На данный момент есть несколько проблем, которые вполне решаемы при правильном к ним подходе
На сегодняшний день рынок кредитных брокеров достаточно активно развит, количество людей желающих получить выгодный кредит в последнее время было предостаточно, этим и объясняется большое количество кредитных брокеров, появившихся на рынке кредитования.
Основной деятельностью этих организаций является консультирование по подбору необходимого кредитного предложения для физических и юридических лиц и получение % от сделки по кредитованию.
До недавнего времени такие организации работали достаточно продуктивно, но сегодня есть о чем задуматься. Проблемы ликвидности у банков, отсутствие средств на кредиты у мелких банков, поток желающих сильно возрос, но получить кредит могут только особо надежные заемщики, другим заемщикам банки не дают даже под большой процент из-за риска невозврата и общая стагнация рынка, ставит этот рынок на грань вымирания.
На данный момент есть несколько проблем, которые вполне решаемы при правильном к ним подходе.
1. Отсутствие предложений от банков (завышенные процентные ставки по кредитам) является основной проблемы кредитных брокеров. Из-за этого количество предложений самих брокеров заметно снизились, естественно произошел отток клиентов.
2. За время работы крупных кредитных брокеров у них накопилась большая база лиц: не только тех, кто хотят получить кредит, но и желающих выдать свои деньги в виде займа под хороший процент. Но российское законодательство не позволяет осуществлять такую коммерческую деятельность без банковской лицензии.
3. Очень высокая конкуренция на рынке кредитных брокеров не позволяет делать уникальные предложения. На сегодняшний день на рынке существует около тысячи банков, из которых 20 % активные кредиторы и большое количество кредитных брокеров по всей России.
Каким образом решают эти проблемы кредитные брокеры на сегодняшний день? Все, в общем, прозаично и просто.
Первая проблема, решается за счет вложения в рекламу и агрессивный способ привлечения новых клиентов.
Вторая проблема решается путём "серых сделок" по кредитованию заинтересованных лиц. И судя по тому, как эта услуга пользуется спросом, в текущей ситуации компании брокеры видят в этом перспективу, несмотря на риск применения санкций.
Проблему большой конкуренции опять же в данном случае решают (скорее всего, не очень эффективно) за счет бюджета на рекламные мероприятия. Только крупные компании могут себе позволить наиболее продуманные и креативные маркетинговые решения, они, скорее всего, и будут делить рынок в 2009 году.
В свете вышесказанных проблем и решений, которые применяют на сегодня кредитные брокеры, наиболее перспективные решения, как правило, не рассматриваются из-за дополнительных расходов на новые инструменты в этой области.
Многие кредитные брокеры даже не задумываются о существовании новых возможностей для решения этих проблем.
Одна из таких возможностей - создание кредитного фонда.
Данный вид фондов появился вследствие последних изменений в законодательстве по рынку коллективных инвестиций ("Положение о составе и структуре активов инвестиционных фондов...", №08-19/пз-н). Основным активом кредитных фондов будут все виды обеспеченных кредитов.
Рис. 1 Схема рыботы кредитного фонда по выдачи займов.
Необходимо сразу добавить, что для создания и осуществления деятельности кредитного фонда необходима управляющая компания с лицензией ФСФР. Получить её не составит особого труда, с учетом того, что на рынке существует несколько компаний, специализирующихся на оказании юридического сопровождения при лицензировании деятельности Управляющих компаний. Существуют на рынке и компании, которые специализируется на внедрении именно кредитного фонда.
Кредитный фонд, проще говоря, - это закрытый паевой фонд для квалифицированных инвесторов. Соответственно данный фонд обладает всеми возможностями ЗПИФ: особый налоговый режим; защита активов; возможность привлечения средств сторонних инвесторов, и многое другое.
1. Покупать права требования по кредитам у банков и получать проценты по этим договорам без уплаты налога на прибыль;
2. Выдавать займы без лицензии кредитной организации;
3. Привлекать денежные средства от стратегических инвесторов.
В состав кредитного фонда в соответствии с Положением о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов (Приказ ФСФР от 20.05.2008 г. № 08-19/пз-н) могут входить следующие активы:
- Денежные средства;
- Долговые инструменты (облигации, депозитарные расписки);
- Права требования по кредитным договорам и договорам займа, обеспечением по которым выступает залог имущества, поручительство или банковская гарантия;
- Имущество, являющееся предметом залогом;
- Финансовые инструменты, базовым активом которых являются величины процентных ставок;
- Финансовые инструменты, базовым активом которых являются финансовые инструменты, базовым активом которых являются величины процентных ставок.
На данный момент в России не зарегистрировано ни одного кредитного фонда, но в прессе уже проходит информация о том, что некоторые компании планируют создать себе такой фонд в самое ближайшее время.
Аналитики группы компаний «Вермонт» считают, данный инструмент актуальным и перспективным. «Данный инструмент сделает переворот на рынке кредитования» - заключают они.
При работе кредитного фонда есть некоторые особенности. Например, инвесторы напрямую не могут получать %-ты по кредитным договорам, т.к. все деньги аккумулируются в фонде (без обложения налогом на прибыль). В этом случае инвесторы могут получать доход в виде регулярных промежуточных выплат из средств фонда, а монетизация компании происходит за счет того, что управляющая компания может брать определенный % в виде вознаграждения за успешное управление.
Кредитный фонд как инструмент по предварительным оценкам сделает революцию на рынке кредитования. Кредитные брокеры в будущем году обретут новый эффективный способ осуществления своей работы, если не будут медлить с принятием оригинальных идей и внедрением новаций.
Наталья Смахтина
Кооператив «Русский фонд» является некоммерческой организацией, основа его деятельности - удовлетворение финансовых потребностей членов кредитного кооператива.Программы сбережений КПК «Русский фонд» - это выгодная возможность увеличить свой доход с помощью эффективных схем инвестирования в высокодоходные сектора экономики. Все способы получения прибыли доступны, прозрачны и абсолютно законны. Высокая доходность наших программ позволяет членам КПК многократно сократить время достижения жизненных целей и сделать свою мечту реальностью. Домашний кинотеатр? Новая машина? Удобная квартира? Просторный дом? Все это достижимо за достаточно короткий срок. Среди разнообразных программ КПК «Русский фонд» Вы найдёте ту, которая отвечает именно Вашим целям: для достижения максимальной доходности, ежемесячных выплат процентов по вкладу или формирования собственного капитала.
Клиенты сберегательных и накопительных программ кооператива «Русский фонд» - любые физические и юридические лица.
Об инвестировании свободных денежных средств в
Кредитный закрытый паевой инвестиционный ф
онд
Предлагаем Вам рассмотреть на предмет использования в Вашем бизнесе Кредитный закрытый паевой инвестиционный фонд (далее - Фонд), паи которого – инструмент для размещения свободных денежных средств с целью получения дохода.
Фонд формируется за счет средств заинтересованных в создании Фонда лиц - первоначальных инвесторов, которыми могут быть только квалифицированные инвесторы, в том числе банки и страховые компании.
Приобретение паев Фонда может быть осуществлено за счет денежных средств, либо за счет взноса денежных требований из кредитных договоров и договоров займа (обеспеченных залогом, поручительством, банковской гарантией). Привлечение дополнительных ресурсов в Фонд возможно через дополнительное размещение паев. или через продажу закладных и имущественных прав.
Фонд создается на определенный срок, в течение которого Управляющий Фондом, реализует операции, согласно инвестиционной декларации Фонда, с целью увеличения стоимости активов Фонда и соответственно, стоимости паёв: покупает/продает денежные требования по кредитным договорам (договорам займа); аккумулирует денежные суммы, поступающие от заёмщиков, на которые покупает новые денежные требования по кредитным договорам (договорам займа); размещает временно свободные денежные средства на депозитах; взыскивает долги и реализует залоги; рефинансирует закладные и осуществляет иные продажи долга; выдает/получает займы и кредиты.
К сопровождению кредитов Фонд может привлекать Банк, а к взысканию долга -Коллекторское агентство.
Кредитный фонд обладает определенными преимуществами - начиная с обеспеченности залогом, поручительством, банковской гарантией активов Фонда в виде денежных требований из кредитных договоров и договоров займа и, заканчивая отложенным налогообложением до погашения паев (вся прибыль рефинансируется до уплаты налога на прибыль). Необходимо также отметить, что на балансе у держателя паев, паи учитываются по балансовой стоимости, без переоценки.
В Фонде создается Инвестиционный комитет, на который возлагаются обязанности по утверждению всех сделок по приобретению денежных требований по кредитным договорам (договорам займа), по выдаче/получению займов/кредитов. Членами инвестиционного комитета являются владельцы инвестиционных паев, владеющих более 10% всех размещенных инвестиционных паев.
Предлагаем Вам участие в Кредитном закрытом паевом инвестиционном фонде на условиях, изложенных в презентации.Всегда Ваш деловой Партнер,
«РосФинанс»
Редько Наталья Дмитриевна , зам. генерального директора по внутреннему контролю, ЗАО «УК «Инфраструктурные инвестиции», Россия
Таким образом, кредитный фонд становится формой секьюритизации, поскольку правообладателем по денежным требованиям здесь является квалифицированный инвестор, владеющий паями этого фонда.
Квалифицированным инвестором может быть любое лицо, признанное таковым в соответствии с законодательством о паевых инвестиционных фондах. При этом крупные институциональные инвесторы, такие как негосударственные пенсионные фонды, Банк России государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», государственная корпорация «Российская корпорация нанотехнологий» и многие другие являются квалифицированными в силу закона.
Необходимо также отметить, что при формировании кредитного фонда квалифицированный инвестор в оплату паев может вносить денежные средства, денежные требования, а также другие активы, предусмотренные правилами доверительного управления.
При этом стоимость приобретения денежного требования определяется договорными отношениями сторон, а оценочная стоимость, − путем дисконтирования будущих платежей по схеме сложного процента, данный механизм детально описан в законодательстве о паевых инвестиционных фондах.
Возможности кредитного фонда
Кредитный фонд − это инструмент, который может составить серьезную конкуренцию коммерческим банкам, как в части кредитной политики, так и в части нормативного регулирования. Ведь на текущий момент у инвестиционного фонда не существует нормативных требований к резервированию средств по возможным потерям по ссудам, что делает данный инструмент более лояльным и гибким. Однако в рамках управления активами данного фонда необходимо отметить важность профессионального подхода в оценке качества кредитных активов, как на этапе выдачи, так и на этапе приобретения денежных требований, а также необходимость разработки эффективного риск-менеджмента. Поскольку ответственность за несоответствие нормативным требованиям к составу и структуре активов фонда лежит на плечах доверительного управляющего и может выражаться в форме административных взысканий, а также привести к отзыву лицензии. Поэтому при работе с этим инструментом, важно создавать такую рабочую инфраструктуру, которая позволяла бы своевременно и добросовестно вести учет имущества кредитного фонда, оценивать его качество и прогнозировать риски, связанные с возможными потерями по ссудам, а также предотвращать их появление. Это возможно за счет создания эффективного механизма досудебного взыскания задолженности, что могло бы предотвратить образование просроченной дебиторской задолженности в составе активов фонда. В данном случае работа должна вестись непосредственно путем взаимодействия сотрудников управляющей компании с должником.
В настоящее время на балансах кредитных организаций увеличивается количество просроченных активов. Здесь также достаточно эффективным инструментом для повышения ликвидности может оказаться кредитный фонд. Осуществляя взаимодействие с первоначальным кредитором, доверительным управляющим нужно определить размер дисконта, который будет включен в стоимость денежного требования. При расчете дисконта необходимо учитывать срок просроченного обязательства, процентный доход по денежному требованию, а также расходы по судебному взысканию задолженности. Если просроченное обязательство с течением времени сможет оказать существенное влияние на состав и структуру активов фонда, то при заключении соглашения о приобретении денежного требования необходимо одновременно заключить с первоначальным кредитором договор об обратном выкупе при наступлении определенных условий.
Таким образом, во избежание нарушений требований к составу и структуре активов кредитных фондов, необходимо осуществлять регулярный мониторинг дебиторской задолженности по денежным требованиям.
Кредитный фонд как инструмент развития приоритетных направлений экономики
Как мы видим, кредитный фонд является инструментом, с помощью которого можно осуществлять перелив капитала, управлять ликвидностью, вести работу с просроченными активами, а также осуществлять финансирование приоритетных направлений в экономике.
При формировании кредитной политики профессиональным управляющим важно учитывать такие главные принципы кредитования, как срочность, платность, возвратность, а также исходить из приоритетности интересов инвестора, который и выбирает направления развития и вложения своих средств.
Одними из приоритетных направлений развития экономики можно выделить аграрный, жилищный сектор, научную, образовательную, инновационную деятельность и т.д.
Так, например, что в июне 2009 года управляющей компанией «Юграфинанс» был создан кредитный фонд объемом 1 млрд рублей, средства которого направляются на выдачу ипотечных кредитов физическим лицам для приобретения готового жилья . Однако подобные проекты на текущий момент реализуются, как правило, исключительно в коммерческий целях и не способствуют развитию проблемных отраслей экономики.
Для стимулирования развития тех или иных сфер экономики, важно создавать лояльные условия финансирования предприятий отрасли, увеличивая их оборотные средства в объемах, достаточных для расширения производства. Реализуя принцип срочности важно правильно оценивать сроки реализации тех, или иных проектов. Поскольку размер процентных ставок по кредитам, как правило, выше доходности по акциям и облигациям, формируется резерв для льготного инвестирования средств в экономику.
Так, наиболее привлекательными для целей долгосрочного финансирования являются средства негосударственных пенсионных фондов. Сформированные за их счет кредитные фонды смогут приносить стабильный доход при максимальном контроле всех рисков. А главным преимуществом инвестирования в кредитный фонд является возможность абстрагироваться от колебаний фондового рынка, чего нельзя сделать при инвестировании в акции и облигации.
Привлекая средства инвесторов в кредитный фонд, доверительный управляющий может сделать акцент на преимуществах инвестирования именно в данный инструмент.
Вывод
Таким образом, появление нового кредитного института на финансовом рынке позволило его участникам самостоятельно выбирать направления финансирования, осуществлять выдачу кредитов и займов на гибких и удобных условиях в соответствии с разработанными кредитными политиками, управлять ликвидностью, осуществлять эффективное управление просроченными активами.
Однако несмотря на контроль со стороны регулирующих органов, на сегодняшний момент кредитные фонды используются исключительно как инструмент кредитования частных предприятий для осуществления спекулятивных и коммерческих целей.
Издайте свою монографию в хорошем качестве всего за 15 т.р.!
В базовую стоимость входит корректура текста, ISBN, DOI, УДК, ББК, обязательные экземпляры, загрузка в РИНЦ, 10 авторских экземпляров с доставкой по России.
Москва + 7 495 648 6241
Источники:
1. Белопольская Л.Ю., Кургузова Е.Я., Титков А.А. Государственное финансирование инновационной деятельности в российской экономике // Россия на пути выхода из экономического кризиса. – 2010. − № 8-с. − 119−122.
2. Лаврентев С. Кредитные ПИФы набирают популярность [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru/2009/09/01/finance/562949978998635.
3. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
4. Симагин Д. ПИФы как инструмент привлечения средств в строительство коммерческой недвижимости. РЦБ: рынок ценных бумаг. – 2007. − № 10. − С. 40−43.
5. Федеральный закон 29.11.2002 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».
6. Казаков А.А. Управление рисками при секьюритизации // Энциклопедия российской секьюритизации. − 2008.
7. Приказ ФСФР России от 28.12.2010 №10-79/ пз-н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов».
Ресурсы, находящиеся в распоряжении банков, сберегательных касс, других кредитных учреждений и представляемые на условиях возврата и уплаты процентов … Большой экономический словарь
Финансы Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Федеральный бюджет Муниципальный бюджет Ча … Википедия
Кредитный потребительский кооператив - (КПК) – добровольное объединение физических или юридических лиц на основе членства и по территориальному, профессиональному или иному принципу в целях удовлетворения финансовых потребностей членов кредитного кооператива – пайщиков. Другими… … Банковская энциклопедия
Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы - – гарантийный фонд, предоставляющий поручительства по обязательствам (кредитам, займам, лизинговым операциям и т. д.) субъектов малого и среднего предпринимательства перед кредиторами. Учрежден правительством Москвы в 2006 году. В случае если у… … Банковская энциклопедия
Финансы Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Федеральный бюджет Муниципальный бюджет Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств Финансовые рынки: Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок … Википедия
Финансовые рынки Рынок ценных бумаг Рынок облигаций Облигация государственная, муниципальная … Википедия
Международный валютный фонд - (International Monetary Fund) МВФ это финансовое учреждение ООН, деятельность которого направленна на содействие и регулирование валютного обмена между странами, а так же выдачу займов государствам членам История развития МВФ, его организационная … Энциклопедия инвестора
Муниципальный кредитный фонд - средства местного бюджета целевого назначения, предназначенные для выдачи кредитов хозяйствующим субъектам... Источник: РЕШЕНИЕ Совета депутатов Истринского района МО от 27.12.2005 N 4/13 ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЯ О ПРЕДОСТАВЛЕНИИ КРЕДИТА ЗА СЧЕТ… … Официальная терминология
Финансовые рынки Рынок ценных бумаг Рынок облигаций Облигация государственна … Википедия
Книги
- Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд , . В работе, выполненной Центром проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования (научный руководитель - В. И. Якунин), рассмотрено современное состояние государственной…
- Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд: восстановление монетизации и инвестиционная подкачка развития экономики России , Коллектив авторов. В работе, выполненной Центром проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования (научный руководитель – В.И. Якунин), рассмотрено современное состояние государственной…