«Սբերբանկ» -ը օգտվողների ուշադրությունը հրավիրում է այն փաստի վրա, որ այս մամուլի հաղորդագրության մեջ ցուցանիշները հաշվարկված են
- Հուլիսին բանկը շահույթ ստացավ 45,6 միլիարդ ռուբլի:
- Վարկի պորտֆոլիո իրավաբանական անձինք մեկ ամսվա ընթացքում աճել է 249 միլիարդ ռուբլով ՝ վարկերի պորտֆելը անհատներ - 15 միլիարդ ռուբլով:
- Ամսվա համար վարկերի և տոկոսադրույքների (LDR) տոկոսադրույքն աճել է 1.3 տոկոսային կետով և կազմել 88.9%:
Սբերբանկի կառավարման խորհրդի նախագահի տեղակալ Ա.Վ. Մորոզով
«Հուլիսին զուտ շահույթը գերազանցել է 45 միլիարդ ռուբլի: Այս արդյունքը հիմնված է հաճախորդների բիզնեսի աճի վրա, ինչը հաստատվում է հիմնական շուկաներում բանկի մասնաբաժնի աճով. Ֆիզիկական անձանց վարկավորում (առաջին կիսամյակում +1.1 տոկոսային կետ ընթացիկ տարին), իրավաբանական անձանց վարկի տրամադրումը (+0.3 հատ), ֆիզիկական անձանց միջոցների ներգրավումը (+ 0,3 հատ) »:
Մեկնաբանություններ 7 ամիս 2016:
Զուտ տոկոսային եկամուտ բանկը կազմել է 640.4 միլիարդ ռուբլի: - 57,3% -ով ավելին, քան նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածում. տոկոսային եկամուտ աճել է 7,4% -ով `կապված աշխատանքային ակտիվների ծավալի աճի հետ. տոկոսային ծախսեր 21,5% -ով նվազել է `կապված հաճախորդների ֆոնդերի կողմից պետական \u200b\u200bֆինանսավորման փոխարինման և տոկոսադրույքների մակարդակի իջեցման հետ` նախորդ տարվա 7 ամիսների համեմատ:
Զուտ վճար և միջնորդավճար աճել է 23,5% -ով և կազմել 171.4 միլիարդ ռուբլի: Հիմնական աճը շարունակում է ապահովվել գործողություններով բանկային քարտեր, ձեռք բերելը, հաշվարկային և կանխիկ ծառայություններ և բանկային ապահովագրություն:
Զուտ եկամուտներ արտարժույթի վերագնահատումից և ֆինանսական շուկաներում առևտրից հուլիսին կազմել է 11.3 միլիարդ ռուբլի: հաշվեկշռային իրերի արժույթի վերագնահատման պատճառով `ռուբլու թուլացման պատճառով:
Գործառնական ծախսեր աճել է 10.1% -ով, ինչը զգալիորեն ցածր է աճի տեմպից գործառնական եկամուտը պահուստներից առաջ (37.3%): Արժեքի աճի վրա ազդում է շարունակական ինդեքսավորումը աշխատավարձ աշխատակիցներ և արժեզրկում: Ծախս-եկամտի հարաբերակցությունը տարվա ընթացքում նվազել է ՝ 40,7% -ից 32.7%:
Ընդհանուր պահուստների ծախսեր կազմել է 193.9 միլիարդ ռուբլի: 220,7 միլիարդ ռուբլու դիմաց: մեկ տարի առաջ: Բանկը ստեղծում է պահուստներ հնարավոր կորուստների համար `առկա ծածկույթը ապահովելու համար վարկային ռիսկերհիմնվելով Ռուսաստանի Բանկի պահանջների վրա: Պահուստների տոկոսադրույքը ժամկետանց պարտքի նկատմամբ մնում է 2.1 անգամ:
Շահույթ մինչև եկամտահարկը կազմել է 349,7 միլիարդ ռուբլի: 127,8 միլիարդ ռուբլու դիմաց: մեկ տարի առաջ: Զուտ շահույթը կազմել է 275.0 միլիարդ ռուբլի, ինչը 3 անգամ գերազանցում է նախորդ տարվա 7 ամիսների արդյունքը:
Ընդհանուր ֆինանսական արդյունքները, ներառյալ վերագնահատման շահույթը արժեքավոր թերթեր վաճառքի համար և պահվում է 329.3 միլիարդ ռուբլի:
Ակտիվներ հուլիսին աճել է 0.4% -ով, ինչը հիմնականում պայմանավորված է ռուբլու թուլացման արդյունքում արտարժույթի բաղադրիչի վերագնահատմամբ:
Հուլիսին բանկը տրամադրեց կորպորատիվ հաճախորդներին վարկեր տարեսկզբից մոտ 700 միլիարդ ռուբլու չափով `ավելի քան 4,7 տրիլիոն ռուբլի, 61% -ով ավելին, քան նախորդ տարի: Վարկի վարկային պորտֆելը ամսվա վերջին աճել է 249 միլիարդ ռուբլով: կամ 2.1% -ով, իսկ օգոստոսի 1-ի դրությամբ այն գերազանցել է 12.0 տրիլիոն ռուբլին: Աճը պայմանավորված էր ինչպես նոր վարկերի տրամադրմամբ, այնպես էլ նախկինում թողարկված արտարժույթի վարկերի վերագնահատմամբ:
Մասնավոր հաճախորդներ հուլիսին թողարկվել է ավելի քան 120 միլիարդ ռուբլի, ընդհանուր առմամբ տարեսկզբից `ավելի քան 830 միլիարդ ռուբլի, ինչը 31% -ով ավելին է, քան նախորդ տարվա 7 ամիսների ընթացքում: Մանրածախ վարկային պորտֆելը հուլիսին աճել է 15,2 միլիարդ ռուբլով: իսկ օգոստոսի 1-ի դրությամբ այն գերազանցում է 4,2 տրիլիոն ռուբլին: Պորտֆելի կառուցվածքում բաժինը տնային վարկեր շարունակում է աճել և ներկայումս կազմում է մոտ 56%:
Վարկային պորտֆելի մեջ ժամկետանց պարտքի մասնաբաժինը մնացել է 3.2%, ինչը զգալիորեն ցածր է բանկային համակարգում միջին մակարդակից, որը հուլիսի 1-ի դրությամբ կազմել է 6.9%:
Հատորը ներդրումներ արժեթղթերում հուլիսին աճել է 94 միլիարդ ռուբլով: հիմնականում OFZ- ների ձեռքբերման, ինչպես նաև պորտֆելի արժույթի և փոխարժեքի վերագնահատման միջոցով: Պորտֆելի մնացորդը օգոստոսի 1-ի դրությամբ կազմել է 2,45 տրիլիոն ռուբլի:
Հուլիսին ֆիզիկական անձանց ֆոնդերն աճել են 157 միլիարդ ռուբլով: և գերազանցել է 11.0 տրիլիոն ռուբլի: Իրավաբանական անձանց միջոցները նվազել են 114 միլիարդ ռուբլով: հիմնականում միջոցների հաշվին արտարժույթով և կազմել 6,1 տրիլիոն ռուբլի: Ընդհանուր մնացորդ հաճախորդի ֆոնդերը ամսվա համար փոքր-ինչ աճել է (0,3% -ով) և օգոստոսի 1-ի դրությամբ կազմել է 17,1 տրիլիոն ռուբլի:
Հուլիսի վերջին մասնաբաժինը կառավարության ֆինանսավորմամբ բանկի պարտավորություններում, ենթակա պարտավորվածությունը բացառող պարտքերը չեն փոխվել և մնացել է աննշան մակարդակի վրա `0.4%:
Հիմքի և հիմնականի արժեքները կապիտալ բանկերը համընկնում են աղբյուրների բացակայության պատճառով լրացուցիչ կապիտալ իսկ գործառնական տվյալների համաձայն ՝ օգոստոսի 1-ի դրությամբ, դրանք կազմել են 1,894 միլիարդ ռուբլի:
Օգոստոսի 1-ի դրությամբ ընդհանուր կապիտալը կազմում է 2,812 միլիարդ ռուբլի: Հուլիսին ընդհանուր կապիտալն աճել է 36 միլիարդ ռուբլով: Կապիտալի աճի հիմնական գործոնը վաստակում է զուտ շահույթը:
Ռիսկի կշռված ակտիվները հուլիսին աճել են 262 միլիարդ ռուբլով: հիմնականում պայմանավորված է վարկային պորտֆելի աճով:
- Н1.1 - 8.0% (նվազագույն արժեք, հիմնադրված Բանկի կողմից Ռուսաստան, 4,5%)
- Н1.2 - 8.0% (Ռուսաստանի Բանկի կողմից սահմանված նվազագույն արժեքը ՝ 6.0%)
- Н1.0 - 11.8% (Ռուսաստանի Բանկի կողմից սահմանված նվազագույն արժեքը ՝ 8.0%)
Theգնաժամի ընթացքում ավանդների ծավալն աճում է ավելի արագ, քան վարկերի ծավալը: Լավ ժամանակներում հակառակը ճիշտ է
Մանրածախ շուկայի զարգացման վերլուծություն բանկային ծառայություններ այս դարասկզբից, որը պատրաստվել է «Ռենեսանս» վարկային բանկի կողմից, ցույց տվեց, որ 2000-ից 2015 թվականներին ընկած ժամանակահատվածում ավանդների ծավալի հարաբերակցությունը վարկերի ծավալին փոխվել է ՝ 7,3-ից հասցնելով 2.2-ի: Banki.ru- ն պարզել է, թե ինչն է սպառնում բանկային համակարգին վարկերի և ավանդների արագ համընկնման այս տենդենցով և ինչ ցուցանիշ կարող է համարվել իդեալական:
«Վերածնունդ» վարկային բանկի վերլուծական հաշվարկների համաձայն, որին կարողացավ ծանոթանալ Banki.ru պորտալը, 2015-ի վերջին Ռուսաստանի բանկերում մանրածախ ավանդների պորտֆոլիային հասավ 23,2 տրլն ռուբլի, իսկ ֆիզիկական անձանց վարկերի պորտֆելի ծավալը գերազանցեց 10.7 տրիլիոն ռուբլին: 2000 թվականին ավանդների շուկայի ծավալը տասն անգամ ավելին էր, քան վարկային շուկան `453 միլիարդ ՝ համապատասխանաբար 45 միլիարդ ռուբլու դիմաց: 15 տարի շարունակ ավանդների ծավալի հարաբերակցությունը բանկային համակարգում վարկերի ծավալին «ընկավ» ՝ 7,3-ից հասնելով 2.2-ի:
«2008-ին մեր երկրում ավանդների ծավալը գերազանցեց մանրածախ վարկերի ծավալը ընդամենը 1,5 անգամ: Ընդհանուր առմամբ, 2000 թվականից մինչև 2015 թվականը ընկած ժամանակահատվածի համար այս տարին միակն էր, երբ մանրածախ վարկային շուկան ի վիճակի էր գերազանցել ավանդների վարկային շուկան `բացարձակ աճով, չնայած առկա համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամին, իրենց զեկույցում գրում են« Ռենեսանս Կրեդիտ »-ի վերլուծաբանները: - 2009 թ. Միտումը հակառակ ուղղությամբ շրջվեց. Գլոբալ տնտեսության ճգնաժամի պատճառով ավանդների շուկան աճեց ավելի արագ, քան վարկային շուկան, որն էլ իր հերթին ազդեց ավանդների և վարկերի հարաբերակցության վրա: Իրավիճակը կայունանալուն պես տարբերությունը նորից սկսեց նվազել, և 2014-ի վերջում այն \u200b\u200bգրեթե հասավ վեց տարի առաջվա արժեքին: 2015-ի վերջին կրկին աճեց ավանդների հարաբերակցությունը վարկերին: Նման դինամիկան հստակ ցույց է տալիս, որ ճգնաժամային ժամանակահատվածում ավանդների շուկան աճում է շատ ավելի արագ, քան վարկայինը, և մակրոտնտեսության մեջ իրավիճակի կայունացման հետ մեկտեղ վարկերի պորտֆելի մեջ աճի ավելի բարձր տեմպեր են նկատվում »:
Ինչպես «Rencred» - ի վերլուծական ծառայությունում Banki.ru- ին բացատրեցին, մանրածախ ավանդների հարաբերակցության անկումը մանրածախ վարկեր բնական գործընթաց է: Մեր երկրում մանրածախ ֆինանսավորումը սկսեց զարգանալ ավելի շուտ, քան ֆիզիկական անձանց վարկ տալը: Հետևաբար, 2000-ականների սկզբին ավանդների պորտֆելը արդեն իսկ զգալի ծավալ ուներ: Հետագայում ՝ զրոյական տարի, ակտիվորեն ներգրավվեց մանրածախ վարկավորման զարգացումը: Արդյունքում, ավելի քան 15 տարի, ավանդների հարաբերակցությունը վարկերին նվազել է մինչև 2.2:
Ըստ «Ռենեսանս Կրեդիտ» -ի վերլուծաբանների ՝ բավական դժվար է խոսել ավանդների և վարկերի կրիտիկական կամ օպտիմալ հարաբերակցության մասին:
«Մանրածախ ավանդները բանկային համակարգի ֆինանսավորման հիմնական աղբյուրներից են: Այնուամենայնիվ, կախված այլ աղբյուրների առկայությունից և զարգացումից, առանձին ավանդների դերը կարող է փոխվել: Ստեղծված իրավիճակում ավելանում է ավանդների կարևորությունը ֆինանսավորման մեջ, մասնավորապես, պայմանավորված է նրանով, որ բանկերի արտաքին կապիտալի շուկաներում փոխառության հնարավորությունը խիստ սահմանափակ է: Եվ անցյալ տարվա արդյունքները հաստատում են դա: Տարբեր պայմաններում մանրածախ ավանդները կարող են ավելի քիչ դեր ունենալ, և, համապատասխանաբար, ավանդների հարաբերակցությունը վարկերի միջև տարբեր կլիներ », - ասացին բանկում:
Միևնույն ժամանակ, «Վերածնունդ կրեդիտ» բանկի վերլուծական բաժնի գնահատականների համաձայն, տեսանելի ապագայում, ամենայն հավանականությամբ, ավանդների հարաբերակցությունը վարկերին կշարունակվի աճել: Դրա համար կան մի քանի նախադրյալներ: Նախ, մեծանում է մանրածախ ֆինանսավորման դերը պարտավորությունների կառուցվածքում, մինչդեռ մանրածախ վարկավորումը դանդաղել է և աճի նշաններ չեն ցույց տալիս: Երկրորդ, ավանդների շուկան ունի աճի «բնական» աղբյուր `տոկոսային եկամուտ: Այսինքն, նույնիսկ զրոյական զուտ ներհոսքով, ավանդների պորտֆելը կավելանա `հաշիվների տոկոսների ավելացման պատճառով, ավանդների քանակին:
Ըստ ՎՏԲ 24-ի մարքեթինգային ռազմավարության և հետազոտությունների բաժնի պետ Դմիտրի Լեպետիկովի, ավանդների և վարկերի հարաբերակցության վերոհիշյալ փոփոխությունն արտացոլում է իրավիճակը շուկայում:
«2000-ականների սկզբին Ռուսաստանում մանրածախ վարկավորումը դեռ մանկության տարիներին էր, իսկ 2014-ին արդեն լավ զարգացել էր, իսկ 2015-ին ավանդների գերակշռող աճը կապված էր ճգնաժամի պատճառով վարկերի անկման հետ, ինչպես նաև զգալի արժույթի վերագնահատում ներդրումներ, - մեկնաբանում է նա: - Ես չէի խոսի օպտիմալ կամ կրիտիկական հարաբերակցության մասին: Դա այն է, ինչ կա. Գնաժամի ժամանակ այդ հարաբերակցությունը պետք է աճի հօգուտ ավանդների, իսկ տնտեսական աճի ընթացքում `հօգուտ վարկերի: Ահա թե ինչ է կատարվում այստեղ »:
«Ռոսգոսստրախ բանկ» Սանկտ Պետերբուրգի մասնաճյուղի կառավարիչ Ելենա Վերևոչկինան կարծում է, որ այժմ տեղի է ունենում հետևյալը. Բանկերի ավանդների բազայի շարունակական աճը, միաժամանակ նվազեցնելով դրա գինը, նպաստում է վարկերի տոկոսադրույքների իջեցմանը և ակտիվ վարկավորման վերսկսմանը: Ըստ ամենայնի, նա կարծում է, որ հարաբերակցությունը մի փոքր այլ կլիներ, եթե չլիներ ներկայիս ճգնաժամը:
«Մենք տեսնում ենք, որ ֆիզիկական անձանց ավանդների պորտֆելը զգալիորեն աճել է, իսկ վարկային պորտֆելը նվազել է: Եվ սա միանգամայն տրամաբանական է ստեղծված իրավիճակում. Խնայողությունների և ընդհանուր խնայողությունների ռեժիմը, որը զուգորդվում է սպառողական պահանջարկի անկմամբ և քաղաքացիների ժամկետանց պարտքի աճով, նպաստել է վարկի և ավանդների պորտֆելների բազմակողմանի դինամիկային, ասում է Վերեվոչկինան: - 3ուցանիշի 7.3-ից 2.2-ի նվազումը վտանգավոր չէ: Դա շատ ավելի վտանգավոր է, երբ իրավիճակը հայելային է, այսինքն ՝ վարկի պորտֆելը գերազանցում է ավանդների պորտֆելը ավելի քան 30% -ով, և նույնիսկ ավելին ՝ ավելի քան երկու անգամ: Անհնար է ասել նաև, որ սա բարենպաստ ազդեցություն է ունենում տնտեսության վրա: Իհարկե, լիովին ցուցիչ չէ միայն ֆիզիկական անձանց պորտֆելների հետ կապելը, այստեղ անհրաժեշտ է հաշվի առնել իրավաբանական անձանց պորտֆելները »:
Մեր զրուցակիցը կարծում է, որ իդեալում անհրաժեշտ է ձգտել վարկերի և ավանդների հարաբերակցությունը մեկ-մեկ հարաբերակցությամբ: Այս համամասնությունը օպտիմալ է, քանի որ դա ցույց է տալիս բանկային համակարգ ֆինանսները տրամադրված վարկեր `ներգրավված միջոցների հաշվին:
Այնուամենայնիվ, ըստ Վերևոչկինայի գնահատականների, հարաբերակցությունը կփոխվի. 2016-ի վերջին այդ արժեքը կլինի 2-րդ շրջանում, իսկ 2017-ին ՝ 1,8: Այսպիսով, մենք դիտելու ենք ավանդների պորտֆելի ստամոքսացումը և մանրածախ վարկային պորտֆելի սահուն աճը:
Իր հերթին, Banki.ru- ի տեղեկատվական և վերլուծական ծառայության վերլուծաբան Ալեքսանդր Կուդրավցևը նշում է, որ Ռուսաստանի Բանկի կայքում պաշտոնական վիճակագրությունը որոշ չափով տարբերվում է Rencred աղյուսակներում ներկայացված տվյալներից (տե՛ս ստորև), բայց ընդհանուր միտումը իրականում ակնհայտ է: Այս միտումը ցույց է տալիս մանրածախ վարկավորման անկմամբ բանկերի ռեսուրսային բազայի կառուցվածքում տնային տնտեսությունների ավանդների մասնաբաժնի զգալի աճը, ինչը բացատրվում է ճգնաժամի պայմաններում բանկային ոլորտը և Ռուսաստանի տնտեսության մեջ որպես ամբողջություն: Իրավիճակի վրա մեծապես ազդվել է նաև մեր բանկերի համար կապիտալի միջազգային շուկաների փակման և հիմնական փոխարժեքի աճի վրա:
«Բնակչության իրական եկամուտների անկման պատճառով հաճախորդների վճարման կարգապահությունը ընկնում է, ինչը ենթադրում է վարկերի անդառնալի փոխհատուցում: Սա, իհարկե, չի տեղավորվում բանկերի համար, որոնցից շատերը խստացրել են իրենց քաղաքականությունը մանրածախ վարկավորման ոլորտում և այժմ ավելի զգույշ են հաճախորդների ընտրության հարցում, քան «ճարպային» տարիներին, երբ մանրածախ պորտֆելներն աճում էին շատ բարձր տեմպերով, կամ, ընդհանուր առմամբ, գերադասում են ավելի քիչ ներդրումներ կատարել: ռիսկային ակտիվներ: Կարելի է ասել, որ այս գործընթացը բանկերի վճարումն է նախորդ տարիների պորտֆելների չափազանց արագ և անհամաչափ աճի համար, բացատրում է Կուդրյավցևը: - Այս պահի դրությամբ շուկան ինքնին ստիպում է բանկերին հարմարեցնել իրենց ակտիվների և պարտավորությունների կառուցվածքը նոր պայմանների վրա և տեղադրել ֆոնդեր ՝ հաշվի առնելով հնարավոր ռիսկերը և կորուստները ապագայում: Հավանական է, որ շուտով մանրածախ վարկավորումը նորից կզգա աճի շրջան և, համապատասխանաբար, հարաբերակցությունը կվերադառնա նախորդ մակարդակի (տասնհինգ տարի առաջ) »:
Ազգային վարկանիշային գործակալության (NRA) գլխավոր տնտեսագետ Մաքսիմ Վասինը հիշեցրեց, որ մի քանի պարամետր ազդել է ավանդների դինամիկայի վրա: Նախ ՝ սա 2005 թվականից ի վեր ավանդների ապահովագրման համակարգի ներդրումն է. Մինչ այդ ժամանակ բնակչությունը մեծապես չէր վստահում բանկերին, պարզապես նման հնարավորություն չուներ: Երկրորդ ՝ նկատվել է ռուբլու արժեզրկում և ռուբլու ավանդների տոկոսադրույքների բարձրացում, ինչպես նաև արտարժութային ավանդների գումարի և մասնաբաժնի (2008 և 2014 թվականներին): Այս պահի դրությամբ, ավանդների դինամիկան բացասաբար է ազդում ռուբլու արժեզրկման, բնակչության իրական եկամուտների անկման և ինչպես ռուբլու, այնպես էլ արտարժութային ավանդների տոկոսադրույքների անկման վրա:
Մի շարք պարամետրեր նույնպես ազդում են մանրածախ վարկերի դինամիկայի վրա: Սա նաև անապահով վարկավորմամբ զբաղվող բանկերի աշխատանքի սկիզբն է (հաշվարկը գալիս է «Ռուսական ստանդարտ» բանկից և 2003 թվականից): Այնուհետև 2004-2007թթ. Սպառողական բումի ժամանակաշրջան տեղի ունեցավ, երբ վարկերը շատ անգամ ավելի արագ էին աճում, քան ավանդները: Մի մոռացեք հանցավորության հետ կապված հանցագործությունների աճի մասին սպառողական վարկեր նախ 2009-ին, ապա 2015-ին: Սա հանգեցրեց բանկային սահմանների իջեցմանը, վարկառուների համար պահանջների մեծացմանը, մերժումների թվի աճին և աճի դանդաղմանը: վարկային պորտֆելներ... Այս պահի դրությամբ կա հիպոթեկային վարկավորման տեմպերի դանդաղում, ինչպես նաև ցածր աճի տեմպերը ցույց են տալիս սպառողական և ավտոմեքենաների վարկերը, մինչդեռ ավանդները շարունակում են աճել:
«Մի կողմից ՝« Վերածնունդ »վարկի բազմապատկիչը վկայում է բնակչության սպառման և խնայողության ձգտման համամասնության մասին. Գերակշռում է խնայողությունների մոդելը, ընդհանուր առմամբ, ռուսաստանցիներն արդեն ունեն բանկերի վարկավորման փորձ և վարկեր վարվել զգուշությամբ, մինչդեռ նույնիսկ ցածր եկամուտներով փորձում են կուտակել և բաց ավանդներ - ասում է Վասինը: «Մյուս կողմից, բազմապատկիչը ցույց է տալիս բանկերի առաջնահերթությունները միջոցների տեղաբաշխման հարցում. Երբ 2009 և 2014-2015 թվականներին բանկերը բախվել են ժամկետանց սպառողական վարկերի կտրուկ աճին, մանրածախ պորտֆելները մեծացնելու ցանկությունը զգալիորեն նվազել է, չապահովված վարկավորման շուկայում առաջատար բանկերը սպասում և տեսան վերաբերմունք»:
Մաքսիմ Վասինը վստահ է, որ, ընդհանուր առմամբ, հաշվարկված ցուցանիշը պետք է դիտարկել նաև վարկեր ՀՆԱ-ի և վարկերի հարաբերակցությունը վարկառուների ամսական եկամտի նկատմամբ: Ըստ այդ ցուցանիշների, 2010-2013 թվականների աճը հանգեցրել է նրան, որ վարկային բեռը շատ էականորեն աճել է, և դա հանգեցրել է ապօրինությունների աճի, հատկապես խիստ `բնակչության իրական եկամուտների նվազման և զբաղվածության կրճատման ֆոնին:
Բացի այդ, ըստ NRA- ի գլխավոր վերլուծաբանի, կարելի է նշել, որ վարկերի հարաբերակցությունը վարկառուների եկամուտներին տարբերվում է տարածաշրջանից տարածաշրջան: Միևնույն ժամանակ, շրջանների մեծ մասում վարկի բեռը ներկայումս բավականին բարձր է և կազմում է 35-40% (վարկի վճարումներ ամսական եկամուտին):
«Իդեալում, ավանդների և վարկերի հարաբերակցությունը պետք է լինի 1. Եթե տնտեսությունը վերադառնա աճի հետագիծ, այդ հարաբերակցությունը կնվազի: Դրա աճը ցույց է տալիս մակարդակի անկայունություն և բացասական միտումներ տնտեսական աճըգնաճ, եկամուտներ և զբաղվածություն », - ասում է Վասինը: - Անհնար է միանշանակ մեկնաբանել, թե ավանդների և վարկերի հարաբերակցության որ մակարդակը կրիտիկական է, և որն է օպտիմալ: Բայց, դատելով ցուցանիշի դինամիկայից, այն նվազում է բարենպաստ ժամանակահատվածներում և ավելանում է անբարենպաստ ժամանակահատվածներում, հետևաբար ՝ անկումը օրհնություն է: 1-ից ցածր ցուցանիշը արդեն կգնահատվի բացասական, քանի որ դա ցույց կտա բանկերի չափազանց ագրեսիվ քաղաքականությունը `պորտֆելներ կազմելու համար, ինչը, որպես կանոն, ապագայում վերածվում է« փուչիկների »և մեծ կորուստների: 3-ից բարձր գնահատականը կնշանակեր շատ բացասական պատկեր սպառողական շուկաների, շինարարության, ավտոմոբիլային շուկայի, զբոսաշրջության արդյունաբերության և այլնի համար - այն հատվածների համար, որտեղ վաճառքները խթանում են, ներառյալ վարկային աղբյուրների միջոցով »:
Մեր զրուցակիցը հավելում է, որ պետք է հասկանալ. Ավանդները վարկի ֆինանսավորման աղբյուր են, բայց դրանք չեն կարող լինել մարման աղբյուր - որովհետև ավանդատուներն ավելի են հարստանում, վարկառուները չեն հարստանում, ավանդատուները սովորաբար չեն վերցնում վարկեր, իսկ վարկառուները չեն կազմում ավանդներ:
«Վարկի մարման աղբյուրը վարկառուների եկամուտներն են: Հետևաբար տեսականորեն ավանդների և վարկերի հարաբերակցությունը չի բնութագրում պարտքի բեռը, և դա ինքնին չի տալիս հասկացողություն բնակչության պարտքային բեռի ծանրության և բանկերի վարկային ռիսկերի մեծության վերաբերյալ: Կարծում եմ, որ առաջիկա տարիներին հարաբերակցությունը չի իջնի 2-ից ցածր, այլ ավելի շուտ կաճի 3-ով, քանի որ ներկայիս միջավայրում գործող բանկերը պատրաստ չեն ընդունելու մեծածախ ռիսկեր կապված մանրածախ առևտրի հետ, տնային տնտեսությունների եկամուտները ընկնում են, և բավականին բարձր տեմպերով, և բոլոր կորուստները ՝ մանրածախ պորտֆելների որակի նախկին վատթարացումը դեռևս փակված և կլանված չէ. մի շարք բանկեր դեռևս ունեն 25-30% գերազանցող հանցանքներ, և պայքարում են ցուցանիշը իջեցնելու և շահութաբեր գործունեություն վերադառնալու համար: Ընդհանուր առմամբ, մանրածախ վարկավորման բում չի սպասվում առաջիկա տարիներին: Այս դեպքում ավանդների ծավալի տարեկան բարձրացումը բաղկացած կլինի արժույթի արժեքի փոփոխությունից և տոկոսային եկամուտ ավանդների վրա, որոնք կշարունակեն հիմնականում կապիտալիզացվել և ոչ ուտել: Ակնկալում եմ, որ ավանդների աճը ռուբլու առումներով կկազմի մոտ 20%, մինչդեռ վարկավորումը լճանալու է », - եզրափակում է Մաքսիմ Վասինը:
Ավանդական խնդիրն ամբողջ ընթացքում բանկայինորի մեջ ժամանակակից պայմանները հատկապես սուր է բանկային իրացվելիության աճը: Իրացվելիության գաղափարը հաճախ հավասարվում է վճարունակության հետ:
Բանկի վիճակը վերլուծելու պրակտիկայում օգտագործված գործակիցները կարելի է բաժանել մի քանի խմբերի.
- իրացվելիության ցուցանիշները.
- պարտքի ցուցանիշները.
- պարտքի մարման ցուցանիշները.
- գործարար գործունեության ցուցանիշները.
- շահութաբերության ցուցանիշները:
Իրացվելիության ցուցիչները օգտագործվում են գնահատելու, թե ինչպես են ֆինանսական հաստատության հաշվեկշռի առավել հեղուկ տարրերը, նրա շրջանառու կապիտալը (կանխիկ միջոցներ, պարտապաններ, ապրանքի պաշարներ) նյութական արժեքներ) և Կարճաժամկետ պարտավորություններ (թողարկված պահառուները ՝ կարճաժամկետ պարտքեր և այլն): Որքան բարձր է այդ պարտավորությունների ծածկույթը արագ իրացվող ակտիվների հաշվին, այնքան ավելի հուսալի է բանկի դիրքը, այնքան ավելի մեծ հնարավորություններ ունի միջոցների հավաքման և հաճախորդների ցանցի ընդլայնման համար:
ԻՆ վարկային պրակտիկա կիրառվում է իրացվելիության ևս մեկ ցուցիչ, որը կոչվում է լակմուսի փորձարկման գործակիցը.
Այն հաշվարկելիս հաշվի են առնվում միայն այն տեսակի ակտիվները, որոնք կարելի է հեշտությամբ և արագ վերածել կանխիկի:
Բանկի հաշվեկշիռը համարվում է հեղուկ, եթե դրա պայմանը թույլ է տալիս միջոցների արագ վաճառքի միջոցով ծածկել ակտիվի վրա անհապաղ պարտավորություններ: Իրացվելիության հարաբերակցությունը իրացվելիության գործակիցն է, որի տակ չի կարող ընկնել իրացվելի ակտիվների հարաբերակցությունը համապատասխան պարտավորություններին: Դրանք տարբերվում են տերմինների առումով `կարճ և միջնաժամկետ իրացվելիության գործակիցներ: Բանկի իրացվելիությունը բնութագրվում է նյութական ակտիվների կանխիկ վաճառքի և նյութական ակտիվների կանխիկացման (բանկային հաշիվների ֆոնդերի մեջ):
Բանկի իրացվելիությունը բնութագրելիս նրա ակտիվները բաժանվում են դրանց իրացվելիության աստիճանի համաձայն երեք խմբի.
- 1) իրացվելի միջոցներ, որոնք անմիջական պատրաստակամության մեջ են (առաջին կարգի հեղուկ ֆոնդեր) `դրամարկղ, վճարահաշվարկային միջոցներ, առաջին կարգի փոխարժեքներ և պետական \u200b\u200bարժեթղթեր.
- 2) բանկի տրամադրության տակ գտնվող իրացվելի միջոցները, որոնք կարող են վերածվել կանխիկ - վարկի և բանկի այլ վճարումների, առաջիկա 30 օրվա ժամկետի համաձայն, ֆոնդային բորսայում գրանցված պայմանականորեն իրացնելով արժեթղթեր և այլ արժեքներ, ներառյալ ոչ նյութական ակտիվները.
- 3) ապօրինի միջոցներ. Ժամկետանց վարկեր և վատ պարտքեր, շենքեր և շինություններ, բանկին պատկանող այլ հիմնական միջոցներ:
Առկա կապիտալի նկատմամբ բանկի պարտավորությունների ավելցուկի աստիճանը բնութագրող կարևոր ցուցիչներից է բանկային պարտավորությունների սահմանափակման գործակից, որը հաշվարկվում է բանաձևով
որտեղ K- ը կապիտալ; О - պարտավորություններ:
Մասնագիտացված պետական \u200b\u200bբանկերի հիման վրա ստեղծված առևտրային բանկերի համար գործակիցը H3 \u003d \u003d 0, (Մ, այսինքն ՝ բանկի պարտավորությունները կարող են 25 անգամ ավելի բարձր լինել, քան նրա կապիտալը: Սահմանափակ պատասխանատվությամբ գործընկերության և փակ բաժնետիրական ընկերությունների ձևով ստեղծված բանկերի համար) H3 \u003d 0.05 փակ բաժնետիրական ընկերության ձևով ստեղծված բանկերի համար ՝ H3 \u003d 0.067:
Սա նշանակում է, որ հաճախորդների ֆոնդեր ներգրավելու համար բաժնետիրական բանկեր անհրաժեշտ է անընդհատ կապիտալ տրամադրել կանոնադրական կապիտալի նկատմամբ, ինչը նկատվում է ներկայումս, երբ բանկերը հիմնականում ներկա են արժեթղթերի շուկայում:
Ռուսաստանի Բանկը սահմանել է մի շարք գնահատված ցուցանիշներ, որոնք կարգավորում են բանկերի ակտիվ և պասիվ գործունեությունը `իրենց հաշվեկշիռների իրացվելիության մակարդակը պահպանելու համար.
Н4 - ավանդների հետ վարկերի անվտանգություն: Այս ցուցանիշը հաշվարկվում է որպես վարկերի (Cr) գումարի հարաբերակցությունը հաշվարկային գումարի, ընթացիկ հաշիվների, ավանդների և ավանդների (C) գումարի հարաբերակցությանը.
Վարկերի հարաբերակցությունը ավանդներին ցույց է տալիս, թե որքան շահավետ և միևնույն ժամանակ ռիսկային ակտիվները ծածկվում են ավանդներով:
Հատուկ բանկերի հիման վրա ստեղծված առևտրային բանկերին առաջարկվում է պահպանել վարկի գրավադրման հարաբերակցության արժեքը ավանդներից ոչ ավելի, քան 1.5; այլ առևտրային բանկեր - ոչ ավելի, քան 0,7: Ամերիկյան բանկային վիճակագրության մեջ այս ցուցանիշը վաղուց համարվում է առաջատար և հիմնականում որոշվում է բանկերի վարկավորման քաղաքականության գործունեությունը:
Հաջորդ կարևոր ցուցանիշը հեղուկ ակտիվներով ավանդների տրամադրում: Այս ցուցանիշը հաշվարկվում է հեղուկ ակտիվների (LL) գումարը բաժանելով հաշվարկման, ընթացիկ հաշիվների, ավանդների և ավանդների (Գ) գումարի չափով.
Առաջարկվում է պահպանել իրացվելիության այս հարաբերակցությունը մասնագիտացված բանկերի հիման վրա ստեղծված առևտրային բանկերի համար `0.2-ից ցածր մակարդակի վրա, մյուս առևտրային բանկերի համար` ոչ ցածր, քան 0.5: Միևնույն ժամանակ, հեղուկ ակտիվները որոշվում են նմանապես Ռուսաստանի հեծանվորդի մեթոդաբանությանը (բանկի կողմից թողարկված վարկեր `մինչև 30 օր մարման ժամկետով):
H6 - հեղուկ ակտիվների մասնաբաժինը ընդհանուր ակտիվներում: Այս ցուցանիշը որոշվում է հեղուկ ակտիվների (ԼԱ) և ընդհանուր ակտիվների (Ա) մինուս վարկերի և բանկի նկատմամբ այլ վճարների հարաբերակցությամբ `մինչև 30 օր մարման ժամկետով.
Այս ցուցանիշի արժեքները տարբեր տեսակներ Առաջարկվում է պահպանել առևտրային բանկերը նույն սահմաններում, ինչպես նախորդ ցուցանիշով:
Հաշվի առնելով տրամադրված վարկերի դասակարգումը, բայց հաստատել է Ռուսաստանի Բանկի օգտագործման պայմանները կարճաժամկետ և միջնաժամկետ (H7 և H8) իրացվելիություն, տարբերակված ըստ բանկերի տեսակների: Միևնույն ժամանակ, որոշվեց, որ երաշխավորներն ու երաշխիքները, որոնք ապահովում են կանխիկ պարտականությունների կատարումը, բանկը կարող է թողարկվել իր կապիտալի գումարը չգերազանցող չափով:
Առևտրային բանկերի կողմից հաշվեկշռի իրացվելիության պատշաճ մակարդակի պահպանման և դրանց տնտեսական կայունության ապահովման նպատակով. կապիտալի համարժեքության ցուցանիշներ: Կապիտալի համարժեքությունը որոշվում է նվազագույն թույլատրելի չափի սահմանմամբ կանոնադրական կապիտալ բանկը և նրա ամբողջ կապիտալի հարաբերակցությունը ակտիվների քանակին ՝ կշռված, հաշվի առնելով դրանց կորստի ռիսկի աստիճանը:
Առևտրային բանկերի ակտիվների խմբագրման հիման վրա ռիսկի աստիճանի, ինչպես նաև ակտիվների հաշվեկշռային գումարի ճշգրտման հիման վրա հաշվարկվում են կապիտալի համարժեքության գործակիցները.
1) աճի ռիսկ ունեցող ներդրումների համար կապիտալ տրամադրման ցուցիչը (Հ,), որը հաշվարկվում է որպես բանկի կապիտալի (Կ) հարաբերակցությունը ռիսկով կշռված ակտիվների չափին (Ա).
Ն – ի նվազագույն թույլատրելի արժեքը պարբերաբար վերանայվում է.
2) առևտրային բանկի կապիտալի համարժեքության գործակիցը (H2) `արտացոլելով կապիտալի հարաբերակցությունը բարձր ռիսկային ակտիվներին, որի հաշվեկշռային գումարը ճշգրտվում է ռիսկի տոկոսային մասի համար.
որտեղ A ||| (- 3-6-րդ խմբերի ակտիվները, կշռված, հաշվի առնելով դրանց կորուստների ռիսկը: Այս ցուցանիշի արժեքը առաջարկվում է պահպանել 0,1-ից ոչ ցածր մակարդակից.
3) ակտիվ գործողությունները կապիտալի համարժեքության տեսանկյունից կարգավորելու համար առաջարկվել է, որ առևտրային բանկերը նույն ցուցանիշը հաշվարկեն 4-րդ և 5-րդ խմբերի ակտիվների համար.
Փոխառուի համար առավելագույն գումարը որոշվում է գործակիցով
որտեղ Р- ն է բանկի ռիսկի գումարը (վարկառուի ընդհանուր պարտավորությունը բանկի նկատմամբ, ներառյալ 50% արտաբանկը) դրամական պարտավորություններբանկի կողմից վարկառուի կողմից թողարկված): Մասնագիտացված բանկերի հիման վրա ստեղծված առևտրային բանկերի համար առավելագույն արժեքը H9 \u003d 1.0, իսկ մյուսների համար `H9 \u003d 0.75: Միևնույն ժամանակ, մեկ վարկառուի նկատմամբ բանկի ռիսկի չափը չպետք է գերազանցի բանկի ակտիվների 10% -ը:
Պարտքի ցուցիչները ցույց են տալիս, թե ինչպես է ռիսկը բաշխվում ընկերության սեփականատերերի (բաժնետերերի) և նրա պարտատերերի միջև: Ակտիվները կարող են ֆինանսավորվել որևէ մեկից սեփական միջոցները (սեփական կապիտալ) կամ փոխառություն (պարտք): Որքան բարձր է փոխառու վարկերի հարաբերակցությունը բաժնետիրոջ սեփականության նկատմամբ, այնքան մեծ է պարտատերերի ռիսկը և ավելի զգուշավոր է բանկը նոր վարկեր տրամադրելու վերաբերյալ: Այն դեպքում, երբ բարձր պարտք ունեցող ընկերությունը կամ բանկը սնանկանա, իրենց ներդրումը վերադարձնելու պարտատերերի շանսերը շատ ցածր կլինեն: Պարտքը գնահատելու համար այն հիմնականում հաշվարկվում է հիմնական միջոցների ծածկույթի գործակիցը, որը արտահայտվում է հետևյալ բանաձևով.
Այն ցույց է տալիս, թե հիմնական միջոցներից ո՞ր մասը է ֆինանսավորվում սեփական կապիտալ... Սկզբունքորեն, շենքերը, սարքավորումները և այլ երկարաժամկետ ակտիվները պետք է ծածկվեն կամ բաժնետերերի ֆոնդերով կամ երկարաժամկետ վարկերով: 0.75-1.0 հարաբերակցությունը համարվում է նորմալ, քանի որ ավելի բարձր ցուցանիշ կարող է նշանակել, որ շրջանառու կապիտալի մի մասը ներդրվում է հիմնական միջոցներում, և դա կարող է բացասաբար անդրադառնալ բանկի հիմնական գործունեության վրա:
Այս խմբի երկրորդ ցուցանիշն է կարճաժամկետ պարտքի հարաբերակցությունը.
Այս հարաբերակցությունը հնարավորություն է տալիս համեմատել ընկերության առաջիկա պարտքի վճարումները հաջորդ տարվա ընթացքում `բաժնետերերի ներդրած միջոցների չափի հետ:
Նշված խմբում ևս մեկ ցուցանիշ է ընդհանուր պարտքի ծածկույթի հարաբերակցությունը.
Այն ցույց է տալիս, թե ընկերության բոլոր ակտիվներից ո՞ր մասը է ծածկվում պարտատերերի ֆոնդերով, և որքան է բաժնետերերի կողմից: Եթե \u200b\u200bցուցանիշը գերազանցում է 1-ը, հավաքված միջոցների մասնաբաժինը ավելի բարձր է: Պրակտիկան ցույց է տալիս, որ գործակիցի օպտիմալ արժեքը չպետք է գերազանցի 2-ը:
Պարտքի մարման տոկոսներըթույլ են տալիս գնահատել ընթացիկ պարտքը մարելու ընկերության կարողությունը `կանխիկ գեներացնելով Փող գործառնական գործունեության ընթացքում: Հիմնական ցուցանիշը ֆինանսական կայունություն բանկ - տոկոսադրույքներ վճարելու ունակություն և ստացված վարկերի հիմնական պարտքը: Պարտքի մարման գործակիցները հաշվարկելու մեթոդը պարզ և արագ է: Այս հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, թե որքանով է պահանջվում գործառնություններից ընկերության դրամական միջոցների հոսքը, որը կպահանջվի եկող տարվա ընթացքում մարվող վարկերի մայր գումարը և տոկոսագումարը: Որքան ցածր է այդ հարաբերակցությունը, այնքան ցածր է պարտքերի մարման «անվտանգության մարժա»: Տեսականորեն, 1 գործոնը ընկերությանը տալիս է ֆինանսական կայունություն:
Բիզնեսի գործունեության ցուցանիշներըթույլ են տալիս գնահատել ընկերության կառավարման արդյունավետությունը `օգտագործելով իր ակտիվները: Սովորաբար օգտագործվում են նշված տիպի երեք գործակիցների գործակիցներ, որոնք ներկայացնում են փոխհարաբերությունները դեբիտորական, վճարման և բաժնետոմսերի հաշիվ-ապրանքագրերը վաճառքի ցուցանիշին (վաճառք ֆինանսական գործիքներ) Գործակիցների նպատակը պարտքի և գույքագրման շրջանառության մակարդակի որոշումն է: Առաջին ցուցանիշը դեբիտորական պարտքերի շրջանառության գործակիցը.
Այն թույլ է տալիս որոշել բանկի կողմից իր պարտավորությունների միակողմանի կատարման միջին ժամանակահատվածը (հավաքագրման օրերին) `հակառակ վճարումը հետաձգելու պայմանով: Դեբիտորական պարտքերի միջին գումարը հաշվարկվում է `ամփոփելով դրանք ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում և բաժանվելով երկուսի: Իհարկե, այս ցուցանիշի վերլուծությունը իմաստ ունի միայն ֆինանսական հատվածի այլ ստորաբաժանումների համեմատությամբ: Եթե \u200b\u200bցուցանիշը համեմատաբար բարձր է, ապա դա կարող է մատնանշել բանկի կողմից իր պարտավորությունների կատարման ձգձգումները:
Երկրորդ ցուցանիշը հաշիվների վճարման շրջանառության հարաբերակցությունը.
Հարաբերակցությունը թույլ է տալիս որոշել, թե ընկերությունը որքանով արագ է վճարում պարտատերերի վճարները: Ուցանիշի կտրուկ աճը կարող է հանգեցնել կանխիկ միջոցների հոսքի հետ կապված խնդիրներ և զեղչեր ստանալու համար հաշիվների վաղաժամկետ վճարման նվազում:
Շահութաբերության չափումները ցույց են տալիս ընդհանուր կատարողականը ֆինանսական ընկերություն, իր ղեկավարության քաղաքականության և անհատական \u200b\u200bծառայությունների քաղաքականության հաջողության մասին: Շահութաբերության ցուցանիշները հաշվարկելիս զուտ եկամուտը համեմատվում է այնպիսի պարամետրերի հետ, ինչպիսիք են ընկերության ֆինանսական գործիքների, ակտիվների և բաժնետիրական կապիտալի վաճառքի քանակը:
Գործակիցը բնութագրում է շահույթ-վաճառք հարաբերակցությունը.
Երկրորդ ցուցանիշը ակտիվի մեկ միավորի շահույթ.
Հարաբերակցությունը բնութագրում է վարկի գծով շահութաբերությունը ընկերության ակտիվների օգտագործման տեսակետից:
Ուցանիշ բաժնետիրական կապիտալի մեկ միավորի դիմաց ստացված եկամուտը. ցույց է տալիս, թե որքան արդյունավետ և եկամտաբեր են օգտագործվել բաժնետերերի ֆոնդերը.
Վարկային ռեսուրսների օգտագործման արժեքը որոշելու համար կարող է օգտագործվել կատարողականի ցուցանիշների հաշվարկման սկզբունքը: Բանկի մասնագետները, վարկի տոկոսադրույքը սահմանելիս, ելնում են հաշվարկներից վերադարձի պահանջվող նվազագույն գինը վարկի համար, որը հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևի միջոցով.
որտեղ մարժային ծախսերը սահմանվում են որպես կարճաժամկետ փոխառու միջոցների բանկին ուղղված ծախս (սովորաբար շուկայական փոխարժեքը վերցվում է ավանդի եռամսյա հավաստագրերի համար). նպատակային շահույթ - հիմք դեպի հիմք տոկոսադրույքը (բարձր ռիսկով վարկերի համար `5-6%, ցածր ռիսկով` 2%) վարկի եկամուտ `տոկոսագումարների վճարում, վարկի բացման և վարկի պայմանների մշակման համար միջնորդավճար. զուտ կիրառված գումարը վարկի պարտքի միջին գումարն է վարկի կյանքի ընթացքում `մինուս վարկառուի կողմից ներդրված գումարների, և պահուստային մնացորդներ դաշնային պահուստային բանկում:
Վարկային վիճակագրության ամենակարևոր ցուցանիշներն են. Վարկի միջին ժամկետը, վարկի շրջանառությունը, որը բնութագրվում է ժամանակահատվածի համար հեղափոխությունների քանակով, ներդրումների արդյունավետությամբ, ժամկետանց վարկերի տեսակարար կշիռով, ժամկետանց պարտքի տևողությամբ, միջին չափը տոկոսադրույքը:
Վարկային ներդրումները և դրանց դինամիկան վերլուծելու համար լայնորեն կիրառվում են այնպիսի վիճակագրական մեթոդներ, ինչպիսիք են հաշվեկշիռը և ինդեքսը, հետևաբար անհրաժեշտ է հասկանալ համախառն ցուցանիշների և միջին վարկային ցուցանիշների ցուցանիշների կառուցման մեթոդաբանությունը:
Վերոնշյալ ցուցանիշների վերլուծության մեկ այլ խնդիր է մարված վարկերի գումարի որոշումը: Անվանումը, վարկի մարումը վարկի հաշիվների վարկի շրջանառությունն է, այնուամենայնիվ, փաստացի մարումը տեղի է ունենում միայն այն դեպքում, երբ վարկառուի ընթացիկ հաշիվը դեբետագրվում է միևնույն ժամանակ:
Եթե \u200b\u200bգումարը գանձվում է ժամկետանց վարկի հաշվին, ապա իրական մարում տեղի չի ունենում: Եթե \u200b\u200bդուք գիտեք վարկի ներդրումների մնացորդների մասին ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում և տրամադրել վարկեր այդ ժամանակահատվածի համար, ապա մարված վարկերի գումարը որոշվում է հաշվեկշռային եղանակով: