы C, элементы которой

c ij = a ij - b ij

Сложение и вычитание допускается только для матриц одинакового размера.

Архитектура STL была разработана и .

1.5 Vector

Вектор (vector) напоминает нам массив, только он способен расти до произвольного размера, поддерживает информацию о размере. Как и массив к вектору можно обратить воспользовавшись операцией индексирования . Вот характеристики:

· Доступ к данных с одинаковой скоростью

· Вставка приводит к перемещению элементов

· При расширении данные копируются в другой блок

Как видите вектор оптимален для получения информации, но при большом количестве вставок лучше воспользоваться другими контейнерами, например, списками. Проблема в том, что физически вектор располагается в непрерывной памяти. На C это реализовывали функциями malloc.

Возможно вы уже сталкивались с такой проблемой, что массивы в с++ имеют ограниченный размер, а мы точно не знаем количество элементов, необходимое в массиве. В таких случаях необходимо использовать динамическое программирование. Т.е. выделять память под элементы массива при необходимости добавить какой-либо элемент. В принципе, в с++ это можно реализовать вручную, но зачем? если есть специальный класс - vector. Он позволяет создавать нам массивы переменной длины в зависимости от ситуации.

Для работы с вектором необходимо подключить заголовочный файл:

#include "vector"

Объявить рабочую область:

После этого вектор необходимо объявить, это можно сделать двумя способами.

vector< int > vArray1; vector< int > vArray2(30);

В первом случае указывается пустой вектор, а во втором начальный размер.

Можно получать информацию о параметрах вектора:

· size() - сколько данных храниться

· capacity() - сколько может храниться до изменения размера

· max_size() - максимальный размер обычно равен наиболее большому доступному блоку памяти

1.6 Перегрузка операторов

Чтобы разрешить существование нескольких одноимённых операций, достаточно ввести в язык правило, согласно которому операция (процедура, функция или оператор) опознаются компилятором не только по имени (обозначению), но и по типам их параметров. Таким образом, abs(i), где i объявлено как целое, и abs(x), где x объявлено как вещественное - это две разные операции. Принципиально в обеспечении именно такой трактовки нет никаких сложностей.

Чтобы дать возможность определять и переопределять операции, необходимо ввести в язык соответствующие синтаксические конструкции. Вариантов их может быть достаточно много, но по сути они ничем друг от друга не отличаются, достаточно помнить, что запись вида «<операнд1> <знакОперации> <операнд2>» принципиально аналогична вызову функции «<знакОперации>(<операнд1>,<операнд2>)». Достаточно разрешить программисту описывать поведение операторов в виде функций - и проблема описания решена.

2. Проектирование и этапы разработки

2.1 Постановка задачи

Задача заключается в создании динамического класса для работы с матрицами.

Чтение матриц происходит из файлов в котором они находятся, и после решений все полученные результаты выводятся в другой файл.

2.2 Средства разработки

В качестве средства разработки выбран MS Visual Studio 2008 Express.

2.3 Описание процесса компиляции и запуска программы

Для компиляции программы используется IDE MS Visual Studio. В папке с проектом должны присутствовать файлы: file1.txt, file2.txt, file3.txt

Скомпиллированная программа состоит из следующих файлов:

2) matrix.exe (исполняемый файл);

Программа содержит компоненты, отвечающие за:

1) интерфейс,

2) математическую логику,

3) взаимодействие объектов класса,

4) перегрузку операторов.

В ходе выполнения курсовой работы была получена работоспособная программа, удовлетворяющая начальному заданию.

В ходе разработке были проанализированы и использованы следующие технологии:

2) потоков данных;

3) перегрузка операторов;

В качестве дальнейшего совершенствования программы представляется возможным увеличение функциональности класса и интерфейса (с целью увеличения информативности).

#include

#include "matrix.h"

using std::cout;

using std::ofstream;

using std::ifstream;

using std::endl;

int primer1(_matrix &, _matrix &);

int primer2(_matrix &);

int primer1(_matrix &_objA, _matrix &_objB)

Matrix _objC;

fout1.open("file3.txt");

cout << "Error with open output file" << endl;

ObjC = _objA + _objB;

fout1 << "Сумма: \n";

fout1 << _objC;

ObjC = _objA - _objB;

fout1 << "Разность: \n";

fout1 << _objC;

ObjC = _objA * _objB;

fout1 << "Произведение: \n";

fout1 << _objC;

int primer2(_matrix &_objA)

fout1.open("file3.txt");

cout << "nevozmojno open file3" << endl;

ObjC = _objA.Inversion();

fout1 << "matrix Inversion \n";

fout1 << _objC;

ObjC = _objA * _objC;

fout1 << "matrix * matrix.Inversion = \n";

fout1.precision(3);

fout1 << "%f" <<_objC;

bool freadMatrix(_matrix& mtr, char* fileName)

fin.open(fileName);

if(!fin) return false;

Matrix objA(5, 5);

Matrix objB(5, 5);

//чтение файлов

if(!freadMatrix(objA, "file1.txt") || !freadMatrix(objB, "file2.txt"))

cout << "Error with open input file" << endl;

cout << "select action \n 1. + - * matrix \n 2. seatch Inversion matrix" << endl;

cin >> primer;

primer1(objA, objB);

cout << "ok";

int main(int argc, char** argv)

Понятие производного финансового инструмента

Производный финансовый инструмент (далее - ПФИ) - это договор, возникший при сделке приобретения/продажи актива в будущем и с желанием застраховать (хеджировать) риски покупателя/продавца (схема 1). Стоимость ПФИ является производной от стоимости базового актива (далее - БА).

На момент возникновения ПФИ его стоимость может быть незначительной или равной нулю. ПФИ не может существовать без БА. БА может быть любой актив: валюта, товар, акции, облигации и др.

Все вышеперечисленные критерии понятия ПФИ указаны в параграфе 9 МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты - признание и оценка», т. е.:

ПФИ - это договор, по которому расчеты за БА осуществляются в будущем;

Стоимость ПФИ на момент возникновения незначительна;

Стоимость ПФИ зависит от стоимости БА.

Схема 1. Процесс создания ПФИ

Стороны ПФИ

Сторонами сделки купли-продажи ПФИ могут быть: инвестор (спекулянт, арбитражер) и хеджер (первоначальный покупатель/продавец или конечный продавец/покупатель).

Хеджер - это сторона, которая желает застраховать свои риски от различных неблагоприятных ситуаций на рынке (например, от колебания цены на актив). На схеме 1 компания, желающая продать актив по фиксированной цене, будет являться хеджером.

Инвестор (спекулянт, арбитражер) - это сторона, которая стремится получить прибыль за счет разницы стоимости ценных бумаг во времени и месте продаж. На схеме 1 компания, которая купит ПФИ для их дальнейшей перепродажи по выгодной цене, будет являться инвестором.

Пример 1

Компания «А» планирует реализовать свои облигации через месяц. На сегодняшний день рынок облигаций подвержен значительным колебаниям их стоимости в связи с финансовым кризисом. Чтобы защитить себя от колебаний стоимости облигаций, компания «А» заключает контракт с компанией «В», в условиях которого оговаривается фиксированная цена облигаций и поставка их через месяц. Такой контракт содержит в себе элемент ПФИ (продажа облигаций по фиксированной цене). БА в данном примере являются облигации. Компания «В» приобретает данный контракт с целью его перепродажи до истечения срока контракта (т. е. в течение ближайшего месяца).

Компания «А» при приобретении ПФИ выступает в качестве хеджера. Поэтому операция по продаже ПФИ должна отражаться в учете как операция хеджирования (страхование своих рисков от колебания цены), и ее учет регламентируется параграфами 85-102 МСФО (IAS) 39.

Компания «В» при приобретении контракта выступает в качестве инвестора, так как ее целью является получение прибыли от перепродажи контракта, и не планирует приобретать БА. Приобретенный контракт для «В» не будет являться ПФИ, так как «В» не планирует приобретать БА.

От целей приобретения/создания ПФИ зависит его учет по МСФО.

Виды ПФИ

ПФИ можно разделить на две основные группы: биржевые и внебиржевые (схема 2). Такое разделение необходимо для лучшего понимая сущности ПФИ и способа определения их справедливой стоимости.

Схема 2. Виды ПФИ

Внебиржевые ПФИ - это такие инструменты, которые не котируются на бирже и которые сложно передать третьей стороне до поставки БА; их котировочные цены сложно определить в связи с тем, что на вторичном рынке может не оказаться аналогичных инструментов. Противоположность внебиржевых ПФИ - биржевые ПФИ.

Учет финансовых инструментов инвесторами

Инвесторы, приобретающие ПФИ для перепродажи/перепокупки3, а не для хеджирования, должны учитывать в своем учете их как «финансовые активы или обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток» по аналитике «Предназначенные для торговли» (параграф 9а МСФО (IAS) 39). Изменения стоимости финансовых активов или обязательств, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, отражаются в отчете о прибылях и убытках.

Фьючерсы

Фьючерсы (от англ. future - будущее) являются биржевым инструментом. Под этим контрактом понимается соглашение на приобретение или продажу:

Определенного БА;

В определенное время;

В определенном количестве;

По определенной цене.

Абсолютное большинство позиций участников (инвесторов) биржи по фьючерсным контрактам ликвидируется (продается или покупается) ими в процессе действия контракта с помощью офсетных сделок , и только 2-5 % контрактов в мировой практике заканчивается реальной поставкой соответствующих БА. То есть фьючерсный контракт заканчивается поставкой БА, но, как правило, этот фьючерс долго обращается на рынке до того, как он попадет к конечному покупателю.

Безусловное исполнение фьючерсного контракта гарантируется биржей. Это условие делает фьючерс высоколиквидным ПФИ (схема 3).

Схема 3. Процесс фьючерсной торговли

Фьючерсные контракты заключаются главным образом с целью хеджирования или игры на курсовой разнице (самого фьючерса или БА).

При подписании фьючерсного контракта оплата не происходит (за исключением «начальной маржи» и прочих организационных расходов). Поэтому начальные инвестиции равны нулю или несущественны. По мере изменения цены подобных фьючерсов на рынке формируется справедливая (котируемая) цена фьючерса.

Пример 2

1.12.2008 компания «Альфа» приобрела фьючерсный контракт на поставку облигаций через 2 месяца, т. е. на 1.02.2009. Цена фьючерса на момент сделки равна нулю.

Основной целью компании «Альфа» по этому контракту является получение прибыли от колебания цены фьючерса.

Для участия в биржевой игре компания «Альфа» перечислила на маржевой счет биржи 1 тыс. руб.

31.12.2008 цена фьючера поднялась до 20 тыс. руб., поскольку цена облигаций (БА) возросла на 4 %.

15.01.2009 «Альфа» реализовала фьючерс, его рыночная стоимость снизилась из-за обвала стоимости облигаций на 3 % и составила 10 тыс. руб.

Отражение в учете компании «Альфа»:

1. Перевод денежных средств бирже на счет компании «Альфа» в качестве начальной маржи, тыс. руб.:

Дт «Расчеты с биржей» - 1

Кт «Денежные средства» - 1

2. Приобретение фьючерсного контракта 1.12.2008, тыс. руб.:

Дт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (фьючерс) - 0

Кт «Расчеты с продавцом фьючерса» - 0

3. Переоценка фьючерса по справедливой стоимости на отчетную дату 31.12.2008, тыс. руб.:

Дт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (фьючерс) - 20

Кт «Переоценка финансовых инструментов» (ОПУ) - 20

4. Переоценка фьючерса по справедливой стоимости перед реализацией фьючерса (15.01.2009), (20 - 10) тыс. руб.:

Дт «Переоценка финансовых инструментов» (ОПУ) - 10

Кт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток (фьючерс) - 10

5. Реализация фьючерса, тыс. руб.:

Дт «Расчеты с покупателем фьючерса» - 10

Кт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (фьючерс) - 10

Компания «Альфа» должна учитывать фьючерсный контракт как «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» по аналитике «Предназначенные для торговли», так как фьючерс приобретается главным образом с целью перепродажи в краткосрочной перспективе (параграф 9 МСФО (IAS) 39).

БА (т. е. облигации) в учете компании «Альфа» не признается, так как компания не владеет БА (см. схему 3, сторона «В»), а владеет только фьючерсом.

Форвард

Форвард (от англ. forward - в будущем) - это внебиржевой ПФИ, а также соглашение между двумя сторонами о поставке какого-либо БА (товара, ценных бумаг, валюты) в определенное время и по согласованной цене.

Форварды в отличие от фьючерсов являются внебиржевыми инструментами, они заключаются в произвольной форме и редко могут переуступаться третьей стороне. Такие контракты подразумевают 100%-ную поставку БА.

В реальной жизни форвардные контракты позволяют предприятиям планировать свои крупные расходы на длительный промежуток времени, а также хеджировать риски колебания цены своей продукции.

Для инвесторов форвардный контракт может заключаться с целью игры на разнице курсовой стоимости:

Базового актива. В таком случае форвардный контракт будет являться ПФИ и относиться в группу «Финансовые инструменты, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток»;

Форварда. В таком случае форвардный контракт будет являться «Финансовым инструментом, оцениваемым по справедливой стоимости через прибыль или убыток» по аналитике «Предназначенные для торговли». Вариант, когда инвестор надеется получить прибыль от курсовой разницы форвардного контракта, работает, если для этого форварда существует вторичный рынок (схема 4).

Схема 4. Процесс форвардной торговли

Вторичный рынок для форварда очень узок или вообще отсутствует, так как трудно найти какое-либо третье лицо (см. схему 4, сторона «С»), интересам которого в точности соответствовали бы условия форвардного контракта, изначально заключенного в рамках потребностей первых двух лиц (стороны «А» и «В»).

Некоторые компании при оценке форвардного контракта используют фьючерсный контракт с похожими условиями. В таких случаях не стоит забывать, что цена фьючерса зависит от текущего ожидания рынка по этому инструменту, а расчет стоимости форварда основывается на дисконтировании, и в большинстве случаев это и будет справедливой стоимостью форварда.

Пример 3

1.12.2008 компания «Глоуб» заключила с инвестором «Ворлд» форвардный контракт на поставку 1.02.2009 акций компании «Спэйс» по цене 1000 руб. за одну акцию. В соответствии с этим контрактом «Глоуб» передаст «Ворлд» акции «Спэйс». Цена акции в день приобретения ПФИ (форварда) составила 998 руб. (схема 2).

Рассчитанная на основе дисконтирования справедливая стоимость форварда равна (10 000) руб. Инвестор «Ворлд» не должен передавать эту сумму продавцу «Глоуб», а лишь обязуется выкупить акции по оговоренной цене через 2 месяца. Поэтому начальные инвестиции инвестора «Ворлд» равны нулю, а в учете должна быть отражена справедливая оценка форварда.

Для подобных форвардов существует вторичный рынок, поэтому «Ворлд» изначально планирует перепродать купленный форвард третьей стороне, о чем осведомил компанию «Глоуб».

1.01.2009 компания «Ворлд» реализует форвард третьей стороне по рыночной цене за 90 000 руб.

Схема 5. Процесс реализации форварда (пример 2)

Отражение в учете инвестора «Ворлд»:

1. Приобретение форварда, руб.:

Дт «Расчеты с продавцом форварда» - 0

Кт «Финансовое обязательство , оцениваемое по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (форвард) - 0

2. Переоценка форварда по справедливой стоимости на момент приобретения, руб.:

Дт «Переоценка финансовых инструментов» (ОПУ) - 10 000

Кт «Финансовое обязательство , оцениваемое по справедливой стоимости через прибыль или убыток (форвард)» - 10 000

3. Переоценка форварда перед продажей третьей стороне, руб.:

Дт «Финансовый актив

Дт «Финансовое обязательство , оцениваемое по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (форвард) - 10 000

Кт «Переоценка финансовых инструментов» (ОПУ) - 100 000

4. Продажа форварда третьей стороне, руб.:

Дт «Расчеты с покупателем форварда (третьей стороной)» - 90 000

Кт «Финансовый актив , оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (форвард) - 90 000

Компания «Ворлд» должна учитывать форвардный контракт как «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» по аналитике «Предназначенные для торговли», так как по условию примера «Ворлд» изначально планировала перепродать форвард третьей стороне. БА (т. е. акции) в учете компании «Ворлд» не признаются, так как компания не владеет БА, а владеет только форвардом.

Опцион

Опцион (от англ. option - выбор, альтернатива) - это ПФИ, который предоставляет одной из сторон сделки право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения. Покупатель опциона платит продавцу премию за право купить или не покупать (продать или не продавать) по своему усмотрению БА по заранее установленной цене.

Опцион может быть биржевым и внебиржевым ПФИ (см. схему 1).

Различают опционы «колл» и «пут».

«Колл» - это опцион на покупку БА (схема 6, слева).

«Пут» - опцион на продажу БА (схема 6, справа).

Например, конечный покупатель приобретает опцион «пут» на 100 акций. Контракт истекает через три месяца. Если по окончании срока опциона рыночная цена акций ниже по сравнению с установленной ценой, указанной в опционе, то конечный покупатель, скорее всего, воспользуется правом по опциону и продаст акции по цене, установленной в опционе.

Рынок внебиржевого опциона очень узок либо вообще отсутствует, так как трудно найти какое-либо третье лицо, желающее его купить. Внебиржевой опцион подобен форварду, отличие лишь в том, что опцион предоставляет право, а не обязанность купить/продать БА.

Организация рынка опциона, вращающегося на бирже, сходна с организацией рынка по фьючерсу, но существуют некоторые различия (см. схему 6). Отличие фьючерса от биржевого опциона состоит в том, что по опциону предоставляется выбор: осуществлять сделку по опциону или нет.

Схема 6. Процесс торговли биржевыми опционами

Контракты по опциону заключаются с целью хеджирования, мотивирования сотрудников или игры на курсовой разнице в стоимости самого опциона или стоимости БА. Биржевой опцион является высоколиквидным ПФИ. По мере изменения цены подобных опционов на рынке формируется справедливая цена опциона.

Учет по опционам необходимо вести вне зависимости от того, воспользуются ли своим правом держатели опциона.

Рассмотрим пример учета опциона «колл» инвестором.

Пример 4

1.12.2008 спекулянт (инвестор) приобрел биржевой опцион «колл» на 100 акций компании «Сигма» по цене исполнения $120 за одну акцию. Цена опциона составляет $5 за одну акцию. Текущий курс акций равняется $120, контракт истекает через три месяца (1.03.2009). Приобретая опцион, спекулянт рассчитывает, что в течение трех месяцев стоимость опциона будет расти за счет роста акций компании «Сигма». Его надежды оправдались, и уже через 1 месяц (31.12.2008) стоимость одной акции составила $130. А стоимость такого же опциона на рынке составила $8 за одну акцию.

1.02.2009 спекулянт продает опцион по котировочной цене ($9 за одну акцию).

Начальная маржа составила $60.

Отражение в учете спекулянта:

1. Перевод денежных средств бирже на счет спекулянта в качестве начальной маржи, $:

Дт «Расчеты с биржей» - 60

Кт «Денежные средства» - 60

2. Приобретение опциона 1.12.2008, $:

Дт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (опцион) (100 акций х $5) - 500

Кт «Расчеты с продавцом» - 500

3. Переоценка опциона по справедливой стоимости на отчетную дату 31.12.2008 (100 акций х ($8 - $5)), $:

Дт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (опцион) - 300

Кт «Переоценка финансовых инструментов» (ОПУ) - 300

4. Переоценка опциона по справедливой стоимости на дату продажи опциона 1.02.2009 (100 акций х ($9 - $8)), $:

Дт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток (опцион)» - 100

Кт «Переоценка финансовых инструментов» (ОПУ) - 100

5. Продажа опциона, $:

Дт «Расчеты с покупателем» - 900

Кт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (опцион) - 900

Спекулянт должен учитывать опцион как «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» по аналитике «Предназначенные для торговли». БА (т. е. акции компании «Сигма») в учете спекулянта не признается, так как спекулянт не владеет БА.

Своп

Своп (от англ. swap - замена, обмен) - это ПФИ, соглашение, которое позволяет временно обменять одни активы или обязательства на другие активы или обязательства. Свопы используют для улучшения хеджирования рисков, улучшения структуры активов и обязательств, получения прибыли.

На схеме 1 показано, что финансовые свопы могут быть процентными, валютными, на акции и др. В связи с этим организация торгов для каждого БА немного различается, но принцип одинаковый (схема 7).

Схема 7. Процесс возникновения процентного свопа

БА по процентному свопу являются проценты по займу. Стороны «А» и «В» как бы обмениваются займами с равной суммой, но платят «разные» суммы процентов. Сторона «В» может выступать в качестве инвестора, если целью приобретения свопа является его перепродажа или получение любой другой выгоды (кроме хеджирования).

Контракты своп заключаются с целью хеджирования или игры на курсовой разнице в стоимости самого свопа или БА. Если своп имеет вторичный рынок (в последнее время рынок свопов стремительно растет), то его можно отнести к высоколиквидным производным инструментам.

Пример 5

31.12.2005 компания «А» получила заем $100 000 с плавающей ставкой (уровень LIBOR). В это же время «А» заключила с компанией «В» контракт «процентный своп». У компании «В» есть аналогичный заем, только с фиксированной ставкой 7 % годовых. После заключения контракта «процентный своп» для «А» фиксированная ставка займа соответственно составила 7 % (равна ставке LIBOR на 31.12.2005). Погасить сумму займа и процентов необходимо через 4 года. Для рассматриваемого процентного свопа существует вторичный рынок.

Основная цель компании «В» (инвестора) - перепродажа свопа на вторичном рынке по более высокой цене, так как «В» ожидает, что LIBOR снизится и проценты к оплате в итоге будут меньше, чем 7 % годовых (фиксированный процент для компании «А»).

31.12.2006 котировочная цена аналогичного процентного свопа составила $3000 (предположим, что LIBOR составил 5 %).

31.12.2007 котировочная цена аналогичного процентного свопа составила $7000 (предположим, что LIBOR составил 4 %).

1.01.2008 компания «В» продала третьей стороне своп по рыночной стоимости за $9000.

Отражение в учете компании «В»:

1. Приобретение процентного свопа 31.12.2005, $:

Дт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток (процентный своп)» - 0

Кт «Расчеты по обязательствам» - 0

2. Переоценка процентного свопа на 31.12.2006, $:

Дт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (процентный своп) - 3000

Кт «Переоценка финансовых инструментов» (ОПУ) - 3000

3. Переоценка процентного свопа на 31.12.2007 (7000 - 3000),$:

Дт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (процентный своп) - 4000

Кт «Переоценка финансовых инструментов» (ОПУ) - 4000

3. Переоценка процентного свопа на 1.01.2008 (9000 - 7000), $:

Дт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (процентный своп) - 2000

Кт «Переоценка финансовых инструментов» (ОПУ) - 2000

4. Продажа процентного свопа третьей стороне, $:

Дт «Расчеты с покупателем» (третьей стороной) - 9000

Кт «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» (процентный своп) - 9000

Компания «В» учитывает процентный своп как «Финансовый инструмент, оцениваемый по справедливой стоимости через прибыль или убыток» по аналитике «Предназначенные для торговли». Процентные расходы (т. е. БА) в учете «В» и так признаются в отчете о прибылях и убытках по строке «Процентные расходы», только сумма расходов рассчитывается по фиксированной ставке процента. Фактически обмена займами (с одинаковыми суммами), как правило, не происходит.

Опцион может быть биржевым и внебиржевым производным инструментом. Своп является внебиржевым производным инструментом, но развитие рынка показывает, что свопы в будущем могут стать биржевыми.

LIBOR (London Interbank Offered Rate - Лондонская межбанковская ставка предложения) представляет собой ставку, по которой предлагаются кредиты на лондонском межбанковском рынке.